Informe Anual 2006 - Uralita

CIFRAS CLAVE2002 2003 2004 2005 2006Ventas totales (millones de euros)Ventas fuera de España (%)EBITDA (millones de euros)Margen sobre Ventas (%)Resultado neto atribuido a lasociedad dominante (millones de euros)Resultado neto por acción (euros/acción)ROIC (1)Deuda neta a fin de año (millones de euros)Pagos por inmovilizado material(millones de euros)Dividendos (euros/acción)Plantilla a fin de año1.172,1 1.314,6 1.314,1 1.104,6 1.005,641,3% 49,4% 47,7% 49,0% 52,0%146,3 162,0 189,7 150,5 178,212,5% 12,3% 14,4% 13,6% 17,7%16,7 -41,9 45,2 35,2 47,30,09 -0,22 0,23 0,18 0,244,8% 4,6% 7,1% 6,5% 12,0%472,3 451,1 292,0 140,1 104,1103,3 80,1 79,5 81,7 55,80,04 0 0,17 0,11 0,24 (2)7.166 6.326 6.205 4.340 3.866(1) ROIC = NOPLAT/Capital empleado medio.(2) Propuesta de reparto, pendiente de aprobación.Informe AnualPOSICIONAMIENTO DE MERCADO POR NEGOCIOPenínsula IbéricaEuropaAISLANTESLana de Vidrio Segundo SegundoXPS Líder SegundoYESOSPlaca de YesoYeso en PolvoTEJASTejas cerámicasTejas de hormigónTUBERÍASTuberías y Piezas de plásticoLíderSegundoLíderLíderLíder

MAPA DE INSTALACIONES PRODUCTIVASBélgica1 fábricaAlemania2 fábricasPolonia1 fábricaRusia2 fábricasFrancia2 fábricasHungría1 fábricaItalia1 fábricaPortugal4 fábricasEspaña23 fábricasEslovenia1 fábrica2006VENTAS POR ÁREAS GEOGRÁFICASEspaña 47,9%Resto Europa Occidental 32,2%Rusia 9,6%Resto Europa del Este 9,2%Resto del mundo 1,1%VENTAS POR TIPO DE PRODUCTOAislantes 49,5%Yesos 23,4%Tejas 10,3%Tuberías 16,8%DatosRelevantes

Informe Anual 2006

Índice268101118202326283036424854626468878991100111112114115116118121125128130133180CARTA DEL PRESIDENTEDESCRIPCIÓN GENERAL DEL GRUPO URALITA• Consejo de Administración• Comité de Dirección• Información clave del Grupo UralitaEL GRUPO URALITA EN 2006• Contexto económico y de mercado• Ejes de Actuación del Grupo• Resultados financierosINFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOS• Negocio de Aislantes• Negocio de Yesos• Negocio de Tejas• Negocio de TuberíasEL GRUPO URALITA EN BOLSAINFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO• Estructura de la Propiedad• Estructura de la Administración de la Sociedad• Operaciones Vinculadas• Sistema de Control de Riesgos• Junta General• Grado de seguimiento de las Recomendacionesde Gobierno Corporativo• Otras informaciones de interésRESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA• La Responsabilidad Social Corporativa de Uralita• Responsabilidad con la Creación de valor económico• Responsabilidad con el Medio Ambiente• Responsabilidad con la Sociedad• Responsabilidad con los Empleados• Responsabilidad con el sector de Materialesde Construcción• Compromiso con la ComunidadINFORMACIÓN FINANCIERA• Información de Auditoría y Cuentas AnualesGrupo Uralita consolidado• Informe de Gestión

INFORME ANUAL 20062

INFORME ANUAL 2006Cartadel PresidenteSeñoras y señores accionistas,que en 2006 cayó un 5,7% con respecto a 2005.El año 2006 ha supuesto, sin duda, un ejercicioimportante para Uralita al conseguir un resultadorécord en la historia del Grupo y haber puesto, almismo tiempo, las bases para el crecimiento rentablede nuestros negocios a futuro.La consecución de estos importantes resultados,unida a la sólida posición financiera actual delGrupo, nos permite proponer una atractiva retribucióna nuestros accionistas vía dividendo(100% de “pay-out”) en el año en el que Uralitacumple sus primeros 100 años de vida.CONTEXTO DE MERCADOLos mercados en los que el Grupo desarrolla suactividad mostraron un buen nivel de actividad.España volvió a batir un récord en actividad, conmás de 850.000 visados de dirección de obranueva, cifra un 18% superior a la del año anterior.Los mercados de Europa Central mostrarontambién un buen comportamiento, destacandola tan esperada recuperación en Alemania conun incremento del 11% en el número de permisosde edificación. Finalmente, los mercados deEuropa del Este y Rusia, donde el Grupo tieneuna posición de liderazgo en el negocio de Aislantes,siguieron mostrando síntomas de fortalezacon crecimientos de dos dígitos en muchos deellos. Por el lado menos positivo, cabe destacar laevolución del mercado de edificación portugués,Particularmente positivo para el Grupo fue el incrementode demanda de algunos de sus productos,fruto tanto de las iniciativas regulatorias dirigidasal incremento de la eficiencia energética comode las tendencias de mercado hacia el uso de materialesde mayor calidad y facilidad de instalación.En este sentido, cabe destacar la fuerte demandade nuestros productos aislantes, Ursa®, yde nuestra placa de yeso, Pladur®.En cuanto a costes, la subida del precio del petróleoy de las materias primas relacionadas fue másgradual y moderada que en años precedentes loque, unido a la buena situación de la demanda, hizoposible trasladar parcialmente el incremento decoste al mercado.LÍNEAS DE ACTUACIÓN DURANTE 2006En este contexto, el Grupo trabajó fundamentalmenteen cuatro líneas de actuación:• Captura de los beneficios derivados de las numerosasacciones de mejora ejecutadas a lo largode 2005: simplificación del portafolio de negociosy productos, cierre de fábricas y reducciónde costes de estructura.• Identificación y ejecución de iniciativas comercialese industriales para mejorar la eficiencia yreforzar la posición competitiva de nuestros3

INFORME ANUAL 2006CARTA DEL PRESIDENTEnegocios. En este sentido durante 2006 se revisaronlas estrategias comerciales de algunos negocios,se lanzaron y potenciaron productos demayor valor añadido, se mejoró la eficiencia enfábricas y en logística y se actuó sobre los costesde estructura tanto en el centro corporativo comoen cada uno de los negocios.• Análisis e implantación de planes de crecimientoorgánico e inorgánico. En crecimiento orgánicose amplió la capacidad de numerosas fábricasy se aprobó, y en algunos casos se empezó,la construcción de nuevas fábricas de Yesos enEspaña y de Aislantes en Europa del Este. Encrecimiento inorgánico se analizaron numerosasoportunidades de extensión a nuevos mercados.• Implantación del nuevo modelo organizativo definidoa finales de 2005 y consistente en la simplificacióndel centro corporativo, en el trasladode las oficinas del negocio de Aislantes de Frankfurta Madrid y en la agrupación bajo una únicadirección de los tres negocios (Yesos, Tejas y Tuberías)cuyo alcance es hoy la Península Ibérica.Estas actuaciones incidieron sobre los resultadosde 2006 y, sobre todo, pusieron las bases para eldesarrollo futuro del Grupo.RESULTADOS FINANCIEROS Y EVOLUCIÓN DELA ACCIÓNUralita obtuvo en 2006 un Resultado Neto Atribuidoa la Sociedad Dominante de 47,3 millones deeuros, siendo el mejor resultado de su historia e incrementandoen un 34,4% el conseguido en2005. Este resultado se consiguió gracias al récorddel Grupo en ventas (1.005 millones de euros)y resultado de explotación (178 millones deeuros) en materiales de construcción. La DeudaFinanciera se redujo hasta 104 millones de euros,un 26% menor que la del año anterior.La evolución de resultados fue positiva en todoslos negocios del Grupo. Los negocios de Aislantesy Tuberías mostraron un fuerte crecimiento enrentabilidad, mientras que el de Yesos siguió mostrandosu fortaleza en crecimiento sin reducir sualto nivel de rentabilidad. Por último, el negocio deTejas, aunque redujo ligeramente sus ventas por lasituación del mercado portugués, consiguió unaimportante mejora en rentabilidad.En un mercado bursátil en general positivo, losbuenos resultados y expectativas del Grupo hicieronque el precio de la acción de Uralita se incrementaraun 46% en 2006, por encima de la revalorizacióndel Ibex 35 durante el mismo período(+32%). La cotización media de la acción de Uralitaen 2006 fue de 4,28 euros, acabando el añoen 4,99 euros por acción.En resumen, el año 2006 fue un magnífico año parael Grupo Uralita en el que se consiguieron importantesobjetivos:• Consecución del mejor resultado de la historia deUralita, con un Resultado Neto Atribuido a la SociedadDominante de 47,3 millones de euros• Mejora de rentabilidad en todos los negocios delGrupo, poniendo las bases para asegurar sucompetitividad a futuro• Preparación, y en algunos casos ejecución, delas bases de crecimiento orgánico e inorgánicodel Grupo• Reducción de un 26% de la Deuda Financiera,lo que posibilitará dicho crecimiento4

CARTA DEL PRESIDENTE INFORME ANUAL 2006RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTAComo recordarán, asumimos el compromisode repartir dividendos con un “pay-out” (porcentajeque del Resultado Neto Atribuido a laSociedad Dominante se reparte como dividendo)del 30-40%. Dados los buenos resultadosconseguidos en 2006 y las positivas expectativasde evolución de nuestros negocios, nuestroobjetivo es proponer a la Junta General deAccionistas un reparto de dividendos ordinariode 24 céntimos de euro por acción con cargo alos beneficios de 2006. Este dividendo suponeun “pay-out” del 100%, haciendo totalmentepartícipes a nuestros accionistas de los resultadosconseguidos.centenario del Grupo Uralita con una seriede actividades y comunicaciones que iránconociendo a lo largo del año.Por último, quiero agradecerles denuevo, en mi nombre y en el del Consejode Administración, la confianzaque siguen depositando en nosotrosy reiterarles nuestro compromisode hacer de Uralita un grupoeuropeo de referencia en rentabilidaden el sector de materialesde construcción.Por último, es relevante resaltar que, considerandotanto el incremento del precio de laacción en 2006 como el reparto de dividendopropuesto, la rentabilidad total para los accionistasde Uralita en 2006 fue del 53%.JAVIER SERRATOSA LUJÁNPRESIDENTEGRUPO URALITAOBJETIVOS PARA 2007El Grupo aspira en 2007 a continuar su procesode mejora de rentabilidad y resultados. Porello, y a pesar de los magníficos resultadosconseguidos en 2006, esperamos incrementarel Resultado Neto de la Sociedad Dominantehasta 54 millones de euros, lo que supone unincremento del 15% sobre el año 2006.Para conseguir este objetivo, seguiremos trabajandoen la ejecución de iniciativas de mejora dela rentabilidad operativa de los negocios y en laexploración de oportunidades de crecimiento.Este ejercicio también es relevante para nosotrosya que tendremos el orgullo de celebrar el5

INFORME ANUAL 20066

INFORME ANUAL 2006DescripciónGeneral delGrupo UralitaCONSEJO DE ADMINISTRACIÓNCOMITÉ DE DIRECCIÓNINFORMACIÓN CLAVEDEL GRUPO URALITA7

INFORME ANUAL 2006DESCRIPCIÓN GENERAL DEL GRUPO URALITAde la Universidad de Salamanca. Anteriormente fue Rectorde la Universidad de Salamanca.Consejo deAdministraciónD. Javier Serratosa Luján(Consejero ejecutivo)Presidente del Consejo de Administraciónde Uralita, S.A. desde 2002. Licenciadoen Ciencias Económicas yEmpresariales por la Universidad deValencia y M.B.A. por Boston University(EE.UU.). Es Presidente Ejecutivodel Grupo Uralita y Consejero Delegadode Nefinsa, S.A. Es también Consejero de Air Nostrum LíneasAéreas del Mediterráneo, S.A. y Consejero de la Confederaciónde Organizaciones Empresariales de la ComunidadValenciana.D. Gonzalo Serratosa Luján(en representación deNefinsa, S.A.)Miembro del Consejo de Administraciónde Uralita, S.A. desde 2007. Licenciadoen Administración y Direcciónde Empresas, M.B.A. por laEscuela de Técnicas EmpresarialesAplicadas, Master de Auditoría y AnálisisEmpresarial de Madrid y M.B.A. Internacional en elInstituto de Empresa. Es Director de Desarrollo Corporativoen Nefinsa. Anteriormente fue Consultor en Price Waterhousey en Air Nostrum y Director Adjunto de Planificacióny Desarrollo Corporativo en el Grupo Uralita.D. Julio Fermoso García(en representación de Cajade Ahorros de Salamanca ySoria “Caja Duero”)Miembro del Consejo de Administraciónde Uralita, S.A. desde 2004. Licenciadoen Medicina. Es PresidenteEjecutivo de Caja Duero y CatedráticoD. José Manuel Sánchez Rojas(en representación deAtalayaInversiones, S.R.L.)Miembro del Consejo de Administraciónde Uralita, S.A. desde 2006. Licenciadoen Ciencias Económicas yEmpresariales. Es Presidente del Consejode Administración de Caja Badajoz,Presidente de Caja Badajoz, Vida y Pensiones, S.A. deSeguros, Presidente de Distribución y Comercialización deGas Extremadura, S.A. (DICOGEXSA) y Vicepresidente deIniciativas Pacenses, S.A. Forma parte también de los Consejosde Administración de Caja de Seguros Reunidos Compañíade Seguros y Reaseguros, S.A. (CASER), CorporaciónEmpresarial de Extremadura (CEEX) y Lico Corporación, S.A.D. Javier Echenique Landiríbar(Consejero externoindependiente)Miembro del Consejo de Administraciónde Uralita, S.A. desde 2003. Licenciadoen Ciencias Económicas. EsConsejero de ACS en representaciónde Imverlin Patrimonio, S.L., de Consultor,S.A., de ENCE, S.A., de GrupoPorres México, de Repsol YPF, S.A., de Telefónica Móviles,S.A. y de UNIQUAL (Agencia de acreditación del SistemaUniversitario Vasco). Anteriormente fue Consejero y DirectorGeneral de Allianz-Ercos y Eurovida, Director General de BBVy Director General del Grupo BBVA en 2001, siendo responsabledel Negocio Mayorista que integraba entre otras lasáreas de Banca de Inversión y el Grupo Industrial.D. José Manuel Serra Peris(Consejero externoindependiente)Miembro del Consejo de Administraciónde Uralita, S.A. desde 2003. Licenciadoen Derecho y Abogado delEstado. Es Consejero de Fadesa, S.A.,del Grupo Ence, de Natraceutical, S.A.y de Red Eléctrica España, S.A. Ante-8

DESCRIPCIÓN GENERAL DEL GRUPO URALITA INFORME ANUAL 2006riormente fue Secretario de Estado del Ministerio de Industriay Energía, Presidente de la Oficina Española de Patentes yMarcas, Presidente del CDTI y del Instituto para la Diversificacióny Ahorro de Energía (IDAE), así como miembro delConsejo de Administración de SEPI, Iberia y Endesa.Financiero por la Fundación de Estudios Bursátiles y Financierosde Valencia. Es Director de Asesoría Jurídica y RecursosHumanos de Nefinsa, S.A. Anteriormente fue Secretariodel Consejo de Administración de Uralita, S.A. y Director Generalde Asesoría Jurídica del Grupo Uralita.D. Jesús Quintanal San Emeterio(Consejero externoindependiente)Miembro del Consejo de Administraciónde Uralita, S.A. desde 2003. Licenciadoen Ciencias Económicas. EsPresidente de AEGON Seguros Salud,S.A. de Seguros y Reaseguros y de AE-GON Seguros de Vida, Ahorro e Inversión,S.A. Es Vicepresidente de Caja Badajoz Vida y Pensionesy de CAN Vida y Pensiones y Consejero Delegado de AE-GON España, S.A. Es miembro del Consejo deAdministración Nacional de Reaseguros y del Consejo de NavieraElcano, S.A. y miembro del Consejo Rector de ICEA. Anteriormentefue Director General del Banco de Granada yConsejero Delegado de la Aseguradora Galicia, S.A.D. José Antonio Carrascosa Ruiz(Consejero dominical,designado por Nefinsa,S.A.)Miembro del Consejo de Administraciónde Uralita, S.A. desde 2002. Cursóestudios de Ciencias Empresarialesy es Master en Dirección Financierapor la Fundación de Estudios Bursátilesy Financieros de Valencia. Es Director Económico-Financierode Nefinsa, S.A. Anteriormente fue Director de Administraciónen el Grupo Valenciana de Cementos y DirectorGeneral Financiero del Grupo Uralita.D. Javier González Ochoa(Consejero dominical,designado por Nefinsa,S.A.)Miembro del Consejo de Administraciónde Uralita, S.A. desde 2002. Licenciadoen Derecho, Master en AsesoríaJurídica por el Instituto de Empresade Madrid y Master Bursátil yD. Jorge Alarcón Alejandre(Consejero ejecutivo)Miembro del Consejo de Administraciónde Uralita, S.A. desde 2006. EsIngeniero Industrial por ICAI y M.B.A.por Insead (Francia). Es Director Corporativode Planificación y Desarrollodel Grupo Uralita. Anteriormente fueAsociado Principal en McKinsey & Co.y Director de Planificación y Control de Gestión del GrupoAragonesas.D. José Ignacio Olleros Piñero(Consejero ejecutivo)Miembro del Consejo de Administraciónde Uralita, S.A. desde 2002. Licenciadoen Ciencias Económicas yAuditor de Cuentas. Es Director CorporativoFinanciero del Grupo Uralita.Anteriormente fue Socio de Arthur Anderseny desarrolló labores de consultoríaempresarial a través de la firma Gestión Alternativa comosocio fundador.D. Álvaro Rodríguez-SolanoRomero(Consejero ejecutivo)Miembro y Secretario del Consejo deAdministración de Uralita, S.A. desde2004. Abogado y Diplomado en AltaDirección de Empresas por el IESE-PADE. Es Director Corporativo de AsesoríaJurídica del Grupo Uralita. Anteriormentefue Secretario General del Consejo de Administracióndel Grupo Aragonesas.9

INFORME ANUAL 2006DESCRIPCIÓN GENERAL DEL GRUPO URALITAComité deDirecciónPresidenteJavier SerratosaDirectorCorporativoPlanificación yDesarrolloJorge AlarcónDirectorCorporativoFinancieroJosé Ignacio OllerosDirectorCorporativoAsesoríaJurídicaÁlvaro Rodríguez-SolanoDirectorCorporativoRecursosHumanosLuis MeseguerDirector GeneralURSADaniel LlinásDirector GeneralUralita IberiaJosé Luis Pozo• Aislantes• Yesos• Tejas• Tuberías10

DESCRIPCIÓN GENERAL DEL GRUPO URALITA INFORME ANUAL 2006Informaciónclave delGrupo UralitaEl Grupo Uralita es una multinacional española demateriales de construcción con 100 años de historiaque mantiene posiciones de liderazgo en losmercados y sectores en los que opera. La visiónestratégica de Uralita contempla el desarrollo denegocios de materiales de construcción en Europa,siendo sus actividades estratégicas Aislantes,Yesos, Tejas y Tuberías.La cifra de negocios de Uralita en el ejercicio 2006ascendió a 1.005,2 millones de euros, de los cualesun 52% se realizaron fuera de España. El GrupoUralita tiene sus oficinas corporativas en Madrid(España) y contaba a 31 de diciembre de2006 con una plantilla de 3.866 empleados y 38fábricas en Europa.Uralita ocupa posiciones de liderazgo en la PenínsulaIbérica en el sector de Materiales de Construccióny es el tercer fabricante europeo de Aislantes.11

INFORME ANUAL 2006DESCRIPCIÓN GENERAL DEL GRUPO URALITAHISTORIA DELGRUPO URALITA190720’s - 40’s50’s - 60’s70’s - 80’s90’s2003 - 20062007…NacimientoPrimerosproductosNuevosmaterialesDiversificaciónInternacionalizaciónSaneamiento yoptimizaciónCrecimientorentable• Fibrocemento:- Cubiertas- Tuberías• Plásticos• Extensión redcomercial• Tejas de hormigóny cerámicas• Placa de YesoPladur®• Poliglas yPfleiderer(Aislantes)• Entrada deNefinsa(Dic. 2002)• Plan estratégico2004-2006• Plan estratégico2007-2009• CentenarioUralitaLos orígenes del Grupo Uralita se encuentran enlos comienzos del siglo XX, cuando en 1907 esuna de las primeras empresas en Europa en introducirun nuevo material que revolucionaría elmundo de la construcción, el fibrocemento. Laversatilidad del fibrocemento facilitó el desarrollode una extensísima gama de productos: cubiertaondulada, aplicaciones ornamentales y tuberías.En la segunda mitad de los cincuenta, el desarrollomasivo de los plásticos condujo a la introducción deeste material en las técnicas de construcción. Lastuberías y cubiertas tradicionales de Uralita encontraronnuevas versiones, al tiempo que se desarrollauna excelente red comercial que extiende los productosdel Grupo por toda la geografía española.En los años setenta Uralita empieza a convertirseen un “Grupo” de empresas capaz de suministraral mercado de la construcción todo lo necesariopara llevar una obra a buen puerto.En 1974, se inició la producción de tejas de hormigón,que sería complementada desde 1985 con laproducción de teja cerámica y con acuerdos deasociación con el productor británico REDLAND®posteriormente absorbido por el Grupo Lafarge.En 1977, se decide la introducción en España deun concepto de albañilería interior muy extendidoen los Estados Unidos, la placa de cartón-yeso. ElGrupo Uralita, a través de su marca PLADUR®, esel líder en la venta de este material. Este período12

DESCRIPCIÓN GENERAL DEL GRUPO URALITA INFORME ANUAL 2006A finales del año 2002 la familia Serratosa, a travésde su corporación empresarial Nefinsa, adquiereel 45,7% de la sociedad. La entrada delnuevo accionista de referencia propició la elaboraciónde un Plan Estratégico para el periodo2004-2006 cuyo objetivo era identificar aquellosnegocios con mejores perspectivas a futuro entérminos de crecimiento y rentabilidad, y en losque el Grupo Uralita debería enfocarse. En estesentido se identificaron cuatro negocios que sonhoy los pilares sobre los que se sustenta el Grupo:Aislantes, Yesos, Tejas y Tuberías. El resto de negociosno incluidos en esta categoría se desinvirtierona lo largo del periodo 2003-2005.conoció también la presencia del Grupo Uralita enotros sectores que hoy ha abandonado, como laspinturas, la fabricación de contenedores plásticos,los aparatos sanitarios y la cerámica plana.En la segunda mitad de los ochenta y en los noventa,Uralita se caracterizó por su decididaapuesta por la internacionalización. Este procesose había iniciado con la presencia industrial y comercialde los productos más relevantes del Grupoen Portugal y la potenciación de la actividad exportadora,muy activa, en todos los productos de basecerámica (azulejos, tejas).En 1988 se adquiere Poliglas, negocio de Aislantes,a través del cual se efectuaron importantes inversionesen países como Alemania, Hungría,Francia e Italia.En 2002 el Grupo Uralita adquirió el negocio deAislantes de la empresa alemana Pfleiderer AG.Esta adquisición aporta una posición de liderazgoen Rusia, Polonia, Hungría y Eslovenia, convirtiendoa Uralita en el tercer productor europeo de aislantesy abriendo al mismo tiempo una vía de crecimientoen los mercados de Europa del Este.En 2006 concluyó el Plan Estratégico 2004-2006cubriendo con éxito los objetivos marcados: simplificacióndel portafolio de negocios, mejora de larentabilidad de los negocios estratégicos y saneamientodel balance. Ello llevó a la mejora de la rentabilidadde nuestros accionistas y a enfocar alGrupo en cuatro sólidas plataformas de crecimiento.En octubre de 2006 se presentó un nuevo PlanEstratégico 2007-2009 cuyo objetivo principal esel crecimiento rentable, tanto por desarrollo de losnegocios actuales en tamaño y rentabilidad comopor aprovechamiento de oportunidades rentablesde crecimiento inorgánico.El año 2007 representa un hito en la historia delGrupo Uralita al cumplirse el centenario de su fundación.La celebración de esta fecha se ha enfocadoen tres iniciativas principales: un plan de comunicaciónpara reforzar el posicionamiento deUralita como pilar activo de la sociedad y que incluyeun logotipo especial representativo de los100 años; una serie de actos conmemorativos connuestros empleados y clientes, vértices de nuestrodesarrollo; y el traslado a unas nuevas oficinas corporativasque muestren la ambición del Grupo porseguir creciendo otros cien años.13

INFORME ANUAL 2006DESCRIPCIÓN GENERAL DEL GRUPO URALITAPRODUCTOSLos principales productos que el Grupo Uralita fabricay comercializa son los siguientes:AISLANTESProductos Marca AplicacionesLana de Vidrio URSA® Aislamiento térmicoy acústicoXPS URSA® Aislamiento térmicoYESOSProductos Marca AplicacionesPlaca de Yeso PLADUR® Tabiquería interior secaYeso en Polvo ALGÍSS® Tabiquería interiortradicional o húmeda14

DESCRIPCIÓN GENERAL DEL GRUPO URALITA INFORME ANUAL 2006TEJASProductos Marca AplicacionesTejas y piezas COBERT® Recubrimiento exteriorespecialesde tejadosTUBERÍASProductos Marca AplicacionesSoluciones para redes deTuberías de PVCabastecimiento de aguaTuberías de poliéster ADEQUA® a presión, redes de saneamientoPiezasy drenaje de terrenos.Evacuación de aguas.15

INFORME ANUAL 2006DESCRIPCIÓN GENERAL DEL GRUPO URALITAPRINCIPALESMERCADOSVENTAS POR ÁREA GEOGRÁFICAVENTAS POR SEGMENTO*RESTO EUROPA DEL ESTE 9,2% RESTO DEL MUNDO 1,1%RUSIA 9,6% ESPAÑA 47,9%RESTOEUROPAOCCIDENTAL8,0%OBRA CIVIL 14%REFORMA ESPAÑA 5%OBRA NUEVA ESPAÑA 31%PORTUGAL 4,5%ALEMANIA 8,1%FRANCIA 11,6%REFORMA EUROPA 19%OBRA NUEVA EUROPA 31%* Estimación Uralita.16

DESCRIPCIÓN GENERAL DEL GRUPO URALITA INFORME ANUAL 2006El Grupo Uralita desarrolló su actividad de fabricacióny comercialización de materiales de construcciónen Europa, donde concentró el 99% de lasventas en 2006. Desde los años ochenta, en losque Uralita apostó por la diversificación geográficade sus ventas, la facturación de la compañía fuerade España ha aumentado significativamente, pasandode 155 millones de euros en 1990 a 522millones de euros en 2006.Las ventas del Grupo por segmento presentan tambiénuna posición equilibrada. El 62% de las ventasse realizó en Obra Nueva, de la que aproximadamentela mitad corresponden a ventas en territorioespañol. El mercado de Reforma recibió un24% del total de ventas del Grupo Uralita, de lasque el 19% estuvieron concentradas en la venta deproductos aislantes en Europa. Por último, y a travésdel negocio de Tuberías, las ventas al mercadode Obra Civil en España supusieron aproximadamenteun 14% de las ventas totales de Uralita.Gracias a su diversificación internacional y de productos,el Grupo Uralita tiene diferentes áreas decrecimiento potencial:• Aumento de la penetración de las solucionesexistentes en los mercados actuales.• Expansión geográfica en nuevos mercados europeosde los productos y servicios actuales bien através de apertura de nuevas líneas productivaso de adquisición de compañías.• Desarrollo de nuevas soluciones constructivasdentro de las categorías actuales (por ejemplodesarrollo de placas solares en Tejas).• Incorporación a la cartera de negocios de nuevascategorías de materiales de construccióncon sinergias con los productos actuales y en lasque implantar el sistema de gestión del GrupoUralita.17

INFORME ANUAL 200618

INFORME ANUAL 2006El GrupoUralitaen 2006CONTEXTO ECONÓMICOY DE MERCADOEJES DE ACTUACIÓN DEL GRUPORESULTADOS FINANCIEROS19

INFORME ANUAL 2006 EL GRUPO URALITA EN 2006Contextoeconómico yde mercadoCONTEXTO ECONÓMICOGENERALEn el año 2006 el crecimiento de la economía españolasuperó de nuevo el de la zona euro en másde un punto porcentual. El PIB español creció endicho año un 3,8%, frente al incremento del 3,5%experimentado en 2005, indicando la persistenciade una posición cíclica alcista. Como en añosanteriores, esto es debido al impulso de la demandainterior secundada por unos bajos tiposde interés unidos a una estrategia expansiva en laconcesión de créditos por parte de las entidadesbancarias.El índice de precios al consumo alcanzó en 2006una tasa interanual del 2,7%, inferior al 3,8%obtenido en el 2005, si bien mostró un perfildesigual a lo largo del año, como consecuenciade la evolución de los precios del crudo y situándoseen niveles superiores a la media europea.Estos mayores incrementos de precios deterioranla competitividad de los productos españoles enel extranjero al no verse acompañados de mejo-ras en la productividad y por tanto, limitan el crecimientofuturo.En la zona del euro prosiguió la recuperación económicaque se inició en 2005, aunque con menorintensidad en la segunda parte del año. El PIB dedicha zona creció a una tasa interanual del 2,6%lo que apunta hacia el mantenimiento del dinamismoeconómico, basado en la demanda internay en el buen comportamiento de las exportaciones.La inflación de la zona del euro continuó reflejandoel impacto de los movimientos de los preciosde la energía situándose la tasa de crecimientointeranual en 2006 en el 1,9%.Las economías del Este de Europa siguieron creciendoa buenos ritmos, en general. Especialmentedestacable es el caso de Rusia, cuyo PIB crecióen 2006 un 6,6%, fundamentalmente explicadopor los altos precios del gas y del petróleo, que inyectangran cantidad de recursos en su economía.20

EL GRUPO URALITA EN 2006 INFORME ANUAL 2006CONTEXTO DEL SECTOR DELA CONSTRUCCIÓNEl mercado de la vivienda en España siguió, un añomás, mostrando síntomas de fortaleza. En el año2006, tras una cierta contención en el primer trimestredel año, el inicio de viviendas recobró fuerzasy el ejercicio finalizó con un nuevo récord. Segúndatos del Ministerio de Fomento, se produjo unincremento del 18,4% en el número de visados dedirección de obra nueva y del 11,5% en las certificacionesde fin de obra respecto a 2005. La entradaen vigor del nuevo Código Técnico de Edificaciónen septiembre de 2006 pudo ser una de las causasdel aumento de la actividad constructora, ya que enprevisión de mayores costes para las empresas seprodujo un adelanto de los visados de obra.un 11% de crecimiento con respecto a 2005. Trasdos años expansivos, Francia llegó en 2006 al nivelrécord de crecimiento en el mercado de la edificación,siendo el número de viviendas iniciadasde 430.000, un 4,9% superior respecto al año anterior.Un porcentaje importante de las ventas deAislantes se concentran en Francia y Alemania,por lo que su buen comportamiento tuvo un efectopositivo en la actividad del Grupo.Cabe destacar por su evolución negativa, al mercadode edificación portugués, que siguió cayendo(5,7% en el 2006), aunque se espera una modestarecuperación a partir del año 2008.El mercado europeo de edificación está experimentandoun momento de expansión, que puedeobservarse en la mayoría de los países europeos.Cabe destacar la recuperación de Alemania, quepese a tener en 2006 un aumento moderado en laactividad constructora, tuvo un volumen de235.000 permisos de edificación, lo que supusoOtros países importantes para el Grupo Uralita, comoRusia, y en menor medida Polonia, experimentaronen 2006 tasas de crecimiento del15,7% y del 9,9% respectivamente, lo que unido ala falta de capacidad de algunos competidores,permitió al Grupo incrementar considerablementelas ventas en esta zona.21

INFORME ANUAL 2006 EL GRUPO URALITA EN 20062006 España Francia Rusia Alemania Portugal PoloniaPoblación (millones)PIB (% variación anual)IPC (% variación anual)Actividad edificación (miles de viviendas)44,7 60,5 143,9 82,7 10,5 38,53,8 2,2 6,6 2,5 1,2 5,22,7 1,7 9,8 1,4 2,5 1,4863,8 (1) 430,0 (2) 604,7 (3) 235,0 (4) 69,0 (4) 125,0 (2)OBRA NUEVAEdificación (% variación anual)Residencial (% variación anual)No Residencial (% variación anual)Obra Civil (% variación anual)6,1 6,8 17,3 2,8 -8,7 8,27,6 7,8 9,5 2,8 -8,0 7,22,4 5,2 7,8 2,9 -10,0 8,77,3 5,9 12,5 (5) -0,1 -5,0 24,6REHABILITACIÓNEdificación (% variación anual)Residencial (% variación anual)No Residencial (% variación anual)Obra Civil (% variación anual)4,0 2,1 11,6 1,0 -0,1 2,35,0 2,5 4,0 1,1 0,5 0,02,2 1,5 7,6 0,7 -2,5 4,04,5 3,0 12,5 (5) 1,4 0,0 7,0TOTAL CONSTRUCCIÓN(% Variación anual)5,8 4,5 15,7 1,6 -5,7 9,9Fuentes: Ministerio de Fomento, INE, Eurostat, Euroconstruct, CIA, Rosstat, AMR, PMR.(1) Visados de dirección de obra nueva.(2) Viviendas iniciadas.(3) Viviendas terminadas.(4) Permisos de Edificación.(5) Variación Obra civil total.EVOLUCIÓN DE MATERIASPRIMASEl precio de las materias primas tuvo un comportamientoalcista a lo largo de 2006, si bien los incrementosfueron más moderados que en añosanteriores. Sin embargo, el impacto en los costesdel Grupo de las alzas de los precios energéticosen año 2005 provocó que el coste de aprovisionamientodel gas aumentara un 66,6%, y un 23,4%el de la electricidad 1 .Otras materias primas relevantes en el proceso industrialdel Grupo, como el gas-oil o el poliestirenoincrementaron sus precios un 6,4% y un 6,2%respectivamente con respecto a 2005.El fuerte empuje en la demanda de materiales deconstrucción y el desequilibro oferta/demanda dealgunos productos permitió traspasar parcialmenteestos aumentos de costes a nuestros clientes ymantener e incluso mejorar los márgenes con respectoa años anteriores.1 El suministro de este tipo de materias primas suele estar ligadoa un contrato a largo plazo, con revisiones semestraleso anuales del precio.22

EL GRUPO URALITA EN 2006 INFORME ANUAL 2006Ejes de actuacióndel GrupoMEJORA DE LA EFICIENCIADE LOS NEGOCIOSESTRATÉGICOSDurante el ejercicio 2006 los negocios llevaron acabo diversas iniciativas para continuar mejorandosu eficiencia y asegurar la rentabilidad a futuro.Adicionalmente en este año, se capturaron unaparte significativa de los beneficios derivados delas acciones de mejora ejecutadas a lo largo de2005: simplificación del portafolio de negocios yproductos, cierre de fábricas, ahorro de costes deestructura, etc.Si bien una descripción más detallada de las diferentesiniciativas se realiza en el Informe de Gestiónde cada negocio, se resumen aquí las principalesacciones acometidas en 2006.- INICIATIVAS COMERCIALESDurante el ejercicio 2006 el Grupo apostó por laoptimización de la gestión comercial de todos susnegocios, con el objeto de maximizar las ventas yenfocar la gestión en aquellos segmentos del mercadocon mayor crecimiento y rentabilidad. EnURSA® se mejoró la gestión comercial en un contextode fuerte demanda para captar las mayoresventas posibles. En Pladur® y Algíss® se revisó elmodelo de llegada a ciertos mercados (p.ej. reforma),que el Grupo espera tengan altas tasas decrecimiento a futuro. En Cobert® se identificaronlos canales que venden productos de mayor valorañadido, lo que permitió implantar un modelo dellegada al mercado más eficiente. En Tuberías seapostó por la creación de una identidad nueva bajola marca Adequa®, que servirá como herramientacomercial para transmitir a nuestros clienteslas ventajas de nuestros productos.- INICIATIVAS INDUSTRIALES Y DEEFICIENCIA EN COSTESLa racionalización de los costes de estructura y optimizaciónde los costes industriales es una de las palancasque el Grupo Uralita ha continuado ejecutandoa lo largo del ejercicio 2006. En este sentido, elelevado grado de utilización de las fábricas de UR-SA® le permitió reducir los costes unitarios de fabricaciónal tiempo que se ejerció un fuerte control sobrelos gastos fijos de fabricación. Pladur® y Algíss®continuaron el proceso de incremento de eficienciade las fábricas así como de los costes logísticos. Cobert®redujo sus costes de estructura, fundamentalmenteen Portugal y, finalmente, Adequa® optimizósus costes industriales tras la especialización eincremento de utilización de sus factorías.23

INFORME ANUAL 2006 EL GRUPO URALITA EN 2006- IMPLANTACIÓN DE LA NUEVA ORGANIZACIÓN:La implantación del modelo organizativo fue otrode los ejes de actuación clave del Grupo Uralita en2006. Por un lado, se simplificó la estructura corporativadel Grupo, para adaptarla a un modelo denegocio más simple. Adicionalmente, en el primersemestre de 2006 se ejecutó el traslado de las oficinasde URSA® a Madrid, con el objeto de integrarplenamente esta Dirección General en el GrupoUralita y aprovechar las ventajas y sinergias derivadasde la pertenencia a un Grupo de materialesde construcción. Por último, a lo largo del año secontinuó con la implantación de la Dirección Generalde Uralita Iberia, que agrupa los negocios ibéricosde Placa de Yeso, Yeso en Polvo, Tejas y Tuberías,y que tiene como misión principal la capturade todas las sinergias comerciales, industriales yde estructura existentes entre estos negocios.El nuevo modelo organizativo, plenamente ejecutado,permitirá al Grupo acometer iniciativas decrecimiento a futuro con una organización altamentepreparada y motivada y con una fuerte culturade ejecución y orientación a resultados.PREPARACIÓN DE LAS BASESDE CRECIMIENTO“El nuevo modeloorganizativoprepara a Uralitapara el crecimientoEn octubre de 2006 se comunicó al mercado el nuevoPlan Estratégico 2007-2009, que presenta un objetivoprincipal, el crecimiento rentable. Este objetivoha sido el origen de numerosas medidas ejecutadasya a lo largo de 2006, entre las que destacan las siguientes:aprobación de ampliaciones de capacidaden URSA® para servir los crecimientos previstos demercado; inicio de la construcción de una planta dePladur® en Gelsa (Zaragoza); lanzamiento de nuevosnegocios complementarios en Cobert® (por ejemplolas placas solares); ampliación de capacidad en productosde mayor valor añadido en Adequa® (comopor ejemplo la tubería corrugada de 1.200 mm).24

EL GRUPO URALITA EN 2006 INFORME ANUAL 2006IMPLANTACIÓN DE LACULTURA DE EJECUCIÓNLa cultura del Grupo Uralita se asienta en siete valores,pilares básicos sobre los que se fundamentael crecimiento de nuestro proyecto tanto a nivelempresarial como personal.El Grupo trabajó en la implantación práctica de estosvalores durante 2006, siendo algunos ejemploslos siguientes:ESPÍRITU DE GRUPO. El traslado de las oficinascentrales de nuestro negocio de Aislantes desdeFrankfurt a Madrid, permitió incrementar la colaboraciónentre todos los negocios del Grupo eidentificar sinergias como por ejemplo, oportunidadesde comercialización común, ahorro en algunosgastos de estructura, etc. Todas estas mejoraspermitirán asegurar la competitividad de todoslos negocios del Grupo a futuro.TRANSPARENCIA. La presentación del Plan Estratégico2007-2009 a la comunidad financiera,permitió compartir con el mercado los objetivosdel Grupo Uralita para los próximos tres años, asícomo nuestra visión del mercado a futuro. Adicionalmente,en 2006 se actualizó la página Web delGrupo, con un nuevo diseño que facilita la búsquedade la información tanto corporativa comode los negocios.puesta en marcha de una instalación auxiliar deperfilería, pastas y reciclado de material en la fábricade Pladur® en Valdemoro y la aprobación deampliación de capacidad en algunas instalacionesde Aislantes de Europa Central, son decisionesclave ejecutadas a lo largo de este año y que permitenal Grupo seguir creciendo en el negocio demateriales de construcción.AMBICIÓN POR RESULTADOS EXCELENTES. Elbeneficio neto atribuible de 47,3 millones de euros,fue el mejor de la historia del Grupo Uralita.Estos excelentes resultados son fruto del continuoesfuerzo de mejora operativa de los negocios delGrupo y de nuestra voluntad de convertirnos enreferentes en rentabilidad en nuestros negocios.Para 2007, el Grupo ha anunciado un objetivo deun nuevo récord de beneficio de 54 millones deeuros, mostrando su clara ambición de mejoracontinua.RESPETO Y DESARROLLO CONTINUO DE LASPERSONAS. Durante 2006 se continuó con elPrograma Domus, dirigido a mandos de fábrica ycuyo objetivo es llevar a cabo la implantación delmodelo de RRHH: “El mando como gestor de personas”.El programa proporciona las herramientasy aptitudes de gestión que faciliten un mejor desempeñodel puesto de trabajo y permitan el alcancede los objetivos personales y profesionales decada colaborador de Uralita.APERTURA AL CAMBIO. La revisión de modeloscomerciales de Pladur® y Cobert®, negocios conuna amplia y exitosa historia comercial, permitiráal Grupo Uralita aprovecharse de su sólida presenciaen el mercado español, desarrollando nuevoscanales de venta con mejores perspectivas de crecimientoa futuro.AFÁN DE SUPERACIÓN. La construcción de unanueva fábrica de Placa de Yeso en Zaragoza, laRESPONSABILIDAD Y COMPROMISO SOCIAL.El proyecto de la Fundación Tierra de Hombres,“Viaje a la Vida”, en el que el Grupo Uralita colaborajunto con el resto de empresas del Grupo Nefinsa,permite organizar el viaje de niños desde paísesen los que las infraestructuras sanitarias soninexistentes o muy deficientes a España, dondereciben la atención médica necesaria. A lo largode 2006 se generaron las aportaciones necesariaspara operar a dos niños.25

INFORME ANUAL 2006 EL GRUPO URALITA EN 2006ResultadosfinancierosLas principales magnitudes financieras de 2006del Grupo Uralita fueron las siguientes:MAGNITUDES TOTALES DEL GRUPO URALITA (Millones de euros)Acumulado Acumulado Variación2006 2005 2006/2005Cifra de negociosEBITDAMargen EBITDA sobre VentasResultado NetoResultado Neto sobre VentasResultado Neto Atribuido ala Sociedad DominanteDeuda Financiera Neta1.005,2 1.104,6 -9.0%(+11,4% a igual perímetro)178,2 150,5 +18,4%(+39,6% a igual perímetro)17,7% 13,6% + 4,1 pp(+3,6 pp igual perímetro)70,6 53,6 +31,7%7,0% 4,9% + 2,1pp47,3 35,2 +34,4%104,1 140,1 -25,7%26

EL GRUPO URALITA EN 2006 INFORME ANUAL 2006El Grupo Uralita obtuvo en el año 2006 unas cifrasrécord en materiales de construcción, con unasventas de 1.005,2 millones de euros, representandolas ventas fuera de España un 52%, siendo porprimera vez superiores a las ventas nacionales. Laevolución comparable con 2005 (eliminando lasventas de los negocios no estratégicos desinvertidos),muestra un incremento del 11,4%.El Grupo consiguió un EBITDA de 178,2 millonesde euros, cifra un 18,4% superior a la de 2005, apesar del menor perímetro. Eliminando el efectode los negocios desinvertidos, el EBITDA de 2006creció un 39,6% con respecto a 2005.El margen EBITDA de 2006 ascendió al 17,7%,+4,1 puntos porcentuales (p.p.) superior a 2005.Este incremento se produjo por la mejora de rentabilidadde los negocios estratégicos (+3,6 p.p.) ypor la salida del Grupo de negocios no estratégicos(+0,5 p.p.) en general menos rentables.El Resultado Neto se incrementó hasta 70,6 millonesde euros, un 31,7% superior al de 2005, a pesardel menor perímetro. El margen de ResultadoNeto sobre ventas se incrementó hasta un 7,0%mejorando significativamente el de 2005 y colocandoal Grupo en niveles de referencia de rentabilidaddentro de su sector.El Resultado Neto atribuido a la Sociedad Dominantefue de 47,3 millones de euros, 34,4% superiora 2005, suponiendo un nuevo récord en lahistoria del Grupo Uralita.Finalmente, la Deuda Financiera Neta del Grupose redujo hasta 104,1 millones de euros, 36 millonesde euros menor que la de 2005.27

INFORME ANUAL 200628

INFORME ANUAL 2006Informede Gestiónde losNegociosAISLANTESYESOSTEJASTUBERÍAS29

INFORME ANUAL 2006INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOSDESCRIPCIÓNDE LA ACTIVIDADEl negocio de Aislantes del Grupo Uralita(URSA®), fabrica y comercializa soluciones aislantes,principalmente para el sector de la construcción.URSA® fabrica dos tipos de materiales:Lana de Vidrio y XPS (Poliestireno Extruido).Adicionalmente también fabrica productos técnicosde Lana de Vidrio para el aislamiento de tuberías.Su actividad se desarrolla en Europa y laCEI (Comunidad de Estados Independientes).DESCRIPCIÓN BÁSICADEL MERCADOEl mercado de productos aislantes en Europa alcanzóun tamaño aproximado de 6.600 millonesde euros en 2005 1 y está dividido en tres grandessegmentos, agrupados en función del origen de sumateria prima:• Lanas minerales: compuesto fundamentalmentede productos aislantes de Lana de Vidrio y Lanade Roca, supuso aproximadamente un 66% deltotal del mercado en términos de volumen.301Fuente: Freedonia.

INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOS INFORME ANUAL 2006Aislantes• Aislantes espumados: los productos más comunesen este mercado son el Poliestireno Expandido(EPS), el Poliestireno Extruido (XPS), Poliuretano/Poliisocianurato(PUR/PIR). La cuota demercado de los aislantes espumados en Europafue del 33% en 2005.• Otros materiales minoritarios: Su cuota de mercadoen 2005 fue del 1%.APLICACIONESDEL PRODUCTOLos productos Aislantes se emplean tanto en el sectorde infraestructuras como en el de edificación.Las lanas minerales se utilizan como aislante paratejados, divisorias interiores y fachadas ya que sonsuperiores en aislamiento acústico y térmico.DINÁMICA COMPETITIVAEl proceso industrial de la fabricación de aislanteses muy diferente de un segmento a otro y determinalos factores diferenciadores de cada negocio.Por un lado, la industria de lanas minerales puedeconsiderarse por una parte, un negocio de costesfijos, por lo que el grado de utilización de las fábricases elemento clave para entender su rentabilidad,y por otra parte, una industria con fuertes barrerasde entrada tecnológicas y de volumen inversor.En el lado opuesto, el negocio de aislantesespumados es una industria de costes variables,donde el precio de la materia prima plástica condicionala rentabilidad del producto. Adicionalmente,puede considerarse que en aislantes espumadosno existen barreras de entrada relevantes,aunque esto varía dependiendo de las exigenciastécnicas que cada país exige a los productos.Los aislantes espumados son empleados en murosperimetrales, suelos y cubiertas y ofrecen mejoraislamiento contra la humedad.El mapa de la oferta de productos aislantes vienedeterminado por las características de cada industria;mientras que en el negocio de lanas mineraleslos cuatro primeros productores europeos acaparanuna cuota de mercado significativa, en elcaso de los aislantes espumados existe una granfragmentación.31

INFORME ANUAL 2006INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOSAislantesFORMACIÓN DE LA DEMANDALa demanda de productos aislantes está estrechamenteligada a la evolución del sector de la construcción,tanto en obra nueva como en reforma,aunque son los factores culturales y climatológicoslos que determinan la tasa de penetración en cadapaís. Generalmente las zonas con mayor consumode aislantes per cápita son aquellas económicamentedesarrolladas, con un clima más frío y enlas que el aspecto medioambiental tiene mayor relevancia,como puede ser el caso de Centro Europa.Por otro lado, aquellas zonas con climas mássuaves y/o menos desarrolladas económicamentepresentan tasas menores de consumo per cápita.A futuro, la mayor eficiencia energética empujadapor la necesidad de reducir las emisiones de CO 2 yel efecto invernadero es la mayor garantía de éxitopara la industria de aislamiento. Los aislantes sonla alternativa más eficiente para la reducción delconsumo energético en las viviendas, que en Europarepresentan el 40% de la energía consumida.En concreto, tanto el aumento de la actividad enlos mercados de construcción previsto para Centroy Este de Europa, así como la entrada en vigorde una nueva legislación en los países del sur deEuropa que hace obligatorio el correcto aislamientode las viviendas, nos permiten ser optimistascon respecto al desarrollo del mercado de materialesaislantes.CARACTERIZACIÓN DECLIENTESLa caracterización de los clientes de los fabricantesde aislantes es muy dispar según el grado dedesarrollo de la distribución de materiales deconstrucción. En aquellos países en los que eldesarrollo es mayor, generalmente existe una mayorconsolidación de los principales grupos dedistribución que se suelen englobar en distribuidoresespecialistas en aislamientos, cadenas generalistasde materiales de construcción y DIY(Do it yourself) (por ej. Francia). En países menosdesarrollados suele existir generalmente una distribuciónmás atomizada y con varios escalonesen los que la figura del “dealer” o intermediario desegundo nivel es más relevante. Excepto en casosmuy puntuales (por ej. Reino Unido) las ventas directasa la instalación (grandes instaladores) sonpoco frecuentes.32

INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOS INFORME ANUAL 2006POSICIÓN COMPETITIVADE URALITAMAPA DE INSTALACIONES PRODUCTIVASEl Grupo Uralita es el tercer fabricante europeo deaislantes. Su portafolio de productos está compuestode Lana de Vidrio (aproximadamente 75%de las ventas en 2006) y de XPS (25% de las ventasen 2006). Ursa® vende a una parte significativade sus clientes tanto Lana de Vidrio como XPS,siendo esta oferta combinada de aislantes complementariosuna de sus fortalezas competitivas.Ursa® tiene diferentes posicionamientos en funciónde la zona geográfica en la que está presente.Mientras en Centro Europa la competencia es muyfuerte y la compañía ha optado por competir ofertandoun mejor servicio al cliente a precios competitivos,en el Este de Europa Ursa® mantiene unamuy buena posición frente a sus competidores alhaberse convertido, en muchos casos, en unamarca de referencia de productos aislantes.ALEMANIABÉLGICAPOLONIAFRANCIAHUNGRIAESLOVENIAITALIARUSIAUrsa® tiene actualmente nueve plantas de Lanade Vidrio y cuatro de XPS, localizadas en España(2), Francia (2), Bélgica, Italia, Alemania (2), Eslovenia,Hungría, Polonia y Rusia (2). Merece la penadestacar la fuerte presencia industrial del GrupoUralita en los países del Este, lo que le permiteerigirse como líder en este mercado.ESPAÑALANA DE VIDRIOXPSProducto Principales competidores Posición de UralitaLana de Vidrio Isover (Saint-Gobain) Nº 2 Península IbéricaKnaufNº 2 en EuropaSuperglass (Reino Unido)XPS Dow Chemical Nº 1 Península IbéricaBasfNº 2 en EuropaGefinex-JackonKnauf33

INFORME ANUAL 2006INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOSAislantesVENTAS POR ZONA GEOGRÁFICAVENTAS POR PRODUCTORESTO DEL MUNDO 1,2%ESPAÑA 10,1%OTROS 0,5%LANA DE VIDRIO 75,1%RESTO EUROPA 4,6%FRANCIA 18,0%XPS 24,4%RUSIA 19,6%RESTO UNIÓN EUROPEA 30,5%ALEMANIA 16,0%EVOLUCIÓN DEL NEGOCIOEN 2006EVOLUCIÓN DE LAS CIFRAS CLAVE (Millones de euros)2002 2003 2004 2005 2006Ventas*EBITDAMargen s/ventasPagos por InmovilizadoPlantilla a final de año258,4 434,5 434,4 440,0 495,927,1 72,1 74,2 55,4 87,410,5% 16,6% 17,1% 12,6% 17,6%14,1 36,0 43,9 54,8 36,32.275 2.239 2.239 2.188 2.004* Las ventas del Negocio incluyen las ventas intragrupo.En el año 2006, las Ventas del negocio de Aislantesdel Grupo Uralita fueron de 495,9 millones deeuros, un 12,7% superiores a las del año 2005.En el negocio de Lana de Vidrio, la fuerte demandaen el Centro y Este de Europa supuso un aumentosignificativo en el volumen de material vendidoa nuestros clientes. Adicionalmente, el desajusteentre oferta y demanda –prácticamentetodos los productores de lanas minerales estáncercanos al 100% de utilización de su capacidadpermitiótrasladar el incremento de coste de materiasprimas y energía al precio final.En el caso del negocio de XPS, la fortaleza del mercadotuvo también su impacto en un mayor volumende ventas. Merece la pena destacar el fuerteincremento de ventas de XPS en Europa del Este,fundamentalmente en el caso de Rusia, que acogiófavorablemente la introducción de este materialaislante por parte de Ursa®.El EBITDA del negocio de Aislantes en 2006 fuede 87,4 millones de euros, un 57,8% superior aldel año anterior. Esta mejoría viene explicada porel aumento de ventas, derivado de un aumento del34

INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOS INFORME ANUAL 2006volumen y del precio medio, así como por la capturade los ahorros derivados de las medidas dereducción de costes industriales, logísticos y deestructura que se llevaron a cabo a lo largo de losejercicios 2005 y 2006.MEDIDAS DE MEJORA DE LAPOSICIÓN COMPETITIVA DEURALITALa sostenibilidad de la posición competitiva de lacompañía fue otro de los ejes de actuación básicosde Ursa® en 2006. A lo largo de este ejercicio,ejecutaron las siguientes medidas:• Análisis detallado de los factores de evolución dela demanda futura de productos aislantes para laconstrucción, tanto de Lana de Vidrio como XPS.Fruto de este análisis se tomaron una serie dedecisiones relevantes sobre la capacidad industrialde Ursa®, que le permitirán atender en lospróximos años los crecimientos previstos delmercado:- Aprobación y ejecución de ampliaciones decapacidad en algunas de las fábricas existentes,fundamentalmente en Centro Europa- Análisis de proyectos de inversión de nuevasfábricas, a aprobar durante el comienzo de2007• Análisis de nuevas aplicaciones para los productosde nuestro portafolio, de cara a aumentar lapenetración de la Lana de Vidrio y XPS• Puesta en marcha de programas de mejora delos procesos comercial e industrial que deberíansustentar la ventaja competitiva a medio plazo dela compañía• Control sobre los gastos de estructura del negocio,con el objetivo de asegurar la competitividada largo plazo35

INFORME ANUAL 2006INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOSDESCRIPCIÓNDE LA ACTIVIDADEl negocio de Yesos del Grupo Uralita fabrica ycomercializa productos y soluciones constructivaspara tabiquería interior centrándose en elsector de la edificación. El negocio tiene dos líneasdiferenciadas: Sistemas de Placa de Yeso(Pladur®) y Yeso en Polvo (Algíss®). Su actividadse desarrolla en España y Portugal.DESCRIPCIÓN BÁSICADEL MERCADOEl mercado de soluciones de tabiquería interior parala edificación tuvo un tamaño en la PenínsulaIbérica de aproximadamente 2.500 millones de euros1 en 2006. Dos son fundamentalmente los métodosconstructivos empleados en este mercado:• La tabiquería húmeda o tradicional: consiste enla construcción de tabiques con ladrillos de arcillao bloques de hormigón, unidos entre sí por cementoo mortero. Para el acabado de este tipo demétodo constructivo, es habitual emplear unacapa de yeso en polvo que tiene como misiónembellecer el resultado final constructivo. Apro-361Fuente: Uralita.

INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOS INFORME ANUAL 2006Yesosximadamente el 83% de las tabiquerías interioresen España se realizaron con este tipo de métodoen 2006.• La tabiquería seca: consiste en la construcción detabiques con placa de yeso, atornillada a una estructurametálica, generalmente perfiles de acero,que le proporcionan la consistencia necesaria.Generalmente este tipo de solución no precisa deacabados adicionales, pues la propia placa de yesoya incorpora los acabados demandados por elmercado. La cuota de mercado en España de estasolución constructiva fue del 17% en 2006.APLICACIONES DELPRODUCTOTanto la tabiquería seca como la tradicional o húmedase utilizan para techos, tabiques y trasdosados yen los sectores de infraestructura y edificación.La placa de yeso junto con los perfiles metálicosempleados para su montaje, son en su conjunto elsistema de tabiquería seca.El yeso en polvo se utiliza en el sistema de tabiqueríahúmeda o tradicional para embellecer el productofinal.DINÁMICA COMPETITIVALos procesos productivos de la placa de yeso y delyeso en polvo, si bien son muy diferentes entre ellos,tienen un origen común, el mineral de yeso. La disponibilidadde dicha materia prima en las cercaníasde la fábrica es un elemento clave para el éxito de laindustria, al ser el yeso un mineral con escaso valorañadido antes del proceso de fabricación. El restode procesos son bien diferentes entre las dos solucionesy determinan la estructura competitiva delmercado. Por un lado, la industria de placa de yesoestá caracterizada por tener unas altas barreras deentrada, basadas en la tecnología necesaria para eldesarrollo de la planta y las fórmulas empleadas enla pasta base del producto, así como en las altas inversionesnecesarias para el desarrollo de este tipode negocio. Por otro lado, la industria de yeso enpolvo no tiene barreras de entrada significativas–más allá de la disponibilidad del mineral de yeso- ylas inversiones son relativamente bajas en comparacióncon las necesarias para la placa de yeso.En el negocio de Placa de Yeso existen en la PenínsulaIbérica tres productores grandes más unode formato menor y que concentran prácticamenteel 100% de la cuota de mercado. A lo largo del37

INFORME ANUAL 2006INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOSYesosaño 2006 se han acometido incrementos de capacidaden el sector de cara a atender la evoluciónprevista a futuro del mercado.En el mercado de Yeso en Polvo en la PenínsulaIbérica, la oferta está constituida por competidoreslocales, generalmente empresas familiares y sóloexiste un competidor a nivel nacional.FORMACIÓN DE LA DEMANDALa demanda de placa de yeso y de yeso en polvoviene determinada por la evolución de los mercadosde construcción y concretamente por los deedificación nueva y reforma, tanto residencial comono residencial.A futuro, si bien se prevé una reducción del mercadode obra nueva residencial en la PenínsulaIbérica, se estima que el mercado de reforma captureparte de la inversión destinada en el pasado ala obra nueva, de manera que el mercado de tabiqueríase mantendrá relativamente estable o descenderásuavemente.Adicionalmente, el menor coste de instalación dela tabiquería seca así como la rapidez en su instalación,nos permiten vaticinar un incremento delas ventas de Placa de Yeso en los próximos años.CARACTERIZACIÓN DECLIENTESLos clientes de esta industria en la Península Ibéricason los instaladores de placa de yeso y los yesaires.Habitualmente se establece una estrecharelación cliente-fabricante.38

INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOS INFORME ANUAL 2006POSICIÓN COMPETITIVA DEURALITALos sistemas constructivos Pladur®, basados en laplaca de yeso y en los elementos auxiliares para sumontaje, son líderes en el mercado ibérico, habiéndoseconvertido la marca Pladur® prácticamenteen el genérico para denominar el producto de placade yeso. Esta fortaleza comercial, unida a unaestrecha relación de colaboración con los clientesque suele prolongarse en el largo plazo, conformala principal ventaja competitiva del negocio.MAPA DE INSTALACIONES PRODUCTIVASMAÑERU*GELSABEUDAPor otro lado, Algíss® es el segundo competidor delmercado ibérico por volumen. Frente a los productostradicionales de yeso manual, Algíss® continúadesarrollando el mercado de productos de mayorvalor añadido, que ofrecen al cliente ventajas en suaplicación tanto en eficiencia como en calidad.VALDEMOROALICANTELa fabricación de Pladur® está concentrada en lafábrica de Madrid desde donde se abastecen losdistintos mercados, tanto de la Península Ibéricacomo de exportación. Los clientes de Algíss®son atendidos desde las cuatro fábricasubicadas en España en las provincias de Navarra,Gerona, Madrid y Alicante.SISTEMAPLACA DE YESOYESO EN POLVO* Fábrica de Placa de Yeso en construcciónProducto Principales competidores Posición de UralitaPlaca de Yeso BPB Iberplaco Nº 1 Península IbéricaKnaufFibroplacYeso en Polvo BPB Iberplaco Nº 2 Península IbéricaYetosa YemasaYesos AlbiYedesa39

INFORME ANUAL 2006INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOSYesosVENTAS POR ZONA GEOGRÁFICARESTO DEL MUNDO 0,9%ESPAÑA 90,6%RESTO UNIÓN EUROPEA 0,9%PORTUGAL 7,6%EVOLUCIÓN DEL NEGOCIOEN 2006EVOLUCIÓN DE LAS CIFRAS CLAVE (Millones de euros)2002 2003 2004 2005 2006Ventas*EBITDAMargen s/ventasPagos por inmovilizadoPlantilla a final de año146,5 164,7 182,2 199,6 234,435,8 45,6 52,2 58,5 69,124,4% 27,7% 28,6% 29,3% 29,5%20,8 7,1 11,0 12,9 10,6525 531 509 492 510* Las ventas del Negocio incluyen las ventas intragrupo.En el año 2006 las ventas del negocio de Yesosfueron de 234,4 millones de euros, un 17,4% superioresa las del año 2005.En el negocio de Placa de yeso, el continuo aumentode la penetración de la placa de yeso, que a lolargo del año 2006 creció 2 puntos porcentualeshasta situarse en el 17% del total de particiones interiores,explicó el crecimiento del mercado de solucionesde tabiquería seca, con un aumento del12% con respecto al año anterior. Adicionalmente,las ventas de Pladur® se beneficiaron del desequilibriooferta-demanda del mercado ibérico.El negocio de Yeso en Polvo aumentó también a lolargo de 2006 su cifra de ventas con respecto a lasdel año anterior, si bien a tasas de crecimiento del8%, más en línea con la evolución de la actividadde edificación en España, gracias al esfuerzo delGrupo por ofertar a nuestros clientes productos demayor valor añadido frente a las soluciones tradicionalesde yeso en polvo.40

INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOS INFORME ANUAL 2006El EBITDA del negocio de Yesos fue de 69,1 millonesde euros, un 18,1% superior al de 2005 y conun aumento de 0,2 puntos porcentuales en el margensobre ventas. Estos resultados fueron posiblesgracias a las continuas mejoras de productividadde las fábricas de Pladur® y Algíss® y al correspondienteimpacto en costes fijos y variables, asícomo a la implatación de programas de reducciónde costes acometidos en los últimos dos años.MEDIDAS DE MEJORA DE LAPOSICIÓN COMPETITIVADurante 2006, en el negocio de Yesos, se adoptaronuna serie de medidas con el objetivo de mejorarla posición competitiva del negocio en el medioy largo plazo:• Inicio de la construcción de una planta de Pladur®en Gelsa (Zaragoza) con una capacidad de25 millones de metros cuadrados, lo que suponeun aumento de la capacidad instalada de lacompañía de aproximadamente un 50%. Lanueva planta supone una inversión aproximadade 55 millones de euros• Optimización de los costes de logística del negociode Pladur®• Puesta en marcha de una instalación auxiliar deperfilería, pastas y reciclado de material en la fábricade Valdemoro que optimiza el ciclo industrialde Pladur®• Revisión del modelo comercial y de llegada almercado para los negocios de Pladur® y Algíss®• Promoción de productos de Yeso en Polvo demayor valor añadido, como por ejemplo el yesoproyectado o el yeso aligerado con perlita• Análisis de nueva capacidad de Yeso en Polvo enla Península Ibérica41

INFORME ANUAL 2006INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOSDESCRIPCIÓNDE LA ACTIVIDADEl negocio de Tejas del Grupo Uralita (Cobert®)produce y vende tejas de hormigón, tejas cerámicasmixtas y curvas, piezas especiales, ladrillos ysoluciones integrales para tejados. Su actividadse desarrolla en España y Portugal.DESCRIPCIÓN BÁSICADEL MERCADODurante el año 2006 se construyeron en la PenínsulaIbérica aproximadamente 80 millones 1 demetros cuadrados de tejados, de los que el 25%correspondieron a cubiertas planas y el 75% a cubiertasinclinadas. Las soluciones constructivasempleadas en el segmento de cubiertas planassuelen ser láminas asfálticas pisables o no. Porotro lado, el segmento de cubiertas inclinadas empleafundamentalmente tejas como solución constructiva,aunque también puede utilizar planchasde acero y fibrocemento, especialmente en construccionesno residenciales.421Fuente: Uralita.

INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOS INFORME ANUAL 2006TejasEl mercado de tejas en la Península Ibérica tuvoun tamaño aproximado de 330 millones de eurosen 2006 2 . Las tejas habitualmente empleadas enla construcción en España y Portugal están fabricadasen dos tipos de materiales:• Tejas cerámicas: tejas conformadas con arcilla,prensada o extruida, sometidas posteriormentea procesos de secado y cocción en horno quedeterminan las características técnicas del producto.• Tejas de hormigón: tejas conformadas medianteextrusión sobre un molde y compuestas de unmortero a base de granos minerales, cemento,pigmentos y agua.APLICACIONES DELPRODUCTOLas tejas se utilizan para tejados en todo tipo de viviendas,bloques de edificios y viviendas unifamiliares,tanto en el sector de la obra nueva como enrehabilitación.DINÁMICA COMPETITIVALos procesos productivos de cada tipo de tejas sondiferentes entre sí. Por un lado, la industria de tejacerámica es un negocio con altos costes fijos, condicionadopor el consumo de gas en el horno. Lasfábricas cerámicas se optimizan llegando a losmáximos niveles de utilización. Sin embargo, paralas tejas de hormigón, el bajo consumo energéticodurante el proceso de producción, hace que seanmás flexibles a la hora de adaptarse a las oscilacionesen la demanda de producto, de tal maneraque puede considerarse una industria con mayorpeso relativo de los costes variables.En términos generales, en ninguno de los dos negociosse aprecian barreras de entrada significativas,si bien la disponibilidad de arcilla como materiaprima en la fabricación de tejas cerámicas yel volumen de inversión puede suponer una complejidadadicional a la fabricación de tejas de hormigón.El mercado está muy fragmentado, con más de 30competidores en la Península Ibérica. Adicional-2Fuente: Uralita.43

INFORME ANUAL 2006INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOSTejasmente, la puesta en marcha de nuevas instalacionesde teja cerámica en los últimos años dio lugara un exceso de oferta que marca actualmente ladinámica del sector.FORMACIÓN DE LA DEMANDALa demanda de tejas está directamente condicionadapor la inversión en obra nueva y reforma residencial,si bien la primera tiene un peso mayoren la actualidad. Adicionalmente, es relevante paraentender la evolución del mercado, considerarel incremento de penetración de las cubiertas planasfrente a las inclinadas, debido a las nuevastendencias estéticas en determinadas zonas de laPenínsula (Levante y Sur).A futuro, el mercado de tejas se va a ver influenciadopor la disminución de la actividad constructoraen el segmento de obra nueva residencial, si bienel aumento previsto de la inversión en rehabilitacióny la mayor penetración de viviendas unifamiliares,puede contrarrestar esta negativa coyunturaprevista a futuro.CARACTERIZACIÓN DECLIENTESLos clientes habituales de este tipo de negocio sonlos distribuidores mayoristas de materiales de construcción,que venden las tejas a las empresas constructorasencargadas de su instalación. En algunoscasos Uralita vende sus productos directamente ainstaladores prestándoles además apoyo técnico.44

INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOS INFORME ANUAL 2006POSICIÓN COMPETITIVADE URALITAUralita continúa con una posición de liderazgo enel mercado ibérico en la producción y comercializaciónde tejas, ocupando una posición muy destacadasobre el resto de competidores en tejas dehormigón y siendo igualmente líder en tejas cerámicas.MAPA DE INSTALACIONES PRODUCTIVASLa oferta de una gran variedad de tejas bajo lamarca Cobert® supone una de las mayores ventajascompetitivas del Grupo frente a sus competidores,así como la estrecha relación con el canal dedistribución. Adicionalmente, la amplia presenciaindustrial del negocio le permite ser más competitivoen costes logísticos.BUSTOSSAN FRANCISCOOUTEIRORAMALHALZAMBRANAALFAROSANCHIDRIÁNARÉVALOVALDETORRESTOLEDOALICANTEMONJOSCobert® cubre la demanda de tejas y piezas dehormigón desde las seis fábricas situadas en Ávila(2), Barcelona, Álava, Madrid y Sevilla. El mercadode tejas y piezas cerámicas es abastecido desdelas siete fábricas del Grupo situadas en Alicante(2), La Rioja, Toledo y Portugal (3). AdicionalmenteCobert® dispone de dos fábricas de ladrillos enPortugal.SEVILLATEJAS DE HORMIGÓNPIEZAS ESPECIALES DE HORMIGÓNTEJAS CERÁMICASPIEZAS ESPECIALES CERÁMICASLADRILLOSProducto Principales competidores Posición de UralitaTejas y piezas Cerámica La Escandella Nº 1 Península IbéricaCerámicas F. R. BorjaCoelho da SilvaTejas Castilla La Mancha S.A.45

INFORME ANUAL 2006INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOSTejasVENTAS POR ZONA GEOGRÁFICAVENTAS POR PRODUCTORESTO DEL MUNDO 2,9%RESTO UNIÓN EUROPEA 0,1%PORTUGAL 21,8%ESPAÑA 75,2%COMERCIALIZADOSY OTROS 15,7%LADRILLOS 5,8%TEJAS (HORMIGÓN, CERÁMICAMIXTA Y CURVA) 65,4%PIEZAS DE HORMIGÓNY CERÁMICAS 13,1%EVOLUCIÓN DEL NEGOCIOEN 2006EVOLUCIÓN DE LAS CIFRAS CLAVE (Millones de euros)2002 2003 2004 2005 2006Ventas*EBITDAMargen s/ventasPagos por inmovilizadoPlantilla a final de año274,6 260,8 230,3 182,6 102,938,6 33,3 32,3 21,8 17,014,1% 12,8% 14,0% 11,9% 16,5%23,8 10,5 7,0 6,8 4,61.807 1.568 1.529 921 640* Las ventas del Negocio incluyen las ventas intragrupo y las de los negocios no estratégicos desinvertidos.Con la desinversión del negocio de Cubiertas enenero de 2006, el Grupo Uralita se focalizó en elnegocio estratégico de Tejas.Las ventas del negocio fueron de 102,9 millonesde euros, un 44,1% inferiores a las del año 2005.Esta disminución de las ventas estuvo motivadaprincipalmente por la desinversión de activos noestratégicos, que sí estaban incluidos en el perímetrodel año 2005. A perímetro constante, lasventas del negocio de Tejas cayeron un 2,7% frentea las del año anterior. Este menor volumen deventas se debió primero, a la débil demanda delmercado portugués de construcción -que no pudoser compensada por el tirón del mercado españolyque afectó a precios y volúmenes y, segundo, ala optimización de instalaciones productivas ejecutadaen 2005.46

INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOS INFORME ANUAL 2006El EBITDA ascendió a 17,0 millones de euros, denuevo por la variación en el perímetro del negocio,un 28,2% inferior al de 2005. A perímetro constante,la rentabilidad del negocio estratégico deTejas aumentó 1,8 puntos porcentuales en términosde margen sobre ventas, pasando del 14,7%en 2005 al 16,5% en el año 2006. El aumento dela rentabilidad, a pesar de las menores ventas, sedebió tanto a una mayor utilización de las fábricasen España, como al esfuerzo de reducción de costesde estructura, que permitió adaptar el tamañode los servicios de apoyo a la nueva dimensión delnegocio.MEDIDAS DE MEJORA DELA POSICIÓN COMPETITIVALa mejora de la posición competitiva de Cobert®ha sido uno de los ejes clave de actuación a lo largode 2006 y en este sentido se han ejecutado diversasmedidas:• Implantación de un modelo comercial de llegadaal mercado más eficiente y que permita al negocioafrontar con garantías la caída del mercadode la obra nueva residencial• Desarrollo de tejas de mayor calidad y diseño,que permitan ofrecer a nuestros clientes el portafoliode productos más completo del mercado,principalmente en aquellos segmentos de mayorvalor añadido• Ampliación de las oportunidades de negocio paraTejas, aprovechando la oportunidad que suponela puesta en vigor del Código Técnico de Edificación.En este sentido merece la pena destacarel lanzamiento de placas solares para tejados47

INFORME ANUAL 2006INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOSDESCRIPCIÓNDE LA ACTIVIDADEl negocio de Tuberías del Grupo Uralita (Adequa®)produce y vende conducciones y accesoriosen materiales plásticos (PVC y Poliéster Reforzadocon fibra de vidrio) para los sectores dela edificación e infraestructuras. Su actividad sedesarrolla en España, Portugal y Francia.DESCRIPCIÓN BÁSICADEL MERCADOEl mercado de tuberías en el que opera Uralita tieneun tamaño aproximado de 1.460 millones deeuros 1 y puede dividirse en dos grandes bloques:• Infraestructuras: este segmento supone el 70%del total. Las tuberías empleadas en este mercadosirven para el transporte de líquidos, fundamentalmenteagua, desde los grandes abastecedores(presas, estaciones depuradoras, plantasdesalinizadoras, canales, etc.) hasta laacometida de los consumidores (viviendas familiares,empresas, agricultores, etc.). También se481Fuente: Uralita.

INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOS INFORME ANUAL 2006Tuberíasincluye en este segmento la recogida de aguasutilizadas desde los consumidores hasta lasplantas depuradoras.• Edificación: supone el 30% del total. Las tuberíasde este mercado son las empleadas dentro delas edificaciones para transportar el agua desdela acometida general hasta los grifos, sanitarios,etc. y posteriormente devolver las aguas utilizadasa la red de alcantarillado.APLICACIONES DELPRODUCTOLas tuberías de PVC se utilizan en los mercados deinfraestructuras y edificación.DINÁMICA COMPETITIVALos procesos industriales de las tuberías de PVC ylas de poliéster reforzado con fibra de vidrio sonmuy diferentes entre sí. Aunque la fabricación detuberías de PVC es un negocio con bajas barrerasde entrada, sí que presenta importantes economíasde escala lo que permite a los grandes productoresdel mercado disponer de unos costes defabricación inferiores a aquellos fabricantes demenor tamaño. Por su parte, la industria de tuberíasde poliéster reforzado con fibra de vidrio presentaen la tecnología una barrera de entrada, loque le permite gozar de márgenes más atractivos.Las tuberías de poliéster se utilizan en el mercado deinfraestructuras tanto para las soluciones dedicadasa abastecimiento y riego como para saneamiento.Las piezas se aplican en el sector de la edificaciónpara evacuación, presión, etc. y las válvulas hidráulicasen infraestructura y riego.49

INFORME ANUAL 2006INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOSTuberíasDadas las bajas barreras de entrada existentes enel negocio de fabricación de tuberías plásticas, laoferta de tuberías de PVC está muy fragmentadaen la Península Ibérica y registra un exceso de capacidadestructural. Sin embargo, la producciónde tuberías de poliéster está concentrada en 5 fabricantes,los únicos que han podido desarrollar latecnología de fabricación del producto.FORMACIÓN DE LA DEMANDALas razones que explican la demanda de tuberíasson diferentes en cada uno de los segmentos delmercado. Por un lado, en el segmento de infraestructurasestá directamente relacionada con lasinversiones por parte de las Administraciones Públicasen asuntos referentes a la renovación de lasactuales redes de distribución y recogida, creaciónde nuevas redes y ampliación de las existentes.Por otro lado, el segmento de edificación estádirectamente relacionado con la actividad de obranueva residencial, si bien la renovación va ganandomás peso dentro de este mercado.A futuro, se prevé que la demanda de tuberías parael sector de infraestructuras crezca, tanto por elcrecimiento de las redes de abastecimiento en Españacomo por la necesidad de proceder a la renovaciónde la red actual. En cuanto al mercadode edificación, la caída prevista de la inversión enobra nueva residencial tendrá un impacto negativo,si bien en cierta medida amortiguado por lamayor inversión en reforma.CARACTERIZACIÓN DECLIENTESLos clientes de los fabricantes de tuberías son diferentessegún el segmento de mercado en el quenos encontremos. En el segmento de infraestructuraslas compañías constructoras son el clientehabitual. En el segmento de la edificación, sin embargo,los principales clientes son los distribuidoresde materiales de construcción que, a su vezvenden el producto a los instaladores.50

INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOS INFORME ANUAL 2006POSICIÓN COMPETITIVADE URALITAUralita ocupa una posición de liderazgo en el mercadode tuberías, con una cuota aproximada del10% en el mercado en general y de un 21% en elmercado de tuberías de PVC.MAPA DE INSTALACIONES PRODUCTIVASEn el mercado de infraestructuras, la experienciade Adequa® como uno de los productores másantiguos le ha permitido ganarse la confianza delos clientes y en la actualidad goza de una sólidapresencia comercial en la prescripción del producto.El portafolio de productos para este segmentoestá compuesto de siete categorías, si bienson tres las que concentran el 80% de las ventas(tuberías corrugadas, tubos de PVC presión y tubosde poliéster).ALOVERAGETAFEALCÁZARANTEQUERACERDANYOLASAN VICENTE DEL RASPEIGEn el mercado de edificación, Adequa® mantieneun fuerte posicionamiento en el canal, tanto en Españacomo en Francia, lo que le permite accedercon facilidad al instalador de tuberías. Adicionalmente,el complemento de la oferta de tuberíascon la fabricación y comercializaciónde piezas, refuerza el posicionamiento de lacompañía.TUBERÍAS PVCTUBERÍAS POLIÉSTERACCESORIOS PVCACCESORIOS PE, PP Y PVCAdequa® cubre la demanda de sus productoscon tres fábricas de tuberías dePVC (Barcelona, Madrid y Málaga), unafábrica de poliéster reforzado con fibrade vidrio (Ciudad Real) y dos fábricasde Accesorios plásticos (Alicante yGuadalajara).Producto Principales competidores Posición de UralitaTuberías de PVC Ferroplast/Tuyper Nº 2 Península IbéricaPolitejoPlomíferaPipelifeTuberías de poliéster Protecsa y Ecopol Co-líder en laAmitechPenínsula IbéricaDeltaTubos Castilla LeónPiezas Jimten Nº 1 en PenínsulaRiuvert/NicollIbéricaIbideCrearplast51

INFORME ANUAL 2006INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOSTuberíasVENTAS POR ZONA GEOGRÁFICAVENTAS POR PRODUCTORESTO EUROPA 0,2%RESTO DEL MUNDO 0,3%OTROS 6,2%TUBERÍAS DE PVC 65,0%RESTO UNIÓN EUROPEA 0,3%ESPAÑA 83,2%TUBERÍASPOLIÉSTER 11,8%FRANCIA 15,2%PORTUGAL 0,8%PIEZAS 17,0%EVOLUCIÓN DEL NEGOCIOEN 2006EVOLUCIÓN DE LAS CIFRAS CLAVE (Millones de euros)2002 2003 2004 2005 2006Ventas*EBITDAMargen s/ventasPagos por inmovilizadoPlantilla a final de año214,5 227,6 212,7 163,7 168,621,4 7,4 2,2 3,6 11,010,0% 3,2% 1,0% 2,2% 6,5%4,8 6,7 7,3 5,0 3,5849 970 793 585 571* Las ventas del Negocio incluyen las ventas intragrupo y las de los negocios no estratégicos desinvertidos.Las ventas del negocio de Tuberías en 2006 fueron168,6 millones de euros, un 3,0% superioresa las del año 2005. Si eliminamos el efecto de lasventas de los negocios no estratégicos desinvertidosa lo largo de 2005, el crecimiento en ventasdel negocio de Tuberías fue del 9,6%.Este aumento de las ventas se debió fundamentalmentea un aumento del volumen de tuberías vendidas,fruto de la nueva estrategia comercial implantadaen 2005 y desarrollada a lo largo de esteejercicio, que potenció un aumento de la utilizaciónde las fábricas.El EBITDA del negocio ascendió a 11,0 millonesde euros, con un margen sobre ventas del 6,5%,4,1 puntos porcentuales mayor que el de 2005.Esta mejora de la rentabilidad se debió a unos me-52

INFORME DE GESTIÓN DE LOS NEGOCIOS INFORME ANUAL 2006nores costes de producción derivados de la especializaciónfabril, al aumento del volumen de ventascon el consiguiente apalancamiento operativo,a la fuerte reducción de costes comerciales y deestructura y a una mayor eficiencia de los almacenesligados al negocio de Tuberías. Adicionalmente,se repercutió parcialmente a los precios deventa el incremento del coste de la resina de PVClo que permitió recuperar parte del margen perdidoen años anteriores.MEDIDAS DE MEJORA DELA POSICIÓN COMPETITIVADe cara a mejorar los resultados futuros de Adequa®,a lo largo de 2006 se implantaron una seriede medidas tendentes a reforzar la posición competitivadel negocio. Entre dichas medidas, podemosdestacar:• Incremento de capacidad en productos de mayorvalor añadido para nuestros clientes y quetienen un mayor margen para el negocio• Creación de la marca Adequa®, que recoge ensu nombre y logotipo la visión de Uralita en lo relacionadocon la gestión integral del agua. Dichamarca servirá como herramienta comercial paratransmitir a los clientes los beneficios de nuestrosproductos• Acercamiento de los centros de atención aclientes a las fábricas con el objeto de aseguraruna estrecha vinculación entre la compañía, susproductos y sus clientes• Aprobación del proyecto de traslado de la producciónde tubería corrugada a la actual fábricade Alcázar de San Juan con objeto de conseguirahorros en costes y mejora en eficiencia derivadode las sinergias53

INFORME ANUAL 200654

INFORME ANUAL 2006El GrupoUralitaen Bolsa55

INFORME ANUAL 2006EL GRUPO URALITA EN BOLSAURALITA, S.A. (sociedad matriz del Grupo Uralita)cotiza en el mercado continuo de las Bolsas Españolas(Madrid, Barcelona y Valencia).El capital social a 31 de diciembre del 2006 estabacompuesto por 197.499.807 acciones de 0,72euros de nominal cada una.El mercado bursátil español tuvo un comportamientogeneral positivo en 2006 gracias a la favorableevolución de la economía española, a unosbuenos resultados empresariales, una todavía amplialiquidez y a la actividad de fusiones y adquisicionesde empresas. Impulsada por los buenos resultadosy por las expectativas positivas de evolucióna futuro, la acción de Uralita experimentó enel ejercicio 2006 una revalorización del 46% conrespecto al año anterior, evolución más positivaque la del índice de referencia del mercado español,el Ibex 35, que se revalorizó un 32%. A 31 dediciembre de 2006 la acción se situó en 4,99 eurosy alcanzó el 15 de diciembre su cotización máximadel año, 5,23 euros.Esta tendencia positiva de nuestra acción se mantienedurante 2007 como muestra de la confianzadel mercado en la compañía, alcanzado su cotizacióna cierre de este Informe Anual (30 de marzode 2007) un valor de 6,44 euros lo que suponeuna revalorización del 29,1% en lo que va de año.En 2006la acción de Uralitase revalorizóun 46%“La capitalización bursátil de Uralita a 31 de diciembrede 2006 era de 985,5 millones de euros.Cabe destacar que en 2006 Uralita celebró su 30aniversario en Bolsa mediante un acto de aperturade honor del mercado por parte del Presidentedel Grupo, D. Javier Serratosa acompañado delPresidente de la Bolsa de Madrid, D. Antonio J.Zoido y en presencia de la comunidad financiera.56”

EL GRUPO URALITA EN BOLSA INFORME ANUAL 2006EVOLUCIÓN COTIZACIÓNEVOLUCIÓN DE LA ACCIÓN COMPARADA CON EL IBEX 35 DESDE EL AÑO 2003300280URALITA IBEX 35260240+26% +52% –8% +46% +29%220200180160140120100801S 2003 2S 2003 1S 2004 2S 2004 1S 2005 2S 2005 1S 2006 2S 2006EVOLUCIÓN DE LA ACCIÓN DE URALITA EN RELACIÓN CON OTROS GRUPOS DE MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN300URALITA SAINT GOBAIN LAFARGE WIENERBERGER250200150100501S 2003 2S 2003 1S 2004 2S 2004 1S 2005 2S 2005 1S 2006 2S 200657

INFORME ANUAL 2006EL GRUPO URALITA EN BOLSADETALLE DE COTIZACIONESMÁXIMAS, MÍNIMAS Y CIERREANUALTABLA DE COTIZACIONES (Euros por Acción)Máximo Mínimo Cierre20022003200420052006 1 er T.2006 2 do T.2006 3 er T.2006 4 to T.2007 1 er T.2,41 1,76 1,962,49 1,66 2,463,73 2,44 3,734,70 3,42 3,424,40 3,42 4,344,55 3,35 3,894,47 3,62 4,315,23 4,21 4,996,44 5,08 6,4458

EL GRUPO URALITA EN BOLSA INFORME ANUAL 2006EVOLUCIÓN HISTÓRICA DE LACAPITALIZACIÓNCAPITALIZACIÓN BURSÁTIL (Millones de euros)1.271,91.2001.000985,5800736,7675,4600479,0400361,12000200220032004200520062007** A 30 de marzo de 2007 (fecha de cierre de este Informe Anual).59

