MEMORIA ANUAL - Superintendencia de Banca y Seguros

MEMORIA ANUAL2010S D ZR ZGOEXPEER ENCIA

CONTENIDO_02_04_08_14_15_18_22_23_28_30_38_38_41_44_46_52_52_53_55_58_59_61_61_63_63_64_64_64_65_67_68_69RELACIÓN DE FUNCIONARIOSCARTA DEL SUPERINTENDENTETRANSPARENCIA1 INTRODUCCIÓNSOLIDEZ2 EVOLUCIÓN DE LOS SISTEMAS SUPERVISADOS2.1 Sistema financiero2.1.1 Empresas bancarias2.1.2 Empresas financieras2.1.3 Instituciones microfinancieras nobancarias2.2 Sistema de seguros2.3 Sistema privado de pensionesLIDERAZGO3 REGULACIÓN3.1 Sistema financiero, de seguros y privado depensiones3.2 Sistema financiero3.3 Sistema de seguros3.4 Sistema privado de pensionesEXPERIENCIA4 SUPERVISIÓN4.1 Supervisión consolidada4.2 Supervisión de riesgos de lavado deactivos y financiamiento del terrorismo4.3 Sistema financiero4.3.1 Riesgo de crédito4.3.2 Riesgo de liquidez4.3.3 Riesgo de mercado4.3.4 Riesgo operacional4.4 Sistema de seguros4.4.1 Riesgos técnicos4.4.2 Riesgos de mercado4.4.3 Riesgo de reaseguros4.4.4 Riesgo operacional4.5 Sistema privado de pensiones4.5.1 Supervisión de instituciones4.5.2 Supervisión de pensiones y beneficios4.5.3 Supervisión de la gestión de lascarteras administradas4.5.4 Valorización de inversiones_72_74_76_77_82_82_83_84_88_88_90_88_91_93_98_40_42_49_57_60_65_79_83FIRMEZA5 INTELIGENCIA FINANCIERA5.1 Análisis5.2 Supervisión5.3 PrevenciónCOMPROMISO6 ATENCIÓN AL USUARIO6.1 Transparencia de información6.2 Educación financiera6.3 Atención al usuarioEFICIENCIA7 GESTIÓN INSTITUCIONAL7.1 Planeamiento y organización7.2 Gestión financiera y logística7.3 Gestión de recursos humanos7.4 Gestión de asuntos internacionales y capacitación7.5 Gestión de tecnologías de la información8 ESTADOS FINANCIEROSRECUADROS:CAPÍTULO 3Alcanzando estándares internacionales deinformación financieraImplementación del nuevo acuerdo de capital(Basilea II) y sus reformas (Basilea III)Solvencia IICAPÍTULO 4Nuevos participantes en el sistema financieroperuanoPrograma de Evaluación del Sector FinancieroMicrosegurosCAPÍTULO 5Plan Nacional de Lucha contra el Lavado deActivos y el Financiamiento del TerrorismoCAPÍTULO 6Inclusión financiera_92CAPÍTULO 7Homenaje al señor Birimisa

MEMORIA ANUAL2010

.00RELACIÓN DEFUNCIONARIOS2010FELIPE TAM FOXSuperintendente deBanca, Seguros y AFPDIEGO CISNEROS SALASSuperintendente Adjunto deBanca y MicrofinanzasJORGE MOGROVEJO GONZÁLEZSuperintendente Adjunto deRiesgosARMANDO CÁCERES VALDERRAMASuperintendente Adjunto deSegurosJORGE YUMI TABAGerente de AsuntosInternacionales y CapacitaciónIGOR SAKUMA CARBONELGerente de Tecnologías deInformaciónGIOVANNA PRIALÉ REYESGerente de Productos yServicios al Usuario2 | MEMORIA ANUAL

LORENA MASÍAS QUIROGASuperintendente Adjunto deAdministradoras Privadas deFondos de PensionesSERGIO ESPINOSA CHIROQUESuperintendente Adjunto deAsesoría JurídicaSuperintendente Adjunto dela Unidad de InteligenciaFinanciera (e)LUIS FERNANDO GONZÁLEZ-PRADASAPONARASuperintendente Adjunto deAdministración GeneralJAVIER POGGI CAMPODÓNICOSuperintendente Adjunto deEstudios EconómicosJUAN ALBERTO BABA ARIMAGerente de Planeamiento yOrganizaciónWILLIANS MERTZ VILLAAuditor GeneralGerencia de ControlInstitucionalNORMA SOLARI PRECIADOSecretario GeneralLUIS ZEGARRA FILINICHGerente de Comunicaciones eImagen InstitucionalSBS | 3

.00CARTA DELSUPERINTENDENTEESTIMADOS AMIGOS:Para la SBS el 2010 fue un año especial en el quecomprobamos una vez más las ventajas de nuestrosmétodos de supervisión y vimos cómo luego de unacrisis como la del año anterior los principales indicadoresfinancieros se recuperaban. Así, las colocacionesalcanzaron un crecimiento del 19,5% durante ese año,mientras que los depósitos también lo hicieron en15,6%, manteniéndose un bajo nivel de morosidad de1,5%En ese contexto, la SBS continuó impulsando laexpansión de los servicios financieros en la poblacióniniciada varios años antes, permitiendo que los nivelesde bancarización del sistema financiero avancengradualmente. En tal sentido, el indicador deintermediación financiera que compara los depósitostotales del sistema financiero con el Producto BrutoInterno (PBI) llegó a 30,2%, superando en 5.1 puntosporcentuales el nivel alcanzado cuatro años atrás. Estecomportamiento estuvo acompañado del incremento delos puntos de atención y el mayor uso de los serviciosfinancieros. Así, entre diciembre de 2006 y diciembrede 2010, el número de oficinas y cajeros del sistemafinanciero pasó de 22 a 61 por cada 100 mil habitantes,ubicándose en tiendas y pequeños negocios en todo elpaís. Esta misma tendencia se apreció en el aumento delnúmero de sujetos de crédito, que pasó de 1,4 millonesde deudores en el 2006 a 4,6 millones en el año 2010,en gran parte explicado por el ambiente propicio parael desarrollo de las actividades de financiación a lasMYPES.El proceso de bancarización en el país se amplióprincipalmente hacia las provincias, donde eldinamismo fue impulsado principalmente por lasoperaciones microfinancieras. El buen desempeño deeste rubro permitió que en los últimos tres años, elPerú ocupe el 1° Puesto en el Microscopio Global sobreel Clima de Negocios para las Microfinanzas, informeelaborado por The Economist Intelligence Unit porencargo del BID, que contiene un análisis profundo delclima de negocios para las microfinanzas en 54 paísesde las distintas regiones del mundo, siendo uno delos principales aspectos evaluados, precisamente, lacalidad de la regulación y supervisión de las institucionesdedicadas a este tipo de operaciones. El progreso de estesegmento de mercado también ha estado acompañadopor el desarrollo de los microseguros.En este periodo existieron otras señales de que nuestrotrabajo estaba bien encaminado: el fortalecimientopatrimonial de las instituciones del sistema, elreconocimiento de entidades del exterior de que lacrisis fue superada gracias a una adecuada regulacióny los bajos niveles de morosidad. Todo esto nos dio laposibilidad de acompañar el avance del mercado con unnivel adecuado de solvencia.Respecto al sistema privado de pensiones, durante el2010 los fondos pensionables acumulados recuperaronel terreno perdido durante la crisis internacional llegandoa cerrar el año en 87 296 millones de nuevos soles.Es también importante mencionar que el ritmo de4 | MEMORIA ANUAL

afiliaciones no bajó durante los meses de desaceleraciónde la economía, reflejando que la economía siguiógenerando nuevos empleos formales y contribuyendoa la expansión de este mercado. Al mismo tiempo, demanera gradual y en línea con los límites regulatorios, lasAFP han ido incrementando sus inversiones en el exteriorlo que ha permitido una mayor diversificación de riesgosy mejor diferenciación entre los distintos fondos.Soy un convencido que los criterios prudencialesaplicados a la regulación y supervisión de nuestrosistema financiero, los cuales están en caminoa alinearse con las reformas de Basilea III parainstituciones de intermediación y Solvencia II para lascompañías de seguros, supondrán una mejora de losniveles de solidez de las empresas del sistema financiero,logrando con ello que se encuentren en mejor situaciónpara afrontar situaciones adversas que puedan provenirtanto del entorno interno como del contexto económicointernacional. Paralelamente, el desarrollo de lasactividades de la Unidad de Inteligencia Financieracontribuirá a mitigar el riesgo de contaminación que lasactividades ilícitas generan en un mercado financierosano.Sumado a todo esto, nuestra apuesta por desarrollar unacultura financiera en el mercado peruano empieza a darsus frutos, cada día más usuarios capacitados en estostemas, hacen un mejor uso de los servicios financieros.Un mejor entendimiento de los servicios financierosdebe ir de la mano con la mayor transparencia de lascondiciones ofrecidas por las instituciones, y la SBSno ha escatimado recursos en mejorar la calidad de lainformación disponible al mercado. No obstante sabemosque esta tarea recién empieza y que el secreto del éxitoestará en la perseverancia que mostraremos en el futuroen este aspecto.LA EXPANSIÓN DE LOS SERVICIOS FINANCIEROSEN LA POBLACIÓN ESTUVO ACOMPAÑADA DELINCREMENTO DE LOS PUNTOS DE ATENCIÓN Y ELMAYOR USO DE LOS SERVICIOS FINANCIEROS.ENTRE DICIEMBRE DE 2006 Y DICIEMBRE DE2010, EL NÚMERO DE OFICINAS Y CAJEROS DELSISTEMA FINANCIERO PASÓ DE 22 A 61 POR CADA100 MIL HABITANTES, UBICÁNDOSE EN TIENDASY PEQUEÑOS NEGOCIOS EN TODO EL PAÍS. ESTAMISMA TENDENCIA SE APRECIÓ EN EL AUMENTODEL NÚMERO DE SUJETOS DE CRÉDITO, QUE PASÓDE 1,4 MILLONES DE DEUDORES EN EL 2006 A 4,6MILLONES EN EL AÑO 2010.ha presidido el Grupo de Acción Financiera paraSudamérica (GAFISUD), la Asociación de Supervisores deSeguros de América Latina (ASSAL) y la Vicepresidenciade la Junta Directiva de la Asociación de SupervisoresBancarios de las Américas (ASBA). Asimismo, fuedesignada miembro del Comité Ejecutivo de la AsociaciónInternacional de Supervisores de Seguros (IAIS) parael período 2010-2011 y miembro del Directorio de laAlianza para la Inclusión Financiera (AFI); mientras que afines de 2010 fue elegida para ocupar la Presidencia dela Junta Directiva de ASBA, para el bienio 2011-2012.Para terminar, quiero agradecer una vez más el apoyoy compromiso del personal altamente calificado deesta Superintendencia quienes me acompañan en losúltimos años y que han compartido conmigo el objetivoinstitucional de hacer un sistema financiero sólido, másestable y más equilibrado.El año que termina también ha servido para que laSBS refrende su accionar a través del reconocimientointernacional. Así, en el año 2010, la SuperintendenciaFelipe Tam FoxSuperintendente de Banca, Seguros y AFPSBS | 5

TRANSPARENCIADEL SISTEMAFINANCIEROPERUANO

FMIFondo Monetario InternacionalSEAN HAGANConsejero General y Director del Departamento LegalFondo Monetario Internacional“En nombre del Departamento Legal del FondoMonetario Internacional, envío mis mejores deseos alas autoridades y funcionarios de la Superintendenciade Banca, Seguros y AFP del Perú. El DepartamentoLegal del Fondo Monetario Internacional se sienteorgulloso de haber trabajado con la SBS durante lostres últimos años para ayudar a que el Perú fortalezcasu sistema de lucha contra el lavado de activos yfinanciamiento del terrorismo. Esperamos profundizarlas estrechas relaciones de cooperación entre elDepartamento Legal del FMI y la SBS en los añosvenideros”

.01INTRODUCCIÓNLa producción nacional experimentó un significativocrecimiento, como consecuencia del alto dinamismoalcanzado por la demanda interna y del impulso delsector externo asociado a la recuperación de la economíamundial. Así, en el año 2010, el producto bruto interno(PBI) peruano creció 8,8%, en un contexto en el quela actividad mundial aumentó 5%, influenciado por laexpansión de las economías emergentes y en desarrolloque crecieron 7,1%, y en menor medida por laseconomías desarrolladas que lo hicieron en 3%.El crecimiento de la economía peruana fue promovidoen gran medida por el consumo y la inversión privada,en especial esta última. El buen desempeño de lainversión durante el 2010 se explica por el mayoroptimismo de las empresas que retomaron sus proyectosde inversión, principalmente en los sectores de mineríae hidrocarburos y en obras de infraestructura. Así, lainversión privada creció en 22%, luego de la caídade 15% registrada en el año 2009. Por su parte, elconsumo privado se incrementó en 6%, superior a la tasade 2,4% del año anterior. La inversión pública tambiéntuvo una evolución favorable, alcanzando un crecimientode 26,5%. Este comportamiento se sustentó en el Plande Estímulo Económico que se mantuvo en los primerosmeses del año, así como en las obras de infraestructuravial realizadas en el entorno de las eleccionesmunicipales.Estos factores permitieron la rápida recuperación dela demanda interna, con una tasa cercana al 13% enel 2010. Ello determinó el retiro gradual del estímulomonetario que introdujo el Banco Central (BCRP) duranteel 2009 para atenuar los efectos negativos de la crisisfinanciera en la economía peruana; así, el BCRP subiósu tasa de referencia de 1,25% a 3,0% entre abril ydiciembre de 2010. Del mismo modo, el sector externose recuperó debido a la mayor demanda de los paísesemergentes y las exportaciones registraron un incrementode casi 32% en el 2010. Adicionalmente, el índice deprecios de exportación creció alrededor de 30%, con locual, los términos de intercambio aumentaron 18%.En cuanto a las cuentas fiscales, se registró un déficiten el sector público no financiero equivalente a 0,6%del PBI, influenciado por la mayor inversión pública eninfraestructura. Destaca también la administración de ladeuda pública, consiguiéndose aplazar el vencimientode los bonos soberanos y de los bonos globales, quecomenzaban a vencer en el 2012, hasta el 2020 y 2033,8 | MEMORIA ANUAL

espectivamente. Finalmente, la inflación cerró el añoen 2,1%, manteniéndose cerca al objetivo del rangometa (1% - 3%), aunque hacia fines de año se habríanobservado algunas presiones inflacionarias ocasionadaspor el aumento en la cotización internacional de loscommodities agrícolas.La estabilidad económica y política del país junto alas prácticas prudenciales de regulación y supervisiónseguidas por la Superintendencia, continuaron atrayendoel interés de inversionistas por ingresar al mercadoperuano. De esta manera, en el año 2010, se autorizó elfuncionamiento de dos empresas: Financiera Uno, cuyoaccionista principal es IFH Retail, y LeasingPerú S.A., cuyo principal accionista es LeasingBancolombia S.A.; así como la apertura de cuatroOficinas de Representación de Empresas del SistemaFinanciero no establecidas en el país: Banco Itaú deBrasil, Banco Latinoamericano de Comercio Exterior(Bladex), Morgan Stanley Bank N.A. de Estados Unidos,y Bank of Tokyo de Japón. También se observó grandinamismo entre las empresas existentes, como lafusión por absorción de Citibank con su ex subsidiariaCitileasing, y las conversiones a financieras de lasempresas de arrendamiento financiero América Leasing yMitsui Masa Leasing, y de la Edpyme Efectiva.De esta manera, al finalizar el año 2010 más de 150empresas con activos por más de 335 mil millonesde nuevos soles se encontraban bajo el ámbito desupervisión de la Superintendencia. El sistema financiero-compuesto por 15 bancos, 10 empresas financieras y 33instituciones microfinancieras no bancarias- representabamás del 60% de tales activos; el sistema de seguros-compuesto por 14 empresas- el 5% y los cuatro fondosde pensiones administrados por las AFP el 26%.El crecimiento sostenido de la red de distribución deservicios financieros -oficinas, cajeros automáticos ycajeros corresponsales- permitió que el sistema financieroLA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA EXPRESADAEN TÉRMINOS DE CRÉDITOS (CRÉDITOS/PBI)CRECIÓ DE 18,1% EN EL AÑO 2006 A 27,0%EN EL 2010 Y EN TÉRMINOS DE DEPÓSITOS(DEPÓSITOS/PBI) DE 22,6% A30.2%,EN SIMILAR PERIODO.continuase cobrando mayor importancia en términosde acceso y uso de estos servicios. Así, en los últimoscuatro años se han incorporado alrededor de 1,4 millonesde deudores, por lo que a fines del 2010 el número dedeudores atendidos bordeaba los 4,6 millones. El númerode depositantes creció notablemente en el mismoperiodo, llegando a 14,9 millones, frente a los 10,2millones que había a fines del 2006. La intermediaciónfinanciera expresada en términos de créditos (créditos/PBI) creció de 18,1% en el año 2006 a 27,0% en el2010 y en términos de depósitos (depósitos/PBI) de22,6% a 30,2% en similar periodo.Los principales indicadores financieros del sistemabancario mostraron un comportamiento favorable: lamorosidad disminuyó a 1,5% a fin de año, el ratio decapital global se elevó hasta 13,6%, la rentabilidad sobreactivos subió ligeramente a 2,4%, mientras que los ratiosde liquidez en moneda nacional y moneda extranjeramostraron bastante holgura respecto de los mínimosrequeridos por la Superintendencia. En el caso delsistema de instituciones microfinancieras no bancarias,la morosidad se incrementó ligeramente alcanzandoa fines del 2010 un 5,0%, aunque la cobertura conprovisiones de la cartera atrasada permaneció en unSBS | 9

.01INTRODUCCIÓNnivel cercano a 150%; asimismo, el ratio de capital seubicó en 16,9%, lo que significa que estas institucionescuentan con un importante “colchón” de capital que lespermitiría afrontar potenciales contingencias, si estasse presentasen. De otro lado, en el último trimestre, ygracias a la recuperación de la economía, se reactivóla regla de provisiones procíclicas, y las empresas delsistema financiero tuvieron que constituir provisionesadicionales sobre su cartera clasificada en categoríade riesgo normal, proveyéndose de un “colchón” paraenfrentar en mejores condiciones cualquier etapacontractiva por la que pudiera atravesar en el futuro laeconomía.El sistema de seguros y el sistema privado de pensiones(SPP) continuaron registrando mejoras en susindicadores. Por un lado, las primas de seguros netascrecieron en 26,2% con respecto al año anterior debidoprincipalmente al incremento registrado en los segurosdel SPP a raíz de la implementación del nuevo régimenespecial de jubilación anticipada para desempleados,mientras que el índice de siniestralidad directadisminuyó a un nivel ligeramente inferior al 40% en elúltimo año.En el SPP hay que destacar la recuperación delnúmero de afiliaciones, el aumento de la recaudación,la mejora de los índices de cotización, así como lamayor diversificación de las inversiones. En el 2010,el fondo de pensiones creció 25,9% y la rentabilidadreal alcanzó valores de 5,7% (fondo 1), 16,0% (fondo2) y 31,8% (fondo 3); lo que se explica por el resultadofavorable de la Bolsa de Valores de Lima y de las bolsasinternacionales, producto del buen desempeño de laeconomía peruana y la mejora en las perspectivas decrecimiento mundial.En el ámbito regulatorio, cabe destacar el nuevoreglamento para la supervisión consolidada de losconglomerados financieros y mixtos que incluye mejorasEN OCTUBRE DE 2010, EL PERÚ PARTICIPÓDEL PROGRAMA DE EVALUACIÓN DEL SECTORFINANCIERO, QUE ES REALIZADO EN FORMACONJUNTA POR EL FONDO MONETARIOINTERNACIONAL (FMI) Y EL BANCO MUNDIAL(BM). LOS RESULTADOS PRELIMINARES INDICANQUE TODOS LOS PRINCIPIOS BÁSICOS PARA UNASUPERVISIÓN BANCARIA EFICAZ SE ENCUENTRANCUMPLIDOS O CUMPLIDOS EN GRAN MEDIDA,GRACIAS A LA CONTINUA ADECUACIÓN DELA REGULACIÓN BANCARIA PERUANA A LOSESTÁNDARES INTERNACIONALES.en el requerimiento y composición del patrimonioefectivo en el marco de Basilea II, exigiéndose un capitalmínimo, no sólo a nivel del conglomerado sino tambiénde cada grupo consolidable; y el nuevo reglamento deauditoría externa, el cual consolida los diversos encargosrequeridos a los auditores externos, incluye en elalcance a las AFP e incorpora el informe de evaluacióndel sistema de prevención del lavado de activos yfinanciamiento del terrorismo y los procedimientos paradicha evaluación.Es importante señalar que la Superintendencia ha venidosiguiendo de cerca los cambios propuestos por el Comitéde Basilea a la luz de la crisis financiera internacional.En este sentido, ha elaborado un proyecto de normaque permite requerir a las empresas supervisadascapital adicional al mínimo establecido en la LeyGeneral, de acuerdo con su perfil de riesgo, así comoun “colchón” de activos líquidos de alta calidad. Elproyecto de reglamento de patrimonio adicional establecelas metodologías que se emplearán para calcular losrequerimientos de patrimonio efectivo por los riesgos no10 | MEMORIA ANUAL

contemplados en el Pilar 1, como el de concentracióncrediticia, de tasa de interés en el libro bancario y deconcentración de mercado; mientras que el proyecto dereglamento para gestionar el riesgo de liquidez proponeintroducir los ratios de cobertura de liquidez y de fondeoneto estable. Ambas normas permitirán que las empresasdel sistema financiero se encuentren en mejor situaciónpara afrontar situaciones adversas que puedan provenirtanto del entorno interno como del internacional.En cuanto al proceso de supervisión es importantedestacar el énfasis que la Superintendencia vienedando a la evaluación de aspectos sobre buen gobiernocorporativo, gestión de las empresas, gestión de riesgos ycontroles internos, el sistema de incentivos, el grado detransparencia en la propiedad así como la complejidadde la estructura corporativa. De otro lado, en el año 2010comenzó a operar al interior de la SuperintendenciaAdjunta de Riesgos el departamento especializadoen riesgos de lavado de activos y financiamiento delterrorismo (LA/FT), cuya actividad inicial fue la revisión ymejora de los procedimientos de supervisión del sistemade prevención LA/FT en el sistema financiero, de segurosy AFP, lo que se realizó en estrecha coordinación con lasrespectivas áreas de supervisión.En octubre de 2010, el Perú participó del Programa deEvaluación del Sector Financiero (FSAP por sus siglas eninglés), que es realizado en forma conjunta por el FondoMonetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM)y consiste en un diagnóstico profundo de la estabilidaddel sistema financiero y de su nivel de desarrollo. Enesta oportunidad, el FSAP fue realizado bajo criteriosmás estrictos que los aplicados en las dos evaluacionesanteriores, llevadas a cabo en los años 2000 y 2005;sin embargo, a pesar de la mayor exigencia y rigurosidadde la evaluación, los resultados preliminares indicanque todos los Principios Básicos para una SupervisiónBancaria Eficaz se encuentran cumplidos o cumplidosen gran medida, gracias a la continua adecuaciónde la regulación bancaria peruana a los estándaresinternacionales.En reconocimiento a la eficiente labor realizada, laSuperintendencia se ha ido consolidando como líderen la región latinoamericana y adquiriendo mayorpresencia a nivel internacional. Así, en el año 2010ocupó la Presidencia del Grupo de Acción Financierapara Sudamérica (GAFISUD), la Presidencia de laAsociación de Supervisores de Seguros de América Latina(ASSAL) y la Vicepresidencia de la Junta Directiva de laAsociación de Supervisores Bancarios de las Américas(ASBA). Asimismo, fue designada miembro del ComitéEjecutivo de la Asociación Internacional de Supervisoresde Seguros (IAIS) para el período 2010-2011 y miembrodel Directorio de la Alianza para la Inclusión Financiera(AFI); mientras que a fines de 2010 fue elegida paraocupar la Presidencia de la Junta Directiva de ASBA,para el bienio 2011-2012.Hay que señalar que por tercer año consecutivo, elPerú fue escogido como el país con mejor entorno denegocio para las microfinanzas, de acuerdo con el estudioMicroscopio Global realizado por el Economist IntelligentUnit de la revista The Economist, por encargo del BancoInteramericano de Desarrollo, la Corporación Andina deFomento y la Corporación Financiera Internacional delBM.Finalmente, la Superintendencia se constituyó enlíder del Plan Nacional de Lucha contra el Lavado deActivos y el Financiamiento del Terrorismo (LA/FT),que cuenta con la asistencia técnica del FMI. El PlanNacional, anunciado por el Presidente de la Repúblicaen ceremonia oficial celebrada el 20 de julio de 2010,tendrá por objeto proponer acciones concretas, plazos,responsables y costos aproximados para enfrentar deforma coordinada las vulnerabilidades encontradas en eldiagnóstico, y así debilitar el poder económico del crimenorganizado y proteger el orden económico del país.SBS | 11

SOLIDEZDEL SISTEMAFINANCIEROPERUANO

ASBAAsociación de Supervisores Bancarios de las AméricasRUDY V. ARAUJO MEDINACELLISecretario GeneralAsociación de Supervisores Bancarios de las Américas (ASBA)“Después de un quinquenio de inestabilidad, contarcon mercados financieros robustos y en crecimientono puede ser producto de una combinación fortuitade políticas. El caso peruano, es resultado de políticasconsistentes en el campo económico e institucional,además de un sistema de regulación y supervisiónefectivo. La Superintendencia de Banca, Seguros y AFPes una institución que ha construido una productivainfraestructura de apoyo al desarrollo regulatorioy ejecuta una activa supervisión prudencial. Lasbases de esta fortaleza institucional se encuentranen la calidad de sus recursos humanos y una gestiónorientada a comprender los retos que presenta elmercado y a resolverlos en base al diálogo. Por ello,no es extraño que la SBS se haya constituido enreferente regional y, que directamente o a través de laAsociación de Supervisores Bancarios de las Américas(ASBA), haya aportado al desarrollo de sanas prácticasde regulación y supervisión bancaria en línea conestándares internacionales, destacando su ampliacomprensión de los retos regionales”.

