FIM OyJ - Edita

FIM Sijoitusoppi 2010TÄMÄN sijoitusoppikirjansisällysluetteloe4. Toimitusjohtajan katsaus; Hyvää tuottoa talouden tuulissae6. Kasvun vuosi 2010e8. Hyvää pankkipalvelua ja houkuttelevia korkojae10. Oikea kurssi pääomamarkkinoilla kannattie12. Tunnustetusti tasokasta varainhoitoae14. Vuosi oli suotuisa sijoitusobligaatioillee16. Alansa paras tuntee vastuunsae18. Tilinpäätös ja toimintakertomus3

FIM Sijoitusoppi 2010fig.2. Mikäs se toimitusjohtajaa noin hymyilyttää? Olisiko syy kentiestavallista tyytyväisemmät asiakkaat ja työntekijät?4

FIM Sijoitusoppi 2010HYVÄÄ TUOTTOATALOUDEN TUULISSATurbulenssia ja tummia pilviätaloustaivaallaVuosi 2010 alkoi valoisissa tunnelmissa. Näyttisiltä, että maailmanlaajuisen finanssikriisinnostattama hyökyaalto ei nousisikaan niin korkeaksikuin pahimmissa ennusteissa oli uumoiltu.Kunnes Kreikan talouskriisi nosti jälleentummia pilviä talouselämän taivaalle. Vaikkaperusoptimismi palasikin notkahduksen jälkeenpääomamarkkinoille, osoitti vuosi 2010 viimeistäänsen, kuinka monitahoinen ja vaikeastiennustettava mekanismi maailmantalous on.FIM onnistui haastavassa tilanteessa hyvin, jakoko vuoden tulos parani selvästi maailmantaloudenturbulenssista huolimatta.Maailmantalous uuden kynnykselläVuosi 2010 näytti, että niin maailmantaloudessakuin kotitalouksissa eletään uuden kynnyksellä.Kehittyvien maiden ennakoitua nopeampitalouskasvu voi tarkoittaa, että globaalintalouden valtasuhteet ovat muutostilassa. Vaurastumisensuuret muutosliikkeet ja varallisuudenuusjako ovat vasta alkamassa. On mielenkiintoistaja palkitsevaa olla mukanaseuraamassa tätä muutosta. Se pitää sisälläänsuuria mahdollisuuksia, mutta myös riskejä.Mitä muutos merkitseeYksityistalouksille?Yksityistalouksissa suuri muutos tarkoittanee,ettemme voi enää laskea entiseen tapaan yhteiskunnantaloudellisen huolenpidon varaan.Elintasomme on tulevaisuudessa entistä enemmänomissa käsissämme. Erilaisten säästämisjasijoitusmuotojen merkitys kasvaa. Varmuudellatämä tarkoittaa, että meistä jokaisen onsijoittajina esitettävä itsellemme kaksi kysymystä:kuinka suuren sijoitusriskin olen valmisottamaan ja kuinka suuressa määrin olen itsehalukas hoitamaan sijoituksiani.Kaikki lähtee luottamuksestaMe FIMiläiset omistamme itse yrityksemme– asiakkaidemme kuunteleminen on meilleelinehto. Vuoden 2010 lopulla toteutimme yhdessäTaloustutkimuksen kanssa Suuren Sijoittajatutkimuksen,jonka tulokset ilahduttivat.Meitä pidettiin kaikilla tutkituilla osa-alueillakilpailijoitamme parempina. Erityisesti kiitettiinasiakaspalveluamme ja yhteyshenkilöitämme.Lupaavia näkymiä vuodelle 2011Haluamme olla asiakkaidemme luotettavakumppani myös sijoitusvuonna 2011. Tavoitteenaon edelleen kehittää palvelujamme, jottaasiakkaamme voivat valita elämäntilanteeseensaja tavoitteisiinsa sopivia sijoituspalveluja tai-tuotteita.Toivomme miellyttäviä lukuhetkiä vuoden2010 vuosikertomuksemme parissa. Uskommetämän Sijoitusopin osoittavan, että FIMin aktiivinenja kantaaottava ote tuottaa satoa myöskuluvana vuonna.Johannes Schulman, toimitusjohtaja5

FIM Sijoitusoppi 2010KASVUN VUOSI 2010Tulos kasvoi kohistenFIMin palautuminen vuoden 2008 lopulla takaisinkotimaiseen henkilöstöomistukseenaloitti nousukauden, joka jatkuu vahvana edelleen.FIMin liiketoiminnan tulos ja kannattavuuskohenivat vuonna 2010 jälleen selvästiedellisvuoteen nähden – alkuvuoden ajoittainhaastavasta taloustilanteesta huolimatta.Vuoden 2010 liiketulos oli 10,8 miljoonaa euroa,kasvua vuoteen 2009 oli peräti 67 %. Liiketoiminnantuotot nousivat 44,6 miljoonaan euroonja hallinnoitavien varojen määrä 2,7 miljardiineuroon. Markkinaosuus kasvoi sekä sijoitusrahastotoiminnassaettä arvopaperivälitystoiminnassa.Tuloskasvulle antoivat vauhtia osakemarkkinoidenvahva kehitys, hallinnoitavienvarojen määrän kasvu, pääomamarkkinatoiminnanvakaa kehitys ja kustannusten hallinta.FIMin vakavaraisuusasema on erittäin vahva.Konsernin vakavaraisuussuhdeluku kohosi24,4 %:iin.Aktiivisuus ja kantaaottavuuskannattivat jälleenFIMin valitsema aktiivinen ja kantaaottava otesijoittamiseen näkyi asiakkaille hyvinä tuottoina.FIM Sijoitusrahastojen osuudenomistajienkeskituotto kaikkien kulujen jälkeen oli21 %. FIMin osaaminen sai myös kansainvälistätunnustusta. Reuters-konsernin vertailuissaLipper palkitsi FIM Varainhoito 30 ja FIM Varainhoito70 Sijoitusrahastot parhaina omissaluokissaan.FIMin pääomamarkkinatoiminta ylitti tavoitteensaNASDAQ OMX Helsingin Pörssin osakevaihdonmaltilliseksi jääneestä kasvustahuolimatta. Vähittäispankkitoiminnassa asiakasmäärä,talletuskanta ja luottokanta kohosivatselvästi. Myös vaihtoehtoisten sijoitustuotteidenliiketoiminta kehittyi positiivisesti.Sijoittajat ottivat suotuisasti vastaan mahdollisuudensijoittaa pääomaturvatusti FIMinrahastoihin.fig.3. Avainluvut1–12/2010 1–12/2009 MuutosLiiketoiminnan nettotuotot (miljoonaa euroa) 44,6 37,8 +18 %Liiketulos (miljoonaa euroa) 10,8 6,5 +67 %Liiketulosprosentti 24 % 17 %Oma pääoma (miljoonaa euroa) 50,6 49,8 +2 %Oman pääoman tuotto (ROE) 15,6 % 9,0 %Vakavaraisuussuhdeluku 24,4 % 20,7 %6

fig.5. Säästösuorituksia FIM Pitkäänvoi vähentää verotuksessa vuosittainmukavan summan. Sillä saattaa saadajo varsin istuvan mittapuvun.8

FIM Sijoitusoppi 2010HYVÄÄ PANKKIPALVELUA JAHOUKUTTELEVIA KORKOJAAlhainen korkotaso heijastuipankkitoimintaanVuotta 2010 leimasi ennätysalhainen korkotaso,minkä vuoksi talletuskorot ovat pysyneetpitkään maltillisina. Markkinoiden epävarmuusheijastui myös pankkitoimintaan. FIMin vähittäispankintalletuskanta koki vuoden mittaanvaihteluita asiakkaiden liikutellessa varojaankorkeamman riskin sijoituskohteiden, kutenosakemarkkinoiden, ja turvallisten talletustenvälillä.Tyytyväisiä asiakkaita japanostusta palveluunTilikauden lopulla toteutettu, kaikille FIM-konserninasiakkaille avoin, Suuri Sijoittajatutkimusantoi arvokasta ja kannustavaa tietoa myösvähittäispankkitoiminnasta. Tutkimus kertoiasiakkaiden olevan tyytyväisiä vähittäispankinpalveluun, tuotevalikoimaan ja korkoihin,jotka koettiin kilpailukykyisiksi vallitsevaankorkotasoon nähden. Ne houkuttelivat myösuusia asiakkaita – asiakasmäärien kasvu jatkuikoko vuoden vahvana.Järjestelmien kehittämistä ja prosessien automatisointiajatkettiin määrätietoisesti. Niidenavulla aikaansaatu kustannustehokkuus mahdollistaahoukuttelevien korkojen sekä joustavientuotteiden ja palveluiden tarjoamisenasiakkaillemme.FIM Pitkä tuli taloonFIMin monipuoliset säästämis- ja sijoitusvaihtoehdotkasvoivat vuonna 2010 uudella tuotteella:sidottuun eläkesäästämiseen eli pitkäaikaissäästämiseentarkoitetulla FIM Pitkällä.FIM Pitkä on saanut asiakkailtamme erityistäkiitosta helppokäyttöisyytensä ja joustavuutensaansiosta. FIM Pitkä edustaakin todennäköisestimarkkinoiden joustavinta tapaa hallitaja muokata PS-säästöjä. Asiakkaamme voivatsäästöaikana vapaasti muuttaa säästöjensäpainotusta eri sijoituskohteisiin kätevästi verkkopalvelummekautta.Valoisia näkymiä vuodelle 2011Euroalueen maiden velkakriisin jälkivaikutuksettuntunevat markkinoilla vielä vuonna 2011.Alhaisen korkotason odotetaan jatkuvan ja talletuskorkojenpysyvän edelleen verrattain matalina.Mutta uskomme myös vahvasti, ettätunnelin päässä on näkyvissä valoa. Siksi FIMtulee jatkamaan valitsemallaan ja hyväksi toteamallaanlinjalla – luotamme sen pitävänFIMin riippumattomien korkovertailujen kärkipaikoillamyös kuluvana vuonna.eJonain päivänä sinulla on aikaa. Entä rahaa?FIM Pitkä antaa käyttöösi FIMin vahvan osaamisen sekävalikoiman sijoitusvaihtoehtoja rahastoista talletuksiin.FIM Pitkä on tietenkin maksuton – kuluja ovat ainoastaansijoituskohteiden hinnastojen mukaiset palkkiot.9

FIM Sijoitusoppi 2010OIKEA KURSSI PÄÄOMA-MARKKINOILLA KANNATTIAallonpohjasta uuteen nousuunHyvissä merkeissä päättyneen sijoitusvuoden2010 ensimmäistä puolikasta leimasivat synkättunnelmat. Kreikan velkakriisi sai markkinatheilahtelemaan aiheuttaen asiakkaiden parissaepävarmuutta ja vähentäen kaupankäyntihalukkuutta.Ensimmäisen vuosipuoliskonhienoisesta aallonpohjasta noustiin kuitenkinloppuvuotta kohden komeasti.Vuoden 2010 merkkipaalujaMenneellä tilikaudella saatiin nauttia myösmyönteisestä kehityksestä. Vuonna 2010 korjattiinkeväällä 2009 tehtyjen oikeansuuntaistenlinjanvetojen satoa. Tuolloin arvopaperivälityksessäpäätettiin satsata kantaaottavaan,analyysivetoiseen strategiaan. Näiden toimenpiteidentulokset alkoivat näkyä vuoden 2010loppua kohden.Myötätuulessa vuoteen 2011Euroalueen valtioiden velkaongelmat heijastunevatniin pääomamarkkinatoimintaan kuinmuihinkin sijoituspalveluihin vielä vuoden 2011puolella. Odotettavissa on kuitenkin myös myötätuulta.Me FIMiläiset suuntaamme tulevaisuuteenerittäin positiivisin odotuksin ja uusinsatsauksin. Yksi niistä on Smart Order Routing,joka mahdollistaa kaupankäynnin voimakkaastikasvaneilla vaihtoehtoisilla markkinapaikoilla.Alkuvuoden aikana lanseerataan myös selainpohjainenkaupankäyntipalvelu FIM DirectOnline, jonka avulla voi käydä kauppaa muunmuassa OMX Nordic -pörssissä (Helsinki, Tukholma,Kööpenhamina) suoraan FIMin verkkopalvelunkautta.Menneen vuoden huippuhetkiin kuului myösFIM Small Cap -palvelun lanseeraus. Pienemmillelistatuille yhtiöille analyysi- ja markkinatakauspalveluatarjoava FIM Small Capherätti paljon kiinnostusta ja otettiin myönteisestivastaan.eOLETKO PINTAAN PYRKIVÄ PÖRSSIHAI?FIM Direct Pro on ammattilaisten ja aktiivisten sijoittajienkattavin työkalupakki: huippunopea kaupankäyntiyhteys,teknisen analyysin välineet sekä reaaliaikaisetuutispalvelut meiltä ja maailmalta.10

fig.6. Ammattilaisten ja aktiivisten sijoittajien kannattaasuosia elastaania sisältäviä kauluspaitoja. Ne kestäväthyvin raisujakin tuuletuksia.

FIM Sijoitusoppi 2010fig.7. Uran, kodin ja zumbanristipaineessa sijoituspäätöksetkannattaa ulkoistaa niille,jotka homman osaavat.12

FIM Sijoitusoppi 2010TUNNUSTETUSTITASOKASTA VARAINHOITOAvarainhoidolla ontakanaan tuottoisa vuosiVarainhoidon vuosi 2010 tarjosi monta syytätyytyväisyyteen. FIMin yksilöllinen varainhoitoonnistui sijoitustoiminnassaan hyvin. FIMinrahastoasiakkaiden kaikkien kulujen jälkeinenkeskituotto oli 21 %, mikä ylittää maailmanosakeindeksin tuoton vaikka luvussa on huomioitumyös korkorahastoihin tehdyt sijoitukset.Ilahduttavaa oli myös varainhoitorahastojenläpimurto – niiden hallinnoitavat varatnousivat 9 milj. eurosta 115 milj. euroon. FIMinosuus Suomeen rekisteröidystä rahastopääomastakasvoi entisestään 3,3 %:iin.Palkittua osaamista ja näkemystäFIMin varainhoitorahastoille FIM Varainhoito30 ja FIM Varainhoito 70 myönnetyt arvostetutLipper-palkinnot kertovat selvää kieltäänFIMin ammattitaidosta. Myös korkotiimi onnistuiallokaationäkemyksessään, eikä sijoittanuteuroalueen kriisimaihin eli ns. Piigs-maihin(Portugali, Irlanti, Italia, Kreikka ja Espanja).Näin vältyttiin vuoden 2010 osake- ja korkomarkkinoidensyvimmältä sudenkuopalta.Uusia tuulia ja tuotteitaVuoden 2010 aikana aloitettiin uusia hankkeita,kuten konsultatiivisten varainhoitopalveluidentarjoaminen. Mikko Mursulan nimitys varainhoitoliiketoiminnanvetäjäksi vahvisti entisestäänFIMin kykyä tarjota asiakkailleen korkeatasoistavarainhoitoa. FIM panosti instituutioidenvarainhoitoon ja vahvisti institutionaalisiasijoittajia palvelevaa organisaatiotaan nimittämälläJouko Kantolan instituutiotiimin johtajaksi.Vesa Engdahl puolestaan nimettiin varainhoidonsijoitusjohtajaksi vastuualueenaanFIMin markkina- ja allokaationäkemys. Nimitystenja sijoitusprosessin terävöittämisen ansiostaFIM pystyy vastaamaan paremmin esim.mandaattiasiakkaiden tarpeisiin.FIMin asiakkaat ovat hyötyneet merkittävästikehittyvien markkinoiden noususta – kymmenisenvuotta sitten FIMin lanseeraama kehittyvillemarkkinoille sijoittaminen on lyönytitsensä läpi suomalaisten sijoittajien parissa.Nykyisin kehittyvien markkinoiden rahastojenosuus on jo yli 35 % Suomeen rekisteröityjenosakerahastojen pääomasta, kun se vielä kaksivuotta sitten oli alle 19 %.Vuosi 2011 lupaa hyvääVuoteen 2011 suunnataan myönteisin odotuksin.Osakemarkkinoiden näkymät ovat lupaavat.Varainhoito kiinnostaa yhä useampia, sillävastuu elintason säilyttämisestä myös aktiivisentyöuran jälkeen on siirtymässä entistävankemmin jokaisen omiin käsiin. Suunnitteillaolevat verolainsäädännön muutokset lisäävätrahastomuotoisen osakesäästämisen kiinnostavuutta.FIMin kattava tuotepaletti ja tunnustettuosaaminen tarjoaa tässä tilanteessa monipuolisiamahdollisuuksia tulevaisuudenturvaamiseen.evarainhoitoa kaikilleMe FIMiläiset haluamme murtaa myytin, jonka mukaan varainhoito oneliitin etuoikeus. Kaikkia asiakkaitamme palvelee yksi Suomen kokeneimmistaja suurimmista sijoitustiimeistä – salkun koosta riippumatta.13

FIM Sijoitusoppi 2010VUOSI OLI SUOTUISASIJOITUSOBLIGAATIOILLEFIM Tähtirahastotnousivat sijoitustaivaalleSijoitusobligaatiot kiinnostivat vuonna 2010.Tarjosimme asiakkaille 10 sijoitusobligaatiota,joista kuusi oli yleisölainoja ja neljä rajatullesijoittajajoukolle tarjottuja erillislainoja. ErityisestiFIMin omiin sijoitusrahastoihin perustuvatobligaatiot, kuten FIM Tähtirahastot jaFIM Kehittyvät Tähdet, otettiin erinomaisestivastaan. Molemmissa FIMin aktiivinen salkunhoitoyhdistyy innovatiivisella tavalla pääomaturvattuuntuotteeseen.Ensimmäisen FIM Tähtirahastot obligaationympärille rakennettu maanlaajuinen kiertueulottui kaikkiin niihin kaupunkeihin, joissaFIMillä on paikalliskonttori. Kiertue koostuiasiakastilaisuuksista, joissa oli mahdollistatutustua lähemmin FIMin aktiiviseen sijoitustapaanja keskustella varainhoidon salkunhoitajienkanssa. Tilaisuudet keräsivät paljonkiinnostuneita, ja FIM Tähtirahastoja merkittiinahkerasti. Voi syyllä sanoa, että FIM Tähtirahastot(FIM Fenno, FIM Mondo ja FIMRussia) ovat nimensä mukaan nousseet sijoitustaivaalle!Aktiivinen ote takasi tuottopotentiaalinhaastavassa tilanteessaAlalle tulleet uudet toimijat todistivat kilpailunkiristyneen edelleen vuonna 2010. Vaihtelevatmarkkinaolosuhteet – erityisesti alhainen korkotasoja suhteellisen korkea volatiliteetti –asettivat nekin toiminnalle omat haasteensa.FIMin vastaus haastavaan tilanteeseen oli yhdistääns. aktiivisen rahastoallokaation periaateFIMin aktiivisesti hoidettuihin rahastoihinja sijoitusobligaatioiden tarjoamaan pääomaturvaan.Näin kykenimme luomaan tuotteen,joka tarjosi sijoittajillemme erinomaisen tuottopotentiaalinrajatulla riskillä.Uusi vuosi alkoi suotuisten tähtien allaVuoden 2011 alku näyttää sijoitusobligaatioidenkannalta lupaavalta. Useat markkinat ovat jonousseet lähelle finanssikriisin edeltämiä huippuja.Odotamme näin ollen yhä useamman sijoittajanpohtivan salkkunsa kasvattamistamyös pääomaturvatuilla sijoitusratkaisuilla.Alkuvuonna jatkunut alhainen korkotaso antaaaihetta odottaa korkojen nousevan, mikä sekinpakottaa sijoittajia etsimään vaihtoehtoja perinteisillekorkosijoituksille.Olemmekin heti alkuvuodesta tehneet lujastitöitä pystyäksemme tarjoamaan asiakkaillemmetänäkin vuonna uusia, tuottopotentiaaliltaanlupaavia sijoitustuotteita, kuten mielenkiintoisia,uuden sukupolven kehittyvillemarkkinoille perustuvia pääomaturvattujaobligaatioita.eTURVAA JA PARempaa tuottoaSijoitusobligaatiot ovat joukkovelkakirjoiksi rakennettuja sijoitustuotteita.Niillä haetaan suoraa osakesijoittamista turvallisempaa tapaa sijoittaa,mutta samalla tavanomaisia korkotuotteita parempaa tuottoa. FIM onrakentanut vuodesta 2003 yli sata sijoitusobligaatiota, joihin on sijoitettuyli miljardi euroa.14

FIM Sijoitusoppi 2010fig.8. Nykypäivän moderni sijoittajaosaa varautua myös yllättäviintilanteisiin.15

fig.9. FIMissä tiedetään, että maailmaa kannattaa aina parantaa.16

FIM Sijoitusoppi 2010ALANSA PARASTUNTEE VASTUUNSAVastuullisuus on sitoutumistayhteisiin periaatteisiinFIM haluaa olla paitsi alansa paras, myös yhteiskuntavastuunsatunteva toimija. Siksi FIMon sitoutunut vastuullisen sijoittamisen ja yritystoiminnanperiaatteisiin. Vastuulliseen yritystoimintaankuuluu myös asiakkaiden kuunteleminen.Kehitämme jatkuvasti tuotteitammeja palveluitamme asiakkailta saamamme palautteenvalossa.FIM on vastuullista yritystoimintaa ja sijoittamistaedistävien yhdistysten – FINSIF:n(Finland’s Sustainable Investment Forum) jaFiBS:in (Finnish Business & Society) – jäsen.Molempien verkostojen tarkoituksena on jakaatietoa sekä edistää kestävää ja vastuullistayritystoimintaa Suomessa.Kohti vihreämpää toimistoaAlkuvuodesta 2010 FIM sai valmiiksi käytännönläheisenohjelman, jossa kuluneen vuodenaikana on mm. laadittu ohjeet toimintatavoista,joilla voidaan säästää sähköä ja paperia, lajitellajätteet tarkoituksenmukaisella tavallasekä ottaa ympäristönäkökulma huomioon toimistonhankinnoissa. Kesäkuussa 2010 WWFtarkasti FIMin Helsingin toimiston toiminnanja myönsi FIMille oikeuden käyttää Green Office-merkkiä.Vastuullisia sijoituspäätöksiäAllekirjoittamamme YK:n vastuullisen sijoittamisenperiaatteet (Principles for ResponsibleInvestment, UNPRI) ohjaavat FIMin sijoitustoimintaa.Edellytämme, että sijoituskohteemmetäyttävät joukon kansainvälisesti hyväksyttyjänormeja suhteessa työntekijöihin,ihmisoikeuksiin, ympäristöön ja hallintotapaanriippumatta kussakin maassa vallitsevastalainsäädännöstä. FIMin rahastot eivät sijoitatupakka-, pornografia- ja tietyillä aseteknologiatoimialoillatoimiviin yhtiöihin.Aktiivinen yhteydenpito sijoituskohteisiin edistäävastuullista toimijuutta. FIMin rahastonhoitajillaja analyytikoilla on vuosittain yli1 500 yhtiötapaamista, joissa käydään läpi myösvastuullisuusteemoja. Vuoden 2011 alusta toimintatapaammetulee täydentämään ulkopuolisentoimijan tekemä kaikkien rahastosalkkujenvastuullisuusarviointi kahdesti vuodessa.Hyvinvoiva henkilöstötekee hyvää tulostaVastuullisuus tarkoittaa myös huolenpitoa henkilöstöstä.Vuonna 2010 panostettiin erityisestityöhyvinvointiin ja henkilökohtaisiinkehittymismahdollisuuksiin. Ammatillisen koulutuksenlisäksi henkilökunnalle on tarjottumm. APV-tutkintoon johtavaa valmennustasekä kieli-, IT- ja projektikoulutusta. FIM menestyiGreat Place To Work ® -instituutin vuoden2011 tutkimuksessa Suomen parhaista työpaikoista,ja oli jälleen toimialansa paras työpaikkaSuomessa. Tutkimuksen mukaan 91 % henkilökunnastapitää FIMiä kokonaisuudessaantodella hyvänä työpaikkana.e ANNAHYVÄN KIERTÄÄPanostamme vuosittain hankkeisiin,jotka tuottavat yhteistä hyvää.Olemme pääyhteistyökumppaninaAnna hyvän kiertää -hankkeessa,joka rohkaisee nuoria liikkumaanomilla ehdoillaan ja omista lähtökohdistaan.Tuimme myös yhdeksääsuomalaista yliopistoa jakorkeakoulua.17

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010fig.10. ”Parempaa luettavaa kuinKaramazovin veljekset konsanaan”,toteaa tilintarkastaja.18

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010fig.15. Markku Kaloniemifig.16. Lasse Kurkilahtifig.17. Esa Rautalinkofig.18. Jussi Sokka21