INFORME ANUAL 2006EL GRUPO URALITA EN BOLSAPRINCIPALES ACCIONISTASSegún la última información disponible, el accionariadodel Grupo Uralita está compuesto por cuatroaccionistas principales tal y como se detalla enel siguiente cuadro:MAGNITUDES TOTALES DEL GRUPO URALITA (Millones de euros)Nombre o denominación Número de % Total sobresocial del accionista acciones directas el capital socialNefinsa, S.A.Caja de Ahorros deSalamanca y SoriaAtalaya Inversiones, S.R.L.Caja de Ahorros yMonte de Piedad de NavarraCapital flotante85.649.040 43,410.355.751 5,213.025.758 6,69.874.991 5,078.594.267 39,8AUTOCARTERA Y PLANES DEOPCIONES SOBRE ACCIONESA 31 de diciembre de 2006 no existe autocartera.En la actualidad, el Grupo Uralita no cuenta conplanes de remuneración para sus empleados y directivosligados a opciones sobre acciones.RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTALa retribución al accionista es una política clavedel Grupo Uralita para materializar la creación devalor para sus accionistas teniendo establecido un“pay-out” (*) objetivo del 30-40% con carácter general.Dados los buenos resultados conseguidos en2006 y con motivo de la celebración del centenariodel Grupo Uralita, el Consejo de Administraciónpropondrá a la Junta General de Accionistas un“pay-out” del 100%, lo que supone la distribución,con cargo a los resultados de 2006, de un dividendode 0,24 euros brutos por acción.Gracias al bajo nivel actual de endeudamiento elpago de este dividendo no compromete la estructurafinanciera actual ni las opciones de crecimientoa futuro.(*) Porcentaje de dividendo sobre el Resultado Neto Atribuidoa la Sociedad Dominante60

EL GRUPO URALITA EN BOLSA INFORME ANUAL 2006RATIOS BURSÁTILES2002 2003 2004 2005 2006Precio acción a 31/12 (euros / acción)Variación anual del precio acción (%)PER (1)BPAP / V Contable1,96 2,46 3,73 3,42 4,99-0,3% 25,7% 51,6% -8,3% 45,9%21,7 N/A 17,0 19,2 20,80,09 -0,22 0,23 0,18 0,240,98 1,40 2,08 1,76 2,49Fuente: Uralita, JCF y Bloomberg.(1) Capitalización bursátil a final de año dividido por el Beneficio Neto atribuido del año.EVOLUCIÓN DEL DIVIDENDO PAGADO POR ACCIÓN0,250,24 (3)0,20,170,150,08 (2)0,110,10,080,050,040,09 (1)0200120020,002003200420052006(1) Dividendo ordinario.(2) Dividendo extraordinario para compensar la ausencia de dividendo en 2003.(3) Propuesta pendiente de aprobación por la Junta General de Accionistas.61

INFORME ANUAL 200662

INFORME ANUAL 2006InformeAnualdeGobiernoCorporativo63

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVOA. Estructura de la PropiedadA.1. CAPITAL SOCIALFECHA ÚLTIMA MODIFICACIÓN CAPITAL SOCIAL (€) NÚMERO DE ACCIONES26-05-2004 142.199.861,04 197.499.807Todas las acciones son de la misma clase y serie e incorporan los mismos derechos políticos y económicos.Dichas acciones están representadas por medio de anotaciones en cuenta y se hallan inscritas en loscorrespondientes registros contables a cargo de IBERCLEAR.La totalidad de las acciones que integran el capital social de Uralita se encuentran admitidas a negociaciónen las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona y Valencia, negociándose a través de SIBE.A.2. DETALLE DE LOS TITULARES DIRECTOS E INDIRECTOS DE PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS A LAFECHA DE CIERRE DEL EJERCICIO, EXCLUIDOS LOS CONSEJEROS.NOMBRE O DENOMINACIÓN NÚMERO DE NÚMERO DE % TOTAL SOBRE ELSOCIAL DEL ACCIONISTA ACCIONES DIRECTAS ACCIONES INDIRECTAS (*) CAPITAL SOCIALCYCLADIC CATALYSTMASTER FUNDGRUPO CORPORATIVOEMPRESARIAL DE LA CAJADE AHORROS Y MONTE DEPIEDAD DE NAVARRACAJA DE AHORROS YMONTE DE PIEDAD DENAVARRA (*)2.050.868 0 1,0389.874.991 0 5,0000 9.874.991 5,000(*) A través de:NOMBRE O DENOMINACIÓN NÚMERO DE % SOBRE ELSOCIAL DEL ACCIONISTA ACCIONES DIRECTAS CAPITAL SOCIALGRUPO CORPORATIVOEMPRESARIAL DE LA CAJADE AHORROS Y MONTE DEPIEDAD DE NAVARRATOTAL9.874.991 5,0009.874.99164

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006Movimientos en la estructura accionarial más significativos acaecidos durante el ejercicio.NOMBRE O DENOMINACIÓN FECHA DESCRIPCIÓN DESOCIAL DEL ACCIONISTA OPERACIÓN LA OPERACIÓNDEUTSCHE BANK AGDEUTSCHE BANK AG04-05-2006 Se ha superado el 5% del capital social08-05-2006 Se ha descendido el 5% del capital socialA.3. A FECHA DE ELABORACIÓN DEL PRESENTE INFORME, LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DEADMINISTRACIÓN DE URALITA TIENEN LAS SIGUIENTES PARTICIPACIONES EN EL CAPITALSOCIAL.NOMBRE O FECHA FECHA NÚMERO DE NÚMERO DE % TOTAL SOBREDENOMINACIÓN PRIMER ÚLTIMO ACCIONES ACCIONES EL CAPITALSOCIAL DEL CONSEJERO NOMBRAMIENTO NOMBRAMIENTO DIRECTAS INDIRECTAS (*) SOCIALNEFINSA, S.A.CAJA DE AHORROS DESALAMANCA Y SORIAATALAYAINVERSIONES, S.R.L.DON JAVIER ECHENIQUELANDIRÍBARDON JORGE ALARCÓNALEJANDRE10-12-2002 10-12-2002 85.649.040 0 43,36714-06-2002 14-06-2002 10.355.751 0 5,24319-06-2001 18-05-2006 13.025.758 0 6,59508-01-2003 08-01-2003 75.000 0 0,03822-06-2006 22-06-2006 9.000 0 0,00565

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO% TOTAL DEL CAPITAL EN PODER DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN 55,248Miembros del consejo de Administración de la Sociedad que posean derechos sobre acciones de la sociedad.Ningún Consejero posee derechos sobre acciones de la Sociedad.A.4. RELACIONES DE ÍNDOLE FAMILIAR, COMERCIAL, CONTRACTUAL O SOCIETARIA QUE EXISTENENTRE LOS TITULARES DE LAS PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS.NOMBRES O DENOMINACIÓNES TIPO DE BREVESOCIALES RELACIONADOS RELACIÓN DESCRIPCIÓNCAJA DE AHORROS DESALAMANCA Y SORIANEFINSA, S.A.SocietariaSocietariaSOCIO DE NEFINSA, S.A. EN LAMERCANTIL AIR NOSTRUM, S.A.SOCIO DE CAJA DE AHORROS DESALAMANCA Y SORIA EN LAMERCANTIL AIR NOSTRUM, S.A.A.5. RELACIONES DE ÍNDOLE COMERCIAL, CONTRACTUAL O SOCIETARIA QUE EXISTEN ENTRE LOSTITULARES DE PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS Y LA SOCIEDAD, SALVO QUE SEANESCASAMENTE RELEVANTES O DERIVEN DEL GIRO O TRÁFICO COMERCIAL ORDINARIO.No existen relaciones de índole comercial, contractual o societaria con los accionistas titulares de participacionessignificativas y la sociedad, excepto las mencionadas en el apartado C.1 del presente informe,relativo a las operaciones vinculadas.A.6. PACTOS PARASOCIALES CELEBRADOS ENTRE ACCIONISTAS QUE HAYAN SIDO COMUNICADOS A LASOCIEDAD.INTERVENIENTES % DEL CAPITAL SOCIAL BREVE DESCRIPCIÓNPACTO PARASOCIAL AFECTADO DEL PACTONEFINSA, S.A. 43,367 ACUERDO ENTRE LOS ACCIONISTASDE NEFINSA, S.A. RELATIVO A LATRANSMISIÓN DE ACCIONES DENEFINSA, S.A. O SUS SOCIEDADESPARTICIPADASAcciones concertadas existentes entre accionistas:La Sociedad no tiene conocimiento de la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas66

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006A.7. PERSONA FÍSICA O JURÍDICA QUE EJERZA O PUEDA EJERCER CONTROL SOBRE LA SOCIEDAD DEACUERDO CON EL ARTÍCULO 4 DE LA LEY DE MERCADO DE VALORES.No existe ningún tipo de acuerdo entre los accionistas de Uralita, ni entre los Consejeros de la Sociedadque implique que cualquiera de ellos ostente un control superior a su participación efectiva en laSociedad. En consecuencia, ninguna persona ostenta en Uralita, control a efectos previstos en el artículo4 de la Ley de Mercado de Valores.A.8. AUTOCARTERA DE LA SOCIEDADDurante el ejercicio 2006 Uralita no ha realizado operaciones sobre acciones propias.A.9. DETALLE DE LAS CONDICIONES Y PLAZOS DE AUTORIZACIÓN DE LA JUNTA AL CONSEJO DEADMINISTRACIÓN PARA LLEVAR A CABO LAS ADQUISICIONES O TRANSMISIONES DE ACCIONESPROPIAS.La Junta General de Accionistas de fecha 22 de Junio de 2.006 adoptó, entre otros el siguiente acuerdo:“Octavo: Autorizar a los efectos del artículo 75 de la Ley de Sociedades Anónimas, la adquisición derivativa,mediante compraventa y con sujeción a lo requerido por las disposiciones aplicables, de accionesde Uralita, S.A. hasta el límite permitido por la Ley. La autorización se extiende a las adquisicionesque, dentro del límite indicado, lleven a cabo las Sociedades Filiales de Uralita, S.A.”A.10. RESTRICCIONES LEGALES Y ESTATUTARIAS AL EJERCICIO DE LOS DERECHOS DE VOTO, ASÍ COMOLAS RESTRICCIONES LEGALES A LA ADQUISICIÓN O TRANSMISIÓN DE PARTICIPACIONES EN ELCAPITAL SOCIAL:El artículo 17 de los Estatutos sociales establece el derecho de asistencia a la Junta General de los titularesde quince o más acciones que, con cinco días de anticipación por lo menos a aquél en que hayade celebrarse la Junta, las tengan inscritas en el correspondiente registro contable. Cada quince accionesdarán derecho a un voto.No existe restricción alguna a la adquisición y trasmisibilidad de las acciones.67

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVOB. Estructura de la administración de la SociedadB.1. CONSEJO DE ADMINISTRACIÓNB.1.1. Número máximo y mínimo de Consejeros previstos en los Estatutos.Número máximo de consejerosNúmero mínimo de consejeros203B.1.2. Miembros del Consejo de AdministraciónNOMBRE O CARGO FECHA FECHADENOMINACIÓN EN EL PRIMER ÚLTIMO PROCEDIMIENTOSOCIAL DEL CONSEJERO REPRESENTANTE CONSEJO NOMBRAMIENTO NOMBRAMIENTO DE ELECCIÓNDON JAVIERSERRATOSA LUJÁNNEFINSA, S.A.CAJA DE AHORROSDE SALAMANCA YSORIAATALAYAINVERSIONES, S.R.L.DON JAVIER ECHENIQUELANDIRÍBARDON JOSÉ MANUELSERRA PERISDON JESÚSQUINTANAL SANEMETERIODON JOSÉ ANTONIOCARRASCOSA RUIZDON JAVIERGONZÁLEZ OCHOADON JOSÉ IGNACIOOLLEROS PIÑERODON ÁLVARORODRÍGUEZ-SOLANOROMERODON JORGEALARCÓN ALEJANDREPRESIDENTE 10-12-2002 10-12-2002 COOPTACIÓNY RATIFICACIÓNPOR JUNTAGENERALDON PABLO CONSEJERO 10-12-2002 10-12-2002 COOPTACIÓN YSERRATOSARATIFICACIÓNLUJÁNPOR JUNTAGENERALDON JULIO CONSEJERO 14-06-2002 14-06-2002 JUNTAFERMOSOGENERALGARCÍADON JOSÉ MANUEL CONSEJERO 19-06-2001 18-05-2006 JUNTASÁNCHEZ ROJASGENERALCONSEJERO 08-01-2003 08-01-2003 JUNTA GENERALCONSEJERO 08-01-2003 08-01-2003 JUNTA GENERALCONSEJERO 08-01-2003 08-01-2003 JUNTA GENERALCONSEJERO 10-12-2002 10-12-2002 COOPTACIÓN YJUNTA GENERALCONSEJERO 10-12-2002 10-12-2002 COOPTACIÓN YJUNTA GENERALCONSEJERO 08-01-2003 08-01-2003 JUNTA GENERALSECRETARIO 26-05-2004 26-05-2004 JUNTA GENERALCONSEJEROCONSEJERO 22-06-2006 22-06-2006 JUNTA GENERAL68

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006Número Total de Consejeros: 12No se han producido ceses durante el periodo en el Consejo de Administración.B.1.3. Miembros del Consejo de Administración y su distinta condición:CONSEJEROS EJECUTIVOSNOMBRE O DENOMINACIÓN COMISIÓN QUE HA PROPUESTO CARGO EN EL ORGANIGRAMASOCIAL DEL CONSEJERO SU NOMBRAMIENTO DE LA SOCIEDADDON JAVIERSERRATOSA LUJÁNDON ÁLVARORODRÍGUEZ-SOLANOROMERODON JORGE ALARCÓNALEJANDREDON JOSÉ IGNACIOOLLEROS PIÑEROCONSEJO DE ADMINISTRACION.SESIÓN DE 10-12-2002NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES.SESIÓN DE 10-05-2004NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES.SESIÓN 27-03-2006CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN.SESIÓN DE 8-01-2003PRESIDENTE EJECUTIVODIRECTOR CORPORATIVOASESORÍA JURÍDICADIRECTOR CORPORATIVODE PLANIFICACIÓN YDESARROLLODIRECTOR CORPORATIVOFINANCIEROCONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALESNOMBRE O DENOMINACIÓN COMISIÓN QUE HA PROPUESTO NOMBRE O DENOMINACIÓN SOCIALSOCIAL DEL CONSEJERO SU NOMBRAMIENTO DEL ACCIONISTA SIGNIFICATIVO A QUIENREPRESENTA O QUE HA PROPUESTOSU NOMBRAMIENTONEFINSA, S.A.CAJA DE AHORROS DESALAMANCA Y SORIAATALAYAINVERSIONES, S.R.L.DON JOSE ANTONIOCARRASCOSA RUIZDON JAVIER GONZÁLEZOCHOACONSEJO DE ADMINISTRACIÓN.SESIÓN DE 10-12-2002NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES.SESIÓN DE 31-05-2002NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES.SESIÓN DE 18-06-2001CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN.SESIÓN DE 10-12-2002CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN.SESIÓN DE 10-12-2002NEFINSA, S.A.CAJA DE AHORROS DESALAMANCA Y SORIAATALAYA INVERSIONES, S.R.L.NEFINSA, S.A.NEFINSA, S.A.69

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVOCONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTESNOMBRE O DENOMINACIÓN COMISIÓN QUE HA PROPUESTOSOCIAL DEL CONSEJERO SU NOMBRAMIENTO PERFILDON JAVIER ECHENIQUELANDIRÍBARDON JOSÉ MANUELSERRA PERISDON JESÚS QUINTANALSAN EMETERIOCONSEJO DE ADMINISTRACIÓN. MIEMBRO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓNSESIÓN DE 8-01-2003 DE URALITA, S.A. DESDE ENERO DE 2003.LICENCIADO EN ECONÓMICAS.ANTERIORMENTE FUE CONSEJERO YDIRECTOR GENERAL DE ALLIANZ-ERCOS YEUROVIDA, DIRECTOR GENERAL DE BBV YDIRECTOR GENERAL DE BBVA EN EL 2001,SIENDO RESPONSABLE DEL NEGOCIOMAYORISTA QUE INTEGRABA ENTRE OTRAS,LAS ÁREAS DE BANCA DE INVERSIÓN Y ELGRUPO INDUSTRIAL. ACTUALMENTE ESCONSEJERO DE REPSOL YPF, S.A., GRUPOEMPRESARIAL ENCE, S.A. Y ACS, ACTIVIDADESCONSTRUCCIONES Y SERVICIOS, S.A.CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN. MIEMBRO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓNSESIÓN DE 8-01-2003 DE URALITA, S.A. DESDE ENERO DE 2003.LICENCIADO EN DERECHO Y ABOGADO DELESTADO. ANTERIORMENTE FUE SECRETARIODE ESTADO DEL MINISTERIO DE INDUSTRIA YENERGÍA. HA SIDO PRESIDENTE DE LAOFICINA ESPAÑOLA DE PATENTES Y MARCAS.PRESIDENTE DEL CDTI Y DEL INSTITUTO PARALA DIVERSIFICACIÓN Y AHORRO DE ENERGÍA(IDAE), ASÍ COMO MIEMBRO DEL CONSEJO DEADMINISTRACIÓN DE SEPI, IBERIA Y ENDESA.ENTRE OTROS CARGOS, ES ACTUALMENTECONSEJERO DEL GRUPO ENCE, DE REDELÉCTRICA DE ESPAÑA, S.A. YDE NATRACEUTICAL, S.A.CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN. MIEMBRO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓNSESIÓN 8-01-2003 DE URALITA, S.A. DESDE ENERO DE 2003.LICENCIADO EN ECONÓMICAS.ANTERIORMENTE FUE DIRECTOR GENERALDEL BANCO DE GRANADA Y CONSEJERODELEGADO DE LA ASEGURADORA GALICIA,S.A. ACTUALMENTE ES CONSEJERODELEGADO DE AEGON Y MIEMBRO DELCONSEJO INTERNACIONAL AEGON, NV. ESTAMBIÉN MIEMBRO DEL CONSEJO RECTOR DEICEA, DEL CONSEJO DIRECTIVO DE UNESPA,DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓNNACIONAL DE REASEGUROS Y DEL CONSEJODE NAVIERA ELCANO, S.A.Otros Consejeros ExternosNo existen otros Consejeros Externos.Variaciones que se han producido en el año 2006 en la tipología de los Consejeros.No se han producido en la tipología de los Consejeros durante el ejercicio 2006.70

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006B.1.4. La calificación de los Consejeros se corresponde con la distribución prevista en elReglamento del Consejo:El Consejo de Administración en el ejercicio de sus facultades de propuesta a la Junta General y de cooptaciónpara la cobertura de vacantes, de conformidad con el artículo 6.1º del Reglamento del Consejode Administración, está compuesto por 8 Consejeros externos no ejecutivos, siendo mayoría sobrelos 4 Consejeros ejecutivos.B.1.5. Facultades en caso que exista Consejero Delegado.No aplica.B.1.6. Miembros del Consejo que asumen cargo de administradores o directivos en otrassociedades que forman parte del Grupo Uralita:NOMBRE O DENOMINACIÓNDENOMINACIÓN SOCIAL DE LASOCIAL DEL CONSEJERO ENTIDAD DEL GRUPO CARGODON JAVIER SERRATOSALUJÁNDON JOSÉ IGNACIOOLLEROS PIÑERODON JOSÉ IGNACIOOLLEROS PIÑERODON ÁLVARORODRÍGUEZ-SOLANO ROMERODON ÁLVARORODRÍGUEZ-SOLANO ROMEROURSA IBÉRICA AISLANTES, S.A.URALITA HOLDING, BVURALITA, BVURALITA HOLDING, BVURALITA, BVPRESIDENTEADMINISTRADORADMINISTRADORADMINISTRADOORADMINISTRADORDON JOSÉ IGNACIOOLLEROS PIÑERODON ÁLVARORODRÍGUEZ-SOLANO ROMERODON JAVIER SERRATOSALUJÁNCHAMBERÍ REINSURANCE, S.A.CHAMBERÍ REINSURANCE, S.A.URSA INTERNATIONAL, GmbHPRESIDENTE CONSEJOADMINISTRACIÓNADMINISTRADORADMINISTRADOR71

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVOB.1.7. Consejeros de Uralita que son miembros del Consejo de Administración de otrasentidades cotizadas en mercados oficiales de valores en España distintas del Grupo, que hayansido comunicadas a la sociedad.NOMBRE O DENOMINACIÓNSOCIAL DEL CONSEJERO ENTIDAD COTIZADA CARGOCAJA DE AHORROS DESALAMANCA Y SORIADON JOSÉ MANUELSERRA PERISDON JOSÉ MANUELSERRA PERISDON JOSÉ MANUELSERRA PERISDON JAVIER ECHENIQUELANDIRÍBARDON JAVIER ECHENIQUELANDIRÍBARDON JAVIER ECHENIQUELANDIRÍBAREBRO PULEVA, S.A.RED ELECTRICA DE ESPAÑA, S.A.GRUPO EMPRESARIAL ENCE, S.A.NATRACEUTICAL, S.A.REPSOL YPF, S.A.GRUPO EMPRESARIAL ENCE, S.A.ACS, ACTIVIDADES CONSTRUCCIONESY SERVICIOS, S.A.CONSEJEROCONSEJEROCONSEJEROCONSEJEROCONSEJEROCONSEJEROCONSEJEROB.1.8. Remuneración agregada de los Consejeros devengada durante el ejercicio:a) En la sociedad objeto del presente informe:CONCEPTO RETRIBUTIVORetribución fijaRetribución variableDietasAtenciones EstatutariasOpciones sobre acciones y/o otros instrumentos financierosOtrosTOTALDATOS EN MILES DE EUROS1.2431980684002.12572

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006OTROS BENEFICIOSAnticiposCréditos concedidosFondos y Planes de Pensiones: AportacionesFondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraídasPrimas de seguros de vidaGarantías constituidas por la sociedad a favor de los consejerosDATOS EN MILES DE EUROS000000b) Por la pertenencia de los consejeros de la sociedad a otros consejos de administración y/o a la altadirección de sociedades de grupo:CONCEPTO RETRIBUTIVORetribución fijaRetribución variableDietasAtenciones EstatutariasOpciones sobre acciones y/o otros instrumentos financierosOtrosTOTALDATOS EN MILES DE EUROS0000000OTROS BENEFICIOSAnticiposCréditos concedidosFondos y Planes de Pensiones: AportacionesFondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraídasPrimas de seguros de vidaGarantías constituidas por la sociedad a favor de los consejerosDATOS EN MILES DE EUROS00000073

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVOc) Remuneración total por tipología de consejero:TIPOLOGÍA CONSEJEROS POR SOCIEDAD POR GRUPOEjecutivosExternos DominicalesExternos IndependientesOtros ExternosTOTAL1.669 0276 0180 00 02.125 0d) Respecto al beneficio atribuido a la sociedad dominante:Remuneración total consejeros (en miles de euros)Remuneración total consejeros/ beneficio atribuido a la sociedad dominante (expresado en %)2.1254,490B.1.9. Miembros de la Alta Dirección que no sean a su vez Consejeros Ejecutivos y retribuciónde los mismos:NOMBRE O DENOMINACIÓN SOCIALDON DANIEL LLINÁS SALADON JOSÉ LUIS POZO PALOMARESDON JUAN SÁNCHEZ ESPINOSA DE LOS MONTEROSDON LUIS MESEGUER MUÑOZCARGODIRECTOR GENERAL URSA INSULATION, S.A.DIRECTOR GENERAL URALITA IBERIA, S.L.DIRECTOR CORPORATIVO DE SISTEMASDE INFORMACIÓNDIRECTOR CORPORATIVO DE RECURSOSHUMANOSRemuneración total alta dirección (en miles de euros) 97374

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006B.1.10. Cláusulas de garantía o blindaje, para casos de despido o cambios de control a favor delos miembros de la Alta Dirección, incluyendo los Consejeros Ejecutivos.No aplica.¿Se informa a la Junta General sobre las cláusulas?No aplica.B.1.11. Proceso para establecer la remuneración de los miembros del Consejo deAdministración y las cláusulas estatutarias relevantes al respecto.El artículo 27 de los Estatutos Sociales relativo a la retribución del Consejo, establece el procedimientoy la forma de retribución de los miembros del mismo.El mencionado artículo dispone que los miembros del Consejo recibirán una cantidad fija cuya cuantíamáxima total será fijada para cada ejercicio social por la Junta General de Accionistas. Si en cualquierejercicio la Junta General no fijara esta cantidad, se entenderá que su cuantía máxima será la mismaque la que hubiera sido de aplicación en el ejercicio inmediatamente anterior.En este sentido, el Consejo de Administración decide sobre la cantidad anual dentro de los límites fijadospor la Junta General y sobre su forma de distribución pudiendo ser ésta desigual entre los distintosConsejeros.Se prevé expresamente que, con carácter adicional a lo anterior, los miembros del Consejo de Administraciónpuedan ser retribuidos mediante entrega de acciones, derechos de opción sobre éstas u otrosistema referenciado al valor de las mismas. La aplicación de estos sistemas de retribución requeriráun acuerdo de la Junta General de Accionistas, de conformidad con el artículo 130 de la Ley de SociedadesAnónimas.Asimismo, el artículo 27 del Reglamento del Consejo establece que el Consejero tendrá derecho a obtenerla retribución que se fije por el Consejo de Administración con arreglo a las previsiones estatutarias,a las decisiones que la Junta de Accionistas adopte al respecto, y de acuerdo con las indicacionesdel Comité de Retribuciones y Nombramientos.75

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVOB.1.12. Miembros del Consejo de Administración que son, a su vez, miembros del Consejo deAdministración o directivos de sociedades que ostenten participaciones significativas en lasociedad cotizada y/o en entidades de su grupo.NOMBRE O DENOMINACIÓN NOMBRE O DENOMINACIÓN SOCIALSOCIAL DEL CONSEJERO DEL ACCIONISTA SIGNIFICATIVO CARGODON JAVIER SERRATOSA LUJÁNNEFINSA, S.A.CONSEJERO DELEGADODON JOSÉ ANTONIONEFINSA, S.A.DIRECTOR FINANCIEROCARRASCOSA RUIZDON JAVIER GONZÁLEZ OCHOANEFINSA, S.A.SECRETARIO NO CONSEJERO.DIRECTOR ASESORÍA JURÍDICAY RRHHRelaciones relevantes distintas de las contempladas en el epígrafe anterior, de los miembros delConsejo de Administración que les vinculen con los accionistas significativos y/o entidades delGrupo.No existen relaciones relevantes distintas que vinculen a los Miembros del Consejo de Administracióncon accionistas significativos o entidades del Grupo.B.1.13. Modificaciones en el Reglamento del Consejo durante el ejercicio 2006.Durante el ejercicio 2006 se ha modificado el artículo 8 del Reglamento del Consejo de Administración,ampliando el plazo de duración del mandato de consejero a seis años. Asi, dicho artículo ha quedadoredactado como sigue:Artículo 8. Cese de los Consejeros1.El mandato de los Consejeros durará seis años. El nombramiento de los Consejeros caducará cuando,vencido el plazo, se haya celebrado la Junta General siguiente o hubiese transcurrido el término legalpara la celebración de la Junta que deba resolver sobre la aprobación de cuentas del ejercicio anterior.Los Consejeros elegidos por cooptación ejercerán su cargo hasta la fecha de reunión de la primeraJunta General.Los Consejeros podrán ser reelegidos una o varias veces.2.Los Consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar la correspondientedimisión en los siguientes casos:a) Cuando cumplan la edad de setenta años76

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006b) Cuando incurran en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente establecidos.c) Cuando resulten gravemente amonestados por el Comité de Retribuciones y Nombramientos porhaber infringido sus obligaciones como Consejeros.B.1.14. Procedimiento de nombramiento, reelección, evaluación y remoción de los Consejeros.Órganos competentes, trámites a seguir y criterios a emplear en cada uno de los procedimientos.Los Consejeros son nombrados por la Junta General de Accionistas o por el Consejo de Administraciónen el ejercicio de su facultad de cooptación, de conformidad con lo establecido por la ley de SociedadesAnónimas.Las propuestas de nombramiento o reelección de Consejeros que el Consejo de Administración sometea la Junta General de Accionistas, así como los acuerdos de nombramiento adoptados por el propioConsejo, deben ser precedidas de la oportuna propuesta del Comité de Retribuciones y Nombramientos,quien realiza una valoración previa de la aptitud de los candidatos, analizando su historial académicoy profesional, honorabilidad, la existencia de posibles incompatibilidades, conflictos de interés ola posibilidad de estar incurso en alguna de las prohibiciones legales o estatutarias.Tanto el mencionado Comité como el Consejo velan para que el nombramiento de los Consejeros recaigaen personas que, además de cumplir los requisitos legales y estatutarios, tengan la competencia, laexperiencia y el prestigio profesional adecuado al ejercicio de sus funciones.La remoción de los consejeros forma parte de las competencias atribuidas a la Junta General. No obstante,al igual que en los procedimientos establecidos para el nombramiento y reelección de Consejeros,el Comité de Retribuciones y Nombramientos puede proponer al Consejo la remoción de un consejeropor entender que ha incumplido con sus obligaciones, y éste a su vez, una vez aprobada la propuestade remoción, elevarla a la Junta General para su aprobación.B.1.15. Supuestos en los que están obligados a dimitir los Consejeros.Según establece el artículo 8.2 del Reglamento del Consejo, los Consejeros deberán poner su cargo adisposición del Consejo de Administración y formalizar la correspondiente dimisión en los siguientescasos:a)Cuando cumplan la edad de setenta años.b)Cuando incurran en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente establecidos.c)Cuando resulten gravemente amonestados por el Comité de Retribuciones y Nombramiento por haberinfringido sus obligaciones como Consejeros.77

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVOB.1.16. La función de primer ejecutivo de la sociedad recae en el cargo de Presidente delConsejo de Administración.SÍEl Presidente del Consejo desarrolla la función de primer ejecutivo de la sociedad. El Consejo de Administraciónde URALITA se configura como el máximo órgano de decisión de la sociedad, delegando lagestión ordinaria en los órganos ejecutivos y en el equipo de dirección. El Consejo asume en todo caso,la función general de supervisión y control de la gestión desarrollada por el equipo ejecutivo.El Reglamento reserva al Consejo las decisiones sobre inversiones y desinversiones significativas, asícomo las relativas al inicio de nuevas líneas de negocios o cesación de las existentes. Los planes estratégicosy los presupuestos anuales del Grupo URALITA, son aprobados por el Consejo de Administración,por lo que el primer ejecutivo de la compañía, sigue las directrices del negocio aprobadas por elConsejo. A su vez, las inversiones o enajenaciones de activos que supongan un importe individual superiora 20 millones de euros necesitan acuerdo del Consejo.En el seno del Consejo están constituidos el Comité de Auditoría y el Comité de Retribuciones y Nombramientos,con competencias específicas y exclusivas que se hallan reguladas en el Reglamento delConsejo y que posteriormente serán expuestas. La propia existencia de estos Comités opera como unlímite explícito a la acumulación de poderes, configurándose como cautelas ante posibles riesgos. Amodo de ejemplo, podemos señalar que entre las funciones encomendadas al Comité de Retribucionesy Nombramientos se encuentra la aprobación de la retribución anual del equipo directivo, constituidopor el Presidente y demás miembros del Comité de Dirección del Grupo URALITA.B.1.17. ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:SÍAdopción de acuerdosDESCRIPCIÓN DEL ACUERDO QUÓRUM TIPO DE MAYORÍALa revocación del mandato comomiembro del Comité de Auditoría,estando en vigor el mandato delinteresado como Consejero,requiere para su validez el votofavorable de las dos terceras partesde los componentes del Consejo.Mitad mas uno en primeraconvocatoria. No se exigequórum en segundaconvocatoriaAbsoluta de los presentes.78

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006B.1.18. Existen requisitos específicos, distintos de los relativos a los Consejeros, para sernombrado Presidente.NOB.1.19. Tiene el Presidente tiene voto de calidad.SÍEn todas las materias existe voto de calidad.B.1.20. Los Estatutos o el Reglamento del Consejo establecen algún límite a la edad de losConsejeros:SÍEdad límite presidenteEdad límite consejero delegadoEdad límite consejero707070B.1.21. ¿Establece el Reglamento del Consejo un mandato limitado para los ConsejerosIndependientes?NOB.1.22. Procesos formales para la delegación de votos en el Consejo de Administración.Según el artículo 24 de los Estatutos de la Sociedad cualquier miembro del Consejo de Administraciónpuede delegar por escrito su representación y voto en otro Consejero. En la práctica dicha delegaciónes realizada por los Consejeros por escrito y para cada sesión del Consejo, de forma singular.B.1.23. Número de reuniones que ha mantenido el Consejo de Administración durante elejercicio y número de veces que se ha reunido el Consejo sin la asistencia de su Presidente.Número de reuniones del consejoNúmero de reuniones del consejo sin la asistencia del Presidente7079

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVONúmero de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas Comisiones del Consejo:Número de reuniones de la comisión ejecutiva o delegadaNúmero de reuniones del Comité de auditoríaNúmero de reuniones de la Comisión de nombramientos y retribucionesNúmero de reuniones de la comisión de estrategia e inversionesNúmero de reuniones de la comisión07400B.1.24. Certificación previa de las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentanpara su aprobación al Consejo.NOLas cuentas anuales que se proponen al Consejo para su formulación no cuentan con el certificado delPresidente y del Director Financiero. Sin embargo, éstas cuentan previamente con el informe favorabledel Comité de Auditoría.B.1.25. Mecanismos establecidos por el Consejo de Administración para evitar que las cuentasindividuales y consolidadas por él formuladas se presenten en la Junta General con salvedadesen el Informe de Auditoría.Los mecanismos establecidos por Uralita para evitar salvedades en los informes de auditoría se basanprincipalmente en las reuniones previas mantenidas por los auditores externos con el Comité de Auditoríay con el departamento de auditoría interna de la sociedad, para las que se cuenta asimismo contoda la información necesaria facilitada tanto por el Director Financiero como por cualquier otro directivorequerido para ello. En ellas se persigue formular definitivamente las cuentas de manera tal que nohaya lugar a salvedades por parte del Auditor de Cuentas.B.1.26. Medidas adoptadas para que la información difundida a los mercados de valores seatransmitida de forma equitativa y simétrica.De conformidad con lo establecido en el artículo 30.1º del Reglamento del Consejo de Administración,el Consejo informará al público de manera inmediata sobre:a)Los hechos relevantes capaces de influir de forma sensible en la formación de los precios bursátiles.b)Los cambios en la estructura de la compañía, tales como variaciones en las participaciones significativas,pactos de sindicación y otras formas de coalición, de las que haya tenido conocimiento.c)Las modificaciones sustanciales en las reglas de gobierno de la compañía.80

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006Asimismo en su apartado 2º establece que el Consejo adoptará las medidas necesarias para asegurarque la información financiera semestral, trimestral, y cualquier otra que la prudencia exija poner a disposiciónde los mercados, se elabore con arreglo a los principios, criterios y prácticas profesionales conque se elaboran las cuentas anuales y que goce de la misma fiabilidad que estas últimas.La información que se difunde a los mercados de valores es remitida previamente a la Comisión Nacionaldel Mercado de Valores, previa aprobación por el Comité de Auditoria y publicada en la página Webde la Sociedad.B.1.27. ¿El Secretario del Consejo tiene la condición de Consejero?:SÍB.1.28. Mecanismos, si los hubiera, establecidos por la sociedad para preservar laindependencia del auditor, de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de lasagencias de calificación.El Comité de Auditoría, tiene como una de sus funciones, la de supervisar y mantener la relación conlos auditores externos para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgola independencia de éstos.Uralita garantiza la transparencia y la independencia de las opiniones y recomendaciones de los profesionales.El auditor externo de la sociedad es DELOITTE, S.L, firma con gran implantación, por lo quela remuneración satisfecha por Uralita a esta firma representa un pequeño porcentaje en relación a sucifra de negocios.Asimismo, se fija la necesidad de que cada siete años el socio de la firma auditora responsable del equipode trabajo sea sustituido.En relación a los analistas financieros, Uralita mantiene contactos periódicos con los analistas que hacenseguimiento del valor. Estos profesionales son convocados a una misma reunión y la informaciónimpresa que se les facilita es remitida el mismo día a la CNMV y se encuentra disponible en la páginaWeb de Uralita.Por lo que a las agencias de calificación se refiere, Uralita no ha realizado ninguna emisión de valoresque haya sido objeto de calificación por alguna agencia de rating.B.1.29. La firma de auditoría realiza otros trabajos para la sociedad y/o su grupo distintos de losde auditoría.SÍ81

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVOSOCIEDAD GRUPO TOTALImporte de otros trabajos distintos de losde auditoría (miles de euros)Importe trabajos distintos de los de auditoría /Importe total facturado por la firma de auditoría (en %)94.000 306.000 400.00049,470 33,220 35,999B.1.30. Número de años que la firma actual de auditoría lleva de forma ininterrumpidarealizando la auditoría de las cuentas anuales de la sociedad y/o su grupo. Porcentaje querepresenta el número de años auditados por la actual firma de auditoría sobre el número total deaños en los que las cuentas anuales han sido auditadas:SOCIEDADTOTALNúmero de años ininterrumpidos 16 16SOCIEDADTOTALNº de años auditados por la firma actual de auditoría/ Nº de años que la sociedad ha sido auditada (en %) 100,00 100,00B.1.31. Participaciones de los miembros del Consejo de Administración de la sociedad en elcapital de entidades que tengan el mismo, análogo o complementario género de actividad delque constituya el objeto social, tanto de la sociedad como de su grupo, y que hayan sidocomunicadas a la sociedad, cargos o funciones que en estas sociedades ejerzan:La sociedad no ha recibido ninguna comunicación de sus consejeros en la que se indique que algunode éstos posea participaciones relevantes en sociedades que tengan el mismo, análogo o complementariogénero de actividad del que constituye el objeto social, tanto de Uralita, S.A. como de su Grupo.B.1.32. Procedimiento para que los Consejeros puedan contar con asesoramiento externo:SÍProcedimientoEl artículo 26 del Reglamento del Consejo de Administración de URALITA establece que con el fin deser auxiliados en el ejercicio de sus funciones, los Consejeros externos pueden solicitar la contratacióncon cargo a la sociedad de asesores, legales contables, financieros u otros expertos.82

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006B.1.33. Procedimiento para que los Consejeros puedan contar con la información necesaria parapreparar las reuniones de los órganos de administración.SÍProcedimientoEl artículo 25 del Reglamento del Consejo de Administración de URALITA establece que el Consejerose halla investido de las más amplias facultades para informarse sobre cualquier aspecto de la Sociedad,para examinar sus libros registros, documentos y demás antecedentes de las operaciones socialesy para inspeccionar todas sus instalaciones. El derecho de información se extiende a las sociedadesfiliales, sean nacionales o extranjeras El ejercicio de las facultades de información se canalizara a travésdel Presidente o del Secretario del Consejo de Administración, quienes atenderán las solicitudes delConsejero facilitándole directamente la información, ofreciéndole los interlocutores apropiados en elestrato de la organización que proceda arbitrando las medidas para que pueda practicar in situ las diligenciasde examen e inspección deseadas.B.1.34. ¿Existe un seguro de responsabilidad a favor de los Consejeros de la sociedad?SÍB.2. COMISIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓNB.2.1. Órganos de Administración:NOMBRE DEL ÓRGANO Nº DE MIEMBROS FUNCIONESCOMITÉ DE AUDITORÍACOMITÉ DE RETRIBUCIONES Y NOMBRAMIENTOS3 VER APARTADO B.2.33 VER APARTADO B.2.3B.2.2. Comisiones del Consejo de Administración y sus miembros:COMITÉ DE AUDITORÍANOMBREDON JOSÉ MANUEL SERRA PERISNEFINSA, S.A.ATALAYA INVERSIONES, S.R.L.CARGOPRESIDENTEVOCALVOCAL83

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVOCOMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONESNOMBREDON JAVIER ECHENIQUE LANDIRÍBARCAJA DE AHORROS DE SALAMANCA Y SORIANEFINSA, S.A.CARGOPRESIDENTEVOCALVOCALB.2.3. Descripción de las reglas de organización y funcionamiento, así como lasresponsabilidades que tienen atribuidas cada una de las Comisiones del Consejo.Comité de AuditoríaEl Comité de Auditoria está integrado por tres Consejeros, nombrados por el Consejo de Administraciónmediante acuerdo adoptado por la mayoría de sus componentes. Ninguno de sus miembros es ConsejeroEjecutivo.El mandato de los miembros del Comité de Auditoría dura cuatro años, salvo que antes de transcurrireste término dejasen de ser Consejeros, pudiendo ser reelegidos indefinidamente. La revocación delmandato como miembro del Comité de Auditoría, estando en vigor el mandato del interesado comoConsejero, requiere para su validez el voto favorable de las dos terceras partes de los componentes delConsejo.El Comité designa de entre sus miembros a su Presidente, que debe ser un Consejero Independiente,el cual es sustituido cada cuatro años, pudiendo ser reelegido una vez transcurrido un año desde sucese. Como Secretario del Comité podrá designarse al secretario del Consejo de Administración.Las reuniones del Comité de Auditoría son convocadas por el Presidente del mismo, debiendo convocarseen un plazo máximo de quince días cuando lo soliciten por escrito dos de sus miembros.Durante el año 2006 el Comité ha celebrado siete reuniones, en las que se han tratado los temas de sucompetencia de entre los que destacamos: la revisión de la información periódica remitida a la CNMV,revisión de las Cuentas Anuales previa su formulación por el Consejo de Administración, la revisión delos sistemas de control de riesgos y la definición y aprobación del Plan de Auditoría Interna.Comité de Retribuciones y NombramientosEl Comité de Retribuciones y Nombramientos está integrado por tres Consejeros designados de conformidadcon lo previsto en el Reglamento, estando integrado en su totalidad por Consejeros externos.El Comité designa de entre sus miembros al Presidente del mismo, que debe ser un Consejero Independiente.Como Secretario del Comité puede designarse al secretario del Consejo de Administración.84

