Stora Enso tilinpäätös 2009
Stora Enso tilinpäätös 2009
Stora Enso tilinpäätös 2009
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
ennustetuista rahavirroista. Valuuttariskin tärkeimmät syyt ovat <strong>Stora</strong> <strong>Enso</strong>n tuotantolaitosten<br />
maantieteellinen sijainti, raaka-aineen hankinta ja euroalueen ulkopuolelle suuntautuva myynti.<br />
Tärkeimmät valuutat näissä tapauksissa ovat Ruotsin kruunu, Yhdysvaltain dollari ja Ison-<br />
Britannian punta. Seuraavassa taulukossa on esitetty liiketoiminnan nettorahavirta valuutoittain<br />
vuonna <strong>2009</strong> sekä 31.12.<strong>2009</strong> käytössä olevat transaktioriskin suojaukset.<br />
Transaktioriski ja suojaukset päävaluutoissa<br />
31.12. päättyvä tilikausi<br />
Milj. euroa EUR USD GBP SEK Muut Yhteensä<br />
Myynti vuonna <strong>2009</strong> 5 590 740 600 1 070 950 8 950<br />
Kustannukset vuonna <strong>2009</strong> -5 040 -410 -100 -1 860 -1 110 -8 520<br />
Liiketoiminnan rahavirta: 550 330 500 -790 -160 430<br />
Arvioitu vuosittainen liiketoiminnan<br />
nettorahavirta 750 500 -1 000<br />
Transaktioriskin suojaukset<br />
31.12.<strong>2009</strong> -390 -240 620<br />
Keskimääräinen suojausaste, %,<br />
31.12.<strong>2009</strong> seuraavalle 12<br />
kuukaudelle 52 % 48 % 62 %<br />
Seuraavassa taulukossa on esitetty, miten 10 % muutos euron ja Ruotsin kruunun arvossa<br />
suhteessa Yhdysvaltain dollariin ja Ison-Britannian puntaan vaikuttaa suoraan vuosiliikevoittoon<br />
ennen poistoja ja arvonalentumisia (EBITDA). Laskutoimituksessa on otettu huomioon<br />
valuuttamääräisten rahavirtojen suojaukset ja siinä oletetaan, että yksittäisen valuuttakurssin<br />
muutoksen lisäksi muita muutoksia ei tapahdu. Koska ruotsalaisilla tehtailla on lisäksi<br />
merkittävää euromääräistä myyntiä, +/- 5 % keskimääräinen vuotuinen muutos Ruotsin kruunun<br />
ja euron arvoissa on myös laskettu. Epäsuorat valuuttakurssivaikutukset, kuten se, että tuote<br />
muuttuu halvemmaksi valmistaa muualla, vaikuttavat hintoihin ja tuotevirtoihin, mutta niitä ei ole<br />
otettu laskutoimituksessa huomioon. Laskelmat perustuvat jatkuvien toimintojen realisoituneisiin<br />
rahavirtoihin vuosilta 2008 ja <strong>2009</strong> sekä kunkin vuoden lopun suojaustasoihin. Oletuksena on,<br />
että valuuttamääräisten rahavirtojen suojaustasot ja rakenteet eivät muutu vuoden aikana.<br />
Suojausinstrumentteina käytetään valuuttatermiinisopimuksia ja valuuttaoptioita.<br />
Vuotuinen liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia (EBITDA): Valuuttakurssien + / -<br />
5–10 % muutoksen vaikutukset<br />
31.12.<strong>2009</strong> 31.12.2008<br />
Ennen Netto- Ennen Netto-<br />
Milj. euroa<br />
10 % muutos EUR/USD-<br />
suojausta Suojaukset vaikutus suojausta Suojaukset vaikutus<br />
kurssissa<br />
10 % muutos EUR/GBP-<br />
-/+ 30–40 +/- 20–25 -/+ 15–25 -/+ 50–60 +/- 20–25 -/+ 25–35<br />
kurssissa<br />
10 % muutos SEK/USD-<br />
-/+ 30–35 +/- 10–15 -/+ 10–25 -/+ 35–45 +/- 15–20 -/+ 25–35<br />
kurssissa<br />
10 % muutos SEK/GBP-<br />
-/+ 25–30 +/- 10–15 -/+ 15–20 -/+ 30–35 +/- 10–15 -/+ 20–25<br />
kurssissa -/+ 20–25 +/- 10–15 -/+ 10–15<br />
5 % muutos SEK/EURkurssissa<br />
-/+ 45–50 +/- 30–35 -/+ 15–20<br />
-/+ 25–30 +/- 15–20 -/+ 10–15<br />
-/+ 35–40 +/- 20–25 -/+ 15–20<br />
162