Fondo Voluntario de Pensiones – Colseguros – Administrado por ...

Fondo Voluntario de Pensiones - Colseguros – Administrado por
Aseguradora de Vida Colseguros S.A. Entidad Promotora de Salud E.P.S.
Notas a los Estados Financieros (continuación)
14. Revelación de Riesgos (continuación)
Definición de Políticas Globales (continuación)
Para el caso de las entidades emisoras del sector real, la Compañía ha establecido políticas,
procedimientos y límites para realizar inversiones en éstas emisiones. El área de riesgos evalúa tanto
la estructura financiera como operacional de dichas emisiones y entrega al área de inversiones, un
análisis de los principales riesgos, un concepto y un cupo máximo para invertir en cada una de las
emisiones, evitando concentraciones y alta exposición al riesgo del portafolio.
El Comité de Financiero revisa y aprueba los cupos propuestos por la Gerencia Corporativa de
Riesgos, así como su actualización.
La Gerencia de Riesgos valida diariamente que las operaciones cerradas con una contraparte se
encuentren dentro del límite asignado, y de igual forma que los cupos de emisor se cumplan, con el
fin de garantizar la diversificación del portafolio. Dicha validación es reportada a la Gerencia de
Inversiones y a la Vicepresidencia Financiera. Así mismo, diariamente se controlan los límites de
inversión establecidos para el portafolio, con el fin de evitar concentraciones superiores al 10%.
Riesgo de Mercado
Para determinar la máxima pérdida esperada en el valor de los portafolios, la compañía usa un
modelo interno diario y el modelo regulatorio mensual, que determinan la posibilidad de pérdida
debido a los movimientos adversos en los factores de riesgo que afectan el valor del portafolio.
Diariamente se realiza la valoración de las inversiones en títulos valores a precios de mercado,
teniendo en cuenta los parámetros establecidos en la normatividad estipulada por la
Superintendencia Financiera de Colombia, aplicando el modelo interno para el cálculo del Valor
en riesgo (VeR). La Gerencia Corporativa de Riesgos reporta diariamente el VeR que se calcula
para los portafolios correspondientes a la cobertura de las diferentes reservas técnicas, así como
el cumplimiento de los límites establecidos para cada uno de estos portafolios, a la Gerencia de
Inversiones y Representante Legal. Este reporte también incluye escenarios de situaciones de
stress de estos portafolios, así como también se evalúa el desempeño del modelo (back testing).
Mensualmente se presenta un informe al Comité Financiero sobre el cumplimiento de límites y
de igual forma a la Junta Directiva sobre la gestión efectuada en cuanto a Riesgo de Mercado.
Dando cumplimiento a la Circular Externa 051 de 2007, durante el 2010 la Compañía envió a la
Superintendencia Financiera de Colombia los reportes de Valor en Riesgo, en sus diferentes
formatos por Factores de Riesgo, a saber: Tasa de Interés (DTF e IPC), Tasa de Cambio, Precio
de Acciones, Carteras colectivas, Tasa de interés en Moneda Legal, Moneda Extranjera y UVR.
22
www.colseguros.com