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006Durante el año 2006 el Comité ha celebrado cuatro reuniones en las que se han tratado los temas desu competencia de entre los que destacamos: la revisión de la retribución del Presidente y de los miembrosdel Comité de Dirección, aprobando su retribución variable correspondiente al ejercicio 2006 y estableciendolos objetivos para el ejercicio 2007 a efectos de su retribución variable. Finalmente, la Comisiónemitió los informes preceptivos previos al nombramiento de un nuevo Consejero de la Sociedady la renovación de otro miembro del Consejo de Administración.B.2.4. Facultades de asesoramiento, consulta y en su caso, delegaciones que tienen cada unade las comisiones:DENOMINACIÓN COMISIÓNCOMITÉ DE AUDITORÍACOMITE DE RETRIBUCIONESY NOMBRAMIENTOSBREVE DESCRIPCIÓNLA FUNCIÓN PRINCIPAL DE ESTE COMITÉ ES LA SUPERVISIÓN DE LAFUNCIÓN DE CONTROL EN LA SOCIEDAD Y EN EL GRUPO DE SOCIEDADESDE LA MISMA. EN PARTICULAR, EL COMITÉ TIENE ENCOMENDADAS LASSIGUIENTES FUNCIONES: • INFORMAR EN LA JUNTA GENERAL DEACCIONISTAS SOBRE LAS CUESTIONES QUE EN ELLA PLANTEEN LOSACCIONISTAS EN MATERIA DE SU COMPETENCIA. • PROPONER ALCONSEJO DE ADMINISTRACIÓN, PARA SU SOMETIMIENTO A LA JUNTAGENERAL DE ACCIONISTAS, EL NOMBRAMIENTO DE LOS AUDITORESEXTERNOS. • SUPERVISAR LOS SERVICIOS DE AUDITORIA INTERNA DE LASOCIEDAD Y DEL GRUPO. • CONOCER EL PROCESO DE INFORMACIÓNFINANCIERA Y LOS SISTEMAS DE CONTROL INTERNO DE LA SOCIEDAD.• MANTENER RELACIÓN CON LOS AUDITORES EXTERNOS PARA RECIBIRINFORMACIÓN SOBRE AQUELLAS CUESTIONES QUE PUEDAN PONER ENRIESGO LA INDEPENDENCIA DE ÉSTOS Y CUALESQUIERA OTRASRELACIONADAS CON EL PROCESO DE DESARROLLO DE LA AUDITORIA DECUENTAS, ASÍ COMO AQUÉLLAS OTRAS COMUNICACIONES PREVISTAS ENLA LEGISLACIÓN DE AUDITORIA DE CUENTAS Y EN LAS NORMASTÉCNICAS DE AUDITORIA. • SUPERVISAR LA INFORMACIÓN FINANCIERAA REMITIR PERIÓDICAMENTE A LA COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADODE VALORES Y BOLSAS DE VALORES. • INFORMAR AL CONSEJO SOBRELAS TRANSACCIONES DE LA SOCIEDAD O SOCIEDADES DEL GRUPO DE LAMISMA CON LOS ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS. • CONOCER LASAUDITORIAS MEDIOAMBIENTALES DEL GRUPO. • PROPONER AL CONSEJOCUANTAS CUESTIONES ENTIENDA PROCEDENTES EN LAS MATERIASPROPIAS DE SU ÁMBITO DE COMPETENCIACORRESPONDEN AL COMITÉ DE RETRIBUCIONES Y NOMBRAMIENTOSLAS SIGUIENTES COMPETENCIAS: • ELEVAR AL CONSEJO LAS OPORTUNASPROPUESTAS DE NOMBRAMIENTO Y REELECCIÓN DE LOS CONSEJEROS,ASÍ COMO EN SU CASO LAS DE REMOCIÓN DE LOS MISMOS. • PROPONERAL CONSEJO LOS MIEMBROS QUE DEBEN FORMAR PARTE DE CADA UNODE LOS COMITÉS. • PROPONER AL CONSEJO EL SISTEMA Y LA CUANTÍADE LAS RETRIBUCIONES ANUALES DE LOS CONSEJEROS. • APROBAR LASRETRIBUCIONES ANUALES QUE, POR TODOS LOS CONCEPTOS, DIRECTOSE INDIRECTOS, HAYAN DE PERCIBIR LOS MIEMBROS DEL EQUIPODIRECTIVO, CONSTITUIDO POR EL PRESIDENTE, EL CONSEJERODELEGADO EN SU CASO Y DEMÁS MIEMBROS DEL COMITÉ DE DIRECCIÓNDEL GRUPO85

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVOB.2.5. Existencia de Reglamentos de las Comisiones del Consejo, el lugar en que estándisponibles para su consulta, y las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio.A fecha 31 de diciembre de 2006 los Comités no disponen de Reglamentos internos, estando reguladasu organización y funcionamiento por lo establecido en los Estatutos Sociales y en el Reglamento delConsejo. El Reglamento del Consejo de Administración se encuentra disponible en la página web de lasociedad: www.uralita.comB.2.6. Grado de delegación y de autonomía de la Comisión Ejecutiva de la que dispone en elejercicio de sus funciones, para la adopción de acuerdos sobre la administración y gestión de lasociedad.El Consejo de Administración de Uralita no tiene Comisión Ejecutiva.B.2.7. La composición de la Comisión Ejecutiva refleja la participación en el Consejo de losdiferentes Consejeros en función de su condición:NOComposición de su Comisión EjecutivaNo aplicaB.2.8. En la Comisión de Nombramientos, todos sus miembros son Consejeros Externos:SÍ86

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006C. Operaciones vinculadasC.1. OPERACIONES RELEVANTES QUE SUPONGAN UNA TRANSFERENCIA DE RECURSOS UOBLIGACIONES ENTRE LA SOCIEDAD O ENTIDADES DE SU GRUPO, Y LOS ACCIONISTASSIGNIFICATIVOS DE LA SOCIEDAD:NOMBRE O DENOMINACIÓN NOMBRE O DENOMINACIÓN IMPORTESOCIAL DEL ACCIONISTA SOCIAL DE LA SOCIEDAD O NATURALEZA TIPO DE LA (MILES DESIGNIFICATIVO ENTIDAD DE SU GRUPO DE LA RELACIÓN OPERACIÓN EUROS)CAJA DE AHORROS DESALAMANCA Y SORIACAJA DE AHORROS DESALAMANCA Y SORIAURALITA, S.A Contractual Intereses devengados 1pero no pagadosURALITA, S.A Contractual Garantías y avales 2.964C.2. OPERACIONES RELEVANTES QUE SUPONGAN UNA TRANSFERENCIA DE RECURSOS UOBLIGACIONES ENTRE LA SOCIEDAD O ENTIDADES DE SU GRUPO, Y LOS ADMINISTRADORES ODIRECTIVOS DE LA SOCIEDAD:No han existido en el ejercicio 2006 operaciones relevantes que supongan una transferencia de recursosu obligaciones entre la sociedad o entidades de su grupo con los administradores o directivos de lamisma.C.3. OPERACIONES RELEVANTES REALIZADAS POR LA SOCIEDAD CON OTRAS SOCIEDADESPERTENECIENTES AL MISMO GRUPO, SIEMPRE Y CUANDO NO SE ELIMINEN EN EL PROCESO DEELABORACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Y NO FORMEN PARTE DEL TRÁFICOHABITUAL DE LA SOCIEDAD EN CUANTO A SU OBJETO Y CONDICIONES.No han existido en el ejercicio 2006 operaciones relevantes realizadas por la Sociedad con otras sociedadespertenecientes al mismo grupo, que no hayan sido eliminadas en el proceso de elaboración deestados financieros consolidados y que no formen parte del tráfico habitual de la sociedad en cuanto asu objeto y condiciones.C.4. SITUACIÓN DE CONFLICTOS DE INTERÉS EN QUE SE ENCUENTRAN LOS CONSEJEROS DE LASOCIEDAD, SEGÚN LO PREVISTO EN EL ARTÍCULO 127 TER DE LA LSA.Ningún miembro del Consejo de Administración se encuentra en situación de conflicto de interés segúnlo previsto en el artículo 127 de la L.S.A.87

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVOC.5. MECANISMOS ESTABLECIDOS PARA DETECTAR, DETERMINAR Y RESOLVER LOS POSIBLESCONFLICTOS DE INTERESES ENTRE LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO, Y SUS CONSEJEROS,DIRECTIVOS O ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS.El Consejo de Administración es el órgano encomendado de regular, dirimir y adoptar las medidas preventivasnecesarias en relación con los conflictos de intereses.Tanto el Reglamento del Consejo como el Reglamento Interno de Conducta en materia de Mercado deValores, prevén mecanismos para regular la actuación ante tales conflictos. Así, en estos casos el Consejerodebe de abstenerse de asistir e intervenir en las deliberaciones que afecten a asuntos en los quetenga intereses personales. A su vez, todo aquel que incurra por cualquier causa en conflicto de interesesdebe informar al Secretario del Consejo de Administración, con una antelación suficiente paraque se puedan adoptar las medidas oportunas. El Secretario del Consejo pondrá la situación de conflictode intereses en conocimiento del Presidente quien, si lo considera necesario, solicitará los informesque en su caso, entienda pertinentes y adoptará las medidas oportunas.A su vez y tal y como dispone el Reglamento, el Consejero no puede realizar directa o indirectamentetransacciones profesionales o comerciales con la sociedad a no ser que informe anticipadamente de lasituación de conflicto de intereses, y el Consejo, previo informe del Comité de Retribuciones y Nombramientos,apruebe la transacción.Durante el ejercicio 2006 no se han dado situaciones de conflictos de intereses, en las que se encontrasenlos Administradores, tal y como éstas se definen en el Reglamento del Consejo.88

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006D. Sistemas de control de riesgosD.1. POLÍTICA DE RIESGOS DE LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO. RIESGOS CUBIERTOS POR EL SISTEMA YJUSTIFICACIÓN DE LA ADECUACIÓN DE DICHOS SISTEMAS AL PERFIL DE CADA TIPO DE RIESGO.El Grupo Uralita tiene implantado un Sistema de Gestión de Riesgos, conocido por el Comité de Auditoríaen el que de forma sistematica se supervisan y controlan los riesgos críticos en cada uno de losprocesos clave del negocio que se detallan en el apartado siguiente.D.2. SISTEMAS DE CONTROL ESTABLECIDOS PARA EVALUAR, MITIGAR O REDUCIR LOS PRINCIPALESRIESGOS DE LA SOCIEDAD Y SU GRUPO.Los riesgos se evalúan y cuantifican tanto respecto de las sociedades participadas, como del conjuntodel Grupo Uralita, plasmándose finalmente en un mapa de riesgos que es actualizado anualmente. ElSistema de Riesgos se realiza por sociedades y negocios existiendo un Coordinador de Riesgos en cadaDivisión.La efectividad del sistema se fundamenta en la generación de un adecuado entorno de prevención deriesgos fomentando la participación activa en la detección y prevención de los riesgos antes de su posiblematerialización, en la comunicación de los riesgos a los ámbitos adecuados de decisión, y a travésde un seguimiento sistemático de las medidas adoptadas.El Grupo Uralita cuenta con manuales y normativas internas tanto en las áreas corporativas como enlos procesos de negocio para garantizar el adecuado uso de los recursos por parte de los empleados enel desempeño de las actividades de negocio, así como para asegurar la fiabilidad de la información financiera-contablea los inversores y accionistas.El Sistema de Gestión de Riesgos tiene como principales objetivos: Concienciar a los empleados de losriesgos potenciales y sus consecuencias.Detectar a tiempo los riesgos y sus causas, y evaluar la probabilidad de que se materialicen y su impactoen los diferentes ámbitos de la organización.Analizar los controles establecidos para mitigarlos o, en su defecto, desarrollarlos e implantarlos.Informar de los riesgos a los responsables de la organización y paliar los riesgos tomando las medidaspeventivas adecuadas.Obtener el Mapa de Riesgos a fin de determinar en términos de impacto y probabilidad, cual sería elefecto que tendría en la organización la materialización de cada uno de los riesgos de negocio identificados.89

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVOD.3. EN EL SUPUESTO, QUE SE HUBIESEN MATERIALIZADO ALGUNOS DE LOS RIESGOS QUE AFECTAN ALA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO, CIRCUNSTANCIAS QUE LOS HAN MOTIVADO Y SI HAN FUNCIONADOLOS SISTEMAS DE CONTROL ESTABLECIDOS.En el ejercicio 2006 no se han materializado ninguno de los riesgos que afectan a la Sociedad, ni a suGrupo.D.4. COMISIÓN U OTRO ÓRGANO DE GOBIERNO ENCARGADO DE ESTABLECER Y SUPERVISAR ESTOSDISPOSITIVOS DE CONTROL Y CUÁLES SON SUS FUNCIONES.Corresponde a Auditoría Interna del Grupo, en su condición de Gestor de Riesgos, la supervisión de losdispositivos de control de Riesgos, siendo sus funciones principales en este ámbito las siguientes: centralizary comunicar toda la información recibida, seguimiento del sistema asegurando cumplimientode hitos y el establecimiento de herramientas básicas de soporte.El Comité de Riesgos constituido en el seno de la Dirección de cada una de la Divisiones, tiene comofunciones principales en materia de gestión de riesgos: apoyar la implantación en la organización delsistema de gestión de riesgos, analizar y supervisar la información del coordinador y del Sistema, determinare implantar las medidas de reducción del riesgo.En un estadio superior, se encuentra la función del Coordinador Global de Riesgos, la cual correspondeal Director Financiero del Grupo. Sus funciones principales son: concienciación de la Compañía dela importancia de la Gestión de Riesgos, coordinar a las distintas áreas y responsables de procesos parala identificación de riesgos, la puesta en practica de las medidas para mitigar los riesgo y centralizary homogeneizar la información de cada responsable de área o proceso.El último nivel está compuesto por el Comité de Auditoria del Consejo de Administración que ostenta laresponsabilidad última sobre el proceso de Gestión de Riesgos.D.5. IDENTIFICACIÓN Y DESCRIPCIÓN DE LOS PROCESOS DE CUMPLIMIENTO DE LAS DISTINTASREGULACIONES QUE AFECTAN A SU SOCIEDAD Y/O A SU GRUPO.Los mecanismos fundamentales que garantizan el cumplimiento de las distintas regulaciones que afectana las sociedades del Grupo están basados en los controles que llevan a cabo las siguientes áreascorporativas:Asesoría Jurídica, que tiene por objeto garantizar el cumplimiento global de los requerimientos legalesque afecten al Grupo marcando directrices jurídicas a fin de armonizar la estructura organizativa con laregulación vigente en cada momento.Auditoria Interna, vela por el cumplimiento de los procedimientos internos y adaptación de éstos a lasexigencias regulatorias, adaptando el Sistema de Gestión de Riesgos a las necesidades que se derivande las distintas normativas y su evolución.90

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006E. Junta GeneralE.1.QUÓRUM DE CONSTITUCIÓN DE LA JUNTA GENERAL ESTABLECIDOS EN LOS ESTATUTOS.DIFERENCIAS CON EL RÉGIMEN DE MÍNIMOS PREVISTO EN LA LEY DE SOCIEDADES ANÓNIMAS(L.S.A.).Las Juntas Generales quedan válidamente constituidas con la asistencia de accionistas, presentes o representados,que posean, al menos, el 25 por 100 del capital suscrito, en primera convocatoria, y seacual fuere el capital concurrente en las mismas, en segunda convocatoria.Sin embargo, para poder acordar válidamente la emisión de obligaciones, el aumento o disminución delcapital, la transformación, la fusión, escisión o disolución de la Sociedad y, en general, cualquier modificaciónde los Estatutos Sociales, habrá de concurrir, en primera convocatoria, al menos el 50 por 100del capital suscrito. En segunda convocatoria basta la representación del 25 por 100 de dicho capital.No obstante lo dispuesto para la convocatoria de Juntas Generales Ordinarias y Extraordinarias, se consideranéstas válidamente constituidas para tratar de cualquier asunto, siempre que esté presente todoel capital social y los asistentes acepten por unanimidad la celebración de la Junta.Los quorum fijados en los estatutos de URALITA coinciden con los establecidos en el artículo 102 y 103del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas.E.2.RÉGIMEN DE ADOPCIÓN DE ACUERDOS SOCIALES. DIFERENCIAS CON EL RÉGIMEN PREVISTO ENLA L.S.A.El artículo 19 de los Estatutos Sociales establece el régimen de adopción de acuerdos, que coincide conlo establecido en cuanto al régimen de adopción de acuerdos para la Junta General recogidos en losartículos 93 y 103 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas.Cada uno de los puntos del Orden del Día es objeto de votación por separado. Los acuerdos se adoptanpor mayoría de las acciones presentes o representadas en la Junta.Sin embargo, en los supuestos especiales referidos en el artículo 103.2 del Texto Refundido de la Leyde Sociedades Anónimas, si la Junta se celebrase en segunda convocatoria con asistencia de menosde la mitad del capital social, los acuerdos correspondientes sólo pueden adoptarse válidamente con elvoto favorable de los dos tercios del capital presente o representado en la Junta.E.3.RELACIÓN DE LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS EN RELACIÓN CON LAS JUNTAS GENERALES,QUE SEAN DISTINTOS A LOS ESTABLECIDOS EN LA L.S.A.La Sociedad no ha previsto derechos de los accionistas distintos de los establecidos en la L.S.A. en relacióncon las juntas generales.91

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVOE.4.MEDIDAS ADOPTADAS PARA FOMENTAR LA PARTICIPACIÓN DE LOS ACCIONISTAS EN LAS JUNTASGENERALES.A) El artículo 28 del Reglamento del Consejo establece que el Consejo de Administraciónarbitrará los cauces adecuados para conocer las propuestas que puedan formular los accionistasen relación con la gestión de la compañía.El Consejo de Administración promoverá la participación informada de los accionistas en las Juntas Generalesy adoptará cuantas medidas sean oportunas para facilitar que la Junta General de Accionistasejerza efectivamente las funciones que le son propias conforme a la Ley y a los Estatutos Sociales.En particular adoptará las siguientes medidas:a)Se esforzará en la puesta a disposición de los accionistas, con carácter previo a la Junta, de toda cuantainformación sea legalmente exigible y de toda aquella que, aun no siéndolo, pueda resultar de interésy ser suministrada razonablemente.b)Atenderá, con la mayor diligencia, las solicitudes de información que le formulen los accionistas concarácter previo a la Junta.c)Atenderá, con igual diligencia, las preguntas que formulen los accionistas con ocasión de la celebraciónde la Junta.B) A su vez el Departamento de Relación con los Inversores: atiende tanto a los accionistasindividuales como a los inversores institucionales que soliciten información acerca de lasociedad. En la Página Web de Uralita se habilita en su página de inicio un apartadodenominado “Relación con Inversores”, en el que se facilita una persona de contacto, junto consu teléfono, fax y correo electrónico a donde poder dirigirse, y en el que se publican losinformes trimestrales y semestrales y demás documentación financiera y bursátil de interés.C) En la Junta General de Accionistas de 22 de junio de 2006, ha quedado plenamenteimplantado y operativo a disposición de los Sres. Accionistas, el sistema para el ejercicio delderecho de voto a distancia por medios electrónicos. Es la primera Junta en la que algúnaccionista acude a dicho sistema para votar en la Junta General y, si bien no ha sido utilizadopor un número significativo de Accionistas, la Sociedad continuará fomentado el uso de lasnuevas tecnologías para animar la participación de los Señores Accionistas en la Junta General.E.5.EL CARGO DE PRESIDENTE DE LA JUNTA GENERAL COINCIDE CON EL CARGO DE PRESIDENTE DELCONSEJO DE ADMINISTRACIÓN. EN SU CASO, MEDIDAS QUE SE ADOPTAN PARA GARANTIZAR LAINDEPENDENCIA Y BUEN FUNCIONAMIENTO DE LA JUNTA GENERAL:SÍ92

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006MedidasLa Junta General de Accionistas celebrada el 26 de mayo de 2004 aprobó con el voto favorable del100% del capital asistente a propuesta del Consejo de Administración el Reglamento de la Junta Generalde Accionistas.El Reglamento ofrece al accionista un marco que garantiza y facilita el ejercicio de sus derechos, quedandoconfigurado como instrumento de referencia para su informada participación en las Juntas.Tras su aprobación, el texto definitivo del Reglamento se hizo público a través de su comunicación a laCNMV y su inscripción en el Registro Mercantil de Madrid, quedando asimismo incorporado en los contenidosde la página Web de la Sociedad.E.6.MODIFICACIONES INTRODUCIDAS DURANTE EL EJERCICIO EN EL REGLAMENTO DE LA JUNTAGENERAL.El Reglamento de la Junta General de Accionistas ha sido modificado por la Junta General de 22 de Juniode 2006 para adaptarlo a la Ley 19/2005. En este sentido se han modificado los artículos 6, 7, 10 y11, cuya redacción ha quedado como sigue:Artículo 6.-Convocatoria de la Junta GeneralSin perjuicio de lo establecido en la legislación aplicable, corresponde al Consejo de Administración laconvocatoria de la Junta de Accionistas, y se realizará:1.Si se trata de la Junta General Ordinaria, en una fecha que permita su celebración en los seis primerosmeses del ejercicio.2.Siempre que lo considere conveniente el Consejo de Administración para los intereses sociales, en elcaso de las Juntas Generales Extraordinarias.3.En todo caso, cuando lo soliciten, por requerimiento notarial, accionistas que sean titulares de, al menos,un cinco por ciento del capital social, expresando en la solicitud los asuntos a tratar en la Juntacuya convocatoria solicitan. En este caso, la Junta General de Accionistas deberá ser convocada paracelebrarse dentro de los treinta días siguientes a la fecha en que se hubiese requerido notarialmenteal Consejo de Administración para convocarla.4.No obstante lo dispuesto en los párrafos anteriores, la Junta General de Accionistas se entenderá convocaday quedará válidamente constituida para tratar cualquier asunto siempre que esté presente todoel capital social y los asistentes acepten por unanimidad la celebración de la Junta.En todo caso, el Consejo de Administración confeccionará el Orden del Día, incluyendo necesariamentelos asuntos que hubiesen sido objeto de solicitud, y lo ampliará con aquellos otros puntos que, una93

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVOvez publicada la convocatoria soliciten acciones que representen al menos el 5% del capital social, deacuerdo con lo previsto en el artículo séptimo siguiente.Si la Junta General Ordinaria no fuere convocada dentro del plazo legal, podrá serlo, a petición de losaccionistas y con audiencia de los administradores, por el Juez de Primera Instancia del domicilio social,quien, además, podrá designar la persona que habrá de presidirla. Esta misma convocatoria habráde realizarse respecto de la Junta General Extraordinaria, cuando la convocatoria de ésta hubieresido solicitada por titulares del cinco por ciento del capital social y no hubiere sido convocada.>>Artículo 7.-Publicidad de convocatoriasLa convocatoria de la Junta General de Accionistas se realizará mediante anuncio publicado en el BoletínOficial del Registro Mercantil, en uno de los diarios de mayor circulación de la provincia en el queesté situado el domicilio social y, a los efectos de información y publicidad, mediante la inserción delanuncio en la página web de la Sociedad, en este caso con la misma antelación con que se anuncie sucelebración por otros medios, y que en todo caso será, por lo menos, un mes, antes de la fecha fijadapara la celebración de la Junta, computado de fecha a fecha y teniendo en cuenta como día inicial elcorrespondiente a la fecha de publicación del anuncio de convocatoria, excluyéndose el de la celebraciónde la Junta, entendiéndose por éste la primera convocatoria. El anuncio se remitirá a la ComisiónNacional del Mercado de Valores el mismo día de su publicación o el inmediato hábil posterior.Los accionistas que representen, al menos, el cinco por ciento del capital social, podrán solicitar quese publique un complemento a la convocatoria de la junta general de accionistas incluyendo uno o máspuntos en el orden del día. El ejercicio de este derecho deberá hacerse mediante notificación fehacienteque habrá de recibirse en el domicilio social dentro de los cinco días siguientes a la publicación dela convocatoria.El complemento de la convocatoria se publicará con quince días de antelación como mínimo a la fechaestablecida para la reunión de la junta general.A los efectos anteriores, y sea cual sea el medio de publicidad, el anuncio de convocatoria de la JuntaGeneral de Accionistas, deberá incluir, al menos:a)Lugar, fecha y hora de la reunión en primera y, en su caso, segunda convocatoria, debiendo mediarentre la primera y la segunda reunión, al menos un plazo de veinticuatro horas.b)La enumeración precisa, clara y completa de todos los asuntos que han de tratarse en la reunión y quecomprenden el Orden del Día.c)La puesta a disposición del texto completo de las propuestas de acuerdo que sobre los puntos incluidosen el Orden del Día se someterán a la aprobación de la Junta General de Accionistas.94

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006d)Tratándose de propuestas en las que resulten aplicables los requisitos propios de la modificación deEstatutos Sociales, la puesta a disposición del texto íntegro de los informes justificativos elaborados porel Consejo de Administración o por los accionistas autores de la propuesta, redactados en términosclaros y precisos.e)La puesta a disposición del texto íntegro de las cuentas anuales, del informe de gestión y del informede auditoría a ser aprobados por la Junta General Ordinaria, así como los mismos documentos referidosa las cuentas consolidadas.f) La puesta a disposición del texto íntegro del Informe Anual sobre Gobierno Corporativo puesto a disposiciónde la Junta General de Accionistas aprobado por el Consejo de Administración.g)La puesta a disposición del texto íntegro de los informes o certificaciones emitidos por los auditores oexpertos independientes en relación con los acuerdos, en su caso, a adoptar.h)La identificación de la sede donde haya de celebrarse la Junta.i) Los medios y procedimientos para el ejercicio del voto a distancia que, de conformidad con la normativaaplicable, los Estatutos Sociales y el presente Reglamento, pueden utilizar los accionistas para hacerefectivos sus derechos de representación, agrupación, voto y, en su caso, asistencia así como losrequisitos plazos y procedimientos establecidos para su utilización.j) Los medios y procedimientos para conferir la representación en la Junta General por otro accionistacon derecho asistencia, y los requisitos y procedimientos para ejercer ese derecho.k)El derecho de información que asiste a los accionistas y la forma de ejercerlo.l) Asimismo, y con independencia de la forma en que se publique el anuncio de convocatoria, deberácomprender, en todo caso, un apartado de ruegos y preguntas, con objeto de facilitar la participaciónde los accionistas.m)Las demás menciones obligatorias con arreglo a la normativa aplicable o a los Estatutos Sociales.Lo dispuesto en este artículo se entiende sin perjuicio de la inclusión en el anuncio de contenidos adicionaleso de la realización de la convocatoria con menos o mayor antelación, en los supuestos especialesen que así venga exigido por la normativa aplicable.>>Artículo 10.-Derecho a la información del Accionista previo a la celebración de la Junta10.1. El derecho de información se puede ejercitar con anterioridad a la reunión o en el transcurso deésta. En el caso de Junta Universal, la falta de convocatoria formal, obliga a que la información sólo puedasolicitarse durante la celebración de la propia Junta.95

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO10.2. Hasta el séptimo día anterior al previsto para la celebración de la Junta, los accionistas podrán dirigirseal Consejo de Administración al objeto de solicitar información o aclaraciones que se refieran apuntos comprendidos en el Orden del Día de la reunión, o formular las preguntas que consideren precisas.Asimismo, los accionistas podrán también solicitar la información accesible al público que se hubierafacilitado por la Sociedad a la Comisión Nacional del Mercado de Valores y la contenida en el informede los auditores de cuentas.10.3. Las solicitudes de información podrán realizarse mediante entrega en el domicilio de la Sociedado mediante su envío a dicho domicilio por correo postal u otros medios de comunicación electrónica otelemática a distancia. Serán admitidos como tales aquellos en los que el documento electrónico en cuyavirtud se solicita la información, incorpore la firma electrónica reconocida empleada por el solicitante,u otra clase de firma electrónica que, mediante acuerdo adoptado previamente al efecto, considereel Consejo de Administración que reúna adecuadas garantías de autenticidad y de identificación del accionistaque ejercita su derecho de información.10.4. Las solicitudes de información se contestarán, una vez comprobada la identidad y condición deaccionistas del solicitante a través del mismo medio en que fueron formuladas. Las contestaciones alos accionistas que asistan a la Junta General por medios telemáticos y ejerciten su derecho de informacióndurante la junta se producirán, por escrito, durante los siete días siguientes a la junta.10.5. El Presidente de la Junta General, por sí o a través de otro Consejero, o el Director General de laSociedad podrán denegar la información solicitada cuando; i) la publicidad de los datos perjudique losintereses sociales, salvo el caso de que la solicitud esté apoyada por accionistas que representen, almenos, la cuarta parte del capital, en cuyo caso no puede, en principio denegarla, a menos que justifiquesu parecer contrario al suministro de información mediante informe escrito, del que hará entregaal solicitante o solicitantes con ocasión de la celebración de la Junta General, antes de entrar a exameny votación del Orden del Día; ii) cuando la información o aclaración solicitada o la pregunta no se refieraa asuntos comprendidos en el Orden del Día ni a la información accesible al público facilitada a laComisión Nacional del Mercado de Valores desde la celebración de la última Junta General de Accionistas;iii) cuando la información o aclaración solicitada o la respuesta a la pregunta formulada sea innecesariapara formar opinión sobre las cuestiones incluidas en el Orden del Día de la Junta o, por cualquiercausa, merezca la consideración de abusiva; iv) cuando así resulte de disposiciones legales o reglamentariasque resulten de aplicación.10.6. El Consejo de Administración podrá facultar a cualquiera de sus miembros, a su Secretario o Vicesecretarios,en su caso, al Departamento de Relaciones con los Accionistas o a cualquier persona expresamentefacultada por dicho órgano para ello, para que, en nombre y representación del Consejode Administración, responda a las solicitudes de información formuladas por los accionistas.10.7. Lo dispuesto en este artículo se entiende sin perjuicio del derecho de los accionistas de obtenerlos documentos de forma impresa y de solicitar su envío gratuito cuando así lo establezca la normativaque resulte de aplicación.>>96

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006Artículo 11.-Participación de los accionistas en la Junta General11.1. Es interés de la Sociedad fomentar la participación de los accionistas en las Juntas Generales. Atal efecto, el Consejo de Administración adoptará las medidas que estime oportunas, en cada caso, parafacilitar e incentivar la asistencia personal de los accionistas a la Junta General, sin perjuicio de lo demásprevisto en este Reglamento.11.2. De acuerdo con lo dispuesto en los Estatutos Sociales, el accionista podrá asistir a la Junta Generalpor sí mismo o debidamente representado siempre que posea, como mínimo, quince acciones, quedeberán estar inscritas en el correspondiente registro contable, lo que justificará mediante documentoacreditativo de su inscripción, con cinco días de antelación a aquel en que haya de celebrarse la Junta.11.3. Con el fin de facilitar a los accionistas el ejercicio en las Juntas Generales de la Sociedad de losderechos de asistencia, voto, representación y agrupación, cualquier accionista que lo solicite, y acreditesu condición podrá obtener en el domicilio social, desde el mismo día de publicación del acuerdode convocatoria en la Junta, una tarjeta de asistencia nominativa y personal, que le permitirá ejercitarcuantos derechos le correspondan como accionista de la Sociedad. Esta tarjeta también se elaboraráen formato electrónico, en su caso y si ello resulta legal y técnicamente viable, al objeto de que puedaser remitida o cumplimentada por los accionistas que, conforme a los Estatutos Sociales y este Reglamento,quieran ejercer sus derechos de voto y representación a través de medios de comunicación adistancia.11.4. Las intervenciones y propuestas de acuerdos que, conforme a esta Ley, tengan intención de formularquienes vayan a asistir por medios telemáticos, deberán recibirse por la sociedad con, al menos,cuarenta y ocho horas de antelación al momento de la constitución de la junta. >>E.7.DATOS DE ASISTENCIA EN LAS JUNTAS GENERALES CELEBRADAS EN EL EJERCICIO AL QUE SEREFIERE EL PRESENTE INFORME:DATOS DE ASISTENCIAFECHA JUNTA % DE PRESENCIA % EN % VOTOGENERAL FÍSICA REPRESENTACIÓN A DISTANCIA TOTAL %22-06-2006 53,865 11,129 0,150 65,144E.8.RESUMEN DE LOS ACUERDOS ADOPTADOS EN LAS JUNTAS GENERALES CELEBRADAS EN ELEJERCICIO AL QUE SE REFIERE EL PRESENTE INFORME Y PORCENTAJE DE VOTOS CON LOS QUE SEHA ADOPTADO CADA ACUERDO.La Junta General de Accionistas de fecha 22 de junio de 2006 adoptó, con las mayorías que se indicana continuación, los siguientes acuerdos:97

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO1.- Aprobar las Cuentas Anuales de Uralita, S.A. y de su Grupo Consolidado, así como de la propuestade aplicación del resultado y de la gestión social, todo ello correspondiente al ejercicio cerrado a 31 deDiciembre de 2005.2.- Aprobar el reparto de un dividendo por importe de 21.724.978,77. euros, mediante el abono de 11céntimos de euro por acción que será pagadero a partir del 3 de Julio de 2.006.3.- Aprobar la modificación de los artículos 16º (convocatoria de la Junta General) y 22º (duración delmandato de los Consejeros) de los Estatutos Sociales.4.- Aprobar la modificación de los artículos 6º, 7º, 10º y 11º del Reglamento de la Junta General de Accionistas,relativos a la convocatoria y publicidad de la Junta General de Accionistas, y los derechos deinformación y participación de los Accionistas.5.- Reelegir a Atalaya Inversiones, SRL, como Consejero de la Sociedad por el plazo de seis años estatutariamenteprevisto.6.- Nombrar a D. Jorge Alarcón Alejandre, como Consejero de la Sociedad por el plazo de seis años estatutariamenteprevisto.7.- Nombrar como Auditores de la Sociedad a DELOITTE & TOUCHE ESPAÑA, S.L.por un período de unaño, comprendiendo por tanto el nombramiento la verificación de las Cuentas Anuales del Ejercicio 2.006.8.- Autorizar a los efectos del artículo 75 de la Ley de Sociedades Anónimas, la adquisición derivativa deacciones de Uralita, S.A.9.- Facultar, en los más amplios términos, al Presidente y al Consejero-Secretario para protocolizar losacuerdos adoptados.E.9.NÚMERO DE ACCIONES NECESARIAS PARA ASISTIR A LA JUNTA GENERAL Y SI AL RESPECTOEXISTE ALGUNA RESTRICCIÓN ESTATUTARIA.De conformidad con lo dispuesto en el articulo 17 de los Estatutos Sociales: tendrán derecho de asistenciaa las Juntas Generales los titulares de quince o más acciones que, con cinco días de antelaciónal menos a aquel en que se haya de celebrarse la Junta, las tengan inscritas en el correspondiente registrocontable.E.10. POLÍTICAS SEGUIDAS POR LA SOCIEDAD REFERENTE A LAS DELEGACIONES DE VOTO EN LA JUNTAGENERAL.Durante el ejercicio 2006 la sociedad utilizó como medio de delegación de voto el establecido en el artículo106.1 de la Ley de Sociedades Anónimas, empleándose medios escritos para su ejercicio. El98

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006artículo 19 del Reglamento de la Junta General de Accionistas regula los procedimientos para la delegaciónde voto por los accionistas, incluyendo los medios de delegación de voto a distancia.E.11. POLÍTICA DE LOS INVERSORES INSTITUCIONALES DE PARTICIPAR O NO EN LAS DECISIONES DE LASOCIEDAD:NOLa Compañía no tiene conocimiento de la política de los inversores institucionales.E.12. DIRECCIÓN Y MODO DE ACCESO AL CONTENIDO DE GOBIERNO CORPORATIVO EN SU PÁGINA WEB.La página Web corporativa (www.uralita.com), cuenta con una amplia y detallada información relativaa la información financiera, bursátil, a las Juntas de Accionistas, y a Gobierno Corporativo.En referencia a este último punto, en la página de inicio, fácilmente reconocible y con acceso directoaparecen todos los elementos necesarios para atender el ejercicio de información por parte de los accionistasy para difundir la información relevante, de acuerdo con la Orden ECO/3722/2003. Es decir,Estatutos Sociales, Reglamento del Consejo de Administración, Reglamento Interno de Conducta enmateria del Mercado de Valores, información de las Juntas realizadas en el ejercicio, la puesta a disposiciónde un Departamento de Relación con Inversores, los hechos relevantes comunicados a la CNMV,así como el presente Informe Anual de Buen Gobierno.En la actualidad el contenido de la página Web está adecuado a lo establecido en la citada Orden y ensu Circular de desarrollo, quedando localizada la información relativa a gobierno corporativo bajo la denominación“Gobierno Corporativo”.Departamento de Relación con los Inversores: Este departamento atiende tanto a los accionistas individualescomo a los inversores institucionales que soliciten información acerca de la sociedad. En la PáginaWeb de URALITA se habilita en su página de inicio un apartado denominado “Comunicación conla Sociedad”, en el que se facilita el teléfono, fax y correo electrónico del Departamento de Relación conlos Inversores al cual éstos pueden dirigirse. Adicionalmente, en el apartado "InformaciónEconómica/Financiera", se puede acceder a los informes trimestrales y semestrales y demás documentaciónfinanciera y las presentaciones de la Sociedad realizadas a Inversores y Analistas.99

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVOF. Grado de seguimiento de las recomendaciones deGobierno CorporativoGRADO DE CUMPLIMIENTO DE LA SOCIEDAD RESPECTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNOCORPORATIVO EXISTENTES, O, EN SU CASO, LA NO ASUNCIÓN DE DICHAS RECOMENDACIONES.Tradicionalmente Uralita ha venido cumpliendo las exigencias legales y las recomendaciones que establecenlos Códigos de Buen Gobierno. Por ello, Uralita se ha dotado de mecanismos de gobierno corporativoencaminados al cumplimiento de todas y cada una de las disposiciones y recomendacionescontenidas en la normativa aplicable en materia de Gobierno Corporativo.A continuación se relacionan las recomendaciones de Gobierno Corporativo incluidas en el “Código Olivencia“y que han sido objeto de actualización por el “Informe Aldama” y como Uralita ha ido atendiendoa las mismas.Recomendación 1 FUNCIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN“Que el Consejo de Administración asuma expresamente como núcleo de su misión la función generalde supervisión, ejerza con carácter indelegable las responsabilidades que comporta y establezca uncatálogo formal de las materias reservadas a su conocimiento”.El Reglamento del Consejo de Administración en su artículo 3º, al definir las funciones generales delmismo establece la asunción con carácter indelegable de la función general de supervisión y control dela gestión desarrollada por los órganos delegados y por la dirección de la sociedad y del Grupo de empresas.Asimismo en el artículo 4º del Reglamento se relacionan las facultades cuyo ejercicio se reserva el Consejo.Dichas facultades consisten principalmente en la toma de decisiones sobre inversiones y desinversionessignificativas y sobre las líneas de actuación y estrategia del Grupo Uralita.Recomendación 2 CONSEJEROS INDEPENDIENTES"Que se integre en el Consejo de Administración un número razonable de Consejeros independientes,cuyo perfil responda a personas de prestigio profesional desvinculadas del equipo ejecutivo y de los accionistassignificativos"El Consejo de Administración de Uralita tiene a fecha de elaboración de este Informe entre sus 12miembros, 3 Consejeros de carácter independiente. Éstos han sido nombrados por la Junta General a100

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006propuesta del Consejo, tras un estudio de aptitud e idoneidad realizado por el Comité de Retribucionesy Nombramientos. La evaluación que realiza previamente el Comité tiene como objetivo acreditar la experienciay la honorabilidad profesional que es exigida a cada miembro del Consejo para el cargo quedesempeña. Con ello se logra nutrir al Consejo con las ideas, experiencias y opiniones de profesionalescon amplio bagaje en el ámbito empresarial capaces de defender los intereses de los accionistas minoritarios.Recomendación 3 COMPOSICIÓN DEL CONSEJO“Que en la Composición del Consejo de Administración, los Consejeros externos (dominicales e independientes)constituyan amplia mayoría sobre los ejecutivos y que la proporción entre dominicales e independientesse establezca teniendo en cuenta la relación existente entre el capital integrado por paquetessignificativos y el resto”.Esta recomendación ha sido actualizada por el informe Aldama en el sentido de que exista una ampliamayoría de Consejeros externos y dentro de éstos una participación muy significativa de Consejeros independientes,teniendo en cuenta la estructura accionarial de la sociedad y el capital representado enel Consejo.A fecha de elaboración de este Informe de los 12 miembros del Consejo de Administración 4 son Consejerosejecutivos y 8 externos, de los cuales 5 son dominicales y 3 independientes.Con ello queda configurado un Consejo en el que existe una mayoría de Consejeros externos y dentrode éstos una participación significativa de Consejeros Independientes en atención a la estructura delcapital social y más concretamente al porcentaje en poder de accionistas minoritarios.Recomendación 4 DIMENSIÓN DEL CONSEJO“Que el Consejo de Administración ajuste su dimensión para lograr un funcionamiento más eficaz yparticipativo. En principio, el tamaño adecuado podría oscilar entre cinco y quince miembros”.El Informe Aldama renuncia a recomendar un número máximo y mínimo de miembros del Consejo, yse limita a señalar que deberá tener un número razonable de miembros para asegurar su operatividady el trabajo de cada Consejero.El artículo 20º de los Estatutos dispone que el número de miembros del Consejo no sea inferior a tresni superior a veinte. La determinación del número de Consejeros corresponde a la Junta General de Accionistas,siendo en la actualidad 12 sus miembros.101

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVORecomendación 5 PRESIDENCIA DEL CONSEJO“Que, en el caso de que el Consejo opte por la fórmula de acumulación en el Presidente del cargo deprimer ejecutivo de la Sociedad, adopte las cautelas necesarias para reducir los riesgos de la concentraciónde poder en una sola persona”.Dado que la función de primer ejecutivo de la sociedad recae en el cargo de Presidente del Consejo, elConsejo de Administración ha adoptado las medidas necesarias para limitar los riesgos de acumulaciónde poderes y que potencian el desarrollo eficaz de la función de supervisión del Consejo. (Ver apartadoB.1.16)En este sentido, la atribución de competencias exclusivas a los Comités funciona como un límite explícitoa la mencionada acumulación de poderes de igual forma que, aunque actualmente no se haya designado,el Reglamento del Consejo prevé la figura del Consejero Delegado.Recomendación 6 SECRETARÍA DEL CONSEJO“Que se dote de mayor relevancia a la figura del Secretario del Consejo, reforzando su independenciay estabilidad y destacando su función de velar por la legalidad formal y material de las actuaciones delConsejo”.El Secretario del Consejo tiene atribuidas por el artículo 14º del Reglamento del Consejo las funcionesde auxiliar al Presidente, conservar la documentación social, extender las actas de los consejos y dar fede los acuerdos. En general, su función primordial y de gran importancia radica en velar por la legalidadformal y material de las actuaciones del Consejo, garantizando el cumplimiento de sus procedimientosy reglas de gobierno. En coherencia con lo anterior, dichas funciones son desarrolladas por unprofesional del derecho.La participación actual del Secretario del Consejo no queda reducida a las propias de la secretaría delConsejo sino que a su vez, es Vocal del mismo, quedando por tanto incluido en el ámbito de responsabilidadde los consejeros. Asimismo, ocupa la secretaría del Comité de Auditoría y del de Retribucionesy Nombramientos, apoyando de esta forma, no sólo la legalidad formal de su actuación sino también elsuministro de la información y documentación necesaria para el ejercicio de sus competencias.La secretaría del Consejo goza del pleno apoyo del Consejo para desarrollar sus funciones con independenciay estabilidad.Recomendación 7 COMPOSICIÓN COMISIÓN EJECUTIVA“Que la composición de la Comisión Ejecutiva, cuando ésta exista, refleje el mismo equilibrio que mantengael Consejo entre las distintas clases de Consejeros, y que las relaciones entre ambos órganos se102

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006inspiren en el principio de transparencia, de forma que el Consejo tenga conocimiento completo de losasuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la Comisión”.Los Comités de Auditoria y Nombramientos y Retribuciones son los únicos que el Consejo de Administraciónde URALITA ha designado hasta la fecha.Recomendación 8 COMISIONES DELEGADAS DE CONTROL“Que el Consejo de Administración constituya en su seno Comisiones delegadas de control, compuestasexclusivamente por Consejeros externos, en materia de información y control contable (Auditoría);selección de Consejeros y Altos Directivos (Nombramientos); determinación y revisión de la política deretribuciones (Retribuciones); y evaluación del sistema de gobierno (Cumplimiento)”.En el seno del Consejo de Administración de URALITA existe para su mejor y más eficaz funcionamientoun Comité de Auditoría y uno de Retribuciones y Nombramientos. El Reglamento del Consejo establecelas competencias de cada Comité así como su composición y régimen. (Ver apartado B.2.3)Recomendación 9 INFORMACIÓN DE LOS CONSEJEROS“Que se adopten las medidas necesarias para asegurar que los Consejeros dispongan con la antelaciónprecisa de la información suficiente, específicamente elaborada y orientada para preparar las sesionesdel Consejo, sin que pueda eximir de su aplicación, salvo en circunstancias excepcionales, la importanciao naturaleza reservada de la información”.El Reglamento prevé que las convocatorias de las sesiones del Consejo deben realizarse con al menostres días de antelación. Ello no obstante, la práctica habitual es que la convocatoria y la información correspondientesea remitida con 5 ó 6 días de antelación. A su vez, se proporciona a los Consejeros todala documentación necesaria así como las aclaraciones que estimen convenientes en relación conlos puntos incluidos en el orden del día. Existe al respecto un calendario anual de sesiones predeterminadoque facilita la labor de los Consejeros.Recomendación 10 FUNCIONAMIENTO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN“Que, para asegurar el adecuado funcionamiento del Consejo, sus reuniones se celebren con la frecuencianecesaria para el cumplimiento de su misión; se fomente por el Presidente la intervención y libretoma de posición de todos los Consejeros; se cuide especialmente la redacción de las actas y seevalúe, al menos anualmente, la calidad y eficiencia de sus trabajos”.En el ejercicio 2006 se han realizado siete reuniones del Consejo de Administración levantándose la correspondienteacta de todas ellas.103

