Criterios para la selección de Índices - Consar

2.1.3. Definir 65% como el límite máximo de la suma de lasponderaciones de las 5 acciones con mayor representación en elíndice o subíndice.2.1.4. Deberán incluir dentro de sus componentes, cuando menos un 85%de su ponderación total en acciones comunes, preferentes y/oRecibos de depósitos permitidos (DRs, por sus siglas en inglés,incluyendo Recibos de depósitos americanos, Recibos de depósitosglobales, Recibos de depósito europeos, ADRs, GDRs y/o EDRspor sus siglas en inglés respectivamente).2.1.5. Para efectos de cumplir con los límites de concentración definidosanteriormente se podrá tomar en cuenta el desempeño del índiceaccionario de los últimos 5 años (track record de los últimos 5años). Para el caso de los índices accionarios con menor historiala 5 años pero superior a 6 meses, deberán presentar un back test,aplicado con las reglas vigentes del índice, que abarque losúltimos 5 años y en los que se demuestre el cumplimiento durantedicho periodo de los límites máximos de concentración de lospresentes Criterios.2.2 Transparencia en las políticas de administración del índice o subíndice2.2.1. Tener reglas claras de muestreo de instrumentos, rebalanceo,adiciones, exclusiones y políticas que deben usarse en casos decomportamientos anormales, ya sea del mercado en su conjunto ode acciones individuales.2.2.2. Descripción de los objetivos del índice o subíndice, incluyendo, ensu caso, el mercado o sector que replica, la regulación aplicable adicho mercado o sector, así como las reglas que rigen al índice osubíndice.2.2.3. Para el caso de un subíndice, indicar el índice del que se deriva opoder deducir esto de manera objetiva.3. DEL PROVEEDOR DEL ÍNDICE O SUBÍNDICELa compañía que publica o calcula el índice puede ser una compañíaespecializada en información financiera, una compañía de investigación demercados financieros o una bolsa reconocida de un país integrante de la UniónEuropea o del Comité Técnico de IOSCO.3.1 Experiencia del proveedor del índice o subíndice:3.1.1. La compañía debe tener una antigüedad al menos de cinco años.2

3.1.2. Los dos últimos años debe haber publicado otros índices en formaregular.3.1.3. Para que las compañías especializadas en información financiera ylas compañías de investigación de mercados financieros seanelegibles deben calcular otros índices, dentro de los cuales seincluyen índices de acciones, de futuros, de opciones o de ETF’s,que se encuentren listados en bolsas organizadas de paísesmiembros de la Unión Europea o bolsas supervisadas porautoridades de países del Comité técnico de IOSCO.3.1.4. El índice debe haber sido publicado sin interrupciones al menoscon seis meses de anticipación a su evaluación para incorporarse ala lista de índices autorizados.3.2 Gobierno corporativo del proveedor del índice o subíndice:3.2.1. La compañía deberá contar con un comité u órgano de gobiernoresponsable de la metodología del índice. Este comité deberá estarconformado por personal de la compañía.3.2.2. El comité u órgano de gobierno del índice será el responsable dea. Revisar y aprobar la metodología del índice.b. Los criterios de selección de muestra, de inclusión y exclusiónde acciones,c. Los criterios de bursatilidad que en su caso se empleen.d. La política de determinación de los ponderadores.e. Las reglas de rebalanceo.f. Establecer fechas específicas y periódicas para el rebalanceo,así como de la revisión de la integración del índice.g. La fórmula de cálculo del nivel del índice.h. Los ajustes al nivel del índice por ejercicio de derechospatrimoniales.i. Los criterios para realizar ajustes al índice en caso de no tenerinformación completa de precios de acciones que lo conforman.j. Las políticas de corrección del valor del índice y de losretornos totales, que en su caso se requieran.k. Las políticas de divulgación de información sobre el índice, asícomo otros ajustes no contemplados aquí que, en su caso,deban realizarse.3.2.3. Los miembros del comité u órganos de gobierno no deberán tenerconexión de negocios ni cualquier otro tipo de relación que puedaoriginar conflictos de interés con las compañías que manejan3