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUSToimintaympäristö vuonna 2010Vuosi 2010 oli kokonaisuudessaan jälleen vahvapörssivuosi. Vuoden ensimmäisellä puoliskollaarvopaperimarkkinat hakivat suuntaa mm.euro alueen velka- ja budjettivajeongelmien sekäUSA:n talouden hitaan toipumisen takia. Toisellavuosipuoliskolla osakekurssit kääntyivät jälleenvoimakkaaseen nousuun, kun luottamusmaailmantalouden elpymiseen vahvistui. Yhtiöidentulokset paranivat selvästi edellisvuodesta,ja luottamusindikaattorit vahvistuivat edelleen.Vuosi 2010 päättyi alkuvuotta myönteisemmissätunnelmissa, vaikka USA:n ja Euroopan talousongelmathuolestuttivat yhä.Maailman kehittyneitä osakemarkkinoita kuvaavaMSCI World (Developed World) -indeksi nousiheikosta alkuvuodesta huolimatta euromääräisestija osinkokorjattuna 20 % vuonna 2010. Yhdysvaltojenteollisuusosakkeita kuvaava Dow JonesIndustrial Average -indeksi nousi euro määräisesti19 % ja OMX Helsinki Cap -indeksi 30 %. Samaanaikaan kehittyvien markkinoiden indeksi (MSCIEM) ylsi vuoden aikana 27 %:n kasvuun.Euroopan keskuspankki jatkoi elvyttävää rahapolitiikkaansapitäen ohjauskoron ennallaan alhaisellayhden prosentin tasolla. Vaikka euribor korotnousivat hieman, ne pysyivät edelleen historiallisenalhaisilla tasoilla. Päähuomio kohdistui vuonna2010 euroalueen velkakriisiin. Sekä Kreikkaettä Irlanti joutuivat turvautumaan vuoden aikanaEU:n ja kansainvälisen valuutta rahaston (IMF)tarjoamaan tukipakettiin. Heikossa asemassa olevienEU-maiden valtion lainojen korkoerot kasvoivathuomattavasti suhteessa Saksan lainoihin.Suomen rahastomarkkinoilla vuosi 2010 oli osuudenomistajienarvonkehityksen osalta vahva,mutta osuudenomistajien tekemien netto virtojenosalta heikko. Suomeen rekisteröityjen sijoitusrahastojenyhteenlaskettu rahastopääoma kasvoi61,3 miljardiin euroon (31.12.2010) eli 13 % (54,3miljardia euroa 31.12.2009). Koko vuoden nettomerkinnätjäivät kuitenkin 0,0 miljardiin euroon(4,2 miljardia euroa 2009).Kehittyvien markkinoiden osakerahastojen suosiokasvoi vuoden 2010 aikana. Nettovirta osakejayhdistelmärahastoihin oli 1,2 miljardia euroa(3,9 miljardia euroa 2009), josta yli miljardi euroasuuntautui kehittyvien markkinoiden osakerahastoihin.Myös maailmanlaajuiset osake- jayhdistelmärahastot kiinnostivat merkittävästi,kun taas länsimaiden yksittäisiin päämarkkinaalueisiin,Eurooppa, USA ja Japani, keskittyvistäosakerahastoista vedettiin sijoituksia pois.Korkorahastoista lunastettiin nettomääräisestiyhteensä 0,7 miljardia euroa (nettovirta 0,4miljardia euroa 2009). Sijoituksia lähti enitenvaltion obligaatio- ja lyhyen koron rahastoista.Korkeariskisemmät yrityslainarahastot ja kehittyvienmarkkinoiden obligaatiorahastot saivatsen sijaan sijoittajilta merkittävästi uutta rahaa.Vuosi 2010 oli NASDAQ OMX Helsingin Pörs sissäeuromääräisellä vaihdolla mitattuna edelleen hiljainen.Osakevaihto kasvoi kuitenkin 6 % edellisvuodestaja oli 138,7 miljardia euroa (130,7 miljardiaeuroa 2009). Keskimääräinen päivävaihto oli0,55 miljardia euroa (0,52 miljardia euroa 2009).Osakekauppoja tehtiin päivässä keskimäärin61 096 kappaletta, eli noin 18 % enemmän kuinedellisvuonna (51 644), mutta osakemääräinenvaihto laski 10 %. Osakemääräistä vaihtoa vähensimm. kaupankäynnin osittainen siirtyminen nk.vaihtoehtoisiin markkinapaikkoihin ja automatisoidunkaupankäynnin lisääntyminen.LiiketoiminnatFIM-konsernin liiketoiminta jakaantuu neljäänpääalueeseen: varainhoitoon, pääomamarkkinoihin,vähittäispankkitoimintaan ja vaihtoehtoisiinsijoitustuotteisiin.VarainhoitoHallinnoitavien varojen määrä FIMissä kohosivuonna 2010 hyvässä markkinatilanteessa 2,7miljardiin euroon (31.12.2010) eli 9 % (2,5 miljardiaeuroa 31.12.2009). FIMin markkinaosuusSuomeen rekisteröidystä rahastopääomasta kohosi3,3 %:iin edellisvuoden 3,2 %:sta. FIM säilytti24

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010asemansa hoidettavalla varallisuudella mitattunaneljänneksi suurimpana osakerahastojen hoitajanaSuomessa.FIMin rahastot saivat tunnustusta myös kotimaanmarkkinoiden ulkopuolella. ThomsonReutersin omistama Lipper jakoi maaliskuunlopulla palkintoja parhaille Pohjoismaissa jakelussaoleville rahastoille. FIM Varainhoito 70 jaFIM Varainhoito 30 -rahastot olivat kategorioidensaparhaita sijoitusrahastoja, ja jatkoivat näinFIM Sijoitusrahastojen aiempina vuosina saavuttamienpalkintojen sarjaa. Palkinnot ovat osoituskoko FIMin salkunhoitotiimin onnistumisesta,sillä varainhoitorahastot sijoittavat allokaationäkemyksenmukaisesti maailmanlaajuisestilähinnä FIMin hoitamiin osake- ja korkorahastoihin.FIMin rahastojen sijoitustoiminta onnistui vahvallamarkkinalla hyvin. Maailman osake indeksi,MSCI World (Developed World + EmergingMarkets), tuotti osingot huomioiden euromääräisesti20,8 % vuoden aikana. FIM Sijoitusrahastojen,mukaan lukien korkorahastot, osuudenomistajienkaikkien kulujen jälkeinen keskituotto olirunsaat 21 %. Parhaimmat tuotot osuudenomistajatsaivat kehittyvien markkinoiden osakerahastoista,erityisesti Venäjälle sijoittavistarahastoista. FIM on varainhoitotoiminnan 17 toimintavuodesta12:na pystynyt kulujen jälkeentuottamaan kantaaottavalla sijoituspolitiikallaosuudenomistajille lisäarvoa verrattuna passiiviseenindeksisijoittamiseen. Koko toimintaaikanammemaailman osakeindeksi on tuottanuteuromääräisesti 5 % p.a., FIM Sijoitusrahastojenvertailuindeksit vajaat 11 % p.a. ja FIM Sijoitusrahastotkulujen jälkeen yli 18 % p.a.FIMin yksilöllinen varainhoito onnistui sijoitustoiminnassaanhyvin. Yksilöllinen varainhoitovastasi myös vuonna 2010 aktiivisilla ja kantaaottavillaallokaatiopäätöksillä markkinatilanteenmuutoksiin ja onnistui tuottamaan asiakkaillesekä hyvää absoluuttista että riskikorjattua tuottoa.Korkeamman riskin salkut toivat absoluuttisestiparhaimmat tuotot. Vertailuindekseihinnähden kuitenkin alhaisemman riskin salkunhoitoonnistui parhaiten.Vuoden 2010 aikana aloitettiin konsultatiivisenvarainhoitopalvelun tarjoaminen. FIMin menestyksekästävarainhoitorahastojen valikoimaa laajennettiinFIM Varainhoito 100 Sijoitusrahastolla,joka on suunnattu sekä institutionaalisille ettäyksityissijoittajille.FIM jatkoi investointia performance attribution-järjestelmään salkunhoidon laadun parantamiseksientisestään. Myös Ruotsin liiketoiminnankehittämistä jatkettiin, ja FIM odottaa Ruotsinmarkkina-alueen merkityksen konsernin liiketoiminnallekasvavan edelleen.PääomamarkkinatVuotta 2010 varjosti Euroopan velkakriisistä johtuvaepävarmuus markkinoilla. Haasteellisessamarkkinaympäristössä FIMin asiakaskeskeinenja kantaaottava toimintatapa otettiin hyvin vastaan.FIMin pääomamarkkinatoiminta (välitys,online-kaupankäynti ja säilytystoiminta) onnistuiylittämään tärkeimmät kasvutavoitteensa valitunkohderyhmän osalta.FIMin arvopaperivälitystoiminnan markkinaosuusNASDAQ OMX Helsingin pörssissä kasvoivuonna 2010. Markkinaosuus kauppojen arvollamitattuna oli 4,0 %, kun se vuonna 2009 oli 3,7 %.Kauppojen määrällä mitattuna vaihto-osuus oli3,4 %, kun se vuotta aiemmin oli 3,2 %.Vuoden 2010 aikana FIMin arvopaperivälityksessäkeskityttiin kehittämään valittua toimintatapaa.Pienyhtiöiden analyysiin panostettiin, ja vuodenlopulla päätettiin konsernin asiakaskeskeisenstrategian mukaisesti supistaa kaupankäyntiäomaan lukuun. Toiminnasta vapautuneet resurssitkohdistettiin asiakasrajapinnan palveluun.Vuoden aikana aloitettiin myös valmistelut uusienasiakasryhmien palvelemiseksi.25

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010Vuoden 2010 tuotot, tulos ja tase(2009 vertailuluku)FIMin liiketoiminnan tulos ja kannattavuuskohenivat selvästi vuonna 2010. Tuloskasvuasiivittivät osakemarkkinoiden vahva kehitys,hallinnoitavien varojen määrän kasvu, pääomamarkkinatoiminnanvakaa kehitys ja kustannustenhallinta. Pankkitoiminnan treasury-tuototjäivät odotetusti edellisvuotta alemmalle tasollekorkomarkkinoiden epävarmuuden takia.FIM-konsernin liiketoiminnan nettotuotot vuonna2010 olivat 44,6 miljoonaa euroa (37,8). Liiketoiminnannettotuotot kasvoivat 18 % vuoteen2009 verrattuna. Konsernin kulut vuonna 2010olivat 33,8 miljoonaa euroa (31,3), eli 8 % suuremmatkuin edellisvuonna.Asiakasliiketoiminta kehittyi positiivisesti. Nettopalkkiotuotot,jotka muodostavat yli 90 % FIMinliiketoiminnan nettotuotoista, kasvoivat 42,0 miljoonaaneuroon eli 43 % vuotta aiemmasta (29,3).FIM-konsernin liiketulos vuonna 2010 oli 10,8miljoonaa euroa (6,5) ja tilikauden tulos 7,8 miljoonaaeuroa (4,2). Tilikauden verot, 3,0 miljoonaaeuroa, sisältävät 1,3 miljoonaa euroa tilikaudellekohdistuvaa veroa, 1,5 miljoonaa euroa laskennallisenverosaamisen muutosta ja 0,1 miljoonaa euroaedellisille tilikausille kohdistuvaa veroa.FIM-konsernin taseen loppusumma 31.12.2010oli 336,0 miljoonaa euroa (266,3). Konsernin omapääoma oli 50,6 miljoonaa euroa (49,8) ja Basel II-säännösten mukainen vakavaraisuussuhdeluku24,4 % (20,7 %).InvestoinnitKonsernin investoinnit aineellisiin ja aineettomiinhyödykkeisiin olivat vuonna 2010 yhteensän. 1,5 miljoonaa euroa (1,0).HenkilöstöFIM-konsernin palveluksessa oli vuoden 2010lopussa 209 henkilöä. Joulukuun 2009 lopussatyösuhteessa olevan henkilöstön määrä oli 194.Kaikki henkilöstöluvut on ilmoitettu kokoaikaisiksimuutettuina.FIM menestyi jälleen Great Place To Work -instituutintutkimuksessa Suomen parhaista työpaikoista.FIM sijoittui vuoden 2011 tutkimuksessayleisessä sarjassa sijalle 10, ja oli jälleentoimialansa paras työpaikka Suomessa. Tutkimuksessa91 % henkilökunnasta arvioi FIMinolevan kokonaisuudessaan todella hyvä työpaikka.Vuotta aikaisemmin vastaava luku oli 93 %.Hallinto ja johtoFIM Oyj:n toimitusjohtajana toimi tilikaudellaJohannes Schulman. FIM Oyj:n hallituksen ovatmuodostaneet 2.3.2010 alkaen puheenjohtajanaTimo T. Laitinen, varapuheenjohtajana NiklasGeust, Vesa Honkanen, Markku Kaloniemi,Lasse Kurkilahti, Esa Rautalinko, JohannesSchulman ja Jussi Sokka.2.3.2010 saakka hallituksen muodostivat TimoT. Laitinen (puheenjohtaja), Niklas Geust, VesaHonkanen, Markku Kaloniemi, Lasse Kurkilahti,Esa Rautalinko ja Jussi Sokka.Yhtiön tilintarkastajana toimi KPMG Oy Ab,jonka nimeämänä päävastuullisena tilintarkastajanaKHT Sixten Nyman.Hallituksen nimitys- ja palkitsemisvaliokunnanjäseninä toimivat 2.3.2010 saakka Niklas Geust,Dan Karlsson, Timo T. Laitinen ja Lasse Kurkilahti.Jäseninä ovat 2.3.2010 alkaen toimineet NiklasGeust, Markku Kaloniemi, Dan Karlsson, TimoT. Laitinen ja Johannes Schulman. Valiokunnanpuheenjohtajana on toiminut Niklas Geust.Valiokunnan tehtäviin on kuulunut FIM-konserninpalkitsemispolitiikan kehittäminen ja formalisointimuuttuvassa sääntely-ympäristössä.Valiokunta on myös valmistellut päätösesityksiähallitukselle liittyen johdon ja organisaation palkitsemiseen.Lisäksi valiokunta on vastuidensamukaisesti valmistellut esityksiä yhtiökokoukseen.27

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010FIM-konsernin palkitsemispolitiikka on uusittunoudattamaan valtiovarainministeriön31.12.2010 antamaa asetusta luottolaitosten jasijoitus palveluyritysten palkitsemisjärjestelmistä.Muutokset konsernin johdossaFIMin vähittäispankkiliiketoiminnan johtaja TeriHeilala nimitettiin 1.4.2010 alkaen FIM PankkiOy:n toimitusjohtajaksi. Mikko Mursula nimitettiinFIMin varainhoitoliiketoiminnasta vastaavaksijohtajaksi, FIM Varainhoito Oy:n toimitusjohtajaksija FIM-konsernin johtoryhmänjäseneksi 1.9.2010 alkaen. FIM-konsernin johtoryhmäänkuuluivat 31.12.2010 FIM Oyj:n toimitusjohtajaJohannes Schulman, FIM VarainhoitoOy:n toimitusjohtaja Mikko Mursula, FIM PankkiOy:n toimitusjohtaja Teri Heilala, CFO MarkoHyvärinen, COO Jussi Sokka, pääomamarkkinatoimintojenjohtaja Sebastian Wikström jamyynti johtaja Denis Strandell.Osakkeet ja osakepääomaFIM Oyj:n osakepääoma 31.12.2010 oli2 813 505,37 euroa. Yhtiön osakekanta koos tuuyhdestä osakesarjasta. Yhtiön hallitus käyttiyhtiökokouksen myöntämää valtuutusta omienosakkeiden hankkimisesta suunnatusti vuoden2010 aikana hankkimalla yhteensä 33 000 omaaosaketta. Yhtiön hallitus käytti varsinaisen yhtiökokouksenmyöntämää valtuutusta toteuttamallakaksi suunnattua osakeantia vuoden 2010 aikana,joissa laskettiin liikkeeseen yhteensä 24 430uutta osaketta osana FIM-konsernin kannustinjärjestelmää.Yhtiön hallussa olleista omista osakkeistamitätöitiin vuoden 2010 aikana yhteensä33 000 kappaletta, eikä yhtiön hallussa ollut katsauskaudenpäättyessä omia osakkeita. Katsauskaudenlopussa 31.12.2010 yhtiön osakkeidenlukumäärä oli 545 030 (553 600) kappaletta jayhtiöllä oli 176 (152) osakkeenomistajaa.Varsinaisen yhtiökokouksen päätöksetFIM Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin2.3.2010. Yhtiökokous vahvisti vuoden 2009 tilinpäätöksenja toimintakertomuksen. Yhtiökokousmyönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille jatoimitusjohtajalle. Yhtiökokous päätti jakaa yhtiöntilikauden voitosta 3,60 euroa osakkeelta osinkoa,joka maksettiin maaliskuussa 2010. Lisäksiyhtiökokous valtuutti hallituksen päättämäänlisäosingosta, enintään 3,60 euroa osakkeeltasekä varojen jakamisesta sijoitetun vapaan omanpääoman rahastosta enintään 4,40 euroa osakkeelta.Valtuutukset ovat voimassa seuraavanvarsinaisen yhtiökokouksen alkuun saakka. Hallituskäytti annetut valtuutukset varojen jaostaSVOP-rahastosta sekä lisäosingosta valtuutettujenenimmäismäärien mukaisesti.Yhtiön hallitukseen valittiin varsinaisessayhtiökokouksessa Niklas Geust, Vesa Honkanen,Markku Kaloniemi, Lasse Kurkilahti, Timo T.Laitinen, Esa Rautalinko, Johannes Schulmanja Jussi Sokka. Hallitus valitsi keskuudestaanpuheenjohtajaksi Timo T. Laitisen ja varapuheenjohtajaksiNiklas Geustin.Varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksenpäättämään omien osakkeiden hankkimisestasuunnatusti sekä yhdestä tai useammasta suunnatustaosakeannista. Nämä valtuutukset ovatvoimassa seuraavan varsinaisen yhtiö kokouksenpäättymiseen saakka, kuitenkin enintään2.9.2011 asti. Lisäksi hallitukselle annettiin valtuutuspäättää yhdestä tai useammasta suunnatustaosakeannista ja/tai optio-oikeuksienantamisesta osana FIM-konsernin kannustinjärjestelmää.Tämä kannustinjärjestelmään liittyvävaltuutus on voimassa enintään 2.3.2015 asti.HallintoperiaatteetFIM-konsernin hallintoperiaatteet on julkaistuFIMin verkkosivuilla www.fim.com.RiskienhallintaFIM-konsernin vähittäispankin rahoitustoiminnanja treasuryn kaupintasalkun yhteenlaskettukorkoriski (prosenttiyksikön muutos markkinakoroissa)31.12.2010 oli 0,3 miljoonaa euroa (0,1miljoonaa euroa 31.12.2009). Konsernin likviditeettiasemaja maksuvalmius ovat erittäin vahvat,ja sijoituspolitiikan sekä maksuvalmius reservinsuhteen noudatetaan erittäin varovaista linjausta.Korkosijoitukset on tehty jälkimarkkina-28

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010kelpoisiin sijoitusinstrumentteihin, joiden liikkeeseenlaskijoillaon hyvä luottoluokitus.FIM-konsernin omien osakesalkkujen delta-arvo31.12.2010 oli 0,1 miljoonaa euroa (0,02 miljoonaaeuroa 31.12.2009). Yhtiön omaan lukuun tehtävänosakekaupankäynnin tarkoituksena on tukeaosake välityksen asiakasliiketoimintaa ja toiminnanmarkkina- ja osakekohtainen riskitaso pidetäänhyvin pieninä.FIM Pankin kokonaisluottokanta ulkopuolisillekasvoi tilikauden aikana ollen vuoden lopussa65,1 miljoonaa euroa (31.12.2009 48,7 miljoonaaeuroa). FIM Pankin myöntämät luotot ovat pääsääntöisestiasiakkaiden sijoitustoimintaa tukeviavakuudellisia luottolimiittejä ja määräaikaisiasijoitusluottoja. FIM Pankki ei ole kirjannutluottotappioita tilikauden aikana.FIM-konsernin ja FIM Pankin vakavaraisuusasemaon erittäin vahva. Konsernin vakavaraisuussuhdeluku31.12.2010 oli 24,4 % (20,7 %31.12.2009) ylittäen selvästi viranomaisten asettaman8 %:n vähimmäisvaatimuksen ja yhtiönasettaman sisäisen tavoitetason. FIM Pankki Oyon Suomen vakavaraisimpia pankkeja, vakavaraisuussuhdelukuoli 26,2 % (23,7 % 31.12.2009). Tilikaudenaikana tehdyissä stressitesteissä konserninja sen tytäryhtiöiden vakavaraisuusasema ei oleuhattuna edes huonoimmissa stressiskenaarioissa.Vakavaraisuussuhdeluku halutaan pitää vahvana,jotta voidaan varautua mahdollisiin toiminnan kasvunja ulkoisen liiketoimintaympäristön muutostenaiheuttamiin pääomatarpeisiin. Lisäksi FIM pyrkiivahvalla pääomapuskurillaan ennakoimaan käynnissäolevia finanssisektorin vakavaraisuussääntelynuudistamishankkeita, jotka tiukentavat yleisestipankkien pääomavaateita tulevaisuudessa.Vakavaraisuus (1 000 euroa) 31.12.2010 31.12.2009Omat varat 39 377 38 280Ensisijaiset ennen osingonjakoa ja pääomanpalautusta 47 232 44 616Hallituksen esitys osingonjaosta ja pääomanpalautuksesta -8 012 -6 482Toissijaiset 157 146Omien varojen vähimmäisvaatimus 12 901 14 804Luotto- ja vastapuoliriskin omien varojen vaatimus 4 975 4 894Saamiset luottolaitoksilta ja sijoituspalveluyrityksiltä 1 325 1 940Saamiset yrityksiltä 140 28Vähittäissaamiset 2 823 2 332Sijoitusrahastosijoitukset 83 76Erääntyneet saamiset 5 0Muut erät 600 517Markkinariskin omien varojen vaatimus 1 648 1 615Korkosopimusten positioriski 1 563 1 569Osakkeiden positioriski 14 46Valuuttakurssiriski 71 0Operatiivisen riskin omien varojen vaatimus 6 277 8 295Omien varojen ylijäämä 26 476 23 476Vakavaraisuussuhdeluku, % 24,4 20,729

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010FIM-konsernin merkittävin yksittäinen riski onsen liiketoiminnan tuottojen riippuvuus ulkoisentoimintaympäristön muutoksista ja osakemarkkinoidenkehityksestä.OikeudenkäynnitOikeudenkäynneistä FIM Oyj:llä oli katsauskaudenpäättyessä kesken niin sanottu Uoti-tapaus,jonka käsittely jatkuu Helsingin hovioikeudessaKorkeimman oikeuden 17.4.2009 antaman ratkaisunperusteella. Lisäksi konsernin entisen, johtotasontehtävissä työskennelleen henkilön nostamanvahingonkorvauskanteen käsittely liittyentämän työsuhteen irtisanomiseen joulukuussa2008 päättyneissä yt-neuvotteluissa jatkuuHelsingin hovioikeudessa. FIM pitää esitettyjävaateita ja kannetta perusteettomina.Muutokset konsernirakenteessaFIM teki kesäkuussa 2010 kauppasopimuksenvenäläisen ZAO Glitnir Securities -yhtiön myymisestä,ja kauppasopimukseen liittyvät velvollisuudethoidettiin loppuun tilikauden aikana. SamoinFIM teki kesäkuussa 2010 sopimuksen venäläisestäOOO Glitnir Asset Management -yhtiöstäluopumisesta. Sopimukseen liittyvät velvollisuudetja toimenpiteet hoidettiin loppuun tilikauden2010 aikana. Tytäryhtiöiden liiketoiminta oli jolopetettu vuonna 2008 ja niiden toimiluvat oli peruttuniiden omasta hakemuksesta 2009. Näin ollenirtautuminen Venäjän toiminnoista on saatettukokonaisuudessaan päätökseen. Transaktioillaei ollut vaikutusta FIM-konsernin tulokseen taiomaan pääomaan.Tulevaisuuden näkymätUskomme FIMin hyötyvän markkina-asemastaanja asiakkaiden kiinnostuksen FIMin tuote- ja palveluvalikoimaankasvavan myös vuonna 2011.Hoidettavan asiakasvarallisuuden korkeampilähtötaso edellisvuoteen verrattuna luo liiketoiminnallemmevahvan pohjan alkavaan vuoteen.Tavoittelemme pitkän aikavälin kasvuakehittämällä liiketoimintaa ja investoimallakasvu strategiamme mukaisiin kohteisiin erityisestivuosien 2011−2012 aikana.Suhdanneherkkyys kuuluu sijoituspalvelutoiminnanerityispiirteisiin, ja FIMin liiketoiminnalle onominaista voimakas riippuvuus kansainvälistenarvopaperimarkkinoiden kehityksestä. Mikäliosakemarkkinat eivät heikkene nyky tasoiltaan,odotamme FIMin vuoden 2011 liiketuloksen paranevanedellisvuodesta.Hallituksen esitys varojen jaostaFIM Oyj:n vapaat omat pääomat 31.12.2010 olivat47,9 miljoonaa euroa. Hallitus ehdottaa varsinaiselleyhtiökokoukselle, että yhtiökokous päättäävarojenjaosta seuraavasti:1. Päätetään jakaa yhtiön koko tilikauden voittosekä kertyneistä voittovaroista osinkoa yhteensä10,70 euroa osakkeelta, eli yhteensä5 831 821,00 euroa. Osinko maksetaan osakkeenomistajille,jotka osingonmaksun täsmäytyspäivänä11.3.2011 ovat merkittyinäEuroclear Finland Oy:n ylläpitämään osakasluetteloon.Osinko maksetaan 18.3.2011.Pankkien talletussuojarahasto ja sijoittajienkorvausrahastoFIM Pankki Oy on Suomen talletussuojarahastonjäsen. Tallettajien varat on lakisääteisestiturvattu talletussuojarahastosta 100 000 euroonasti tallettajaa kohden. FIM Pankki Oy ja FIMVarainhoito Oy ovat myös sijoittajien korvausrahastonjäseniä. Yksittäiselle sijoittajalle korvattavamäärä on enintään 20 000 euroa.2. Päätetään jakaa varoja sijoitetun vapaanoman pääoman rahastosta siten, että varojajaetaan 4,00 euroa osakkeelta, eli yhteensä2 180 120,00 euroa. Jaettavat varat maksetaanosakkeenomistajille, jotka varojenjaontäsmäytyspäivänä 11.3.2011 ovat merkittyinäEuroclear Finland Oy:n ylläpitämään osakasluetteloon.Varat maksetaan 18.3.2011.Tilikauden päättymisen jälkeiset tapahtumatEi olennaisia tapahtumia.30