.02EVOLUCIÓN DELOS SISTEMASSUPERVISADOSAl cierre del 2010, 153 empresas operaban bajo elámbito de supervisión de la Superintendencia, las cualescontaban con un saldo de activos superior a 335 243millones de nuevos soles (equivalente a 119 346 millonesde dólares). De estos activos, 53,6% corresponde aempresas bancarias, 26,2% a fondos de pensiones,5,2% a empresas de seguros y 4,3% a institucionesmicrofinancieras no bancarias. Asimismo, 8,9% de losactivos corresponde a entidades estatales, principalmenteal Banco de la Nación que se encarga de administrar losfondos públicos.ACTIVOS A DICIEMBRE 2010NÚMERO DE SALDO PARTICIPACIÓNEMPRESAS (S/. MILLONES) (%)Empresas bancarias 15 179 638 53,6Empresas fi nancieras 10 6 037 1,8Instituciones microfi nancieras no bancarias 33 14 336 4,3Cajas municipales (CM) 13 10 902 3,3Cajas rurales de ahorro y crédito (CRAC) 10 2 282 0,7Entidades de desarrollo de la pequeña 10 1 153 0,3y microempresa (Edpyme)Entidades estatales 4 29 768 8,9Banco de la Nación 1 21 165 6,3Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE) 1 5 160 1,5Banco Agropecuario (Agrobanco) 1 335 0,1Fondo MiVivienda 1 3 108 0,9Empresas de arrendamiento fi nanciero 2 132 0,0Empresas de seguros 14 17 358 5,2Fondos de pensiones 4 87 974 26,2Otras1/ 71TOTAL 153 335 243 100,01/ Incluye 1 empresa de factoring, 2 empresas administradoras hipotecarias, 7 empresas de transferencias de fondos, 2 cajas y 2 derramas, 4 almacenes generales de depósitos, 2empresas de servicios fiduciarios, 2 empresas de transporte, custodia y administración de numerario, 1 empresa afianzadora y de garantías, 45 Asociaciones de Fondos Regionales oProvinciales contra Accidentes de Tránsito, 1 Cooperativa de Ahorro y Crédito, la Federación Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú y el Banco Central de Reserva del Perú.14 | MEMORIA ANUAL

2.1 SISTEMA FINANCIEROAl 31 de diciembre del 2010, el sistema financieroestaba compuesto por 15 empresas bancarias deoperaciones múltiples, 10 financieras, 33 institucionesmicrofinancieras no bancarias, dos empresasespecializadas en arrendamiento financiero, el Bancode la Nación y Agrobanco 1 . De esta manera, en el 2010el número de empresas permaneció prácticamenteinvariable: dos empresas financieras (FinancieraUniversal y Financiera Uno) y una de arrendamientofinanciero (Leasing Perú) ingresaron al mercado;una firma de arrendamiento financiero (Citileasing)subsidiaria de un banco fue absorbida por éste; yuna financiera (Solución) se convirtió en empresaadministradora hipotecaria. Asimismo, una edpyme(Efectiva) y dos firmas de arrendamiento financiero(Mitsui Masa y América Leasing) fueron autorizadas paraconvertirse en empresas financieras.incremento obedeció en gran medida a la incorporacióndesde el 2005 de los cajeros corresponsales a la red deatención del sistema financiero, lo cual ha permitidomayor acceso a los servicios financieros, especialmenteen zonas geográficas donde la presencia de oficinas esreducida.Esta mejora en el acceso ha contribuido a un mayor usode los servicios financieros. Así, entre diciembre del2006 y diciembre del 2010 se han incorporado alrededorde 1,4 millones de deudores al sistema financiero, por loque a finales del 2010 el número de deudores atendidosbordeaba los 4,6 millones. En el mismo periodo, elnúmero de depositantes del sistema financiero creciónotablemente, llegando a 14,9 millones frente a los 10,2millones que había al término del 2006 2 .En los últimos años, el sistema financiero ha mostradouna significativa mejora en términos de acceso graciasal crecimiento sostenido de la red de distribución deservicios financieros; esto es, de las oficinas, cajerosautomáticos y cajeros corresponsales. Al cierre del 2010,el número de oficinas y cajeros del sistema financierocasi triplicó el número de diciembre del 2006; de estemodo, el total de puntos de atención pasó de 22 a61 por cada 100 000 habitantes en ese periodo. EstePor otro lado, a lo largo del 2010 se observa que loscréditos directos del sistema financiero aumentaronsu ritmo de crecimiento (19,5%), después de ladesaceleración del año previo (3,3%). De este modo, afinales del 2010 el saldo de créditos directos ascendió a129 083 millones de nuevos soles (equivalente a 45 953millones de dólares). Se aprecia que la tendencia positivade los créditos es explicada tanto por el desenvolvimientode los créditos en moneda nacional, que registraron unaSISTEMA FINANCIERO: NÚMERO DE OFICINAS, CAJEROS AUTOMÁTICOS Y CORRESPONSALES POR UBICACIÓN GEOGRÁFICAUBICACIÓN GEOGRÁFICA OFICINAS CAJEROS CAJEROS TOTAL PUNTOS VAR.AUTOMÁTICOS CORRESPONSALES* DE ATENCIÓN2006 2010 2006 2010 2006 2010 2006 2010 2010/2006Tumbes y Piura 105 209 93 210 93 405 291 824 533Lambayeque, La Libertad y Áncash 210 415 196 509 168 840 574 1 764 1 190Cajamarca, Amazonas y San Martín 106 193 68 153 56 339 230 685 455Loreto y Ucayali 40 72 46 114 27 131 113 317 204Huánuco, Pasco y Junín 105 198 78 167 58 525 241 890 649Lima y Callao 798 1 406 1 797 3 198 1 012 5 012 3 607 9 616 6 009Ica y Arequipa 141 266 157 381 165 1 308 463 1 955 1 492Huancavelica, Ayacucho y Apurímac 64 108 29 64 18 128 111 300 189Moquegua y Tacna 44 85 38 78 32 149 114 312 198Cusco, Puno y Madre de Dios 96 219 117 248 60 367 273 834 561Total Sistema Financiero 1 709 3 171 2 619 5 122 1 689 9 204 6 017 17 497 11 480*Corresponde al número de establecimientos que cuentan con puntos de caja.1. Estas dos últimas empresas son consideradas únicamente en su rol de intermediación directa.2. Es preciso señalar que el número de depositantes resulta de agregar la información remitida por cada empresa, no siendo posible hacer la consolidación en caso una persona tengadepósitos en más de una entidad.SBS | 15

.02EVOLUCIÓN DELOS SISTEMASSUPERVISADOSvariación anual de 20,8%, como por los créditos en monedaextranjera que crecieron en 21,5% en el año. Así, el índicede dolarización de los créditos cayó ligeramente y cerró el2010 en 45,9%.Por tipo de crédito, se observa que los créditos hipotecariospara vivienda fueron los que registraron mayor crecimientorespecto del año previo, con una tasa de 22,0%. Estecomportamiento fue impulsado por la disminución delas tasas de interés hipotecarias y la existencia de unademanda aún no satisfecha por inmuebles. En segundolugar, están los créditos destinados a financiar actividadesempresariales, los cuales registraron un crecimiento anualde 20,2% como resultado de la recuperación económica,siendo los sectores más dinámicos los de comercio,manufactura e inmobiliario. Finalmente, los créditos deconsumo también crecieron (15,8%) durante el año, pero auna tasa menor que los demás segmentos de mercado.A partir del 2010, la Superintendencia ha requerido alas empresas del sistema financiero información mássegmentada de los créditos destinados a financiaractividades empresariales, con el doble propósito dediscriminar mejor el riesgo para definir de manera másadecuada las provisiones mínimas que las empresas debenrealizar, y fomentar mayor transparencia al brindarle almercado información más detallada. De este modo, al cierredel 2010, la composición de la cartera de créditos delsistema financiero fue la siguiente: corporativos (18,1%), agrandes empresas (16,4%), a medianas empresas (16,6%),a pequeñas empresas (10,8%), a microempresas (6,1%),de consumo (19,6%) e hipotecarios (12,4%).Por su parte, el saldo de depósitos totales cerró el año en145 028 millones de nuevos soles (equivalente a 51 630millones de dólares), lo que representa un incremento de15,6%. Este aumento se dio en todos los tipos de depósito,principalmente en las cuentas a plazo que explicaron másdel 40% de dicho incremento. Por monedas, se observaque los depósitos en moneda nacional registraron una tasade crecimiento de 31,1% a diciembre del 2010; en tantoque los depósitos en moneda extranjera permanecieronprácticamente estables, registrando una variación anual de2,0%. De esta forma, el nivel de dolarización de depósitosse redujo en cerca de 7 puntos porcentuales en el año,registrando un valor de 41,5% a finales del 2010.De acuerdo con la distribución geográfica, el departamentode Lima y la Provincia Constitucional del Callaoconcentraron el 69,1% del saldo de créditos directos y el80,7% del saldo de depósitos del sistema financiero. Deesta manera, en el 2010 se continuó observando un mayorcrecimiento de los créditos en provincias (19,8%) conrelación a los de la capital (15,4%); lo que estaría siendopropiciado por el aumento descentralizado de la actividadeconómica junto con la mayor presencia en provincias delas empresas del sistema financiero.Con relación a los indicadores de intermediación financiera,se observa que estos permanecieron en niveles similares alos del año anterior, debido al significativo crecimiento dela actividad económica. De esta manera, el saldo promedioanual de créditos como porcentaje del producto brutointerno (PBI) ascendió a 27,0%, mientras que el saldopromedio anual de depósitos entre el PBI registró un valorde 30,2%.40353025201510SISTEMA FINANCIERO: INTERMEDIACIÓN(COMO PORCENTAJE DEL PBI)18,122,620,525,124,029,02006 2007 2008 2009 2010■ Créditos ■ Depósitos27,432,030,227,016 | MEMORIA ANUAL

SISTEMA FINANCIERO:CRÉDITOS DIRECTOSSISTEMA FINANCIERO:CRÉDITOS DIRECTOS POR MONEDA150 0004072 00024 000Créditos (Millones de nuevos soles)130 000110 00090 00070 00050 00032241680Tasa de variación anual (%)Créditos NM (Millones de nuevos soles)63 00054 00045 00036 00027 00018 00021 00018 00015 00012 0009 0006 000Dic. 06Mar. 07Jun. 07Sep. 07Dic. 07Mar. 08Jun. 08Sep. 08Dic. 08Mar. 09Jun. 09Sep. 09Dic. 09Mar. 10Jun. 10Sep. 10Dic. 10Dic. 06Mar. 07Jun. 07Sep. 07Dic. 07Mar. 08Jun. 08Sep. 08Dic. 08Mar. 09Jun. 09Sep. 09Dic. 09Mar. 10Jun. 10Sep. 10Dic. 10■ Créditos directos ■ Tasa de variación anual de créditos■ Moneda nacional ■ Moneda extranjeraSISTEMA FINANCIERO:EVOLUCIÓN DE LOS CRÉDITOS DIRECTOS POR TIPO(MILLONES DE NUEVOS SOLES)SISTEMA FINANCIERO:ESTRUCTURA DE CRÉDITOS(A DICIEMBRE DE 2010)140 000120 000100 00080 00060 00040 00020 0000Consumo 19,6%Corporativos 18,1%Medianas empresas 16,6%Grandes empresas 16,4%Hipotecarios 12,4%Pequeñas empresas 10,8%Microempresarios 6,1%Dic. 06Mar. 07Jun. 07Sep. 07Dic. 07Mar. 08Jun. 08Sep. 08Dic. 08Mar. 09Jun. 09Sep. 09Dic. 09Mar. 10Jun. 10Sep. 10Dic. 10■ Hipotecarios ■ Consumo ■ Actividades EmpresarialesSISTEMA FINANCIERO:DEPÓSITOS TOTALESSISTEMA FINANCIERO:DEPÓSITOS TOTALES POR MONEDADepósitos (Millones de nuevos soles)160 000140 000120 000100 00080 00060 0004032241680Tasa de variación anual (%)Depósitos MN (Millones de nuevos soles)90 00081 00072 00063 00054 00045 00036 00027 00024 00021 00018 00015 00012 0009 0006 0003 000Dic. 06Mar. 07Jun. 07Sep. 07Dic. 07Mar. 08Jun. 08Sep. 08Dic. 08Mar. 09Jun. 09Sep. 09Dic. 09Mar. 10Jun. 10Sep. 10Dic. 10Dic. 06Mar. 07Jun. 07Sep. 07Dic. 07Mar. 08Jun. 08Sep. 08Dic. 08Mar. 09Jun. 09Sep. 09Dic. 09Mar. 10Jun. 10Sep. 10Dic. 10Depósitos ME (Millones de dólares)■ Depósitos totales ■ Tasa de variación anual de depósitos■ Moneda nacional ■ Moneda extranjeraSBS | 17

.02EVOLUCIÓN DELOS SISTEMASSUPERVISADOS2.1.1 EMPRESAS BANCARIASA diciembre del 2010, la banca múltiple estabaconformada por 15 empresas que explican el 85,0% delsaldo total de créditos y el 80,5% del saldo de depósitosdel sistema financiero. De estas, tres son de capitalmayoritariamente local, 10 cuentan con participación decapital extranjero superior a 80% y dos con participaciónextranjera superior a 30%. Cabe señalar que siete de ellaspertenecen a grupos bancarios extranjeros. El sistemabancario mostró un comportamiento favorable, registrandouna recuperación de sus principales indicadoresfinancieros, con lo que se confirma la solidez y estabilidaddel sistema. Estos resultados están asociados a los sólidosfundamentos macroeconómicos, acompañados de unaregulación prudencial, una supervisión basada en riesgos,y a la recuperación del crecimiento económico.El indicador de liquidez de la banca múltiple, definidocomo el ratio de activos líquidos entre pasivos de cortoplazo, continuó holgado, por encima de los requerimientosLAS PROVISIONES CON LAS QUE CUENTA LA BANCAMÚLTIPLE COMO RESPALDO PARA AFRONTARESCENARIOS ADVERSOS REPRESENTAN EL 245,6%DE LA CARTERA ATRASADA Y EL141,9%,DE LOS CRÉDITOS ATRASADOS MÁS REFINANCIADOSY REESTRUCTURADOS A DICIEMBRE DEL 2010.mínimos regulatorios de 8% y 20% en moneda nacionaly extranjera, respectivamente. El ratio de liquidez enmoneda nacional registró una tendencia creciente,pasando de un nivel de 38,8% en diciembre del 2009a 54,6% en diciembre del 2010, mientras que el de70605040EMPRESAS BANCARIAS: RATIO DE LIQUIDEZ(EN PORCENTAJE)80604020EMPRESAS BANCARIAS:POSICIÓN GLOBAL EN MONEDA EXTRANJERA(COMO PORCENTAJE DEL PATRIMONIO EFECTIVO)3020100Requerimiento mínimo ME: 20%Requerimiento mínimo MN: 8%0-20-40-60Dic. 06Mar. 07Jun. 07Sep. 07Dic. 07Mar. 08Jun. 08Sep. 08Dic. 08Mar. 09Jun. 09Sep. 09Dic. 09Mar. 10Jun. 10Sep. 10Dic. 10Dic. 06Mar. 07Jun. 07Sep. 07Dic. 07Mar. 08Jun. 08Sep. 08Dic. 08Mar. 09Jun. 09Sep. 09Dic. 09Mar. 10Jun. 10Sep. 10Dic. 10■ Moneda Nacional ■ Moneda Extranjera■ Posición contable ■ Posición neta en derivados ■ Posición global18 | MEMORIA ANUAL

clasificados en categoría de riesgo normal, ligeramentesuperior al 93,5% registrado un año antes.moneda extranjera descendió ligeramente y se ubicó en unnivel de 41,1% en diciembre último.La posición global en moneda extranjera registró un nivelde 0,5% del patrimonio efectivo al cierre del año. Estose debe a que la posición contable en moneda extranjeranegativa, de -33,9% del patrimonio efectivo, fuecompensada por la posición neta en productos financierosderivados.Respecto de los indicadores de calidad de la carteracrediticia de la banca múltiple, se observa una mejoradurante el segundo semestre del 2010, después queregistraran un ligero deterioro como consecuencia delimpacto que tuvo la crisis financiera internacional sobre laactividad económica. De esta manera, la morosidad de labanca múltiple disminuyó de 1,6% en diciembre del 2009a 1,5% a finales del 2010, mientras que la participaciónde la cartera refinanciada más reestructurada comoporcentaje de los créditos directos disminuyó de 1,2%a 1,1% en el mismo periodo. Asimismo, el 94,6% delsaldo de créditos directos e indirectos estaba en deudoresPor tipo de crédito, se observa que si bien los créditos deconsumo registraron la morosidad más alta en el 2010,fueron también los que presentaron la mayor disminuciónde morosidad al pasar de 2,9% en diciembre del 2009 a2,7% en diciembre último. De igual modo, la morosidadde los créditos a actividades empresariales permanecióprácticamente constante, cerrando el 2010 en 1,3%;mientras que el ratio de morosidad de los créditoshipotecarios se incrementó ligeramente hasta alcanzar0,9% al cierre del 2010.Por otro lado, las provisiones con las que cuenta la bancamúltiple como respaldo para afrontar escenarios adversosrepresentan el 245,6% de la cartera atrasada y el 141,9%de los créditos atrasados más refinanciados y reestructuradosa diciembre del 2010. Ambos indicadores son ligeramentesuperiores a los registrados a finales del 2009, lo que seexplica por el mayor crecimiento de las provisiones enrelación con los créditos en problemas. Cabe señalar queel aumento de provisiones se debe principalmente a que lanueva segmentación de créditos a partir de julio del 2010permitió una mejor discriminación del riesgo y por tanto quelas tasas mínimas de provisiones requeridas para algunossegmentos se elevasen ligeramente, y a que la regla deprovisiones procíclicas para los deudores clasificados encategoría normal se activase en setiembre del 2010. Es asícomo, al término del año, la banca múltiple contaba conalrededor de 566 millones de nuevos soles de provisionesprocíclicas y con provisiones voluntarias por un monto de516 millones de nuevos soles.3,02,52,01,51,00,50,0EMPRESAS BANCARIAS:CALIDAD DE CARTERA(COMO PORCENTAJE DE LOS CRÉDITOS DIRECTOS)30025020015010050EMPRESAS BANCARIAS:COBERTURA DE CARTERA(EN PORCENTAJE)Dic. 06Mar. 07Jun. 07Sep. 07Dic. 07Mar. 08Jun. 08Sep. 08Dic. 08Mar. 09Jun. 09Sep. 09Dic. 09Mar. 10Jun. 10Sep. 10Dic. 10Dic. 06Mar. 07Jun. 07Sep. 07Dic. 07Mar. 08Jun. 08Sep. 08Dic. 08Mar. 09Jun. 09Sep. 09Dic. 09Mar. 10Jun. 10Sep. 10Dic. 10■ Cartera atrasada ■ Cartera refi nanciada y reestructurada■ Prov./Cartera atrasada ■ Prov./ C. atrasada, refinanciada y reestructuradaSBS | 19

.02EVOLUCIÓN DELOS SISTEMASSUPERVISADOSEn cuanto al indicador de solvencia, el ratio de capitalglobal de la banca múltiple (patrimonio efectivo comoporcentaje de los activos y contingentes ponderados porriesgo de crédito, de mercado y operacional) se elevóhasta 13,6% a diciembre del 2010, por encima del ratiomínimo de 9,8% considerado en la Ley General y delrequerimiento prudencial de 11% exigido a las empresasbancarias. Esto significa que los bancos en su conjuntocuentan con 4,7 mil millones de nuevos soles de capitaladicional para afrontar posibles contingencias.Por último, la rentabilidad de la banca múltiple permanecióen niveles elevados en el 2010, con una rentabilidad sobreactivos (ROA) de 2,4%, por encima del 2,3% registradoel año previo, y una rentabilidad sobre patrimonio (ROE)de 24,2%, ligeramente inferior al 24,5% del 2009. Estaperformance es explicada por el dinamismo alcanzado en loscréditos, la mayor eficiencia lograda en sus operaciones y lareducción de sus gastos financieros. Asimismo, el indicadorde eficiencia, medido por el ratio de gastos administrativosanualizados entre activo rentable promedio, mejoró de 4,1%en el 2009 a 3,9% en el 2010.18 00016 00014 00012 00010 0008 0006 0004 0002 0000EMPRESAS BANCARIAS: CAPITAL(MILLONES DE NUEVOS SOLES)1 0987789011 0475 019 6 755 9 304 9 904 11 951Dic. 06 Dic. 07 Dic. 08 Dic. 09 Dic. 10■ Capital regulatorio■ Capital prudencial (SBS)■ Capital adicional voluntario1 3861 4422 5741 5643 2041 46315,014,013,012,011,010,09,08,07,0EMPRESAS BANCARIAS: RATIO DE CAPITAL GLOBAL(EN PORCENTAJE)Requerimiento PrudencialLey de BancosEstándar Internacional: 8%11%9.8%Dic. 06Mar. 07Jun. 07Sep. 07Dic. 07Mar. 08Jun. 08Sep. 08Dic. 08Mar. 09Jun. 09Sep. 09Dic. 09Mar. 10Jun. 10Sep. 10Dic. 1020 | MEMORIA ANUAL

