Conceptos de Administracion Estrategica
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
CAPÍTULO 8 • IMPLEMENTACIÓN DE ESTRATEGIAS: TEMAS DE MARKETING, FINANZAS, CONTABILIDAD, INVESTIGACIÓN... 323<br />
PERSPECTIVA GLOBAL<br />
Estandarización global <strong>de</strong> las normas contables<br />
En Estados Unidos la Oficina <strong>de</strong> Estándares Financieros<br />
y Contables (FASB) y su contraparte, la Oficina Internacional<br />
<strong>de</strong> Estándares Contables (IASB), están modificando<br />
sus “reglas” en un esfuerzo por hacer converger<br />
las normas contables a nivel global. Sería raro que la<br />
FASB cambiara sus normas sólo para satisfacer las <strong>de</strong><br />
la IASB, pero cada vez hay más movimientos <strong>de</strong> ambas<br />
partes hacia la convergencia. De hecho, la FASB está<br />
cambiando también. Aquellos que establecen las normas<br />
tanto en Estados Unidos como en otros países <strong>de</strong>sean<br />
que los estados financieros <strong>de</strong> una compañía, digamos<br />
en Francia, sean algún día comparables a los <strong>de</strong> una<br />
empresa en Estados Unidos. La convergencia <strong>de</strong> normas<br />
contables simplificaría en gran medida las inversiones,<br />
la interacción y el comercio entre las fronteras.<br />
La FASB y la IASB comenzaron a reunirse dos<br />
veces cada año <strong>de</strong>s<strong>de</strong> el 2002, lo que es un hecho positivo.<br />
La Unión Europea acordó adoptar las normas<br />
IASB para el año 2005. Unos 91 países pidieron a sus<br />
empresas que cumplieran con las normas <strong>de</strong> la IASB<br />
para ese año. Sin embargo, todavía existen muchas diferencias<br />
entre las normas <strong>de</strong> la FASB y la IASB. Por<br />
ejemplo, la FASB no permite una revaluación “hacia<br />
arriba” <strong>de</strong> una propiedad, planta o equipo, mientras<br />
que la IASB permite revaluaciones periódicas que estén<br />
por encima o por <strong>de</strong>bajo <strong>de</strong> los activos. Por en<strong>de</strong>,<br />
las propieda<strong>de</strong>s, las plantas y los equipos que figuran<br />
en los estados <strong>de</strong> las empresas <strong>de</strong> Estados Unidos a menudo<br />
cuestan mucho más <strong>de</strong> lo que aparece en los libros.<br />
Otro ejemplo: la IASB quiere quitar el ingreso<br />
neto <strong>de</strong>l estado <strong>de</strong> resultados, pero la FASB no ha tomado<br />
una <strong>de</strong>cisión en esa materia. También hay diferencias<br />
entre la FASB y la IASB al contabilizar las adquisiciones,<br />
y acerca <strong>de</strong> cuándo <strong>de</strong>ben contabilizarse<br />
los ingresos.<br />
Algún día <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> algunas décadas, tal vez<br />
exista una sola moneda en todo el mundo. Des<strong>de</strong> luego,<br />
la convergencia entre los sistemas contables <strong>de</strong> los<br />
diferentes países sería un paso en esa dirección. También<br />
la implantación <strong>de</strong>l euro fue un gran paso en ese<br />
sentido. La convergencia <strong>de</strong> los sistemas contables simplemente<br />
facilitaría los negocios entre compañías a nivel<br />
mundial.<br />
Fuente: Adaptado <strong>de</strong> Cassell Bryan-Low, “Accounting’s Global Rule<br />
Book”, Wall Street Journal, 28 <strong>de</strong> noviembre <strong>de</strong> 2003, p. C1.<br />
Las valuaciones <strong>de</strong> empresas se están convirtiendo en una rutina en muchas situaciones.<br />
Las empresas tienen muchas razones (relacionadas con la implementación <strong>de</strong> las<br />
estrategias) para <strong>de</strong>terminar su valor, a<strong>de</strong>más <strong>de</strong> prepararse para ser vendidas o para comprar<br />
otras compañías. Los planes <strong>de</strong> los empleados, los impuestos, los paquetes <strong>de</strong> retiro,<br />
las fusiones, las adquisiciones, los planes <strong>de</strong> expansión, las relaciones bancarias, la muerte<br />
<strong>de</strong> un director, un divorcio, los acuerdos para formar socieda<strong>de</strong>s y las auditorías fiscales<br />
son otras razones para hacer valoraciones periódicas. Simplemente es un buen negocio<br />
tener un conocimiento razonable <strong>de</strong> cuánto vale la empresa que se posee. Este conocimiento<br />
protege los intereses <strong>de</strong> todas las partes implicadas.<br />
La tabla 8-8 ofrece los análisis <strong>de</strong>l valor <strong>de</strong> contado <strong>de</strong> tres compañías: Southwest<br />
Airlines, Target y Revlon, para el cierre <strong>de</strong>l ejercicio fiscal 2004. Observe que hay una variación<br />
significativa entre los cuatro métodos utilizados para <strong>de</strong>terminar el valor <strong>de</strong> contado.<br />
Por ejemplo, Southwest Airlines tiene un valor que va <strong>de</strong> $1,560 millones a $12,300<br />
millones, mientras que el valor <strong>de</strong> Target varía <strong>de</strong> $13 mil millones a $75 mil millones. Obviamente,<br />
si se está vendiendo una compañía, se buscarán los valores más altos, mientras<br />
que si se está comprando se buscarán los valores más bajos. En la práctica, la negociación<br />
más sustancial se lleva a cabo cuando se trata <strong>de</strong> llegar al compromiso <strong>de</strong> una cantidad final<br />
(o promedio). También se podrá dar cuenta <strong>de</strong> que si el ingreso neto <strong>de</strong> una empresa es<br />
negativo, teóricamente, los enfoques que tengan relación con esa cifra serán números negativos,<br />
lo que implica que la empresa <strong>de</strong>bería pagar para que alguien la adquiera. Por supuesto,<br />
quien la compre obtendría toda la <strong>de</strong>uda y los pasivos <strong>de</strong> la compañía, así que teóricamente<br />
eso sí sería posible.<br />
Al cierre <strong>de</strong>l ejercicio fiscal 2004, Southwest Airlines, Target y Revlon tuvieron en<br />
sus balances generales $0 millones, $60 millones y $186 millones en <strong>de</strong>recho <strong>de</strong> llave, respectivamente.<br />
Sin embargo, note que en la tabla 8-8 el <strong>de</strong>recho <strong>de</strong> llave no está sumado a