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010KONSERNIN TALOUDELLISTA KEHITYSTÄKUVAAVAT TUNNUSLUVUTTaloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut2010 2009 2008 2007 20061) Liiketoiminnan nettotuotot, Meur 44,6 37,8 42,9 85,0 71,62) Liiketulos, Meur 10,8 6,5 -59,3 14,9 19,13) Liiketulosprosentti, % 24 % 17 % nm. 18 % 27 %4) Bruttoinvestoinnit, Meur 1,51 1,03 2,66 7,20 3,955) Oman pääoman tuotto (ROE), % 15,6 % 9,0 % -72,8 % 11,4 % 20,2 %6) Omavaraisuusaste, % 15,1 % 18,7 % 16,5 % 22,8 % 70,3 %7) Kulu/tuotto -suhde 0,76 0,83 2,38 0,83 0,738) Vakavaraisuussuhdeluku, % 24,4 % 20,7 % 16,1 % 20,5 % na.Liiketoiminnan nettotuototKorkokate + Nettopalkkiotuotot + Kaupankäyntitarkoituksessapidettävien arvopapereidennettotuotot + Myytävissä olevien rahoitusvarojennettotuotot + Liiketoiminnan muut tuototLiiketulosNettotuotot yhteensä - Hallintokulut- Liiketoiminnan muut kulut - Poistot ja arvonalentumisetLiiketulosprosentti Liiketulos x 100Nettotuotot yhteensäOman pääoman tuotto (ROE), % (Liiketulos - verot) x 100Oma pääoma(vuoden alun ja lopun keskiarvo)Omavaraisuusaste, % Oma pääoma x 100Taseen loppusummaKulu/tuotto -suhdeKulut yhteensäNettotuotot yhteensäVakavaraisuussuhdeluku, % Omat varat yhteensä x 100Riskipainotetut saatavat ja sitoumukset yhteensä31

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010Konsernin tase (IFRS)Konsernin tase (IFRS), 1 000 eur liitetieto 31.12.2010 31.12.2009VARATSaamiset luottolaitoksilta 14. 37 180 60 059Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 15. 65 070 48 711Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät arvopaperit 16. 109 396 73 189Myytävissä olevat rahoitusvarat 17. 51 099 46 269Aineettomat hyödykkeet 18. 2 440 2 683Aineelliset hyödykkeet 19. 2 038 3 098Muut varat 20. 58 502 21 325Siirtosaamiset ja maksetut ennakot 21. 9 464 8 624Laskennalliset verosaamiset 11. 783 2 333Varat yhteensä 335 973 266 290VELAT JA OMA PÄÄOMAVELATVelat luottolaitoksille 22. 0 36Velat yleisölle ja julkisyhteisöille 23. 213 012 180 411Johdannaissopimukset ja muut kaupankäyntitarkoituksessapidettävät velat 12. 1 727 1 499Muut velat 24. 62 165 26 542Siirtovelat ja saadut ennakot 25. 8 456 8 024Velat yhteensä 285 360 216 513OMA PÄÄOMAOsakepääoma 28. 2 814 2 814Ylikurssirahasto 49 49Muuntoerot 0 -890Käyvän arvon rahasto 158 146Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 31 189 34 209Kertyneet voittovarat 16 403 13 450Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma 50 613 49 778VELAT JA OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 335 973 266 290Sivuilla 41–67 esitettävät liitetiedot muodostavat olennaisen osan konsernitilinpäätöksestä.32

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010Konsernin tuloslaskelma (IFRS)Konsernin tuloslaskelma (IFRS), 1 000 eur liitetieto 1.1.–31.12.2010 1.1.–31.12.2009Korkotuotot 1. 4 186 4 830Korkokulut 2. -1 978 -2 539Korkokate 2 208 2 291Palkkiotuotot 3. 58 232 39 384Palkkiokulut 4. -16 255 -10 126Nettopalkkiotuotot 41 977 29 258Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävienarvopapereiden nettotuotot 5. 363 5 944Myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot 6. 11 -101Liiketoiminnan muut tuotot 9. 79 373Nettotuotot yhteensä 44 638 37 765HallintokulutHenkilöstökulut 7. -16 347 -14 670Muut hallintokulut 8. -11 228 -9 194Poistot ja arvonalentumiset 10. -2 816 -3 313Liiketoiminnan muut kulut 9. -3 444 -4 104Kulut yhteensä -33 835 -31 282Liiketulos 10 802 6 484Tuloverot 11. -2 992 -2 316Tilikauden tulos 7 811 4 168Laajennettu tuloslaskelma, 1 000 eurTilikauden tulos 7 811 4 168Muut laajan tuloksen erät:Muuntoerot ulkomaisista yksiköistä 0 20Käyvän arvon rahaston muutos 12 128TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ 7 822 4 316Sivuilla 41–67 esitettävät liitetiedot muodostavat olennaisen osan konsernitilinpäätöksestä.33

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010KONSERNIN OMAN PÄÄOMANMUUTOSLASKELMALASKELMA OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA, 1 000 eurO osake- Ylikurssi- omat Muuntopääomarahasto osakkeet erotOma pääoma 1.1.2009 2 814 65 493 0 -717Myytävissä olevien sijoitusten nettomuutosMuuntoerot -173Tilikauden tulosYhteensä kauden tuotot ja kulut 0 0 0 -173Ylikurssirahaston konvertointi -65 444OsakeantiOmien osakkeiden lunastus ja mitätöintiOma pääoma 31.12.2009 2 814 49 0 -890Oma pääoma 1.1.2010 2 814 49 0 -890Myytävissä olevien sijoitusten nettomuutosMuuntoerot 890Tilikauden tulosYhteensä kauden tuotot ja kulut 0 0 0 890PääomanpalautusOsingonjakoOsakeantiOmien osakkeiden lunastus ja mitätöintiOma pääoma 31.12.2010 2 814 49 0 0EmoyhteisönomistajilleK käyvän arvon SVOP- Kertyneet kuuluva pääomarahasto rahasto voittovarat yhteensäOma pääoma 1.1.2009 18 0 -24 608 43 000Myytävissä olevien sijoitusten nettomuutos 128 128Muuntoerot 193 20Tilikauden tulos 4 168 4 168Yhteensä kauden tuotot ja kulut 128 0 4 361 4 316Ylikurssirahaston konvertointi 31 747 33 697 0Osakeanti 2 483 2 483Omien osakkeiden lunastus ja mitätöinti -21 -21Oma pääoma 31.12.2009 146 34 209 13 450 49 778Oma pääoma 1.1.2010 146 34 209 13 450 49 778Myytävissä olevien sijoitusten nettomuutos 12 12Muuntoerot -890 0Tilikauden tulos 7 811 7 811Yhteensä kauden tuotot ja kulut 12 0 6 921 7 822Pääomanpalautus -2 436 -2 436Osingonjako -3 968 -3 968Osakeanti 2 138 2 138Omien osakkeiden lunastus ja mitätöinti -2 721 -2 721Oma pääoma 31.12.2010 158 31 189 16 403 50 613Sivuilla 41–67 esitettävät liitetiedot muodostavat olennaisen osan konsernitilinpäätöksestä.34

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010Konsernin rahavirtalaskelmaKonsernin rahavirtalaskelma, 1 000 eur 2010 2009Liiketoiminnan rahavirtaLiiketulos 10 802 6 484Oikaisut liiketulokseen:Poistot ja arvonalentumiset 2 816 3 313Realisoitumattomat voitot/tappiot -1 614 -2 286Muut oikaisut -174 -316Maksetut verot -1 441 -264Muutokset liiketoiminnan rahoituserissä:Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät arvopaperit -34 364 -19 462Myytävissä olevat rahoitusvarat -4 843 38 918Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisoiltä -16 360 10 084Siirtosaamiset ja muut saamiset -40 094 -24 993Velat yleisölle ja julkisyhteisöille 32 601 -22 889Siirtovelat ja muut velat 36 462 21 470Liiketoiminnan rahavirta -16 208 10 059Investointien rahavirtaInvestoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -1 513 -1 027Muutokset konsernirakenteessa -95 0Investointien rahavirta -1 608 -1 027Rahoituksen rahavirtaMaksetut osingot -3 968 0Pääomanpalautus omistajille -2 436 0Omien osakkeiden lunastaminen -2 721 -21Osakeanti 2 138 2 483Rahoituksen rahavirta -6 987 2 462Rahavarojen muutos -24 803 11 494Rahavarat tilikauden alussa 55 237 43 777Valuuttakurssien muutosten vaikutus 0 -34Rahavarat tilikauden lopussa 30 434 55 237Rahavarojen muutos -24 803 11 494Sivuilla 41–67 esitettävät liitetiedot muodostavat olennaisen osan konsernitilinpäätöksestä.35

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010KONSERNITILINPÄÄTÖKSENLAADINTAPERIAATTEETYLEISIÄ TIETOJASijoituspalvelukonserni FIM tarjoaa yksilöllisiäja monipuolisia sijoitus-, säästämis-, ja varainhoitopalveluja.FIM Oyj on konsernin emoyhtiö, jakonserniin kuuluvat FIM Varainhoito Oy ja FIMPankki Oy Suomessa. FIM Varainhoito Oy:llä onsivukonttori FIM Kapitalförvaltning Ab FinlandFilial Ruotsissa. Emoyhtiön kotipaikka on Helsinkija sen rekisteröity osoite on Pohjoisesplanadi33 A, 00100 Helsinki.Tietoa harkinnasta, jota johto on käyttänyt konserninnoudattamien tilinpäätöksen laatimisperiaatteitasoveltaessaan ja jolla on eniten vaikutustatilinpäätöksessä esitettäviin lukuihin, onesitetty kohdassa ”Johdon harkintaa edellyttävätlaatimisperiaatteet ja arvioihin liittyvät keskeisetepävarmuustekijät”.KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LAADINTA-PERIAATTEETFIM Oyj:n hallitus on hyväksynyt tilinpäätöksenjulkistettavaksi 28.2.2011, ja jäljennös tilinpäätöksestäon saatavilla yhtiön rekisteröidystäosoitteesta.YHTEENVETO MERKITTÄVIMMISTÄ KONSERNI­TILINPÄÄTÖKSEN LAADINTAPERIAATTEISTALaatimisperustaFIM Oyj:n konsernitilinpäätös on laadittu kansainvälistentilinpäätösstandardien (InternationalFinancial Reporting Standards) mukaisesti, ja sitälaadittaessa on noudatettu 31.12.2010 voimassaoleviaIAS- ja IFRS-standardeja sekä SIC- jaIFRIC-tulkintoja.Konsernitilinpäätös on laadittu alkuperäisiinhankintamenoihin perustuen lukuun ottamattamyytävissä olevia rahoitusvaroja, käypään arvoontulosvaikutteisesti kirjattavia rahoitus varoja ja-velkoja ja johdannaissopimuksia, jotka on arvostettukäypään arvoon. Tilinpäätöstiedot esitetääntuhansina euroina.Arvioiden käyttöKonsernitilinpäätöksen laatiminen IFRS-standardienmukaisesti edellyttää tiettyjen arvioidenja oletusten käyttämistä. Näiden oletustenja arvioiden käyttäminen vaikuttaa konsernitilinpäätöksessäraportoituihin varoihin ja velkoihin,ehdollisten varojen ja velkojen esittämiseenliitetiedoissa, liikearvon arvonalentumistestaukseensekä tilikaudelta raportoituihin tuottoihinja kuluihin. Nämä arviot perustuvat johdonparhaaseen tietoon tapahtumista ja siten lopullisettoteumat voivat erota arvioiduista määristä.TytäryrityksetKonsernitilinpäätökseen sisällytetään yritykset,joiden äänivallasta konserni omistaa yli puolettai sillä muutoin on määräysvalta. Keskinäinenosakkeenomistus on eliminoitu hankintamenomenetelmällä.Tytäryritykset yhdistelläänkonsernitilinpäätökseen siitä päivästä alkaen,kun määräysvalta siirtyy konsernille ja luovutetuttytäryritykset siihen saakka, jolloin määräysvaltalakkaa. Kaikki konsernin sisäiset liiketapahtumat,saamiset, velat ja voitot eliminoidaan konsernitilinpäätöstälaadittaessa. Realisoitumattomiatappioita ei eliminoida siinä tapauksessa, ettätappio johtuu arvonalentumisesta. Tytäryritystentilinpäätösten laadintaperiaatteet on tarvittaessamuutettu vastaamaan konsernin laadintaperiaatteita.Konsernitilinpäätös sisältää emoyhtiön FIMOyj:n lisäksi 100 % omistetut FIM Pankki Oy:nja FIM Varainhoito Oy:n.Ulkomaanrahan määräisten erien muuntaminenKonsernin yksiköiden tilinpäätökseen sisältyvätluvut mitataan siinä valuutassa, joka on kunkinyksikön pääasiallisen toimintaympäristöntoiminta valuutta. Konsernitilinpäätös esitetääneuroina, joka on konsernin emoyhtiön toiminta- jaesittämisvaluutta.Ulkomaanrahan määräiset tapahtumat kirjataantapahtumahetken kurssiin. Ulkomaanrahan määräisetmonetaariset erät on muunnettu euroiksitilinpäätöspäivän kurssia käyttäen. Ulkomaanrahanmääräiset ei-monetaariset erät, jotka on arvostettukäypään arvoon, on muunnettu euroiksi36

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010käyttäen arvostuspäivän valuuttakursseja. Ulkomaanrahanmääräisistä liiketapahtumista ja monetaaristenerien muuntamisesta syntyneet voitotja tappiot on kirjattu tuloslaskelmaan.Ulkomaisten konserniyritysten tuloslaskelmat jarahavirtalaskelmat on muunnettu euroksi käyttäentilikauden painotettua keskikurssia ja taseettilinpäätöspäivän kursseja käyttäen. Ulkomaiseenyksikköön tehdystä sijoituksesta aiheutuneetmuunto erot kirjataan omaan pääomaan.Rahoitusvarat ja -velatKonsernin rahoitusvarat on luokiteltu kolmeenryhmään: käypään arvoon tulosvaikutteisestikirjattavat rahoitusvarat, lainat ja muut saamisetsekä myytävissä olevat rahoitusvarat. Yhtiöei sovella IAS 39 mukaista suojauslaskentaa.Rahoitusvarojen ostot ja myynnit kirjataan kaupantekopäivänä.Käypään arvoon arvostettavat rahoitusvarat ja -velatJulkisesti noteerattujen sijoitusten ja johdannaissopimuksiinperustuvien rahoitusvarojen käyvätarvot perustuvat viimeiseen ostokurssiin (bid).Lyhyeksi myyntien ja johdannaissopimuksiin perustuvienvelkojen käyvät arvot perustuvat viimeiseenmyyntikurssiin (ask). Konserni on käyttänytmarkkinoiden perusteella määräytyvääkeski kurssia määrittäessään toisensa kumoavienriskipositioiden käypiä arvoja. Käypään arvoonarvostettavat varat ja velat luokitellaan kolmeenluokkaan käyvän arvon määrittämisen mukaan.Tason 1 käyvät arvot määritetään käyttämällätoimivilla markkinoilla täysin samanlaisista varoistaja veloista noteerattuja oikaisemattomiahintoja. Tason 2 käyvät arvot määritetään yleisestihyväksytyillä arvostusmalleilla, joiden syöttötiedotperustuvat merkittäviltä osin todennettaviinmarkkinahintoihin. Tason 3 markkinahinnatperustuvat omaisuuserää tai velkaa koskeviinsyöttö tietoihin, jotka eivät perustu todennettavissaolevaan markkinatietoon, vaan merkittäviltäosin johdon arvioihin.Konserni käyttää ei-julkisten oman pääomanehtoistensijoitusten käypien arvojen määrittelyynarvostusmenetelmiä, joita ovat mm. viimeaikaistenmarkkinatransaktioiden hinnat,option hinnoittelu mallit, diskontatut kassa virratja muut yleisesti markkinoilla hyväksyttävät menetelmät(Taso 2). Arvonalentumisia on kirjattujulkisesti noteeraamattomista myytävissä olevistarahoitusvaroista perustuen analyytikkojentekemiin arvonmäärityksiin yrityksistä ja viimeistenmarkkinoilla tehtyjen osakkeiden kauppahintojenperusteella.Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät varat ja velatRahoitusvarat ja -velat, joista odotetaan saatavankorkojen, hintojen tai kurssien muutoksenaiheuttamaa tuottoa lyhyellä aikavälillä, luokitellaankaupankäyntitarkoituksessa pidettäviksirahoitusvaroiksi tai -veloiksi. Kaupankäyntitarkoituksessaolevat varat ja velat arvostetaan käypäänarvoon jokaisena tilinpäätöspäivänä. Realisoitumattomatkäypien arvojen muutokset sekärealisoituneet voitot ja tappiot esitetään nettonatuloslaskelman erässä ”Kaupankäyntitarkoituksessapidettävien arvopapereiden nettotuotot”.Myös kaupankäynti varoihin sisältyvien omanpääoman ehtoisten sijoitusten osinkotuotot esitetääntässä erässä.Lainat ja muut saamisetLainat ja muut saamiset ovat rahoitusvaroja, joissaon kiinteät tai määriteltävissä olevat maksuerät.Lainat ja muut saamiset arvostetaan hankinnanjälkeen jaksotettuun hankintamenoon.Saatavista kirjataan arvonalentumistappio silloin,kun on olemassa luotettavaa näyttöä siitä,että yhtiö ei pysty perimään saamisiaan alkuperäistenehtojen mukaisesti.Myytävissä olevat rahoitusvaratMyytävissä olevat rahoitusvarat arvostetaankirjan pitoon merkittäessä hankintahintaanja tämän jälkeen käypään arvoon. Sijoitustenhankinta hinta sisältää hankinnasta aiheutuneettransaktiokustannukset. Käypään arvoon arvostamisestaaiheutuneet realisoitumattomat voitotja tappiot kirjataan omaan pääomaan käyvän arvonrahastoon. Mikäli myytävissä olevat rahoitusvaratmyydään tai niiden arvo on pitkäaikaisesti37

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010ja merkittävästi alentunut, kertyneet voitot jatappiot kirjataan tuloslaskelmaan erään ”Myytävissäolevien rahoitusvarojen nettotuotot”.la on laillisesti toimeenpantava oikeus kirjattujenerien kuittaamiseen ja konserni aikoo toteuttaasuorituksen nettomääräisenä.RahavaratKonsernin rahavarat koostuvat saamisista luottolaitoksilta,joiden maturiteetti on alle kolme kuukautta.Rahavirtalaskelmassa rahavarat koostuvatvaadittaessa maksettavista saamisistaluotto laitoksilta.Aineellinen käyttöomaisuusAineelliset käyttöomaisuushyödykkeet on arvostettupoistoilla ja arvoalentumisilla vähennettyynalkuperäiseen hankintamenoon. Hankintamenosisältää hankinnasta välittömästä aiheutuneetkustannukset.Muut kuin kaupankäyntitarkoituksessa pidettävätrahoitusvelatMuut rahoitusvelat koostuvat veloista luottolaitoksilleja asiakkaille. Ne merkitään alun perinkirjanpitoon saadun vastikkeen perusteella käypäänarvoon. Myöhemmin ne arvostetaan efektiivisenkoron menetelmällä jaksotettuun hankintamenoon.JohdannaisinstrumentitJohdannaissopimukset merkitään kirjan pitoonalun perin hankintamenoon, joka vastaa niidenkäypää arvoa. Hankinnan jälkeen johdannaisinstrumentitarvostetaan todennäköiseen luovutushintaanyleisesti hyväksyttyjen markkinoillakäytettyjen arvostusperiaatteiden mukaisesti.Konsernin kaikki johdannaissopimukset on luokiteltukaupankäyntitarkoituksessa pidettäviksija niiden käypien arvojen muutokset kirjataantulosvaikutteisesti.Muut varat ja velatMuihin varoihin kirjataan myyntisaamiset, arvopapereidenvälityksestä syntyvät saamiset ja muutlyhytaikaiset saamiset. Muut varat arvostetaanalkuperäiseen hankintamenoon mahdollisillaarvon alentumisilla vähennettyinä.Muihin velkoihin kirjataan ostovelat, arvopapereidenvälityksestä syntyvät velat ja muut lyhytaikaisetvelat. Muut velat arvostetaan alkuperäiseenhankintamenoon.NetotusRahoitusvaroihin ja -velkoihin kuuluvat erät netotetaankonsernitaseessa vain, mikäli konsernil-Hyödykkeistä tehdään tasapoistot arvioiduntaloudellisen vaikutusajan kuluessa. Poistoajatovat seuraavat:Koneet ja kalusto5 vuottaATK-laitteet3 vuottaAutot5 vuottaVuokrahuoneiston perusparannukset 5 vuottaAineellisten hyödykkeiden jäännösarvo ja taloudellinenvaikutusaika tarkistetaan jokaisessatilinpäätöksessä ja tarvittaessa oikaistaankuvastamaan taloudellisen hyödyn odotuksissatapahtuneita muutoksia.Aineeton käyttöomaisuusLiikearvoLiikearvosta ei tehdä poistoja, vaan se arvostetaanalkuperäiseen hankintamenoon vähennettynäarvon alentumisilla. Liikearvolle on tehty siirtymästandardinedellyttämä arvonalentumistestiIAS 36:ta soveltaen IFRS-standardeihin siirtymispäivänä1.1.2004 ja liikearvoa testataan lisäksivuosittain mahdollisen arvonalentumisenvaralta. Tätä tarkoitusta varten liikearvo kohdistetaanrahavirtaa tuottaville yksiköille. FIMkonsernintaseessa ei ole liikearvoa 31.12.2010.Varainhoito-yksikköön kohdistunut liikearvo kirjattiinkokonaisuudessa alas vuonna 2008.Konserni arvioi jokaisena tilinpäätöspäivänä,onko viitteitä siitä, että jonkin omaisuuserän arvoon alentunut. Jos viitteitä ilmenee, arvioidaankyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä olevarahamäärä. Kerrytettävissä oleva rahamääräarvioidaan lisäksi vuosittain seuraavista omai-38