En cuanto al indicador de solvencia, el ratio de capitalglobal de la banca múltiple (patrimonio efectivo comoporcentaje de los activos y contingentes ponderados porriesgo de crédito, de mercado y operacional) se elevóhasta 13,6% a diciembre del 2010, por encima del ratiomínimo de 9,8% considerado en la Ley General y delrequerimiento prudencial de 11% exigido a las empresasbancarias. Esto significa que los bancos en su conjuntocuentan con 4,7 mil millones de nuevos soles de capitaladicional para afrontar posibles contingencias.Por último, la rentabilidad de la banca múltiple permanecióen niveles elevados en el 2010, con una rentabilidad sobreactivos (ROA) de 2,4%, por encima del 2,3% registradoel año previo, y una rentabilidad sobre patrimonio (ROE)de 24,2%, ligeramente inferior al 24,5% del 2009. Estaperformance es explicada por el dinamismo alcanzado en loscréditos, la mayor eficiencia lograda en sus operaciones y lareducción de sus gastos financieros. Asimismo, el indicadorde eficiencia, medido por el ratio de gastos administrativosanualizados entre activo rentable promedio, mejoró de 4,1%en el 2009 a 3,9% en el 2010.LOS BANCOS EN SU CONJUNTO CUENTAN CON4,7 MILMILLONESDE NUEVOS SOLES DE CAPITAL ADICIONAL PARAAFRONTAR POSIBLES CONTINGENCIAS.EMPRESAS BANCARIAS: ROE Y ROA(EN PORCENTAJE)35302531,124,524,2201510502,62,32,4ROEROA■ 2008 ■ 2009 ■ 2010SBS | 21

.02EVOLUCIÓN DELOS SISTEMASSUPERVISADOS2.1.2 EMPRESAS FINANCIERASAl finalizar el 2010, el sistema de empresas financierasestaba conformado por 10 entidades y contaba con unsaldo de activos de 6 037 millones de nuevos soles(equivalente a 2 149 millones de dólares), lo querepresenta un incremento de 2 mil millones de activosrespecto del cierre del 2009.Los créditos del grupo de empresas financieras crecieronen 43,7% y al cierre del 2010 estuvieron concentradosprincipalmente en los segmentos de consumo, amicroempresas y pequeñas empresas, con participacionesde 34,7%, 30,7% y 22,4% de la cartera crediticia,respectivamente. Los depósitos crecieron en 65,3%,lo que se debió principalmente al crecimiento de losdepósitos a plazo.EMPRESAS FINANCIERAS: PRINCIPALES CUENTAS E INDICADORESDic-08 Dic-09 Dic-10Principales CuentasCréditos directos (S/. millones) 868 3 535 5 079Depósitos (S/. millones) 109 1 210 2 000Calidad de Activos y Sufi ciencia de CapitalCartera atrasada / Créditos directos (%) 2,3 4,5 3,7Provisiones / Cartera atrasada (%) 165,4 170,4 176,3Ratio de capital (%) 14,1 15,9 16,4LiquidezRatio de liquidez MN (%) 11,5 14,2 18,3RentabilidadUtilidad neta / patrimonio promedio (%) 25,2 10,2 19,322 | MEMORIA ANUAL

A finales del 2010, se observa una mejora en el nivelde morosidad de la cartera de créditos, presentandoun ratio de 3,7% frente a 4,5% en diciembre del añoanterior. Por tipo de crédito, la morosidad de los créditosdestinados a actividades empresariales y de consumose redujo ligeramente, cerrando el 2010 en 4,1% y3,1%, respectivamente. Por el contrario, la morosidad delos créditos hipotecarios creció de 0,7% a 1,2% entrediciembre del 2009 y diciembre del 2010 debido a lasalida de Solución del grupo de empresas financieras.Asimismo, el indicador de cobertura de provisiones seelevó de 170,4% en diciembre del 2009 a 176,3% alcierre del 2010.El ratio de capital global de las empresas financieras seincrementó a 16,4% de los activos ponderados por riesgototal al término del 2010, superior al requerimientomínimo y al requerimiento prudencial exigido por estaSuperintendencia. Asimismo, el indicador de liquidezen moneda nacional, que es la moneda en la que seencuentra el 98% de los activos de estas empresas,aumentó del 14,2% alcanzado en el último mes del 2009a 18,3% en diciembre del 2010. Por último, se observauna mejora en la rentabilidad patrimonial al presentar unratio de 19,3% a diciembre del 2010 frente al 10,2% delaño anterior.2.1.3 INSTITUCIONES MICROFINANCIERASNO BANCARIASDurante el 2010, el sistema de institucionesmicrofinancieras no bancarias (IMFNB), conformado por13 cajas municipales (CM), 10 cajas rurales de ahorroy crédito (CRAC) y 10 entidades de desarrollo de lapequeña y microempresa (Edpyme), mostró un mayordinamismo en relación con el año anterior, recuperándosede la desaceleración registrada en el 2009. Así, loscréditos directos de estas entidades retomaron su ritmo decrecimiento alcanzando una tasa anual de 22,2%, superiorEL RATIO DE CAPITAL GLOBAL DE LAS EMPRESASFINANCIERAS SE INCREMENTÓ A16,4%DE LOS ACTIVOS PONDERADOS PORRIESGO TOTAL AL TÉRMINO DEL 2010,SUPERIOR AL REQUERIMIENTO MÍNIMO Y ALREQUERIMIENTO PRUDENCIAL EXIGIDO POR ESTASUPERINTENDENCIA.a la tasa de 13,7% registrada en el 2009. De igualmanera, los depósitos mostraron un mayor crecimientocon una tasa de 35,0%. Como resultado, la participaciónde las IMFNB en los créditos y depósitos del sistemafinanciero ascendió a 8,7% y 6,8%, respectivamente.El dinamismo de las operaciones de las IMFNB no solo sevio reflejado en el crecimiento de los créditos y depósitossino también en el aumento del número de clientesatendidos, principalmente depositantes. De este modo,la participación de las IMFNB en el total de deudores ydepositantes del sistema financiero se mantuvo en 28% y12%, respectivamente.El mayor alcance mostrado por estas entidades se hasustentado en la expansión de sus canales de atención,a través de la apertura de nuevas oficinas, cajerosautomáticos y cajeros corresponsales, a lo largo delterritorio nacional, principalmente en aquellas zonas conmayores niveles de pobreza. A diciembre del 2010, lasIMFNB contaban con 277 nuevos puntos de atenciónrespecto de diciembre del 2009.SBS | 23

.02EVOLUCIÓN DELOS SISTEMASSUPERVISADOSEn lo que se refiere al desempeño financiero de estasentidades, si bien los principales indicadores financierosde las IMFNB mostraron cierto retroceso respectodel 2009, éstos mantuvieron niveles adecuados,principalmente en términos de calidad de activos ysolvencia.El ratio de morosidad aumentó en 0,2 puntos porcentualesrespecto de diciembre del 2009, alcanzando un nivelde 5,0% a finales del 2010. Asimismo, el porcentajede créditos atrasados, refinanciados y reestructurados(cartera en alto riesgo) respecto de los créditos totalespasó de 6,6% a 7,0% en el mismo periodo. Sin embargo,las IMFNB mantuvieron un porcentaje de provisiones enrelación con la cartera atrasada holgado e incluso superioral año previo, alcanzando a diciembre del 2010 un ratiode cobertura de 148,7%, lo cual les permitiría mitigar elriesgo crediticio.8,06,04,02,0IMFNB: CARTERA ATRASADA / CRÉDITOS DIRECTOS(EN PORCENTAJE)Dic. 06Mar. 07Jun. 07Sep. 07Dic. 07Mar. 08Jun. 08Sep. 08Dic. 08Mar. 09Jun. 09Sep. 09Dic. 09Mar. 10Jun. 10Sep. 10Dic. 10■ CM ■ CRAC ■ EDPYMEIMFNB: PRINCIPALES CUENTAS E INDICADORESCM CRAC Edpyme Total IMFNB2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010Principales cuentasCréditos directos (Millones S/.) 6 943 8 470 1 386 1 778 865 988 9 194 11 236Depósitos (Millones S/.) 6 093 8 175 1 175 1 633 0 0 7 268 9 809Patrimonio (Millones S/.) 1 338 1 503 260 275 243 248 1 840 2 025N° de deudores (Miles) 841 908 232 267 274 194 1 244 1 272N° de depositantes (Miles) 1 181 1 399 261 349 0 0 1 442 1 748Calidad de activos y sufi ciencia de capitalCartera atrasada / Créditos directos (%) 5,0 5,1 4,0 4,6 4,5 5,1 4,8 5,0Cartera alto riesgo / Créditos directos (%) 6,7 7,2 6,3 6,7 6,0 6,3 6,6 7,0Provisiones / Cartera atrasada (%) 141,0 152,4 143,4 140,6 141,3 130,4 141,4 148,7Ratio de capital (%) 17,8 16,6 17,3 15,2 24,4 21,6 18,4 16,9EficienciaGastos administrativos / Activo rentable promedio (%) 8,9 9,0 11,2 11,4 18,6 16,9 11,3 11,6RentabilidadUtilidad neta / Activo promedio (%) 3,2 1,9 1,9 0,6 2,4 1,1 3,0 1,7Utilidad neta / Patrimonio promedio (%) 20,6 13,4 13,9 4,6 9,7 4,8 18,3 11,2Nota: Cifras a fin de periodo.24 | MEMORIA ANUAL

EMPRESAS BANCARIAS: CAPITAL(MILLONES DE NUEVOS SOLES)IMFNB: RATIO DE CAPITAL(EN PORCENTAJE)2 5002 0001 5001 0005000322415567396425490438247347273477 607 767 971 1 235Dic. 06 Dic. 07 Dic. 08 Dic. 09 Dic. 10■ Capital regulatorio ■ Capital prudencial (SBS) ■ Capital adicional voluntario23,021,019,017,015,013,011,09,07,0Requirimiento prudencial: 14,3%Ley de BancosEstándar Internacional: 8%9,8%Dic. 06Mar. 07Jun. 07Sep. 07Dic. 07Mar. 08Jun. 08Sep. 08Dic. 08Mar. 09Jun. 09Sep. 09Dic. 09Mar. 10Jun. 10Sep. 10Dic. 10Entre los diversos tipos de crédito, se observa que loscréditos destinados a actividades empresariales registraronel mayor ratio de morosidad a finales del 2010, ademásde ser los únicos que reportaron un deterioro respecto delaño anterior. El ratio de morosidad de estos créditos fuede 5,8%, porcentaje superior en 0,2 puntos porcentualesal correspondiente a diciembre del 2009. Por el contrario,la morosidad de los créditos de consumo disminuyóligeramente, cerrando el 2010 en 2,8%. De manerasimilar, la morosidad de los créditos hipotecarios se redujoen 0,3 puntos porcentuales hasta alcanzar un ratio de1,3% en diciembre, siendo el segmento que registró lamenor morosidad.LAS IMFNB MANTUVIERON UN PORCENTAJE DEPROVISIONES EN RELACIÓN CON LA CARTERAATRASADA HOLGADO E INCLUSO SUPERIOR AL AÑOPREVIO, ALCANZANDO A DICIEMBRE DEL 2010 UNRATIO DE COBERTURA DE148,7%,LO CUAL LES PERMITIRÍA MITIGAR EL RIESGOCREDITICIO.En cuanto al ratio de suficiencia de capital, el sistema deIMFNB mostró un nivel adecuado de solvencia. El ratio decapital global fue superior no solo al requerido por ley, sinotambién al prudencial exigido por la Superintendencia alas instituciones microfinancieras no bancarias (14,3%).A diciembre del 2010, este ratio se ubicó en 16,9%, loque significa que las IMFNB contaban con 890 millonesde nuevos soles de capital adicional al mínimo regulatorio(equivalente a 72% del capital regulatorio), para afrontarpotenciales contingencias.Del mismo modo, estas entidades mostraron ratios deliquidez en moneda nacional y moneda extranjera holgados.En diciembre del 2010, el ratio de liquidez en monedanacional se ubicó en 26,5%, mientras que el de monedaextranjera en 42,7%. Finalmente, la eficiencia operativa deSBS | 25

.02EVOLUCIÓN DELOS SISTEMASSUPERVISADOSlas IMFNB, medida por el porcentaje de gastos administrativosanualizados respecto del activo rentable promedio, se mantuvorelativamente estable y cerró el año en 11,6%.Las IMFNB presentaron una rentabilidad patrimonial de11,2%, menor en 7,1 puntos porcentuales que la del añoanterior, debido al impacto de la mayor competencia sobreel margen financiero y de la activación de la regla procíclicasobre el gasto en provisiones. A pesar de esta reducciónen los niveles de rentabilidad, las IMFNB registraron unautilidad de 214,9 millones de nuevos soles, monto que lespermitirá continuar fortaleciéndose patrimonialmente.CAJAS MUNICIPALESDurante el 2010, las CM mostraron un mayor dinamismorespecto del año previo. Los créditos directos de estasentidades subieron a una tasa anual de 22,0%, mientrasque los depósitos se aumentaron en 34,2%, superando enambos casos el crecimiento registrado en el 2009. A finalesdel 2010, el total de créditos directos de este subsistemaascendió a 8 470 millones de nuevos soles y el saldo dedepósitos totales se elevó a 8 175 millones de nuevos soles.La calidad de cartera de las CM mostró cierto deteriororespecto del año anterior, aunque se mantuvo a nivelesmanejables y similares a los de las demás IMFNB. Lamorosidad subió ligeramente a 5,1%, mientras que el ratiode cartera de alto riesgo sobre créditos directos se elevó a7,2%. No obstante, las CM registraron un mayor nivel decobertura de su cartera atrasada, al registrar un ratio de152,4%.El subsistema de CM continúa mostrando un adecuadorespaldo patrimonial, reflejado en un ratio de capital globalde 16,6% al término del 2010, superior al requeridoprudencialmente. Asimismo, los niveles de liquidez enmoneda nacional y moneda extranjera permanecieronholgados, alcanzando en diciembre ratios de 27,4% y43,3%, respectivamente.En cuanto a la rentabilidad patrimonial de las CM, éstase ubicó en 13,4% a diciembre del 2010, siendo la máselevada dentro del sistema microfinanciero no bancario apesar de haberse reducido en el último año. En relacióncon la eficiencia operativa de las CM, el ratio de gastosadministrativos sobre activo rentable promedio se mantuvoestable, alcanzando un nivel de 9,0% a finales del 2010,con lo cual se mantienen como las entidades más eficientesdel sistema de IMFNB.26 | MEMORIA ANUAL

.02EVOLUCIÓN DELOS SISTEMASSUPERVISADOS2.2 SISTEMA DE SEGUROSEn el 2010, 14 empresas formaron parte del sistema deseguros, de las cuales cinco estaban dedicadas de maneraexclusiva a ramos generales, cinco únicamente a ramos devida y cuatro operaban en ambos ramos. A diciembre, el totalde activos fue 17 358,1 millones de nuevos soles, de loscuales 16,2% corresponde a empresas de seguros generales,42,8% a empresas de seguros de vida y 41,0% a empresasmixtas. Por el lado de la producción de primas, las empresasmixtas lideran el mercado con una participación de 42,6%,seguidas de las empresas de vida y de seguros generales con28,9% y 28,5%, respectivamente. Finalmente, a diciembredel 2010, el patrimonio de las firmas de seguros ascendióa 3 760,5 millones de nuevos soles, siendo las empresasmixtas las que tienen el mayor patrimonio, seguidas de lascompañías de seguros generales y de vida.EMPRESAS DE SEGUROS(AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010)Número Activos Primas de Patrimoniode empresasSeguros Netas(En millones de (En millones de (En millones denuevos soles nuevos soles) nuevos soles)Generales 5 2 813,3 1 864,7 1 254,9Vida 5 7 428,9 1 893,1 1 011,9Mixtas 4 7 115,8 2 794,3 1 493,7Total 14 17 358,1 6 552,1 3 760,5EMPRESAS DE SEGUROS: PRIMAS(MILLONES DE NUEVOS SOLES)EMPRESAS DE SEGUROS: VARIACIÓN DE LASPRIMAS DE SEGUROS NETAS POR RAMOS(EN PORCENTAJE)7 0006 0005 0004 0003 0002 0001 0000100806040200Dic. 07Mar. 08Jun. 08Sep. 08Dic. 08Mar. 09Jun. 09Sep. 09Dic. 09Mar. 10Jun. 10Sep. 10Dic. 10Seguros Seguros de Seguros SegurosGenerales Accidentes y de Vida del SPPEnfermedades■ Seguros netas ■ Cedidas ■ Retenidas28 | MEMORIA ANUAL

PRODUCCIÓN Y SINIESTRALIDADLas primas de seguros netas fueron 6 552,1 millones denuevos soles en el 2010, lo que representa un aumentode 26,2% respecto del año anterior. Este resultado seexplica, en mayor medida, por el incremento de 92,7%experimentado por los seguros del sistema privado depensiones (SPP), destacando el riesgo de renta de jubiladoscon un aumento de 209,6%, a raíz de la implementacióndel nuevo Régimen Especial de Jubilación Anticipada paraDesempleados (REJA) en febrero. En lo que se refiere al restode ramos, las primas de los seguros de vida, generales y deaccidentes y enfermedades crecieron en 15,1%, 8,3% y7,8%, respectivamente. Entre los productos más importantesdel mercado asegurador, destacan las rentas vitaliciasde jubilados, los seguros vehiculares, asistencia médica,seguros previsionales y terremoto, los cuales concentran el50% de éste. Cabe mencionar que los dos primeros tienenparticipaciones de 18,3% y 12,1%, respectivamente.Por el lado de los siniestros, se observa una reducciónde 11,2 puntos porcentuales del índice de siniestralidaddirecta, el cual pasó de 50,8% a 39,6% en el últimoaño. Este resultado se explica por la caída en 1,7% delos siniestros de primas de seguros netas y el incrementode 26,2% de las primas de seguros netas. Asimismo, elíndice de siniestralidad retenida disminuyó en 9,4 puntosporcentuales al pasar de 48,2% a 38,8% en el mismoperiodo, mientras que el índice de siniestralidad cedidase redujo en 16,6 puntos porcentuales registrando unnivel de 36,8% en el último año. A nivel de ramos, losseguros del SPP presentaron la mayor reducción del índicede siniestralidad directa, registrando una disminuciónde 30,3 puntos porcentuales, mientras que los segurosgenerales y los seguros de accidentes y enfermedadesregistraron caídas de 12,5 y 4,7 puntos porcentuales,respectivamente. Por otro lado, el índice de siniestralidadde los seguros de vida experimentó un ligero crecimiento de0,9 puntos porcentuales. A nivel de riesgos, en el ramo deseguros generales destaca la disminución de los índices desiniestralidad directa de los seguros de incendios y líneasaliadas de incendio en 71,8 y 26,1 puntos porcentuales,respectivamente.EMPRESAS DE SEGUROS: SINIESTRALIDAD(EN PORCENTAJE)EMPRESAS DE SEGUROS: SINIESTRALIDADDIRECTA POR RAMOS(EN PORCENTAJE)140120100806040200Dic. 07Mar. 08Jun. 08Sep. 08Dic. 08Mar. 09Jun. 09Sep. 09Dic. 09Mar. 10Jun. 10Sep. 10Dic. 10Enfermedades■ Directa ■ Cedida ■ Retenida ■ 2009 ■ 201080706050403020100Seguros Seguros de Seguros SegurosGenerales Accidentes y de Vida del SPPSBS | 29

.02EVOLUCIÓN DELOS SISTEMASSUPERVISADOSCOBERTURA DE OBLIGACIONESTÉCNICAS Y SOLVENCIAEn el 2010, las empresas de seguros cumplieron conholgura los requerimientos de patrimonio y de obligacionestécnicas, lo cual les permitirá continuar expandiéndose.Así, las inversiones elegibles aplicadas fueron 9% superiora las obligaciones técnicas, lo que significa que el excesode inversiones elegibles fue 3 puntos porcentuales más queel año anterior. La razón de este resultado radica en que elcrecimiento de las inversiones y activos elegibles aplicados(23,1%) fue mayor al registrado por las obligaciones técnicas(20,2%), lo que generó un superávit de inversiones de 1197 millones de nuevos soles. En segundo lugar, el índicede solvencia del sistema, el cual mide la participacióndel patrimonio efectivo respecto del patrimonio requerido(máximo valor entre el requerimiento patrimonial y elendeudamiento), registró un nivel de 1,17 veces en el2010, inferior al 1,21 veces del año anterior, debido almayor crecimiento del patrimonio requerido (24,3%) encomparación con el patrimonio efectivo (20,2%), cuyosmontos ascendieron a 2 295 millones de nuevos soles y1 969 millones de nuevos soles, respectivamente.RENTABILIDADEn el último año, la utilidad neta del sistema de segurosaumentó en 21,2% al registrar un monto total de 595,9millones de nuevos soles, el cual se explica principalmentepor el incremento del resultado de inversiones en 26,9%.La rentabilidad sobre activos promedio (ROA) aumentóligeramente respecto del año anterior al alcanzar un nivel de3,8%, mientras que la rentabilidad patrimonial promedio(ROE) se redujo en 1,3 puntos porcentuales al pasar de20,1% a 18,8% debido a que el patrimonio promedio(29,4%) creció en un porcentaje mayor que la utilidad.EMPRESAS DE SEGUROS: COBERTURA DE OBLIGACIONES TÉCNICAS E ÍNDICE DE SOLVENCIA(ANUALIZADOS, EN MILLONES DE NUEVOS SOLES)2009 2010 Var. Abs.Inversiones Elegibles (1) 12 346 15 196 2 850Obligaciones Técnicas (2) 11 643 13 998 2 356Superávit/Défi cit 703 1 197 494Ratio (1)/(2) 1,06 1,09 0,03Índice de Solvencia 1,21 1,17 -0,04EMPRESAS DE SEGUROS: PRINCIPALES RESULTADOS DE RENTABILIDAD Y GESTIÓN(ANUALIZADOS EN MILLONES DE NUEVOS SOLES)2009 2010 Var. Abs. Var.%Resultado técnico 428,9 468,0 39,2 9,1Resultado de inversiones 872,1 1 107,1 235,0 26,9Utilidad Neta 491,7 595,9 104,2 21,2ROE (%) 20,1 18,8 -1,3ROA (%) 3,6 3,8 0,230 | MEMORIA ANUAL

2.3 SISTEMA PRIVADO DE PENSIONESEn el 2010 se registraron mejoras en los principalesindicadores del sistema privado de pensiones. Larecuperación del número de afiliaciones, el aumento de larecaudación, la mejora de los índices de cotización, la mayordiversificación de inversiones y las rentabilidades realesanuales positivas para todos los fondos durante el año fueronlos aspectos más positivos del 2010. Otros eventos quecaracterizaron el año fueron la caída persistente en el númerode traspasos y el mayor número de jubilados por el nuevoREJA aprobado mediante Ley N° 29426.AFILIACIÓN Y TRASPASOSLas principales tendencias en el 2010 en lo que respecta aafiliación y traspasos han sido la recuperación del númerode afiliaciones, la creciente participación de las mujeres y ladisminución del número de traspasos.A FINALES DEL 2010, LOS AFILIADOS ACTIVOSSUMARON 4 641 688 PERSONAS, LO CUALREPRESENTA UN CRECIMIENTO ANUAL DE 4,1%.LOS NUEVOS AFILIADOS AL SPP DURANTE EL 2010ALCANZARON LA CIFRA DE 220 272 PERSONAS,MOSTRANDO UN INCREMENTO DE11,8%,RESPECTO DEL AÑO ANTERIOR,A finales del 2010, los afiliados activos sumaron 4 641 688personas, lo cual representa un crecimiento anual de 4,1%.Los nuevos afiliados al SPP durante el 2010 alcanzaronla cifra de 220 272 personas, mostrando un incrementode 11,8% respecto del año anterior, en que se observó laafiliación más baja desde 1997. El perfil del nuevo afiliadoen el 2010 mantuvo las características de años anteriores:predominantemente dependiente (98,7%), joven (60,5%con edad hasta 25 años) y de sexo masculino (61,2%).Sin embargo, la participación de las mujeres en el totalde nuevos afiliados se ha incrementado de 37,3% en el2008 a 38,8% en el 2010; asimismo, la participación delas personas más jóvenes (hasta 25 años) con respectoa los otros grupos de edad ha aumentado en 3,1 puntosporcentuales del 2009 al 2010. Finalmente, la caída de laparticipación de los afiliados activos en Lima, de 45,9% enel 2007 a 45,6% en el 2010, y la menor afiliación anual depersonas en la capital respecto de años anteriores (38,1% enel 2010 frente a 43,0% en el 2008), podrían ser indicativosde una mayor descentralización del SPP.Por otro lado, el número de traspasos efectivos disminuyóde 89 886 en el 2009 a 41 903 en el 2010, mientrasque el movimiento del fondo por traspasos superó en 9,1%el registrado el año anterior llegando a 4 367 millones denuevos soles. Esto implica que la Cuenta Individual deCapitalización (CIC) promedio traspasada aumentó de 44538 nuevos soles en el 2009 a 104 211 nuevos soles enel 2010, lo que indicaría que las administradoras habríanestado buscando el traspaso de los afiliados con mayores CICen el SPP.SPP: AFILIADOS ACTIVOS Y NUEVOS AFILIADOS2009 2010 Var. Abs.Afiliados Activos (al final del año) 4 296 480 4 458 045 4 641 688% de mujeres 35,3 35,4 35,5% de afi liados en Lima 45,8 45,7 45,6Nuevos afi liados (en el año) 228 807 197 053 220 272% de mujeres 37,3 37,6 38,8% de afi liaciones en Lima 43,0 37,0 38,1% de jóvenes (hasta 25 años) 58,9 57,4 60,5Movimiento del Fondo por TraspasosEfectivos (millones de S/.)16 00014 00012 00010 0008 0006 0004 0002 0000SPP: TRASPASOS EFECTIVOS Y MOVIMIENTODEL FONDO DE PENSIONES2007 2008 2009 2010■ Movimiento del Fondo de Traspasos Efectivos■ Traspasos Efectivos de Afiliados600 000500 000400 000300 000200 000100 0000Traspaso Efectivo de Afi liadosSBS | 31

