Stora Enso tilinpäätös 2009
Stora Enso tilinpäätös 2009
Stora Enso tilinpäätös 2009
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
odotetaan tulevan lunastettaviksi, ja viimeisimmät käyvät arvot lasketaan käyttämällä <strong>Stora</strong><br />
<strong>Enso</strong>n R-osakkeen 4,88 (5,52) euron päätöskurssia, jolloin kaikki muutokset kirjataan<br />
tuloslaskelmaan.<br />
Vuoden lopussa käyttämättä oli 9 480 946 (13 953 271) synteettistä optiota, joista 9 480 946<br />
(11 235 900) oli merkittävissä. Käyttämättömien optioiden merkintähinta oli 10,00–14,00 euroa.<br />
Painotettu keskimääräinen merkintähinta oli 11,67 (13,04) euroa ja painotettu keskimääräinen<br />
jäljellä oleva aika erääntymiseen 1,8 (2,1) vuotta. Optioita ei ole myönnetty vuoden 2007 jälkeen.<br />
Rajoitettujen ja tulosperusteisten osakeohjelmien käyvät arvot on laskettu käyttämällä <strong>Stora</strong><br />
<strong>Enso</strong>n R-osakkeiden vuoden päätöskursseja. Rajoitettuihin osakeohjelmiin sisältyvien osakkeiden<br />
arvioidut toimitukset on esitetty alla.<br />
Rajoitetut ja tulosperusteiset osakeohjelmat<br />
Rajoitettuihin ja tulosperusteisiin osakeohjelmiin sisältyvien osakkeiden<br />
arvioitu toimitus vuoden lopussa<br />
Osakkeita 2010 2011 2012 2013 Yhteensä<br />
Vuoden 2006 ohjelma - 245 000 - - 245 000<br />
Vuoden 2007 ohjelma 83 889 - - - 83 889<br />
Vuoden 2008 ohjelma 106 363 106 363 - 90 000 302 726<br />
Vuoden <strong>2009</strong> ohjelma 655 238 491 429 491 429 - 1 638 096<br />
Yhteensä 845 490 842 792 491 429 90 000 2 269 711<br />
Osakepohjaisten ohjelmien arvostusvaikutukset ja oikeuden syntymisvaikutukset jatkuvissa<br />
toiminnoissa olivat positiiviset 0,9 (16,8) milj. euroa. Tämä selittyy osakekurssien laskulla.<br />
Arvostusvoitosta 3,3 (9,1) milj. euroa liittyi synteettisiin optioihin. Rajoitetuista ja<br />
tulosperusteisista osakeohjelmista kirjattiin 4,6 milj. euron kulu (7,7 milj. euron tuotto). Vuoden<br />
lopun 9,0 (9,9) milj. euron vastuu on esitetty pitkäaikaisessa korottomassa vieraassa pääomassa.<br />
Tästä 2,4 (5,7) milj. euroa liittyy synteettisiin optioihin ja 6,6 (4,2) milj. euroa rajoitettuihin ja<br />
tulosperusteisiin osakeohjelmiin. Vuonna <strong>2009</strong> ja 2008 ei lunastettu yhtään optiota. Vuonna 2007<br />
lunastettujen optioiden painotettu keskimääräinen toteutushinta oli 11,46 euroa. Synteettisten<br />
optioiden toteutunut kassavaikutus oli yhteensä 0,0 (0,0) milj. euroa. Lisäksi 1,4 (3,4) milj. euroa<br />
liittyi rajoitettuihin osakeohjelmiin.<br />
<strong>Stora</strong> <strong>Enso</strong> käyttää suojausinstrumentteja (TRS) suojautuakseen markkinariskiltä optioohjelmissa,<br />
jotka maksetaan käteissuorituksin. Vaikka optioiden suojausinstrumentit<br />
mahdollistavat käyttämättömien optioiden suorittamiseen liittyvän kassavirran osittaisen<br />
suojaamisen, yhtiö maksaa niistä, kun niitä käytetään, joten ne sisältävät tietyn osakekurssista<br />
johtuvan markkinariskin, jos konsernin osakekurssi on pienempi kuin optioiden toteutushinta.<br />
Tästä syystä sekä siksi, että optio-ohjelmien suojausinstrumenttien ja optiovastuiden muutokset<br />
eivät vastaa toisiaan vuositasolla, konsernin optioiden suojausinstrumentit eivät täytä<br />
suojauslaskennan soveltamisen edellytyksiä. Siten kausiluonteiset muutokset niiden käyvässä<br />
arvossa kirjataan tuloslaskelmaan liiketoiminnan kuluihin niiden osakeperusteisten ohjelmien<br />
kustannusten kanssa, joihin ne liittyvät.<br />
153
Change language