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010suuseristä riippumatta siitä, onko arvonalentumisestaviitteitä: liikearvo, aineettomat hyödykkeet,joilla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaikasekä keskeneräiset aineettomat hyödykkeet.Arvonalentumistarvetta tarkastellaan rahavirtaatuottavien yksikköjen tasolla, eli sillä alimmallayksikkötasolla, joka on pääosin muista yksiköistäriippumaton, ja jonka rahavirrat ovat erotettavissamuista rahavirroista.Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuseränkäypä arvo vähennettynä myynnistä aiheutuvillamenoilla tai sitä korkeampi käyttöarvo.Käyttöarvolla tarkoitetaan kyseisestä omaisuuserästätai rahavirtaa tuottavasta yksiköstä saatavissaolevia arvioituja vastaisia nettorahavirtoja,jotka diskontataan nykyarvoonsa. Diskonttauskorkonakäytetään ennen veroa määritettyä korkoa,joka kuvastaa markkinoiden näkemystä rahanaika-arvosta ja omaisuuserään liittyvistäerityisriskeistä.Arvonalentumistappio kirjataan, kun omaisuuseränkirjanpitoarvo on suurempi kuin siitä kerrytettävissäoleva rahamäärä. Arvonalentumistappiokirjataan välittömästi tuloslaskelmaan.Mikäli arvonalentumistappio kohdistuu rahavirtaatuottavaan yksikköön, se kohdistetaan ensinvähentämään rahavirtaa tuottavalle yksiköllekohdistettua liikearvoa ja tämän jälkeen vähentämäänmuita yksikön omaisuuseriä tasasuhteisesti.Arvonalentumistappion kirjaamisen yhteydessäpoistojen kohteena olevan omaisuuseräntaloudellinen vaikutusaika arvioidaan uudelleen.Muusta omaisuuserästä kuin liikearvosta kirjattuarvonalentumistappio peruutetaan siinä tapauksessa,että on tapahtunut muutos niissä arvioissa,joita on käytetty määritettäessä omaisuuserästäkerrytettävissä olevaa rahamäärää. Arvonalentumistappiotaei kuitenkaan peruta enempää, kuinmikä hyödykkeen kirjanpitoarvo olisi ilman arvonalentumistappionkirjaamista. Liikearvostakirjattua arvonalentumistappiota ei peruta missääntilanteessa.Tutkimus- ja kehittämismenotTutkimusmenot kirjataan kuluksi sille tuloslaskelmaankaudelle, jolla ne syntyvät. Kehittämismenotaktivoidaan, kun yritys pystyy todentamaankehitettävän tuotteen teknisen toteutettavuudenja kaupalliset hyödyntämismahdollisuudet sekäkun hankintameno pystytään luotettavasti määrittämään.Muut kehittämismenot kirjataan kuluksi.Yrityksen tämänhetkinen kehittämistyö onsen luonteista, että se ei täytä aktivointikriteereitäja siten kehittämismenot on kirjattu kuluksiniiden syntyessä.Muut aineettomat hyödykkeetMuut aineettomat hyödykkeet arvostetaan hankintamenoonvähennettyinä kertyneillä poistoillaja arvonalentumisilla. Aineettomista hyödykkeistä,joilla on rajaton taloudellinen vaikutusaika, eikirjata poistoja, vaan ne testataan vuosittain arvonalentumisenvaralta.Poistoajat:ATK-ohjelmat5 vuottaWWW-projekti3 vuottaDomainit5 vuottaArvonalentumisetLiikearvo ja muut hyödykkeet, joilla on rajatontaloudellinen vaikutusaika, testataan vuosittainarvonalentumisen varalta edellä laatimisperiaatteissaesitetyn mukaisesti. Rahavirtaa tuottavienyksiköiden kerrytettävissä olevat rahamäärät onmääritetty käyttöarvoon perustuvien laskelmienavulla. Näiden laskelmien laatiminen edellyttääarvioiden käyttämistä.Poiston kohteena olevien hyödykkeiden osalta arvioidaan,onko viitteitä siitä, että omaisuuseränarvo on alentunut. Jos viitteitä arvonalentumisestailmenee, arvioidaan kyseisen hyödykkeenkerrytettävissä oleva rahamäärä siitä saatavannettomyyntihinnan tai sitä korkeamman käyttöarvonkautta. Mikäli kirjanpitoarvo ylittää kerrytettävissäolevan rahamäärän, erotus kirjataantuloslaskelmaan arvonalentumistappioksi.Aikaisemmin kirjattu arvonalentumistappio perutaan,mikäli kerrytettävissä olevan rahamääränarvioinnissa käytetyt oletukset muuttuvat.39

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010Arvonalentumistappiota ei peruta enempää, kuinmikä hyödykkeen kirjanpitoarvo olisi ollut ilmanarvonalentumistappion kirjaamista. Liikearvostakirjattua arvonalentumistappiota ei kuitenkaanperuta.Konsernin kaikki vuokrasopimukset on luokiteltumuiksi vuokrasopimuksiksi. Konserni ei toimivuokralleantajana.OsakepääomaFIM Oyj:n osakepääoma 31.12.2010 oli2 813 505,37 euroa. Yhtiön osakekanta koos tuuyhdestä osakesarjasta. Yhtiön hallitus käyttiyhtiökokouksen myöntämää valtuutusta omienosakkeiden hankkimisesta suunnatusti vuoden2010 aikana hankkimalla yhteensä 33 000 omaaosaketta. Yhtiön hallitus käytti varsinaisen yhtiökokouksenmyöntämää valtuutusta toteuttamallakaksi suunnattua osakeantia vuoden 2010 aikana,joissa laskettiin liikkeeseen yhteensä 24 430uutta osaketta osana FIM-konsernin kannustinjärjestelmää.Yhtiön hallussa olleista omistaosakkeista mitätöitiin vuoden 2010 aikana yhteensä33 000 kappaletta, eikä yhtiön hallussaollut katsaus kauden päättyessä omia osakkeita.Katsauskauden lopussa 31.12.2010 yhtiön osakkeidenlukumäärä oli 545 030 (553 600) kappalettaja yhtiöllä oli 176 (152) osakkeenomistajaa.Työsuhde-etuudetEläkevastuuKonsernin henkilökunnan eläketurva on hoidettuulkopuolisissa eläkevakuutusyhtiöissä. Eläkevakuutusyhtiöissäoleva TyEL-eläkevakuutus onkäsitelty maksupohjaisena järjestelynä. Konserninhenkilökunnan eläkevakuutusyhtiöissä järjestettylisäeläketurva on käsitelty maksupohjaisenajärjestelynä.VuokrasopimuksetVuokrasopimukset, joissa olennainen osa omistamiselleominaisista riskeistä ja eduista jäävuokran antajan kannettavaksi, luokitellaanmuiksi vuokra sopimuksiksi. Ne vuokrasopimukset,joissa vuokralle ottajalla on olennainen osaomistamiselle ominaisista riskeistä ja eduista,luokitellaan rahoitusleasing-sopimuksiksi. Muidenvuokra sopimusten perusteella suoritettavatvuokrat kirjataan tuloslaskelmaan tasaerinäsopimusajan kuluessa.Maksupohjaisiin järjestelyihin maksetut suorituksetkirjataan tuloslaskelmaan sillä kaudella,jota veloitus koskee. Etuuspohjaiset järjestelytovat muita kuin maksupohjaisia järjestelyjä, jollointyönantajan eläkevastuun määrä perustuujärjestelystä johtuvan velvoitteen nykyarvoon jajärjestelyyn kuuluvien varojen käypään arvoon,jotka selvitetään riittävän säännöllisesti perustuenIAS 19 standardin mukaisiin vakuutusmatemaattisiinlaskelmiin. Konsernilla ei tällä hetkelläole etuuspohjaisia järjestelyjä.TuloverotTuloslaskelman verokulu muodostuu kaudenvero tettavaan tuloon perustuvasta verosta jalaskennallisesta verosta. Kauden verotettavaantuloon perustuva vero lasketaan verotettavastatulosta kunkin maan voimassaolevan verokannanperusteella. Veroa oikaistaan mahdollisillaedellisiin kausiin liittyvillä veroilla.Laskennalliset verot lasketaan kaikista väliaikaisistaeroista kirjanpitoarvon ja verotusarvon välillä.Laskennalliset verot on laskettu käyttämälläverokantaa, josta on tilinpäätöspäivään mennessäsäädetty tai jonka hyväksytystä määrästä onilmoitettu.Laskennalliset verosaamiset kirjataan vain siihenmäärän asti, kuin on todennäköistä, että tulevaisuudessasyntyy verotettavaa tuloa, jota vastaanväliaikainen ero voidaan hyödyntää.TuloutusTuotot liiketoimista kirjataan suoriteperusteisestija kun on todennäköistä, että liiketoimeen liittyvätaloudellinen hyöty koituu yrityksen hyväksi ja seon määritettävissä luotettavasti. Tätä periaatettasovelletaan konsernin merkittävimpien tuottoihinseuraavasti:40

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010PalkkiotuototTuotot konsernin tuottamista varainhoitoon,arvopaperinvälitykseen ja vähittäispankkitoimintaanliittyvistä palveluista kirjataan, kun seuraavatkirjaamisedellytykset täyttyvät: tuotot ovatmääritettävissä luotettavasti, on todennäköistä,että liiketoimeen liittyvä taloudellinen hyöty koituuyhteisön hyväksi ja toteutuneet ja toteutuvatliike toimeen liittyvät menot ovat määritettävissäluotettavasti. Silloin, kun palvelun tuotantoonliittyvän liiketoimen lopputulos on arvioitavissaluotettavasti, liiketoimeen liittyvät tuotot kirjataantilinpäätöspäivän valmistumisasteen mukaisesti.Neuvontapalveluiden tuotot, jotka määräytyvättietyn liiketoimen lopputuloksen perusteellakirjataan vasta, kun niiden määrä ja ansainta onvarmistunut.Korko- ja osinkotuototKorkotuotot kirjataan suoriteperusteisesti efektiivisenkoron menetelmää käyttäen ottamallahuomioon rahoitusinstrumentin kaikki sopimusehdot.Osinkotuotot kirjataan, kun oikeus osinkoonon syntynyt.osake sijoitusten käyvän arvon määritys, liikearvonarvonalentumistestaus (2008) sekä laskennallistenverosaamisten kirjaaminen FIM PankkiOy:n vuoden 2008 tappioista. Laskennallistenverojen kirjaaminen perustuu johdon tekemiinlaskelmiin, joihin sisältyy epävarmuustekijöitä.Johto on käyttänyt parasta mahdollista markkinoillaolevaa informaatiota käypää arvoa määriteltäessä.Yhtiö on teettänyt myytävissä olevienyhtiöistä arvonmäärityksiä analyytikoilla ja lisäksion käytetty viimeisten osakkeilla tehtyjenkauppojen hintoja määriteltäessä listaamattomienmyytävissä olevien sijoitusten käypää arvoa.UUDET JA UUDISTETUT STANDARDIT1.1.2010 alkaen sovellettavat seuraavat uudet jauudistetut standardit ja tulkinnatMuutokset IFRS 7:ään Rahoitusinstrumentit:tilinpäätöksessä esitettävät tiedot - Rahoitusinstrumenttejakoskevien liitetietojen parantaminen.Muutokset laajensivat rahoitusvarojen ja-velkojen käypien arvojen määrittämisestä sekämaksuvalmiusriskistä esitettäviä liitetietoja.Vieraan pääoman menotVieraan pääoman menot kirjataan kuluksi silläkaudella, jonka aikana ne ovat syntyneet. Tietytehdot täyttävän omaisuuserän hankintamenoonsisällytetään välittömästi kyseisen omaisuuseränhankkimisesta, rakentamisesta tai valmistamisestajohtuvat vieraan pääoman menot.IASB on julkistanut vuosina 2008- 2010 seuraavatuudet ja muutetut standardit ja tulkinnat. Neotetaan käyttöön kunkin standardin ja tulkinnanvoimaantulopäivästä lähtien, tai mikäli voimaantulopäiväon muu kuin tilikauden ensimmäinenpäivä, voimaantulopäivää seuraavan tilikaudenalusta lukien.SegmenttiraportointiFIM Oyj ei ole laskenut liikkeeseen noteerattujaarvopapereita, eikä siksi laadi IFRS 8 -standardinmukaista segmenttiraporttia.Johdon harkintaa edellyttävät laatimisperiaatteet jaarvioihin liittyvät keskeiset epävarmuustekijätTehdyt arviot ja käytetty harkinta perustuvataikaisempaan kokemukseen ja muihin tekijöihin,kuten oletuksiin tulevaisuuden tapahtumista.Tehtyjä arvioita ja käytettyä harkintaatarkastellaan säännöllisesti. Tärkeimmät alueet,joissa arvioita ja harkintaa on käytetty, ovatkonsernin myytävissä olevien listaamattomienUudistettu IFRS 3 Liiketoimintojen yhdistäminen(voimassa 1.7.2009 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla).Standardiin on tehty merkittäviä muutoksia.Muutokset laajentavat IFRS 3:n soveltamisalaasekä vaikuttavat mm. hankinnoistakirjattavan liikearvon määrään sekä liiketoimintojenmyyntituloksiin. Ehdollinen kauppahintaarvostetaan käypään arvoon ja sen myöhempimuutos kirjataan tulosvaikutteisesti. Hankintaanliittyvät menot, kuten asiantuntija palkkiot,kirjataan jatkossa aktivoinnin sijaan kuluksi.Määräys vallattomien omistajien osuus voidaan arvostaatransaktiokohtaisesti joko käypään arvoontai suhteellisena osuutena kohteen nettovaroista.41

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010Muutettu IAS 27 Konsernitilinpäätös ja erillistilinpäätös(voimassa 1.7.2009 tai sen jälkeenalkavilla tilikausilla). Standardimuutokset vaikuttavatvaiheittaisten yrityshankintojen sekävaiheittaisten yritysmyyntien kirjanpitokäsittelyyn.Mikäli emoyrityksen määräysvalta säilyy,tytäryrityksen omistusosuuden muutoksista syntyvätvaikutukset kirjataan suoraan konserninomaan pääomaan. Tällaisista vähemmistön kanssatoteutettavista järjestelyistä ei synny liikearvoatai tulos vaikutteisesti kirjattavia tuottojatai kuluja. Mikäli määräys valta tytär yrityksessämenetetään, mahdollinen jäljellä oleva sijoitusarvostetaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti.Vastaavaa kirjanpidollista käsittelytapaa sovelletaanmyös osakkuus yrityssijoituksiin jayhteisyritys osuuksiin. Jatkossa tytäryrityksentappioita voidaan kohdistaa vähemmistölle silloinkin,kun ne ylittävät vähemmistön sijoituksenmäärän.IFRIC 17 Muiden kuin käteisvarojen jakaminenomistajille (voimassa 1.7.2009 tai sen jälkeenalkavilla tilikausilla). Tulkinnassa annetaan ohjeistustasiihen, miten yhteisön tulisi käsitelläkirjan pidossaan sellainen omistajille jaettavaosinko, joka jaetaan muina kuin käteisvaroina.Vuonna 2011 ja myöhemmin sovellettavat seuraavatuudet ja uudistetut standardit ja tulkinnatMuutos IAS 39:ään Rahoitusinstrumentit: kirjaaminenja arvostaminen - Suojauskohteiksihyväksyttävät erät (voimassa 1.7.2009 tai sen jälkeenalkavilla tilikausilla). Muutokset liittyvätsuojaus laskentaan. Ne koskevat suojauskohteenyksi puolisen riskin sekä inflaatioriskin suojaamista.IFRIC 18 Omaisuuserien siirrot asiakkailta(voimassa 1.7.2009 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla).Tulkinnan aiheena on se, miten yhteisötkäsittelevät kirjanpidossaan asiakkailtaansaadut käyttöomaisuushyödykkeet tai käteisvarat,kun näitä täytyy käyttää siihen, että kyseisetasiakkaat liitetään jakeluverkkoon (esim.sähköverkkoon), tai siihen, että asiakkaalle annetaanjatkuva oikeus tavaroiden tai palvelujensaamiseen taikka näihin molempiin. Muutoksellaei uskota olevan olennaista vaikutusta konsernintilinpäätökseen.IFRS-standardeihin tehdyt parannukset -standardimuutoskokoelma(Improvements to IFRSs,touko kuu 2010) (voimassa pääsääntöisesti1.7.2010 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla).Standardi muutoksilla ei arvioida olevan merkittäväävaikutusta FIMin tilinpäätösraportointiin.IFRS 9 Financial Instruments (voimassa 1.1.2013tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla). IFRS 9 onosa IASB:n IAS 39 Rahoitusinstrumentit: kirjaaminenja arvostaminen -standardin korvaamiseentähtäävästä projektista. Uusi standardi käsitteleerahoitusvarojen arvostamista luokittelunkannalta. Muu IAS 39:n ohjeistus rahoitusvarojenarvonalentumisista sekä suojauslaskennasta onedelleen voimassa. IFRS 9:ää ei vielä hyväksyttysovellettavaksi EU:ssa.Uudistettu IAS 24 Lähipiiriä koskevat tiedot tilinpäätöksessä(voimaan 1.1.2011 tai sen jälkeen alkavillatilikausilla). Lähipiirin määritelmää täsmennetään,ja tietyt julkiseen valtaan sidoksissaolevia yhteisöjä koskevat liitetietovaatimuksetmuuttuvat. Standardimuutoksella ei arvioidaolevan merkittävää vaikutusta FIMin tilinpäätösraportointiin.IFRIC 19 Rahoitusvelkojen kuolettaminen omanpääoman ehtoisilla instrumenteilla (voimaan1.7.2010 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla). Tulkintaselventää kirjanpitokäsittelyä tapauksessa,jossa yritys neuvottelee rahoitusvelan ehdotuudelleen ja neuvottelun tuloksena laskee liikkeeseenoman pääoman ehtoisia instrumenttejavelkojalleen kuolettaakseen rahoitusvelan jokoosittain tai kokonaan. Standardimuutoksella eiarvioida olevan merkittävää vaikutusta FIMintilinpäätös raportointiin.42

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010KONSERNITILINPÄÄTÖKSENLIITETIEDOTRISKIENHALLINTA1. Riskienhallinnan yleiskuvaus ja tavoitteetRiskienhallintaprosessi on keskeinen osa FIMkonserninliiketoimintaa. Riskienhallinnan tavoitteenaon tunnistaa, mitata, arvioida, seurata jaraportoida kaikki konsernin liiketoimintaan liittyvätoleelliset riskit sekä varmistaa, että riskin ottonoudattaa yhtiön hallituksen määrittelemiä jahyväksymiä periaatteita ja rajoja vaarantamattakonsernin vakavaraisuus- ja kannattavuustavoitteitasekä liiketoiminnan jatkuvuutta.FIM Oyj:n hallitus määrittelee konsernin riskinotonperiaatteet, antaa yhtiön johdolle päätösvaltuudet, valvoo riskienhallintaa ja vastaariskien valvonnan riittävyydestä. FIM Oyj:n toimitus johtaja, apunaan konsernissa toimivatjohto ryhmät, vastaa riskienhallinnan käytännöntoteutuksesta hallituksen asettamien periaatteidenmukaisesti.Merkittävimmän riskienhallinnan työkalunFIMissä muodostaa ammattitaitoinen henkilökunta,jonka tehtävänä on kiinteänä osana omiaoperatiivisia toimenkuviaan huolehtia tehtäviinsäliittyvästä riskienhallinnasta, konsernissa annetunlainsäädäntöön ja viranomaismääräyksiin perustuvansisäisen ohjeistuksen puitteissa. Kaikkiliike toimintayksiköt vastaavat omien toimintojensariskienhallinnasta ja riskienhallinnan käytännöntoteuttaminen on jokaisen yksittäisen FIMkonserniinkuuluvan työntekijän vastuulla. Yhdenmukaisen,koko konsernia koskevan riskienhallinnankulttuurin jatkuva kehittäminen nähdäänFIMissä edellytyksenä riskienhallinnanmenestykselliselle toteutukselle. Riskienhallinnankulttuurin luominen ja jalkauttaminen yhtiössätapahtuu FIMissä pääsääntöisesti henkilöstönjatkuvan kouluttamisen ja ohjeistuksenavulla. Riskienhallinnan kulttuuria edistämälläpyritään lisäämään koko henkilöstön tietoisuuttaoman toimintansa riskeistä ja niiden hallinnastasekä painottamaan, että riskienhallinnan toteuttaminenyhtiössä kuuluu kaikille.Tärkeimpinä riskien hallitsemismenetelminäFIMissä käytetään muun muassa kokonaisvaltaistauusien tuotteiden ja liiketoimien hyväksymismenettelyä,limiittien asettamista jaajan tasaista seurantaa, pääomasuunnittelua,prosessien kuvausta, työtehtävien hajauttamista,varamiesjärjestelyjä, liiketoiminnalle kriittistenjärjestelmien kahdentamista, koulutusta javakuuttamista.2. Sisäinen valvonta FIM-konsernissaFIM Oyj:n hallitus on järjestänyt liiketoiminnoistariippumattomat toiminnot varmistamaantehokkaan ja kattavan sisäisen valvonnan kaikillekonsernin liiketoiminnan alueille. FIM-konserninjohtamisjärjestelmän mukaisesti konserninsisäisen valvonnan työryhmä toimii konserninvalvonta toiminnoista koottuna työryhmänä jamuodostaa osan konsernin valvontaympäristöä.Työryhmän tavoitteena on varmistaa, että asetetutpäämäärät ja tavoitteet saavutetaan sekäFIMin sisäisen että ulkoisen sääntelyn puitteissa.Työryhmän puheenjohtajana toimii konserninemoyhtiön COO. Työryhmään kuuluvat edustajatsekä konsernin että liiketoimintojen riskienvalvontaorganisaatiosta,compliance organisaatiosta,sisäisestä tarkastuksesta sekä juristeista.Konsernin liiketoiminnoista riippumattomat valvontatoiminnotkoostuvat riskienvalvonnasta,compliancesta sekä sisäisestä tarkastuksesta.Kukin toiminnoista raportoi omista havainnoistaansuoraan hallitukselle.Konsernin liiketoiminnoista riippumattomanriskien valvontatoiminnon tärkeimpänä tehtävänäon valvoa ja arvioida, että riskinotto konsernissanoudattaa hallitusten määrittämiä rajoja ja periaatteita.Riskienvalvontatoiminto tukee liiketoiminnoissatehtävän riskienhallinnan käytännöntoteutusta yhtiössä ja pyrkii varmistamaan, ettäkaikki keskeiset riskit tunnistetaan ja hallitaanasianmukaisesti sekä raportoidaan konsernin johdolle.Lisäksi toiminto arvioi kokonaisvaltaisestiyhtiön riskienhallinnan kattavuutta, riittävyyttäja tehokkuutta. Riskienvalvontatoiminnon vastuullayhteistyössä liiketoimintojen kanssa onyllä pitää, kehittää ja valmistella riskienhallinnanohjeistusta konsernissa toimivien asian mukais-43

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010ten johto ryhmien sekä hallitusten vahvistettavaksi.Lisäksi se valvoo riskienhallinnassa ja -valvonnassakäytettävien välineiden, menetelmien jajärjestelmien kehittämistä ja ajanmukaisuuttaliiketoiminnan riskeihin suhteutettuna.Konsernitasolla koko konsernin riskiasemaa valvootoimitusjohtajan apuna konsernin riskienvalvontajohtaja, joka raportoi säännöllisesti konserninemoyhtiön operatiiviselle johtajalle (COO),konsernin emoyhtiön toimitusjohtajalle ja konserninemo yhtiön hallitukselle. Lisäksi konserninriski asemaa seurataan konsernin ja sen tytäryhtiöidenjohtoryhmissä. Konsernin Rahoitus- jatasejohtoryhmä, jonka jäseniä ovat muun muassakonsernin emoyhtiön toimitusjohtaja, konserninemoyhtiön CFO, Pankin toimitusjohtaja, Pankintreasury-toiminnon vastaava johtaja sekä konserninemoyhtiön riskienvalvontajohtaja, vastaakaikkien rahoitusriskien hallintaan liittyvästäseurannasta ja käytännön toteutuksesta sekäkonsernin sisäisestä pääomanhallintaprosessista.Liiketoimintaorganisaatioiden (tytäryhtiöiden)omat riskipäälliköt vastaavat merkittäviltä osinpäivittäisestä liiketoimintaan liittyvästä riskienvalvonnastaja riskienhallinnan riittävyydestä.Konsernitasolla hoidetaan yleiset riskienhallinnanlinjaukset (esim. konsernitasoinensisäinen ohjeistus), toiminnan yleiseen lainmukaiseenliittyvä riskienhallinta (compliance,esim. uuden lainsäännön ja viranomaisohjeistuksentäytäntöön pano) ja henkilöriskeihin liittyvätyleislinjaukset. Konserni tasoisen riskienhallinnansuunnittelu ja täytäntöönpano tehdään kuitenkinaina yhteis työssä liiketoimintojen kanssa.Compliancen tehtävänä on huolehtia, että FIMissäon asianmukaiset toimintaperiaatteet ja menettelytavat,joilla säännösten noudattamisestahuolehditaan. Compliancen tulee valvoa ja säännöllisestiarvioida niiden toimenpiteiden ja menettelytapojenriittävyyttä ja tehokkuutta, joidenavulla FIM varmistaa säännösten noudattamisen.Compliancen tulee seurata ja arvioida säännöstennoudattamisessa esiintyneiden puutteiden korjaamiseksitehtyjen toimenpiteiden riittävyyttä jatehokkuutta. Compliancen tehtäviin liittyy läheisestierinäiset monitorointitehtävät.FIM-konsernin sisäinen tarkastus raportoi liiketoimintojenjohdosta riippumattomasti suoraankonsernin emoyhtiön hallitukselle konsernin sisäisenvalvonnan tilasta ja siinä tapahtuneistamuutoksista. Toiminto valvoo ja arvioi sisäisenvalvonnan ja riskienhallinnan kattavuutta, tehokkuuttaja riittävyyttä suhteessa liiketoiminnanriskeihin. Sisäisen valvonnan arviointi kattaariskienhallinnan järjestämisen konsernitasolla,riskien valvonnan sekä compliance-toiminnon.3. FIM-konsernin sisäinen pääomien riittävyydenarviointiprosessi3.1. TaustaaFIM noudattaa Basel II – vakavaraisuussääntelykehikkoa,joka muodostuu kolmesta, kiinteästitoisiinsa liittyvästä asiakokonaisuudesta eli pilarista.Pilarin 1 vähimmäisvakavaraisuusvaatimuksetkoskevat luotto-, markkina- ja operatiivisiariskejä. Vakavaraisuusuudistus asettaa sitenomien varojen vaatimuksen myös operatiiviselleriskille. FIM raportoi pilarin 1 luotto- ja markkinariskienpääomavaatimuksen standardimenetelmälläja operatiivisten riskien vaatimuksenosalta perus indikaattorimenetelmällä. Vakavaraisuuskehikonpilari 2 velvoittaa yhtiötä tekemäänkokonais arvion vakavaraisuuden hallinnastaanja omien varojensa riittävyydestä suhteessa kokotoimintansa riskiprofiiliin ja toimintaympäristönriskeihin, jolloin vakavaraisuuden arviointiprosessissatulee huomioitua myös pilarin 1 pääomavaatimustenulko puolelle jäävät riskit. FIMissänäistä oleellisia riskejä ovat erityisesti likviditeettiriski,rahoitustaseen korkoriski ja ulkoisen toimintaympäristönriskit. Pilari 3 täydentää kahtaensimmäistä pilaria määrittelemällä julkistamisperiaatteetvakavaraisuusprosessille keskeisenätavoitteenaan edistää markkinoiden läpinäkyvyyttävakavaraisuuteen ja riskeihin liittyvissätiedoissa.Basel II -vakavaraisuusvaatimuksia koskevandirektiivin ja siihen tulossa olevien täydennysten,44