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVOLas Juntas Generales Ordinarias de la sociedad incluyen como punto del orden del día a tratar la aprobaciónde la gestión de los administradores, evaluando así, con carácter anual el desempeño de susfunciones.Recomendación 11 POLÍTICA DE NOMBRAMIENTOS DE LOS CONSEJEROS“Que la intervención del Consejo en la selección y reelección de sus miembros se atenga a un procedimientoformal y transparente, a partir de una propuesta razonada de la Comisión de Nombramientos”.El Comité de Retribuciones y Nombramientos, tal y como ha quedado expuesto en el apartado B.2.4del presente Informe, realiza un estudio razonando y justificando la idoneidad del Consejero, con carácterprevio a la elevación de la propuesta de nombramiento del Consejo a la Junta.Recomendación 12 INAMOVILIDAD DE LOS CONSEJEROS EXTERNOS“Una vez elegidos los Consejeros externos dominicales o independientes por la Junta General, el Consejode Administración no debería proponer su cese antes del cumplimiento del periodo estatutario parael que fueron nombrados, salvo por causas excepcionales y justificadas aprobadas por el Consejo deAdministración, previo informe de la Comisión de Nombramientos”.El mandato de los Consejeros dura seis años, sin embargo la propia Junta puede remover los cargos delos Consejeros antes de finalizar el plazo de su mandato. Salvo casos excepcionales o en los que se incurraen alguna de las incompatibilidades o causas de ceses legales o estatutarios, el Consejo no proponela dimisión de un Consejero externo antes del vencimiento de su mandato.Recomendación 13 DIMISIÓN DE CONSEJEROS“Que las Sociedades incluyan en su normativa la obligación de los Consejeros de dimitir en supuestos quepuedan afectar negativamente al funcionamiento del Consejo o al crédito y reputación de la Sociedad”.El Reglamento del Consejo establece que los Consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejocuando resulten gravemente amonestados por el Comité de Retribuciones y Nombramientos porhaber infringido sus obligaciones como Consejeros.Recomendación 14 EDAD DE LOS CONSEJEROS“Que se establezca una edad límite para el desempeño del cargo de Consejero, que podría ser de sesentay cinco a setenta años para los Consejeros ejecutivos y el Presidente, y algo más flexible para elresto de los miembros”.El Informe Aldama ha revisado en este punto el criterio del Informe Olivencia y no establece un límitede edad limitándose a precisar que la Sociedad que adopte una política en este punto, deberá establecerlacon claridad en su normativa interna.104

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006El Reglamento del Consejo indica expresamente que no pueden ser nombrados o reelegidos comoConsejeros las personas naturales que tengan 70 o más años de edad, ni podrán ser representantes delas personas jurídicas las personas físicas que igualen o superen dicha edad. Asimismo, deben ponersu cargo a disposición del Consejo las personas que cumplan la citada edad.Recomendación 15 FACILIDADES DE INFORMACIÓN PARA LOS CONSEJEROS“Que se reconozca formalmente el derecho de todo Consejero a recabar y obtener información y el asesoramientonecesarios para el cumplimiento de sus funciones de supervisión, y se establezcan los caucesadecuados para el ejercicio de este derecho, incluso acudiendo a expertos externos en circunstanciasespeciales”.El artículo 25º del Reglamento del Consejo inviste a cada Consejero de amplias facultades para informarsesobre cualquier aspecto de la Sociedad, para examinar sus libros, registros, documentos y operacionesasí como derecho a inspeccionar todas las instalaciones. El derecho se extiende a las sociedadesfiliales, nacionales o extranjeras.El ejercicio de este derecho se canaliza a través del Presidente o Secretario del Consejo, quienes atiendenlas solicitudes de los consejeros facilitándoles directamente la información, ofreciéndoles los interlocutoresapropiados o arbitrando las medidas para que pueda practicar in situ las diligencias de examene inspección deseadas. Este derecho se viene ejercitando principalmente por los Presidentes delos Comités de Auditoría y de Nombramientos y Retribuciones, a los que se facilita la información necesariapara conocer las materias propias de su competencia.Recomendación 16 REMUNERACIÓN DE LOS CONSEJEROS“Que la política de remuneración de los Consejeros, cuya propuesta, evaluación y revisión debe atribuirsea la Comisión de Retribuciones, se ajuste a los criterios de moderación, relación con los rendimientosde la Sociedad e información detallada e individualizada”.El Reglamento del Consejo establece que el Consejero tendrá derecho a percibir la retribución que sefije por el Consejo con arreglo a las previsiones estatutarias y de acuerdo con las indicaciones que realiceel Comité de Retribuciones y Nombramientos. Expresamente recoge que el Consejo debe procurarque la retribución de los consejeros externos sea moderada en función de las exigencias del mercadoy que ésta debe fijarse de tal manera que ofrezca incentivos para su dedicación, pero no constituya unobstáculo para su independencia, pautas todas ellas seguidas por el Consejo en el momento de fijar laretribución de sus miembros de acuerdo con las previsiones estatutarias y las decisiones adoptadas porla Junta General.El Consejo, por indicación expresa del Comité de Retribuciones y Nombramientos ha asumido este criteriode moderación en la retribución.105

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVORecomendación 17 DEBERES GENERALES DE LOS CONSEJEROS“Que la normativa interna de la Sociedad detalle las obligaciones que dimanan de los deberes generalesde la diligencia y lealtad de los Consejeros, contemplando, en particular, la situación de conflictosde intereses, el deber de confidencialidad, la explotación de oportunidades de negocio y el uso de activossociales”.El Capitulo V del Reglamento del Consejo relativo a los Deberes del Consejero, establece entre otros, lossiguientes deberes:• Deber de Confidencialidad: El Consejero debe guardar secreto de las deliberaciones del Consejo y delos órganos delegados de los que forme parte y se abstendrá de revelar las informaciones de carácterconfidencial a que tenga acceso. Dicha obligación subsiste aún cuando el Consejero haya sido cesado.• Diligencia de un ordenado empresario: El Consejero tiene la obligación de obrar con la diligencia de unordenado empresario y de un representante leal.• Conflicto de intereses: El Consejero tiene la obligación de comunicar el hecho de estar incurso en dichasituación y de abstenerse de asistir e intervenir en las deliberaciones que afecten a asuntos propios,de familiares o de empresas en las que desempeñe cargo directivo o tenga una participación significativa.• Uso de activos sociales: El Consejero no podrá hacer uso de los activos de la sociedad, ni valerse desu posición en ésta para obtener una ventaja patrimonial, a no ser que se haya satisfecho una contraprestaciónadecuada.• Oportunidades de negocio: El Consejero no puede aprovechar en beneficio propio o de un allegadouna oportunidad de negocio de la sociedad o de las empresas del Grupo, a no ser que previamente sele ofrezca a ésta, que ésta desista de explotarla y que el aprovechamiento sea autorizado por el Consejo.A su vez, el Consejero está sujeto al Reglamento Interno de Conducta en materia relacionada con elMercado de Valores de URALITA en el que se desarrollan las normas en materia de tratamiento de informaciónrelevante, de información reservada y privilegiada.Recomendación 18 TRANSACCIONES CON ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS“Que el Consejo de Administración promueva la adopción de las medidas oportunas para extender losdeberes de lealtad a los accionistas significativos, estableciendo, en especial, cautelas para las transaccionesque se realicen entre éstos y la Sociedad”.106

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006El Reglamento del Consejo establece que éste se reserva formalmente la aprobación de cualquiertransacción de la sociedad con un accionista significativo.Así pues, todas las operaciones realizadas entre Uralita y sus accionistas significativos han sido aprobadaspor el Consejo tras el correspondiente informe del Comité de Auditoría. Las operaciones se han formalizadoteniendo en cuenta el interés de la sociedad y pactando en todo caso condiciones de mercado.Recomendación 19 JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS“Con ocasión de las Juntas Generales de Accionistas y desde su convocatoria, la sociedad debería informardel contenido integro de todas las propuestas de acuerdo que se vayan a someter a la Junta, utilizandopara ello la propia página Web, con independencia de cualquier otro procedimiento legal o voluntariodel que se dote a la sociedad”.El Consejo de Administración de Uralita promueve la participación informada de los accionistas en lasJuntas Generales. En particular se esfuerza en la puesta a disposición de los accionistas, con carácterprevio a la Junta, de toda cuanta información es legalmente exigible y de toda aquella que aun no siéndolo,pueda resultar de interés al accionista. Dicha información se hace pública a través de la páginaWeb corporativa.Asimismo, atiende con diligencia, las solicitudes de información que le formulan los accionistas con carácterprevio a la Junta y las preguntas que se formulan durante la celebración de la misma.Recomendación 20 REGLAMENTOS DE LA JUNTA Y DEL CONSEJO“Toda sociedad habría de dotarse de un conjunto de reglas o criterios de gobierno corporativo incluyendo,al menos, los Reglamentos de la Junta General y del Consejo de Administración”.La sociedad ha venido suministrando información pública anual sobre sus reglas de gobierno corporativoformadas por los Reglamentos del Consejo de Administración, de la Junta General de Accionistase Interno de Conducta.El 3 de febrero de 2003 se aprobó por el Consejo de Administración de la sociedad, el Reglamento Internode Funcionamiento del mismo. Este Reglamento, que derogaba el anterior de octubre de 1999, tienepor objeto establecer los principios de organización y funcionamiento, así como las normas de conductade sus miembros. Son materias tratadas en este Reglamento la composición del Consejo, su estructura,la retribución, los derechos y deberes de sus miembros, respetando en cada una de las mismas, la normativay las recomendaciones existentes en materia de buen gobierno. La última modificación del Reglamentodel Consejo de Administración data del 27 de marzo de 2006, para su adaptación a la Ley 19/2005.El Reglamento Interno de Conducta vigente en Uralita, S.A. aprobado por el Consejo de Administraciónde 17 de junio de 2004, desarrolla de forma específica las medidas concretas tendentes a garantizar el107

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVOcumplimiento de las normas de conducta previstas en la Ley del Mercado de Valores, relacionadas básicamentecon la comunicación de información relevante, con el tratamiento de la información relevantey reservada, con las situaciones que pueden generar conflicto de intereses y con las operaciones quese realicen teniendo como objeto valores de la sociedad.La Junta General ordinaria de 26 de mayo de 2004 aprobó el Reglamento de la Junta General, cuyosobjetivos esenciales son por un lado, incrementar y propugnar la transparencia de este órgano social ypor otro lado, concretar los procedimientos de ejercicio de los derechos políticos fundamentales de losaccionistas, facilitando su participación ordenada en la Junta General sobre la base de su derecho a lainformación y a la conformación, en unión del resto de los socios, de la voluntad y del interés sociales.La Junta General de Accionistas de 22 de junio de 2006 aprobó la modificación del Reglamento de laJunta General para su adaptación a la Ley 19/2005 en materia de convocatoria de la Junta General y laduración del mandato de los Consejeros.Recomendación 21 COMUNICACIÓN CON LOS ACCIONISTAS“Que se arbitren medidas encaminadas a hacer más transparente el mecanismo de delegación de votosy a potenciar la comunicación de la Sociedad con sus accionistas, en particular con los inversoresinstitucionales”.El Reglamento del Consejo regula el mecanismo para la solicitud pública de delegación de voto realizadapor el Consejo. Asimismo, el Consejo ha creado los cauces necesarios para conocer las propuestasque pueden formular los accionistas y ha establecido los mecanismos para el intercambio de informaciónregular con los inversores institucionales que forman parte del accionariado de la compañía.Recomendación 22 TRANSPARENCIA CON LOS MERCADOS“Que el Consejo de Administración, más allá de las exigencias impuestas por la normativa vigente, seresponsabilice de suministrar a los mercados información rápida, precisa y fiable, en especial cuandose refiera a la estructura del accionariado, a modificaciones sustanciales de las reglas de gobierno, aoperaciones vinculadas de especial relieve o a la autocartera”.El Consejo de Administración informa al público, y así le obliga su Reglamento, de los hechos relevantescapaces de influir sensiblemente en los precios bursátiles, los cambios en la estructura de propiedad,tales como variación de participaciones significativas o pactos de sindicación y modificacionessustanciales en las reglas de gobierno. A su vez, hace pública su información financiera, incluida la situacióncontable y los informes trimestrales y semestrales se exponen al mercado por medio de la páginaWeb de la sociedad.Finalmente la información que se facilita a los analistas financieros, es remitida al mismo tiempo a laCNMV y se encuentra disponible en la Web de la Sociedad108

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006Recomendación 23 INFORMACIÓN EN MATERIA DE BUEN GOBIERNO“Que se extiendan los deberes de información sobre las estructuras y prácticas de cada sociedad, y engeneral, las que se adopten para asegurar la mayor calidad de la información, refundiéndose en un únicotexto que se publique para su conocimiento general por accionistas e inversores”.Además de la información económica y financiera comunicada a los accionistas, inversores, así comoa cualquier otro interesado, el Consejo de Administración aprueba anualmente este Informe de GobiernoCorporativo, previo informe favorable del Comité de Auditoría. Este informe se presentará ante laJunta General de Accionistas, siendo a su vez objeto de comunicación como Hecho Relevante a la ComisiónNacional del Mercado de Valores y puesto a disposición de los accionistas a través de su páginaWeb.Recomendación 24 INFORMACIÓN FINANCIERA“Que toda la información financiera periódica que, además de la anual, se ofrezca a los mercados seelabore conforme a los mismos principios y prácticas profesionales de las cuentas anuales, y antes deser difundida, sea verificada por la Comisión de Auditoría”.Tal y como exige el artículo 30.2 del Reglamento del Consejo, la información financiera ofrecida al mercadose elabora con arreglo a los mismos principios, criterios y prácticas profesionales con que se elaboranlas cuentas anuales gozando de la misma fiabilidad que éstas.A estos efectos, la elaboración de dicha información es objeto de contraste con el auditor externo a finde evitar contradicciones y garantizar la homogeneidad de criterios respecto de los estados financierosde cierre del ejercicio que se someten a auditoría externa.Recomendación 25 INFORMACIÓN A TRAVÉS DE INTERNET“Contar con una página Web a través de la cual se pueda informar tanto a los accionistas, inversores yal mercado en general de los hechos económicos y de todos aquellos significativos que se produzcanen relación con la sociedad, como facilitar la participación de los Accionistas en el ejercicio de su derechode información, y en su caso, de otros derechos societarios”En aplicación de las políticas de transparencia, la página Web corporativa (www.uralita.com), cuentacon una amplia y detallada información relativa a la información financiera y bursátil; a las Juntas deaccionistas, y a las políticas y normas de gobierno corporativo que permitan atender los derechos de informaciónde los accionistas y el interés de potenciales inversores y de cualquier otro interesado.A su vez, la página contiene todos los elementos necesarios para atender el ejercicio de su derecho deinformación por parte de los accionistas y para difundir la información relevante, de acuerdo con el artículo82.5 de la Ley del Mercado de Valores y la Orden ECO/3722/2003. Es decir, Estatutos Sociales,109

INFORME ANUAL 2006INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVOReglamento del Consejo de Administración, Reglamento Interno de Conducta en materia relacionadacon el Mercado de Valores, información de las Juntas realizadas en el ejercicio, la puesta a disposiciónde un Departamento de Relación con Inversores, los hechos relevantes comunicados a la CNMV, asícomo el presente Informe Anual de Buen Gobierno.Recomendación 26 AUDITORES EXTERNOS“Que el Consejo de Administración y la Comisión de Auditoría vigilen las situaciones que puedan suponerriesgo para la independencia de los auditores externos de la Sociedad y, en concreto, que verifiquenel porcentaje que representan los honorarios satisfechos por todos los conceptos sobre el total de ingresosde la firma auditora, y que se informe públicamente de los correspondientes a servicios profesionalesde naturaleza distinta a los de auditoría”.El respeto a la independencia de los auditores externos viene exigido por el Reglamento del Consejoque dispone que las relaciones con el auditor de cuentas se encauzarán a través del Comité de Auditoría,el cual analizará las cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éstos.Los honorarios de los mismos se fijan atendiendo a criterios de mercado y en ningún momento su importesignifica un impedimento para la independencia de los mismos.Recomendación 27 CALIDAD CONTABLE“Que el Consejo de Administración procure evitar que las cuentas por él formuladas se presenten a laJunta General con reservas y salvedades en el informe de auditoría, y que, cuando ello no sea posible,tanto el Consejo como los auditores expliquen con claridad a los accionistas y a los mercados el contenidoy el alcance de las discrepancias”.El Consejo dentro de su función de formulación de cuentas y a través del Comité de Auditoría procuraevitar que éstas se presenten con reservas y salvedades por el auditor de cuentas. Esta labor incluyereuniones con los auditores externos, análisis pormenorizado de la documentación y de las propiascuentas etc. Así, en los últimos ejercicios los informes de auditoria de las cuentas anuales Individualesy Consolidadas no presentan salvedades y se encuentran depositadas en el Registro Mercantil de Madridy en la CNMV.Recomendación 28 CONTINUIDAD“Que el Consejo de Administración incluya en su informe público anual información sobre sus reglasde gobierno, razonando las que no se ajustan a las reglas de este Código”.La elaboración del presente informe se constituye como una exigencia para el Consejo de Administraciónde Uralita, el cual mostrará con carácter anual, el grado de cumplimiento de las reglas de buen gobiernoestablecidas legalmente y por los Códigos de mejores prácticas existentes.110

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO INFORME ANUAL 2006G. Otras informaciones de interésPRINCIPIO O ASPECTO RELEVANTE RELATIVO A LAS PRÁCTICAS DE GOBIERNO CORPORATIVOAPLICADO POR SU SOCIEDAD, QUE NO HA SIDO ABORDADO POR EL PRESENTE INFORME.No aplicaEste Informe Anual de Gobierno Corporativo ha sido aprobado por el Consejo de Administración dela sociedad, en su sesión de fecha 29 de marzo de 2007.111

INFORME ANUAL 2006112

INFORME ANUAL 2006ResponsabilidadSocialCorporativaLA RESPONSABILIDAD SOCIALCORPORATIVA DE URALITARESPONSABILIDAD CONLA CREACIÓN DE VALOR ECONÓMICORESPONSABILIDAD CONEL MEDIO AMBIENTERESPONSABILIDAD CON LA SOCIEDADRESPONSABILIDAD CON LOS EMPLEADOSRESPONSABILIDAD CON EL SECTORDE MATERIALES DE CONSTRUCCIÓNCOMPROMISO CON LA COMUNIDAD113

INFORME ANUAL 2006RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVALa ResponsabilidadSocial Corporativaen UralitaDentro del plan estratégico del Grupo Uralita, lacomunicación con sus grupos de interés es un objetivoprioritario. De ahí que en los últimos ejercicios,la compañía haya hecho un esfuerzo por comunicarsu política y resultados en materia deResponsabilidad Social Corporativa.Las líneas de actuación de Uralita en el ejercicio2006 han sido inspiradas por la política de ResponsabilidadSocial Corporativa que en esta materiael Grupo Nefinsa aprobó en 2004. Dicha políticagarantiza la aplicación homogénea en las empresasque formamos el Grupo y se sustenta entres pilares:- DIMENSIÓN ECONÓMICA: compromiso con elbuen gobierno y con los accionistas asegurandola transparencia, el comportamiento ético y lacreación de valor a largo plazoEn Uralita hemos aceptado con entusiasmo los retosmarcados por Nefinsa, los hemos incorporadoen nuestra gestión diaria y orientan las actividadesprofesionales de nuestro equipo humano en formade estrategias, políticas y decisiones.La cultura del Grupo Uralita se basa en siete valores,pilares básicos sobre los que se asienta el crecimientode nuestro proyecto tanto a nivel empresarialcomo personal. En Uralita creemos en:• Espíritu de Grupo- DIMENSIÓN SOCIAL: compromiso con el desarrollode la sociedad y con el equipo humano- DIMENSIÓN AMBIENTAL: compromiso con elconsumo responsable y respeto al Medio AmbienteY desde esta triple exigencia hemos adoptado lasdecisiones y hemos puesto en marcha las actividadesen materia de Medio Ambiente, Educacióny Actuaciones concretas adaptadas a cada uno delos grupos de interés (stakeholders) que nos permitenir más allá de las obligaciones jurídicas.• Transparencia• Apertura al cambio• Afán de superación• Ambición por resultados excelentes• Respeto y desarrollo continuo de las personas• Responsabilidad y compromiso social114

RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA INFORME ANUAL 2006Responsabilidadcon la creación devalor económicoEn los 100 años de historia que cumplimos, el GrupoUralita ha estado continuamente adaptándose asu entorno competitivo en el desarrollo de su actividad.De esta manera, las actividades desarrolladaspor la compañía han ido variando a lo largo de estosaños. Uralita ha destacado por la rápida adopciónde los nuevos avances tecnológicos y lo vienedemostrando desde los años 50 en que se introducenlos materiales plásticos, en los 70 con lastejas de hormigón y las placas cartón-yeso, en losaños 80 con las tejas cerámicas y en los 90 entrandoen el mercado de aislantes y adquiriendo posteriormenteuna mayor presencia internacional. Elnuevo enfoque del Grupo Uralita en los materialesde construcción permite desarrollar posiciones deliderazgo en todos los productos y los mercados enlos que opera. Esta privilegiada posición competitivaes el resultado de una estrategia enfocada ysocialmente responsable que busca la generaciónde valor a medio y largo plazo.La generación de valor no sólo se plantea desdeun punto de vista financiero, sino también desdela perspectiva de un desarrollo rentable y sostenibleatendiendo a las necesidades de todos nuestrosstakeholders, apoyando así el progreso socialde las comunidades donde estamos presentes.Nuestra contribución al desarrollo económico y alproducto interior bruto se produce a través de trescanales: resultados, inversiones y creación de empleo.• En el 2006 se dio por finalizada la ejecución delPlan Estratégico 2004-2006, finalizando con éxitosu plan de desinversión de negocios no estratégicos.En este periodo se desinvirtieron un totalde trece Negocios, consolidando un portafoliocon los cuatro Negocios considerados estratégicosy que serán plataformas de crecimiento a futurodel Grupo. A pesar de esta reducción de perímetro,el Resultado Neto Atribuible del GrupoUralita en 2006 fue de 47,3 millones de euros, elmejor de su historia.• Adicionalmente, la mejora en la gestión de losnegocios ha permitido que la Deuda Neta delGrupo Uralita haya disminuido hasta situarse en104,1 millones de euros. Este bajo nivel de endeudamientopermite al Grupo Uralita afrontarcon solidez económica la nueva etapa de crecimientorentable de la compañía a través de oportunidadesde crecimiento orgánico (inversión ennuevas líneas/plantas) e inorgánico (vía adquisiciones).• Durante el ejercicio 2006 se continuó apostandopor el crecimiento del negocio, como por ejemplo,con la ejecución de ampliaciones de capacidaden algunas fábricas de aislantes y el inicio dela construcción de una planta de Pladur® en Zaragoza.115

INFORME ANUAL 2006RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVAResponsabilidadcon el MedioAmbienteEl enfoque principal de nuestro compromiso conel Medio Ambiente es hacer compatibles el desarrolloeconómico, el equilibrio ambiental y el progresosocial. Es un objetivo del Grupo Uralita quesu actividad se desarrolle contribuyendo positivamenteal comportamiento medioambiental asociadoa sus procesos e instalaciones con una especialatención a la protección del entorno.El compromiso de nuestras fábricas con la preservacióndel Medio Ambiente se ha materializado enlas siguientes acciones:1.Prevención y control integrados de la contaminación2.Cambio climático3.Inversiones en Medio AmbientePREVENCIÓN Y CONTROLINTEGRADOS DE LACONTAMINACIÓNLas fábricas de Uralita en toda Europa cumplen conla normativa medioambiental establecida a nivelcomunitario y local de cada país. La actuación enmateria de protección del Medio Ambiente duranteel año 2006 ha continuado marcada por el respetoal concepto de desarrollo sostenible. Además, se harealizado un importante esfuerzo por adelantarnosa restricciones futuras. A modo de ejemplo, en la fábricade Lana de Vidrio en Alemania se cumple conla normativa referente a la emisión de amoniaco unaño antes de la entrada en vigor de esta exigenciaen territorio de la Unión Europea.La incorporación al ordenamiento interno españolde la Directiva 96/61/CE se llevó a cabo mediantela Ley 16/2002, que con vocación preventiva y deprotección del Medio Ambiente tiene la finalidadde evitar y reducir la contaminación de la atmósfera,el agua y el suelo. El control integrado de lacontaminación al que hace referencia la mencionadaley está protagonizado por la autorizaciónambiental integrada (AAI), figura que sustituye yaglutina al conjunto de autorizaciones de carácterambiental exigibles.La AAI se entiende como la resolución del órganoambiental competente de la Comunidad Autónomaen donde se ubique la instalación, por la quese permite, a los solos efectos de la protección delMedio Ambiente y de la salud de las personas, explotarla totalidad o parte de una instalación, bajodeterminadas condiciones destinadas a garantizarque la misma cumple el objeto y las disposicioneslegales comunitarias, nacionales y autonómicas.Tal autorización es válida para una o más instalacioneso partes de instalaciones que tengan lamisma ubicación y sean explotadas por la mismaempresa titular del Grupo Uralita. Las fábricasafectadas por esta legislación son El Pla XPS deURSA®; las ubicadas en Mañeru, Valdemoro, Alicantey Beuda de Yesos Ibéricos; Alfaro, Toledo yAlicante de Uralita Tejados; y la planta de Alcázarde San Juan de Tuberías.116

RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA INFORME ANUAL 2006CAMBIO CLIMÁTICO –PROTOCOLO DE KYOTOdefinición de instalación una nueva tipología de instalacionesde combustión que quedan afectadas:En Uralita nos hemos concentrado en el cumplimientode las obligaciones establecidas por el Protocolode Kyoto, tales como:“c) Otras instalaciones de combustión con unapotencia térmica nominal superior a 20 MW noincluidas en los apartados 2 a 9”- Mejora de la eficiencia de las instalaciones parareducir las emisiones de CO 2- Seguimiento y verificación por parte de AENORde las emisiones- Entrega de los informes verificados a la AdministracióncompetenteLa Ley 1/2005, de 9 de marzo, por la que se regulael régimen de comercio de derechos de emisiónde gases de efecto invernadero, en su anexo I establecelas categorías de actividades y gases incluidosen el ámbito de aplicación de la ley. El epígrafe8 del anexo dice:Esta modificación de la Ley 1/2005 prevé un procedimientoextraordinario de autorización y asignacióna las instalaciones referidas anteriormente y hasupuesto que la fábrica de Valdemoro de Pladur entreen el plan y participe en el mercado de derechosde emisión a partir del 1 de enero de 2006.INVERSIONES EN MEDIOAMBIENTEDurante el año 2006 se han aprobado importantesinversiones destinadas a minimizar el impacto medioambientalde las emisiones a la atmósfera y seha procedido a la eliminación de materiales contaminantes.“Instalaciones para la fabricación de productoscerámicos mediante horneado, en particular tejas,ladrillos, ladrillos refractarios, azulejos, grescerámico, o porcelanas, con una capacidad deproducción superior a 75 toneladas por día y,una capacidad de horneado de más de 4 m 3 yde más de 300 Kg./m3 de densidad de cargapor horno.”Por razón de la actividad, en el Grupo Uralita, lasfábricas afectadas por este requerimiento desde laentrada en vigor de la ley son las ubicadas en Alfaro,Alicante, Bustos, Outeiro, San Francisco y Ramalhal.En la unidad de Negocio de Tejados sehan reducido las toneladas de CO 2 emitidas respectoal año anterior en un significativo 12%.La mencionada ley fue modificada por el Real DecretoLey 5/2005 y con él se produjo una ampliacióndel ámbito de aplicación ya que incluyó dentro de laPodemos señalar, entre las inversiones más significativas,algunas de las realizadas en:- URSA®. En las fábricas de Lana de Vidrio deHungría y Eslovenia se han instalado sistemas defiltro eléctrico y pre-tratamiento de los gases delhorno de fundido, que tienen como consecuenciala eliminación de la presencia de contaminantesen las emisiones.- Uralita Iberia. En las plantas de Alfaro y Mañeruse ha procedido a la eliminación de los tanquesde fuel antiguos y contaminados. Además, en lade Toledo se ha puesto en marcha la instalaciónde una depuradora de aguas residuales. Se mantienela utilización de sistemas de reutilización deaguas en los procesos de fabricación. Con la implantaciónde estos sistemas se consigue reciclaragua, disminuir su consumo y evitar los vertidos.117

INFORME ANUAL 2006RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVAResponsabilidadcon la SociedadEl compromiso Social del Grupo Uralita es posiblegracias al diálogo que mantiene con los Grupos deInterés que confluyen en su actividad y que permiteconocer y hacer lo posible por satisfacer sus necesidades.Sólo el cumplimiento de los compromisos establecidoscon todas las partes permite realizar la aportaciónde valor a la sociedad prevista.RESPONSABILIDAD CON LOSACCIONISTASDesde el año 1976 el Grupo Uralita es una empresacotizada en Bolsa. El Grupo Uralita celebró portanto, su 30 aniversario en Bolsa en mayo de2006. Uno de los pilares básicos de Uralita es latransparencia en la información tanto a accionistasindividuales, como a inversores institucionaleso analistas financieros.Tras el lanzamiento de una Oferta Pública de Adquisicióna finales de 2002, el Grupo Nefinsa pasóa ser el accionista de referencia del Grupo Uralita eimpulsó, a través de un nuevo Plan Estratégico, unprofundo cambio en la organización, asumiendo elcompromiso de la transparencia en la gestión.El gobierno corporativo juega un papel relevante yaque éste define la forma en que las empresas operan,son controladas e interactúan, tanto con susaccionistas e inversores como con cualquier otrointeresado que forme parte de los stakeholders entrelos que se incluyen a todos los colectivos relacionadoso con interés actual o potencial en la empresay a los que se quiere favorecer con esta políticade información y transparencia.El Grupo Uralita sigue con interés el proceso dedesarrollo de las mejores prácticas en materia deGobierno Corporativo, asumiendo cuantas obligacionesse han venido imponiendo. En este sentido,el Consejo de Administración ha querido incorporartodas aquellas prácticas susceptibles de generarvalor en la medida en que suponen un aumentode la transparencia y mejora de la informacióndisponible para los accionistas, trabajadores, proveedores,clientes, mercados y la comunidad financieraen general.El compromiso de Uralita con sus accionistas nosólo abarca la transparencia sino también la garantíade viabilidad y desarrollo del negocio a largoplazo, así como la retribución al accionista vía dividendosen el corto y medio plazo. El pilar básico dela relación del Grupo con sus accionistas es precisamenteesta transparencia informativa, que se vereflejada en una comunicación fluida y en la realizaciónde compromisos explícitos.118

RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA INFORME ANUAL 2006La retribución a través de dividendos es una políticaclave del Grupo Uralita para materializar la creaciónde valor para sus accionistas. Al igual que en añosanteriores, en el ejercicio 2006 se han obtenido resultadospositivos por lo que los accionistas de Uralitapercibirán, si así lo aprueba la Junta General deAccionistas, y con cargo a los resultados de 2006, undividendo de 0,24 euros por acción, lo que supondríaun pay-out de aproximadamente el 100% delBeneficio Neto Atribuible a la Sociedad Dominante.Uralita cuenta también con un Departamento deRelación con Inversores y de Atención al Accionistaque potencia diversos canales de comunicacióntanto con accionistas individuales como con inversoresinstitucionales, con objeto de facilitar el accesoa toda la información que puedan necesitarpara valorar adecuadamente el estado financierode la sociedad y sus perspectivas a futuro.DEPARTAMENTO DERELACIÓN CON INVERSORESEl Departamento de Relación con Inversores facilitala comunicación bidireccional y directa de Uralitacon el mercado financiero, nacional y extranjero,manteniendo una interlocución permanentetanto con analistas financieros como inversoresinstitucionales y particulares. El objeto de esta comunicaciónes que los agentes del mercado dispongande la información pública sobre la compañíay su acción para sus análisis y toma de decisiones,así como para solventar las dudas que lespuedan surgir sobre aspectos clave del negocio.A través de este Departamento el Grupo Uralitaemite los informes financieros de la compañía deobligado cumplimiento con periodicidad trimestraly anual, así como presentaciones de resultados osobre temas más específicos, como la que tuvo lugaren octubre de 2006 sobre el nuevo Plan Estratégico2007-2009. Adicionalmente participa enforos de empresas cotizadas, organizados poranalistas financieros, con el objeto de dar a conocerla compañía a los agentes del mercado. Todosestos documentos pueden consultarse en nuestrapágina web (www.uralita.com) o bien en la CNMV(Comisión Nacional del Mercado de Valores).URALITA EN INTERNETLa página web se ha convertido en un canal de comunicaciónbásico con todos los grupos de interésdel Grupo Uralita. En el año 2000 se desarrollawww.uralita.com con el compromiso de crecer,dar cada vez más servicios en la red y ser el reflejode la imagen de la compañía. Por esta razón, enel año 2006 se ha impulsado un nuevo proyectode diseño del portal más acorde con la imagen demodernidad y de crecimiento de Uralita. La actualnavegación refleja mejor la nueva organización dela empresa y facilita el acceso a los contenidos, diferenciandocon mayor claridad la informacióncorporativa de las áreas de los Negocios.EL ÁREA CORPORATIVAEs el punto de referencia donde los accionistas,inversores y otros perfiles encuentran la informaciónmás relevante del Grupo Uralita. Este áreapersigue los siguientes objetivos estratégicos:- Construcción de una identidad corporativa- Mejorar los cauces de comunicación- Concentrar la información de interésLos contenidos se pueden encontrar en español einglés y están clasificados por áreas de interés:- Descripción general del Grupo- Agenda del inversor- La acción de Uralita y su evolución en tiemporeal- Dividendos- Estatutos- Hechos relevantes119

INFORME ANUAL 2006RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA- Participaciones significativas- Información financiera: resultados trimestrales yanuales- Presentaciones de la compañía- Informes anuales- Informes de Gobierno Corporativo- Informes sobre las Juntas Generales de Accionistas- Área de comunicación con la sociedadEL ÁREA DE LOS NEGOCIOSEl objetivo de este área es mantener informados alos arquitectos, ingenieros, prescriptores, clientes,estudiantes y público en general, tanto de los materialesde construcción que Uralita pone a su disposicióncomo de los precios y formas de adquirirlos.- Contratar un Instalador- Referencias de Obra, revistas, etc.Yeso en Polvo - Algíss®Sus contenidos principales son:- Descripción de la empresa- Información del Yeso, perlita y yesos de proyección- Tarifas y documentación técnica- Catálogo de productos- Localización de distribuidores- Presentación de campañas de publicidad- ContactoTejas - Cobert®Podemos diferenciar cinco apartados, organizadospor el tipo de producto al que se refiere:El usuario de Internet puede encontrar informaciónrelativa a:Aislamiento - URSA®Tiene presencia en Internet con más de 25 portalesy cada uno en su idioma local. En ellos se puedenencontrar novedades, productos, documentación,dónde y cómo adquirir los productos y todolo referente al negocio de Aislantes en Europa.Placa de Yeso - Pladur®Es constante el esfuerzo y la dedicación de Pladur®para fomentar su actuación con los gruposde referencia a través de Internet:- Documentación Técnica (Tarifas, documentos, etc.)- Productos (Catálogo)- Servicio al Cliente (Red Comercial, Cursos, etc.)- Acceso al comercio electrónico www.pladur.biz(B2B)- Concursos y Premios Pladur®- Localización de distribuidores e instaladores- Tarifas, documentación y certificados- Catálogo y cómo comprar los productos- Localización de distribuidores- Contacto y formación, ferias, etc.Tuberías y Accesorios - Adequa®Sus contenidos más relevantes son los siguientes:- Tarifas, documentos y certificados- Catálogo de productos- Localización de distribuidores- Servicio al cliente- Revistas- FeriasLa página www.uralita.com es visitada mensualmentepor más de 70.000 personas descargándosemás de 400.000 documentos al mes, entre losque podemos destacar tarifas, referencias deobra, manuales técnicos y revistas.120

RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA INFORME ANUAL 2006Responsabilidadcon los empleadosLa estrategia de Recursos Humanos se fundamentaen los valores del Grupo Uralita y concretamenteen el del respeto y desarrollo continuo delas personas. Por esta razón promovemos un entornode trabajo respetuoso con los empleados yque facilite su desarrollo profesional.En este marco se han elaborado las actuaciones ysistemas de gestión de Recursos Humanos del 2006que ponen de manifiesto el interés en la promocióndel empleo de calidad, el desarrollo de los sistemasformativos, la apuesta por el crecimiento de las competenciasde nuestros Directivos, el correcto funcionamientode la comunicación interna y el desarrollode continuas mejoras de las condiciones de seguridadde nuestras instalaciones y empleados.CALIDAD DE EMPLEOLa plantilla total del Grupo Uralita a diciembre de2006 asciende a 3.866 empleados en todos lospaíses en los que Uralita tiene presencia.En el año 2006 se ha realizado una clara apuestapor la estabilidad en la contratación pasando el personalcon contrato indefinido de un 60% a un 90%.EMPLEO EN ZONAS EN VÍASDE DESARROLLOEn el Grupo Uralita existe una importante sensibilidadhacia las políticas sociales y por ello se preocupapor favorecer la generación de empleo y expansiónde sus centros productivos en países actualmenteen vías de desarrollo (Bosnia, Croacia,Estonia, Hungría, Kazajstán, Polonia, Rumania,Rusia, Eslovaquia, Eslovenia, Ucrania, Serbia &Montenegro).FORMACIÓN Y DESARROLLOPLAN DE FORMACIÓN Y DESARROLLO DEHABILIDADESUralita dispone de su propio Diccionario de Competencias,diseñado en 2004 e inspirado en los Valoresdel Grupo. El Diccionario, que recoge de manera estructuradahabilidades y cualidades clave en formade competencias, ha sido la base para la elaboracióndel Programa de Evaluación y Desarrollo deCompetencias.Este Programa de Evaluación y Desarrollo de Competenciasha tenido como participantes en el año2006 a 35 personas, entre las que se encuentranGerentes, Jefes/Responsables, Comerciales yAnalistas procedentes de todos los Negocios yÁreas Corporativas del Grupo.121

INFORME ANUAL 2006RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVAEl objetivo del Programa ha sido evaluar a los participantesen base a las Competencias de Uralita através de Development Centers con la finalidad deidentificar profesionales de elevado potencial paracubrir en el futuro puestos de responsabilidad y depotenciar la mejora continua de las competenciasdirectivas, concretándose en planes de desarrolloindividual.FORMACIÓN DIRECTIVA• Ayudar a construir los sistemas y estructuras necesarias,las herramientas, las habilidades y laactitud mental para crear valor de manera permanentemediante la aplicación de la filosofíadesarrollada por la Universidad de Harvard.• Aumentar la eficacia de los Directivos del GrupoUralita en todas las situaciones de negociaciónen las que puedan verse inmersos, tanto internascomo externas a la empresa.Programa de Gestión de EquiposEste programa, derivado de los resultados del procesode evaluación llevado a cabo a través de DevelopmentCenters, ha tenido como participantesa 35 personas procedentes de los diferentes Negociosy de las Áreas Corporativas.El objetivo de este Programa, que da continuidadal Programa de Gestión Directiva iniciado en2005, se ha centrado en preparar a los participantes,identificados como personas de gran potencial,para poder alcanzar un mayor desarrollo profesional,transmitiendo fundamentos generalessobre “Gestión de Equipos”, así como su aplicaciónpráctica.El Programa se ha llevado a cabo en el Colegio deDirección del Instituto de Empresa.Programa de Negociación y Gestión deConflictosURSA® INVIERTE EN EL DESARROLLOCONTINUO DE LAS PERSONASURSA® tiene el convencimiento de que las personasson la fuente de su competitividad y realizauna apuesta fuerte invirtiendo en crear una ofertainternacional para el desarrollo de su equipo humano.El objetivo ha sido promover la mejora continuade las personas con las siguientes acciones:URSA® STEPEn 2006 URSA® ha lanzado el Programa de LiderazgoInternacional, dedicado a un grupo de personasidentificadas como claves, en coordinación conel Instituto de Empresa. El objetivo perseguido esfortalecer las competencias de liderazgo profesionalponiendo a disposición de los participantes nuevosmétodos y tendencias desarrolladas en gestión internacional.Tuvieron la oportunidad de asistir alPrograma de 12 días, 18 Directivos que proveníande todas las Unidades de Negocio de URSA®.Este Programa, del cual se han beneficiado todoslos Directivos de Primer y Segundo Nivel del Grupo,ha tenido como objetivos los siguientes:• Aprender a gestionar eficazmente los conflictosque surgen a diario en los equipos de trabajo, estudiandolas claves que convierten a un conflictoen productivo.Programa de BienvenidaEn el programa de desarrollo internacional ocupaun lugar especial el Programa de Bienvenida quese viene realizando para los nuevos empleadosdesde la segunda mitad de 2006. Persigue dar alas nuevas incorporaciones la información básicaque les permita tener la visión global referida a los122

RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA INFORME ANUAL 2006productos y aplicaciones, procesos de producción,valores y principios de liderazgo, procedimientosy estructura de la organización.Gestión de Proyectosyendo nuevos módulos. Se han formado un total de79 personas de las distintas plantas.COMUNICACIÓN – INTRANETCORPORATIVASe ha puesto en marcha una iniciativa que tienecomo objetivo profesionalizar la Gestión de Proyectosen todas las áreas de URSA®. Podemosdestacar, entre otras actividades, las de desarrollode habilidades basadas en el método de la gestiónde proyectos. Se han llevado a cabo cursos en diferentespaíses en los que tiene presencia UR-SA®, tales como Alemania, Francia, Bélgica, Españay Rusia; para los empleados del resto de paísesse organizaron formaciones internacionalesen la sede central. Ya han sido formados un totalde 175 empleados y dentro del plan de desarrollocontinuaremos en el 2007 con un claro enfoqueen los empleados del Este de Europa.Gestión del desempeñoLa Gestión del Desempeño se ha instaurado comouna herramienta estratégica de gestión y su divulgaciónse ha canalizado a través de diferentes cursosde desarrollo de las habilidades de comunicacióny liderazgo. En la primera fase de lanzamientohan sido formados 840 empleados.PROGRAMA DOMUSEsta iniciativa está dirigida a mandos de fábricas,desde directores y responsables de centro hastaencargados y jefes de turno. Domus es un proyectode acciones formativas con el claro objetivo de impulsarla nueva Cultura y Valores del Grupo Uralita.El programa permite llevar a la práctica la implantacióndel modelo de Recursos Humanos: “El Mandocomo gestor de Personas”. Este proyecto fue iniciadoen el año 2004 y continúa en 2006 reuniendo alos responsables de los centros productivos e inclu-El Grupo Uralita, dentro de su política de desarrolloy apuesta por la tecnología, desarrolló en el año2004 una Intranet con el objetivo de fortalecer lacultura corporativa y la comunicación interna. “Intralita”,después de dos años de vida, mantiene vivoel objetivo que perseguía en el momento de sulanzamiento, es decir convertirse en el portal delempleado que garantice una comunicación rápida,fluida y personalizada con todos los que componenla compañía. Es un portal donde se da acceso a lasherramientas profesionales y a la información detodos los Negocios y Áreas Corporativas.Intranet es un proyecto ambicioso con un plan dedesarrollo que permite crecer día a día en contenidos,funcionalidades y alcance. Asimismo, es unabase de conocimiento flexible y abierta que proporcionaacceso a información relevante y actualizada.Durante el año 2006 se ha realizado un importantedespliegue para acercarnos al objetivo de llegara todos los países donde Uralita tiene presencia. Elobjetivo del año 2007 es dar acceso al 100% delos empleados que disponen de un ordenador.Se pueden encontrar las siguientes áreas:• Área del empleado (datos personales, vacaciones,nota de gastos, salas de reunión, viajes, noticias,tablón de anuncios)• El Grupo Uralita (noticias, información financiera,organigramas, nombramientos)• Áreas corporativas (información general, documentación,procedimientos)123