.02EVOLUCIÓN DELOS SISTEMASSUPERVISADOSCOTIZANTES Y APORTESDurante el 2010 se mantuvo la tendencia creciente de larecaudación de aportes y del número de cotizantes. De estamanera, la recaudación de aportes ascendió a5 149 millones de nuevos soles, creciendo 7,2% en el año,mientras que el número de cotizantes alcanzó los 2 006 736afiliados, es decir, 6,1% más que los cotizantes de diciembredel 2009. Este crecimiento se tradujo en una mejora de losíndices de cotización, los cuales se han venido recuperandodesde la caída observada en el 2008. El índice simple(número de cotizantes / total de afiliados activos) aumentóde 42,5% en diciembre del 2009 a 43,4% en diciembre del2010, mientras que el índice ajustado (número de cotizantes /total de afiliados activos que han hecho al menos un aporte)se elevó de 50,7% de 50,9% en igual periodo.INVERSIONESAl cierre del 2010, el monto de la cartera administradaascendió a 87 296 millones de nuevos soles, de los cuales99,0% corresponde al fondo de pensiones y 1,0% al encaje.El fondo de pensiones creció 25,9% respecto del 2009llegando a los 86 391 millones de nuevos soles al final delaño. Del total del fondo, 8,0% corresponde al fondo tipo 1;69,6% al fondo tipo 2; y 22,4% al fondo tipo 3; siendo esteEL FONDO DE PENSIONES CRECIÓ25,9%RESPECTO DEL 2009 LLEGANDO A LOS86 391 MILLONES DE NUEVOS SOLES ALFINAL DEL AÑO. DEL TOTAL DEL FONDO,8,0% CORRESPONDE AL FONDO TIPO 1;69,6% AL FONDO TIPO 2; Y 22,4% ALFONDO TIPO 3último el de mayor crecimiento relativo en comparación conel 2009 (3,1 puntos porcentuales). Además, el saldo deaportes voluntarios sin fin previsional creció 31,7% en el año,alcanzando los 580 millones de nuevos soles a diciembredel 2010, lo cual representa el 0,7% del fondo. En cuantoa la estructura del portafolio, los certificados y depósitos aplazo fueron los instrumentos que más incrementaron suSPP: NÚMERO DE COTIZANTESSPP: ÍNDICE DE COTIZACIÓN(EN PORCENTAJE)2 100 0002 000 0001 900 0001 800 0001 700 0001 600 00055504540351 500 00030Dic. 07Mar. 08Jun. 08Sep. 08Dic. 08Mar. 09Jun. 09Sep. 09Dic. 09Mar. 10Jun. 10Sep. 10Dic. 10Dic. 07 Dic. 08 Dic. 09 Dic. 10■ Índice Simple ■ Índice Ajustado32 | MEMORIA ANUAL

participación en relación con diciembre del 2009, mientrasque los bonos del gobierno peruano y los de empresas nofinancieras registraron la mayor reducción. Cabe señalar, quela tendencia a la diversificación de instrumentos se mantuvodurante el 2010, lo cual se ha visto reflejado en la reducciónde la participación de los 15 principales emisores en 2,1puntos porcentuales desde diciembre del 2009, para llegar arepresentar el 56,6% de la cartera al cierre del año.Las inversiones de las administradoras siguen siendomayoritariamente locales y en moneda nacional, aunque laparticipación de instrumentos en dólares, especialmentelos extranjeros, ha aumentado durante el 2010. Lasinversiones en nuevos soles representaron el 53,4% de lacartera administrada, mientras que las inversiones en dólaresregistraron un aumento en su participación de 0,35 puntosporcentuales en el año, llegando a representar el 41,0%a finales del 2010. Asimismo, la elevación del límiteoperativo de inversión en el exterior en 8 puntosporcentuales, hasta llegar al 30%, permitió el crecimiento dedichas inversiones en 58,3% durante el año, alcanzando los23 001 millones de nuevos soles en diciembre del 2010.SPP CARTERA ADMINISTRADA POR INSTRUMENTO FINANCIERO(EN PORCENTAJE DEL TOTAL DE CARTERA)Dic 07 Dic 08 Dic 09 Dic 10Acciones y ADR de Empresas Locales 41,2 25,3 31,2 31,7Bonos del Gobierno Peruano 20,6 24,3 19,6 16,1Acciones del Exterior 0,4 1,5 10,5 10,9Fondos Mutuos del Exterior 10,4 6,4 5,8 7,4Certifi cados y Depósitos a Plazo 2,4 8,0 2,6 6,2Bonos de Empresas no Financieras 8,3 10,7 9,6 5,9Bonos de Titulización 3,9 3,7 3,6 3,4Bonos Corporativos del Exterior 0,1 0,2 1,3 3,2Cuotas de Fondos de Inversión 1,3 3,2 2,6 2,8Otros Bonos de Empresas Financieras 1,2 2,6 1,8 2,0Bonos Subordinados 1,3 1,6 1,5 1,6Títulos de Deuda emitidos Localmente por Entidades no Financieras del Exterior 0,0 1,7 1,3 1,1Títulos de Deuda emitidos Localmente por Entidades Financieras del Exterior 1,6 2,4 1,5 0,9Otros 7,3 8,4 7,0 6,6Total 100,0 100,0 100,0 100,0100 00090 00080 00070 00060 00050 00040 00030 00020 00010 0000SPP: INVERSIONES LOCALES Y EN EL EXTERIOR DELA CARTERA ADMINSTRADA(EN MILLONES DE NUEVOS SOLES)Dic. 07Mar. 08Jun. 08Sep. 08Dic. 08Mar. 09Jun. 09Sep. 09Dic. 09Mar. 10Jun. 10Sep. 10Dic. 10■ Inversiones Locales ■ Inversiones en el ExteriorSBS | 33

.02EVOLUCIÓN DELOS SISTEMASSUPERVISADOSRENTABILIDAD DE LOS FONDOS DE PENSIONESLas rentabilidades de los tres tipos de fondos de pensionesse mantuvieron positivas durante el 2010, terminando el añoen niveles de 5,7%, 16,0% y 31,8%, en los fondos 1, 2 y 3,respectivamente. Esto se explica por los buenos resultadosobtenidos por la Bolsa de Valores de Lima y por las bolsasinternacionales como consecuencia del buen desempeñode la economía peruana y la mejora en las perspectivas decrecimiento mundial, respectivamente. Cabe indicar quelas altas rentabilidades reales de los tres tipos de fondodel SPP se dieron a pesar de que en el segundo trimestreexistió mucha incertidumbre en los mercados bursátilesinternacionales acerca de la sostenibilidad fiscal de variospaíses de la Zona Euro, lo cual significó un incrementotemporal de la volatilidad en los mercados bursátiles.Sin embargo, estos rendimientos no se equiparan con losalcanzados en el 2009 dado que las rentabilidades de eseaño fueron excepcionalmente altas debido a la recuperaciónde las bolsas de valores tras su caída en el 2008, tras lacrisis financiera internacional.BENEFICIOSEn el 2010 se observó un aumento significativo en el númerode jubilados debido a la entrada en vigencia del nuevoREJA (Ley N° 29426). De esta forma, durante el 2010se jubilaron 10 220 personas, casi el triple de los que sejubilaron en el 2009. Por otro lado, se registraron 1 644nuevos pensionistas de invalidez, creciendo de esta maneraen 23,1% respecto del número alcanzado el 2009, mientrasque los nuevos pensionistas de sobrevivencia sumaron 6 146personas, 13,0% más que en el año anterior.A diciembre del 2010 el total de pensionistas ascendió a 98717 personas, registrando un crecimiento anual de 14,3%,la mayor tasa desde el 2006. A diferencia del año anterior,en que el aumento de pensionistas se debió principalmentea la pensión por invalidez, el incremento en el 2010 fueimpulsado por las pensiones de jubilación. De esta manera,los pensionistas de jubilación alcanzaron la cifra de 50 144personas, de los cuales 41,5% corresponde a jubilación en edadlegal, 25,3% al REJA (Ley N° 29426), 13,6% a jubilaciónanticipada ordinaria, 9,2% al REJA (Ley N° 29426) y 10,5% alas restantes modalidades de jubilación. Asimismo, el númerode pensionistas de invalidez ascendió a 6 377 personas, de lascuales el 86,9% se debió a invalidez total con cobertura. En elcaso de sobrevivencia, el número de pensionistas fue 42 196personas, de las cuales 80,3% corresponde a beneficiarios deafiliados activos con cobertura.GESTIÓN DE LAS AFPLas AFP mejoraron sus indicadores financieros y de gestiónrespecto del año anterior. Los ingresos de las AFP seincrementaron en 6,2%, mientras que los gastos operativosaumentaron en 3,0%, llevando así a un ascenso de lautilidad operativa del SPP en 11,2%, al alcanzar unmonto de 348 millones de nuevos soles. Asimismo, losgastos administrativos se elevaron en 34 millones llegandoa 332 millones de nuevos soles en el 2010; sin embargo,la caída de los gastos de venta, que pasaron de 186millones de nuevos soles a 167 millones de nuevos soles,impidió un aumento considerable de los gastos operativos,los cuales totalizaron 499 millones de nuevos soles enel año. Ello, sumado al mayor crecimiento relativo de losingresos y del número de afiliados activos, implicó que elporcentaje de gastos operativos sobre ingresos y el ratiode gastos operativos por afiliado activo disminuyesen,alcanzando niveles de 59,0% y 109,7 nuevos soles,respectivamente.Como consecuencia de la mejora en la utilidad operativa de lasadministradoras, la utilidad neta registró un incremento anual de12,8% al alcanzar un monto de 241 millones de nuevos soles.De este modo, el ROA aumentó de 14,5% en el 2009 a 14,9%en el 2010, aunque el ROE registró una disminución de 0,7puntos porcentuales y un nivel de 20,7% en el 2010.34 | MEMORIA ANUAL

SPP: RENTABILIDAD REAL ANUAL(EN PORCENTAJE)Tipo de Fondo Dic-07 Dic 08 Dic 09 Dic 10Fondo 1 6,4 -10,2 16,1 5,7Fondo 2 20,2 -26,7 32,9 16,0Fondo 3 38,0 -41,7 52,1 31,8SPP: NÚMERO DE NUEVOS PENSIONISTASSPP: NÚMERO DE PENSIONISTAS(EN PORCENTAJE)2 0001 8001 6001 4001 2001 0008006004002000200100160140120100806040200Dic. 08Feb. 09Abr. 09Jun. 09Jubilación y SobrevivenciaAgo. 09Oct. 09Dic. 09Feb. 10Abr. 10Jun. 10Ago. 10Oct. 10InvalidezDic. 10AFP: INDICADORES DE EFICIENCIA Y GESTIÓN1401201008060404442403836343230Ene. 09Feb. 09Mar. 09Abr. 09May. 09Jun. 09Jul. 09Ago. 09Sep. 09Oct. 09Nov. 09Dic. 09Ene. 10Feb. 10Mar. 10Abr. 10May. 10Jun. 10Jul. 10Ago. 10Sep. 10Oct. 10Nov. 10Dic. 10Dic 06 Dic 07 Dic 08 Dic 09 Dic 10Jubilación 32 540 36 529 39 260 41 801 50 144Invalidez 3 892 4 472 5 191 5 677 6 377Sobrevivencia 30 148 33 515 36 251 38 866 42 196Total 66 580 74 516 80 702 86 344 98 717■ Jubilación ■ Sobrevivencia ■ InvalidezAFP INDICADORES DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS(MILLONES DE NUEVOS SOLES)Gastos OperativosGastos AdministrativosDic 09 Dic 10Ingresos 797 847Gastos Operativos 485 499Utilidad Operativa 312 348Utilidad Neta 213 241ROE (%) 21,4 20,7ROA (%) 14,5 14,9Nota: Las cifras del 2009 se han ajustado según las modificaciones delPlan de Cuentas del 2010 con fines comparativos.■ Gastos Operativos / Ingresos (%)■ Gastos Operativos / Número de Afiliados Activos (S/.)■ Gastos Administrativos / Ingresos (%)SBS | 35

LIDERAZGOEN EL RANKINGMUNDIAL COMOEL PAÍS CON ELMEJOR ENTORNODE NEGOCIOSPARA LASMICROFINANZASDEL MUNDO

BIDBanco Interamericano de DesarrolloJULIE KATZMANVicepresidenta Ejecutiva del Banco Interamericano de Desarrollo (BID)”El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y elFondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) felicitan ala Superintendencia de Banca, Seguros y AFP del Perúpor su trayectoria y la labor que viene cumpliendopara la promoción de buenas prácticas de regulación ysupervisión, promoviendo de esta manera una mayorinclusión financiera. Cabe destacar que la SBS vienesiendo un ejemplo para otras superintendencias y unimportante socio estratégico para el BID y el FOMIN.Esto se refleja en el trabajo conjunto que hemos venidorealizando en temas como la mejora de la capacidadde supervisión en micro financieras, la adaptación aBasilea II a través de la implementación de la centralde riesgo operativa y la promoción para el desarrollo dela telefonía móvil. Finalmente, felicitamos el reconocimientopor tercer año consecutivo como el 1° Puestoen el Microscopio Global sobre el Clima de Negociospara las Microfinanzas, ranking de 54 países de lasdistintas regiones del mundo, que evalúa principalmentela calidad de la regulación y supervisión de lasmicrofinanzas, constituyéndose en el referente másimportante para la región”.

.03REGULACIÓN3.1 SISTEMA FINANCIERO,DE SEGUROS Y PRIVADODE PENSIONESComo consecuencia de las modificaciones a la LeyGeneral del Sistema Financiero y del Sistema de Segurosy Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros(en adelante Ley General) introducidas por el DecretoLegislativo N° 1028 y con la finalidad de adecuar elmarco regulatorio a los estándares internacionales y a laexperiencia recogida en la labor de supervisión, se aprobóel nuevo Reglamento para la Supervisión Consolidadade los Conglomerados Financieros y Mixtos, medianteResolución SBS N° 11823-2010. Dicho reglamentoincluye mejoras en los requerimientos y composicióndel patrimonio efectivo en el marco de Basilea II,exigiéndose un capital mínimo, no solamente a niveldel conglomerado en su conjunto, sino también de cadagrupo consolidable. Asimismo, se mejoran las exigenciasde límites de concentración tanto para el grupoconsolidable del sistema financiero como para el grupoconsolidable del sistema de seguros y se detallan lasmedidas correctivas y prudenciales a adoptarse ante laexistencia de factores que impidan a la Superintendenciaejercer una adecuada supervisión consolidada. Por otrolado, se incorporan disposiciones orientadas a mejorarla gestión basada en riesgos a nivel consolidado y semejoran los formatos para la remisión de información.Esta norma permite una supervisión más adecuada delos riesgos que enfrentan las empresas supervisadaspor pertenecer a un conglomerado, en resguardo de losintereses de los ahorristas y asegurados.Además, mediante Resolución SBS N° 17026-2010, seaprobó el nuevo Reglamento de Auditoría Externa, el cualconsolida los diversos encargos requeridos a los auditoresexternos mediante otras normas, incluye en el alcance alas AFP e incorpora el informe de evaluación del sistemade prevención del lavado de activos y financiamientodel terrorismo y los procedimientos para esa evaluación.También señala los estándares internacionales deauditoría que deben aplicarse en los exámenes deauditoría. De otra parte, se incorpora como requisito parala contratación de una sociedad de auditoría que ésta38 | MEMORIA ANUAL

esté inscrita y habilitada en el registro de alguno de losColegios de Contadores Públicos Departamentales delPerú y en el Registro de Sociedades de Auditoría Externa(Resae) de esta Superintendencia. Es de señalar queel Resae se creó mediante Resolución SBS N° 17025-2010 del 10 de diciembre del 2010, la cual establecelos lineamientos para la inscripción en ese registro, asícomo la publicación y actualización de la informaciónrequerida para el registro. Las citadas resolucionesmodificaron también el Reglamento de Sanciones, conel fin de tipificar las infracciones de las sociedades deauditoría, así como las correspondientes sanciones.Por otro lado, se aprobó un nuevo Reglamento parala Clasificación de Empresas del Sistema Financieroy Empresas de Seguros, mediante Resolución SBSN° 18400-2010, con la finalidad de perfeccionar elproceso de clasificación de las empresas supervisadas,introduciendo mecanismos que promuevan un nivelapropiado de independencia entre éstas y las empresasclasificadoras de riesgo, una mayor objetividad enel análisis y la emisión de la clasificación de riesgo,así como la obtención de información adecuada parael proceso de clasificación. Asimismo, se incluyela posibilidad de que empresas clasificadoras deriesgo constituidas en el exterior y que operaninternacionalmente, que no están inscritas en el Registrode Conasev, puedan solicitar su inscripción en el Registrode la Superintendencia, siempre que cumplan con losrequisitos de idoneidad técnica y experiencia.EN CUANTO A LA PROTECCIÓN DE LOS USUARIOS DELAS EMPRESAS SUPERVISADAS, CABE MENCIONARQUE LA SUPERINTENDENCIA FUE CONVOCADAPOR EL PODER EJECUTIVO PARA PARTICIPAR ENLA ELABORACIÓN DEL CÓDIGO DE PROTECCIÓN YDEFENSA DEL CONSUMIDOR, FORMANDO PARTE DELA COMISIÓN REVISORA DEL ANTEPROYECTO DELPODER EJECUTIVO.En cuanto a la protección de los usuarios de las empresassupervisadas, cabe mencionar que la Superintendenciafue convocada por el Poder Ejecutivo para participar enla elaboración del Código de Protección y Defensa delConsumidor, formando parte de la comisión revisora delanteproyecto del Poder Ejecutivo. El Código, aprobadopor Ley N° 29571 publicada el 2 de setiembre, establecelas normas en materia de protección de los consumidorescon el fin de que accedan a productos y servicios idóneosy que gocen de los derechos y mecanismos efectivos parasu protección, reduciendo la asimetría de información,corrigiendo, previniendo o eliminando las conductas yprácticas que afecten sus legítimos intereses. Asimismo,desarrolla un capítulo específico relacionado conproductos y servicios financieros, sin derogar la LeyComplementaria a la Ley de Protección al Consumidoren Materia de Servicios Financieros (Ley N° 28587) ysus normas reglamentarias y eleva a rango de ley algunasdisposiciones que habían sido emitidas por normareglamentaria de la Superintendencia. Cabe mencionarque esta ley precisa los roles de la Superintendencia ydel Indecopi en materia de protección al consumidory señala que la solución de controversias del sistemaprivado de pensiones corresponde a la Superintendencia.SBS | 39

.03REGULACIÓNAlcanzando EstándaresInternacionales de InformaciónFinanciera (IFRS NIIF)La Superintendencia, a través de la Comisión de NormasInternacionales de Información Financiera (Comisión-NIIF), está comprometida con el objetivo de alcanzarlos estándares internacionales de contabilidad y deinformación financiera para las empresas bajo su controly supervisión, y con ello fomentar que exista una efectivatransparencia para el público y para los inversionistaslocales e internacionales. La implementación de lasNormas Internacionales de Información Financiera (NIIF)permitirá fortalecer la transparencia al homogeneizary mejorar la calidad de la información financiera,contribuyendo, de esta manera, con el proceso de examensupervisor y a la disciplina de mercado, concordante conlos pilares 2 y 3 de Basilea II.La adecuación de las normas contables de laSuperintendencia a las NIIF y su aplicación obligatoria paratodas las empresas supervisadas será a partir del 2012.Con el propósito de coordinar el proceso de armonizacióna las NIIF, la Superintendencia promovió la conformaciónde mesas de trabajo mixtas con la participación demiembros de las empresas supervisadas y del InstitutoPeruano de Auditores Independientes (IPAI).Las mesas de trabajo mixtas fueron las siguientes:1. Estados financieros individuales2. Estados financieros consolidados3. Revelaciones en el marco de las NIIF N° 7 y N° 84. Ingresos5. Inversiones e instrumentos financieros derivados6. Activos y pasivos de seguros7. Transacciones en moneda extranjera e impuestosdiferidosDe esta manera, las empresas supervisadas podrán generarsus requerimientos internos y proyectar sus aplicacionesespecíficas con una oportuna toma de decisiones a nivelgerencial. Asimismo, como consecuencia de este esfuerzoconjunto, las firmas supervisadas hacen un diagnósticointegral del impacto de la aplicación de las NIIF sobre susestados financieros.En el marco del proceso de armonización de las normascontables emitidas por esta Superintendencia a las NIIF,y teniendo en cuenta la naturaleza de las empresas queintegran los sistemas supervisados, resultó necesarioincorporar en forma gradual modificaciones al Manual deContabilidad para las Empresas del Sistema Financiero,al Manual de Contabilidad para las AdministradorasPrivadas de Fondos de Pensiones y al Plan de Cuentaspara Empresas del Sistema Asegurador. En este sentido,mediante Resolución SBS N° 1967-2010 se armonizóel tratamiento contable del goodwill a la NIIF N° 3“Combinación de Negocios”.Por otro lado, en concordancia con las NormasInternacionales de Contabilidad (NIC) 8, 18, 36 y 37,mediante Resolución SBS N° 914-2010, se modificó elManual de Contabilidad para las Empresas del SistemaFinanciero. Las principales modificaciones fueronla eliminación de las partidas de ingresos y gastosextraordinarios y de ejercicios anteriores, la adecuación ala NIC 37 sobre provisiones y pasivos, y la introducción decuentas para el registro del deterioro de activos. Además,se prorrogó la aplicación de las NIIF N° 7 y N° 8 en elmarco del proceso de adecuación a las NIIF que vienedesarrollando esta Superintendencia.40 | MEMORIA ANUAL