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010lisäysten ja muun muassa likviditeetin hallintaakoskevien laajennusten ja lisämittareidenkäyttöönoton tarkoituksena on varmistaa, ettärahoitus laitokset tarkastelevat riskiasemaansakokonaisvaltaisesti ja varaavat kaikille riskeilleenriittävän määrän pääomia. Rahoituslaitoksillatulee olla saumattomaan ja tehokkaaseenriskien hallintaan tarvittava organisaatio, prosessitja menettelytavat. Sääntelyn avulla pankkejavelvoitetaan pitämään riittävästi omia varoja,jotta niiden toimintakyky säilyy poikkeuksellisissakinolosuhteissa. Pankkien tulee hyvinä aikoinapääomia keräämällä varautua huonoihin aikoihin.Pääomien riittävyyttä huonoja aikoja vartenarvioitaessa on otettava huomioon myötäsyklisyyseli rahoitusmarkkinoilla tapahtuvien heilahdustentaipumus vahvistaa toinen toistaan.FIM pyrkii jatkuvasti kehittämään riskienhallintatoimintatapojaan ja varmistamaan niidenyhdenmukaisuuden voimassa ja suunnitteillaolevien vaka varaisuus- ja riskienhallintasäännöstenkanssa. FIMin Basel II:n Pilarin 2 säännöstenmukainen lähestymistapa kattaa sekä sisäisenjohtamisjärjestelmän ja riskienhallinnanettä sisäisen vakavaraisuuden hallintaprosessin(ICAAP) vaatimukset.FIM seuraa aktiivisesti ja ennakoivasti käynnissäolevia finanssisektorin vakavaraisuussääntelynuudistamishankkeita (Basel III – kehikko) jaarvioi niiden tulevia vaikutuksia konsernin vakavaraisuusasemaanja mahdollisiin riskienhallinnankehittämistarpeisiin sekä pyrkii huomioimaantulossa olevat muutokset toiminnassaanhyvissä ajoin ennen niiden varsinaista täytäntöönpanoajankohtaa.FIM Oyj:n hallitus laatii säännöllisesti vakavaraisuussäännöstönmukaisen pääomasuunnitelman,jossa kuvataan konsernin pääomasuunnitteluprosessiaja menetelmiä sekä arvioidaan senriski perusteista pääomatarvetta, pääomien riittävyyttäsekä vakavaraisuutta tulevina vuosina.Pääomasuunnitelma määrittelee myös tavoitteetkonsernin pääomatarvetta kattavilleomille varoille ja vakavaraisuussuhdeluvulle.Pääomasuunnittelussa keskeisen osan muodostaatoiminnan riskillisyyden arviointi. FIMinliike toimintayksiköissä ja konsernitasolla arvioidaansäännöllisesti toiminnan riskillisyyttä, mikäotetaan huomioon pääoman ja vakavaraisuudenhallinnassa sekä toiminnan suunnittelussa.Liike toiminnan riskien aiheuttamaa pääomatarvettaarvioidaan systemaattisesti muun muassaskenaario analyyseillä sekä stressitesteillä.3.2. Sisäinen pääomanhallintaprosessiFIM-konsernissaFIM-konsernin emoyhtiön toimitusjohtaja onvastuussa konsernin strategian ja suunnitteluprosessintoteutuksesta ja valvoo, että konsernissaon käytössä riittävät operatiivistenja liike toiminta ympäristöön liittyvien riskientunnistus prosessit. Lisäksi konsernin emo yhtiöntoimitusjohtaja vastaa viranomais raportoinninjärjestämisestä. Konsernin johtoryhmä ja tytäryhtiöiden/liiketoimintayksiköiden johtoryhmätlaativat vuosittain konsernille ja tytäryhtiöille/liiketoiminta yksiköille strategiat ja toimintasuunnitelmat,jotka konsernin emoyhtiöntoimitus johtaja esittelee ja FIM Oyj:n hallitushyväksyy. Samassa yhteydessä hallitus hyväksyysiten esimerkiksi konsernin riskitasoa ja riskinottohalukkuuttasekä vaka varaisuustavoitteitakoskevat ehdotukset. Hallitukselle raportoidaannormaalin raportointisyklin puitteissa taloudellisetraportit, mukaan lukien yhtiön vakavaraisuusasema.Lisäksi hallitukselle raportoidaankonsernin riski asema, joka kattaa kaikki konserninvakavaraisuutta koskevat riskit.FIM-konsernin pääomasuunnitelmassa tarkastellaankuluvan vuoden lisäksi kahta seuraavaavuotta. Pääomasuunnitelmassa arvioidaankonsernin vakavaraisuutta tarkastelemalla sitätoiminta suunnitelmia, liiketoiminnan riskiprofiiliasekä riskiskenaarioita vasten. Pääomasuunnitelmassamääritetään myös riskit ja muutliiketoiminta näkökohdat huomioiva vakavaraisuudentavoite taso.Liiketoiminnan riskien mahdollista vaikutustayhtiön vakavaraisuuteen arvioidaan systemaat-45

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010tisesti liiketoimintayksikkö- ja konserni tasoillatehtävillä riskikartoituksilla. Tavoitteena ontunnistaa kaikki todennäköisimmät toimintaympäristöönvaikuttavat riskit ja arvioida niidentodennäköisyyttä sekä mahdollista vaikutustaFIMin kannattavuuteen, kykyyn saavuttaa strategisettavoitteet sekä yhtiön vakavaraisuuteen.Ulkoisen toimintaympäristön riskien vaikutustatarkastellaan analysoimalla riski skenaarioidenvaikutusta konsernin kannattavuuteen ja sitäkautta pääomien riittävyyteen. Riskikartoituksiinosallistuvat avainhenkilöt liiketoimintayksiköidenja konsernin johdosta sekä tukitoiminnoista.Konsernin riskienvalvonta organisaatiotukee prosessin läpivientiä. Riskiskenaarioanalyysintoteutuksesta vastaavat CFO ja riskienvalvontajohtaja.Pääoma suunnitelman laatiminenkuuluu konsernin Rahoitus ja tase-johtoryhmän vastuu alueeseen. Suunnitelma laaditaansäännöllisesti, kuitenkin vähintään vuosittain.Toimintaympäristön tai minkä tahansa yhtiönvakavaraisuusasemaan vaikuttavan tekijänmuuttuessa oleellisesti voidaan pääomasuunnitelmalaatia tarvittaessa useammin yhtiön hallituksentai johdon esityksestä. Pääomasuunnitelmanhyväksyy aina konsernin emoyhtiön hallitus.pääomien riittävyyttä suhteessa tunnistettuihinriskeihin. Mikäli riskien arvioinnin perusteellapääomien riittävyys vaikuttaa epävarmalta taise ei ole linjassa hallituksen asettamien pääomatavoitteidenkanssa, päättää konsernin johtoryhmätarvittavista toimenpiteistä pääomien riittävyydenparantamiseksi. Mahdolliset toimenpiteetpääomien riittävyyden parantamiseksi kattavattoisaalta riskien tai riskitason pienentämisen,toisaalta kannattavuuden parantamiseen ja lisäpääomanhankintaan liittyvät toimenpiteet.FIMin omaa pääomaa, kannattavuutta ja kassavirtaavalvotaan kuukausittain osana yhtiöntalous- ja riskiraportointia. Raportointi käsittäämyös kuukausittain päivitettävän ennusteen tilikaudenliiketuloksesta konserni-, liiketoimintajayhtiötasolla. Raportoinnin tavoitteena on liiketoimintasuunnitelmienja budjetin toteutumisenlisäksi varmistaa, että konsernin ja liiketoimintaaharjoittavien tytäryhtiöiden vakavaraisuusasemasäilyy suunnitellulla ja hyväksyttävällätasolla. Voitonjakoa suunniteltaessa tehdään lisäksisimulaatio voitonjaon vaikutuksesta vakavaraisuuteenja ennustettuun vakavaraisuuteenseuraavassa tilinpäätöksessä.Pääomasuunnitelman perusteella konserninjohto ryhmät ja hallitus arvioivatkonsernin4. FIM-konsernin riskitfim-konsernin riskitRahoitusriskitOperatiiviset riskitLiiketoiminta- ja ulkoisentoimintaympäristön riskitMarkkinariskitLuottoriskitLikviditeettiriskitOsakeriskitValuuttakurssiriskitKorkoriskit46

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 20104.1. Rahoitusriskit4.1.1. MarkkinariskitMarkkinariskillä tarkoitetaan FIMissä arvopapereidenkurssien, korkojen, valuuttakurssienmuutosten ja muiden markkina-arvonvaihteluidenvaikutusta tulokseen. MarkkinariskiFIM-konsernin toimintojen osalta on olennaisintreasuryn sijoitus toiminnassa. FIM-konserninpankki toiminta altistuu markkinariskille ottojaanto lainauksesta aiheutuvan rakenteellisenkorko riskin kautta sekä treasuryn sijoitustoiminnansaamistodistusten hintariskin kautta. Osanakonsernin asiakas keskeistä strategiaa pääomamarkkinoidenharjoittaman omaan lukuun käytävänosakekaupankäynnin markkinariskiriskilimiittejäsupistettiin tilikauden loppupuolellamerkittävästi, minkä seurauksena FIMin osakeriskion tilikauden päättyessä hyvin pieni.Markkinariskiä esiintyy myös sijoitusrahastojensijoitustoiminnassa, mutta tältä osin toimintaasääntelevät sijoitusrahastojen säännöt,joiden puitteissa salkunhoito tehdään. Markkinariskinvaikutus sijoitusrahastojen sijoitustoimintaanei heijastu suoraan FIMin tulokseen, vaanmarkkina riskien realisoituminen vaikuttaa konsernintulokseen epäsuorasti niin, että rahastopääomanlasku pienentää sijoitusrahastoistasaatavia hallinnointi palkkioita. Samalla tavallavaikuttaa yksilöllisen omaisuudenhoidon salkkujenmarkkina riski vähentämällä tuottosidonnaistenpalkkioiden määrää. Yleisesti markkinariskienhallinnalla pyritään FIMissä optimoimaantuottopotentiaalin ja riskien välistä suhdetta.Markkinariskien osalta FIM laskee Pilarin 1 vähimmäisvakavaraisuusvaatimuksensastandardimenetelmääkäyttäen.4.1.1.1. OsakeriskitMarkkinariskin hallinnasta oman kaupankäynninosalta huolehtivat omaa kaupankäyntiähoitavat henkilöt asetettujen limiittien puitteissa.Heidän toimintaansa valvoo Pankinriskienvalvonta yksikkö, joka raportoi toiminnanriskipositioista pääomamarkkinoista vastaavallejohtajalle ja FIM Pankin toimitusjohtajalle jaedelleen suoraan ko. yhtiön hallitukselle. FIMVarainhoidon edellä kuvattua epäsuoraa markkinariskiävoidaan hallita siltä osin, että yhtiönoudattaa toiminnassaan sijoitus rahastojen jayksilöllisen varain hoidon sijoitus toiminnan rajoituksia.Näiden lisäksi varainhoidon hallitus onhyväksynyt erillisen sijoitus politiikan, joka vieläerikseen tarkentaa varainhoidon sijoitustoiminnassanoudatettavia menettelytapoja.Oman osakekaupankäynnin osalta FIM Pankinhallitus on määrittänyt markkinariskien riskinottorajatja -periaatteet. Markkinariskeille onasetettu limiitit, joita pienennettiin tilikaudenviimeisen neljänneksen aikana merkittävästi,minkä seurauksena Pankin osakeriski on jatkossamerkityksetön suhteessa yhtiön riskinottokykyyn.Toiminnan tarkoituksena on jatkossaentistä voimakkaammin tukea osakevälityksenasiakas liiketoimintaa eri tavoin ja niin kutsuttujenspekulatiivisten, osakkeiden hintavaihteluillealtistuvien positioiden riskitaso pidetään uusienlimiittien ohjaamina hyvin pienenä.Oman kaupankäynnin hyväksytyt instrumentitovat pääasiassa joko suoria osakesijoituksia listattujenkotimaisten yhtiöiden osakkeisiin tai näihinliittyviä vakioituja johdannaisinstrumentteja.Hallituksen päätöksellä oman kaupankäynninesimiehen esityksestä instrumenttivalikoimaavoidaan laajentaa. Markkinatakaustoiminnonmarkkinariskejä tarkastellaan säännöllisestikonsernin rahoitus- ja tasejohtoryhmän toimestaja riskinottoa sääteleviä positiolimiittejä säädelläänaktiivisesti ja toimitetaan Pankin hallituksellehyväksyttäväksi.Vuoden 2010 aikana kaikkien FIMin omien osakesalkkujenyhteenlasketun yönylideltaposition(aritmeettinen) keskiarvo oli 0,5 miljoonaa euroa(vuonna 2009 0,5 miljoonaa euroa). 31.12.2010sulkevan position delta-arvo oli 0,1 miljoonaa euroa(0,02 miljoonaa euroa 31.12.2009).Osakekaupankäynti omaan lukuun ei sisällävaluutta- tai korkonäkemyksen ottamista, minkävuoksi FIM Pankin valuutta- ja korkoriskinhallinta liittyy osakevälityksessä ainoastaan47

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010asiakas toimeksiantoihin liittyviin lyhytaikaisiinpositioihin, joita seurataan selvitystoiminnonja maksuliikenteen toimesta päivittäin. Omienkaupan käyntisalkkujen johdannaispositioidenkorko herkkyys on hyvin pieni ja siten jätetty huomioimattaherkkyysanalyysissä. FIM Pankille eiosakevälitystoiminnan osalta myöskään pääsääntöisestijää valuuttariskiä.Pilarin 1 pääomavaatimus osakepositiolle31.12.2010 oli 0,01 miljoonaa euroa (0,05 miljoonaaeuroa 31.12.2009).4.1.1.2. KorkoriskitKorkoriskiä tarkastellaan pankkitoiminnan rakenteellisenakorkoriskinä ja treasuryn likviditeettisalkunsaamistodistusten korkoriskinä.Pankkitoiminnan rakenteellinen korkoriski aiheutuusaamisten ja velkojen toisistaan poikkeavistakorkosidonnaisuuksista ja maturiteeteista, jonkaseurauksena pankkitoiminnan tuleva korko kateei ole täysin ennustettavissa. Korkoriskiä hallitaantaseen rakenteen ja korkosidonnaisuuksiensuunnittelulla sekä korkojohdannaissopimuksilla.Talletus- ja luotonantotoiminnasta syntyvänrakenteellisen korkoriskin lisäksi pankilleaiheutuu korko riskiä treasuryn sijoitustoiminnasta.Korko riskiä syntyy, kun likviditeettisalkunsaamis todistusten arvot voivat muuttuamarkkina korkojen muutoksen seurauksena.Pankin korkoriskin hallinta tapahtuu keskitetystitreasury-yksikössä, jolloin mm. vähittäispankinasiakastoiminnan vaihtuvaan tai kiinteään korkoonsidotusta otto- ja antolainauksesta syntyvätsaatavat ja velat siirretään treasuryn hoidettavaksivastaavilla viitekoroilla. Keskitetyn korkoriskinhallinnan seurauksena asiakastoiminnastasyntyvät tulot ja niihin liittyvä tuloriski riippuuainoastaan vähittäispankkitoiminnan marginaaleistaja treasuryn tehtäväksi jää korkoriskin hallinta.Rahoitustoiminnan ja kaupintasalkun korko riskiäsekä koko taseen korkoriskiä seurataan jatkuvasti,ja korkoriskille on asetettu katto FIM Pankinhallituksessa. Pankkitoiminnan korko riski saadaanjakamalla kukin saaminen ja velka koronja pääoman maksujen mukaisiin kassa virtoihinja vertaamalla kunkin kassavirran nykyarvonmuutosta koron noustessa tai laskiessa yhdelläprosentti yksiköllä. FIM Pankin rahoitustoiminnankorkoriski 31.12.2010 oli korkojen noustessayhdellä prosenttiyksiköllä -0,23 miljoonaa euroa(-0,18 miljoonaa euroa 31.12.2009), josta myytävissäolevien sijoitusten osuus on -0,16 miljoonaaeuroa. Kaupintasalkun korkoriski oli -0,11 miljoonaaeuroa (0,09 miljoonaa euroa 31.12.2009).Basel II määräysten mukaisesti vakavaraisuudenhallintaan kuuluu myös se, että valvottavalla onriittävä riskienhallinta myös pilarin 1 laskennanulkopuolisille erille. Edellä mainitun mukaisestiFIM Pankki seuraa jatkuvasti sekä pilarin 1 laskentaankuuluvaa että sen ulkopuolista korkoriskiä.Rahoitustoiminnan korkoriski 200 korkopisteenyhdensuuntaisesta korkojen muutoksestalaskettuna on 0,5 miljoonaa euroa (0,4 miljoonaaeuroa 31.12.2009). Korkoherkkien erien nykyarvonmuutoksen tarkastelun lisäksi korkoriskiäarvioidaan tarkastelemalla pankin tuloriskiä, jollatarkoitetaan korkotason muutoksen vaikutustapankin rahoituskatteeseen vuoden tarkastelujaksollaolettaen että taseen rakenne ei muutu.Lisäksi taseen korkoriskiä seurataan erilaisillaherkkyystesteillä, joissa korkokäyrän muotoamuutetaan epäsymmetrisesti, esimerkiksi pitkiäkorkoja nostetaan ja lyhyitä lasketaan tai päinvastoin.Korkoriskin ohella treasuryn sijoituksiin liittyyluottopreemioriskiä ja jälkimarkkinoiden häiriöistäjohtuvaa likviditeettipreemioriskiä. Riskistämerkittävin osa liittyy kaupintasalkussaoleviin kiinteä- ja vaihtuvakorkoisiin joukkovelkakirjalainoihin.Luottopreemioriskillä tarkoitetaansitä, että markkinoiden käsitys sijoitusinstrumentinliikkeeseenlaskijan luottokelpoisuudestamuuttuu tai markkinoiden yleinen suhtautuminenluottoriskiä sisältäviin sijoituksiin muuttuu,ja sijoitusten arvot muuttuvat pankin kannaltaepäedulliseen suuntaan. Jälkimarkkinoidenlikviditeettiriskillä tarkoitetaan sitä, että sijoitusinstrumenttienosto- ja myyntinoteerausten ero48

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010markkinoilla kasvaa suureksi tai että noteerauksiaei ole ajoittain lainkaan saatavilla. FIMPankki seuraa luottopreemioriskin suuruuttasäännöllisesti tehtävillä stressilaskelmilla. Laskelmissamarkkinoiden vaatimien luottopreemioidenoletetaan muuttuvan 1,0 prosentti yksiköllä.Tällaisella marginaalin muutoksella on -1,43 miljoonaneuron vaikutus salkun saamis todistustenmarkkinahintoihin. Luvusta -1,28 miljoonaa euroaaiheutuu joukkovelkakirjasalkun (sisältyyKaupinta salkkuun) arvonmuutoksesta ja loput-0,15 miljoonaa euroa muiden saamistodistusten(jotka sisältyvät Rahoitustaseeseen) arvonmuutoksista.Luottopreemioriski pysyi vuoden takaisella tasolla.FIM Pankilla ei ole saamisia Kreikan, Italian,Espanjan, Portugalin eikä Irlannin valtioilta(PIIGS-maat), ja pankin omistamien saamistodistustenluottopreemiot pysyivät vuoden aikanavakaana huolimatta valtioiden velkaisuudenaiheuttamasta epävarmuudesta velkamarkkinoilla.FIM Pankilla ei ole myöskään vakuudettomiasaamisia PIIGS-maiden rahoituslaitoksilta taimuilta yrityksiltä. Vakuudellisten saamisten arvoPIIGS-maiden rahoituslaitoksilta vuoden lopussaoli 2,3 miljoonaa euroa.Korkoriskin pilarin 1 pääomavaatimus 31.12.2010oli 1,6 miljoonaa euroa (1,6 miljoonaa euroa31.12.2009).4.1.1.3. ValuuttakurssiriskitValuuttakurssiriskillä tarkoitetaan valuuttakurssimuutostenaiheuttamaa valuutta-asemiennegatiivista arvonmuutosta. FIM Pankin valuuttakaupankäynninlähtökohtana ovat asiakkaidentarpeet, joten kaupankäynti kohdistuu ensisijaisestiRuotsin kruunuun ja Yhdysvaltain dollariin.Konsernin valuuttaposition hallinta hoidetaankeskitetysti pankin treasuryssä. FIM Pankki eikäy aktiivisesti kauppaa valuutoilla omaan lukuunsa,eikä sillä näin ollen ole huomattavia valuuttariskinalaisia eriä taseen osalta.FIM-konsernin valuuttaposition pilari 1 pääomavaatimus31.12.2010 oli 0,07 miljoonaa euroa(ei pääomavaatimusta 31.12.2009).4.1.2. LuottoriskitLuottoriskillä tarkoitetaan vaaraa siitä, että sopimusvastapuoliei kykene suoriutumaan sopimusvelvoitteestaanFIMin kanssa ja tästä realisoituuyhtiölle tappio. Luottoriskien vaikutukset tulokseenpyritään pitämään hyväksyttävällä tasollasamalla, kun riskin ja tuoton välistä suhdettaoptimoidaan. Luottoriskin hallinnan periaatteet,toimintamallit, valtuudet ja limiitit on hyväksyttyFIM Pankin hallituksessa. Ohjeistuksessa onhuomioitu riskien suhde FIM Pankin ja konserninpääomien riittävyyteen ja vakavaraisuusasemaan.FIMissä luotto- ja vastapuoliriskiä syntyypääsääntöisesti FIM Pankin antolainaustoiminnastaja osakevälityksen sekä sijoitustoiminnanvastapuolten kykenemättömyydestä suoriutuamaksuvelvoitteistaan. Luottoriskien osalta FIMlaskee Pilari 1 vähimmäisvakavaraisuusvaatimuksensastandardimenetelmää käyttäen.Tilikauden aikana FIM Pankki Oy:lle ei ole synty-Nettomääräiset valuuttapositiot (1 000 euroa) 31.12.2010 31.12.2009GBP Iso-Britannian punta 7 0ISK Islannin kruunu 0 -169NOK Norjan kruunu -137 -137RUB Venäjän rupla 0 4SEK Ruotsin kruunu -1 017 -301USD Yhdysvaltain dollari -112 381Muut 1 9Yhteensä -1 258 -21349

