FUNDES'" - (PDF, 101 mb) - USAID

Sin perjuicio de lo anterior podemos decir que el
proyecto debe tener el potencial para generar ganancias
suficientes para por lo menos evitar la descapitalizaci6n del
proyecto en t~rminos econ6micos reales. Preferiblemente
deberia lograr aumentar la base de capital en tfrminos reales
a travs de la retenci6n de ganancias. De esta manera el
proyecto podria asegurarse la posibilidad de expander su
volumen de operaciones tambi~n en t~rminos reales. Al
aumentar su base de capital logra obtener una mayor
flexibilidad de palanqueo financiero, la cual puede usar
inteligentemente para aumentar su captaci6n de recursos y asi
incrementar su cartera de colocaciones, sin debilitar su
estructura financiera.
Sistemas de Cr~dito
Las instituciones financieras que llevan a cabo programas
de cr~dito a la micro y pequefa empresa deben ser analizadas
en forma intecyral. Los planes de fortalecimiento de las
mismas deben proveer medidas correctivas o preventivas que
aseguren una buena ejecuci6n gerencial.
La hip6tesis que presenta el proyecto ARIES es que entre
mejor sea la ejecuci6n gerencial de la instituci6n, mejor es
la eficiencia, efectividad y autosuficiencia financiera de sus
1
programas.
1. Capacity Building for Resource Institutions for Small
and Micro Enterprises, A Strategic Overview Paper, Harvard
Institute for International Development, August 1986, p~gina
1-2, traducci6n.
4.