3.2 SISTEMA FINANCIEROEn relación con la gestión del riesgo crediticio, medianteCircular B-2184-2010, se establecieron las disposicionesreferidas a la información mínima que las empresas delsistema financiero deben requerir a sus clientes tanto para elotorgamiento, seguimiento, control, evaluación y clasificaciónde los créditos concedidos, así como para la medición deriesgos, con el fin de adecuar dichos requerimientos deinformación a las disposiciones contenidas en el nuevoReglamento para la Evaluación y Clasificación del Deudory la Exigencia de Provisiones (Resolución SBS N° 11356-2008).Además, mediante Circular B-2193-2010 se activó la reglaprocíclica, para que las empresas del sistema financieroconstituyan, a partir de la información de setiembre del2010, provisiones adicionales sobre su cartera clasificada encategoría de riesgo normal. La acumulación de provisiones enesta coyuntura de crecimiento permitirá enfrentar en mejorescondiciones cualquier etapa contractiva por la que puedaatravesar en el futuro la economía.Asimismo, con la finalidad de fomentar una adecuadagestión del riesgo cambiario en las empresas del sistemafinanciero y controlar el descalce de monedas entre susactivos y pasivos, se modificó el Reglamento para laAdministración del Riesgo Cambiario. De esta manera,mediante Resolución SBS N° 1593-2010 del 12 de febrero,se redujo el límite a la posición global de sobrecompra enmoneda extranjera de 100% a 75% y se aumentó el límitea la posición global de sobreventa en moneda extranjera de10% a 15%; estableciéndose un plazo de 90 días para suadecuación. Posteriormente, mediante Resolución SBS N°15536-2010 del 26 de noviembre, se redujo el límite a laposición global de sobrecompra a 60%, otorgándose a lasempresas un plazo de 60 días para cumplir con el nuevolímite.Para el sistema de cajas municipales de ahorro y crédito,mediante Resolución SBS N° 18070-2010, se aprobóel Reglamento para la Elección de los Representantes alDirectorio de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito,a efectos de establecer disposiciones para la adecuadagobernabilidad de dichas entidades, teniendo en cuenta laespecial composición de su Directorio conforme a su LeyEspecial (Decreto Supremo N° 157-90-EF), así como elobligatorio cumplimiento de las normas sobre la materiacontenidas en la Ley General.Para las cooperativas de ahorro y crédito no autorizadas aoperar con recursos del público, mediante Resolución SBSN° 9641-2010 se aprobó un nuevo Manual de Contabilidadcon la finalidad de adecuar la clasificación contablede créditos al nuevo Reglamento para la Evaluación yClasificación del Deudor y la Exigencia de Provisiones apartir del 1 de enero del 2011. Asimismo, en cumplimientode lo dispuesto por la Ley N° 29463, Ley que Facultaa las Cooperativas de Ahorro y Crédito No Autorizadasa Operar con Recursos del Público a Captar Depósitosde Compensación por Tiempo de Servicios (CTS) de sussocios, mediante Resolución SBS N° 12321-2010 seestablecieron los índices de liquidez y solvencia, así comolas condiciones que dichas entidades deben cumplir paracaptar tales depósitos; cuya verificación de cumplimiento yseguimiento es responsabilidad de la Federación Nacionalde Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú (Fenacrep).Por otro lado, como producto de las observacionesidentificadas en la labor de supervisión en materia deprotección al usuario, se aprobó laResolución SBS N° 905-2010, que modifica el Reglamentode Transparencia de Información y Disposiciones Aplicablesa la Contratación con Usuarios del Sistema Financieroy el Reglamento de Tarjetas de Crédito, con la finalidadde brindar mayor transparencia y fortalecer la protecciónal usuario del sistema financiero. La modificaciónconsidera, entre otros aspectos, el desarrollo de loscriterios aplicables para la determinación de comisiones ygastos, la incorporación de cargos específicos que por sunaturaleza no pueden ser considerados como comisioneso gastos, y las publicaciones de la tasa efectiva anual enel caso de operaciones activas celebradas bajo el sistemarevolvente, de la tasa de costo efectivo anual para lasoperaciones activas bajo el sistema de cuotas, y de la tasade rendimiento efectivo anual tratándose de operacionespasivas.SBS | 41

.03REGULACIÓNImplementacióndel NuevoAcuerdode Capital(BASILEA II)y sus Reformas(BASILEA III)COMITÉ DE SUPERVISIÓN BANCARIA DE BASILEAFinalmente, cabe mencionar que se aprobó la Ley N°29623, Ley que Promueve el Financiamiento a Través dela Factura Comercial, publicada el 7 de diciembre. Esta leypromueve el financiamiento a los proveedores de bienes oservicios a través de la comercialización de facturas y derecibos por honorarios, otorgando a esos comprobantes lacalidad de título valor previo cumplimiento de determinadosrequisitos. Es de señalar que esa ley también elimina ellímite global establecido en el numeral 1 del artículo 200°de la Ley General para la adquisición de facturas mediantefactoring, con el propósito de impulsar las operacionesde factoring, tomando en cuenta que esa modalidad definanciamiento está sujeta a los límites individuales deconcentración.El Comité de Basilea ha denominado como “Basilea III” alconjunto de reformas que han sido desarrolladas desdeel 2009 para fortalecer la regulación, la supervisión yla gestión de riesgos del sistema financiero, de maneraque el sector pueda resistir mejor a cualquier shocknegativo que se presente. Basilea III tiene como base losestándares de Basilea II, que se encuentran en el documento“Convergencia internacional de medidas y normas decapital”, publicado por el Comité de Basilea en el 2006,respecto de requerimientos de capital (Pilar 1), principiosdel proceso de revisión supervisora (Pilar 2) y disciplina demercado (Pilar 3).Las principales reformas consideradas en Basilea IIIse encuentran en los documentos “Basilea III: un marcoregulatorio global para bancos y sistemas bancarios másresistentes” y “Basilea III: marco internacional para lamedición, estándares y monitoreo del riesgo de liquidez”.Ambos documentos fueron publicados en diciembre del2010, y contienen estándares regulatorios que cubren tantoelementos microprudenciales (requerimientos que se aplican anivel de cada institución financiera) como macroprudenciales(requerimientos para fortalecer al sistema en su conjunto).Entre los cambios planteados figuran:1. La mejora en la calidad de capital, con un mayorprotagonismo del capital ordinario o básico que estácompuesto principalmente por acciones comunes yutilidades retenidas.42 | MEMORIA ANUAL

2. La introducción de un ratio de apalancamiento quelimite el excesivo apalancamiento en el sistema y eviteque se puedan eludir los requerimientos de capitalbasados en el riesgo de las exposiciones.3. Mayores requerimientos de capital, con la introducciónde medidas para promover la constitución de“colchones” de capital que puedan ser usados enperiodos de estrés.4. La introducción de estándares globales de liquidez:(i) un ratio de corto plazo, que indique el nivel de activoslíquidos de muy buena calidad que permita al bancosobrevivir 30 días en un escenario de estrés, y (ii) unratio de largo plazo, que establezca el nivel mínimo definanciación estable (pasivos) de una institución basado enlas características de liquidez de sus activos (dentro y fuerade balance) y operaciones, en un horizonte de un año.Asimismo, el Comité de Basilea está trabajando en eldesarrollo de una metodología para evaluar la importanciasistémica de las instituciones financieras a nivel global, asícomo la capacidad de absorción de pérdidas que deberíantener las instituciones globalmente sistémicas. Se esperaque las primeras propuestas relacionadas con estos temassean emitidas en el 2011.PERÚDurante el 2010 el Perú culminó el periodo deimplementación del Pilar 1 del marco regulatorio deBasilea II. Así, desde julio último las empresas del sistemafinanciero comenzaron a aplicar el Reglamento para elRequerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo deCrédito 3 . El Reglamento establece las distintas metodologíasque pueden utilizar las instituciones financieras para elcálculo del capital regulatorio y las condiciones que debencumplir para hacer uso de las mismas. En particular,para la utilización de modelos internos, las empresas delsistema financiero deben realizar su aplicación formal a laSuperintendencia y aprobar el proceso de validación quellevará a cabo el Supervisor.Asimismo, es importante destacar que la Superintendenciaha venido siguiendo de cerca los cambios propuestos por elComité de Basilea que conforman el marco regulatorio deBasilea III. De esta forma, en el 2010, la Superintendenciaincluyó –dentro de su plan de trabajo anual– la revisión de losdocumentos publicados por el Comité, con el fin de evaluarlas mejoras aplicables al marco regulatorio peruano. En estesentido, se elaboró el proyecto de Reglamento de Gestión delRiesgo de Liquidez para introducir las recomendaciones delComité de Basilea en la normativa existente sobre riesgo deliquidez. Entre los aspectos considerados en el proyecto, queserá prepublicado a inicios del 2011, está la introducción delratio de cobertura de liquidez (RCL) y del ratio de fondeoneto estable (RFNE). El primero tiene como objetivo cubrirun escenario de estrés de liquidez de corto plazo medianteel mantenimiento de un “colchón” de activos líquidos de altacalidad, mientras que el RFNE busca evitar que los bancosfinancien activos de largo plazo con fondeo de corto plazo.Es importante mencionar que algunas de laspropuestas incluidas por el Comité de Basilea ya veníansiendo analizadas por la Superintendencia, como elmantenimiento de “colchones de capital” para hacer frentea la ciclicidad de los créditos. Así, la Superintendenciaestuvo trabajando en un proyecto de norma que permitarequerir a las empresas supervisadas capital adicionalal mínimo establecido en la Ley General de acuerdo consu perfil de riesgo. Parte de este capital adicional estaráconstituido por el requerimiento de capital por cicloeconómico, que permitirá que las empresas acumulenpatrimonio efectivo en épocas de expansión económicapara cubrir las pérdidas no esperadas de sus portafolios enun contexto económico negativo.Adicionalmente al requerimiento de capital porciclo económico, el proyecto de reglamento, que fueprepublicado en la página web de la Superintendenciaen noviembre del 2010, con el nombre de Reglamentopara el Requerimiento de Patrimonio Efectivo Adicional,establece las metodologías que se emplearán para calcularlos requerimientos de patrimonio efectivo por los riesgosno contemplados en el Pilar 1, como el de concentracióncrediticia, tasa de interés en el libro bancario (bankingbook), y concentración de mercado, y la propensiónal riesgo, que evalúa cuánto del riesgo se materializa(mediante el gasto en provisiones) en relación con elnivel de capital regulatorio que mantiene la empresa. Conesta norma, la Superintendencia estaría sistematizandoel requerimiento de capital adicional, sustituyendo elcriterio prudencial de “capital en la sombra”, con el objetode garantizar que las empresas supervisadas poseanratios de capital superiores a los mínimos exigidos por laLey General y que le permitan hacer frente a situacionesadversas provenientes tanto del entorno interno comointernacional.3. Este reglamento, que entró en vigencia en julio del 2009, tuvo un periodo de adecuación de 12 meses, para evitar posibles incrementos en los costos de las empresas(por la mayor carga de capital y costos operativos) en un contexto económico que se presentaba difícil por la crisis fi nanciera internacional.SBS | 43

.03REGULACIÓN3.3 SISTEMA DE SEGUROSCon la finalidad de que las tablas de mortalidad reflejen lamejora en la expectativa de vida de la población, medianteResolución SBS N° 17728-2010, se aprobaron las nuevastablas de mortalidad RV-2004 Modificada Ajustada y B-85Ajustadas, a aplicarse para el cálculo de las pensionesde jubilación y Seguro Complementario de Trabajo deRiesgo (SCTR), así como de las reservas matemáticasde las modalidades de jubilación de rentas vitalicias yretiro programado que correspondan. Las referidas tablasserán de uso obligatorio a partir del 1 de junio del 2011.En el caso de los afiliados que se pensionen bajo retiroprogramado, se estableció una gradualidad de hasta cuatroaños en su aplicación para aquellas solicitudes disponiblespara cotizar entre el 1 de marzo y el 31 de mayo del2011.Asimismo, mediante Resolución SBS N° 2982-2010,se aprobaron las Normas para la Contratación y Gestiónde Reaseguros con la finalidad de incluir un límitemáximo para la retención de riesgos de ramos generalesen función del patrimonio efectivo de la empresa, nosiendo aplicable este límite a los ramos de accidentes yenfermedades, automóviles y terremoto. Adicionalmente,la norma establece la medición de la práctica insegura, asícomo el contenido del plan de reaseguros a presentarseanualmente a la Superintendencia.Por otro lado, se aprobó el Reglamento de Medición delRiesgo Cambiario en Empresas de Seguros, mediantela Resolución SBS N° 2507-2010, el cual establece,entre otras disposiciones, la metodología de cálculo deun indicador de medición del riesgo cambiario expresadoen función del patrimonio de solvencia y los límites a laposición global en dólares. De esta manera, se estableceun límite de 50% del patrimonio efectivo para la posiciónglobal de sobreventa y de 80% del patrimonio efectivopara la posición global de sobrecompra. Además, medianteResolución SBS N° 6885-2010, se aprobó el Reglamentode Medición del Riesgo de Renta Variable en Empresasde Seguros que establece la metodología para el cálculode un indicador de medición del riesgo de renta variable,expresado en función del patrimonio de solvencia.La Superintendencia emitió el Reglamento de Pólizasde Caución, aprobado por Resolución SBS N° 3028-2010, debido a que se consideró necesario definir unmarco normativo con el objeto de promover el desarrollode estos productos, así como establecer las condicionespara su adecuado uso. Cabe mencionar que estos segurosse emiten con el fin de garantizar el cumplimiento deobligaciones de hacer o de no hacer, a cargo de lossolicitantes o tomadores del seguro, en favor de losasegurados.Por otra parte, con el propósito de establecer lasdisposiciones necesarias que regulen la comercializaciónde seguros a través de nuevos canales (personas naturales,jurídicas o medios de comercialización a distancia)desarrollados por las empresas, se emitió la ResoluciónSBS N° 2996-2010 que aprueba el Reglamento Marcode Comercialización de Productos de Seguros. La norma44 | MEMORIA ANUAL

CON EL PROPÓSITO DE ESTABLECER LASDISPOSICIONES NECESARIAS QUE REGULEN LACOMERCIALIZACIÓN DE SEGUROS A TRAVÉS DE NUEVOSCANALES (PERSONAS NATURALES, JURÍDICAS O MEDIOSDE COMERCIALIZACIÓN A DISTANCIA) DESARROLLADOSPOR LAS EMPRESAS, SE EMITIÓ LA RESOLUCIÓNSBS N° 2996-2010 QUE APRUEBA EL REGLAMENTOMARCO DE COMERCIALIZACIÓN DE PRODUCTOS DESEGUROS.dispone la responsabilidad de las empresas de segurosante los contratantes, asegurados y beneficiarios por lautilización de los canales establecidos en el reglamento,precisa las características de los productos que pueden sercomercializados por estos canales, incorpora como fuerzade ventas a los proveedores de bienes y servicios (entreellos bancaseguros) bajo la figura de comercializadores y alos promotores de seguros. Un aspecto novedoso es el quese refiere a la utilización de medios de comercializacióna distancia, como Internet u otros análogos, parapromocionar u ofrecer productos previa autorización de laSuperintendencia y cumpliendo con ciertos requerimientoscomo el derecho a desistirse del contrato.Con el objeto de actualizar las disposiciones delReglamento de Pólizas de Seguro y Notas Técnicas ycoadyuvar a una adecuada transparencia en el mercadode seguros, se aprobó la Resolución SBS N° 14486-2010 que, entre otras disposiciones, señala que lascondiciones generales de las pólizas deben ser inscritas enel registro de pólizas antes de su utilización y/o aplicaciónsin suponer que tal inscripción es un pronunciamientosobre la legalidad de las mismas. Igualmente, modifica elprocedimiento para el previo conocimiento de los modelosde pólizas en concordancia con el artículo 328° de la LeyGeneral, permitiendo que la Superintendencia ejerza laatribución de prohibir la circulación de pólizas redactadasen condiciones que no satisfagan el ordenamiento legal.Mediante Circular N° S-641-2010 se aprobó el Anexode Información de las Tasas de Cotización en el Mercadode Rentas Vitalicias del SPP, aplicable a las empresas deseguros que cotizan pensiones de jubilación, de invalidezo de sobrevivencia, en el ámbito del SPP, para que remitana la Superintendencia, con periodicidad mensual, lainformación relativa a las tasas de cotización de talespensiones, correspondientes a los concursos ganadoscuyas fechas de incorporación estén dentro del mes dereporte.Por otro lado, conforme a lo señalado en el artículo11° del Decreto Supremo N° 271-2009-EF que apruebael Reglamento de la Ley N° 29355, Ley de Creación delRegistro Nacional de Información de Contratos de SegurosSBS | 45

LA SBS PUBLICÓ EL DECRETO SUPREMON°104-2010-EF QUE MODIFICA EL REGLAMENTO DELTEXTO ÚNICO ORDENADO DE LA LEY DEL SPP PARAPERMITIR LA COMERCIALIZACIÓN E IMPLEMENTACIÓNPOR PARTE DE LAS EMPRESAS DE SEGUROS DE LOSPRODUCTOS AJUSTADOS PARA PENSIONES DE JUBILACIÓN,INVALIDEZ Y/O SOBREVIVENCIA EN EL SPP A TRAVÉSDE LA OFERTA DE RENTAS VITALICIAS EN SOLES YDÓLARES, AMBAS BAJO UN ESQUEMA DE AJUSTE ANUALDE LA PENSIÓN A UNA TASA FIJA PREDETERMINADA,ASCENDENTE AL 2%.pensiones sobre el mercado cambiario local, medianteResolución SBS N° 6460-2010, se establecieron límitesmáximos a la negociación de las operaciones de compray venta para cada moneda extranjera, bajo la modalidadspot y forward, realizadas por los fondos administrados poruna misma AFP. De acuerdo con la norma, los límites denegociación son 0,85% del valor conjunto de los fondospara las operaciones realizadas durante un día, y 1,95%del valor conjunto de los fondos para las operacionesrealizadas durante los últimos cinco días útiles. Noobstante, las operaciones de compra y venta de monedaextranjera con el Banco Central de Reserva del Perú o conlas entidades que este autorice no son consideradas dentrode tales límites.Del mismo modo, para un adecuado manejo de los fondosde pensiones, mediante Resolución SBS N° 1963-2010,se modificó el Reglamento para Inversión de los Fondosde Pensiones en el Exterior, con la finalidad de establecerun límite a la inversión de los recursos de los fondos depensiones en cuotas de participación de los fondos mutuosalternativos extranjeros; así, la suma de las inversionesefectuadas por las AFP con los recursos de las carterasadministradas como partícipes de los fondos mutuosSBS | 47

.03REGULACIÓNEN EL 2010 SE APROBARON LAS NORMASREFERIDAS A LA MEDICIÓN DEL RIESGOCAMBIARIO Y DEL RIESGO DE RENTA VARIABLEEN LAS EMPRESAS DE SEGUROS, QUE SEENCUENTRAN EN EL MÓDULO DE RIESGO DEMERCADO DEL PROYECTO DE SOLVENCIA II.alternativos no deben exceder al 3% del valor conjuntode las carteras administradas correspondientes a los tiposde fondo cuyos perfiles de riesgo permitan la inversión entales instrumentos.Por otro lado, por medio de la Resolución SBS N° 2111-2010, se modificó el Capítulo XV del Título VI del Compendiode Normas del SPP referido a los lineamientos para laspolíticas de inversiones de las AFP y de sus directores,gerentes, funcionarios y trabajadores, con la finalidad demejorar la administración de los fondos de pensiones acargo de las AFP y evitar posibles conflictos de interésque pudieran presentarse. Asimismo, se establece quela responsable de evaluar estas políticas es la unidad deauditoría interna, la cual deberá al menos trimestralmenteevaluar si existe algún incumplimiento de la norma.Con el objetivo de mejorar la calidad de informaciónbrindada a los afiliados al SPP para efectos de que éstospuedan tomar mejores decisiones, la Superintendencia,mediante Circular N° AFP-112-2010, establecióel contenido mínimo que deben tener las cartillasinformativas referidas a los aspectos relevantes de losmultifondos y de la elección o cambio del tipo de fondode pensiones, información que debe ser alcanzadaal momento de la entrega de la copia del contrato deafiliación cuando se produce la incorporación al SPP.Finalmente, debe señalarse que en abril del 2010 elMinisterio de Economía y Finanzas publicó el DecretoSupremo N° 104-2010-EF por el cual se modifica, entreotros, el artículo 85° del Reglamento del TUO de la Leydel SPP, el cual trata sobre la rentabilidad mínima quedeben tener los fondos privados de pensiones. Medianteeste decreto se establece que la Superintendenciadeterminará, sobre la base de un modelo de riesgos, elcálculo de la rentabilidad mínima a la que hace referenciael artículo 23° del TUO de la Ley del SPP, como elporcentaje que en términos reales resulte el menor dededucir del retorno obtenido –por los indicadores dereferencia de rentabilidad aplicables a cada fondo– unfactor porcentual fijo o un factor porcentual variable. Entanto se adopte este esquema, se establece la rentabilidadmínima por tipo de fondo en relación con la rentabilidadpromedio de los últimos 36 meses. Adicionalmente,se modifican algunos límites máximos de inversión portipo de fondo a efectos de promover mayores niveles dediversificación y se introducen criterios especiales decontrol de límites para fondos que están en etapa deformación.48 | MEMORIA ANUAL

Solvencia IIEN LA UNIÓN EUROPEASolvencia II es un proyecto que se inició en la UniónEuropea con la finalidad de perfeccionar el marcoregulatorio y de supervisión del sistema asegurador. Esteproyecto posee un enfoque hacia la administración deriesgos, y una visión prospectiva y dinámica del negocio,que busca promover la calidad gerencial -de supervisadosy de supervisores-, la eficiencia en la asignación derecursos propios, y la disciplina de mercado; con unimpacto positivo sobre los intereses y la protección delasegurado.La Directiva Marco de Solvencia II fue aprobada por elParlamento Europeo en abril del 2009. En el 2010 serealizó el Quinto Estudio de Impacto Cuantitativo - QIS 5,cuyos resultados serían publicados en abril del 2011. Seespera que las empresas de seguros y reaseguros de laUnión Europea comiencen a implementar el esquema deSolvencia II a partir del 2012.PERÚA través del Comité Especial Basilea II – Solvencia II,la Superintendencia viene estudiando a profundidadel proyecto Solvencia II con la finalidad de alinearla regulación y supervisión a las mejores prácticasinternacionales y las nuevas tendencias, teniendoen cuenta a su vez las particularidades del mercadoperuano. En este sentido, en el 2010 se aprobaron lasnormas referidas a la medición del riesgo cambiario ydel riesgo de renta variable en las empresas de seguros,que se encuentran en el módulo de riesgo de mercado delproyecto de Solvencia II.Asimismo, se hizo un análisis del impacto de la aplicacióndel método estándar de Solvencia II para el submódulo deriesgo inmobiliario, perteneciente al módulo de riesgo demercado. Como resultado, se ha propuesto un indicadorde medición del riesgo inmobiliario que sirva comoherramienta para gestionar este riesgo –que en los últimosaños ha cobrado relevancia en las empresas de seguros–,así como la mejora de la supervisión de los servicios queprestan los peritos valuadores.Por otro lado, con el objetivo de estimar los flujos depasivos actuariales de productos de los diversos ramos,y a efectos de determinar el concepto de best estimate,se propusieron los formatos para el requerimiento deinformación, algunos de los cuales fueron contrastadoscon información real de reservas de primas no devengadasasociadas a ramos específicos de vida y no vida.SBS | 49

EXPERIENCIAEN LASUPERVISIÓNDEL SISTEMA DESEGUROS

ASSALAsociación de Supervisores deSeguros de LatinoaméricaFERNANDO COLOMA CORREADirector de ASSAL“La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP halogrado a través del tiempo, implementar de maneraexitosa en el marco normativo peruano, las mejoresprácticas internacionales en materia de supervisión yregulación de seguros, impartidas por la InternationalAssociation of Insurance Supervisors –IAIS-, que sonreferentes para todos los miembros de la Asociación deSupervisores de Seguros de América Latina (ASSAL).En consonancia con esta política, la SBS ha sido unade las primeras instituciones de Latinoamérica enavanzar hacia la implementación del sistema desupervisión basada en riesgo en el ámbito de losseguros, el cual se ha consolidado como un modeloregulatorio ampliamente aceptado por la comunidadinternacional, y como un punto de referenciaobligatorio en el perfeccionamiento de los mercadosaseguradores”.