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010nyt luottotappioita tai kertynyt merkittäviä alaskirjauksiaepälikvideistä sijoituksista. FIM ei olesijoittanut luottojohdannaisiin tai luottojohdannaisiasisältäviin joukkovelkakirjalainoihin.FIM Pankin myöntämät luotot ovat pääsääntöisestikonsernin sijoitustoimintaa tukevia vakuudellisialuottolimiittejä tai määräaikaisia sijoitusluottoja.Vakuudettomia asiakasluottoja eimyönnetä lainkaan. FIM Pankin kokonaisluottokantaulko puolisille 31.12.2010 oli 65,1 miljoonaaeuroa (31.12.2009 48,7) miljoonaa euroa.Periaatteet vakuuskelpoisista varoista ja vakuuksienriittävyydestä suhteessa myönnettyihin luottoihinon hyväksytty FIM Pankin hallituksessa.Tärkeä elementti luottoriskin hallinnassa jaennalta ehkäisyssä on FIM Pankin hallituksenhyväksymä moniportainen luotonmyöntöprosessi,jossa kullekin luotonmyöntötasolle on määriteltyvaltuudet tietynsuuruisten luottojen myöntämiseen.Luottolimiittien ja määräaikaisluottojenmyöntäminen ja valvonta sekä johdannaisvakuuksienvalvonta on eriytetty asiakassuhteidenhoidosta ja näiden tilasta raportoidaan päivittäin.FIM Pankin middle-office ja riskienvalvontatoimintoseuraavat päivittäin myönnettyjä luottojaja niihin liittyvien vakuuksien riittävyyttä.Vakuudet ovat pääsääntöisesti käteistä, osakkeitaja hyvän luotto luokituksen omaavien pankkienjoukkovelkakirjalainoja. Osakkeet arvostetaanpäivittäin huomioimalla niiden markkinahintaja arvostusleikkuri. Mahdollisessa maksuhäiriötaivakuusongelmatilanteessa FIM Pankilla onluotto limiittien osalta oikeus välittömästi ryhtyävakuuksien realisointiin ja johdannaisten osaltatiliaseman sulkemiseen tilanteen sitä vaatiessa,jotta vakuuksien määrä saadaan palautettua riittävälletasolle.FIM Pankin antolainauksen lisäksi luottoriskiäsyntyy myös sijoitustoiminnasta, kun pankin ylimääräinenlikviditeetti sijoitetaan pääasiassamuiden pankkien ja yritysten liikkeeseen laskemiinsaamis todistuksiin. Pankin likviditeettisijoituksiinliittyvästä luottoriskistä vastaapankin treasury, jonka toimintaa ohjaa pankinhallituksen hyväksymä sijoituspolitiikka.Korko sijoitukset on tehty jälkimarkkinakelpoisiinsijoitus instrumentteihin, joiden liikkeeseenlaskijoillaon hyvä luotto luokitus. Seuraavassataulukossa on esitetty sijoitukset jaettuna liikkeeseenlaskijanluottoluokituksen perusteella.Osakevälitystoiminnassa asiakkaille myönnetäänkaupankäyntilimiitit säilytyksessä olevan varallisuudenperusteella ja instituutioasiakkaidenosalta limiitti perustuu instituution omien varojenmäärään. Johdannaiskaupankäynnin osaltaasiakkailta edellytetään aina riittäviä vakuuksia.FIM Pankin hallitus on määrittänyt limiitit,joiden puitteissa toimiva johto voi myöntää asiakkaillekaupankäynti- ja luottolimiittejä. Saamisiaasiakkailta seurataan päivittäin.Asiakkaiden lisäksi luottoriski on huomioitavakaupankäynnin vastapuolien osalta varainhoidonja välitystoiminnan toimesta silloin kun käydäänkauppaa mm. ulkomaisilla osakkeilla. Vastapuoliksihyväksytään vain vakavaraisia ja ennaltatunnettuja tahoja.Korkosijoitukset luottoluokituksittain (Standard & Poor’s, miljoonaa euroa) 31.12.2010 31.12.2009AAA 8,0 4,1AA 64,4 60,7A 51,6 68,1BB 1,2 1,3BBB 3,8 2,8NR 33,0 8,7Yhteensä 162,0 145,750

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010Varainhoito-liiketoiminnassa luottoriski liittyyainoastaan asiakkailta oleviin palkkiosaataviin,joiden erääntymistä seurataan päivittäin.Sijoitus rahastojen osalta ei luottoriskiä ole, koskaasiakkaan merkintää sijoitusrahastoon ei voidatoteuttaa ennen kuin varat merkintään onvastaanotettu. Vuoden vaihteessa varainhoitoliiketoiminnoissaei ollut erääntyneitä saatavia.Rahoitusvarojen maksimi luottoriski vastaa niidenkirjanpitoarvoa. Luottoriskin Pilarin 1 pääomavaatimus31.12.2010 oli 5,0 miljoonaa euroa(4,9 miljoonaa euroa 31.12.2009). Arvioimme, ettäpilarin 1 pääomavaatimus luottoriskille on kaikissaolosuhteissa riittävä kattamaan mahdollisetluotto riskistä aiheutuvat tappiot FIMille.4.1.3. Likviditeettiriski (Pilari 2)Likviditeettiriskillä tarkoitetaan maksuvalmiusriskiäeli lyhytaikaisten sisään tulevien ja ulosmenevien kassavirtojen erotuksesta syntyvääepävarmuutta; sekä rakenteellista rahoitus riskiäeli pidemmän aikavälin luotonannon rahoittamiseenliittyvää epävarmuutta. FIM Pankin treasuryvastaa likviditeettiriskin hallinnasta jalikviditeettiposition ylläpitämisestä. Treasuryntehtävänä on varmistaa, että pankilla on riittävästilikvidejä varoja tai käyttämättömiä limiittejäkattamaan sekä lyhyt- että pitkäaikainenrahoitustarve kaikissa valuutoissa ja kaikissa olosuhteissa.Likviditeetin hallintaan kuuluu myösvakuushallinta eli huolehtiminen siitä, että yhtiölläon käytettävissä riittävä määrä vakuuskelpoisiasijoituksia kattamaan eri liiketoimintojenvaatimat vakuudet.FIM Pankin hallitus on hyväksynyt likviditeetinhallintaan liittyvät periaatteet, menetelmät sekätasot likviditeettireservien minimimäärälle. FIMPankin toimitusjohtaja voi tilapäisesti antaa luvanpoiketa mainituista rajoituksista. Kuhunkinliiketoimintaan sitoutuneen likviditeetin enimmäismääränasettaa FIM Pankin hallitus ja sitävalvoo pankin riskienvalvontayksikkö.Treasury raportoi konsernin ja pankin likviditeettipositionpäivittäin pankin riskienvalvontayksikölle,joka valvoo hallituksen asettamienperi aatteiden ja limiittien noudattamista. Jatkuvanraportoinnin ja hallituksen asettamien likviditeettireservienvähimmäisvaatimusten lisäksikonsernin likviditeettiriskiasemaa seurataan jatestataan säännöllisesti tehtävien stressitestienavulla. Konsernin Rahoitus ja tase -johtoryhmä,jonka jäseniä ovat muun muassa konsernin emoyhtiöntoimitusjohtaja, CFO, treasuryn johtajaja riskienvalvontajohtaja, seuraa kokouksissaansaamiensa raporttien perusteella likviditeettiasemankehitystä ja vastaa likviditeettiriskienkokonaisvaltaisesta hallinnasta, mikä sisältää limiittienasettamisen ja niiden käytön seurannan.FIM Pankin varainhankinta koostuu pääsääntöisestiasiakkaiden vapaasti nostettavissa olevistatalletuksista ja alle vuoden mittaisista määräaikaistalletuksista.Lyhyestä keskimääräisestämaturiteetista johtuen pankki altistuu suurilletalletus kannan vaihteluille, mikä edellyttääsitä, että merkittävä osuus pankin sijoituksistaon oltava välittömästi käytettävissä asiakasnostojenja muun likviditeetin tarpeen kattamiseksi.FIM Pankin likviditeettiasema on säilynytkoko tilikauden hyvällä tasolla. 31.12.2010 Pankillaoli käteistä ja panttaamattomia sijoitusinstrumenttejanoin 50 % vapaasti nostettavissaolevista asiakastalletuksista.Jatkuvan raportoinnin ja hallituksen asettamienlikviditeettireservien vähimmäisvaatimustenlisäksi konsernin likviditeettiriskiasemaa seurataanja testataan säännöllisesti tehtävien stressitestienavulla. Päivittäisen likviditeettiseurannanja säännöllisten stressilaskelmien lisäksiFIM Pankki seuraa likviditeetin tasoa Baselinkomitean esittämillä likviditeettimittareilla:Liquidity Coverage Ratio (LCR) ja Net StableFunding Ratio (NSFR). Lyhyen aikavälin LCRmittarivastaa pitkälti FIM Pankin käyttämäätarkastelua, jossa stressi skenaarion mukaisianettokassa ulos virtoja (talletuskannan muutos)verrataan korkea laatuisiin likvideihin varoihin.Pidemmän tähtäimen likviditeettimittaria(NSFR) on käytetty mittaamaan pankkitoiminnanrakenteellista likviditeetti riskiä.51

FIM Tilinpäätös 2010Seuraavassa taulukossa kuvataan FIM-konsernin likviditeettipositiota 31.12.2010.Rahoitusvarojen ja -velkojen maturiteetit, sopimuksiin perustuvat kassavirrat (1 000 euroa)2010 alle 1 kk 1–3 kk 3 kk–1 v 1–5 v yli 5 v YhteensäVARATSaamiset luottolaitoksilta 37 180 37 180Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 8 878 173 54 416 1 507 64 973Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävätarvopaperit * 109 396 109 396Myytävissä olevat rahoitusvarat* 49 838 1 041 220 51 099Muut varat 58 502 58 502Siirtosaamiset ja maksetut ennakot ** 7 185 688 774 26 0 8 672josta verosaamisia 204 204Yhteensä 262 101 9 565 1 987 54 441 1 727 329 821VELATVelat luottolaitoksille 0 0Velat yleisölle ja julkisyhteisöille 202 539 1 930 8 246 297 213 012Johdannaissopimukset ja muut kaupankäyntitarkoituksessapidettävät velat* 1 727 1 727Muut velat 62 165 62 165josta verovelkoja 0Siirtovelat ja saadut ennakot 4 468 2 260 1 703 5 8 456josta verovelkoja 275 275Yhteensä 270 920 4 190 9 949 301 0 285 360Rahoitusvarojen ja -velkojen maturiteetit, sopimuksiin perustuvat kassavirrat (1 000 euroa)2009 alle 1 kk 1–3 kk 3 kk–1 v 1–5 v yli 5 v YhteensäVARATSaamiset luottolaitoksilta 60 059 60 059Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 500 6 793 41 024 0 48 317Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävätarvopaperit * 73 189 73 189Myytävissä olevat rahoitusvarat * 46 072 197 46 269Muut varat 21 325 21 325Siirtosaamiset ja maksetut ennakot ** 7 593 443 7 593josta verosaamisia 443 443Yhteensä 208 238 500 7 236 41 024 197 257 194VELATVelat luottolaitoksille 36 36Velat yleisölle ja julkisyhteisöille 168 786 465 10 958 203 180 411Johdannaissopimukset ja muut kaupankäyntitarkoituksessapidettävät velat * 1 499 1 499Muut velat 26 542 26 542josta verovelkoja 0Siirtovelat ja saadut ennakot 3 410 1 900 2 184 7 494josta verovelkoja 530 530Yhteensä 200 273 2 365 13 142 733 0 215 982* Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät varat ja myytävissä olevat rahoitusvarat, lukuun ottamatta noteeraamattomia sijoituksia, on luokiteltu tässälyhimpään maturiteettiluokkaan.** Korkosaamisten rahavirrat on arvostettu seuraavaan koron määräytymispäivään saakka52

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010FIM Pankki seuraa jatkuvasti nykyistä likviditeettiasemaansaja rahoitusaseman kehittymistäsuunnitellulla luotonannolla tulevina vuosina.Nykyisellä tasolla pankin talletuskanta on moninkertainenmyönnettyihin luottoihin verrattuna,eikä tilanne tule suunnitellun mukaisen luottokannankasvun seurauksena merkittävästi muuttumaan.Pankin rahoitustilanteesta johtuen pilarin2 mukainen likviditeettiriski on pieni.koskevien yhtiöiden hallituksille ja asianomaisillejohtoryhmille. Liiketoimintojen riskienvalvonnastavastaavat henkilöt pitävät vastaanottamistaanriskien toteutumista koskevista raporteista rekisteriä.Rekisterin sisällöstä raportoidaan säännöllisestimyös konserniyhtiöiden hallituksille osanavakiomuotoista riskiraporttia. Tappiotapahtumiakoskevia tietoja käytetään myös lähtötietoina sisäisessävakavaraisuudenhallintaprosessissa.4.2. Operatiiviset riskit mukaan lukien maineriskiOperatiivisilla riskeillä tarkoitetaan epäselväntai puutteellisen ohjeistuksen, ohjeiden vastaisentoiminnan, epäluotettavan tiedon, puutteellistenjärjestelmien tai henkilöstön toimenpiteiden(tai ulkoisten tekijöiden) seurauksena syntyväävahingon vaaraa. Operatiivisiin riskeihin luetaanmyös oikeudelliset riskit, joilla tarkoitetaanpätemättömistä sopimuksista tai puutteellisestadokumentaatiosta ja lain tai viranomaismääräystenrikkomisesta aiheutuvaa vahingon vaaraa,joka voi ilmentyä sanktioina, menetettynä liikearvonatai muuna tappiona. Operatiivisten riskienhallinta on kiinteä osa FIMin kokonaisriskienhallintaa,ja se on yleensä riskien minimoimista.Riskit voivat aiheuttaa välittömiä taloudellisiatappioita tai välillisiä haittoja, esimerkiksi yrityskuvanhuononemisesta aiheutuvia vahinkoja.Operatiivisten riskien toteutumisen välttämiseksitehtävän ennaltaehkäisevän työn lisäksi FIMpyrkii ylläpitämään riittävää vakuutussuojaa esimerkiksiväärinkäytösten, tietojärjestelmiin tunkeutumisentai muun rikollisen toiminnan aiheuttamienvahinkojen korvaamiseksi. Toiminnanmerkittäviin häiriöihin varaudutaan jatkuvuussuunnittelulla.4.2.2. Riskien arviointiprosessitEri liiketoimintayksiköiden operatiivisten riskienitsearvioinnit ovat olennainen osa FIMin operatiivistenriskien hallintaa ja ICAAP-prosessia.Näissä itsearvioinneissa liiketoimintojen avainhenkilötarvioivat kaikkia toimintaympäristöönsäliittyviä potentiaalisia operatiivisia riskejä. Riskitapahtumillepyritään määrittelemään odotusarvoeli toden näköisin tappion määrä vuodenaikana. Odotusarvo lasketaan riskin arvioitujenvuosittaisten tapahtumakertojen (tai harvinaisissavahinko tapahtumissa yksittäisen tapahtuvantoden näköisyyden) ja arvioidun yksittäisentappion euromäärän tulona. Kartoituksen tuloksiahyödynnetään liike- ja operatiivisissa toiminnoissaniiden toimenpiteiden suunnitteluun,joilla operatiivisia riskejä vähennetään. FIMinriskien valvonta seuraa näiden suunniteltujen toimenpiteidentoteuttamista vähintään neljännesvuosittaintehtävällä kyselyllä. Kyselyllä vastuuhenkilöitäpyydetään antamaan selvitys tehdyistätoimenpiteistä sekä jatkosuunnitelmista. Kyselyntulokset raportoidaan johdolle. Lisäksi kartoituksentuloksia hyödynnetään määriteltäessä operatiivisenriskin riski perusteista pääomatarvettavakavaraisuuden hallintaprosessiraporttiin.4.2.1. TappiotapahtumatKaikki konsernissa tapahtuneet huomattavatoperatiiviset tappiot raportoidaan. Tapahtumat,joista ei ole syntynyt rahallista tappiota, muttajoilla on olennaista periaatteellista merkitystä taivaikutusta FIMin maineelle, raportoidaan myösaina. Ilmoitus tapahtumasta tehdään asiaa koskevanyhtiön toimitusjohtajalle, omalle esimiehelleja riskienvalvonnasta vastaavalle henkilölle, jotkahuolehtivat tapahtuman raportoinnista asiaaOperatiivisten riskien itsearvioinnit, riskejäennalta ehkäisevien toimenpiteiden etenemisenseuranta ja toteutuneiden riskien jälkihoidonseuranta sekä näistä raportointi antaa konserninjohdolle tietoa yhtiön oleellisimmista ja tyypillisimmistäoperatiivisista riskeistä sekä yhtiön kyvystäennaltaehkäistä ja hoitaa riskitapahtumia.FIM laskee viranomaisvakavaraisuusvaatimuksen(Basel II Pilari I -pääomavaatimus) operatiivisenriskin suhteen perusindikaattorimenetelmää53

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010käyttäen, jossa laskuperusteena on konserninkolmen edellisen vuoden tuottoindikaattorienpainotettu keskiarvo. Operatiivisen riskin riskiperusteistapääomaa arvioitaessa FIM hyödyntääsekä historiallista tappiodataa että eri toimintojenitsearviointeihin perustuvia riskikartoituksia.Realisoitujen tappioiden määrä FIMissä on ollutmerkittävästi pienempi kuin pilari 1 mukainenvähimmäis pääomavaatimus operatiivisille riskeille.Lisäksi koko konsernissa kokonaisvaltaisestitoteutetut riskikartoitukset tukevat päätelmää,jonka mukaan pilarin 1 pääomavaatimus onriittävä kaikissa olosuhteissa kattamaan operatiivisistavirheistä aiheutuneet tappiot FIMissä.Operatiivisen riskin Pilarin 1 pääomavaatimus31.12.2010 konsernissa oli 6,3 miljoonaa euroa(8,3 miljoonaa euroa 31.12.2009). Pääomavaatimuksennoin 2 miljoonan euron muutos selittyyedellä mainitun perusindikaattorimenetelmänlasku perusteista. FIMin riskiasema operatiivistenriskien suhteen ei kuitenkaan ole oleellisestimuuttunut edellisvuoteen nähden.4.3. Liiketoiminta- ja ulkoisen toimintaympäristönriskitFIM on sijoituspalvelukonserni, joten sen liiketoimintaanvaikuttavat Suomen ja maailmanlaajuistenrahoitusmarkkinoiden kehitys ja yleinentaloudellinen tilanne. FIM Varainhoidonarvopaperi salkunhoidosta laskuttamat palkkiotperustuvat salkkujen markkina-arvoon ja monissatapauksissa myös niiden arvon kehitykseen,joten markkinoiden suhdanteet vaikuttavatFIM Varainhoidon liiketoiminnan tuottoihin. Lisäksimarkkinoiden suhdanne vaikuttaa FIMinasiakkaidensa puolesta toteuttamien osakekauppojenmäärään ja siten osakevälityksen palkkiotuottojenmäärään. Lisäksi yleisölle ja privateplacement -järjestelyillä tarjottujen pääomasuojattujensijoitus lainojen myynti riippuu markkinaolojentai taloustilanteen kehityksestä.Yleisesti toimintaympäristön muutosten vaikutuksiaFIMin taseeseen, kannattavuuteen javaka varaisuuteen arvioidaan erilaisten stressiskenaarioidenavulla. Liiketoimintayksiköidenliiketoimintasuunnitelmat ja tuottolaskelmattuleville vuosille luovat lähtökohdan skenaarioanalyyseille.FIMin liiketoimintayksiköiden jariskien hallinnan muodostamissa stressiskenaarioissaFIMin liike toimintaan suoranaisesti vaikuttaviamakro taloudellisia muuttujia, kutenosakemarkkinoiden hintakehitystä, korkotasoa jaluottospreadia muutetaan voimakkaasti seuraavienkolmen vuoden ajanjaksolla ja muutosten vaikutustakonsernin tase-eriin, kannattavuuteen javakavaraisuuteen arvioidaan.Ulkoisten tekijöiden vaikutuksia konsernin kannattavuuteenja vakavaraisuuteen hallitaanFIMissä sopeuttamalla toiminnan riskillisyyttäja kustannuksia siten, että vakavaraisuussuhdelukupystytään pitämään hallituksen asettamallatavoite tasolla myös ennakoimattomissa olosuhteissa.4.4. Strategiset riskitStrateginen riski liittyy liiketoiminta-alueidenja niiden maantieteellisen ulottuvuuden sekäpanostusten määrän ja kilpailutekijöiden valintaan.Strateginen riski on strategian valinnasta jasen toteuttamisesta johtuvaa tulosvaihtelua suhteessatavoiteltuun tulokseen. Strategia valintojatoteuttavat liiketoimintojen johtajat ja niiden onnistumistavalvovat emoyhtiön toimitusjohtajaja hallitus. FIMin konsernitasolla määritelläänkonsernin visiot ja strategia sekä pitkän tähtäimensuunnitelmat ja tavoitteet, joissa otetaanyleisellä tasolla huomioon tavoitteisiin liittyviäriskinäkökohtia. Konsernin emoyhtiön hallitusvahvistaa vuosittain kullekin liiketoiminnalletoiminta suunnitelman ja budjetin, joilla pyritäänohjaamaan kunkin liiketoimintayksikön toimintaa.Toiminta suunnitelmaa laadittaessa huomioidaankuhunkin liike toimintaan liittyvät riskitja toiminta suunnitelmien avulla strategiset riskittulevat keskeisinä elementteinä konserninpääoma suunnitteluprosessiin mukaan, jolloinniitä arvioidaan systemaattisesti suhteessa konserninomiin pääomiin ja muiden kannattavuuteenja pääomien riittävyyteen vaikuttavien riskienohella.54

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010FIM huomioi pääomasuunnittelussaan kasvustrategiantoteuttamisen siten, että pääomia onvarattu riittävästi kasvuskenaarion mukaisellepääomatarpeelle riskityypeittäin. Strategian toteuttamisenepäonnistumisesta aiheutuville riskeilleei suoranaisesti varata pääomaa muutenkuin stressitestien perusteella. Stressitestit simuloivatulkoisen toimintaympäristön äkillistenja merkittävien muutoksien vaikutusta yhtiönkannattavuuteen ja taseasemaan.5. Yhteenveto FIM-konsernin vakavaraisuudesta jaomien pääomien riittävyydestäFIM-konsernin vakavaraisuusasema on säilynytvahvana ja hallituksen asettamien tavoitteidenpuitteissa. Hallituksen pääomatavoitteet asetetaankonservatiivisesti varmistamaan, että konsernillaja sen tytäryhtiöillä on jatkuvasti riittäväpääomaylijämä kattamaan ennalta laadituidenstressiskenaarioiden huonoimman mahdollisentuleman vaatima puskuri.Pilarin 1 riskien (luotto-, markkina- ja operatiivisetriskit) viranomaissäännösten mukainen pääomavaatimusoli FIM-konsernin osalta 31.12.2010yhteensä 12,9 miljoonaa euroa (31.12.200914,8 miljoonaa euroa) ja FIM Pankki Oy:n osalta8,7 miljoonaa euroa (31.12.2009 8,6 miljoonaaeuroa).Pääomien riittävyyttä tarkastellaan erityisestiviran omaislaskennan ensisijaisten ja toissijaistenomien varojen (tier-1- ja tier-2 pääomat) suhteen.FIM-konsernin omat varat yhteensä 31.12.2010olivat 39,4 miljoonaa euroa (31.12.2009 38,3 miljoonaaeuroa), vastaavasti FIM Pankin omat varatolivat 28,4 miljoonaa euroa (31.12.2009 25,5miljoonaa euroa) ja FIM Varainhoidon 7,7 miljoonaaeuroa (31.12.2009 11,7 miljoonaa euroa). SekäFIM-konsernin että FIM Pankki Oy:n ja FIMVarainhoito Oy:n osalta vakavaraisuus on selkeästivähimmäisviranomaisvaatimuksen yläpuolella.Vakavaraisuussuhdeluvuksi FIM-konsernillemuodostui 24,4 % (31.12.2009 20,7 %), FIM Pankille26,2 % (31.12.2009 23,7 %) ja FIM VarainhoitoOy:lle 28,8 % (31.12.2009 18,5 %), kun vähimmäisvaatimuson 8 %.55

FIM Tilinpäätös 2010Vakavaraisuus 31.12.2010 (1 000 euroa) FIM-konserni FIM Pankki Oy FIM Varainhoito OyOMAT VARAT YHTEENSÄ 39 377 28 403 15 655ENSISIJAISET OMAT VARAT YHTEENSÄ 39 220 28 289 15 611Osakepääoma 2 814 30 000 8 426Ylikurssirahasto 49 49 0Rahastot 39 782 -2 823 4 738Kirjanpidon mukainen tilikauden voitto 7 811 2 626 6 951Hallituksen esitys osingonjaosta ja pääoman palautuksesta -8 012 0 -3 500Rajoituksenalaiset ensisijaisiin omiin varoihin luettavat erät 0 100 0(-) Vähennykset ensisijaisista omista varoista -3 224 -1 663 -1 004TOISSIJAISET OMAT VARAT YHTEENSÄ 157 114 44Myytävissä olevien rahoitusvarojen käyvän arvon muutokset 157 114 44Luotto- ja vastapuoliriskin omien varojen vaatimus 4 975 4 353 494Saamiset luottolaitoksilta ja sijoituspalveluyrityksiltä 1 325 1319 5Saamiset yrityksiltä 140 134 8Vähittäissaamiset 2 823 2 414 409Erääntyneet saamiset 5 5 0Sijoitusrahastosijoitukset 83 30 47Muut erät 600 452 25Markkinariskin omien varojen vaatimus 1 648 1 577 64Korkosopimusten positioriski 1 563 1 563 0Osakkeiden positioriski 14 14 0Valuuttakurssiriski 71 0 64Operatiivisen riskin omien varojen vaatimus 6 277 2 747 3 786OMIEN VAROJEN VÄHIMMÄISVAATIMUS YHTEENSÄ 12 901 8 677 4 344Omien varojen ylijäämä (+) / alijäämä (-) 26 476 19 726 11 311VAKAVARAISUUSSUHDELUKU (%) 24,4 % 26,2 % 28,8 %Vastuut vastuuryhmittäin, sopimuksen mukainen vastuuVastuu ennen Vastuu luottoriskin Keskimäärin jaksonluottoriskin vähentämis- aikana (ennen vähvähentämistekniikoitatekniikoiden jälkeen entämistekniikoita)FIM-konserni 31.12.2010 (1 000 euroa) 31.12.2010 31.12.2010 2010Saamiset valtiolta ja keskuspankeilta 5 001 5 001 6 297Saamiset luottolaitoksilta ja sijoituspalveluyrityksiltä 90 815 90 815 105 792Saamiset yrityksiltä 1 748 1 748 1 015Vähittäissaamiset 75 014 60 193 69 830Erääntyneet saamiset 43 43 79Sijoitusrahastosaamiset 1 033 1 033 991Muut erät 7 498 7 498 6 983Yhteensä 181 152 166 331 190 98656