fondos o intercambien valores en el o los mercados incluidos en ladefinición del índice. En su defecto, deberán seguir una política derevelación de conflictos de interés.3.2.4. Las Administradoras deberán poder señalar o mantener unregistro que, en caso de ser requerido debe estar disponible parala CONSAR. Dicho registro debe contener los nombres dea. El proveedor del índice.b. Los responsables del cálculo del índice.c. Los grupos responsables de la divulgación del índice y denoticias referentes a adiciones y exclusiones.d. Los proveedores de precios con que se valúa el índice.4. SERVICIOS MÍNIMOS NECESARIOS POR PARTE DELPROVEEDOR DEL ÍNDICE O SUBÍNDICECon el objetivo de aumentar la confiabilidad del índice y la correcta y oportunavaluación del mismo, se establece lo siguiente:4.1 Información que deberá estar disponible de forma diaria al cierre deoperaciones para el comprador y para la CONSAR4.1.1. Los instrumentos que conforman el índice y sus ponderadores, losprecios de cierre de dichos componentes, los ajustes que en su casose hubieren hecho para el cálculo del índice, así como otrainformación relevante para la correcta replicación del índice(basada en los precios de cierre).4.2 Información que deberá estar disponible de forma diaria y en tiemporeal, para el comprador y para la CONSAR4.2.1. Valor del índice. Éste puede proveerse a través de los sistemas y/omedios de suscripción, como el caso de Bloomberg, Reuters, etc.4.3 Avisos sobre el índice4.3.1. Los cambios a los componentes del índice deben anunciarse,cuando menos, el día anterior al que estos entren en vigor.4.4. Información para realizar análisis sobre el índice4.4.1. Información histórica: Niveles del índice, rendimientos, retornostotales, componentes del índice, así como análisis de sectores oempresas preponderantes en el mismo.4

5. DOCUMENTACIÓN DISPONIBLE PARA SUSTENTAR EL ÍNDICE OSUBÍNDICE Y PROCEDIMIENTO DE SOLICITUDPara iniciar el proceso de inclusión de índices accionarios en el ANEXO H de lacitada circular, el solicitante deberá presentar una petición formal de inclusióndentro del citado ANEXO H del índice accionario de su interés.Las peticiones formales de inclusión de índices accionarios, deberán contar conla carta de alguna Afore, o en su caso de la AMAFORE a nombre de suspresentados, en la que señalen el interés de las Afores en invertir en el índiceaccionario solicitado (la carta no tendrá un carácter vinculatorio).El solicitante deberá demostrar que el índice accionario solicitado satisface lospresentes Criterios. Para los fines anteriores deberán presentar la documentaciónformal que lo sustenta, en español o en inglés, y estar a disposición de laCONSAR con la que se pueda verificar el cumplimiento de los criteriospresentados en este documento. En caso de que ni en la metodología o ni enalgún otro documento público del índice accionario se aclare algún aspectorequerido en estos Criterios, algún funcionario de la empresa proveedora opatrocinadora del índice accionario que cuente con poderes para interpretar y ensu caso adicionar las reglas generales de operación del índice en cuestión, podráhacer las aclaraciones pertinentes referentes al cumplimiento de los presentesCriterios; no obstante, estas aclaraciones deberán presentarse y firmarsedebidamente.6. OBSERVACIONES FINALESLos criterios planteados aquí forman un conjunto de principios objetivos sobrelos cuales el CAR se podrá basar para emitir opinión acerca de la inclusión de unnuevo índice accionario en el conjunto de índices autorizados en el Anexo H dela circular 15-19. Sin embargo, de conformidad con los artículos 45 de la Ley delSAR, el CAR preserva la facultad de considerar elementos complementarios enlas evaluaciones que realice a los índices accionarios cuando a su juicio seanecesario.5