INFORME ANUAL 2006RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA• Área de Negocios (presentación de las áreas, noticias,documentación, proyectos)• Herramientas de colaboración (espacios de trabajo,recursos compartidos, documentación, foros)llevó a cabo un intenso trabajo de campo que sedesarrolló a lo largo del primer semestre del año.Una vez visitadas todas las fábricas españolas y unnúmero significativo de almacenes, la empresa auditoraemitió los certificados correspondientes.Actualmente tienen acceso 1.700 empleados conun total de 20.000 visitas mensuales. Intralita esdesde su inicio el canal de comunicación internapor excelencia para todos los empleados del Grupo.SEGURIDAD Y SALUDDurante el año 2006, el Servicio de PrevenciónMancomunado del Grupo Uralita ha continuadodesarrollando numerosas acciones destinadas a lamejora de las condiciones de seguridad y salud delos trabajadores que integran las empresas españolasdel Grupo Uralita.Con carácter general, se ha efectuado la segundaauditoría interna de seguridad a todos los centrosde trabajo, permitiendo comparar los resultadoscon los que se obtuvieron durante el año 2004. Todoslos establecimientos han mejorado notablemente,obteniéndose los mayores avances en lasfábricas, las cuales han alcanzado los objetivospropuestos en un 91% de los casos.Se han continuado las acciones dirigidas a favorecerla integración de la prevención de riesgos laboralesen el quehacer cotidiano de cada empleado,celebrando especialmente dos importantes fechasanuales, el 28 de abril de 2006 como Día Mundialpor la Seguridad y Salud en el Trabajo, y los días 23al 27 de octubre de 2006 como Semana Europeapara la Seguridad y la Salud en el Trabajo. Coincidiendocon ambas celebraciones se ha repartidoinformación de prevención a todos los trabajadores,se han publicado noticias, entrevistas y reportajesy se ha expuesto en todos los centros de trabajoel cartel ganador del concurso de dibujo querepresentó a las empresas españolas del GrupoUralita durante la Semana Europea del año 2006.El avance en la integración de la prevención deriesgos laborales, la clara política de la Alta Direcciónen esta materia y el desempeño del Serviciode Prevención Mancomunado del Grupo Uralita,se han traducido en una evolución muy favorablede los indicadores de siniestralidad.Paralelamente, se han completado los procedimientosy formatos del Sistema de Gestión de laPrevención de Riesgos Laborales y se han continuadolos estudios específicos en materia de ergonomíay psicosociología aplicada, como complementoa las actividades de seguridad, higiene industrialy vigilancia de la salud.Como resultado de la decisión que se tomó a finalesdel año 2005, en el mes de enero de 2006 seinició el proceso de auditoría legal externa. Despuésde una primera etapa de análisis de los documentosdel Sistema de Gestión, el equipo auditorAsimismo, desde la Dirección General de URSA®,se ha querido mantener el mismo nivel de implicaciónque en el resto de la compañía, dándole unimpulso muy importante a todos los temas relacionadoscon la Prevención de Riesgos Laborales,creando la figura del Health & Safety Manager cuyafunción principal es coordinar las actividadesde seguridad en las fábricas de cada país y de estamanera potenciar las sinergias propias de cadacultura y conseguir un óptimo benchmarking quenos determine alcanzar índices de absentismo cadavez más bajos, propios de una compañía comola nuestra.124

RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA INFORME ANUAL 2006Responsabilidadcon el sector demateriales deconstrucciónEl Grupo Uralita es una referencia en el mundo delos materiales de construcción, con posiciones deliderazgo en los productos y mercados en los queopera ofreciendo la información y los productos necesariospara favorecer la construcción sostenible.PREMIOS OTORGADOS A LAINNOVACIÓNEl Grupo Uralita colabora con el mundo universitarioporque reconoce la importancia de estas entidadescomo fuente de innovación. Estas iniciativaspropician el acercamiento entre los ámbitosempresarial y universitario.XVI Concurso Ibérico de SolucionesConstructivas de Pladur®Pladur® premia a través del Concurso Ibérico deSoluciones Constructivas la capacidad creativade los futuros prescriptores. Es una oportunidadúnica de acercarse a los Sistemas Pladur® y obtenerun reconocimiento económico y profesionalantes de finalizar la carrera para los estudiantesparticipantes.En el año 2006 se ha celebrado la decimosextaedición del concurso. Como en años anteriores,está dirigido a los alumnos matriculados en el segundociclo de las Escuelas Técnicas Superiores yFacultades de Arquitectura de España y Portugal.En esta ocasión el tema propuesto fue “Viviendas-Ático en la Costa Mediterránea”. Se eligió un temaactual íntimamente ligado a la arquitectura y habituala la hora de organizar actos o eventos multitudinarioscomo es la solución a la carencia o escasezde espacios para albergar al numeroso públicoasistente a los mismos. En esta convocatoria seproponía la generación de segundas plantas adicionalesen un edificio ya construido de la costamediterránea, dispuesto en manzana cerrada acuatro calles y en primera línea de playa. El objetoera conseguir viviendas-ático de 30 m 2 y una alturamáxima de 3,90 m. que permitieran seguir deforma presencial diferentes regatas y pruebas marítimasde todo tipo.A través del desarrollo de un ejercicio actual y asequible,se trata de estimular y ampliar los conocimientosde los alumnos participantes sobre lossistemas y productos Pladur®.125

INFORME ANUAL 2006RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVAFORMACIÓN A TERCEROSUralita mantiene una relación intensa y permanentecon los grupos de interés del mundo universitario,las administraciones públicas, prescriptores,instaladores de sus productos y sistemas yclientes. De ahí que, como cada año, las distintasempresas del Grupo hayan participado en proyectosde formación, jornadas técnicas y seminarioscon Organizaciones, Instituciones locales y Universidadesdonde ponen su conocimiento y experienciaal servicio de la sociedad.El Negocio de Yesos cuenta con un Centro de FormaciónPladur®, ubicado en Valdemoro, cuyoprincipal objetivo es formar futuros profesionalesaltamente cualificados en la instalación de los SistemasPladur®. El equipo dedicado a esta laborestá formado por cuatro monitores y un jefe deformación.En el Centro se imparten diferentes tipos de cursosde instalación de placa de yeso laminada que seclasifican en función del nivel de los asistentes ysus necesidades. Entre ellos cabe destacar el cursobásico, el de especialización en tratamiento dejuntas y el de techos. Para conseguir un nivel óptimode calidad en los cursos y poder seguir mejorando,se llevan a cabo encuestas de satisfaccióna los asistentes. Transcurrido un año, se contactade nuevo con ellos para realizar un seguimientodel curso y revisar los resultados. A lo largo del2006 se impartieron más de 100 cursos y se formaronmás de 1.200 futuros instaladores.El Centro de Formación de Pladur® también realizaotras actividades tales como exposiciones enlas instalaciones de nuestros clientes. La políticadel Centro es continuar desarrollando nuevas “herramientas”formativas que aporten valor añadidoa nuestros clientes.Paralelamente, se está trabajando junto con el Ministeriode Educación y Ciencia para conseguir elreconocimiento de la profesión de instalador deplaca de yeso laminado.En el año 2006 el Negocio de Tuberías participóactivamente en los siguientes foros:1.Jornadas técnicas sobre tuberías de distribuciónen redes de riego celebradas en El Centro Nacionalde Tecnología de Regadíos, situado en SanFernando de Henares, Madrid. Fueron organizadaspor el Ministerio de Agricultura, Pesca y Alimentación,se dirigieron a 65 técnicos al serviciode las Administraciones Públicas de toda Españay profesionales de empresas vinculadas alsector. La ponencia trató sobre Tuberías de PoliésterCentrifugado: características, ventajas einstalación.2.VI Curso sobre diseño e instalación de tuberíaspara transporte de agua. Esta edición fue celebradaen la Escuela Politécnica Superior de Ávila,con la participación de empresas públicas yprivadas de los sectores de abastecimiento y saneamientode aguas.3.Jornada sobre materiales de Uralita. Esta iniciativase organizó en colaboración con el Colegio deIngenieros de Caminos, Canales y Puertos de Valenciay tuvo lugar en el salón de actos del Colegio.Contó con la participación de 72 ingenierosde diversos organismos públicos, ingenierías yconstructoras. En la misma se hizo una exposiciónde nuestros materiales Tuberías de PoliésterCentrifugado, Sistema de Saneamiento SANE-COR, Tuberías Orientada de presión URATOP ySistema de Regulación para abastecimientos deagua, asimismo se realizó la presentación delnuevo Manual de Conducciones Uralita, del cualse hizo entrega a los presentes.126

RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA INFORME ANUAL 20064.VI Curso de ingeniería ambiental a distancia, organizadopor Velthis Ingeniería Ambiental y la Escuelade Estudios Públicos en colaboración concolegios profesionales y escuelas superiores.5.Jornadas de empresas israelíes del mundo delagua en Madrid con la colaboración del Canal deIsabel II, asistencia de la empresa de aguas deIsrael (Mekorot) y algunas empresas que comercializanproductos relacionados con el agua, comoson válvulas hidráulicas y plantas de ósmosisinversa.Asimismo, en Uralita Tejados se ha promovido elacercamiento de nuestros productos a clientes yprescriptores potenciales a través de las siguientesactividades:1.Formación para Instalación de Tejados. Son cursosdirigidos a nuevos equipos de trabajo, así comode mejora en equipos existentes. En 2006 serealizaron 30 cursos, con una duración de dosdías. Todos ellos se han impartido en el Centrode Formación que Uralita Tejados tiene en Boadilladel Monte (Madrid).2.Conferencias con presentación de innovacionestecnológicas como son los Sistemas de CaptaciónSolar Cobert®. Estas conferencias se orientana arquitectos, constructores y almacenistas.Durante el año 2006 se han realizado presentacionesen Madrid, Barcelona, Málaga y Valencia.3.Conferencias de formación a profesionales degrandes constructoras. Realizadas con Fadesa(León y Madrid).4.Proyectos de formación, jornadas técnicas y seminarioscon Organizaciones, Instituciones locales,Escuelas Universitarias de Arquitectos, ArquitectosTécnicos y Colegios Oficiales de las siguientespoblaciones: Sevilla, Córdoba, Granada,Barcelona, Alicante, Valencia, A Coruña y Zaragoza.Estos seminarios tienen como temática:“Innovación en Tejas de hormigón y cerámica.Sistemas Tectum para tejados”.127

INFORME ANUAL 2006RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVACompromiso conla ComunidadCOMPROMISO CON COMUNIDADES LOCALES:Uralita contribuye al desarrollo social y económicoen aquellos países en los que tiene sus instalacionesy en los que opera fomentando el bienestar delas sociedades con las que interactúa. El Grupo esun activo generador de empleo y de aportación deresultado económico en las comunidades en lasque está presente con el consiguiente beneficiopara el capital humano e intelectual de las mismas.CAMPAÑA “DONA TU MÓVIL”: Uralita pone a disposiciónde todos sus empleados la posibilidad decolaborar con esta iniciativa conjunta de Cruz RojaEspañola y la Fundación Entreculturas, cuyo objetivoes encontrar una nueva utilidad social a los teléfonosmóviles que ya no se usan. Los beneficiosse generan reciclando los teléfonos estropeados yobsoletos, reutilizando los válidos y utilizando losfondos recaudados para la puesta en marcha deproyectos sociales y de desarrollo que benefician alos más desfavorecidos de la población. Con estaactividad, además, colaboramos con el cuidadomedioambiental al darles un fin que no sea contaminante.COLABORACIÓN CON INTERMÓN OXFAM: Comoya se hizo en la campaña navideña precedente,en el 2006 Uralita ha enviado las felicitacionesde Navidad a sus clientes, proveedores y contactosprofesionales de la mano de Intermón Oxfam.Con esta decisión hemos añadido a los buenos deseospara el nuevo año la colaboración con unainiciativa solidaria.CAMPAÑA DONACIÓN SANGRE: Como cadaaño, se mantiene y desarrolla la colaboración conel Centro de Transfusión de la Comunidad de Madridpara realizar la campaña de Donación deSangre en la que participan los empleados delGrupo Uralita.DONATIVO A NUEVO FUTURO: Uralita colaboracon la Fundación Nuevo Futuro, entidad benéficaintegrada por niños y adolescentes privados deambiente familiar y por tanto, de un hogar y calidadde vida adecuada. Desde su fundación, NuevoFuturo ha creado alternativas de convivencia decarácter temporal, para satisfacer las principalesnecesidades de los menores que forman parte desus programas, poniendo a su disposición hogaresresidenciales de acogida.COLABORACIÓN CON TIERRA DE HOMBRES:Grupo Uralita colabora, junto con el resto de128

RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA INFORME ANUAL 2006empresas del Grupo Nefinsa, con la FundaciónTierra de Hombres, ONG sin ánimo de lucro, ensu proyecto “Viaje a la Vida”, la cual ha recibidodiversos premios por su labor en la ayuda a la infanciadesamparada sin distinción de ideologías,raza o creencias.La participación se realiza de forma voluntaria tantopor parte de la compañía como de los empleados.Este programa de Tierra de Hombres permiteorganizar el viaje de niños desde países en los quelas infraestructuras sanitarias son inexistentes omuy deficientes a España donde reciben la atenciónmédica necesaria. La campaña desarrolladaen el ejercicio 2006 ha generado las aportacionesnecesarias para permitir la operación de dos niños,Maryem y Kossi.PROMOCIÓN DE LA CULTURA: Uralita participaen el programa de patrocinio que desarrolla elTeatro Real de Madrid para contribuir a la difusiónde las actividades musicales, líricas y coreográficas.URALITA RECICLA: esta campaña tiene carácterpermanente y está enfocada a la mejora del MedioAmbiente impulsando el reciclaje de papel y tóners.Con este objetivo los empleados pueden depositarel material para reciclar en los contenedoresque a tal fin se han colocado.129

INFORME ANUAL 2006130

INFORME ANUAL 2006InformaciónFinancieraINFORME DE AUDITORÍA YCUENTAS ANUALESGRUPO URALITA CONSOLIDADOINFORME DE GESTIÓN131

Página intencionadamente en blanco

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERAGrupo Uralita. Cuentas Anuales ConsolidadasCORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS A 31 DE DICIEMBRE (Miles de euros)ACTIVOS NO CORRIENTESFondo de comercio de consolidaciónActivos intangiblesInmovilizado materialActivos por impuestos diferidosOtros activos no corrientesACTIVOS CORRIENTESExistenciasDeudores comerciales y otras cuentas a cobrarOtros activos financieros corrientesEfectivo y otros activos líquidos equivalentes (Tesorería)Otros activos corrientesACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTATOTAL ACTIVO2006 2005623.831 634.22143.894 43.89417.667 16.468445.636 433.051113.566 138.9853.068 1.823340.129 334.09389.286 92.869178.652 99.54947.321 129.97523.420 10.9571.450 74310.394 57.014974.354 1.025.328PATRIMONIO NETOCapitalPrima de emisiónReservas de la sociedad dominanteReservas en sociedades consolidadasResultado del ejercicio atribuible a la sociedad dominanteDiferencias de conversiónPatrimonio neto atribuible a accionistas de la sociedad dominanteIntereses minoritariosPASIVOS NO CORRIENTESDeuda financiera a largo plazoInstrumentos financieros de coberturaProvisionesIngresos diferidosPasivos por impuestos diferidosOtros pasivos no corrientesPASIVOS CORRIENTESDeuda financiera a corto plazoOtros pasivos financieros corrientesAcreedores comercialesOtros pasivos corrientesTOTAL PASIVO511.314 472.517142.200 142.20059.518 59.51838.038 28.205116.995 114.23947.294 35.184(4.542) (4.443)399.503 374.903111.811 97.614175.698 176.416123.079 122.7894.270 -27.010 15.60710.936 11.488- 13.18110.403 13.351287.342 376.3951.228 22.74039.965 110.024111.135 108.152135.014 135.479974.354 1.025.328Las Notas 1 a 24 descritas en la Memoria forman parte integrante del balance de situación consolidado a 31 de diciembre de 2006.134

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 2006CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS (Miles de euros)2006 2005Importe neto de la cifra de negocioOtros ingresos de explotaciónVariación de existencias de productos terminados y en cursoAprovisionamientosGastos de personalDotación a la amortizaciónOtros gastos de explotaciónRESULTADO DE EXPLOTACIÓNGastos financierosIngresos financierosDiferencias de cambio netasResultado de entidades valoradas por el método de la participaciónResultado en enajenación y valoración de activos no corrientesResultado neto por deterioro de activosOtras ganancias o pérdidasRESULTADO ANTES DE IMPUESTOImpuesto sobre beneficios devengado en el ejercicioAjustes del impuesto sobre beneficios de años anteriores1.005.203 1.104.61012.371 8.023(7.450) 1.541(370.474) (446.833)(162.239) (206.432)(42.564) (63.240)(305.793) (316.789)129.054 80.880(10.912) (13.509)961 4.048(284) 1.193356 30527.192 4.561(5.898) 4.085(18.786) (5.680)121.683 75.883(37.251) (22.307)(13.842) -RESULTADO DEL EJERCICIO70.590 53.576Atribuible a:Accionistas de la sociedad dominanteIntereses minoritariosRESULTADO POR ACCIÓN (euros por acción)Básico y diluido47.294 35.18423.296 18.39270.590 53.5760,24 0,18Las Notas 1 a 24 descritas en la Memoria forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2006.135

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERAESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO DE LOS EJERCICIOS 2006 Y 2005 (Miles de euros)RESULTADODEL EJERCICIOPATRIMONIORESERVAS RESERVAS ATRIBUIBLE ATRIBUIDODE LA EN A LA DIFERENCIAS A LAPRIMA DE SOCIEDAD SOCIEDADES SOCIEDAD DE SOCIEDAD INTERESES PATRIMONIOCAPITAL EMISIÓN DOMINANTE CONSOLIDADAS DOMINANTE CONVERSIÓN DOMINANTE MINORITARIOS NETOSALDOS A 31DICIEMBRE 2004 142.200 112.027 (31.603) 130.510 45.231 (31.712) 366.653 98.234 464.887Distribución del resultadodel ejercicio 2004Conversión de estadosfinancieros en moneda7.299 4.357 (45.231) (33.575) (14.409) (47.984)(*)extranjeraCambios de perímetroy participación(18.635)7.59819.6697.5981.034272(4.503)7.870(3.469)CompensaciónVariación en el valorrazonable de instrumentos(52.509) 52.509financieros de coberturaOtrosResultado del(1.533)(460) 2(1.533)(458) (372)(1.533)(830)ejercicio 2005SALDOS A 3135.184 35.184 18.392 53.576DICIEMBRE 2005 142.200 59.518 28.205 114.239 35.184 (4.443) 374.903 97.614 472.517Distribución del resultadodel ejercicio 2005Conversión de estadosfinancieros en moneda9.833 3.625 (35.184) (21.726) (8.945) (30.671)(*)extranjeraCambios de perímetroy participaciónVariación en el valorrazonable de instrumentosfinancieros de coberturaResultado del433154(1.456)(94)(5)339149(1.456)9(163)348(14)(1.456)ejercicio 2006SALDOS A 3147.294 47.294 23.296 70.590DICIEMBRE 2006 142.200 59.518 38.038 116.995 47.294 (4.542) 399.503 111.811 511.314(*) Dividendos distribuidos por la Matriz y dividendos distribuidos por las filiales a Minoritarios.Las Notas 1 a 24 descritas en la Memoria forman parte integrante del estado de cambios en el patrimonio consolidado del ejercicio 2006.136

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 2006ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO DE LOS EJERCICIOS (Miles de euros)ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓNResultado antes de impuestoAjustes al resultado:Ingresos de explotaciónAmortización del inmovilizado material y activos intangiblesImputación de gastos diferidosDotación / (Reversión) de provisiones de circulante, netoOtros gastos de explotaciónGastos financieros netosResultado de entidades valoradas por el método de la participaciónResultado en enajenación y valoración de activos no corrientesResultado por deterioro / (Reversión del deterioro) de activos, netoDotación a provisiones y otras ganancias o pérdidasTesorería generada por las operaciones, antes de movimientos en capital circulanteDisminución / (Aumento) de existenciasDisminución / (Aumento) de cuentas a cobrar y otros activos financierosAumento / (Disminución) de cuentas a pagarTesorería generada por las operacionesPago del impuesto sobre beneficiosTESORERÍA NETA GENERADA POR LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN2006 2005121.683 75.883(2.927) (1.669)42.564 63.240- 7768.036 3.8941.871 -10.235 7.492(356) (305)(27.192) (4.561)5.898 (4.085)19.521 (9.735)179.333 130.9303.446 2.297(6.724) 46.407(30.083) (30.988)145.972 148.646(34.542) (28.821)111.430 119.825ACTIVIDADES DE INVERSIÓNIntereses y dividendos cobradosInversiones:• Inmovilizado material y activos intangibles• Activos financierosDesinversiones:• Inmovilizado material y activos intangibles• Activos financieros• Otros activos no corrientesTESORERÍA NETA GENERADA POR LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN- 328(58.398) (98.898)(1.433) (910)91.468 26.774- 194.915180 44131.817 122.650ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓNDividendos pagadosIntereses pagadosPagos por cancelación de deuda financieraTESORERÍA NETA UTILIZADA EN LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN(30.671) (47.984)(8.290) (7.999)(91.823) (187.557)(130.784) (243.540)VARIACIÓN NETA EN TESORERÍATesorería al principio del ejercicioTESORERÍA NETA AL CIERRE DEL EJERCICIO12.463 (1.065)10.957 12.02223.420 10.957Las Notas 1 a 24 descritas en la Memoria forman parte integrante del estado de flujos de efectivo consolidado del ejercicio 2006.137

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERAMemoria de las Cuentas Anuales ConsolidadasCORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 20061. ACTIVIDAD DEL GRUPOLa sociedad dominante, Uralita, S.A. (en adelante“la Sociedad” o “la Matriz”), es cabecera de ungrupo de sociedades que, en su conjunto, tienepor objeto la fabricación y comercialización deproductos para la construcción, en su más ampliosentido.La Sociedad fue constituida en España el 6 deagosto de 1920 de conformidad con la Ley de SociedadesAnónimas. Su domicilio social se encuentraen Madrid, calle de Mejía Lequerica nº 10.Uralita, S.A. está obligada a elaborar, además desus propias cuentas anuales, cuentas anualesconsolidadas del GrupoEl Grupo desarrolla sus negocios a través de lassociedades que se detallan en el Anexo 1, con presenciaen las siguientes áreas de actividad queconstituyen a su vez sus segmentos primarios deinformación, conforme a lo indicado en la NIC 14:• Aislantes• Yesos• Tejas• Sistemas de Tuberías2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LASCUENTAS ANUALES Y PRINCIPIOSDE CONSOLIDACIÓN2.1. Bases de presentaciónLas cuentas anuales consolidadas del Grupo Uralitadel ejercicio 2006, formuladas por los Administradoresde la sociedad dominante en reuniónde su Consejo de Administración celebrado el día29 de marzo de 2007, han sido preparadas a partirde los registros de contabilidad mantenidos porla Sociedad y por las restantes entidades integradasen el Grupo y se presentan de forma quemuestran la imagen fiel del patrimonio y de la situaciónfinanciera, consolidados, del Grupo al 31de diciembre de 2006, de los resultados de susoperaciones, de los cambios en el patrimonio netoy de los flujos de efectivo consolidados, que se hanproducido en el Grupo en el ejercicio terminado aesa fecha.En su preparación se han aplicado los principios ycriterios establecidos por las Normas Internacionalesde Información Financiera (NIIF) según hansido adoptadas por la Unión Europea, de conformidadcon el Reglamento (CE) nº 1606/2002 delParlamento Europeo y del Consejo de 19 de julio.En España, la obligación de presentar cuentas138

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 2006anuales bajo NIIF aprobadas por la Unión Europeafue, asimismo, regulada en la disposición final undécimade la Ley 62/2003, de 30 de diciembre, demedidas fiscales, administrativas y de orden social.En la Nota 4 se resumen los principios contablesy criterios de valoración de carácter obligatoriomás significativos aplicados así como las alternativasque la normativa permite a este respecto.Ninguna norma ha sido aplicada de forma anticipada.Las cuentas anuales consolidadas del Grupo y lascuentas anuales de las entidades integradas en elGrupo, correspondientes al ejercicio 2006, se encuentranpendientes de aprobación por sus respectivasJuntas Generales de Accionistas. El Consejode Administración de la sociedad dominanteentiende que dichas cuentas anuales serán aprobadassin cambios significativos. Las cuentasanuales consolidadas del Grupo del ejercicio2005, formuladas por primera vez de acuerdocon Normas Internacionales de Información Financiera,fueron aprobadas por la Junta Generalde Accionistas de Uralita, S.A. celebrada el 22 dejunio de 2006.Las presentes cuentas anuales se presentan eneuros. Las operaciones en el extranjero se registrande conformidad con las políticas establecidasen la Nota 4.18.2.2. Principios de consolidacióna. Entidades dependientescuando la Sociedad, conforme a lo definido por laNIC 27, tiene facultad para dirigir las políticas financierasy operativas de una entidad participadacon el fin de obtener beneficios de sus actividades.Las cuentas anuales de las empresas dependientesse consolidan por aplicación del método de integraciónglobal. Consecuentemente, todos lossaldos y efectos de las transacciones efectuadasentre las sociedades consolidadas han sido eliminadosen el proceso de consolidación.En caso necesario, se realizan ajustes en los estadosfinancieros de las empresas dependientes parahomogeneizar las políticas contables utilizadascon las que se utilizan en el Grupo, entre los queuno de los más significativos corresponde a la activaciónde créditos fiscales recuperables, no registradaen las filiales.La participación de terceros en el patrimonio y resultadosdel Grupo se presenta respectivamenteen los capítulos “Intereses Minoritarios” del balancede situación consolidado y “Resultado Atribuiblea Intereses Minoritarios” de la cuenta de resultadosconsolidada.En su caso, los resultados de las empresas dependientesadquiridas o enajenadas durante el ejerciciose incluyen en las cuentas de resultados consolidadasdesde la fecha efectiva de adquisición ohasta la fecha efectiva de enajenación, según corresponda.Se consideran entidades dependientes aquellassociedades incluidas en el perímetro de consolidaciónen las que la Sociedad Dominante, directa oindirectamente, ostenta la gestión por tener la mayoríade los derechos de voto en los órganos de representacióny decisión y tiene capacidad paraejercer control; capacidad que se manifiestaEn el Anexo I de esta Memoria se detallan las sociedadesdependientes así como la informaciónrelacionada con las mismas (que incluye denominación,país de constitución y la proporción departicipación de la sociedad dominante en su capital).139

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERAb. Entidades asociadasSon entidades sobre las que la Sociedad tiene capacidadpara ejercer una influencia significativa;sin control ni control conjunto. Habitualmente, estacapacidad se manifiesta en una participación(directa o indirecta) entre el 20% y el 50% de losderechos de voto de la entidad participada.En las cuentas anuales consolidadas, las entidadesasociadas se valoran por el “método de la participación”;es decir, por la fracción de su neto patrimonialque representa la participación del Grupoen su capital, una vez considerados losdividendos percibidos de las mismas y otras eliminacionespatrimoniales. En el caso de transaccionescon una asociada, las pérdidas o gananciascorrespondientes se eliminan en el porcentaje departicipación del Grupo en su capital.• El capital y las reservas se han convertido aplicandolos tipos de cambio históricos.• La cuenta de resultados se ha convertido aplicandoel tipo de cambio medio del ejercicio.Las diferencias resultantes de la aplicación de estoscriterios se han incluido en el epígrafe “Diferenciasde conversión” del capítulo “Patrimonioneto”. Dichas diferencias de conversión se reconoceráncomo ingresos o gastos en el período enque se realice o enajene, total u parcialmente, lainversión que dio lugar a la generación de dichasdiferencias.d. Variaciones en el perímetro de consolidaciónEn el ejercicio 2005 el Grupo enajenó su participaciónen las siguientes sociedades:Si como consecuencia de las pérdidas en que hayaincurrido una entidad asociada su patrimoniocontable fuese negativo, en el balance de situaciónconsolidado del Grupo figuraría con valor nulo;a no ser que exista la obligación por parte delGrupo de respaldarla financieramente.c. Diferencias de conversiónLa conversión a euros de los distintos epígrafes delbalance de situación y de la cuenta de resultadosde las sociedades cuyas cuentas anuales vienenexpresadas en otras monedas se ha realizado aplicandolos siguientes criterios:• Los activos y pasivos se han convertido aplicandoel tipo de cambio oficial vigente al cierre elejercicio.• Aragonesas Industrias y Energía, S.A.• Aiscondel, S.A.• Aragonesas Derivados Electrolíticos Levante,S.A.• Teczone Española, S.A.• Lusofane, S.A.• Uralita Comercial Canarias, S.A.• Aquatecnic Sistemas, S.A.• Uralita Industria y Comercio, Ltda.• Cerámiques Estructurals del Penedés, S.A.• Materiales y Cubiertas Caolita, S.A.• Uralusa Instalaçoens e Montagens, S.L.A continuación se desglosa el total de los patrimoniosnetos de las sociedades enajenadas en la fechade enajenación y al 31 de diciembre de 2004:140

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 2006MILES DE EUROS FECHA DE VENTA 31 DICIEMBRE 2004Cifra de negocioInmovilizado materialOtros activos no corrientesActivos corrientesIngresos diferidosPasivos no corrientesPasivos corrientesProvisionesTOTAL PATRIMONIO NETOAtribuible a la sociedad dominanteAtribuible a intereses minoritarios170.178 374.122179.588 209.0924.026 67.073195.065 134.9052.802 2.7776.908 37.958112.392 97.56041.738 41.738214.839 231.037211.509 227.6913.330 3.346Precio de venta cobrado en 2005Precio de venta diferidoTOTAL PRECIO DE VENTA NETORESULTADO DE LA ENAJENACIÓN193.7461.169194.915(16.594)La venta de estas participaciones se enmarca en elplan de desinversión en negocios no estratégicosiniciada por el Grupo en ejercicios anteriores.En el ejercicio 2006 no se han producido variacionesal perímetro relevantes.3. DISTRIBUCIÓN DEL RESULTADOEl Consejo de Administración de Uralita, S.A. propondráa la Junta General de Accionistas la distribucióncomo dividendo de la totalidad del resultadoconsolidado del ejercicio 2006; con cargo al resultado2006 de la sociedad dominante por importede 31.456 miles de euros y con cargo a la Primade Emisión de Acciones por importe de15.944 miles de euros.El dividendo propuesto está sujeto a la aprobaciónde los accionistas en la Junta General Ordinaria yno se incluye como pasivo en los presentes estadosfinancieros.4. NORMAS DE VALORACIÓNLas principales normas de valoración utilizadas enla elaboración de las cuentas anuales consolidadas141

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERAdel Grupo, de acuerdo con lo establecido por lasNormas Internacionales de Información Financiera(NIIF) adoptadas por la Unión Europea, han sidolas siguientes:4.1. Fondo de comercio de consolidaciónLos fondos de comercio sólo se registran cuandohan sido adquiridos a título oneroso. Están constituidospor las diferencias existentes entre el costede adquisición de la participación en una sociedady su valor teórico contable en la fecha de lacompra, que no fueran susceptibles de ser imputadasa elementos patrimoniales concretos.Los fondos de comercio no se amortizan. Hasta el 1de enero de 2004, fecha de transición a las NIIF,eran amortizados sistemáticamente, de forma quelos correspondientes a adquisiciones anteriores aesa fecha han sido incorporados por los valores quepresentaban en el momento de la transición. Al cierrede cada ejercicio y siempre que existan indiciosde pérdida de valor, el Grupo procede a estimar,mediante el denominado “Test de deterioro” la posibleexistencia de pérdidas permanentes de valorque reduzcan el valor recuperable de los fondos decomercio a un importe inferior al coste neto registrado.En caso afirmativo, se procede a su saneamientoa través de la cuenta de pérdidas y ganancias.Para realizar el mencionado test de deterioro todoslos fondos de comercio son asignados a una o másunidades generadoras de efectivo. El valor recuperablede cada unidad generadora de efectivo sedetermina como el mayor entre el valor de uso y elprecio de venta neto que se obtendría de unatransacción.4.2. Activos intangiblesLos activos intangibles, constituidos principalmentepor aplicaciones informáticas y marcas, se reconoceninicialmente por su coste de adquisición oproducción y, posteriormente, se valoran a su costemenos, según proceda, su correspondienteamortización acumulada y las pérdidas por deterioroque hayan experimentado.Todos los activos intangibles del Grupo Uralita tienenla consideración de intangibles con vida definiday se amortizan en función de la misma, aplicándosecriterios similares a los adoptados para laamortización de los activos materiales, considerandovidas útiles estimadas entre tres y cincoaños.4.3. Inmovilizado materialLos bienes comprendidos en el inmovilizado materialse encuentran registrados a su coste de adquisiciónmenos su amortización acumulada y laspérdidas por deterioro que hayan experimentado.El coste de adquisición incluye, en algunos casos,las actualizaciones realizadas en el pasado deacuerdo con diversas disposiciones legales entrelas que se encuentra el Real Decreto Ley 7/1996(Nota 11.4)Asimismo el coste de adquisición incluye las asignacionesdel valor de coste de compra en la adquisiciónde sociedades. Al 31 de diciembre de 2006y 2005, éstas ascienden a 9.333 y 9.530 miles deeuros, respectivamente.Los costes de ampliación, modernización o mejorasque representan un aumento de la productividad,capacidad o eficiencia o un alargamiento dela vida útil se capitalizan como mayor coste de loscorrespondientes bienes. Los gastos de conservacióny mantenimiento se cargan a la cuenta de resultadosdel ejercicio en que se incurren.Los trabajos que las sociedades realizan para supropio inmovilizado se reflejan al coste acumulado142

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 2006que resulta de añadir, a los costes externos, loscostes internos determinados en función de losconsumos propios de materiales de almacén y loscostes de fabricación incurridos.El coste del inmovilizado material se amortiza linealmentedurante los años de vida útil estimada, segúnel siguiente detalle:ConstruccionesInstalaciones técnicasMaquinariaUtillajeMobiliario y otras instalacionesEquipos para procesos de informaciónElementos de transporteAÑOS DE VIDAÚTIL ESTIMADA33 / 5010 / 2010 / 205 / 810 / 1546 / 7En el caso de los terrenos, se considera que tienenuna vida útil indefinida y, por tanto, no son objetode amortización.4.4. Activos no corrientes mantenidos para laventa4.5. Deterioro de valor de activos materialese inmateriales excluyendo el fondo decomercioEn la fecha de cada balance de situación, el Gruporevisa los importes en libros de sus activos materialese inmateriales para determinar si existenindicios de que dichos activos hayan sufrido unapérdida por deterioro de valor. Si existe cualquierindicio, el importe recuperable del activo se calculacon el objeto de determinar el alcance de la pérdidapor deterioro de valor (si la hubiera). En casode que el activo no genere flujos de efectivo quesean independientes de otros activos, el Grupocalcula el importe recuperable de la unidad generadorade efectivo a la que pertenece el activo.El importe recuperable es el valor superior entre elvalor razonable menos el coste de venta y el valorde uso. Al evaluar el valor de uso, los futuros flujosde efectivo estimados se descuentan a su valor actualutilizando un tipo de descuento antes de impuestosque refleja las valoraciones actuales delmercado con respecto al valor temporal del dineroy los riesgos específicos del activo para el que nose han ajustado los futuros flujos de efectivo estimados.Los activos no corrientes clasificados como mantenidospara la venta se presentan valorados almenor importe entre el que figuran en libros y elvalor razonable menos el coste de venta.Los activos no corrientes se clasifican como mantenidospara la venta si su importe en libros se recuperaa través de una operación de venta y no através de un uso continuo. Esta condición se consideracumplida únicamente cuando la venta esaltamente probable y el activo está disponible parala venta inmediata en su estado actual. La ventaprevisiblemente se completará en el plazo de unaño desde la fecha de clasificación.Si se estima que el importe recuperable de un activo(o una unidad generadora de efectivo) es inferiora su importe en libros, el importe en libros delactivo (unidad generadora de efectivo) se reduce asu importe recuperable. Inmediatamente se reconoceuna pérdida por deterioro de valor como gasto,salvo cuando el activo relevante se registra a unimporte revalorizado, en cuyo caso la pérdida pordeterioro de valor se considera una reducción dela reserva de revalorización existente.Cuando una pérdida por deterioro de valor revierteposteriormente, el importe en libros del activo(unidad generadora de efectivo) se incrementa a143

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERAla estimación revisada de su importe recuperable,pero de tal modo que el importe en libros incrementadono supere el importe en libros que se habríadeterminado de no haberse reconocido ningunapérdida por deterioro de valor para el activo(unidad generadora de efectivo) en ejercicios anteriores.Inmediatamente se reconoce una reversiónde una pérdida por deterioro de valor cornoingreso, salvo cuando el activo relevante se registraa un importe revalorizado, en cuyo caso la reversiónde la pérdida por deterioro de valor se consideraun incremento de valor de la reserva de revalorización.4.7. ArrendamientosLos arrendamientos se consideran financierossiempre que las condiciones de los mismos transfieransustancialmente los riesgos y ventajas derivadosde la propiedad del bien arrendado al arrendatario.Los demás arrendamientos se consideranoperativos.Arrendamientos financierosCuando las entidades consolidadas actúan comoarrendatarias, presentan el coste de los activosarrendados en el balance de situación consolidado,según la naturaleza del bien objeto del contrato,y, simultáneamente, un pasivo por el mismoimporte (que será el menor del valor razonable delbien arrendado o de la suma de los valores actualesde las cantidades a pagar al arrendador más,en su caso, el precio de ejercicio de la opción decompra). Estos activos se amortizan con criteriossimilares a los aplicados al conjunto de los activosmateriales de uso propio.Los ingresos y gastos financieros con origen en estoscontratos se abonan y cargan, respectivamente,a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadade forma que el rendimiento se mantengaconstante a lo largo de la vida de los contratos.Arrendamientos operativos4.6. Participaciones en empresas asociadas ynegocios conjuntosEl valor en el balance de situación consolidado deestas participaciones incluye, en su caso, el fondode comercio puesto de manifiesto en la adquisiciónde las mismas. A 31 de diciembre de 2006 y2005 no existen inversiones en asociadas ni negociosconjuntos significativos.Cuando las entidades consolidadas actúan comoarrendadoras, presentan el coste de adquisiciónde los bienes arrendados en el epígrafe de “InmovilizadoMaterial”. Estos activos se amortizan deacuerdo con las políticas adoptadas para los activosmateriales similares de uso propio y los ingresosprocedentes de los contratos de arrendamientose reconocen en la cuenta de pérdidas y gananciasde forma lineal.Cuando las entidades consolidadas actúan comoarrendatarias, los gastos del arrendamiento incluyendoincentivos concedidos, en su caso, por elarrendador, se cargan linealmente a sus cuentasde pérdidas y ganancias.4.8. ExistenciasLas existencias de materias primas y otros productosadquiridos a terceros se valoran al precio decoste (precio promedio) o al valor de mercado siéste fuera menor.Los productos elaborados y en curso se valoran alcoste de fabricación (coste medio real), que incluyemateria prima, mano de obra directa y gastosgenerales de fabricación, o al valor de mercado siéste fuera menor.144

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 2006La valoración de los productos obsoletos, defectuososo de lento movimiento se ha reducido a suposible valor de realización.4.9. Activos y pasivos financierosDeudores comercialesLos activos financieros mantenidos por el Grupocorresponden básicamente a cuentas a cobrar generadaspor las sociedades consolidadas, que serecogen en los balances de situación consolidadosadjuntos en el epígrafe “Deudores comercialesy otras cuentas a cobrar”. Estos activos se registrana su valor nominal (que se considera equivalentea su valor razonable), neto de lacorrespondiente provisión para cubrir los riesgosde posibles insolvencias que pudieran producirse.Efectivo y otros activos líquidos equivalentesEl efectivo comprende tanto la caja como los depósitosbancarios a la vista. Los otros activos líquidosequivalentes son inversiones a corto plazo, con vencimientosinferiores a tres meses, y que no están sujetosa un riesgo relevante de cambios en su valor.Pasivos financieros• Obligaciones y otros valores negociables alargo plazoSe valoran por su “coste amortizado”, de acuerdocon el método del tipo de interés efectivo, neto decostes directos de emisión. Por coste amortizadose entiende el valor inicial menos los pagos delprincipal más o menos la amortización acumuladade la diferencia entre los importes inicial y al vencimiento.Las variaciones entre el valor inicial y alvencimiento que no obedezcan a devolución delprincipal se imputan a la cuenta de resultadosconsolidada del ejercicio.• Préstamos bancariosLos préstamos bancarios que devengan intereses seregistran por el importe recibido, neto de costes directosde emisión. Los gastos financieros, incluidaslas primas pagaderas en la liquidación o el reembolsoy los costes directos de emisión, se contabilizansegún el criterio del devengo en la cuenta de resultadosutilizando el método del interés efectivo yse añaden al importe en libros del instrumento en lamedida en que no se liquidan en el período en quese producen.• Acreedores comerciales y otras cuentas apagarLos acreedores comerciales no devengan explícitamenteintereses y se registran a su valor nominal.Instrumentos financieros derivados ycontabilización de coberturasLas actividades del grupo lo exponen fundamentalmentea los riesgos financieros de las variacionesde los tipos de cambio y los tipos de interés.Para cubrir estas exposiciones, el Grupo utilizacontratos “swap” de tipos de cambio y de coberturade tipos de interés. No utiliza instrumentos financierosderivados con fines especulativos.El uso de derivados financieros se rige por las políticasde grupo aprobadas por el Consejo de Administración,que publican por escrito principiossobre el uso de los derivados financierosLas variaciones en el valor razonable de los instrumentosfinancieros derivados que se han concebidoy hecho efectivos como coberturas de futurosflujos de efectivo se reconocen directamente en elpatrimonio neto salvo en los casos en que las comprobacionesrealizadas sobre las coberturas deter-145