.04SUPERVISIÓN4.1 SUPERVISIÓN CONSOLIDADALa supervisión consolidada es un mecanismocomplementario a la supervisión individual de las empresasde los sistemas financiero, de seguros y privado de fondosde pensiones, que permite a la Superintendencia evaluarla gestión de los riesgos que enfrentan las empresassupervisadas por pertenecer a un grupo financiero, así comolos riesgos que enfrenta el conglomerado en su conjunto.En este sentido, se toman en cuenta las actividades de lasempresas no supervisadas integrantes del conglomerado entanto puedan tener impacto en la situación financiera de lasempresas supervisadas.Así, durante el 2010, la Superintendencia actualizóla normativa asociada a la supervisión consolidada delos conglomerados financieros y mixtos a través de laResolución SBS N° 11823-2010, la cual toma en cuentalos cambios en la regulación y supervisión individualen el marco de Basilea II para el sistema financiero,los avances en Solvencia II para el sistema de seguros,las mejores prácticas internacionales en la materia, asícomo la experiencia adquirida por esta Superintendenciaen el ejercicio de la supervisión consolidada de losconglomerados.En línea con dicho cambio normativo, se actualizaronlas herramientas de supervisión consolidada; de estamanera, para cubrir los aspectos normativos y de mejoresprácticas, se desarrollaron ocho guías de supervisiónin situ referidas a la estructura del conglomerado,la dirección del conglomerado, la gestión de riesgosdel conglomerado, la evaluación de las transaccionesintra-grupo, la concentración de exposiciones por riesgoúnico, el proceso de consolidación, la solvencia delconglomerado y el seguimiento de acciones correctivas.Cabe añadir, que el incremento de los gruposconsolidables bajo el ámbito de la supervisiónconsolidada, explicado en parte por el crecimientodinámico y sostenido que viene presentando la economíaperuana, impone a la Superintendencia el reto desupervisar un conjunto de actividades realizadas a travésde grupos de empresas cada vez más diversificadas ensus operaciones y líneas de negocios, lo que confirma lanecesidad de seguir realizando avances en materia desupervisión consolidada.52 | MEMORIA ANUAL

4.2 SUPERVISIÓN DE RIESGOS DELAVADO DE ACTIVOS YFINANCIAMIENTO DEL TERRORISMOEn el 2010 comenzó a operar al interior de laSuperintendencia Adjunta de Riesgos el departamentoespecializado en riesgos de lavado de activos yfinanciamiento del terrorismo (LA/FT) que fuera creadoel año anterior, con el propósito de fomentar en lasempresas que conforman los sistemas supervisadosy al interior de la Superintendencia, una mayorcultura de estos riesgos. Las primeras actividades deeste departamento fueron la revisión y mejora de losprocedimientos de supervisión del sistema de prevenciónLA/FT en el sistema financiero, de seguros y AFP, loque se hizo en estrecha coordinación con las áreas desupervisión.DURANTE EL 2010, LA SUPERINTENDENCIAACTUALIZÓ LA NORMATIVA ASOCIADA ALA SUPERVISIÓN CONSOLIDADA DE LOSCONGLOMERADOS FINANCIEROS Y MIXTOS ATRAVÉS DE LA RESOLUCIÓN SBSN° 11823-2010, LA CUAL TOMA EN CUENTA LOSCAMBIOS EN LA REGULACIÓN Y SUPERVISIÓNINDIVIDUAL EN EL MARCO DE BASILEA II PARA ELSISTEMA FINANCIERO, LOS AVANCES EN SOLVENCIAII PARA EL SISTEMA DE SEGUROS,MATRIZ DE RIESGOSERVICIOS Y PRODUCTOS Servicios ofertados Tipo de moneda Importancia / Ingresos Generación de Alertas y ROS Niveles de riesgo asociados Frecuencia deeventos vinculadosMATRIZRIESGO LA/FTFACTOR GEOGRÁFICO Presencia en la zona Importancia / Ingresos Niveles de riesgo asociados Frecuencia de eventosvinculadosCLIENTESACTIVIDAD ECONÓMICA Tipo de cliente: Natural/Jurídica Nacionalidad Residencia Clientes PEP Sujetos obligadosCANALES DE DISTRIBUCIÓN Tipo de canal utilizado Nivel de riesgo asociado Por línea de negocio ofertada Cantidad y % de clientes Nivel de riesgo asociadoSBS | 53

.04SUPERVISIÓNPor otro lado, con la colaboración inicial del FondoMonetario Internacional, se iniciaron estudios para contarcon un diagnóstico de los riesgos LA/FT que enfrentanlas empresas supervisadas a partir de la información queellas proveen, complementada con otras fuentes. De estamanera, se realizó una evaluación del riesgo asociadoa cada línea de producto, de las alertas y Reportesde Operaciones Sospechosas generados; por zonasgeográficas, clientes, canales de distribución utilizadosy sectores económicos. El diagnóstico preliminar parael sistema financiero se encuentra en curso; estudiossimilares serán realizados para el sistema de segurosy AFP, y sus resultados contribuirán para lograr unaoptimización de los recursos de supervisión.Por otro lado, como resultado de la revisión de losInformes Semestrales del Oficial de Cumplimiento(ISOC), enviados a esta Superintendencia a través delPortal del Supervisado, se determinó la necesidad derediseñar su estructura para que brinden un mayor valoragregado a la supervisión. Los cambios relacionadoscon la mejora de información asociada a la bancacorresponsal fueron implementados durante el 2010.De la revisión de los informes de análisis de riesgopara el registro de operaciones y los umbralescorrespondientes para las empresas bancarias,microfinancieras, de seguros y AFP, requeridos por laregulación vigente, y la toma de conocimiento de ciertasprácticas en las empresas supervisadas, durante lasvisitas realizadas en el año se encontró la necesidadde desarrollar a profundidad los factores específicosde riesgo de lavado de activos y financiamiento delterrorismo, y la conveniencia de diseñar una propuesta deregulación asociada.Por último, como base para el desarrollo del enfoquepor riesgos en temas vinculados a LA/FT, se considerónecesario definir de manera explícita el riesgo de LA/FT,acordándose la siguiente definición preliminar: “El riesgode ser utilizado para propósitos de lavado de activos y/ofinanciamiento del terrorismo, que surge por la naturalezade los clientes, usuarios o beneficiarios finales, de losproductos y servicios que ofrece la empresa, así como delos canales de distribución y zonas geográficas en las queopera”.54 | MEMORIA ANUAL

4.3. SISTEMA FINANCIERODEBE DESTACARSE EL MAYOR INTERÉSQUE LA SUPERINTENDENCIA VIENE DANDOA LA SUPERVISIÓN DE LA GESTIÓN DE LASEMPRESAS (DIRECTORIO Y GERENCIA),GESTIÓN DE RIESGOS Y CONTROLESINTERNOS, EL SISTEMA DE INCENTIVOS,EL GRADO DE TRANSPARENCIA EN LAPROPIEDAD Y COMPLEJIDAD DE LAESTRUCTURA CORPORATIVA; AL HABERSEPUESTO ÉNFASIS EN LA EVALUACIÓNDE ASPECTOS SOBRE BUEN GOBIERNOCORPORATIVO EN LAS DIRECTIVAS DEVISITAS DE INSPECCIÓN DEL 2010.En los procesos de supervisión, esta Superintendenciautiliza una metodología basada en la identificación,seguimiento y control de los riesgos más relevantesque enfrentan las empresas. La supervisión extrasitu consiste en el seguimiento permanente delos diferentes riesgos que enfrentan las empresassupervisadas, lo que permite identificar los aspectosa evaluar en las visitas de inspección; asimismo, seocupa de realizar el seguimiento de la implementaciónde las recomendaciones efectuadas en la inspecciónin situ. Las visitas de inspección se desarrollan conequipos conformados por funcionarios de diferentesdepartamentos de la Superintendencia, y permiten laverificación del cumplimiento normativo, la evaluaciónde la gestión de riesgos y del sistema de control internocomo parte integrante de dicha gestión, así como ladeterminación de la suficiencia patrimonial.En estas visitas, por la importancia, dimensión yconsecuencias que involucra el lavado de dinero através del sistema financiero, se pone énfasis en laevaluación del sistema de prevención del lavado deactivos y financiamiento del terrorismo, sobre la base delas normas que disponen que dicha labor correspondea los organismos supervisores de los sujetos obligados;así como en los mecanismos de transparencia de lainformación y atención al usuario en las empresas.Asimismo, debe destacarse el mayor interés que laSuperintendencia viene dando a la supervisión de lagestión de las empresas (Directorio y Gerencia), gestiónde riesgos y controles internos, el sistema de incentivos,el grado de transparencia en la propiedad y complejidadde la estructura corporativa; al haberse puesto énfasisen la evaluación de aspectos sobre buen gobiernocorporativo en las directivas de visitas de inspección del2010. En este sentido, se inició la elaboración de unaguía de procedimientos de supervisión sobre BuenasSBS | 55

.04SUPERVISIÓNDURANTE EL 2010, ESTASUPERINTENDENCIA REALIZÓPrácticas de Gobierno Corporativo, tomando como baseel documento sobre gobierno corporativo que publicóen octubre del 2010 el Comité de Basilea y las buenasprácticas de supervisión internacionales en el sistemafinanciero.Durante el 2010, esta Superintendencia realizó 108visitas de inspección a empresas del sistema financiero,35 de las cuales fueron a bancos, financieras yempresas de arrendamiento financiero; seis fueronvisitas transfronterizas; 38 a empresas especializadasen microfinanzas (cajas municipales, cajas rurales deahorro y crédito y Edpymes); y 29 a otras entidadesespecializadas.108 VISITASDE INSPECCIÓN A EMPRESAS DEL SISTEMAFINANCIERO, 35 DE LAS CUALES FUERONA BANCOS, FINANCIERAS Y EMPRESAS DEARRENDAMIENTO FINANCIERO; SEIS FUERON VISITASTRANSFRONTERIZAS; 38 A EMPRESAS ESPECIALIZADASEN MICROFINANZAS (CAJAS MUNICIPALES, CAJASRURALES DE AHORRO Y CRÉDITO Y EDPYMES); Y 29 AOTRAS ENTIDADES ESPECIALIZADAS.VISITAS DE INSPECCIÓN EFECTUADAS EN EL 2010Tipo de entidadNúmeroBancos 18Financieras 11Cajas municipales 15Cajas rurales de ahorro y crédito 13Edpymes 10Empresas de arrendamiento fi nanciero 6Almacenes generales de depósito 4Empresa de transferencia de fondos 7Visitas transfronterizas 6Empresas en liquidación 4Otros 14Total 108Por otro lado, en cumplimiento de la Ley Generalque prohíbe expresamente que personas naturales ojurídicas no autorizadas por esta Superintendencia sedediquen al giro propio de las empresas del sistemafinanciero y establece que la Superintendencia tiene laresponsabilidad de detectar y disponer la intervención yclausura de los locales en los que se practiquen dichosactos ilícitos, en el ejercicio 2010 se iniciaron procesosde investigación a 12 posibles casos de informalidadfinanciera: cuatro de éstos se encuentran en proceso deinvestigación, seis en poder de la UIF-Perú, uno en elMinisterio Público, y uno ha sido archivado al no haberseverificado los indicios de que se trataba de captaciónilegal de fondos u otro ilícito comprendido en la LeyGeneral.56 | MEMORIA ANUAL

Nuevos Participantes en elSistema Financiero PeruanoSiguiendo con la tendencia mostrada en los últimos años,gracias a la estabilidad económica y política del país y a lasbuenas prácticas de regulación y supervisión mostradaspor la Superintendencia, en el 2010, el sistema financierocontinuó consolidándose en una posición financiera sólida.La confianza en el sistema financiero atrajo el interésde inversionistas para ingresar al mercado peruano.Así, en enero del 2010 se autorizó el funcionamiento deFinanciera Uno, cuyo accionista principal es IFH Retail, y enjulio del 2010 se autorizó el funcionamiento de la empresaLeasing Perú S.A., cuyo principal accionista es LeasingBancolombia S.A.Por otro lado, se autorizó la apertura de cuatro Oficinasde Representación de Empresas del Sistema Financierono establecidas en el país: Banco Itaú de Brasil, cuyosaccionistas son Itaú Unibanco Holding e Itaú BBA; BancoLatinoamericano de Comercio Exterior (Bladex); MorganStanley Bank N.A. (EEUU) con su accionista MorganStanley; y Bank of Tokyo de Japón, cuyo único accionista esBank of Tokyo Mitsubishi.También se observó gran dinamismo entre las empresasexistentes, como la fusión por absorción de Citibank delPerú S.A. con su ex subsidiaria Citileasing S.A., iniciandooperaciones como entidad fusionada en abril del 2010; lasconversiones de las empresas de arrendamiento financieroAmérica Leasing S.A. y Mitsui Masa Leasing S.A. a empresasfinancieras, bajo la denominación de Amerika FinancieraS.A. y Mitsui Auto Finance Perú S.A., en los meses de mayoy diciembre, respectivamente; y la conversión de EdpymeEfectiva S.A. en Financiera Efectiva S.A. en marzo.SBS | 57

.04SUPERVISIÓN4.3.1 RIESGO DE CRÉDITOA partir del 1° de julio del 2010 entró en vigenciael Reglamento para el Requerimiento de PatrimonioEfectivo por Riesgo de Crédito, el cual establecela metodología a aplicarse y los requisitos que lasempresas deben cumplir para efectuar el cálculo delrequerimiento de patrimonio efectivo usando el métodoestándar o los métodos basados en clasificacionesinternas, recomendados por el Comité de SupervisiónBancaria de Basilea. Del mismo modo, entró en vigenciael nuevo Reglamento para la Evaluación y Clasificacióndel Deudor y la Exigencia de Provisiones (ResoluciónSBS 11356-2008), el cual segmenta mejor los tipos decréditos otorgados por el sistema financiero y permiteun cálculo del requerimiento de provisiones más acordea la heterogeneidad del mercado de créditos del país,posibilitando la aplicación de una supervisión prudencialmás objetiva por parte de esta Superintendencia.Es así que las actividades de supervisión del riesgode crédito se enfocaron en el diseño del proceso devalidación del uso, por parte de las empresas, de modelosinternos para el cálculo del requerimiento patrimonialpor riesgo de crédito (enfoque IRB del Nuevo Acuerdo deCapital de Basilea), en el desarrollo de una metodologíade supervisión del cumplimiento del Reglamento para laAdministración del Riesgo de Sobre Endeudamiento deDeudores Minoristas y en la implementación de alertaspor concentración y riesgo sectorial.En cuanto al proceso de validación de modelos basadosen clasificaciones internas de las entidades que solicitenautorización para usar tales modelos, se publicó amediados del 2010 en el Portal del Supervisado laprimera versión del informe de cumplimiento, el cualcontiene documentos de autoevaluación, revisión ydocumentación base que servirán de guía a las empresassupervisadas y constituirán un marco de referencia parala Superintendencia en el proceso de evaluación desolicitudes para el empleo de modelos internos.EN EL 2010 ENTRÓ EN VIGENCIA EL NUEVOREGLAMENTO PARA LA EVALUACIÓN YCLASIFICACIÓN DEL DEUDOR Y LA EXIGENCIA DEPROVISIONES (RESOLUCIÓN SBS 11356-2008), ELCUAL SEGMENTA MEJOR LOS TIPOS DE CRÉDITOSOTORGADOS POR EL SISTEMA FINANCIERO YPERMITE UN CÁLCULO DEL REQUERIMIENTO DEPROVISIONES MÁS ACORDE A LA HETEROGENEIDADDEL MERCADO DE CRÉDITOS DEL PAÍSEl referido informe contiene la relación de principios quela entidad deberá tener en cuenta para evaluar su gradode cumplimiento, como los correspondientes a la gestiónde riesgos de crédito, a la calidad e integridad de lossistemas, a la robustez de los modelos de calificación, ala calibración de los parámetros de riesgo, al empleo demodelos para gestionar el riesgo de crédito y al procesode revisión de tales modelos. Asimismo, como anexosal informe de cumplimiento se han incorporado losinformes de sustento y validación interna que detallanla información mínima que se debe presentar por cadamodelo y los criterios a ser evaluados por las áreasresponsables de la validación interna, respectivamente.En lo que respecta a la evaluación de la administracióndel riesgo de sobre endeudamiento de los deudoresminoristas, se desarrolló un Manual Técnico que detallael procedimiento para la aplicación de la metodologíade sobre endeudamiento, con la finalidad de facilitary estandarizar el procedimiento de revisión, identificarpuntos críticos en la gestión de este riesgo y dinamizarla toma de decisiones oportunas, cuando el resultadode la evaluación indique el incumplimiento de lasdisposiciones contenidas en el reglamento para la58 | MEMORIA ANUAL

administración del riesgo de sobre endeudamiento. Lametodología diferencia el análisis por tipo de carteray requiere el examen de la empresa supervisadaconsiderando principalmente aspectos de gobiernocorporativo, metodología de administración del riesgo desobre endeudamiento y gestión prudencial de este riesgoen los procesos de otorgamiento y seguimiento.Por otro lado, en el sistema de alertas tempranasse introdujeron indicadores de riesgo por sectoreseconómicos, que incluyen migraciones a incumplimiento yconcentraciones para cada entidad y en el sistema. Estosindicadores permiten identificar vulnerabilidades en lasempresas supervisadas como consecuencia de una excesivaconcentración en algunos sectores de la economía y realizarun diagnóstico del riesgo de crédito por sector.En cuanto a las actividades orientadas a la gestión de laCentral de Riesgos de la Superintendencia, durante el2010 éstas estuvieron orientadas a apoyar a las empresasdel sistema financiero en la aplicación de lo establecidoen la Resolución SBS N° 11356-2008, esencialmentemediante dos acciones: la capacitación para el correctoentendimiento y nuevo Reporte Crediticio de Deudores(RCD) ampliado con el mayor detalle de cuentascontables y la nueva desagregación de tipos de créditos,y la supervisión en la adaptación de los registros yreportes de los deudores según los nuevos requerimientosde la norma.Asimismo, se revisó la información reportada deavalistas y de las carteras transferidas, que son reportesadicionales al RCD, logrando corregir ciertos erroresde registro en los reportes de algunas entidades. Estasmejoras apuntan a obtener una mayor cantidad de datosde los clientes que se registran en la Central de Riesgosy que se difunden a través del Portal del Supervisado.Adicionalmente, se han iniciado las gestiones ycoordinaciones técnicas, para lograr uniformidad enel reporte de clientes por parte de las Cooperativas deAhorro y Crédito y de las Derramas Magisteriales, cuyosreportes serán agregados en el corto plazo a las bases dedatos adicionales de la Central de Riesgos.4.3.2 RIESGO DE LIQUIDEZDurante el 2010, la Superintendencia continuómonitoreando el riesgo de liquidez del sistema bancarioy microfinanciero, tanto a través de reportes diariosy semanales, como de informes mensuales para lasempresas de cada sector. Los citados reportes permitenrealizar un monitoreo constante de la exposición alriesgo de liquidez de las empresas que captan recursosdel público. Así, a través de un sistema de alertastempranas, se monitorean los ratios de liquidez globaly por monedas, y la evolución del total de obligacionessujetas a encaje.Por otro lado, se continuó con el seguimiento de losmecanismos de alerta temprana del riesgo de liquidez, locual fortaleció la supervisión extra situ de las empresasbancarias, financieras y microfinancieras, brindando laposibilidad de requerir medidas correctivas en el marcode una supervisión preventiva. Asimismo, se definieronindicadores de estrés para evaluar el riesgo de liquidezde las empresas supervisadas.Con respecto a la supervisión in situ, se continuó conla evaluación de la gestión del riesgo de liquidez delbalance por parte de las tesorerías de las empresas,los comités de activos y pasivos, y los departamentosde riesgos. Durante el 2010 se puso especial énfasisen la supervisión de este riesgo en las microfinancierasno bancarias que captan depósitos del público; deesta manera, con el objeto de fomentar una adecuadagestión del riesgo de liquidez y fortalecer los escenariosde estrés y planes de contingencia en dichas entidades,la Superintendencia desarrolló el Taller de Riesgo deLiquidez.SBS | 59

.04SUPERVISIÓNPrograma de Evaluacióndel Sector FinancieroEl Programa de Evaluación del Sector Financiero, oFSAP por sus siglas en inglés, consiste en un diagnósticoprofundo e integral del sistema financiero de un país, conla finalidad de evaluar su estabilidad y nivel de desarrollo.El FSAP fue establecido en 1999 y en el caso de paísesno desarrollados es realizado en forma conjunta porel Fondo Monetario Internacional (FMI) y el BancoMundial (BM). Parte del FSAP consiste en la evaluacióndel cumplimiento de los Principios Básicos para unaSupervisión Bancaria Eficaz, los cuales representan lasmejores prácticas y estándares internacionales en materiaregulatoria y de supervisión. El FSAP también evalúa otrosaspectos como la solidez de las instituciones financieras,en particular las de importancia sistémica, y la capacidadde los supervisores para mantener un sistema financieroestable y para intervenir eficazmente en caso de una crisisfinanciera. De esta manera, el FSAP contribuye a optimizarla agenda de mejoras regulatorias de los próximos años.Desde la creación del FSAP, más de 130 países se hanofrecido voluntariamente a participar en el Programa.Perú ha participado tres veces en dichas evaluaciones: enel 2000, en el 2005 y en octubre del 2010. Es importanteseñalar que el último FSAP fue realizado bajo criteriosmás estrictos que los aplicados en años anteriores. Estaevaluación más rigurosa responde, por un lado, a laactualización en el 2006 del documento de Metodologíade los Principios Básicos por parte del Comité de Basilea,y por otro, a la incorporación de las lecciones aprendidasdespués de la crisis financiera internacional. Entre loscambios que están siendo implementados por el FMI y elBM para fortalecer el FSAP desde el 2009 se encuentran:(i) un mayor énfasis en la preparación de los países paraenfrentar escenarios de crisis y al marco para gestionarlas;(ii) la revisión de los vínculos transfronterizos existentes;(iii) el desarrollo de metodologías de evaluación de riesgosmacroprudenciales y (iv) la incorporación de las mejoresprácticas en el ámbito de la regulación y supervisión, quese están desarrollando luego de la crisis financiera, comoun mayor énfasis en la gestión de riesgos y las propuestaspara reducir la prociclicidad de los requerimientosregulatorios.A pesar de la mayor exigencia y rigurosidad de laevaluación, los resultados preliminares indican quetodos los Principios Básicos se encuentran cumplidos ocumplidos en gran medida, gracias a la continua mejoraasí como a la adecuación de las normas a los estándaresinternacionales, lo que a su vez, favorece el desarrollodel sistema financiero y contribuye con el crecimientoeconómico del país.60 | MEMORIA ANUAL

