La ineficiencia de la desigualdad

La ineficiencia de la desigualdad
Capítulo II
En general, la literatura coincide en que la persistente debilidad de la actividad económica global es el
principal factor detrás de la desaceleración del comercio. Este impacto se ve magnificado por el hecho de que
los componentes más intensivos en importaciones de la demanda agregada —en particular, la inversión— son
los que han mostrado un menor dinamismo en la poscrisis. En este contexto, se ha argumentado que alrededor
del 75% de la caída del crecimiento de las importaciones mundiales de bienes entre los períodos 2003-2007
y 2012-2015 obedecería a la debilidad de la actividad económica (FMI, 2016). Del mismo modo, Auboin y
Borino (2017) concluyen que un 80% de la reducción del dinamismo del comercio mundial en el período 2012
a 2015 responde a la debilidad de la demanda agregada, ajustada por la intensidad en importaciones de sus
componentes. Ambos fenómenos se retroalimentan, ya que la debilidad del comercio refuerza el escaso
dinamismo de la demanda agregada en cada país, al reducir las oportunidades de acceder a mercados más
amplios y disminuir costos, con impactos negativos sobre las decisiones de inversión y consumo.
La literatura también coincide en que la pérdida de dinamismo del comercio mundial en la poscrisis es
atribuible, en parte, a un menor ritmo de expansión de las cadenas globales y regionales de valor (por ejemplo,
Auboin y Borino, 2017; Banco Central Europeo, 2016; Constantinescu, Matto y Ruta, 2015; OCDE, 2016) 18 .
Este fenómeno tiene varias causas. Una sería la maduración de esas cadenas, en el sentido de que ya se
habrían agotado gran parte de las ganancias de eficiencia asociadas a la fragmentación geográfica de los
procesos productivos que tuvo lugar desde los años noventa. Un segundo factor es el acortamiento de las
cadenas globales de suministro en algunas economías clave, especialmente China. Este país hoy produce
muchos insumos que previamente debía importar, lo que se refleja en la caída de 9 puntos porcentuales (de
un 57% a un 48%) de la participación de las partes y componentes en sus importaciones no petroleras desde
2000 (véase el gráfico II.8). Un tercer factor sería el menor ritmo de liberalización comercial. Por ejemplo, la
aplicación en los últimos años de requisitos de contenido local en varios países desarrollados y en desarrollo
induciría a las firmas a producir y abastecerse localmente en vez de importar (Banco Central Europeo, 2016).
Gráfico II.8
China: participación de las partes y componentes en las importaciones totales (excluido el petróleo)
desde el mundo y socios seleccionados, 2000-2016
(En porcentajes)
70
65
60
55
50
45
40
35
30
Asia
Mundo
Estados Unidos
Unión Europea
(28 países)
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de información de la Base de Datos Estadísticos de las Naciones Unidas sobre el
Comercio de Productos Básicos (COMTRADE).
18
La participación hacia atrás en cadenas globales de valor, aproximada mediante la relación a precios constantes entre las importaciones de bienes intermedios y la
demanda final interna, se habría reducido en promedio un 1,7% al año desde 2011, después de crecer a un promedio de un 4% anual entre 1991 y 2011 (OCDE, 2016).
55