Conceptos de Administracion Estrategica

CAPÍTULO 8 • IMPLEMENTACIÓN DE ESTRATEGIAS: TEMAS DE MARKETING, FINANZAS, CONTABILIDAD, INVESTIGACIÓN... 321
Existen casi tantos tipos diferentes de presupuestos financieros como de organizaciones.
Algunos tipos comunes de presupuestos incluyen presupuestos de efectivo, presupuestos
de operaciones, presupuestos de ventas, presupuestos de ganancias, presupuestos
de fábrica, presupuestos de capital, presupuestos de gastos, presupuestos por división,
presupuestos variables, presupuestos flexibles y presupuestos fijos. Cuando una organización
experimenta dificultades financieras, los presupuestos son especialmente importantes
para guiar la implementación de las estrategias.
Tal vez el tipo de presupuesto financiero más común sea el presupuesto de efectivo.
La Oficina de Estándares Financieros Contables (FASB) ha determinado que cualquier
compañía que cotice en bolsas de valores de Estados Unidos debe publicar un estado de
flujo de efectivo anual además de los reportes financieros habituales. Este estado incluye
todos los recibos y desembolsos hechos en efectivo en operaciones, inversiones y financiamientos,
y complementa la Declaración de cambios en la posición financiera, la cual se
incluía anteriormente en los reportes anuales de todas las compañías que cotizaban en
bolsa. En la tabla 8-7 se ofrece un presupuesto de efectivo para el año 2007 de la Compañía
Toddler Toy. Observe que Toddler no espera obtener un excedente de efectivo sino
hasta noviembre de 2007.
Los presupuestos financieros tienen algunas limitaciones. En primer lugar, los programas
presupuestales pueden llegar a ser tan detallados que se vuelven voluminosos y
demasiado costosos. Hacer presupuestos por encima o por debajo de lo esperado genera
problemas. En segundo término, los presupuestos financieros podrían convertirse en sustitutos
de los objetivos. Un presupuesto es una herramienta y no un fin en sí mismo. Tercero,
los presupuestos pueden ocultar ineficiencias si se basan solamente en evaluaciones
de circunstancias y estándares precedentes, y no en evaluaciones periódicas. Por último,
los presupuestos se utilizan algunas veces como instrumentos tiranos que causan frustraciones,
resentimientos, ausentismo y elevada rotación de personal. Para minimizar estos
efectos, los gerentes deben aumentar la participación de los subordinados en la preparación
de los mismos.
T ABLA 8-7
Presupuesto de efectivo para seis meses de la
Compañía Toddler Toy para 2007
PRESUPUESTO DE
EFECTIVO (EN MILES) JULIO AGO. SEP. OCT. NOV. DIC. ENE.
Recibos
Cobros $12,000 $21,000 $31,000 $35,000 $22,000 $18,000 $11,000
Pagos
Compras 14,000 21,000 28,000 14,000 14,000 7,000
Sueldos y salarios 1,500 2,000 2,500 1,500 1,500 1,000
Renta 500 500 500 500 500 500
Otros gastos 200 300 400 200 — 100
Impuestos — 8,000 — — — —
Pagos de maquinaria — — 10,000 — — —
Total de pagos _______ $16,200 _______ $31,800 _______ $41,400 _______ $16,200 _______ $16,000 _______ $8,600
Ganancias (pérdidas) netas en
efectivo durante el mes 4,200 10,800 10,400 18,800 6,000 9,400
Efectivo al inicio del mes si no
se pide ningún préstamo _______ 6,000 _______ 1,800 _______ 9,000 19,400 _______ _______ 600 _______ 5,400
Efectivo acumulado (efectivo
al inicio más las ganancias o
menos las pérdidas) 1,800 9,000 19,400 600 5,400 14,800
Menos nivel deseado de efectivo _______ 5,000 _______ 5,000 _______ 5,000 _______ 5,000 _______ 5,000 _______ 5,000
Total de préstamos pendientes
para mantener un saldo en
caja de $5,000 $3,200 $14,000 $24,400 $5,600 — —
Excedente de efectivo — — — — 400 9,800