LA SBS CONTINUÓ CON EL MONITOREOCONSTANTE DE LOS RIESGOS DE MERCADO DELAS EMPRESAS SUPERVISADAS, A TRAVÉS DEREPORTES DIARIOS CON INDICADORES DELMERCADO, E INFORMES DIARIOS Y MENSUALESDE LOS RIESGOS DE MERCADO QUE AFRONTANLAS EMPRESAS SUPERVISADAS.En cuanto a la supervisión extra situ, se desarrollaronherramientas de explotación de información internay externa que permiten realizar un análisis rápido delos riesgos de mercado que afrontan las empresassupervisadas y metodologías de estrés para los portafoliosde inversiones y monedas, los cuales son monitoreadosperiódicamente.Finalmente, se desarrolló el proyecto de Reglamentode Gestión del Riesgo de Liquidez con el objetivo deintroducir nuevos requerimientos y mejorar la calidad dela gestión del riesgo de liquidez, adecuando la regulacióna los nuevos estándares internacionales propuestos por elComité de Basilea, el cual se espera implementar en el2011.4.3.3 RIESGO DE MERCADODurante el 2010 se desarrollaron las guías para lasupervisión in situ del Reglamento para el Requerimientode Patrimonio Efectivo por Riesgos de Mercado, queadecua la regulación sobre riesgos de mercado a losestándares internacionales de regulación y supervisiónbancaria; asimismo, se desarrollaron estudios paraidentificar los cambios propuestos por el Comité deBasilea a raíz de la última crisis financiera internacional.Además, se continuó con el monitoreo constante de losriesgos de mercado de las empresas supervisadas, através de reportes diarios con indicadores del mercado, einformes diarios y mensuales de los riesgos de mercadoque afrontan las empresas supervisadas.Respecto de la supervisión in situ, se participó en visitasde inspección, tanto locales como transfronterizas, enlas cuales se puso énfasis en la revisión del procesode valorización de inversiones de la cartera negociabley la validación de modelos internos. Asimismo, severificó que la valorización a mercado se realice confuentes de precios confiables y que los modelos para lavalorización de instrumentos ilíquidos incluyan supuestosadecuados. De igual modo, se prestó especial atencióna la supervisión de los requerimientos de conducta éticay capacidad profesional del personal que participa en elproceso de inversión.Por otro lado, la Superintendencia estableció comomedida de regulación macroprudencial, la incorporaciónde un límite a la posición neta en productos financierosderivados de moneda extranjera, con el fin de limitar elriesgo sistémico de episodios de estrés financiero.Finalmente, con el objetivo de mejorar la calidad de lagestión del riesgo de mercado, se desarrolló la propuestadel nuevo Reglamento de Gestión de los Riesgosde Mercado para introducir nuevos requerimientosregulatorios y consolidar la regulación vigente sobre lamateria.4.3.4 RIESGO OPERACIONALDurante el 2010, la Superintendencia recibió lassolicitudes de renovación de las siete empresas quefueron autorizadas el año anterior para usar el métodoestándar alternativo para el cálculo del patrimonioSBS | 61

.04SUPERVISIÓNA DICIEMBRE DEL 2010, EL4,5%DEL TOTAL DE PATRIMONIOEFECTIVO REQUERIDO AL SISTEMAFINANCIERO CORRESPONDE AL RIESGOOPERACIONAL.efectivo por riesgo operacional, de acuerdo a lo dispuestoen el artículo 8° del Reglamento para el Requerimientode Patrimonio Efectivo por Riesgo Operacional, asícomo la solicitud de autorización de una empresabancaria. Estos procesos de autorización incluyeronevaluaciones extra situ e in situ, en las cuales se verificóel cumplimiento de los requisitos señalados en lanormativa, a través de 50 criterios de gestión, los cualesse encuentran publicados en el Portal del Supervisado.De esta manera, al cierre del año, siete empresasbancarias y una empresa financiera estaban autorizadaspara usar el método estándar alternativo, debiendo lasdemás empresas utilizar el método básico.Es preciso señalar que para otorgar la autorizaciónpara utilizar el método estándar alternativo, el criterioprincipal de evaluación es la “prueba de uso”,entendiéndose ésta como la necesidad de verificar elreal y efectivo uso e implementación de los criteriosy requisitos evaluados por parte de la empresa. Enestos procesos de autorización, se evaluó el gradode implementación general del marco de gestión delriesgo operacional y se incluyeron pruebas y revisionesadicionales para líneas de negocio seleccionadas, entrelas que se encuentran las de banca comercial, bancaminorista, y negociación y ventas, según las condicionespropias de cada empresa.La constitución del requerimiento mínimo de patrimonioefectivo por riesgo operacional comenzó en el 2009 y seencuentra en un proceso gradual de ajuste que terminaráa mediados del 2012. A diciembre del 2010, el 4,5%del total de patrimonio efectivo requerido al sistemafinanciero corresponde al riesgo operacional.Por otro lado, en el 2010 se continuó con el desarrollo demejoras en la metodología de evaluación de la gestión delriesgo operacional en las empresas, que está integraday permite definir las áreas de interés en supervisión,seleccionar los objetivos de visita y definir el plan desupervisión. Un desarrollo similar ha sido realizado parala supervisión de la gestión de la continuidad de negociosy seguridad de la información, lo que ha permitido tenerun perfil completo del grado de implementación de lanormativa asociada.62 | MEMORIA ANUAL

4.4 SISTEMA DE SEGUROSLa supervisión de las empresas de seguros tiene unenfoque basado en riesgos acorde con los lineamientosdel Reglamento de Gestión Integral de Riesgos. En estesentido, en las visitas de inspección anuales que sehicieron a las 14 empresas de seguros que conformanel sistema, en cumplimiento con lo establecido en laLey General, se incidió en la supervisión de los aspectosrelacionados a la gestión de los riesgos de mercado,riesgos técnicos y riesgos de reaseguros; al gobiernocorporativo; a la atención al usuario; al lavado de activosy financiamiento del terrorismo; entre otros.Con relación a los registros del sistema de seguros, seinscribió una empresa auxiliar de seguros, dos empresascorredoras de reaseguros, una empresa extranjerade reaseguros y 11 empresas corredoras de seguros.Asimismo, se inscribieron 56 corredores de seguros y dosauxiliares de seguros persona natural. Al 31 de diciembredel 2010, el Registro de Intermediarios y Auxiliares deSeguros contaba con 1 944 supervisados, entre personasnaturales y jurídicas.Caja de Beneficios y Seguridad Social del PescadorEn el 2010, la Superintendencia procedió a liquidarla Caja de Beneficios y Seguridad Social del Pescador(CBSSP). Esta decisión se tomó luego de un rigurosoproceso de análisis que arrojó una severa falta deliquidez e insolvencia patrimonial, manifiesta en déficitsactuariales y de cobertura que no iban a permitir elpago de pensiones futuras. Es así que, al amparo desu mandato legal, la Superintendencia determinó laintervención de la CBSSP, mediante Resolución SBSN° 9115-2010 de fecha 16 de agosto del 2010, y suliquidación por medio de la Resolución SBS N° 14707-2010 del 15 de noviembre del 2010.AfocatEn relación con la supervisión de las Asociaciones deFondos Regionales o Provinciales contra Accidentes deTránsito (Afocat) se hicieron 28 visitas de inspeccióny se supervisó de manera extra situ a 45 de estasasociaciones. Cabe precisar que las labores desupervisión se centraron en la evaluación de las notastécnicas que sustentan los aportes de los asociados,la revisión de los estados financieros, la evaluación delos miembros de los consejos directivos, la atenciónde los recursos administrativos presentados por lasAfocat, y la atención de consultas, quejas y denunciascontra las mismas. En este proceso, se logró identificara dos asociaciones ilegales que sin autorización veníanemitiendo y vendiendo Certificados contra Accidentes deTránsito (CAT), procediéndose a la intervención y clausurade tales asociaciones.Adicionalmente, se realizaron talleres de capacitacióndirigidos a los miembros de los consejos directivos ycontadores de las Afocat localizadas en las ciudadesde Lima, Arequipa y Piura, con el fin de difundir lanormativa relacionada con el plan contable aplicablea estas asociaciones, las notas técnicas, el fondo desolvencia, la atención de solicitudes de coberturaderivadas de un CAT; y, otros aspectos del reglamentoque rige a las Afocat.4.4.1 RIESGOS TÉCNICOSEn el 2010 se continúo con la supervisión de la gestiónde los riesgos técnicos, así como del cálculo de la reservade los productos más importantes como el de rentasvitalicias del SPP, vida individual, vida grupo, seguro deincendio y vehículos.Por otro lado, con la finalidad de reflejar la mayoresperanza de vida de los partícipes del SPP y asífortalecer la solvencia del sistema asegurador, sedesarrolló un estudio para realizar ajustes a las tablasde mortalidad que debían ser utilizadas para estimar lasSBS | 63

.04SUPERVISIÓNpensiones y reservas de las rentas vitalicias; para ellose contó con la asesoría y el respaldo de una consultoraactuarial de reconocido prestigio internacional. Cabeseñalar que la actualización de las tablas está enlínea con los principios internacionales de las NormasInternacionales de Información Financiera y Solvencia II.Asimismo, se evaluó la normativa actual de las reservastécnicas para plantear mejoras a la reserva de siniestros,reserva de riesgos en curso, reserva matemática de vida yrentas. Finalmente, se han logrado importantes avancesen los estudios de metodologías para la estimación dela reserva matemática de rentas vitalicias del SPP, deacuerdo con los planteamientos de Solvencia II.4.4.2 RIESGOS DE MERCADOAcorde con el desarrollo de los mercados de capitales, secontinuó con la evaluación de la calidad de los nuevosinstrumentos de inversión, con el fin de determinar suelegibilidad para el respaldo de las obligaciones técnicasy para el calce de activos y pasivos, como el uso de losflujos provenientes de inversiones inmobiliarias y denotas estructuradas. Por otro lado, se autorizó a algunasempresas de seguros a utilizar estrategias con derivadosfinancieros, como forward y swap de monedas y tasas,para cubrirse de los riesgos de tipo de cambio y tasa deinterés.Asimismo, con el fin de permitir a las empresas deseguros tener mayores alternativas para calzar susobligaciones, se amplió el límite de inversión del rubrode bonos empresariales. En este mismo sentido, paraagilizar el procedimiento para la autorización de lasoperaciones con instrumentos híbridos, se simplificódicho proceso.Adicionalmente, se diseñaron las guías de supervisiónin situ y extra situ que permitirán supervisar elcumplimiento de los reglamentos de medición del riesgocambiario y del riesgo de renta variable en las empresasde seguros, los cuales entraron en vigencia durante el2010.4.4.3 RIESGO DE REASEGUROSEn lo que concierne a la supervisión del riesgo dereaseguro, se puso mayor énfasis en el control de laspolíticas de cesión aprobadas por las empresas en susplanes anuales de reaseguros, verificando la cesión delriesgo de sus principales clientes, el cálculo de la reservade riesgos en curso cedida y la gestión de los siniestrosde mayor relevancia cedidos a los reaseguradores.Igualmente, se aplicaron las nuevas causales de prácticainsegura con el objetivo de mejorar el control de lassituaciones de vulnerabilidad que pudieran afectar alos reaseguradores extranjeros, mediante la informaciónobtenida de las clasificadoras de riesgo de prestigiointernacional.Asimismo, la administración de las cuentas corrientescon reaseguradores y coaseguradores que determinan lossaldos pendientes por primas y siniestros fueron objetode una constante evaluación. Por otro lado, la supervisiónde la constitución de los cúmulos retenidos por riesgoscatastróficos y la reserva correspondiente, se realizómediante la evaluación de las bases de datos de las carterasde bienes asegurados contra el riesgo de terremoto.4.4.4 RIESGO OPERACIONALLa gestión del riesgo operacional es uno de loscomponentes a evaluar en la supervisión integral querealiza la Superintendencia a las empresas de seguros.Las técnicas y herramientas empleadas en la supervisiónde este riesgo son similares a las utilizadas para elsistema financiero, es decir, se usa una metodología deevaluación integrada que permite definir las áreas deinterés en supervisión, seleccionar los objetivos de visitay definir el plan de supervisión.Adicionalmente, como parte de las acciones desupervisión, se emitieron cuestionarios con preguntasreferidas a seguridad de información y continuidad denegocios, lo que permite evaluar de manera sistemática eintegral el grado de implementación de la normativa.64 | MEMORIA ANUAL

MicrosegurosEl microseguro está dirigido a dar protección a personas debajos recursos contra riesgos específicos, a cambio de pagosregulares de prima, proporcionales a la posibilidad y costo delriesgo involucrado. Este producto se viene desarrollando demanera importante a nivel internacional. En este sentido, laAsociación Internacional de Supervisores de Seguros y otrosorganismos que procuran una mayor penetración de estosseguros, han establecido estándares mínimos en materia deregulación y supervisión.En el Perú, los microseguros fueron reglamentados en el2007; sin embargo, con la finalidad de mejorar el marcoregulatorio aplicable a este tipo de seguros, en el 2009se aprobó un nuevo Reglamento de Microseguros. Estosse diferencian de los seguros tradicionales no solo por lacobertura y costos reducidos, sino principalmente por elmercado que se quiere atender, debido a la necesidad deque se otorgue una protección efectiva a las familias debajos ingresos.Desde la reglamentación de los microseguros por partede la Superintendencia, se observa un crecimiento; es así,que al finalizar el 2010 se tenían registrados 83 productosde microseguros, orientados principalmente a prestarcobertura de riesgos de vida y accidentes personalesa los grupos humanos menos favorecidos del mercadolocal. Cabe destacar que el número de asegurados conproductos de microseguros, reportado por las empresas,registró un crecimiento de 60,4% entre diciembre del2009 y diciembre del 2010, al pasar de 206 158 a 330 758asegurados; lo que en parte se debe a la creación de 17nuevos productos de microseguros durante el año.4.5 SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES(SPP)El proceso de supervisión del sistema privado de fondosde pensiones se orientó en el 2010 hacia la verificaciónde la implementación de mejoras en los procesosoperativos que desarrollaron las AFP, producto de loscambios normativos aprobados por la Superintendencia,aplicándose un enfoque de supervisión basado enriesgos. La Superintendencia evaluó los procesosoperativos de cobranza, pago de aportes y recaudación; yse continuó con el desarrollo de mejoras en la supervisiónde pensiones y beneficios, y del sistema evaluador deinvalidez del SPP. Asimismo, considerando la regulación,estándares y mejores prácticas internacionales, seinscribieron nuevos instrumentos de inversión con lafinalidad que las AFP puedan gestionar portafolios másdiversificados.Por otro lado, las AFP fueron incorporadas plenamenteal marco normativo y de supervisión referido a la gestióndel riesgo operacional, gestión de la seguridad deinformación y gestión de la continuidad de negocios,que se venía aplicando para las empresas del sistemafinanciero y de seguros; de esta manera, se hanestablecido requerimientos homogéneos para los tressistemas supervisados. En tal sentido, en el 2010 serecibieron los primeros informes sobre gestión del riesgooperacional enviados por las AFP y se realizaron accionesde supervisión que incluyeron tanto visitas de inspeccióna las AFP como requerimientos de información específicasobre seguridad de información y continuidad denegocios.4.5.1 SUPERVISIÓN DE INSTITUCIONESDurante el 2010, las visitas de inspección realizadas alas AFP pusieron énfasis en las medidas adoptadas porellas para gestionar sus procesos operativos de cobranzaadministrativa y judicial de los aportes retenidos y nopagados por los empleadores; y para que los aportesSBS | 65

.04SUPERVISIÓNrecaudados o recuperados se hayan efectuado dentrode los plazos y con la diligencia que exige la normativavigente del SPP. Asimismo, en dichas visitas se evaluaronlos procedimientos relacionados al otorgamiento debeneficios con garantía estatal, a la transferencia defondos al exterior, al Régimen Especial de JubilaciónAnticipada para Desempleados de la Ley N° 29426 ya la contratación de pensiones a través del MercadoElectrónico de Retiros y Rentas (Meler).En lo que se refiere al uso del Portal de Recaudación,denominado AFPnet, utilizado para efectos de ladeclaración y pago de los aportes previsionales quedeben realizar los empleadores que cuenten contrabajadores afiliados a una AFP, se ha observadoque más de 18 mil empleadores usan este portal, locual involucra a más de 1,7 millones de trabajadorescotizantes, de un total aproximado de 4,6 millones deafiliados a diciembre del 2010. Cabe mencionar queAFPnet ha logrado incorporar a 13,4 mil empleadoresque tienen menos de 50 trabajadores, de un total de85,2 mil empleadores con menos de 50 trabajadores,quienes según la regulación no estarían obligados autilizar ese portal. Debe indicarse además que se haobservado una mayor rapidez en el registro de los aportesen las cuentas individuales de los trabajadores, ademásde haberse reducido las diferencias o errores por pagosen exceso o en defecto. Asimismo, debe resaltarse quelas planillas que se envían utilizando el Portal AFPnetse acreditan entre tres y cinco días contados desde lafecha de pago, mientras que en el caso de las planillasconvencionales, la acreditación demoraba en promedio15 días.Por otro lado, en el marco de la Ley de la LibreDesafiliación Informada, Pensiones Mínima yComplementaria y Régimen Especial de JubilaciónAnticipada (Ley N° 28991), al 31 de diciembre del2010 se había expedido un total de 67 453 resolucionesque declaran la desafiliación del solicitante del SPPy, en consecuencia, su retorno al Sistema Nacional dePensiones (SNP). Como resultado de este proceso, alcierre del 2010, las AFP habían transferido recursos delas cuentas individuales de capitalización a la Oficina deNormalización Previsional (ONP) de 66 062 afiliados queretornaron al SNP, por un total de 1 923,8 millones denuevos soles, de los cuales 1 857,0 millones de nuevossoles corresponden a los aportes efectuados al fondode pensiones y 66,8 millones de nuevos soles a Bonosde Reconocimiento. Cabe señalar que se expidieron29 848 resoluciones denegatorias a las solicitudes dedesafiliación presentadas, en vista que la ONP determinóque el solicitante cumplía con los requisitos para percibirla pensión mínima en el SPP (Segunda DisposiciónTransitoria y Final de la Ley N° 28991), o no contaba conlos años de aportes suficientes para desafiliarse (20 años)según lo establecido por la Ley N° 27617.TRANSFERENCIAS DE APORTES A LA ONP POR DESAFILIACIÓN(AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010)AFPAFILIADOS APORTES BONO DE TOTALTRANSFERIDOSRECONOCIMIENTO(EN MILES DE (EN MILES DE (EN MILES DENUEVOS SOLES) NUEVOS SOLES) NUEVOS SOLES)Horizonte 17 505 457 750 13 936 471 686Integra 22 375 647 235 20 065 667 299Prima 13 335 397 519 18 713 416 232Profuturo 14 238 354 545 14 063 368 608Total 67 453 1 857 049 66 777 1 923 82666 | MEMORIA ANUAL

En cuanto a la supervisión a empleadores que hace laSuperintendencia, las visitas de inspección tuvieronpor objeto verificar el cumplimiento de sus obligacionesprevisionales, de conformidad con las disposicionescontenidas en el marco legal vigente. En este sentido,se inspeccionó a un total de 843 empleadores de Limay provincias, los cuales tenían, según informaciónproporcionada por las AFP, una deuda acumulada de202,9 millones de nuevos soles. Como resultado dedichas inspecciones, se determinó que 240 empleadoreshabían cometido infracciones pasibles de sanción,según el Reglamento de Sanciones aprobado medianteResolución SBS N° 816-2005 y modificatorias.Con relación a los promotores de ventas, se sancionóa 190 de ellos por haber incurrido en las infraccionestipificadas en el Reglamento de Sanciones; 186infracciones fueron tipificadas como muy graves,por lo que se determinó su exclusión del Registro dePromotores, y por consiguiente, su inhabilitación paracontinuar ejerciendo la función de promotor de ventas enel SPP.En lo que se refiere a la supervisión de la Caja dePensiones Militar Policial (CPMP), la visita de inspecciónestuvo orientada a evaluar las medidas adoptadaspara implementar las recomendaciones efectuadaspor la Superintendencia en los últimos años, así comolas acciones efectuadas por el Consejo Directivo conel objetivo de asegurar que contará con los recursossuficientes para cumplir con el pago regular de susobligaciones previsionales.4.5.2 SUPERVISIÓN DE PENSIONES Y BENEFICIOSEn materia de supervisión de pensiones y beneficios,durante el 2010 se implementaron mejoras en cuantoa la orientación previa a la contratación, en el procesode comercialización, en las alternativas de jubilación yproductos y en las variables técnicas para el cálculo deEL PORTAL DE RECAUDACIÓN DENOMINADOAFPNET, REGLAMENTADO POR LA SBS DURANTEEL 2010, Y UTILIZADO PARA EFECTOS DEDECLARACIÓN Y PAGOS DE LOS APORTESPREVISIONALES QUE DEBEN REALIZAR LOSEMPLEADORES QUE CUENTEN CON TRABAJADORESAFILIADOS A UNA AFP, REGISTRÓ A MÁS DE 18 MILEMPLEADORES USUARIOS, LO QUE INVOLUCRA A1,7 MILLONES DE TRABAJADORES COTIZANTES.la pensión. De esta manera, se elaboraron guías paralos trámites de invalidez, sobrevivencia y gastos desepelio, definiéndose además el contenido mínimo de lainformación a proveerse a los afiliados y beneficiarios,para que, ante una contingencia de invalidez ofallecimiento, se encuentre en mejores condiciones pararealizar su trámite.Respecto del proceso de comercialización de productos alinterior del SPP, y con el fin de dotarlo de transparencia,igualdad de oportunidades, conductas adecuadas ymayor competencia, se implementaron los mecanismosde grabación de audio y video en los procesos decontratación, lo que complementa la participación delos veedores. El objetivo de dicha medida fue contarcon un instrumento tangible que permita supervisar,caso por caso, el nivel de asesoría brindada al afiliadoo a sus beneficiarios en el proceso de contratación deuna pensión, así como permitir que el mercado generebuenas prácticas en el proceso de contratación de rentasy retiros en el SPP, en beneficio de los afiliados.En relación con las mejoras en las alternativas de jubilacióny productos, con la finalidad de aplicar el principio deSBS | 67