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERAminen que éstas no son suficientemente eficaces,en cuyo caso, y por la parte que se determina comoineficaz, la correspondiente variación se reconocede inmediato en la cuenta de resultados. Si lacobertura del flujo de efectivo del compromiso firmeo la operación prevista deriva en un reconocimientode un activo o pasivo no financiero, en talcaso, en el momento en que se reconozca el activoo pasivo, los beneficios o pérdidas asociados alderivado previamente reconocidos en el patrimonioneto se incluyen en la valoración inicial del activoo pasivo. Por el contrario, para las coberturasque no derivan en el reconocimiento de un activoo pasivo, los importes diferidos dentro del patrimonioneto se reconocen en la cuenta de resultadosen el mismo período en que el elemento que estásiendo objeto de cobertura afecta a los resultadosnetos.Por otro lado, los cambios en el valor razonable deinstrumentos financieros que se designan y cualificancomo cobertura efectiva de valor razonable,se registran en la cuenta de resultados junto conlos cambios correspondientes en el valor razonabledel elemento objeto de cobertura atribuibles alriesgo cubierto.La contabilización de coberturas es interrumpidacuando el instrumento de cobertura vence, o esvendido, finalizado o ejercido, o deja de cumplirlos criterios para la contabilización de coberturas.En ese momento, cualquier beneficio o pérdidaacumulados correspondiente al instrumento decobertura que haya sido registrado en el patrimonioneto se mantiene dentro del patrimonio netohasta que se produzca la operación prevista.Cuando no se espera que se produzca la operaciónque está siendo objeto de cobertura, los beneficioso pérdidas acumulados netos reconocidosen el patrimonio neto se transfieren a los resultadosnetos del período.4.10. Clasificación entre corriente y nocorrienteEn el balance de situación consolidado adjunto,los activos y pasivos financieros se clasifican enfunción de sus vencimientos, es decir, como corrientesaquellos con vencimiento igual o inferior adoce meses y como no corrientes los de vencimientosuperior a dicho período.Los préstamos cuyo vencimiento es a corto plazo,pero cuya refinanciación a largo plazo esté aseguradaa discreción de la Sociedad, mediante pólizasde crédito disponibles a largo plazo, se clasificancomo pasivos no corrientes.4.11. Prestaciones por retiroUralita, S.A., y algunas de las sociedades filialesconsolidadas españolas tienen contraídas obligacionesderivadas de complementos de jubilaciónque afectan a determinados colectivos de trabajadores,jubilados e incapacitados y otros conceptos.Las sociedades españolas tienen contratada concompañías de seguros españolas, ajenas al Grupo,la cobertura externa de las mencionadas obligaciones.Mediante estos contratos, de aportacióndefinida, está garantizado el pago de las correspondientesprestaciones hasta su total extinción,sin que existan costes adicionales para las sociedades,excepto, en el caso de Uralita, S.A., los derivadosde cambios en las estimaciones de las variablessalario y pensiones de la Seguridad Social.Para las sociedades consolidadas extranjeras elpasivo del balance de situación a 31 de diciembrede 2006 incluye en el epígrafe “Provisiones” losimportes que se consideran suficientes para cumplirlos compromisos devengados a dicha fechapor este concepto. (Nota 12). Los pasivos son es-146

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 2006timados mediante procedimientos actuariales cadacierre de ejercicio y las variaciones se registranen la cuenta de resultados del ejercicio.4.12. Indemnizaciones por ceseDe acuerdo con la legislación vigente, existe laobligación de satisfacer indemnizaciones a losempleados que sean despedidos sin causa justificada.Los costes por estas indemnizaciones se registranen el ejercicio en que se acuerda el despidocon los respectivos empleados.Las provisiones – que se cuantifican teniendo enconsideración la mejor información disponible sobrelas consecuencias del suceso en el que traensu causa y son reestimadas con ocasión de cadacierre contable – se utilizan para afrontar las obligacionesespecíficas para los cuales fueron originalmentereconocidas, procediéndose a su reversión,total o parcial, cuando dichas obligacionesdejan de existir o disminuyen.Procedimientos judiciales y/ o reclamacionesen cursoEl Grupo sigue el criterio de constituir, en el momentoen que un plan de reestructuración esaprobado por los Administradores, hecho públicoy comunicado a los trabajadores, las oportunasprovisiones para hacer frente a los pagos futurosderivados de la aplicación de dichos planes enfunción de las mejores estimaciones disponiblesde los costes previstos de acuerdo con los estudiosactuariales correspondientes.Al cierre del ejercicio 2006 se encontraban en cursodistintos procedimientos judiciales y reclamacionesentablados contra las entidades consolidadascon origen en el desarrollo habitual de sus actividades.Tanto los asesores legales del Grupocomo sus Administradores entienden que la conclusiónde estos procedimientos y reclamacionesno producirá un efecto significativo en las cuentasanuales de los ejercicios en los que finalicen.A 31 de diciembre de 2006 y 2005 los pasivos correspondientesa planes de despido en curso seencuentran registrados en el epígrafe “Provisiones”del balance de situación consolidado a dichafecha adjunto.4.13. ProvisionesProvisiones para costes de garantíasLas provisiones para costes de garantías se reconocenen la fecha de la venta de los productospertinentes, según la mejor estimación del gastorealizada por los administradores y necesaria paraliquidar el pasivo del Grupo.Las cuentas anuales consolidadas del Grupo recogentodas las provisiones que cubren obligacionespresentes a la fecha del balance surgidas comoconsecuencia de sucesos pasados de los quepueden derivarse perjuicios patrimoniales para lasentidades, concretos en cuanto a su naturalezapero indeterminados en cuanto a su importe y/omomento de cancelación. Se incluyen todas lasprovisiones en las que se estima que la probabilidadde que se tenga que atender la obligación esmayor que de la de no tener que hacerlo.4.14. Ingresos diferidosCorresponden fundamentalmente a subvencionesde capital no reintegrables se valoran por el importeconcedido y se imputan a resultados, dentro delepígrafe “Otros ingresos de explotación”, en proporcióna la depreciación experimentada duranteel periodo por los activos financiados por dichassubvenciones, salvo que se trate de activos no depreciables,en cuyo caso se imputarán al resultadodel ejercicio en que se produzca la enajenación obaja en inventario de los mismos.147

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERA4.15. Reconocimiento de ingresosLas ventas de bienes se reconocen cuando se hantransferido sustancialmente todos los riesgos yventajas de la propiedad, que normalmente coincidecon el momento de la entrega del bien vendido.Los ingresos se calculan al valor razonable de lacontraprestación cobrada o a cobrar y representanlos importes a cobrar por los bienes entregados ylos servicios prestados en el marco ordinario de laactividad, menos descuentos, IVA y otros impuestosrelacionados con las ventas.Los ingresos por intereses se devengan siguiendoun criterio financiero temporal, en funcióndel principal pendiente de pago y el tipo de interésefectivo aplicable, que es el tipo que descuentaexactamente los futuros recibos en efectivoestimados a lo largo de la vida prevista delactivo financiero del importe en libros neto de dichoactivo.Los ingresos por dividendos procedentes de inversionesse reconocen cuando los derechos de losaccionistas a recibir el pago han sido establecidos.4.16. Impuesto sobre beneficios; activos ypasivos por impuestos diferidosEl gasto por impuesto sobre beneficios del ejerciciose calcula en función del resultado económicoantes de impuestos, aumentado o disminuido, segúncorresponda, por las diferencias permanentescon el resultado fiscal, entendiendo éste como labase imponible del citado impuesto.Uralita, S.A. tributa por el impuesto de sociedadesen régimen de declaración consolidada con las filialesespañolas en las que tiene una participaciónsuperior al 75%; el resto de sociedades consolidadastributa en forma individual.El Grupo sigue la práctica de contabilizar el beneficiofiscal derivado de la compensación y aplicaciónfutura de bases imponibles negativas y deduccionesdisponibles, en la medida que las expectativasde generación de beneficios lopermite, tanto en las sociedades que integran elGrupo fiscal consolidado español como en aquellasen régimen de tributación individual. Dichobeneficio fiscal se incluye en el epígrafe “Impuestosobre beneficios devengado en el ejercicio” delas cuentas de pérdidas y ganancias consolidadasadjuntas.Adicionalmente, los epígrafes “Activos por impuestosdiferidos” y “Pasivos por impuestos diferidos”de los balances de situación consolidados incluyenel efecto de las diferencias temporales quese identifican como aquellos importes que se prevénpagaderos o recuperables por las diferenciasentre los importes en libros de los activos y pasivosy su valor fiscal. Dichos importes se registran aplicandoa la diferencia temporal el tipo de gravamenal que se espera recuperarlos o liquidarlos.Se reconocen pasivos por impuestos diferidos paratodas las diferencias temporales imponibles,salvo si la diferencia temporal se deriva del reconocimientoinicial del fondo de comercio, cuyaamortización no es deducible a efectos fiscales odel reconocimiento inicial (salvo en una combinaciónde negocios) de otros activos y pasivos en unaoperación que no afecta ni al resultado fiscal ni alresultado contable.Por su parte, los activos por impuestos diferidos,identificados con diferencias temporales solo sereconocen en el caso de que se considere probableque las entidades consolidadas van a tener enel futuro suficientes ganancias fiscales contra lasque poder hacerlos efectivos y no procedan del reconocimientoinicial (salvo en una combinaciónde negocios) de otros activos y pasivos en una148

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 2006operación que no afecta ni al resultado fiscal ni alresultado contable.Con ocasión de cada cierre contable, se revisanlos impuestos diferidos registrados (tanto activoscomo pasivos) con objeto de comprobar que semantienen vigentes, efectuándose las oportunascorrecciones a los mismos de acuerdo con los resultadosde los análisis realizados.La Ley 35/2006 de 28 de noviembre, del Impuestosobre la Renta de las Personas Físicas y de modificaciónparcial de las leyes de los Impuestos sobreSociedades, sobre la Renta de no Residentesy sobre el Patrimonio, establece, entre otros aspectos,la reducción a lo largo de dos años del tipode gravamen general del Impuesto sobre Sociedadesaplicable a las sociedades españolas, quehasta 31 de diciembre de 2006 se situaba en el35%, quedando dicho tipo establecido de la siguienteforma:PERÍODOS IMPOSITIVOS QUETIPO DECOMIENCEN A PARTIR DE:GRAVAMEN1 de enero de 200732,5%1 de enero de 200830%Por este motivo, en el ejercicio 2006 la Sociedadha procedido a reestimar, teniendo en cuenta elejercicio en el que previsiblemente se producirá lareversión correspondiente, el importe de los activosy pasivos por impuestos diferidos y créditos fiscalescontabilizados en el balance de situación yrelativos a sociedades españolas. Consecuentemente,se ha registrado un cargo neto en el epígrafe“Ajustes del Impuesto sobre beneficios de añosanteriores” de la cuenta de perdidas y gananciasconsolidada del ejercicio 2006, por importe de13.045 miles de euros.4.17. Beneficios por acciónEl beneficio básico por acción se calcula como elcociente entre el beneficio neto del período atribuiblea la Sociedad Dominante y el número medioponderado de acciones ordinarias en circulacióndurante dicho período, sin incluir, en su caso,el número medio de acciones de la sociedad dominanteen cartera de las sociedades del Grupo.Dado que no existen acciones ordinarias potencialescon efecto dilutivo en el Grupo, los beneficiosbásico y diluido por acción correspondientes a losejercicios 2006 y 2005 coinciden.4.18. Transacciones en moneda distinta deleuroLas transacciones en moneda distinta del euro seregistran por su contravalor en euros, aplicandolos tipos de cambio vigentes en las fechas en quese realizan. Los beneficios o pérdidas por las diferenciasde cambio surgidas en la cancelación delos saldos provenientes de transacciones en monedadistinta del euro se reconocen en la cuentade resultados consolidada en el momento en quese producen.Los saldos a cobrar y pagar en moneda distinta deleuro al cierre del ejercicio se valoran en euros a lostipos de cambio vigentes a dicha fecha o al tipo decambio asegurado. Los beneficios y pérdidas dedicha valoración se registran en la cuenta de resultadosdel ejercicio.Con el fin de cubrir su exposición a ciertos riesgosde cambio, el Grupo formaliza contratos y opcionesa plazo de moneda extranjera (véase Nota 4.9sobre los detalles de las políticas contables delGrupo con respecto a dichos instrumentos financierosderivados).149

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERA4.19. Estados de flujos de efectivoconsolidadosde los derechos consumidos y pendientes de consumir,respectivamente.En los estados de flujos de efectivo consolidados,que se preparan de acuerdo con el método indirecto,se utilizan las siguientes expresiones en lossiguientes sentidos:• Flujos de efectivo: entradas y salidas de dineroen efectivo y de sus equivalentes; entendiendopor éstos las inversiones a corto plazo de granliquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.• Actividades de explotación: actividades típicasde la entidad, así como otras actividades queno pueden ser calificadas como de inversión ode financiación.• Actividades de inversión: las de adquisición,enajenación o disposición por otros medios deactivos a largo plazo y otras inversiones no incluidasen el efectivo y sus equivalentes.• Actividades de financiación: actividades queproducen cambios en la cifra y composición delpatrimonio neto y de los pasivos que no formanparte de las actividades de explotación.En la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadadel ejercicio 2006, el consumo de derechos deemisión se refleja como un gasto del ejercicio en elepígrafe “Otros gastos de explotación”. La imputacióndel ingreso diferido correspondiente figura incluidaen el epígrafe “Otros ingresos de explotación”.4.21. Situación medioambientalLas sociedades consolidadas siguen el criterio deconsiderar como gasto de tipo medioambiental lasretribuciones al personal dedicado en exclusiva afunciones medioambientales y los consumos ycompras necesarias para actuaciones en éste ámbito,así como la retirada de residuos procedentesde actividades en funcionamiento. El resto de importesrelacionados con actividades medioambientales,son considerados como inversión.Adicionalmente las sociedades consolidadas siguenla política de establecer provisiones para hacerfrente a responsabilidades probables u obligacionesde cuantía estimable relacionadas con actividadesque afecten al medio ambiente.4.20. Derechos de emisión de CO 24.22. Estimaciones y juicios contablesLos derechos de emisión de CO 2 otorgados por losorganismos públicos a título gratuito a las sociedadesconsolidadas, en virtud de los acuerdos internacionalesmedioambientales plasmados en elProtocolo de Kyoto, han sido valorados al precio demercado a la fecha en que fueron otorgados (1 deenero de 2006) y figuran registrados en el epígrafe“Activos intangibles” del balance de situaciónconsolidado a 31 de diciembre de 2006. A dichafecha, el balance de situación incluye en los epígrafes“Provisiones” e “Ingresos diferidos” el valorLa información contenida en estas cuentas anualeses responsabilidad de los Administradores delGrupo.En las cuentas anuales consolidadas correspondientesa los ejercicios 2006 y 2005 se han utilizadoestimaciones realizadas por los Administradoresdel Grupo para valorar algunos de los activos,pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuranregistrados en ellas. Básicamente, estas estimacionesse refieren a:150

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 2006• La evaluación de posibles pérdidas por deteriorode determinados activos,• La vida útil de los activos materiales y activos intangibles,• La valoración de los fondos de comercio.Estas estimaciones se realizaron en función de lamejor información disponible al 31 de diciembrede 2006 y 2005 sobre los hechos analizados. Noobstante, es posible que acontecimientos quepuedan tener lugar en el futuro, obliguen a modificarlas,lo que se haría, en su caso, conforme a loestablecido en la NIC 8, de forma prospectiva reconociendolos efectos del cambio de estimaciónen las correspondientes cuentas de pérdidas y gananciasconsolidadas.El efecto de cualquier cambio en estimacionescontables se registra en el mismo apartado de lacuenta de resultados en que se encuentra registradoel gasto o ingreso con la estimación anterior.En este sentido, con el objeto de adecuar los porcentajesde amortización del inmovilizado materialde determinadas sociedades del Grupo (DivisiónAislantes) a sus vidas útiles actuales de acuerdocon unas condiciones de uso más actualizadas yadaptadas a la nueva estructura del Grupo unavez finalizado el proceso de reorganización globalde la División, durante el ejercicio 2006 se ha procedidoa reestimar los porcentajes de amortizaciónde “Construcciones”, “Instalaciones técnicas”y “Maquinaria” de las mencionadas sociedades.El cambio en la estimación se ha realizado, deacuerdo a lo establecido por la normativa, de formaprospectiva. El efecto que ha tenido dichocambio en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadadel ejercicio 2006 adjunta, ha sido undescenso del gasto por amortización del inmovilizadomaterial de 11.960 miles de euros, aproximadamente.Los errores fundamentales se registran en formaretrospectiva modificando la información afectadapor dichos errores.5. FONDO DE COMERCIO DECONSOLIDACIÓNLos fondos de comercio existentes a 31 de diciembrede 2006 y 2005 se originaron en la adquisiciónde las participaciones en las siguientes entidadesdependientes:4.23. Cambios en estimaciones y políticascontables y corrección de erroresfundamentalesMILES DE EUROSOAO URSA ChudovoURSA Dämmsysteme Austria GmbH23.76710.296URSA Salgotarjan Rt.9.831TOTAL43.894Los fondos de comercio fueron adquiridos con anterioridada 1 de enero de 2004 y se presentan porel valor neto registrado a dicha fecha (Nota 4.1).No han registrado movimiento en los ejercicios2006 y 2005.La Dirección del Grupo ha implementado un procedimientoanual con el objeto de identificar posiblesminusvalías en el coste registrado como enlos fondos de comercio con respecto al valor recuperablede los mismos. El procedimiento para larealización del denominado “test de deterioro” esel siguiente:151

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERA• La Dirección de cada Unidad de Negocio, preparaanualmente para cada unidad generadorade efectivo su plan de negocio por mercados yactividades para los cinco próximos años. Losprincipales componentes de dicho plan son:- Proyecciones de pérdidas y ganancias- Proyecciones de inversiones y capital circulanteLas proyecciones son preparadas para cadaunidad de negocio, en base a su evolución recientee incorporan las mejores estimacionesde la Dirección del Grupo acerca del comportamientofuturo de las variables económicas, tantointernas como externas, más relevantes.• Los planes de negocio preparados son revisadosy finalmente aprobados por el Comité deDirección del Grupo.• Las principales variables que influyen en loscálculos de dichas proyecciones son:se encuentra entre 0 y 1 para los mercadosmaduros y entre 1 y 2 para los mercadosemergentes.Los valores de uso se han calculado, para cadaunidad generadora de efectivo, como el valor actualde los flujos de efectivo resultantes de las proyeccionesfinancieras descontados a tasas que tienenen cuenta los riesgos específicos de los activos,el coste medio de los pasivos y la estructurafinanciera objetivo del Grupo. Durante los ejercicios2006 y 2005 no se han producido cambiossignificativos en el entorno y estructura de los negociosni en sus expectativas futuras, por lo que sehan utilizado las mismas tasas de actualización,que oscilan entre el 7 y el 8% para los países deEuropa Occidental y el 10 y el 15% para los paísesde Europa Oriental.En base a los resultados del análisis anterior no hasido necesario realizar ningún ajuste a los valorespor los que aparecen registrados los fondos de comercioal 31 de diciembre de 2006 y 2005.- Tasa de actualización a aplicar, entendiendoésta como la media ponderada del coste decapital, siendo las principales variables queinfluyen en su cálculo el coste de los pasivos,el tipo impositivo y los riesgos específicos delos activos.El fondo de comercio está asignado a las diferentesunidades generadoras de efectivo de la DivisiónAislantes. (Nota 18).6. ACTIVOS INTANGIBLES- Tasa de crecimiento empleada para extrapolarlas proyecciones de flujos de efectivo másallá del período cubierto por los presupuestoso previsiones. Esta tasa de crecimientoCorresponde a elementos de inmovilizado inmaterial.El desglose del saldo de este epígrafe de losbalances de situación consolidados al 31 de diciembrede 2006 y 2005 es el siguiente:152

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 2006MILES DE EUROS 31 DICIEMBRE 2006 31 DICIEMBRE 2005COSTE AMORTIZACIÓN COSTE AMORTIZACIÓNGastos de desarrolloConcesiones, patentes, licencias, marcas y similaresAplicaciones informáticas y otro inmovilizado3.044 3.038 3.063 2.9497.785 4.110 9.326 4.54535.160 21.174 29.517 17.944TOTAL45.989 28.322 41.906 25.438El movimiento registrado en los ejercicios 2006 y2005 es el siguiente:Todos los elementos son de vida útil definida y seamortizan según el criterio explicado en la Nota 4.2.MILES DE EUROS 2006 2005SALDO INICIAL16.468 11.785El importe de los activos intangibles en uso y totalmenteamortizados a 31 de diciembre de 2006 noes significativo.Cambio de perímetroAdicionesVentasAmortizaciónDiferencia de conversiónOtros- (174)7.453 9.419(639) (616)(4.964) (4.295)(21) (5)(630) 354De acuerdo con las estimaciones realizadas por elGrupo, no se ha producido en los elementos delinmovilizado inmaterial ningún deterioro que reduzcasu valor recuperable por debajo del valorneto registrado a 31 de diciembre de 2006 y 2005.SALDO FINAL17.667 16.468Dentro de las adiciones se registran los derechosde emisión de CO 2 recibidos, por importes de4.195 y 2.122 miles de euros en 2006 y 2005, respectivamente.El importe de los gastos de investigación y desarrolloque se ha imputado como gasto en las cuentasde pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios2006 y 2005 asciende a 707 y 1.057 milesde euros, respectivamente.7. INMOVILIZADO MATERIALA 31 de diciembre de 2006 y 2005 no existen costesinternos incorporados a los activos intangibles.El desglose del saldo de este epígrafe de los balancesde situación consolidados al 31 de diciembrede 2006 y 2005 es el siguiente:153

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERAMILES DE EUROS 31 DICIEMBRE 2006 31 DICIEMBRE 2005COSTE AMORTIZACIÓN NETO COSTE AMORTIZACIÓN NETOTerrenos y construccionesInstalaciones técnicas y maquinariaOtras instalaciones, utillaje y mobiliarioAnticipos e inmovilizaciones materialesen cursoOtro inmovilizado material213.849 63.848 150.001 200.476 58.614 141.862589.586 330.445 259.141 613.613 330.489 283.12451.188 37.189 13.999 54.102 36.124 17.97828.106 - 28.106 38.740 - 38.74026.300 19.006 7.294 19.963 16.785 3.178909.029 450.488 458.541 926.894 442.012 484.882Provisión por deterioro(12.905) (51.831)NETO445.636 433.051El movimiento registrado en los ejercicios terminadosen dichas fechas es el siguiente:MILES DE EUROS 2006 2005SALDO INICIALCambio de perímetroAdicionesVentasAplicación provisión por deterioro433.051 584.188- (166.101)61.274 90.640(27.866) (16.318)25.864 19.750(2.002) 3.432Bajas de activosAplicación de la provisión por deterioro(19.650) -19.650 -- -AmortizaciónReasignación de la valoración de activos de CubiertasDotación a la provisión por deterioroReversión de la provisión por deterioroDiferencia de conversiónTraspaso a inmovilizado mantenido para la venta (Nota 8)Otros(37.600) (58.945)- (25.890)(5.189) -961 4.085(1.636) 7.255(3.810) (9.042)587 3.429SALDO FINAL445.636 433.051154

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 2006Las adiciones más importantes corresponden a laconstrucción de nuevas plantas de producción y ala implantación de nuevas tecnologías de fabricaciónfundamentalmente en la División de Aislantes.Adicionalmente, en el ejercicio 2006, se incluyela construcción de nuevas plantas de fabricaciónde la División de Yesos.Todos los elementos del inmovilizado material sonde uso propio del Grupo y no existen elementoscedidos en arrendamiento operativo.Los elementos del inmovilizado material situadosfuera del territorio español corresponden en su totalidada los afectos a la actividad de las sociedadesfiliales extranjeras consolidadas. El valor en librosde dichos bienes al 31 de diciembre de 2006y 2005 asciende a 235.674 y 227.537 miles deeuros, respectivamente.No existían a 31 de diciembre de 2006 compromisoscontractuales importantes para la adquisiciónde inmovilizado material.Pérdidas por deterioroLos importes de los activos materiales en explotacióntotalmente amortizados a 31 de diciembre de2006 y 2005 ascienden a 196.852 y 101.500 milesde euros. Los importes de los elementos temporalmentefuera de uso y de los elementos retiradosde su uso en activo a 31 de diciembre de 2006y 2005, no son significativos.El Grupo tiene formalizadas pólizas de seguros paracubrir los posibles riesgos a que están sujetoslos diversos elementos de su inmovilizado material,así como las posibles reclamaciones que se lepuedan presentar por el ejercicio de su actividad,entendiendo que dichas pólizas cubren de manerasuficiente los riesgos a los que están sometidos.El valor neto en libros a 31 de diciembre de 2006y 2005 de los activos adquiridos en régimen dearrendamiento financiero asciende a 4.773 y5.407 miles de euros, respectivamente.No existen restricciones a la titularidad de los elementosdel inmovilizado material a 31 de diciembrede 2006.En determinadas unidades generadoras de efectivose produjo en ejercicios anteriores un deteriorode mercado motivado principalmente por un excesode capacidad, que tuvo una influencia significativaen las expectativas de generación de beneficiosde dichas unidades, y se plasmó en una reorganizaciónde la capacidad productiva de lascorrespondientes unidades generadoras de efectivo,que se encuentra en proceso de finalización.El Grupo evaluó el impacto de esta situación, mediantela elaboración de proyecciones y planes denegocio preparados con criterios similares a losutilizados para realizar el test de deterioro del fondode comercio de consolidación y que se describenen la Nota 5.Adicionalmente, el Grupo registró el impacto negativosobre la situación patrimonial a 31 de diciembrede 2005 y 2004 de la pérdida de valor dedeterminadas unidades generadoras de efectivoenajenadas en 2006 y 2005. La estimación del valorrecuperable se realizó de acuerdo con el criteriode valor de venta menos costes de venta.Los movimientos que han afectado a la provisión pordeterioro en los ejercicios 2006 y 2005 han sido:155

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERAMILES DE EUROSSALDO A 31DICIEMBRE 2004AISLANTESEUROPA AISLANTES TEJAS TEJAS TEJASOCCIDENTAL HUNGRÍA HORMIGÓN BRASIL TERMOARCILLA CUBIERTAS QUÍMICA VARIOS TOTAL40.017 - 8.056 14.300 3.596 1.703 23.842 - 91.514Reasignación de lavaloración de activosAplicaciones por ventaso cierre de instalacionesVenta unidadesgeneradoras de efectivoReversión- - 25.890 - - 25.890(13.275) - (4.746) - - (1.729) - - (19.750)- - - (14.300) (3.596) - (23.842) - (41.738)(4.085) - - - - - - - (4.085)SALDO A 31DICIEMBRE 200522.657 - 3.310 - - 25.864 - - 51.831Aplicaciones por ventas- - - - - (25.864) - - (25.864)Cierre de instalacionesy saneamiento de activosTraspasoDotaciónReversión(16.340) - (3.310) - - - - - (19.650)- - - - - - - 2.360 2.360- 4.461 - - - - - 728 5.189- - - - - - - (961) (961)SALDO A 31DICIEMBRE 20066.317 4.461 - - - - - 2.127 12.905La dotaciones y reversiones han sido incluidas enlas cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas,dentro del epígrafe “Resultado neto por deteriorode activos”.En diciembre de 2005 el Grupo suscribió unacuerdo de venta sobre la actividad de FibrocementosNT, S.A. que no incluía la venta del terrenosobre el que encontraba ubicada la actividad.El acuerdo ha sido efectivo en 2006 (Nota 17.5).Como consecuencia de la firma del acuerdo sereasignó en 2005 el valor de la provisión por deteriorodotado inicialmente para la unidad (consideradoneto del valor de realización de los terrenos),quedando valorada la actividad de FibrocementosNT, S.A. a su valor de mercado (con una provisiónregistrada de 25.890 miles de euros) y reasignándoseel valor de los activos y pasivos que noforman parte del contrato. En 2006 se ha hechoefectiva la venta de la actividad de FibrocementosNT, S.A., materializándose el deterioro registradoa tal efecto.A 31 de diciembre de 2005 el valor resultante delterreno figuraba incluido en el epígrafe “Activos nocorrientes mantenidos para la venta” del balancede situación consolidado a dicha fecha. (Nota 8).156

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 2006El resto de aplicaciones por ventas o cierre de instalacionescorresponden a la materialización delas provisiones por saneamiento dotadas en 2005para ajustar la capacidad del Grupo a la demandadel mercado.8. ACTIVOS NO CORRIENTESMANTENIDOS PARA LA VENTAte total del precio de venta, 67.337 miles de eurosquedan aplazados en tres plazos representadospor pagarés con último vencimiento en 2009. Estospagarés han sido vendidos sin recurso a entidadesfinancieras durante el ejercicio 2006 y hansido dados de baja en el balance al traspasarse enla venta todos lo riesgos asociados a los créditosvendidos.Se incluyen principalmente terrenos y construccionesno utilizados en la actividad y para los que elGrupo realiza gestiones para su enajenación. Elmovimiento en los ejercicios 2006 y 2005 ha sidoel siguiente:9. EXISTENCIASLa composición de este epígrafe a 31 de diciembrede 2006 y 2005 es la siguiente:MILES DE EUROS 2006 2005SALDO INICIALTraspaso de inmovilizadomaterialVentas (Nota 17.5)Reasignación del valordel terreno deFibrocementos NT, S.A.(Nota 7) y otros57.014 7.8543.810 9.042(50.430) (3.042)- 43.160MILES DE EUROS 2006 2005Existencias comercialesMaterias primas y otrosaprovisionamientosProductos terminadosy en cursoTOTAL6.651 9.11433.233 33.65249.402 50.10389.286 92.869SALDO FINAL10.394 57.01410.DEUDORES COMERCIALES Y OTRASCUENTAS A COBRARLa venta más relevante del ejercicio corresponde alos terrenos sobre los que se desarrollaba la actividadde Fibrocementos NT, S.A. El precio de ventade este terreno ha ascendido a 82 millones de euros,generando una plusvalía en relación con el valorcontable registrado, de 25.918 miles de euros(Nota 17.5). Esta plusvalía se presenta neta degastos inherentes de la operación, incluidos loscostes derivados del compromiso adquirido por elalquiler del terreno durante tres años (hasta 2008)para su uso por parte del comprador de la actividadproductiva de la sociedad (Nota 7). Del impor-A 31 de diciembre de 2006 y 2005 diversas sociedadesconsolidadas tienen suscrito con la entidad“GC Compass Spain 1, Fondo de Titulización deActivos”, gestionado por Gesticaixa y autorizadopor la Comisión Nacional del Mercado de Valores,un contrato de cesión de derechos de crédito. ElGrupo tiene suscrito con dicha entidad un contratopara la administración de dichos derechos hastala liquidación final por los clientes. En virtud deeste contrato, las sociedades del Grupo cedenmensualmente los derechos de cobro a clientesque cumplen determinados requisitos. Los dere-157

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERAchos de cobro cedidos durante los ejercicios 2006y 2005 ascendieron a 566 y 703 millones de euros,respectivamente, de los que 47 y 130 millonesde euros correspondían a cuentas a cobrar novencidas al cierre de cada ejercicio y se presentanen el epígrafe “Otros activos financieros corrientes”de los balances de situación consolidados.Por su parte, las cuentas cedidas son liquidablesen efectivo por la entidad financiera excepto unaretención en concepto de garantía de insolvencias,dilución y otros conceptos. El importe financiadoa 31 de diciembre de 2006 y 2005, por importesrespectivos de 39.965 y 110.024 miles deeuros se incluye en el epígrafe “Otros pasivos financieroscorrientes” de los balances de situaciónconsolidados.El período de crédito medio para la venta de bienesy servicios es de 74 días, aproximadamente.En términos generales no se cobran intereses sobrelas cuentas a cobrar. Se ha dotado una provisiónpor los importes irrecuperables estimados dela venta de bienes por valor de 7.799 y 2.229 milesde euros en 2006 y 2005, respectivamente. Laprovisión se ha determinado en base a la experienciahistórica y al análisis individualizado de lascuentas a cobrar más significativas.El único accionista de la Sociedad con participaciónsuperior al 10% es Nefinsa, S.A., cuya participaciónefectiva al 31 de diciembre de 2006 y2005 es del 43,37% del capital social.11.2. Prima de emisiónEl Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimaspermite expresamente la utilización del saldode la prima de emisión para la ampliación de capitaly no establece restricción específica alguna encuanto a la disponibilidad de dicho saldo.El Consejo de Administración de la Sociedad, ensu reunión de 27 de marzo de 2006, acordó lacompensación a 31 de diciembre de 2005 de losresultados negativos de ejercicios anteriores conlas reservas voluntarias hasta el importe disponiblede éstas y la compensación del remanente negativo,por importe de 52.509 miles de euros, conla prima de emisión de acciones.11.3. Reservas de la sociedad dominanteLa composición de este epígrafe de los balancesde situación consolidados a 31 de diciembre de2006 y 2005 es la siguiente:11. PATRIMONIO NETO11.1. Capital socialMILES DE EUROSReserva legalReserva por ajustedel capital a euros31 DE DICIEMBRE2006 200528.440 28.020185 185A 31 de diciembre de 2006 el capital social de lasociedad dominante asciende a 142.199.861,04euros y está representado por 197.499.807 accionesde 0,72 euros de valor nominal por acción. Todaslas acciones se encuentran totalmente suscritasy desembolsadas y admitidas a cotización en elmercado continuo de la Bolsa de Valores.Reservas de libre disposición 9.413 -TOTAL38.038 28.205A 31 de diciembre de 2006 Uralita, S.A. tiene dotadoel máximo de la reserva legal, de acuerdo conlo previsto en el texto refundido de la Ley de SociedadesAnónimas (20% del capital social).158

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 2006En caso de ampliaciones con cargo a reservas podráutilizarse para tal fin la reserva legal en la parteque exceda del 10% del capital ya aumentado.Salvo para la finalidad mencionada anteriormente,y mientras no supere el 20% del capital social, estareserva sólo podrá destinarse a la compensaciónde pérdidas y siempre que no existan otrasreservas disponibles suficientes para este fin.11.4. Reservas en sociedades consolidadasLas reservas aportadas y las diferencias de cambioreconocidas en el patrimonio atribuido a los accionistasde la sociedad dominante como resultadodel proceso de consolidación tienen la siguientecomposición por entidades:MILES DE EUROS 31 DICIEMBRE 2006 31 DICIEMBRE 2005DIFERENCIA DEDIFERENCIA DERESERVAS CONVERSIÓN RESERVAS CONVERSIÓNYesos Ibéricos, S.A.OAO Ursa ChudovoUrsa Salgotarjan, Rt.Fibrocementos NT, S.A.OOO Ursa SerpuchowURSA Dämmsysteme Austria GmbHUrsa CZ s.r.o.Uralita Holding BVUralita Tejados, S.A.Ursa Benelux BVBAElectroquímica Andaluza, S.A.Ursa Eurasia LLCUralita Iberia, S.L.Uralita Sistemas de Tuberías, S.A.Ursa Internacional GmbHCerámicas Sanitarias Reunidas, S.A.Ursa Ibérica Aislantes, S.A.Otras, por importes positivos o negativos inferioresa un millón de eurosAjustes de consolidación correspondientes a la Matriz47.438 - 35.401 -22.501 (1.184) 15.694 (1.361)14.350 1.054 4.967 71912.818 - 6.373 -9.111 (1.149) 5.317 (618)4.226 (3.308) 3.454 (3.081)1.358 210 1.230 1941.159 (27) (9) (44)(1.679) - (837) -(1.757) - (1.336) -(5.645) - (4.748) -(6.113) (170) (822) (259)(19.563) - (15.871) -(21.226) - (7.123) -(24.140) - (12.228) -(53.997) - (53.940) -(55.044) - (44.538) -249 32 451 7192.949 - 182.804 -TOTAL116.995 (4.542) 114.239 (4.443)159

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERADel total de las Reservas de filiales al 31 de diciembrede 2006, un importe de 38.180 miles de eurostiene la naturaleza de reservas restringidas, antesde considerar los ajustes de consolidación. De esteimporte, 5.396 miles de euros corresponden ala reserva de revalorización derivada del R.D. Ley7/1996. A partir de la fecha en que la Administracióntributaria haya comprobado y aceptado el saldode dicha reserva (o haya transcurrido el plazode tres años para su comprobación) podrá destinarse,sin devengo de impuestos, a eliminar resultadoscontables negativos. A partir del 1 de enerodel año 2007 podrá destinarse a reservas de libredisposición, siempre que la plusvalía monetariahaya sido realizada. Se entenderá realizada laplusvalía en la parte correspondiente a la amortizacióncontablemente practicada o cuando loselementos patrimoniales actualizados hayan sidotransmitidos o dados de baja en los libros de contabilidad.Si se dispusiera del saldo de esta cuentaen forma distinta a la prevista en el Real Decreto-Ley7/1996, dicho saldo pasaría a estar sujeto atributación.Ajustes por valoraciónCobertura de los flujos de efectivo.Este apartado, incluido dentro del epígrafe “Reservasen sociedades consolidadas” del balancede situación consolidado, recoge el importe netode las variaciones de valor de los derivados financierosdesignados como instrumentos de coberturade flujos de efectivo (Nota 13), cuyo movimientoha sido el siguiente:MILES DE EUROSSaldo a 1 de enero de 2005-Variaciones en el valor razonable(1.533)SALDO A 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (1.533)Variaciones en el valor razonable(1.456)SALDO A 31 DE DICIEMBRE DE 2006 (2.989)Las diferencias de conversión se producen al traducira euros los saldos y operaciones en las monedasfuncionales de las entidades consolidadascuya moneda funcional es distinta del euro (Nota4.18).160

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 200611.5. Resultado del ejercicio atribuible a lasociedad dominanteLa aportación por sociedades al resultado consolidadoatribuible a la sociedad dominante en losejercicios 2006 y 2005 es la siguiente:MILES DE EUROS 2006 2005Uralita, S.A.Yesos Ibéricos, S.A.Fibrocementos NT, S.A.Ursa Salgotarjan, Rt.OOO Ursa SerpuchowUrsa Eurasia LLCUrsa Ibérica Aislantes, S.A.Uralita Tejados, S.A.OAO Ursa ChudovoUrsa Dämmsysteme Austria GmbHUrsa Benelux BVBAUrsa France S.A.Uralita BVUralita Iberia, S.L.Ursa Italia S.R.L.Ursa Insulation, S.A.Uralita Sistemas de Tuberías, S.A.Ursa Internacional GmbHOtras, positivas o negativas por importes inferiores a un millón de euros(29.110) 30.42327.524 23.74515.582 6.4458.082 9.3867.410 3.7944.846 (5.703)4.844 (10.506)4.723 -4.573 6.6524.377 3403.282 (421)1.014 -777 1.163(924) (3.691)(2.075) -(2.555) -(2.570) (14.103)(3.087) (11.912)581 (428)TOTAL47.294 35.184161

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERA11.6 Intereses minoritariosEl detalle, por sociedades, del saldo del epígrafede “Intereses minoritarios” del balance de situaciónconsolidado al 31 de diciembre de 2006 y2005 y el movimiento en los años 2006 y 2005,aparece a continuación:MILES DE EUROSSaldo a 31 de diciembre de 2004URALITAYESOS URALITA OAO URSA AISCONDEL, SISTEMAS DEIBÉRICOS, S.A. TEJADOS, S.A. CHUDOVO S.A. TUBERÍAS, S.A. TOTAL49.343 43.673 2.933 1.940 345 98.234Dividendos del ejercicio 2004Conversión de estados financierosen moneda extranjeraCambios de perímetro y participaciónOtrosResultado del ejercicio 2005(12.486) (1.923) - - - (14.409)- 68 204 - - 272- (643) (1.173) (2.398) (289) (4.503)- (371) (1) - - (372)16.233 1.396 361 458 (56) 18.392SALDO A 31 DE DICIEMBRE DE 200553.090 42.200 2.324 - - 97.614Dividendos del ejercicio 2005Conversión de estados financierosen moneda extranjeraCambios de perímetro y participaciónResultado del ejercicio 2006(8.033) (913) - - - (8.946)- - 9 - - 9- - (162) - - (162)18.871 4.188 237 - - 23.296SALDO A 31 DE DICIEMBRE DE 200663.928 45.475 2.408 - - 111.811162

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 200612.PROVISIONESLa composición de este epígrafe del balance de situaciónconsolidado a 31 de diciembre de 2006 y2005 y el movimiento de los ejercicios 2006 y2005 es el siguiente:MILES DE EUROS PRESTACIONES OTROSIMPUESTOS POR RETIRO RIESGOS TOTALSaldo al 31 de diciembre de 20041.526 1.041 15.996 18.563Cambio de perímetroDotaciónAplicacionesReversión a resultadosDiferencia de conversiónReclasificaciones y otros(194) - (1.673) (1.867)- 1.447 6.205 7.652- (367) (4.239) (4.606)- (204) (3.185) (3.389)- (323) (323)- 1.349 (1.772) (423)SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 20051.332 3.266 11.009 15.607DotaciónAplicacionesReversión a resultadosDiferencia de conversiónReclasificaciones y otros2.132 2.466 19.265 23.863- (223) (6.130) (6.353)- - (2.731) (2.731)- - 2 2- (3.378) - (3.378)SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 20063.464 2.131 21.415 27.010El epígrafe “Otros riesgos” recoge principalmenteprovisiones que se consideran necesarias por procedimientosiniciados contra el Grupo y otros compromisosasumidos en relación con sociedadesparticipadas enajenadas o liquidadas. La dotacióndel ejercicio 2006 obedece a reestimaciones actualizadasdel importe de dichos compromisos. Elmencionado epígrafe incluye también unos importesde 4.452 y 1.166 miles de euros por los derechosde emisión de CO 2 consumidos en los ejercicios2006 y 2005, respectivamente, de acuerdocon el criterio de contabilización que se describeen la Nota 4.20.La provisión para prestaciones por retiro incluyelos importes que se consideran suficientes paracumplir los compromisos devengados a dicha fechapor este concepto en determinadas sociedadesconsolidadas extranjeras. (Nota 4.11).163

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERA13.DEUDA FINANCIERALa composición del saldo de este epígrafe de losbalances de situación consolidados a 31 de diciembrede 2006 y 2005 es la siguiente:MILES DE EUROS 31 DICIEMBRE 2006 31 DICIEMBRE 2005DISPUESTODISPUESTOA LARGO A CORTO A LARGO A CORTOLÍMITE PLAZO PLAZO LÍMITE PLAZO PLAZOColocación privada de bonos de 2004Emisión de obligaciones de 1955de Uralita, S.A.Otros préstamos y pólizas de créditoEfectos descontados no vencidosMenos: Costes de emisión- 123.484 - - 123.484 -- - 20 - 20 1955.977 - 480 75.912 229 22.721- - 728 -- (405) - - (944) -TOTAL123.079 1.228 122.789 22.740La colocación privada de bonos (“private placement”)tuvo lugar en noviembre 2004 entre inversoresinstitucionales del mercado en Estados Unidosy se instrumentó en dos tramos, el primero a 7años por valor de 129 millones de dólares, y un segundoa 10 años por valor de 23 millones de dólares(a un tipo de interés fijo).Los bonos han sido emitidos por la sociedad filialconsolidada Uralita BV, radicada en Holanda. Laoperación prevé las estipulaciones habituales eneste tipo de financiaciones, como son el cumplimientode determinados parámetros financieros yde rentabilidad. Los Administradores del Grupoestiman que el grado actual y perspectivas decumplimiento de los parámetros mencionados nodará lugar a ningún cambio significativo en lascondiciones vigentes de la operación.La emisión de obligaciones simples de 1955 deUralita, S.A. tenía un importe original de 300 milesde euros al tipo de interés del 6,75% anual. Laemisión está garantizada por el patrimonio de laSociedad y el importe pendiente al cierre del ejercicioserá cancelado en el año 2007.Los préstamos y créditos a corto plazo están contratadosa un tipo de interés referenciado al euribor.Todas las deudas están garantizadas mediantegarantía personal de las sociedades.Los préstamos y créditos más importantes estánconcedidos en euros.Instrumentos financieros derivadosEl Grupo utiliza instrumentos financieros derivadospara cubrir los riesgos de tipo de cambio y tipode interés asociados a la Colocación privada debonos de 2004 descrita anteriormente. El detallede las operaciones contratadas y vigentes al 31 dediciembre de 2006 y 2005 es el siguiente:164

