DERECHO FINANCIERO MEXICANO - Acceso al sistema

Centro de Documentación, Información y AnálisisServicio de Investigación y AnálisisPolítica Interiorbancos debían pagar a los diversos tipos de depósitos; así como las tasas de interés de lospréstamos elegibles dentro de los cajones de asignación selectiva del crédito, quegeneralmente eran inferiores a las tasas de mercado. Para el resto de los préstamos, losbancos fijaban libremente sus tasas de interés.Adicionalmente, otras regulaciones especificas tendían a asegurar tanto la solvencia delsistema bancario como el buen resguardo y utilización del ahorro financiero de losmexicanos.Bajo este régimen de controles y regulaciones, el sistema bancario mexicano se desarrollóhasta cuatruplicar, en cuatro décadas, su penetración en la economía (créditobancario/PIB), acompañando el crecimiento sostenido de la economía nacional, quealcanzó una tasa media del 6.2% anual entre 1934 y 1981.En 1982, el presidente López Portillo decretó la estatización de la banca comercial,utilizándola como chivo expiatorio de la crisis de la deuda externa. Sin embargo, no seintrodujeron cambios en el régimen de operación de la banca, de manera que siendopropiedad del gobierno, la banca se desenvolvió, en lo esencial, bajo el mismo marcoregulatorio precedente, hasta que en 1988, bajo la conducción de Pedro Aspe comosecretario de Hacienda, se inició el acelerado proceso de liberalización.Durante un brevísimo lapso de catorce meses, entre 1988 y 1989, se realizaron a marchasforzadas los procesos básicos de liberalización bancaria en sus tres vertientesfundamentales: la desregulación de las tasas de interés, la supresión de los cajones deasignación selectiva del crédito y la eliminación del sistema de encajes legales.Simultáneamente, se suprimieron o flexibilizaron otras restricciones o regulacionesoperativas, a fin de otorgar mayor autonomía de gestión a la banca. Posteriormente serealizó la reprivatización de la banca comercial (entre 1991 y 1992) y se emprendió laapertura gradual del sistema bancario a la inversión extranjera. (Ciertamente, las reformasque permitieron la completa extranjerización de la banca se realizaron más tarde, bajo elgo-bierno de Zedillo).De acuerdo con la ortodoxia, la tecnocracia neoliberal consideraba que la «represiónfinanciera» (regulación de las tasas de interés, asignación administrada del crédito a lasactividades prioritarias y sistema de encajes legales), causaba distorsiones en las tasas deinterés y en la asignación eficiente del crédito, así como obstrucciones en la eficienciatécnica de la banca, de modo que la desregulación de operaciones, la privatizaciónbancaria y la apertura del sistema de nuevos intermediarios, y progresivamente al capitalextranjero, permitirían que el sector cumpliera cabalmente sus funciones en el desarrolloeconómico, acrecentando el ahorro nacional, abatiendo los márgenes de intermediación ycanalizando recursos crecientes hacia las actividades productivas (véase Guillermo Ortíz,La reforma financiera y la desincorporación bancaria, México, FCE, 1994; y Pedro Aspe, Elcamino mexicano de la transformación económica, México, FCE, 1993).Sin embargo, lejos de cumplir sus propósitos en el desarrollo económico, la reformafinanciera neoliberal afectó negativamente a la economía real y desembocó en el másprofundo desastre bancario jamás observado en México. La liberalización de las tasas deinterés, en vez de producir un descenso en los márgenes de intermediación financiera,produjo un brutal incremento de la usura bancaria; la supresión de los encajes legales,- 126 -