FIM Tilinpäätös 2010Vakavaraisuus 31.12.2009 (1 000 euroa) FIM-konserni FIM Pankki Oy FIM Varainhoito OyOMAT VARAT YHTEENSÄ 38 280 25 540 11 685ENSISIJAISET OMAT VARAT YHTEENSÄ 38 134 25 454 11 625Maksettu oma pääoma 2 814 30 000 8 426Ylikurssirahasto 49 49 0Rahastot 42 663 -6 194 8 441Kirjanpidon mukainen tilikauden voitto 4 168 3 370 2 297Hallituksen esitys osingonjaosta ja pääomanpalautuksesta -6 482 0 -6 000Rajoituksenalaiset ensisijaisiin omiin varoihin luettavat erät 0 100 0(-) Vähennykset ensisijaisista omista varoista -5 016 -1 871 -1 539TOISSIJAISET OMAT VARAT YHTEENSÄ 146 86 60Muiden myytävissä olevien rahoitusvarojen käyvän arvonmuutokset 146 86 0Luotto- ja vastapuoliriskin omien varojen vaatimus 4 894 3 871 461Saamiset luottolaitoksilta ja sijoituspalveluyrityksiltä 1 940 1 603 2Saamiset yrityksiltä 28 12 7Vähittäissaamiset 2 332 1 953 368Sijoitusrahastosijoitukset 76 27 55Muut erät 517 275 30Markkinariskin omien varojen vaatimus 1 615 1 615 0Korkosopimusten positioriski 1 569 1 569 0Osakkeiden positioriski 46 46 0Valuuttakurssiriski 0 0 0Operatiivisen riskin omien varojen vaatimus 8 295 3 147 4,599OMIEN VAROJEN VÄHIMMÄISVAATIMUS YHTEENSÄ 14 804 8 633 5 060Omien varojen ylijäämä (+) / alijäämä (-) 23 476 16 907 6 625VAKAVARAISUUSSUHDELUKU (%) 20,7 % 23,7 % 18,5 %Vastuut vastuuryhmittäin, sopimuksen mukainen vastuuVastuu ennen Vastuu luottoriskin Keskimäärin jaksonluottoriskin vähentämis- aikana (ennen vähvähentämistekniikoitatekniikoiden jälkeen entämistekniikoita)FIM-konserni 31.12.2009 (1 000 euroa) 31.12.2009 31.12.2009 2009Saamiset valtiolta ja keskuspankeilta 7 593 7 593 7 563Saamiset luottolaitoksilta ja sijoituspalveluyrityksiltä 120 768 120 768 124 898Saamiset yrityksiltä 282 282 10 682Vähittäissaamiset 64 645 53 054 53 129Erääntyneet saamiset 114 114 57Sijoitusrahastosaamiset 949 949 475Muut erät 6 468 6 468 9 632Yhteensä 200 819 189 228 206 43557

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010Vakavaraisuussuhdeluvut halutaan pitää jatkossakinvahvana, jotta voidaan varautua toiminnankasvun ja ulkoisen toimintaympäristön muutostenaiheuttamiin kasvaviin pääomatarpeisiin.Lisäksi FIM seuraa aktiivisesti käynnissä olevia,pankkien vakavaraisuussääntelyyn vaikuttaviamuutosehdotuksia ja arvioi niiden mahdollisiavaikutuksia FIMin vakavaraisuudenhallintaanja pääomavaateisiin.Toimintasuunnitelmiin nojaavat arviot vakavaraisuussuhdeluvunkehityksestä seuraavillevuosille osoittavat, että normaaliolosuhteissaFIM -konsernin ja siihen kuuluvien yhtiöidenvakavaraisuusasema tulee säilymään vahvanamyös jatkossa. FIMin suorittamien stressitestientuloksien ja riskiarviointien perusteella FIMinvakavaraisuusasema on hyvin vahva, ja vakavaraisuussuhdelukupystytään pitämään viranomaisenasettamaa vähimmäismäärää selvästikorkeammalla tasolla myös epäsuotuisassa toimintaympäristössä.58

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010MUUT KONSERNITILINPÄÄTÖKSENLIITETIEDOT (1 000 EUR)1. Korkotuotot 2010 2009Saamisista luottolaitoksilta 199 359Saamisista yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 1 305 1 685Saamistodistuksista 2 682 2 786Yhteensä 4 186 4 8302. Korkokulut 2010 2009Veloista luottolaitoksille -48 -19Veloista yleisölle ja julkisyhteisöille -1 930 -2 520Yhteensä -1 978 -2 5393. Palkkiotuotot 2010 2009Kiinteät hallinnointipalkkiot 35 692 21 870Tuottosidonnaiset hallinnointipalkkiot 2 634 4 106Transaktiopohjaiset palkkiot 3 738 2 765Arvopaperinvälityksen palkkiotuotot 9 029 7 179Säilytyspalkkiot 3 236 1 898Muut palkkiotuotot 3 903 1 567Yhteensä 58 233 39 3844. Palkkiokulut 2010 2009Palkkionpalautukset -13 911 -8 190Muut palkkiokulut -2 344 -1 936Yhteensä -16 255 -10 1265. Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävien arvopapereiden nettotuotoT2010Myyntivoitot Käyvän arvon Osinkotuotot Yhteensäja -tappiot muutoksetSaamistodistuksista -1065 2 0 -1064Osakkeista ja -osuuksista 2206 1167 489 3863Johdannaissopimuksista -2881 566 0 -2315Kaupankäyntitarkoituksessapidettävistä veloista 0 -122 0 -122Arvopaperikaupan nettotuotot yhteensä -1740 1614 489 3632009Saamistodistuksista -244 2 934 0 2 690Osakkeista ja osuuksista 4 999 968 379 6 346Johdannaissopimuksista -1 704 -1 375 0 -3 079Kaupankäyntitarkoituksessapidettävistä veloista 0 -13 0 -13Arvopaperikaupan nettotuotot yhteensä 3 051 2 514 379 5 9446. Myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot 2010 2009Rahoitusvarojen luovutuksista (voitot/tappiot) 11 -101Yhteensä 11 -10159

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 20107. Henkilöstökulut 2010 2009HenkilöstökulutPalkat ja palkkiot -13 492 -12 091HenkilösivukulutEläkekulut -2 237 -1 947Muut henkilösivukulut -618 -632Yhteensä -16 347 -14 670Konsernin maksuperusteisista eläkejärjestelyistä kuluksi kirjattu määräTyEL -2 237 -1 947Henkilöstön lukumäärä ryhmittäin eriteltynäHenkilöstö keskimäärinKokoaikainen 202 186Osa-aikainen 4 4Henkilöstö kauden lopussaKokoaikainen 204 187Osa-aikainen 5 78. Muut hallintokulut 2010 2009ATK-kulut -4 875 -4 112Muut muut hallintokulut -6 353 -5 082Yhteensä -11 228 -9 1949. Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut 2010 2009Liiketoiminnan muut tuototKäyttöomaisuuden myyntivoitot 5 4Muut tuotot 74 369Yhteensä 79 373Liiketoiminnan muut kulutVuokrakulut -1 646 -1 741Muut -1 798 -2 363Yhteensä -3 444 -4 104Tilintarkastajanpalkkiota koskevat liitetiedotTilintarkastuspalkkiotKPMG Oy Ab -104 -73PriceWaterhouseCoopers Oy 0 -110Veroneuvonta ja muut palkkiotKPMG Oy Ab -10 -1PriceWaterhouseCoopers Oy 0 -42Yhteensä -114 -226Tilintarkastajan palkkiot sisältyvät liiketoiminnan muihin kuluihin60

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 201010. Poistot ja arvonalentumiset 2010 2009Suunnitelman mukaiset poistotAineellisista hyödykkeistä -1 647 -2 013Aineettomista hyödykkeistä -1 170 -1 298Yhteensä -2 816 -3 311ArvonalentumisetAineettomista hyödykkeistä 0 -2Yhteensä 0 -2Tuloslaskelmaerä yhteensä -2 816 -3 31311. Tuloverot 2010 2009Tilikaudelta -1 298 0Aikaisemmilta tilikausilta -148 -530Laskennallisten verojen muutos -1 545 -1 786Yhteensä -2 992 -2 316Tulos ennen veroja 10 802 6 484Vero laskettuna 26 % mukaan -2 809 -1 686Verovapaat tuotot 32 24Vähennyskelvottomat menot -37 -88Verot aikaisemmilta tilikausilta -148 -530Kirjaamattomat verosaamiset tappioista 0 -38Muut erät -30 0Tuloverot tuloslaskelmassa -2 992 -2 316Käytetty 26 % verokanta on kotimaan verokantaLaskennallinen verosaaminen 2010 2009Vahvistetut tappiot/laskennallinen verosaaminen 846 2 392Laskennallisten verojen nettokirjaus -63 -59Yhteensä 783 2 333Laskennallinen verovelka 2010 2009Myytävissä olevista sijoituksista 55 51Poistoerosta 8 8Laskennallisten verojen nettokirjaus -63 -59Yhteensä 0 061

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 201012. Rahoitusvarat ja -velatKorkotuotot2010 kirjanpitoarvo ja -kulut Voitot/tappiot OsinkotuototRahoitusvaratKaupankäyntitarkoituksessa pidettävät 109 396 2 071 -127 489Myytävissä olevat 51 099 610 11 0Lainat ja muut saamiset 102 250 1 504 0 0Yhteensä 262 745 4 186 -116 489RahoitusvelatKaupankäyntitarkoituksessa pidettävät 1 727 0 0 0Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat 213 012 -1 978 0 0Yhteensä 214 739 -1 978 0 0KÄYVÄN ARVON HIERARKIAN TASOT Taso 1 Taso 2 Taso 3 YhteensäRahoitusvaratKaupankäyntitarkoituksessa pidettävät 108 717 679 0 109 396Myytävissä olevat 50 879 0 220 51 099Yhteensä 159 596 679 220 160 495RahoitusvelatKaupankäyntitarkoituksessa pidettävät 875 853 0 1 727Yhteensä 875 853 0 1 727Täsmäytyslaskelma tason 3 mukaan käypään arvoon arvostetuista rahoitusvaroistaMyytävissä olevat osakesijoituksetTilikauden alussa 220Tilikauden lopussa 220Korkotuotot2009 kirjanpitoarvo ja -kulut Voitot/tappiot OsinkotuototRahoitusvaratKaupankäyntitarkoituksessa pidettävät 73 189 1 308 5 565 379Myytävissä olevat 46 269 1 478 -101 0Lainat ja muut saamiset 108 770 2 044 0 0Yhteensä 228 228 4 830 5 464 379RahoitusvelatKaupankäyntitarkoituksessa pidettävät 1 499 0 0 0Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat 180 411 -2 539 0 0Yhteensä 181 910 -2 539 0 062

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010KÄYVÄN ARVON HIERARKIAN TASOT Taso 1 Taso 2 Taso 3 YhteensäRahoitusvaratKaupankäyntitarkoituksessa pidettävät 73 038 152 0 73 189Myytävissä olevat 46 049 0 220 46 269Yhteensä 119 087 152 220 119 458RahoitusvelatKaupankäyntitarkoituksessa pidettävät 1 496 3 0 1 499Yhteensä 1 496 3 0 1 499Täsmäytyslaskelma tason 3 mukaan käypään arvoon arvostetuista rahoitusvaroistaMyytävissä olevat osakesijoituksetTilikauden alussa 220Tilikauden lopussa 22013. Käyvät arvot2010 2010 2009 2009K kirjanpitoarvo Käypä arvo Kirjanpitoarvo Käypä arvoRahoitusvaratSaamiset luottolaitoksilta 37 180 37 180 60 059 60 059Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 65 070 65 371 48 711 49 048Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät 109 396 109 396 73 189 73 189Myytävissä olevat 51 099 51 099 46 269 46 269Yhteensä 262 745 263 046 228 228 228 565RahoitusvelatKaupankäyntitarkoituksessa pidettävät 1 727 1 727 1 499 1 499Velat luottolaitoksille ja asiakkaille 213 012 213 018 180 447 180 454Yhteensä 214 739 214 746 181 946 181 953Taulukossa esitetään rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot ja kirjanpitoarvot tase-erittäin.Tiedot esitetään myös niistä rahoitusvaroista ja -veloista, jotka kirjataan käypään arvoon.Käypien arvojen arviointiperiaatteet esitetään tilinpäätösperiaatteissa.Lainojen ja muiden vastaavien rahoitusinstrumenttien, joilla ei ole hintanoteerausta toimivillamarkkinoilla, käypä arvo määritellään diskontattujen rahavirtojen perusteella käyttäenmarkkinoilla noteerattavia korkoja. Käyvät arvot eivät sisällä siirtyviä korkoja.14. Saamiset luottolaitoksilta 2010 2009Vaadittaessa maksettavat 30 434 55 237Muut kuin vaadittaessa maksettavat 6 746 4 822Yhteensä 37 180 60 05963

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 201015. Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 2010 2009Myönnetyt luototYritykset ja asuntoyhtiöt 14 121 11 568Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 0 229Kotitaloudet 50 949 36 915Yhteensä 65 070 48 711Vaadittaessa maksettavat 8 884 6 115Muut kuin vaadittaessa maksettavat 56 095 42 202Erääntyneet saatavat 91 394Yhteensä 65 070 48 71116. Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät arvopaperit 2010 2009Julkisesti noteeratutJoukkovelkirjatKeskuspankkirahoitukseen oikeuttavat 47 317 40 559Muut pankkien liikkeeseen laskemat 15 235 11 334Muut julkisyhteisöiden liikkeeseen laskemat 246 250Muut muiden liikkeeseen laskemat 24 040 4 527Osakkeet ja osuudet 21 879 16 343Johdannaissopimukset 679 177Yhteensä 109 396 73 1892010 2010 2009 2009K kohde-etuuden kohde-etuudennimellisarvo Käypä arvo nimellisarvo Käypä arvoKorkojohdannaisetTermiinisopimukset 27 500 74 25 000 111Koronvaihtosopimukset 5 000 -2 2 000 -6OsakejohdannaisetTermiinisopimuksetOstetut 131 15 42 13Myydyt 21 471 -188 16 341 -754OptiosopimuksetOstetut 0 0 2 858 -20Asetetut 0 0 700 2017. Myytävissä olevat rahoitusvarat 2010 2009Julkisesti noteeratutPankkien sijoitustodistukset 49 838 44 962MuutOsakkeet ja osuudet 1 261 1 306Yhteensä 51 099 46 26964

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010Käyvän arvon rahasto sisältää realisoitumattomia arvonmuutoksia seuraavastiPankkien sijoitustodistukset 24 25Osakkeet ja osuudet 189 171Laskennalliset verot -55 -51Yhteensä 158 14518. Aineettomat hyödykkeetMuut aineettomat hyödykkeet sisältävät www-sivujen uudistusprojektiin aktivoidut kulut jadomainien aktivoidut kulutMuut aineettomatA aTK aktivoinnit hyödykkeet YhteensäHankintameno 1.1.2009 8 488 2 600 52 251Lisäykset 886 101 987Vähennykset -138 0 -138Hankintameno 31.12.2009 8 931 3 009 53 102Kertyneet poistot 1.1.2009 -5 792 -2 165 -49 120Tilikauden poisto -954 -343 -1 297Arvonalentumiset -2 0 -2Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2009 -6 748 -2 508 -50 419Kirjanpitoarvo 31.12.2009 2 183 501 2 683Muut aineettomatA aTK aktivoinnit hyödykkeet YhteensäHankintameno 1.1.2010 8 931 3 009 53 102Lisäykset 712 215 927Hankintameno 31.12.2010 9 643 3 224 54 030Kertyneet poistot 1.1.2010 -6 748 -2 508 -50 419Tilikauden poisto -914 -256 -1 170Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2010 -7 662 -2 764 -51 589Kirjanpitoarvo 31.12.2010 1 981 460 2 44065

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 201019. Aineelliset hyödykkeetVuokrahuoneiston perusparannuksiin aktivoidaan vuosittain toimitilojen muutos-ja rakennustyöt.Koneet ja kalusto sisältävät atk-laitteet. Muihin aineellisiin hyödykkeisiin on luokiteltu autot jataide-esineet.Vuokrahuo-Muutneiston perus- Koneet ja aineellisetparannukset kalusto hyödykkeet YhteensäHankintameno 1.1.2009 7 364 7 357 1 061 15 782Lisäykset 7 33 0 40Vähennykset/siirrot erien välillä 0 -84 0 -84Hankintameno 31.12.2009 7 371 7 306 1 061 15 737Kertyneet poistot 1.1.2009 -4 104 -5 654 -867 -10 625Tilikauden poisto -1 174 -840 0 -2 014Kertyneet poistot ja arvonalentumiset31.12.2009 -5 278 -6 494 -867 -12 639Kirjanpitoarvo 31.12.2009 2 092 812 194 3 098Vuokrahuo-Muutneiston perus- Koneet ja aineellisetparannukset kalusto hyödykkeet YhteensäHankintameno 1.1.2010 7 371 7 306 1 061 15 737Lisäykset 11 575 586Vähennykset/siirrot erien välilläHankintameno 31.12.2010 7 382 7 881 1 061 16 323Kertyneet poistot 1.1.2010 -5 278 -6 494 -867 -12 639Tilikauden poisto -1 026 -621 -1 647ArvonalentumisetKertyneet poistot ja arvonalentumiset31.12.2010 -6 304 -7 114 -867 -14 286Kirjanpitoarvo 31.12.2010 1 078 766 194 2 03820. Muut varat 2010 2009Arvopapereiden myyntisaamisetOmista kaupoista 0 318Asiakkailta ja vastapuolilta 58 095 21 007Yhteensä 58 095 21 32521. Siirtosaamiset 2010 2009Palkkiolaskutukset 3 832 3 301Muut jaksotukset 5 427 4 879Verosaamiset 204 443Yhteensä 9 464 8 62466

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 201022. Velat luottolaitoksille 2010 2009Velat pankeille ovat lyhytaikaisia. Niiden käypä arvo on sama kuin kirjanpitoarvo.Velat muille pankeille 0 36Yhteensä 0 3623. Velat yleisölle ja julkisyhteisöille 2010 2009TalletuksetVaadittaessa maksettavat 193 036 164 545Muut 19 976 15 866Yhteensä 213 012 180 41124. Muut velat 2010 2009Ostovelat arvopaperikaupoista 59 685 24 297Omista kaupoista 97 0Asiakkailta ja vastapuolilta (maksujen välitys) 59 589 24 297Muut ostovelat 2 110 1 930Muut velat 467 315Muut velat yhteensä 62 165 26 54225. Siirtovelat 2010 2009Henkilöstökuluihin liittyvät velat 4 063 4 084Palkkionpalautusvelat 2 626 1 901Verovelat 275 530Korkovelat 206 164Muut 1 286 1 345Yhteensä 8 456 8 02426. Ehdolliset erät ja sitoumukset, mukaan lukien taseen ulkopuoliset erätAnnetut vakuudet 2010 2009Kaupankäynti ja johdannaisvakuudetCCP Clearing fund Arvopaperivakuus 4 854 0Nordea Arvopaperivakuus 13 000 0NASDAQ OMX Helsinki Oy Arvopaperi- ja rahavakuus 0 20 000SEB Arvopaperi- ja rahavakuus 28 478 1 305SHB Arvopaperi- ja rahavakuus 9 876 4 996Yhteensä 56 208 26 301Taseen ulkopuoliset sitoumuksetKäyttämättömät luottolimiitit 16 205 10 35967

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010Leasing- ja muut vuokravastuutEi-peruutettavissa olevien leasing- ja muiden vuokrasopimusten perusteella maksettavatvähimmäisvuokrat2010 2009KäyttöleasingmaksutAlle 1 vuosi 192 2211–5 vuotta 124 140Yhteensä 316 361Toimitilojen vuokrasopimuksetAlle 1 vuosi 707 1 3321–5 vuotta 204 680Yhteensä 911 2 012Muut vuokravakuudetVuokrasopimuksien vakuudet 51 59Juridiset vastuutOikeudenkäynneistä FIM Oyj:llä oli katsauskauden päättyessä kesken niin sanottu Uoti-tapaus,jonka käsittely jatkuu Helsingin hovioikeudessa Korkeimman oikeuden 17.4.2009 antamanratkaisun perusteella. Lisäksi konsernin entisen, johtotason tehtävissä työskennelleen henkilönnostaman vahingonkorvauskanteen käsittely liittyen tämän työsuhteen irtisanomiseen joulukuussa2008 päättyneissä yt-neuvotteluissa jatkuu Helsingin hovioikeudessa. FIM pitääesitettyjä vaateita ja kannetta perusteettomina.27. LähipiiritapahtumatKonsernin lähipiiriin kuuluvat emoyritys sekä tytäryritykset. Lähipiiriin luetaan myös konserni -yhtiöiden toimitusjohtajat, emoyhtiön hallituksen jäsenet ja konsernin johtoryhmän jäsenet.OmistusosuusKonserniyhtiöt ja äänivalta %EmoyhtiöFIM OyjTytäryhtiöt FIM Pankki Oy 100 %FIM Varainhoito Oy 100 %Liiketoimet lähipiirin kanssa 2010 2009Ostot lähipiiriltä 81 103Luotot lähipiirille 2010 2009Luotot lähipiirille (vakuudelliset) 1.1. 95 95Myönnetyt luotot tilikaudella (vakuudelliset) 277 0Luottolimiitit käytössä 31.12. (vakuudelliset) 68 123Luotot lähipiirille 31.12. 440 21868

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010Ylimmän johdon työsuhde-etuudetYlin johto koostuu emoyhtiö FIM Oyj:n hallituksesta ja toimitusjohtajasta.Toimitusjohtajan irtisanomisaika on toimitusjohtajan irtisanoessa yksi kuukausi, FIMinirtisanoessa 12 kuukautta, ei erokorvausta. Toimitusjohtajan vanhuuseläkeikä ja eläkepalkkamääräytyvät työntekijäin eläkelain (TyEL) mukaisesti.Ylimmän johdon palkkiot 2010Hallituksen jäsenten hallituspalkkiot 0Hallituksen jäsenten bonukset*Työsuhteiset 0Toimitusjohtaja 0Muut 0Hallituksen jäsenten kiinteät ansiotTyösuhteiset 231Toimitusjohtaja 147Muut 0* Vuonna 2010 ansaitut bonukset maksetaan 2011.28. Tiedot osakepääomastaFIM Oyj:n osakepääoma 31.12.2010 oli 2 813 505,37 euroa. Yhtiön osakekanta koostuu yhdestäosakesarjasta. Yhtiön hallitus käytti yhtiökokouksen myöntämää valtuutusta omien osakkeidenhankkimisesta suunnatusti vuoden 2010 aikana hankkimalla yhteensä 33 000 omaa osaketta.Yhtiön hallitus käytti varsinaisen yhtiökokouksen myöntämää valtuutusta toteuttamalla kaksisuunnattua osakeantia vuoden 2010 aikana, joissa laskettiin liikkeeseen yhteensä 24 430uutta osaketta osana FIM-konsernin kannustinjärjestelmää. Yhtiön hallussa olleista omistaosakkeista mitätöitiin vuoden 2010 aikana yhteensä 33 000 kappaletta, eikä yhtiön hallussa ollutkatsauskauden päättyessä omia osakkeita. Katsauskauden lopussa 31.12.2010 yhtiön osakkeidenlukumäärä oli 545 030 (553 600) kappaletta ja yhtiöllä oli 176 (152) osakkeenomistajaa.Osakkeella ei ole nimellisarvoa.osakkeet, kpl31.12.2009 553 600Omien osakkeiden lunastus ja mitätöinti 2010 -33 000Osakeannit 2010 24 43031.12.2010 545 03029. Hallussa olevien asiakasvarojen kokonaismääräFIM-konserni tarjoaa asiakkailleen omaisuudenhoitopalveluja täyden valtakirjan taikonsultatiivisen omaisuudenhoidon periaatteilla.2010 2009Sijoitusrahastojen varat 2 047 609 1 737 796Täyden valtakirjan omaisuudenhoidossa olevat varat 2 725 284 2 504 593Konsultoivassa omaisuudenhoidossa olevat varat 12 430 13 02069

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010Emoyhtiön tase (FAS)Emoyhtiön tase (FAS) liitetieto 31.12.2010 31.12.2009VASTAAVAASaamiset luottolaitoksilta 1. 58 483,48 146 192,01Osakkeet ja osuudet 2. 37 818,79 37 818,79Osakkeet ja osuudet samaankonserniin kuuluvissa yrityksissä 2. 47 549 770,36 53 549 770,36Aineettomat hyödykkeet 3. 852 336,30 1 366 732,52Aineelliset hyödykkeet, muut 4. 333 442,83 412 207,48Muut varat 5. 5 669 779,28 1 044 730,75Siirtosaamiset ja maksetut ennakot 6. 132 842,12 188 538,30VASTAAVAA YHTEENSÄ 54 634 473,16 56 745 990,21VASTATTAVAAVIERAS PÄÄOMAVelat luottolaitoksille 7. 1 099 563,01 533 442,48Muut velat 8. 1 561 073,05 301 641,11Siirtovelat ja saadut ennakot 9. 1 307 303,28 1 536 262,21OMA PÄÄOMAOsakepääoma 10. 2 813 505,37 2 813 505,37Muu oma pääomaSijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 22 129 937,08 25 149 434,41Edellisten tilikausien voitto 11. 22 443 748,63 25 980 622,75Tilikauden voitto 3 279 342,74 431 081,88Oma pääoma yhteensä 50 666 533,82 54 374 644,41VASTATTAVAA YHTEENSÄ 54 634 473,16 56 745 990,2170