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 2006Cross Currency SwapInterest Rate SwapNOCIONALVENCIMIENTOTIPO CONTRATADO FINAL (*)Venta dólares / Compra eurosCompra tipo interés variable (euro)Venta tipo interés fijo (dólar)Venta tipo interés variable (euro)Compra tipo interés fijo protegido (euro)152.000 milesde dólares 2011 / 2014123.484miles de euros 2011 / 2014(*) Vencimientos parciales y periodos de liquidación de intereses coincidentes con los de la deuda cubierta.Estos instrumentos han sido adquiridos siguiendolas políticas establecidas por el Grupo para la contrataciónde derivados financieros y designadoscomo instrumentos de cobertura, contabilizándoseen las cuentas anuales adjuntas de la forma siguiente:• El Cross Currency Swap proporciona una coberturade valor razonable del pasivo registradopor la ”Colocación de bonos 2004” por lo queéste se valora al tipo de cambio asegurado (1euro / 1,121 dólares).• El Interest Rate Swap proporciona una coberturade flujos de caja futuros derivada del coste financierode la “Colocación de bonos 2004”. Suvaloración a mercado al 31 de diciembre de2006 se registra como “Instrumentos financierosde cobertura” entre los pasivos no corrientesdel balance de situación adjunto, el cual hasido registrado con contrapartida en el epígrafe“Ajustes por valoración” del Patrimonio Netodel Grupo (neto de su correspondiente impactofiscal), (Nota 11.4).14.OTROS PASIVOS FINANCIEROSEl epígrafe “Acreedores comerciales” incluye principalmentelos importes pendientes de pago porcompras comerciales y costes relacionados. El períodode crédito medio para las compras comercialeses de 81 días, aproximadamente.15.INGRESOS DIFERIDOSLa composición de este epígrafe a 31 de diciembrede 2006 y 2005 y el movimiento habido en losejercicios 2006 y 2005 ha sido el siguiente:165

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERAMILES DE EUROS SUBVENCIONES OTROS INGRESOSDE CAPITAL DIFERIDOS TOTALSaldo a 31 de diciembre 200411.349 2.714 14.063Cambio de perímetroAdicionesImputación a resultadosReclasificaciones y otros(2.769) - (2.769)381 2.318 2.699(1.669) (2.631) (4.300)66 1.729 1.795SALDO A 31 DICIEMBRE 20057.358 4.130 11.488AdicionesImputación a resultadosReclasificaciones y otros880 3.569 4.449(1.156) (4.819) (5.975)8 966 974SALDO A 31 DICIEMBRE 20067.090 3.846 10.936La rúbrica “Otros ingresos diferidos” incluye comopartida más importante del ejercicio 2006 los derechosde emisión de CO 2 recibidos gratuitamentepor las sociedades del Grupo y registrados comose explica en la Nota 4.20.La imputación a resultados del ejercicio 2006 estámotivada en su mayor parte por la materializacióndel beneficio fiscal por aplicación del factor deagotamiento de canteras en la sociedad Yesos Ibéricos,S.A.16.AVALESbancarias por importe de 66.309 miles de euros.De este importe, 5.885 miles de euros se derivande que Uralita, S.A. es cabecera del grupo consolidadofiscal; 15.579 miles de euros correspondena procedimientos abiertos contra Uralita, S.A.y sus filiales para los que, en su caso, se han dotadolas provisiones necesarias y el importe restantese deriva de la actividad de las sociedadesconsolidadas.Los Administradores del Grupo estiman que no sederivarán pasivos significativos adicionales a losregistrados en el balance de situación consolidadoadjunto por las operaciones descritas en esta nota.Al 31 de diciembre de 2006 las sociedades consolidadastenían recibidos avales de entidades166

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 200617.INGRESOS Y GASTOS17.3. Gastos de explotación17.1. Importe neto de la cifra de negocioAprovisionamientosEl desglose para los ejercicios 2006 y 2005 es elsiguiente:El desglose de este epígrafe es el siguiente:MILES DE EUROS 2006 2005Ventas de bienes y serviciosDescuentos financierossobre ventasOtras ventas1.011.229 1.105.692(6.517) (1.498)491 416MILES DE EUROS 2006 2005ComprasVariación de existenciascomerciales, de materiasprimas y otrasTrabajos realizados porotras empresas368.702 432.438(3.624) 3.7245.396 10.671TOTAL1.005.203 1.104.610TOTAL370.474 446.83317.2. Otros Ingresos de explotaciónA continuación aparece el detalle para los ejercicios2006 y 2005.Gastos de personalEl desglose de este epígrafe es el siguiente:MILES DE EUROS 2006 2005Ingresos accesorios6.615 2.967Subvenciones a la explotación 348 214MILES DE EUROS 2006 2005Sueldos y salarios117.378 151.469Seguridad social29.155 37.726Subvenciones de capitaltransferidas a resultadosdel ejercicio (Nota 4.14)1.156 1.669Costes de reestructuraciónOtros gastos sociales7.707 8.0657.999 9.172Trabajos internos parael inmovilizado200 1.333TOTAL162.239 206.432Consumo de derechos deemisión de CO 2 gratuitos3.254 1.166Otros798 674TOTAL12.371 8.023167

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERAEl número medio de personas empleadas en losejercicios 2006 y 2005, distribuido por categoríasprofesionales es el siguiente:MILES DE EUROS 2006 2005Directivos166 123Titulados, técnicos y mandos 679 936Comerciales575 614Administrativos486 865Operarios2.017 2.679TOTAL3.923 5.217Los importes de gastos de personal activados en2006 y 2005 relacionados con proyectos de inmovilizado,no son significativos.Otros gastos de explotaciónEl desglose de este epígrafe es el siguiente:MILES DE EUROS 2006 2005Transportes91.966 100.223Suministros69.658 59.867Reparaciones y conservación 29.574 35.598Arrendamientos17.903 20.640Determinados inmuebles utilizados en la actividadestán alquilados a arrendadores ajenos al Grupo.Algunos de los contratos relacionados no son cancelablesanticipadamente a su vencimiento, salvoindemnización. Los importes aproximados de cuotaspendientes hasta la extinción de dichos contratosascienden a 31 de diciembre de 2006 a24.164 miles de euros.Incluidos en el epígrafe “Otros gastos de explotación”se encuentran los honorarios relativos a serviciosde auditoria de cuentas prestados a las distintassociedades que componen el Grupo por elauditor principal, así como por otras entidades vinculadasal mismo. Dichos honorarios ascienden a711 y 685 miles de euros, en los ejercicios 2006 y2005, respectivamente.Por otra parte, los honorarios relativos a otros serviciosprofesionales prestados a las distintas sociedadesdel Grupo por el auditor principal y por otrasentidades vinculadas al mismo ascendieron en losejercicios 2006 y 2005 a 400 y 404 miles de euros,respectivamente. En la declaración de gobiernocorporativo se ofrece una descripción del trabajodel comité de auditoría, que incluye una explicaciónsobre cómo se garantizan la objetividad yla independencia del auditor cuando éste prestaotros servicios distintos de la auditoria.PublicidadComunicacionesTributosPrimas de segurosDotación a provisiones sobreactivos corrientesConsumo de derechos deemisión de CO 2 (Nota 4.14)Gastos de I+DOtros gastosTOTAL16.539 16.5106.769 6.5255.714 5.7742.858 3.9998.036 3.8943.287 1.166707 1.05752.782 61.536305.793 316.789Adicionalmente, los honorarios relativos a serviciosde auditoría correspondientes a otros auditoresparticipantes en la auditoria de distintas sociedadesdel Grupo en el ejercicio 2006 ascendierona 51 miles de euros y los honorarios por otros serviciosprofesionales prestados por otros auditoresen dicho año, ascendieron a 64 miles de euros.17.4. Gastos financierosEl desglose de este epígrafe es el siguiente:168

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 2006MILES DE EUROS 2006 2005Intereses de préstamos yemisiones de obligacionesIntereses de arrendamientosfinancierosOtros gastos financieros9.287 7.189239 3781.386 5.942cobrados en su totalidad a 31 de diciembre de2006. La transacción más importante correspondea la venta del terreno sobre el que se encontrabaubicada la actividad de Fibrocementos NT, S.A.(Nota 7).17.6. Otras ganancias o pérdidasTOTAL10.912 13.509El desglose de este epígrafe es el siguiente:La rúbrica “Otros gastos financieros” en el ejercicio2006 incluye como partida más importante laimputación a resultados de los costes de emisiónde obligaciones y préstamos bancarios, por un importede 542 miles de euros, de los que 330 milesde euros corresponden a la cancelación del préstamosindicado que se detalla en la Nota 13.MILES DE EUROS 2006 2005Pagos y dotaciones por litigiosy otros riesgosReversión de provisiones(Nota 12)Otros(19.584) (5.482)2.471 -(1.673) (198)17.5. Resultado en enajenación y valoraciónde activos no corrientesTOTAL(18.786) (5.680)El desglose de este epígrafe es el siguiente:18.INFORMACIÓN POR SEGMENTOSMILES DE EUROS 2006 2005Venta de inmovilizado materialy activos intangiblesVenta de participaciones ensociedades consolidadasVenta otros activos financierosDepreciación de la cartera devalores no consolidadaTOTAL27.203 21.336- (16.594)(11) (167)- (14)27.192 4.561Las ventas de inmovilizado material y activos intangiblesse han realizado a entidades independientesdel Grupo. El importe global de las transaccionesde 2006 se aproxima a 92 millones de euros,La información por segmentos se estructura, enprimer lugar, en función de las distintas líneas denegocio del Grupo y, en segundo lugar, siguiendouna distribución geográfica.Segmentos principales – ActividadesLas líneas de negocio que se describen seguidamentese han establecido en función de la estructuraorganizativa del Grupo en vigor al cierre delejercicio 2006; teniendo en cuenta, por un lado, lanaturaleza de los productos y servicios ofrecidos y,por otro, los segmentos de clientes a los que vandirigidos.169

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERAEn el ejercicio 2006 el Grupo centró sus actividadesen las siguientes grandes líneas de negocio:• Aislantes• Yesos• Tejas• Sistemas de TuberíasSegmentos secundarios – GeográficosLas actividades del Grupo se desarrollan en:• España• Resto de países de la Unión Europea• Resto de paísesLos segmentos de actividad se definen básicamentepor los diferentes productos con los queoperan.Los ingresos y gastos que no pueden ser atribuidosespecíficamente a ninguna línea de actividad,por ser resultado de decisiones que afectan globalmenteal Grupo u otras causas se atribuyen auna “Unidad Corporativa”; a la que, también, seasignan los ajustes y eliminaciones de consolidaciónnecesarios para obtener los estados financierosconsolidados del Grupo a partir de las Divisionesagregadas.Los costes de la Sociedad dominante que se identificancomo derivados de servicios prestados a lassociedades dependientes, se repercuten a éstaspasando a formar parte de los resultados de lasdistintas Divisiones. Las restantes operaciones dela Sociedad dominante se incluyen en la “UnidadCorporativa”.Bases y metodología de la información por segmentosde actividadLa información por segmentos que se expone seguidamentese basa en los informes mensualeselaborados por las propias Divisiones y se genera apartir de los registros contables y auxiliares de lacontabilidad de las sociedades que compone lasdiferentes Divisiones, en forma similar a la informaciónutilizada para preparar los estados financierosconsolidados adjuntos.La estructura de esta información está diseñadacomo si cada División se tratara de un negocio autónomoconsecuencia de la consolidación o combinaciónde las sociedades que lo componen ydispusiera de recursos propios independientes.A continuación se presenta la información porsegmentos de actividades:Las transacciones efectuadas en 2005 por la DivisiónQuímica, vendida en dicho año se incluyenen la “Unidad Corporativa”.170

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 2006MILES DE EUROS SISTEMAS DE UNIDAD TOTALAISLANTES TUBERÍAS TEJAS YESOS CORPORATIVA GRUPO2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005Ventas externasVentas entre segmentosVENTAS NETAS495.725 439.510 168.441 161.544 102.916 169.922 234.379 198.868 3.742 134.766 1.005.203 1.104.610199 494 148 2.194 12.659 768 (347) (16.115)495.924 440.004 168.589 163.738 102.916 182.581 234.379 199.636 3.395 118.651 1.005.203 1.104.610AmortizacionesRESULTADO DEEXPLOTACIÓN24.977 34.602 4.822 4.962 5.171 10.063 5.254 4.873 2.340 8.740 42.564 63.24059.931 20.809 5.867 (1.365) 11.154 11.742 63.460 53.645 (11.358) (3.951) 129.054 80.880RESULTADO ORDINARIO53.844 16.808 3.531 (2.933) 11.531 10.870 65.134 55.617 (14.865) (7.445) 119.175 72.917RESULTADO ANTESDE IMPUESTO44.751 16.444 (686) (4.155) 12.993 47.609 64.578 59.259 47 (43.274) 121.683 75.883RESULTADODEL EJERCICIOAtribuible a:Sociedad dominanteIntereses minoritarios32.571 9.471 (759) (7.613) 8.911 24.659 46.378 40.410 (16.511) (13.351) 70.590 53.57632.334 9.094 (759) (7.556) 4.723 23.486 27.507 23.969 (16.511) (13.809) 47.294 35.184237 377 (57) 4.188 1.173 18.871 16.441 458 23.296 18.392Fondo de comercioInmovilizado materialActivos intangiblesOtros activos no corrientesActivos corrientes43.894245.26314.30832.294131.71343.894237.51314.68328.547118.74143.5878347568.18545.52613740637.86560.5193.3345.78337.12291.872604(1.046)42.62690.9531.57478663.33486.08977240621.1495.314(1.632)87.69039.775(27.949)272169.509113.71243.894445.63617.667127.028340.12943.894433.05116.468197.822334.093ACTIVOSFinanciación del /467.472 443.378 112.330 83.934 106.758 134.056 156.647 108.416 131.147 255.544 974.354 1.025.328(al) GrupoPasivos no corrientesPasivos corrientes(16.766)16.57691.057115.18314.75797.0665.5165.54953.53113.8882.53747.198(20.478)7.09623.387(56.664)8.87542.586(58.223)3.46154.299(81.389)4.16155.16989.951143.01665.0688.982146.086134.376175.698287.342176.416376.395PASIVOSTOTAL ACTIVOSNETOS90.867376.605227.006216.37264.59647.73463.62320.31110.00596.753(5.203)139.259(463) (22.059) 298.035157.110 130.475 (166.888)289.444(33.900)463.040511.314552.811472.517(a) Incluye las transacciones de la División Química hasta la fecha de venta.Las ventas entre segmentos se realizan a precios vigentes de mercado.171

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERAInformación por segmentos geográficosEl cuadro siguiente muestra el desglose de determinadossaldos consolidados del Grupo de acuerdocon la distribución geográfica de las entidadesque los originan:MILES DE EUROSEspañaResto países Unión EuropeaResto paísesRESULTADO ANTESCIFRA DE NEGOCIO DE IMPUESTOS ACTIVOS TOTALES2006 2005 2006 2005 2006 2005482.236 563.055 81.991 101.464 573.997 587.897392.603 406.689 16.220 (36.554) 303.552 345.738130.364 134.866 23.472 10.973 96.805 91.693TOTAL1.005.203 1.104.610 121.683 75.883 974.354 1.025.32819.SITUACIÓN FISCAL19.1. Grupo fiscal consolidadoDe acuerdo con la normativa vigente, el Grupo fiscalconsolidado incluye a Uralita, S.A., como sociedaddominante, y, como dominadas, a aquellassociedades dependientes españolas que cumplenlos requisitos exigidos al efecto por la normativa reguladorade la tributación sobre el beneficio consolidadode los Grupos de Sociedades.El resto de las entidades dependientes del Grupopresenta individualmente sus declaraciones deimpuestos, de acuerdo con las normas fiscalesaplicables en cada país.19.2. Ejercicios sujetos a inspección fiscalAl 31 de diciembre de 2006, se encontraban sujetosa revisión por las autoridades fiscales los ejercicios2002 a 2006 respecto de los principales impuestosque son de aplicación al Grupo FiscalConsolidado. El resto de las entidades consolidadastiene, en general, sujetos a inspección por lasautoridades fiscales los últimos cuatro ejerciciosen relación con los principales impuestos que leson de aplicación.Al 31 de diciembre de 2006, algunas sociedadespertenecientes al Grupo Fiscal Consolidado teníanincoadas Actas de Inspección en disconformidad,con respecto a las cuales se han presentado losoportunos recursos. Teniendo en consideraciónlas provisiones registradas por el Grupo por esteconcepto, los Administradores estiman que los pasivosque, en su caso, se puedan derivar como resultadode las Actas incoadas no tendrán un efectosignificativo en las cuentas anuales consolidadasdel ejercicio 2006.Debido a las posibles diferentes interpretacionesque pueden darse a las normas fiscales, los resultadosde las inspecciones que en el futuro pudieranllevar a cabo las autoridades fiscales para losaños sujetos a verificación pueden dar lugar a pa-172

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 2006sivos fiscales, cuyo importe no es posible cuantificaren la actualidad de una manera objetiva. Noobstante, en opinión de los asesores fiscales delGrupo y de sus Administradores, la posibilidad deque se materialicen pasivos significativos por esteconcepto adicionales a los registrados es remota.19.3. Impuestos sobre beneficios reconocidosen la cuenta de pérdidas y gananciasLos impuestos sobre beneficios reconocidos en lacuenta de pérdidas y ganancias consolidada, enlos ejercicios 2006 y 2005 son los siguientes:MILES DE EUROS 2006 2005Impuesto sobre sociedadesGrupo fiscal consolidado españolImpuesto sobre sociedadesresto entidades españolasImpuesto sobre beneficiosen el extranjeroImpuestos diferidos, neto- (1.810)23.477 24.64210.100 8.1873.674 (8.712)Adicionalmente la cuenta de pérdidas y gananciasdel ejercicio 2006 incluye un gasto de 13.842 milesde euros en concepto de ajustes del impuestosobre beneficios, de los que 13.045 miles de euroscorresponden a la reducción a su valor estimadode realización de los activos por impuestos diferidosdel Grupo Fiscal español, tal como se explicaen la Nota 4.16.19.4. Impuestos diferidosAl amparo de la normativa fiscal vigente en los distintospaíses en que se encuentran radicadas lasentidades consolidadas, a 31 de diciembre de2006 se ha registrado el activo / pasivo fiscal quese deriva de las diferencias originadas por el distintocriterio contable y fiscal en la imputacióntemporal de ingresos y gastos. Igualmente se haregistrado crédito fiscal correspondiente a las basesimponibles negativas pendientes de compensary deducciones pendientes de aplicar, bajo laconsideración de que existen garantías razonablesde su recuperabilidad.TOTAL37.251 22.307El impuesto sobre sociedades español se ha calculadoaplicando el 35% a la base imponible estimadadel ejercicio, minorando las deducciones y bonificaciones.Los impuestos para otras jurisdiccionesse calculan según los tipos vigentes en lasrespectivas jurisdicciones.A continuación se presentan los principales activosy pasivos por impuestos diferidos reconocidospor el Grupo a 31 de diciembre de 2006 y 2005 ylas variaciones habidas durante los ejercicios terminadosen dichas fechas.173

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERAMILES DE EUROS ACTIVOS PASIVOSBASES IMPONIBLESDIFERENCIASNEGATIVAS Y DEDUCCIONES TEMPORALESIMPACTOGRUPOFISCALFISCAL OTRAS CONVERSIÓN IMPUESTOCONSOLIDADO SOCIEDADES A NIIF OTROS TOTAL DIFERIDOSaldo al 31 de diciembre de 2004AumentosDisminuciones70.620 12.592 24.170 9.710 117.092 -31.268 13.676 13.181 - 58.125 13.181(2.846) (483) (23.193) (9.710) (36.232) -SALDO AL 31 DE DICIEMBREDE 2005AumentosDisminucionesCompensación Bases ImponiblesNegativasGrupo Fiscal español. Cambio de tipoimpositivo (Nota 4.16)Otros ajustes de años anteriores99.042 25.785 14.158 - 138.985 13.181- 886 - 12.974 13.860 -- (1.704) (9.383) - (11.087) (13.181)(14.038) - - - (14.038)(12.161) - (884) (13.045) -(772) (337) (1.109) -SALDO AL 31 DE DICIEMBREDE 200672.843 24.195 4.438 12.090 113.566 -20.BENEFICIO POR ACCIÓN20.1. Beneficio básico por acciónEl beneficio básico por acción se determina dividiendoel resultado neto atribuido al Grupo en unejercicio entre el número medio ponderado de lasacciones en circulación durante ese ejercicio, excluidoel número medio de las acciones propiasmantenidas a lo largo del mismo.Resultado del ejercicioatribuible a la Sociedaddominante (miles de euros)Numero medio de accionesen circulación (miles)BENEFICIO BÁSICO PORACCIÓN (EUROS)2006 200547.294 35.184197.500 197.5000,24 0,18De acuerdo con ello:174

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 200620.2. Beneficio diluido por acciónEl beneficio por acción diluido se calcula como elcociente entre el resultado neto del período atribuiblea los accionistas ordinarios ajustados por elefecto atribuible a las acciones ordinarias potencialescon efecto dilusivo y el número medio ponderadode acciones ordinarias en circulación duranteel período, ajustado por el promedio ponderadode las acciones ordinarias que seríanemitidas si se convirtieran todas las acciones ordinariaspotenciales en acciones ordinarias de la sociedad.A estos efectos se considera que la conversióntiene lugar al comienzo del período o en elmomento de la emisión de las acciones ordinariaspotenciales, si éstas se hubiesen puesto en circulacióndurante el propio período.En los ejercicios 2006 y 2005 el beneficio diluidopor acción coincide con el beneficio básico.21.OPERACIONES CON PARTESVINCULADASCaja de Ahorros de Salamanca y Soria, entidad vinculadaen virtud de su participación en el accionariadode Uralita, S.A., tiene prestados avales a lassociedades del Grupo a 31 de diciembre de 2006por un importe de 2.964 miles de euros.22.RETRIBUCIONES Y OTRAINFORMACIÓNLas remuneraciones satisfechas durante el ejercicio2006 al conjunto de los miembros del Consejode Administración de Uralita, S.A. han sido de1.441 miles de euros (1.034 miles de euros en2005) en concepto de retribuciones fija (1.243 milesde euros) y variable (198 miles de euros) y 684miles de euros (648 miles de euros en 2005) enconcepto de atenciones estatutarias, según el siguientedetalle:MILES DE EUROSCOMITÉ DECONSEJO DE RETRIBUCIONES Y COMITÉ DEAÑO 2006 ADMINISTRACIÓN NOMBRAMIENTOS AUDITORÍA TOTALNefinsaCaja DueroAtalayaD. Javier Serratosa LujánD. Javier Echenique LandíribarD. José M. Serra PerisD. Jesús Quintanal S. EmeterioD. José I. Olleros PiñeroD. José A. Carrascosa RuizD. Javier González OchoaD. Álvaro Rodríguez-Solano RomeroD. Jorge Alarcón Alejandre48 9 9 6648 9 - 5748 - 9 5796 - - 9648 18 - 6648 - 18 6648 - - 4848 - - 4848 - - 4848 - - 4848 - - 4836 - - 36TOTAL612 36 36 684175

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERAMILES DE EUROSCOMITÉ DECONSEJO DE RETRIBUCIONES Y COMITÉ DEAÑO 2005 ADMINISTRACIÓN NOMBRAMIENTOS AUDITORÍA TOTALNefinsaCaja DueroAtalayaD. Javier Serratosa LujánD. Javier Echenique LandíribarD .José M. Serra PerisD. Jesús Quintanal S.EmeterioD. José I. Olleros PiñeroD. José A. Carrascosa RuizD. Javier González OchoaD. Álvaro Rodríguez-Solano Romero48 9 9 6648 9 - 5748 - 9 5796 - - 9648 18 - 6648 - 18 6648 - - 4848 - - 4848 - - 4848 - - 4848 - - 48TOTAL576 36 36 648No existen obligaciones contraídas en materia depensiones o pagos de primas de seguros respectoa los miembros del Consejo de Administración.Tampoco se han otorgado a dichos miembros, anticipos,créditos ni garantías a su favor.Las remuneraciones al conjunto del personal dealta dirección (excluidos quienes, simultáneamente,tienen la condición de miembros del Consejode Administración, cuyas retribuciones se mencionananteriormente) ascendieron a 973 miles deeuros (4 personas) en 2006 y 1.044 miles de euros(5 personas) en 2005.De acuerdo con las estipulaciones de la Ley26/2003 el Grupo considera como su actividadprincipal la descrita en la Nota 1.En base a la información de los administradores deUralita, S.A. no se ha puesto de manifiesto ningunasituación de las descritas en la Ley 26/2003 enrelación con la tenencia por parte de los miembrosdel Consejo de Administración de participacionesen el capital de sociedades con el mismo, análogoo complementario género de actividad al queconstituye la actividad principal de la Sociedad.Asimismo, no han realizado ni realizan actividadespor cuenta propia o ajena del mismo, análogo ocomplementario género de actividad del que constituyela actividad principal de la Sociedad.A continuación aparece el detalle de los miembrosdel Consejo de Administración de Uralita, S.A. queostentan la condición de administradores en otrassociedades con el mismo, análogo o complementariogénero de actividad del que constituye la actividadprincipal de la Sociedad• D. Javier Serratosa Luján- Ursa Ibérica Aislantes, S.A.- Ursa International, GmbH176

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 2006• D. José Ignacio Olleros Piñero- Uralita B.V.- Uralita Holding B.V.• D. Alvaro Rodríguez-Solano Romero- Uralita B.V.- Uralita Holding B.V.24.INFORMACIÓN SOBRE MEDIOAMBIENTEAlgunas de las sociedades consolidadas están obligadasa cumplir con una serie de disposiciones legalesrelacionadas con la prevención, reducciónde emisiones, recuperación de zonas, protección ymejora del medio ambiente, lo que ha supuesto larealización de una serie de inversiones y gastos.Todas las sociedades son dependientes de Uralita,S.A.En relación con las sociedades dependientes, entodos los casos los miembros de sus órganos deadministración lo son en representación de Uralita,S.A., como accionista mayoritario, con la excepciónde diversas sociedades dependientes,principalmente en las Divisiones de Yesos y Tejas,cuyos órganos de administración incluyen representantesdel Grupo Lafarge, accionista minoritario,que desarrolla actividades similares a las queconstituyen el objeto social de algunas de las sociedadesque forman el Grupo Uralita. Los representantesde los Grupos Uralita y Lafarge en estosórganos de administración no poseen participacionesen el capital de sociedades del mismo, análogoo complementario género de actividad al queconstituye la actividad principal del Grupo, ni ostentancargos de responsabilidad en otras sociedadesajenas a los Grupos indicados, que desarrollenuna actividad similar a la del Grupo Uralita.23.PASIVOS CONTINGENTES Y ACTIVOSCONTINGENTESA 31 de diciembre de 2006 no existen pasivos niactivos contingentes que pudieran alterar sustancialmentela situación financiero-patrimonial reflejadaen los estados financieros consolidados adjuntos.Los valores netos en libros a 31 de diciembre de2006 de los sistemas, equipos e instalaciones incorporadosal inmovilizado material destinados ala protección y mejora del medio ambiente asciendena 8.821 miles de euros.Los gastos incurridos en el ejercicio 2006 cuyo fines la protección y mejora del medio ambiente, asciendena 1.538 miles de euros de naturaleza ordinariay 28 miles de euros de naturaleza extraordinaria.Corresponden básicamente a retribucionesal personal dedicado a actividades medioambientales,recogida y tratamiento de residuos, auditoriasy certificaciones medioambientales.Las provisiones constituidas a 31 de diciembre de2006 para actuaciones medioambientales asciendena 35 miles de euros, dotados en el ejercicio 2006.El seguimiento de las contingencias medioambientalesse efectúa principalmente por personal propioespecializado, quedando encomendado a tercerosla realización de auditorias medioambientales y lagestión y retirada de residuos. De las evaluacionesefectuadas no se han puesto de manifiesto eventualesefectos sobre el patrimonio y los resultadosde las sociedades ni se espera que se pongan demanifiesto contingencias adicionales de tipo medioambientalcomo consecuencia de la actividad.Las subvenciones de naturaleza medioambientalrecibidas en el ejercicio 2006 han ascendido a 64miles de euros.177

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERAAnexo I. Sociedades dependientesEJERCICIO 2006MILES DE EUROSSOCIEDADES POR PARTICIPACIÓN DOMINIO VALOR EN PATRIMONIO RESULTADO PLUSVALÍASECTORES DE ACTIVIDAD DOMICILIO DIRECTA DEL GRUPO LIBROS ACTIVOS PASIVOS NETO EJERCICIO TÁCITAAISLANTESUrsa Insulation, S.A.Ursa IbéricaAislantes, S.A.Ursa Italia S.R.L.Ursa France, S.A.S.Ursa U.K. LTD.Ursa InternationalGmbHUrsa Eslovenija, d.o.o.Ursa NovotermSarajevo d.o.o.Ursa Beograd d.o.o.Ursa Zagreb d.o.o.Ursa DämmsystemeAustria GmbHUrsa CZ s.r.oUrsa SK s.r.oUrsa Benelux BVBAUrsa DeutschlandGmbHUrsa Salgótarjáni RT.TOO Ursa KazakhstanOOO Ursa SerpuchowOAO Ursa ChudowoUrsa Industry GmbHUrsa Nordic ABUrsa EnterpriseUrsa Eurasia LLCUrsa Polska Sp. z.o.o.Ursa Romania SRLOÜ Pfleiderer BalticMadrid 100,00% 100,00% 0 4.704 7.205 (2.501) (2.561)Madrid 100,00% 100,00% 54.776 86.182 37.640 48.542 19.624 6.237Italia 100,00% 100,00% 7.507 24.643 16.567 8.076 (2.209)Francia 100,00% 100,00% 47.135 72.433 25.298 47.135 (10.981)Inglaterra 100,00% 100,00% 15 4.629 3.996 633 134Alemania 100,00% 100,00% 32.319 141.873 62.943 78.930 (1.168) 4.183Eslovenia 100,00% 100,00% 29.000 39.501 6.363 33.138 6.786Bosnia 100,00% 100,00% 13 33 16 17 1Yugoslavia 100,00% 100,00% 15 67 55 12 6Croacia 100,00% 100,00% 140 1.750 1.644 106 (105)Austria 100,00% 100,00% 46.249 57.495 12.123 45.372 5.100 10.756Chequia 100,00% 100,00% 541 1.515 974 541 390Eslovaquia 100,00% 100,00% 0 597 418 179 143Bélgica 100,00% 100,00% 12.759 33.469 25.626 7.843 4.959 4.915Alemania 100,00% 100,00% 61.950 123.377 58.605 64.772 2.457Hungría 100,00% 100,00% 19.229 44.415 19.481 24.934 14.315 9.845Kazajstán 100,00% 95,37% 0 12 27 (15) 0Rusia 100,00% 99,77% 13.509 51.661 22.492 29.169 7.762Rusia 95,37% 95,37% 35.495 39.972 (12.037) 52.009 5.118 23.767Alemania 100,00% 100,00% 29 1 743 (742) 2.457Suecia 100,00% 100,00% 11 104 66 38 20Ucrania 100,00% 100,00% 0 1.957 1.505 452 438Rusia 100,00% 100,00% 0 28.411 29.748 (1.337) 4.846Polonia 100,00% 100,00% 7.944 24.729 9.918 14.811 5.796Rumania 100,00% 100,00% 3 1.825 886 939 405Estonia 100,00% 100,00% 2 54 26 28 52178

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 2006(continuación)MILES DE EUROSSOCIEDADES POR PARTICIPACIÓN DOMINIO VALOR EN PATRIMONIO RESULTADO PLUSVALÍASECTORES DE ACTIVIDAD DOMICILIO DIRECTA DEL GRUPO LIBROS ACTIVOS PASIVOS NETO EJERCICIO TÁCITAUrsa Swiss GmbHSISTEMAS DE TUBERÍASUralita Sistemas deTuberías, S.A.Epe France, S.A.R.L.TEJASUralita Iberia, S.L.Uralita Tejados, S.A.LusoceramEmpreendimentosCerámicos, S.A.MadridFranciaMadridMadridPortugal100,00%100,00%100,00%53,00%99,97%100,00%100,00%100,00%53,00%53,00%47.7341.63357351.2787.417114.5451.7994.295128.61230.95466.8111663.72231.85924.06047.7341.63357396.7536.894(2.577)146(924)11.186484YESOSYesos Ibéricos, S.A.Suiza 100,00% 100,00% 16 158 104 54 40Madrid 59,31% 59,31% 25.752 220.062 62.952 157.110 46.376Episa, S.L.Algiss ExplotacionesMineras, S.L.OTRAS SOCIEDADESUralita Holding BV.Uralita B.V.PortugalMadridHolandaHolanda100,00%100,00%100,00%100,00%60,94%59,35%100,00%100,00%211.0001.3241.13626411.025131.493125.72212037128.687124.43514410.9882.8061.28731(12)77861Fibrocementos NT, S.A. Madrid 100,00% 100,00% 60.573 97.902 36.674 61.228 50.894Rocmat, E.U.R.L.ElectroquímicaAndaluza, S.A.Cerámicas SanitariasReunidas, S.A.FranciaMadridMadrid100,00%75,49%100,00%100,00%75,49%100,00%80207762.16308471.3905.70571773(5.705)776(642)(78)129179

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERAGrupo Uralita Consolidado. Informe de GestiónEJERCICIO 20061. RESULTADOSEl Grupo Uralita finalizó satisfactoriamente en2006 la implantación de su Plan Estratégico2004-2006, completando con éxito la desinversiónde todos los negocios no estratégicos con laventa del Negocio de Cubiertas en enero de 2006,e incrementando el grado de eficiencia operativade sus cuatro negocios estratégicos hasta nivelesde referencia en los sectores en los que desarrollansu actividad. En este contexto, el Resultadodel Ejercicio Atribuible ascendió a 47,3 millonesde euros, un 34,4% superior al del año anterior,suponiendo un nuevo récord en la historia delGrupo Uralita.La Cifra de Negocios consolidada ascendió a1.005,2 millones de euros, representando lasventas fuera de España un 52%, siendo por primeravez superiores a las ventas nacionales. Laevolución comparable con 2005 (eliminando lasventas de negocios no estratégicos desinvertidos),muestra un incremento del 11,4%. En términosgenerales, los mercados en los que el Grupodesarrolla su actividad mostraron un comportamientopositivo: España volvió a batir un récorden Obra Nueva con 815.000 viviendas iniciadas(un 11,7% superior a la cifra del año anterior),Alemania comenzó la tan esperada recuperacióndel mercado de construcción con un incrementodel 6%, mientras que otros mercados del centro yeste de Europa siguieron mostrando síntomas defortaleza. Cabe destacar por su evolución negativa,al mercado de edificación portugués, que en2006 cayó un 5,7% con respecto a 2005.El Grupo consiguió un EBITDA de 178,2 millonesde euros, cifra un 18,4% superior a la de 2005, apesar del menor perímetro. Eliminando el efectode los negocios desinvertidos, el EBITDA de 2006creció un 39,6% con respecto a 2005. El margende EBITDA ascendió al 17,7%, +4,1% puntos porcentuales(p.p.) superior a 2005. Este incrementose produjo por la mejora de la rentabilidad de losnegocios estratégicos (+3,6 p.p.) y por la salida delGrupo de negocios no estratégicos (+0,5 p.p.), engeneral menos rentables.El Resultado del Ejercicio se incrementó hasta70,6 millones de euros, un 31,7% superior al de2005, a pesar del menor perímetro. El margen deResultado del Ejercicio sobre ventas se incrementóhasta un 7,0%, mejorando significativamente elde 2005 y colocando al Grupo en niveles de referenciade rentabilidad en su sector.El endeudamiento neto del Grupo disminuyó a lolargo de 2006 en 36 millones de euros, hasta los104 millones de euros.2. RESULTADOS POR NEGOCIOSEl negocio de Aislantes tuvo una positiva coyunturaexterna para el desarrollo de su actividad, debidofundamentalmente a la fuerte demanda de productosaislantes en el Centro y Este de Europa,que abocó a un desajuste oferta / demanda en elnegocio de Lana de Vidrio que permitió al Grupotrasladar al cliente final el incremento de coste delas materias primas, y que también afectó positivamenteal negocio de XPS. En este contexto, las180

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 2006ventas del negocio de Aislantes en 2006 fueron de495,9 millones de euros, un 12,7% superiores alas de 2005.El EBITDA del negocio de Aislantes en 2006 fuede 87,4 millones de euros, un 57,8% superior alde 2005. Esta mejoría viene explicada por el aumentode ventas comentado y por la captura delos ahorros derivados de las medidas de reestructuraciónde costes industriales, logísticos y de estructuraacometidas en 2005 y 2006.El negocio de Yesos facturó en 2006 un importe de234,4 millones de euros, un 17,4% superior al delaño 2005, gracias al continuo aumento de la penetraciónde la Placa de Yeso y un mayor esfuerzocomercial en la oferta de productos de mayor valorañadido a nuestros clientes de Yeso en Polvo. ElEBITDA del negocio fue de 69,1 millones de euros,un 18,1% superior al de 2005, explicado porlas mayores ventas, las medidas de mejora de laproductividad en fábricas y la aplicación de programasde reducción de costes acometidos en losúltimos dos años.El negocio de Tejas tuvo unas ventas en 2006 de102,9 millones de euros, un 44,1% inferiores a lasdel año 2005 debido fundamentalmente a la desinversiónde activos no estratégicos. A perímetroconstante, las ventas cayeron un 2,7% con respectoal año anterior, explicado por la débil demandadel mercado portugués, no compensada por la actividaddel mercado español. El EBITDA ascendió a17,0 millones de euros, un 28,2% inferior al de2005, pero un 9,7% superior si consideramos unperímetro constante. El aumento de la rentabilidadse debió a una mayor utilización de las fábricas enEspaña y al esfuerzo de reducción de costes de estructura.El negocio de Tuberías ha mostrado una mejora dedesempeño con respecto al año anterior gracias algiro estratégico implantado en 2005 y ejecutado alo largo de 2006. Las ventas aumentaron un 3,0%con respecto a 2005 hasta los 168,6 millones deeuros (un 9,6% a perímetro constante), gracias aun aumento del volumen de tuberías vendidasdentro de la nueva estrategia comercial del negocio.La positiva evolución de las ventas permitió repercutirparcialmente en los precios de venta el incrementodel coste de la resina de PVC experimentadaen años anteriores. El EBITDA en 2006ascendió a 11,0 millones de euros, con un aumentode 4,1 puntos porcentuales en términos demargen sobre ventas con respecto al año anterior.Esta mejora de la rentabilidad se debió a los menorescostes de producción derivados de la especializaciónfabril, a un mayor grado de utilización defábricas y a una fuerte reducción de los gastos comercialesy de estructura.3. INVESTIGACIÓN Y DESARROLLODurante el ejercicio 2006 el Grupo ha dedicado unimporte de 0,7 millones de euros a proyectos deInvestigación y Desarrollo.4. GESTIÓN DE RIESGOSLa exposición al riesgo financiero por parte delGrupo se mitiga a través de un adecuado entronode detección y prevención de riesgos dentro delSistema de Detección de Riesgos del Grupo. Así,los riesgos de precio, crédito, liquidez y flujo de cajase evalúan, supervisan y controlan de maneraperiódica a nivel de compañía.La efectividad del sistema se fundamenta en la generaciónde un adecuado entorno de prevención,fomentando la participación activa en la deteccióny prevención de los riesgos antes de su posiblematerialización, en la comunicación de los riesgos181

INFORME ANUAL 2006INFORMACIÓN FINANCIERAa los niveles adecuados de decisión y a través deun seguimiento sistemático de las medidas adoptadas.producido transacciones relativas a dichas accionesen el ejercicio 2006.En este sentido, las políticas del Grupo en aras degestionar adecuadamente determinados riesgosfinancieros a los que están expuestas las sociedades,como son los riesgos de tipo de cambio y detipo de interés, establecen la contratación de operacionesde cobertura que permitan mitigar la exposiciónal riesgo derivado de las variaciones enlos tipos de cambio y los tipos de interés.6. HECHOS POSTERIORESNo se han producido hechos posteriores significativosdesde la fecha de las cuentas anuales hastala fecha de su formulación.7. EVOLUCIÓN FUTURA5. AUTOCARTERAA 31 de diciembre de 2006 no existen acciones dela sociedad dominante en autocartera ni se hanEn base a las proyecciones del Plan Estratégico, laDirección del Grupo estima una evolución favorablede su actividad en los próximos años.182

INFORMACIÓN FINANCIERA INFORME ANUAL 2006Grupo Uralita ConsolidadoRESUMEN DE DATOS FINANCIEROSMILES DE EUROS 2006 % 2005 % 2004 %RESULTADOSVentas netasMargen brutoEBITDAEBITB.A.I.Beneficio del ejercicioBeneficio participado por el Grupo1.005.203 100,0 1.104.610 100,0 1.314.087 100,0627.279 62,4 659.318 59,7 764.499 58,2178.169 17,7 150.516 13,6 189.708 14,4135.961 13,5 87.581 7,9 111.532 8,5121.683 75.883 90.87570.590 53.576 60.79747.294 35.184 45.231BALANCEInmovilizado materialInmovilizado financieroOtros activosCirculante netoTotal inversiónFondos propiosSocios externosOtros fondosEndeudamiento netoTotal recursosCapital empleadoCirculante con terceros• Importe• % sobre ventas netas445.636 433.051 584.1883.068 1.823 3.701185.521 256.361 180.625156.892 97.835 297.747791.117 789.070 1.066.261399.503 374.903 366.653111.811 97.614 98.234175.698 176.416 309.339104.105 140.137 292.035791.117 789.070 1.066.261615.419 612.654 756.922114.311 31.331 72.35611,4 2,8 5,5RATIOSBeneficio por acción, eurosR.O.C.E.R.O.I.C.Cobertura de interesesRotación de activosApalancamientoRatio corriente0,24 0,18 0,2322,0% 14,2% 14,8%12,0% 6,5% 7,1%13,2 10,6 5,41,6 1,8 1,726,1% 37,4% 79,6%0,9 0,9 1,0183

Mejía Lequerica, 10 - 28004 Madrid (España)www.uralita.com