Una-tierra-prometida (1)

jugar profesionalmente al blackjack aprovechando su habilidad para los
números y su tolerancia al riesgo, había aceptado un puesto como corredor
de bolsa en Wall Street y recientemente había hecho una fortuna con sus
inversiones personales. Su trabajo consistía en anticiparse a todo.
—Esto es solo el comienzo —me dijo.
—¿Qué quieres decir?
—Quiero decir que el mercado inmobiliario, el mercado financiero... es
todo un castillo de naipes a punto de derrumbarse.
Sentados bajo el sol del atardecer, me dio una pequeña clase particular
sobre el floreciente mercado de las hipotecas subprime . Antes lo típico era
que los bancos sostuvieran los préstamos hipotecarios que ofrecían con su
propia cartera de valores, ahora un enorme porcentaje de las hipotecas
pasaba a formar parte de un paquete que se vendía como cualquier otro
valor en Wall Street. Como ahora los bancos podían deshacerse del riesgo
de incumplimiento por parte de cualquier deudor particular, esa
«securitización» de las hipotecas había provocado que los bancos rebajaran
constantemente los estándares para otorgar préstamos. Las agencias de
calificación crediticia, pagadas por los emisores, habían clasificado esos
valores como «AAA», o de menor riesgo, sin analizar adecuadamente el
riesgo de incumplimiento de las hipotecas subyacentes. Los inversores
globales, cargados de efectivo y hambrientos de ganancias más elevadas, se
apresuraron a comprar esos productos, bombeando cada vez más y más
dinero al financiamiento hipotecario. Mientras tanto, Fannie Mae y Freddie
Mac, las dos grandes compañías a las que el Congreso había autorizado
para adquirir hipotecas calificadas e incentivar la propiedad de la vivienda
—y que, en virtud de su estatus casi gubernamental, podían pedir préstamos
más baratos que otras compañías— estaban hasta el cuello en el mercado de
las subprime , y todos sus accionistas haciendo dinero a manos llenas
mientras se inflaba el mercado inmobiliario.
Según George, todo eso había contribuido a crear la clásica burbuja.
Mientras los precios de las viviendas siguieran subiendo, todo el mundo
estaba feliz: las familias que de pronto se habían comprado la casa de sus
sueños sin ninguna entrada, el promotor que no alcanzaba a construir las
casas lo bastante rápido para satisfacer a todos esos nuevos clientes, los
bancos que vendían instrumentos financieros cada vez más complejos con
atractivas ganancias, los hedge funds y los bancos de inversión que hacían
apuestas cada vez mayores por esos instrumentos financieros con dinero