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010Emoyhtiön tuloslaskelma (FAS)Emoyhtiön tuloslaskelma (FAS) liitetieto 1.1.–31.12.2010 1.1.–31.12.2009TULOSLASKELMAKorkotuotot 12. 28,01 1 387,53Korkokulut 13. -8 698,71 -88 671,69Korkokate -8 670,70 -87 284,16Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksistaSamaan konserniin kuuluvista yrityksistä 14. 3 500 000,00 0,00Palkkiokulut 15. -297,47 0,00Myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot 16. 0,00 -159 523,34Liiketoiminnan muut tuotot konserniyrityksiltä 17. 6 067 489,15 5 945 453,31Liiketoiminnan muut tuotot 17. 74 091,97 89 275,63HallintokulutHenkilöstökulutPalkat ja palkkiot -3 206 867,40 -2 901 676,31HenkilösivukulutEläkekulut -507 745,99 -513 616,45Muut henkilösivukulut -97 544,34 -99 968,59Muut hallintokulut -1 079 775,35 -950 645,47Poistot ja arvonalentumiset 18.aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä -942 217,34 -1 035 403,47Liiketoiminnan muut kulut 19. -1 065 898,06 -982 530,59Liikevoitto 2 732 564,47 -695 919,44Tuloverot 20. -147 004,63 -292 184,68Varsinaisen toiminnan voitto (tappio) verojen jälkeen 2 585 559,84 -988 104,12Muut kuin varsinaisen toiminnan tuotot ja kulutSatunnaiset tuotot 21. 693 782,90 1 419 186,00Tilikauden voitto 3 279 342,74 431 081,8871

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010Emoyhtiön rahavirtalaskelma (FAS)Emoyhtiön rahavirtalaskelma (FAS) 2010 2009Liiketoiminnan rahavirtaTulos ennen satunnaisia eriä 2 732 564,47 -695 919,44Suunnitelman mukaiset poistot 942 217,34 1 035 403,47Arvonalentumistappiot 0,00 159 523,34Muut tuotot+kulut joihin ei liity maksua -19 153,21 -47 418,53Muut oikaisut -3 500 000,00 0,00Käyttöpääoman muutosLyhytaikaisten korottomien liikesaamisten lis(-)/väh(+) -1 794 755,45 1 441 250,78Lyhytaikaisten korottomien velkojen lis(+)/väh(-) 1 919 763,61 -348 547,80Maksetut välittömät verot -439 189,63 0,00Liiketoiminnan satunnaisista eristä johtuva rahavirta (netto) 1 419 186,00 0,00Liiketoiminnan rahavirta 1 260 633,13 1 544 291,82Investointien rahavirtaInvestoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -349 056,34 -105 022,47Myydyt investoinnit 0,00 360 854,45Saadut pääomapalautukset investoinneista 6 000 000,00 0,00Investointien rahavirta 5 650 943,66 255 831,98Rahoituksen rahavirtaLyhytaikaisten lainojen nostot -11 832,18 -4 248 377,42Omien osakkeiden lunastus -2 721 342,93 0,00Pääomapalautus omistajille -2 435 840,00 0,00Osakeanti 2 137 685,60 2 461 979,72Maksetut osingot -3 967 956,00 0,00Rahoituksen rahavirta -6 999 285,51 -1 786 397,70Rahavarojen muutos -87 708,72 13 726,10Rahavarat tilikauden alussa 146 192,01 0,00Rahavarat tilikauden lopussa 58 483,29 146 192,01Rahavarojen muutos -87 708,72 146 192,0172

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010Tilinpäätöksen liitetiedotFIM Oyj toimii FIM-konsernin emoyhtiönä.Tilinpäätös on laadittu noudattaen luottolaitos -toiminnasta annettua lakia, valtiovarainministeriönluottolaitoksen ja sijoitus palvelu -yrityksen tilin päätöksestä ja kon serni tilinpäätöksestäantamaa asetusta (150/2007) jaFinanssivalvonnan luotto laitoksen ja sijoituspalveluyrityksentilin päätöksestä ja konsernitilinpäätöksestäantamaa standardia 3.1 Tilinpäätösja toimintakertomus.Käyttöomaisuus on merkitty taseeseen hankintamenoonvähennettynä suunnitelman mukaisillapoistoilla. Suunnitelman mukaiset poistot perustuvattaloudellisiin käyttöaikoihin.Poistoajat ovat:Kalusto5 vuottaATK-laitteet3 vuottaATK-ohjelmat5 vuottaWWW-projekti3 vuottaVuokrahuoneiston perusparannukset 5 vuottaAineettomat oikeudet (FIM domain) 5 vuottaOsakkeet ja osuudet on ryhmitelty myytävissäoleviin osakkeisiin ja kaupankäyntitarkoituksessapidettäviin osakkeisiin.TuloutusTuotot liiketoimista kirjataan suoriteperusteisestija kun on todennäköistä, että liiketoimeen liittyvätaloudellinen hyöty koituu yrityksen hyväksi ja seon määritettävissä luotettavasti. Tätä periaatettasovelletaan konsernin merkittävimpien tuottoihinseuraavasti:PalkkiotuototTuotot konsernin tuottamista varainhoitoon, välitykseenja vähittäispankkitoimintaan liittyvistäpalveluista kirjataan, kun seuraavat kirjaamisedellytyksettäyttyvät: tuotot ovat määritettävissäluotettavasti, on todennäköistä, että liiketoimeenliittyvä taloudellinen hyöty koituu yhteisön hyväksija toteutuneet ja toteutuvat liiketoimeenliittyvät menot ovat määritettävissä luotettavasti.Silloin, kun palvelun tuotantoon liittyvänliiketoimen lopputulos on arvioitavissa luotettavasti,liiketoimeen liittyvät tuotot kirjataan tilinpäätöspäivänvalmistumisasteen mukaisesti.KorkotuototKorkotuotot kirjataan suoriteperusteisesti efektiivisenkoron menetelmää käyttäen ottamallahuomioon rahoitusinstrumentin kaikki sopimusehdot.Saamiset ja velat on arvostettu hankinta-arvoon.Ulkomaan rahan määräisten erien muuttaminenSuomen rahaksi.Ulkomaan rahan määräiset erät muutetaaneuroiksi markkinoiden tilinpäätöspäivän päätöskurssiin.73

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010Tase-eriä koskevia liitetietoja1. Saamiset luottolaitoksilta 2010 2009Vaadittaessa maksettavatKotimaisilta luottolaitoksilta 58 483,48 146 192,01Saamiset luottolaitoksilta yhteensä 58 483,48 146 192,01Saamisten yhteismäärä, joilla on huonompi etuoikeus kuin muilla veloilla:Erittely muut varat -kohdassa (kohta 5)2. Osakkeet ja osuudetSamaan konserniin kuuluvatMuutKirjanpitoarvo 1.1.2010 53 549 770,36 37 818,79Pääoman palautukset -6 000 000,00 0,00Kirjanpitoarvo 31.12.2010 47 549 770,36 37 818,79Muut osakkeet ovat myytävissä olevia osakkeita.Kaupankäyntitarkoituksessa pidettäviä osakkeita ei ole.3. Aineettomat hyödykkeetPoistot on tehty suunnitelmanmukaisina ja ne perustuvat arvioituihin taloudellisiin käyttöaikoihin.Muut Vuokrahuoaineettomatneiston perus-O ohjelmistot hyödykkeet parannukset YhteensäHankintameno 1.1. 343 674,46 296 085,04 3 123 866,79 3 763 626,29Lisäykset tilikautena 93 186,03 94 809,27 3 977,20 191 972,50Hankintameno 31.12. 436 860,49 390 894,31 3 127 843,99 3 955 598,79Kertyneet poistot ja arvonalennukset 1.1. -191 954,15 -247 337,02 -1 957 602,59 -2 396 893,76Tilikauden poisto -62 596,46 -42 864,57 -600 907,69 -706 368,72Kertyneet poistot 31.12. -254 550,61 -290 201,59 -2 558 510,28 -3 103 262,48Kirjanpitoarvo 31.12. 182 309,87 100 692,72 569 333,71 852 336,304. Aineelliset hyödykkeetPoistot on tehty suunnitelmanmukaisina ja ne perustuvat arvioituihin taloudellisiin käyttöaikoihin.MuutK koneet ja aineellisetkalusto Atk-laitteet hyödykkeet YhteensäHankintameno 1.1. 391 933,75 1 008 767,94 107 578,80 1 508 280,49Lisäykset tilikautena 2 293,72 154 790,25 0,00 157 083,97Hankintameno 31.12. 394 227,47 1 163 558,19 107 578,80 1 665 364,46Kertyneet poistot ja arvonalennukset 1.1. -268 531,74 -827 541,25 0,00 -1 096 072,99Tilikauden poisto -48 815,42 -187 033,20 0,00 -235 848,62Kertyneet poistot 31.12. -317 347,16 -1 014 574,45 0,00 -1 331 921,61Kirjanpitoarvo 31.12. 76 880,30 148 983,73 107 578,80 333 442,8374

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 20105. Muut varat 2010 2009Lainasaatavat konserniyrityksiltä 100 000,00 100 000,00Muut saatavat 25 409,99 25 409,99Muut saatavat konserniyrityksiltä 5 544 369,29 919 320,76Yhteensä 5 669 779,28 1 044 730,75Pääomalainan pääasialliset lainaehdot:Osapuolet: FIM Alternative Investments Oy (fuusioitunut FIM Pankki Oy:öön) (velallinen)ja FIM Oyj (velkoja)Velan määrä: 100 000eur, korko: 6 % (ei kumulatiivinen) alkuperäinen maturiteetti: 5v.6. Siirtosaamiset ja maksetut ennakot 2010 2009Muut siirtosaamiset 132 842,12 188 538,30Yhteensä 132 842,12 188 538,007. Velat luottolaitoksille 2010 2009Konsernin sisäiset 1 099 563,01 533 442,488. Muut velat 2010 2009Muut velat konserniyrityksille 1 300 000,00 0,00Muut lyhytaikaiset velat 261 073,05 301 641,11Yhteensä 1 561 073,05 301 641,119. Siirtovelat ja saadut ennakot 2010 2009Korkovelat 902,53 1 991,43Muut siirtovelat 1 306 400,75 1 534 270,78Yhteensä 1 307 303,28 1 536 262,21Tase-erien erittely koti- ja ulkomaanrahan määräisiin ja samaan konserniin kuuluviltaS samaanKotimaan UlkomaankonserniinTase-erä raha raha Yhteensä kuuluviltaSaamiset luottolaitoksilta 58 483,48 0,00 58 483,48 0,00Muut saatavat 5 802 444,44 0,00 5 802 444,44 5 644 369,29Yhteensä 5 860 927,92 0,00 5 860 927,92 5 644 369,29Velat luottolaitoksille 1 099 563,01 0,00 1 099 563,01 1 099 563,01Velat yleisölle ja julkisyhteisöille 1 300 000,00 0,00 1 300 000,00 1 300 000,00Muut velat 1 568 376,33 0,00 1 568 376,33 0,00Yhteensä 3 967 939,34 0,00 3 967 939,34 2 399 563,01Rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot ja kirjanpitoarvotRahoitusvarat Kirjanpitoarvo Käypä arvoSaamiset luottolaitoksilta 58 483,48 58 483,48Osakkeet ja osuudet 37 818,79 37 818,79Osakkeet ja osuudet samaan konserniin kuuluvissa yrityksissä 47 549 770,36 47 549 770,3675

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010Oman pääoman erät10. Osakepääoma 2010 2009Kirjanpitoarvo tilikauden alussa 2 813 505,37 2 813 505,37Kirjanpitoarvo tilikauden lopussa 2 813 505,37 2 813 505,37YlikurssirahastoKirjanpitoarvo tilikauden alussa 0,00 22 687 454,69Vähennykset tilikauden aikana (siirto svop-rahastoon) 0,00 -22 687 454,69Kirjanpitoarvo tilikauden lopussa 0,00 0,00Muut sidotut rahastotKäyvän arvon rahastoKirjanpitoarvo tilikauden alussa 0,00 -96 939,55Lisäykset 0,00 134 487,73Vähennykset 0,00 -37 548,18Kirjanpitoarvo tilikauden lopussa 0,00 0,00Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 01.01. 25 149 434,41 0,00Lisäykset tilikauden aikana 2 137 685,60 25 170 554,69Vähennykset tilikauden aikana -5 157 182,93 -21 120,28Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 31.12 22 129 937,08 25 149 434,4111. Voitto edellisiltä tilikausilta 2010 2009Kirjanpitoarvo tilikauden alussa 26 411 704,63 25 980 622,75Osingonjako -3 967 956,00 0,00Tilikauden tulos 3 279 342,74 431 081,88Kirjanpitoarvo tilikauden lopussa 25 723 091,37 26 411 704,63OsakepääomaosuusOsakkaat ja osakeomistus Kpl omistuksestaSchulman Johannes 44 600 8,18Geust Niklas 35 700 6,55Kaloniemi Markku 35 700 6,55Laitinen Timo 16 700 3,06Muut 412 330 75,66Yhteensä 545 030 100,00 %FIM Oyj:n osakepääoma 31.12.2010 oli 2 813 505,37 euroa. Yhtiön osakekanta koostuu yhdestä osakesarjasta.Yhtiön hallitus käytti yhtiökokouksen myöntämää valtuutusta omien osakkeiden hankkimisestasuunnatusti vuoden 2010 aikana hankkimalla yhteensä 33 000 omaa osaketta. Yhtiönhallitus käytti varsinaisen yhtiökokouksen myöntämää valtuutusta toteuttamalla kaksi suunnattuaosakeantia vuoden 2010 aikana, joissa laskettiin liikkeeseen yhteensä 24 430 uutta osakettaosana FIM-konsernin kannustinjärjestelmää. Yhtiön hallussa olleista omista osakkeista mitätöitiinvuoden 2010 aikana yhteensä 33 000 kappaletta, eikä yhtiön hallussa ollut katsauskauden päättyessäomia osakkeita. Katsauskauden lopussa 31.12.2010 yhtiön osakkeiden lukumäärä oli 545 030(553 600) kappaletta ja yhtiöllä oli 176 (152) osakkeenomistajaa. Osakkeella ei ole nimellisarvoa.76

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010Tuloslaskelman eriä koskevat liitetiedotKorkotuottojen ja -kulujen erittely tase-erittäin12. Korkotuotot 2010 2009Luottolaitoksilta 0,00 53,71Yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 28,01 1 333,8213. Korkokulut 2010 2009Muut korkokulut -5,37 -49,14Korkokulut konserniyrityksille -8 693,34 -88 622,5514. Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista 2010 2009Samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä saadut osinkotuotot 3 500 000,00 0,00Yhteensä 3 500 000,00 0,00Palkkiotuotot ja - kulut15. Palkkiokulut 2010 2009Muista -297,47 0,0016. Myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot 2010 2009Arvonalentumistappiot 0,00 -159 523,3417. Liiketoiminnan muut tuotot 2010 2009Muut tuotot 74 091,97 89 275,63Muut tuotot konserniyrityksiltä 6 067 489,15 5 945 453,31Yhteensä 6 141 581,12 6 034 728,9418. Poistot ja arvonalentumiset aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä 2010 2009Poistot aineellisista -285 916,29 -281 638,70Poistot aineettomista -656 301,05 -751 482,00Arvonalentumiset aineettomista 0,00 -2 282,77Yhteensä -942 217,34 -1 035 403,4719. Liiketoiminnan muut kulut 2010 2009Vuokrat -558 226,06 -616 013,73Konsultointi -341 597,55 -181 821,72Vakuutusmaksut -48 527,03 -17 576,63Valvonta+tarkastusmaksut -73 546,40 -91 246,16Muut -44 001,02 -75 872,35Yhteensä -1 065 898,06 -982 530,5920. Tuloverot 2010 2009Tuloverot edellisiltä tilikausilta -147 004,63 -292 184,68Tuloverot tuloslaskelmassa -147 004,63 -292 184,6877

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 201021. Muun kuin varsinaisen toiminnan tuotot ja kulut 2010 2009Konserniavustus 693 782,90 1 419 186,00Yhteensä 693 782,90 1 419 186,00Liiketoiminta-alueita ja maantieteellisiä markkina-alueita koskevat tiedotErittely konsernin liitetiedoissaVakuuksia ja vastuusitoumuksia koskevat liitetiedotEläkevastuutYrityksen henkilökunnan eläketurva on järjestetty eläkevakuutuslaitoksen kautta.Leasing- ja muut vuokravastuutEi-peruutettavissa olevien leasingsopimusten perusteellamaksettavat vähimmäisvuokrat 2010 2009Yhden vuoden kuluessa 47 258,53 78 438,15Yli vuoden kuluessa ja enintään viiden vuoden kuluessa 23 927,98 17 538,14Muiden vuokrasopimusten perusteella 2010 2009Vuokrasopimusten vakuudet 2 300,00 4 000,00VuokravastuutYhden vuoden kuluessa 625 219,27 1 249 201,31Yli vuoden kuluessa ja enintään viiden vuoden kuluessa 0,00 617 770,80Vakuudet konserniyritysten puolesta 2010 2009Yrityskiinnitys 840 939,60 840 939,60Henkilöstöä ja johtoa koskevat liitetiedotKeskimääräinenMuutosRyhmä lukumäärä tilikauden aikanaVakinainen kokoaikainen henkilöstö 48 6Vakinainen osa-aikainen henkilöstö 2 0Yhteensä 50 6Toimitusjohtajan ja hallituksen jäsenten palkat 2010 2009Palkat 358 562,35 651 999,55Eläkesitoumusten yhteismäärä (TyEL-vakuutus) 78 059,02 137 279,9078

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010Osakeomistuksia koskevat liitetiedot1) FIM Varainhoito Oy, Helsinki, omaisuudenhoito ja rahastojen hallinta2) Omistusosuus 100 %3) Kirjanpitoarvo 16.485.565,67 eurFIM Varainhoito Oy on yhdistelty emoyrityksen konsernitilinpäätökseen.1) FIM Pankki Oy, Helsinki2) Omistusosuus 100 %3) Kirjanpitoarvo 31.064.204,69 eurFIM Pankki Oy on yhdistelty emoyrityksen konsernitilinpäätökseen.Muut liitetiedotTilintarkastajan palkkiot 2010 2009TilintarkastuspalkkiotKPMG Oy Ab 18 876,00 6 100,00PriceWaterHouseCoopers Oy 0,00 33 713,91Veroneuvonta ja muut palkkiotKPMG Oy Ab 9 670,25 1 220,00PriceWaterHouseCoopers Oy 0,00 6 819,80Konserniin kuuluvaa valvottavaa koskevat liitetiedotFIM Oyj:n konsernitilinpäätöksen jäljennökset ovat saatavissa FIM Oyj -konserninpääkonttorista Pohjoisesplanadi 33 A, Helsinki, Suomi.79

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010TOIMINTAKERTOMUKSEN JATILINPÄÄTÖKSEN ALLEKIRJOITUKSETHelsingissä 28. päivänä helmikuuta 2011HallitusTimo T. Laitinen Johannes Schulman Niklas GeustHallituksen puheenjohtaja Hallituksen jäsen, toimitusjohtaja Hallituksen jäsenVesa Honkanen Markku Kaloniemi Lasse KurkilahtiHallituksen jäsen Hallituksen jäsen Hallituksen jäsenEsa RautalinkoHallituksen jäsenJussi SokkaHallituksen jäsenTILINPÄÄTÖSMERKINTäSuoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu tilintarkastuskertomus.Helsingissä 28. päivänä helmikuuta 2011KPMG Oy AbKHT-yhteisöSixten Nyman, KHTFIM oyjTILINPÄÄTÖS 31.12.2010LUETTELO KÄYTETYISTÄ KIRJANPITOKIRJOISTA:PäiväkirjaPääkirjaTasekirjaTase-erittelytATKATKTositelajitPääkirjatositteetOstoreskontratositteetJaksotustositteetpaperimuodossasähköisessä muodossapaperimuodossa80

FIM Tilinpäätös ja toimintakertomus 2010TILINTARKASTUSKERTOMUSFIM Oyj:n yhtiökokoukselleOlemme tilintarkastaneet FIM Oyj:n kirjanpidon,tilinpäätöksen, toimintakertomuksen ja hallinnontilikaudelta 1.1.2010 – 31.12.2010. Tilinpäätös sisältääkonsernin taseen, tuloslaskelman, laajantuloslaskelman, laskelman oman pääoman muutoksista,rahavirtalaskelman ja liitetiedot sekäemoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelmanja liitetiedot.Hallituksen ja toimitusjohtajan vastuuHallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksenja toimintakertomuksen laatimisesta ja siitä,että konsernitilinpäätös antaa oikeat ja riittävättiedot EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälistentilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisestija että tilinpäätös ja toimintakertomus antavatoikeat ja riittävät tiedot Suomessa voimassa olevientilinpäätöksen ja toimintakertomuksen laatimistakoskevien säännösten mukaisesti. Hallitusvastaa kirjanpidon ja varainhoidon valvonnanasian mukaisesta järjestämisestä ja toimitusjohtajasiitä, että kirjanpito on lainmukainen javarainhoito luotettavalla tavalla järjestetty.Tilintarkastajan velvollisuudetVelvollisuutenamme on antaa suorittamammetilintarkastuksen perusteella lausuntotilin päätöksestä, konsernitilinpäätöksestä jatoiminta kertomuksesta. Tilintarkastuslaki edellyttää,että noudatamme ammattieettisiä periaatteita.Olemme suorittaneet tilintarkastuksenSuomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavanmukaisesti. Hyvä tilintarkastustapaedellyttää, että suunnittelemme ja suoritammetilin tarkastuksen hankkiaksemme kohtuullisenvarmuuden siitä, onko tilin päätöksessä taitoimintakertomuksessa olennaista virheellisyyttä,ja siitä, ovatko emoyhtiön hallituksen jäsenettai toimitusjohtaja syyllistyneet tekoon tailaimin lyöntiin, josta saattaa seurata vahingonkorvausvelvollisuusyhtiötä kohtaan taikka, rikkoneetosakeyhtiölakia tai yhtiöjärjestystä.Tilintarkastukseen kuuluu toimenpiteitä tilintarkastusevidenssinhankkimiseksi tilinpäätökseenja toimintakertomukseen sisältyvistäluvuista ja niissä esitettävistä muista tiedoista.Toimen piteiden valinta perustuu tilintarkastajanharkintaan, johon kuuluu väärinkäytöksestätai virheestä johtuvan olennaisen virheellisyydenriskien arvioiminen. Näitä riskejä arvioidessaantilin tarkastaja ottaa huomioon sisäisenvalvonnan, joka on yhtiössä merkityksellistä oikeatja riittävät tiedot antavan tilinpäätöksen jatoiminta kertomuksen laatimisen kannalta. Tilintarkastajaarvioi sisäistä valvontaa pystyäkseensuunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaisettilintarkastustoimenpiteet mutta ei siinätarkoituksessa, että hän antaisi lausunnon yhtiönsisäisen valvonnan tehokkuudesta. Tilintarkastukseenkuuluu myös sovellettujen tilinpäätöksenlaatimis periaatteiden asian mukaisuuden, toimivanjohdon tekemien kirjan pidollisten arvioidenkohtuullisuuden sekä tilinpäätöksen ja toimintakertomuksenyleisen esittämistavan arvioiminen.Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntommeperustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseensoveltuvaa tilintarkastusevidenssiä.Lausunto konsernitilinpäätöksestäLausuntonamme esitämme, että konsernitilinpäätösantaa EU:ssa käyttöön hyväksyttyjenkansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS)mukaisesti oikeat ja riittävät tiedot konsernintaloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan tuloksestaja rahavirroista.Lausunto tilinpäätöksestä ja toimintakertomuksestaLausuntonamme esitämme, että tilinpäätös jatoimintakertomus antavat Suomessa voimassaolevien tilinpäätöksen ja toimintakertomuksenlaatimista koskevien säännösten mukaisesti oikeatja riittävät tiedot konsernin sekä emoyhtiöntoiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta.Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedotovat ristiriidattomia.Helsinki 28. helmikuuta 2011KPMG Oy AbSixten NymanKHT81

FIM OYJPohjoisesplanadi 33 A, 00100 Helsinki. Vaihde (09) 613 4600. www.fim.comSuunnittelu ja toteutus: Skandaali. Kuvitus: Emil Bertell. Editan kirjapainossa Helsingissä vuonna 2011. Ensimmäinen painos.