.04SUPERVISIÓNproporcionalidad de aportes del Régimen Genérico paratrabajadores que realizan actividades de riesgo (sectoresminería y construcción), se mejoraron los procedimientospara que los afiliados puedan efectuar sus trámites depensión a una edad inferior a la edad legal de jubilación.De la misma manera, se han implementado los procesosoperativos para la gestión de los beneficios de devoluciónde aportes y de jubilación anticipada por desempleo, en elmarco de lo previsto por la Ley N° 29426.Asimismo, con la finalidad de generar las condicionespara que se incremente la oferta de rentas vitalicias ennuevos soles, se buscó estandarizar el mecanismo deajuste de dichas pensiones, minimizando las distorsionesen la oferta, generadas por las diferencias que existíanen el tratamiento de la pensión (con ajuste por inflacióny a valor nominal). De esta manera, los próximosafiliados a pensionarse podrán optar por rentas vitaliciasen nuevos soles ajustadas por un factor constante de2%. Cabe señalar que la medida viene acompañada deuna simplificación en la oferta, de modo que aquellosproductos que no son muy utilizados sean excluidos delregistro; esto permitirá a los afiliados enfocarse mejor enlas características de los productos y determinar cuál seajusta mejor a sus necesidades.En cuanto a las mejoras en las variables técnicas parael cálculo de pensiones, se efectuó la revisión de lossupuestos empleados para la determinación de labanda dentro de la cual las AFP establecen su tasa deinterés técnico para el cálculo del retiro programado,habiéndose publicado una nueva banda que recoge tantolos cambios introducidos en la normativa producto de laimplementación de Multifondos como la migración delas tablas de mortalidad para afiliados. Además, comoconsecuencia del aumento de la esperanza de vidaobservado desde el año 1985, se han actualizado losvalores de las tablas de mortalidad, de manera que seanincorporados en los próximos cálculos de las pensiones.Resulta importante mencionar que, con la finalidadde incorporar el efecto migratorio en el proceso deacceso a la seguridad social en materia de pensiones, laSuperintendencia suscribió un Acuerdo Administrativopara la aplicación del Convenio de Seguridad Socialcon la República Argentina; asimismo, ha iniciado lascoordinaciones con la finalidad de suscribir conveniossimilares con Ecuador y Canadá.En cuanto a la supervisión del sistema evaluador deinvalidez (SEI), se establecieron reuniones mensualescon médicos miembros del Comité Médico de laSuperintendencia (Comec), con la finalidad deimplementar un boletín estadístico mensual que,junto con los resultados del Comité Médico de las AFP(ComAFP), brinde información sobre la problemáticaactual del SEI y propuestas de mejora a implementarse.En este sentido, se inició el desarrollo de un Manualdel Sistema Evaluador de Invalidez, cuyo objetivoes actualizar los criterios, métodos y procedimientoscontemplados en el Manual de Evaluación y Calificacióndel Grado de Invalidez (MECGI) vigente para laevaluación y asignación de menoscabo, teniendo enconsideración los avances de la ciencia médica, así comola apreciación objetiva de las reales capacidades para eldesempeño laboral del afiliado.4.5.3 SUPERVISIÓN DE LA GESTIÓN DE LASCARTERAS ADMINISTRADASComo resultado del permanente proceso de análisis de lagestión de las carteras administradas, acompañado de unfortalecimiento y precisión de los criterios de evaluacióny, tomando en consideración la regulación, estándaresy mejores prácticas internacionales, fueron registradosdurante el 2010 más de 200 instrumentos extranjerospara la inversión de los fondos de pensiones; brindandoasí a las AFP mayores oportunidades de inversión y laposibilidad de construir portafolios más diversificados.Cabe mencionar que en septiembre del 2010 seinscribió en el Registro de Instrumentos de Inversiónemitidos bajo la modalidad de oferta privada, el Fondode Infraestructura Brookfield Perú, el cual tiene porfinalidad impulsar el desarrollo y ejecución de proyectos68 | MEMORIA ANUAL

de inversión en los sectores de infraestructura, medianteasociaciones público privadas, concesiones de obraspúblicas de infraestructura y de servicios públicos, entreotras modalidades.Por otro lado, mediante Oficio Múltiple N° 36678-2010-SBS, se estableció la documentación con la que debecontar una AFP para sustentar la inversión de sus carterasadministradas en fondos mutuos o de inversión alternativos.Dicha documentación incluye un informe legal respectode la revisión detallada de los contratos y la identificaciónde las contingencias legales de la inversión, la realizaciónde un due diligence al fondo y a su gestor de acuerdo conlos mejores estándares internacionales, informes de lasunidades de inversiones y de riesgos que dejen constanciadel análisis efectuado respecto del cumplimiento dela política de inversiones y la evaluación de los riesgosasociados a la misma, así como las actas de los comités deinversiones y de riesgos de inversión.Asimismo, durante el 2010 se revisaron los informesdiarios de inversiones de cada uno de los 12 fondosexistentes (259 informes por cada fondo), verificándoseel registro contable de los costos, gastos y comisiones; ladocumentación de sustento de cada transacción efectuada;el cumplimiento de los límites máximos de inversión; elseguimiento de las garantías de rentabilidad mínima; y elcorrecto cálculo de los valores cuota y rentabilidad de cadafondo. Asimismo, se monitorean los diversos indicadoresde riesgo y evalúa continuamente la información de lacomposición de las carteras administradas.4.5.4 VALORIZACIÓN DE INVERSIONESEn el marco de la “Consultoría al Proceso de Generacióndel Vector de Precios”, iniciada a finales del 2009, laSuperintendencia se sometió a un riguroso proceso deauditoría a cargo de PricewaterhouseCoopers (PwC), elcual tuvo por finalidad evaluar el proceso de generacióndel vector de precios, el cumplimiento de la aplicacióndel manual metodológico destacando la evaluaciónde los procedimientos, la oportuna resolución delas impugnaciones, el cumplimiento de los horariosestablecidos, así como la suficiencia de los recursosasignados a dicho proceso.LOS PRÓXIMOS AFILIADOS APENSIONARSE PODRÁN OPTAR PORRENTAS VITALICIAS EN NUEVOSSOLES AJUSTADAS POR UN FACTORCONSTANTE DE2%.A partir de la evaluación realizada, PwC concluyó quela Superintendencia viene aplicando prácticas devalorización de los instrumentos financieros contenidosen el vector de precios, que pueden ser consideradascomo mejores prácticas en términos de valorización, yque son aceptadas por los agentes usuarios del vector,y a su vez, que los procedimientos de valorizaciónestablecidos en el manual son aplicados adecuadamente.No obstante lo anterior, con el fin de mejorar laeficacia de los procesos de valorización, en el 2010 seimplementaron las siguientes acciones: mejoras en laautomatización de los sistemas internos de valorización;modificaciones al Manual del Vector de Precios;introducción de nuevas funcionalidades en los módulosinternos de valorización. Asimismo, se incorporó lapublicación diaria de las curvas de rendimiento y delvector de precios en el Portal del Supervisado, con el finde lograr mayor seguridad de la información remitida alos usuarios del vector y una mayor transparencia.SBS | 69

FIRMEZAEN LA LUCHACONTRA ELLAVADO DEACTIVOS YFINANCIAMIENTODEL TERRORISMO

GAFISUDGrupo de Acción Financiera de SudaméricaBENIGNO MARÍA LÓPEZ BENÍTEZPresidente del Grupo de AcciónFinanciera de Sudamérica (GAFISUD)“La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP tuvoun papel preponderante al momento de ejercerla Presidencia del Grupo de Acción Financiera deSudamérica (GAFISUD), en el ejercicio 2010. Eneste período la SBS lideró misiones de Alto Nivel ajurisdicciones con deficiencias estratégicas en sussistemas de prevención de delitos de lavado de activosy financiamiento del terrorismo, logrando convencer ala clase política sobre la conveniencia y razonabilidadde introducir las mejoras legislativas requeridas parasuperarlas, como es el caso de mi país, en el que selogró promulgar la ley que tipifica el terrorismo y sufinanciamiento como delito, un proyecto que estaba enestudio desde hace varios años.Cabe destacar la calidad del equipo profesional dentrode la SBS /UIF del Perú, que sirve de ejemplo a otrasjurisdicciones. Perú como líder de GAFISUD y ahoracomo país miembro, consolidó este grupo regionalhaciéndolo más serio, competente y le dio firmezapara combatir el lavado de dinero y la financiación delterrorismo”.

.05INTELIGENCIAFINANCIERADurante el 2010, continuó el fortalecimiento de la Unidadde Inteligencia Financiera (UIF-Perú) para la lucha contra ellavado de activos y el financiamiento del terrorismo (LA/FT),con énfasis en el mejoramiento de su capacidad para recibiry analizar información sobre operaciones sospechosas, lamejora de sus procesos internos, y la coordinación conlos organismos e instituciones que conforman el SistemaNacional Antilavado de Activos y contra el Financiamientodel Terrorismo.En este sentido, se han logrado mejoras en el análisisy evaluación de los reportes de operación sospechosa(ROS) y en la emisión de informes de inteligenciafinanciera (IIF); se implementó la captura de informaciónde los registros de operaciones de las empresassupervisadas por la Superintendencia y la configuraciónde bases de datos que permitan mejorar el análisisde casos. Asimismo, se descentralizó la ejecución devisitas de supervisión para los sujetos obligados bajoresponsabilidad de la UIF-Perú (SO) y se intensificó lacapacitación de los oficiales de cumplimiento (OC).Con el objetivo de brindar información actualizada alas entidades competentes nacionales encargadas dela detección y sanción de LA/FT, y a los SO para quemejoren sus sistemas de prevención, se ampliaron lasestadísticas operativas que se publican mensualmenteen el portal web Institucional, con la inclusión de lastipologías más detectadas en el país en los informes deinteligencia financiera, en línea con las recomendacionesinternacionales respecto de transparencia deinformación.Por otro lado, con la finalidad de reforzar la luchanacional contra el LA/FT, la UIF-Perú ha venidocolaborando con los organismos supervisores delos sujetos obligados que no se encuentran bajo laresponsabilidad de la UIF-Perú, mediante la propuestade proyectos normativos adecuados a las característicasparticulares de cada sector; tal es el caso del Consejodel Notariado y del Ministerio de Justicia, respectode Notarios; de la Agencia Peruana de CooperaciónInternacional - APCI, respecto de personas jurídicassin finales de lucro bajo supervisión (ONGD); delMinisterio de la Producción - Produce, respecto dequienes produzcan y/o comercialicen insumos químicos yproductos fiscalizados, entre otros.Con el mismo propósito, se continuó involucrando ainstituciones y organismos del sector público y privado72 | MEMORIA ANUAL

para que colaboren en la lucha contra el LA/FT, comoes el caso del Mincetur, Ministerio Público, Conasev,Fenacrep, Fepcmac, Asomif, Aspai y el Colegio deEconomistas de Lima, entre otros. Asimismo, en junio ynoviembre del 2010 se remitieron a GasifudGasifud, elcuarto y quinto informe de avance, con la información,comentarios y logros alcanzados en el cumplimiento delas recomendaciones de la evaluación mutua realizadapor GasifudGasifud en el 2008.Asimismo, en diciembre del 2010 se llevó a caboel V Ejercicio de Control Intensificado de TransporteTransfronterizo de Dinero en Efectivo organizado porGasifud, con la participación de diversos países dela región y observadores internacionales, teniendocomo punto de control el Aeropuerto InternacionalJorge Chávez del Callao. Para su realización, laSuperintendencia asumió el liderazgo y la coordinacióndel evento en el país, logrando la participación delMinisterio Público, Sunat, Policía Nacional, y Bancode la Nación. El ejercicio ha permitido identificar lasacciones, procedimientos y normas que requieren serimplementadas para mejorar el control de ingreso y salidade dinero del país con finales de prevención de LA/FT.En la tarea de contribuir en la lucha contra el LA/FT a travésdel control del transporte de dinero en efectivo por frontera,la Superintendencia ha continuado desarrollando losprocesos para aplicar la sanción administrativa de decomisopor omisión o falsa declaración del dinero e instrumentosfinancieros que se portan en efectivo por encima del límiteestablecido en la Ley, que motivaron la intervención deSunat. Con ese propósito, en el último trimestre del 2010,la Superintendencia aprobó el Procedimiento sancionadorreferido a la Sexta Disposición Complementaria, Transitoriay Final de la Ley N° 28306, y el Procedimiento para laadministración del dinero o instrumentos financierosdecomisados, aplicado conforme a lo dispuesto en elArtículo 32° del Reglamento de la Ley N° 27693.SE HAN LOGRADO MEJORAS EN EL ANÁLISIS YEVALUACIÓN DE LOS REPORTES DE OPERACIÓNSOSPECHOSA (ROS) Y EN LA EMISIÓN DEINFORMES DE INTELIGENCIA FINANCIERA (IIF);SE IMPLEMENTÓ LA CAPTURA DE INFORMACIÓNDE LOS REGISTROS DE OPERACIONES DELAS EMPRESAS SUPERVISADAS POR LASUPERINTENDENCIA Y LA CONFIGURACIÓN DEBASES DE DATOS QUE PERMITAN MEJORAR ELANÁLISIS DE CASOS.Finalmente, es importante comentar que se intensificó lacoordinación con el Ministerio de Relaciones Exteriores,participando de manera activa en reuniones conorganismos nacionales e internacionales involucrados enla lucha contra el lavado de activos y delitos conexos.Así, durante la reunión de la Comisión Mixta Peruano–Chilena de Estupefacientes y Sustancias Psicotrópicas,la Superintendencia suscribió en noviembre del 2010 unMemorando de Entendimiento con la Unidad de AnálisisFinanciero (UAF) de la República de Chile, orientadoal reforzamiento del intercambio de información,capacitación especializada y trabajo coordinado parael control del transporte transfronterizo de dinero einstrumentos financieros, que involucre a nacionales deambos países o el uso de sus fronteras.SBS | 73

.05INTELIGENCIAFINANCIERA5.1 ANÁLISISDurante el 2010 se recibieron 2 337 ROS remitidospor los sujetos obligados, los que representan el 23%del total recibido desde el 2003 y el 97% del númerode ROS recibido en el 2009. Cabe precisar que algunossujetos obligados, como las empresas constructorase inmobiliarias, las Edpyme, las administradoras defondos de pensiones, y las comercializadoras de autos,presentaron un incremento en el número de ROSremitidos en relación con el año anterior; en tanto quelos Notarios, las empresas administradoras de fondoscolectivos, y las empresas de transferencias de fondos,disminuyeron significativamente sus reportes.En el 2010 se emitieron 417 comunicaciones deinformación e inteligencia financiera, de las cuales,355 corresponden a reportes de información financieray 62 a informes de inteligencia financiera. El ratio deutilización de ROS por IIF en el 2010 ha sido de 4,13,frente a un 3,89 en el 2009; y el monto de dineroinvolucrado por IIF fue 16,2 millones de dólares en el2010 frente a 7,1 millones de dólares por informe en el2009, lo que representa una mejora en el alcance delanálisis para la elaboración de los IIF. Asimismo, el 44%de los IIF emitidos durante el 2010 han tenido comopresunto delito precedente el tráfico ilícito de drogas,concentrando además el 86% del monto total probablede lavado de activos (865 millones de dólares).Se ha continuado con la asistencia técnica para larealización de investigaciones conjuntas y ampliatoriasrelacionadas con IIF remitidos por la UIF-Perú, yreuniones de coordinación con la Fiscalía SuperiorCoordinadora Nacional Contra la Criminalidad Organizadadel Ministerio Público (Fecor), habiéndose atendidosolicitudes de información del Ministerio Público y deotras entidades competentes nacionales, mediante 119notas de inteligencia financiera, lo que representa unincremento de 213% respecto del 2009. Asimismo, sehan iniciado investigaciones conjuntas con la Sunat, parala identificación de delitos tributarios y aduaneros y parala detección de LA/FT.En calidad de miembro del Grupo Egmont parael intercambio de información, experiencias yconocimientos sobre LA/FT, durante el 2010 la UIF-Perú realizó intercambios de información con 42 países,atendiendo 35 solicitudes de información confidencial,requiriendo 91 informes y emitiendo dos comunicacionesde información espontánea. Asimismo, se atendieron 11cuestionarios recibidos del Grupo Egmont, colaborándosede esta manera con iniciativas de estudio y mejora en lalucha contra el LA/FT.Cabe destacar que a partir del 1 de enero del 2010, seimplementó el envío de los Reportes de OperacionesSospechosas por vía electrónica (Rosel) para los sujetosobligados supervisados por la Superintendencia, enun sistema que incluye la recepción de los ROS, sualmacenamiento, calificación y priorización en la UIF-Perú. Asimismo, se implementó la remisión electrónicadel Registro de Operaciones (RO) y la Relación deOperaciones en Efectivo (Rope) por parte de las empresasdel sistema financiero; información que constituye unabase de datos importante para el proceso de análisis delos ROS y la evaluación de indicios de LA/FT.Asimismo, se han optimizado los procedimientos para eltratamiento, análisis y evaluación de las Comunicacionesde Información Confidencial, conformadas principalmentepor los ROS, con la finalidad de asegurar la identificaciónde casos relevantes y mejorar la calidad del proceso deanálisis. Los términos de referencia necesarios para losproyectos de “automatización del trabajo de análisis”y la “elaboración del repositorio electrónico” han sidoconcluidos y aprobados en diciembre del 2010, quedandoexpedito el proceso para su ejecución en el 2011.74 | MEMORIA ANUAL

Asimismo, se aprobaron los fundamentos para el análisis decasos y elaboración de IIF, incluyendo la estandarización dela estructura de los informes.Por otro lado, en el 2010 se elaboró el primer informede análisis estadístico respecto de los ROS, RO, Rope,e informes de inteligencia financiera. Los informesestadísticos constituirán una herramienta de gestión yse emitirán en forma periódica, proyectando su difusióna las diferentes instancias y entidades del sistemanacional de prevención de LA/FT, como parte de laretroalimentación de información a los sujetos obligados,recomendada por Gasifud. Asimismo, se elaboraron loslineamientos para el desarrollo de una metodología deanálisis estratégico de riesgo de LA/FT, proyecto que sedesarrollará en el año 2011 y que permitirá fortalecerel proceso de análisis de casos de LA/FT, a través de laidentificación de tendencias, patrones y otros aspectosdel LA/FT en el país.Con la finalidad de brindar información actualizada a lossujetos obligados para mejorar sus controles y explorarnuevas formas de prevención, se comenzó a publicarestadísticas mensuales sobre tipologías de lavado deactivos identificadas en los informes de inteligenciafinanciera. Entre las tipologías identificadas conmayor frecuencia en los IIF del 2010, se encuentra lautilización de “empresas de fachada”, seguida por lastransferencias fraccionadas de dinero ilícito a travésde giros internacionales. Cabe señalar que el montoinvolucrado en los IIF del 2010, representa el 22,5%respecto del monto total acumulado del 2003 al 2010.TIPOLOGÍAS DE LAVADO DE ACTIVOS Y FINANCIAMIENTO DEL TERRORISMO IDENTIFICADAS POR UIF-PERÚTipología PERÍODO 2003 - 2010 AÑO 2010Nº DE IIF MONTO Nº DE IIF MONTOINVOLUCRADOINVOLUCRADO(EN MILES DE(EN MILES DENUEVOS SOLES)NUEVOS SOLES)Utilización de empresas de fachada 101 1 015 20 162Uso de identidades falsas, documentos o testaferros 32 840 3 14Reclutamiento de personas para realizar operaciones fi nancieras por encargo - Pitufeo 18 368 1 0Productos fi nancieros y de inversión susceptibles de ser usados paraoperaciones de lavado de activos. 133 340 7 2Exportación o importación fi cticia de bienes o mercancía sobrevalorada 18 263 1 4Transporte físico de dinero ilícito para conversión de moneda. 8 262 1 24Arbitraje cambiario internacional mediante transporte de dinero ilícito 22 254 0 0Transferencias fraccionadas de dinero ilícito a través de giros internacionales 38 245 11 61Utilización de fondos ilícitos para disminuir el endeudamiento ocapitalizar empresas legítimas 13 53 1 6Otros 83 822 17 729Total 466 4 462 62 1 002SBS | 75

.05INTELIGENCIAFINANCIERAEN EL 2010 SE EFECTUARON 333 VISITAS, 5 DE LASCUALES FUERON VISITAS A SUJETOS OBLIGADOSQUE CUENTAN CON ORGANISMOS SUPERVISORES,Y 328 FUERON DIRIGIDAS A SUJETOS OBLIGADOSSUPERVISADOS POR LA UIF PERÚ. CABE SEÑALARQUE EL NÚMERO DE VISITAS REALIZADAS EN EL2010 MUESTRA UN INCREMENTO DE47%.5.2 SUPERVISIÓNDurante el 2010, la UIF-Perú continuó desarrollando sufunción de supervisar la implementación del sistema deprevención del lavado de activos y financiamiento delterrorismo por parte de los sujetos obligados a informarque carecen de organismos supervisores. Cabe señalarque la UIF-Perú ha sido pionera en América Latina en elejercicio de esta función.El diseño del Plan Anual de Visitas de Supervisión 2010consideró los resultados del estudio sobre la Matriz deDistribución de Riesgos por Actividades EconómicasSupervisadas realizado por la UIF-Perú, y se orientóprincipalmente al seguimiento y monitoreo de lossujetos obligados y actividades económicas con elevadasignificancia en el riesgo de LA/FT, como las que desarrollanlas personas naturales y jurídicas que se dedican a lacompra y venta de divisas, construcción e inmobiliaria,compra y venta de vehículos, y martilleros públicos.Así, en el 2010 se efectuaron 333 visitas, 5 de lascuales fueron visitas a sujetos obligados que cuentancon organismos supervisores, y 328 fueron dirigidasa sujetos obligados supervisados por la UIF Perú, enmateria del LA/FT. De estas últimas, el 57% se dedicabaa actividades de construcción e inmobiliaria y 22% a lacompra y venta de divisas. Cabe señalar que el númerode visitas realizadas en el 2010 muestra un incrementode 47% respecto del 2009.Reforzando el Sistema Nacional de Prevención delLA/FT, en el 2010 se realizaron 197 visitas de supervisióna sujetos obligados que operan en las ciudades de Arequipa(50), Huancayo (72) y Piura (75), logrando incrementarla base de datos y reunir información sobre su identidad,las actividades que realizan, su ubicación y sus datos decontacto. Para facilitar el proceso de implementación delsistema de prevención LA/FT en los SO visitados, se leshizo entrega de las normas vigentes, del modelo de códigode conducta y formatos de declaraciones juradas del OCy trabajadores, así como de material de las campañasde difusión sobre la materia; finalmente, se logró ladesignación de 71 oficiales de cumplimiento, consiguiendocon ello la incorporación de igual número de SO al sistemanacional de prevención LA/FT.76 | MEMORIA ANUAL

VISITAS DE SUPERVISIÓN A SUJETOS OBLIGADOS SUPERVISADOS POR LA UIF-PERÚACTIVIDAD 2008 2009 2010Construcción e inmobiliaria 66 117 187Compra venta de divisas 180 32 73Compra venta de vehículos 47 14 29Comercio de joyas, metales y piedras preciosas 27 31 9Martilleros públicos 0 22 19Préstamos y empeño 11 2 7Comercio de objetos de arte 3 3 2ONG y Fundaciones 1 2 1Empresas Emisoras de Tarjeta de Crédito y/o Débito 0 0 1Total 335 223 328Cabe señalar que, continuando con la mejora ynormalización de procesos de visitas de supervisión,se han aprobado y actualizado procedimientos internospara: Visita de Supervisión Preventiva a los SujetosObligados a informar bajo supervisión de la UIF-Perú,Visita de Supervisión a los Sujetos Obligados a informarbajo supervisión de la UIF-Perú, y Visita de SupervisiónCoordinada a Sujeto Obligado realizada con un ÓrganoSupervisor.Asimismo, con el objetivo de elevar la eficiencia ycontrol de las visitas de supervisión de la UIF-Perú, seevaluó el uso del software que se utiliza en otras áreasde supervisión de la Superintendencia y que permitela sistematización del proceso de visita, mediante laestandarización de la información sobre el resultadode las mismas, así como la adecuada organización delos papeles de trabajo y del acervo documentario. Dela misma manera, el uso de dicha plataforma permitirála ejecución de visitas coordinadas a las empresas delsistema financiero, de seguros y administradoras privadasde fondos de pensiones.En lo que se refiere a la supervisión extra situ, se hadesarrollado un proyecto para el envío por vía electrónicadel informe anual del oficial de cumplimiento de lossujetos obligados a informar que no cuentan con órganosupervisor, y se ha aprobado el procedimiento para laevaluación del mismo; también, se ha elaborado unproyecto para modificar el reglamento de sancionesaplicable a dichos sujetos obligados.5.3 PREVENCIÓNEn el 2010, la UIF-Perú continúo intensificando su laborde capacitación y difusión para el fortalecimiento delSistema Nacional de Prevención del LA/FT, a través de37 actividades de capacitación especializada, habiendocapacitado a más de 1 100 personas, principalmente asujetos obligados que carecen de organismo supervisor,como las empresas dedicadas a la compra y venta devehículos, casas de cambio, actividades de construccióne inmobiliaria y martilleros públicos.SBS | 77

.05INTELIGENCIAFINANCIERALas capacitaciones brindadas se orientaron a laincorporación de nuevos SO al sistema nacional deprevención, impulsando la debida implementación de sussistemas de prevención; y a la difusión entre la sociedadcivil de los riesgos y consecuencias del LA/FT. En elesfuerzo por fortalecer la capacidad de prevención en lasregiones, se realizaron seis capacitaciones en Arequipa,Cajamarca, La Libertad, y Lambayeque; con lo cual, en losúltimos tres años, se ha logrado capacitar a más de4 000 personas a nivel nacional mediante 104 actividadesde capacitación, 85 de las cuales se efectuaron en Lima y19 en 9 provincias.Cabe comentar que con la finalidad de tener un mayoralcance en las labores de capacitación a los sujetosobligados, instituciones y organismos integrantes delsistema de prevención nacional, y público en general,se ha identificado una herramienta para realizarcapacitación a distancia denominada “E-Learning”, lacual podría ser aprovechada también para apoyar enla difusión de la cultura financiera, información sobrefondos de pensiones, y otros.Como parte de las actividades de difusión, se desarrollóla Campaña “Identifícate”, cuyo objetivo es facilitar alos sujetos obligados la identificación de sus clientesmediante la presentación del Documento Nacional deIdentidad (DNI), para el cumplimiento de la política“Conoce a tu Cliente” para la prevención del LA/FT.Durante el 2010, el número de sujetos obligadosintegrados al sistema de prevención LA/FT continuócreciendo; así, a fin de año, había sido designado untotal de 379 Oficiales de Cumplimiento, 193 de loscuales corresponden a sujetos obligados supervisados porla UIF-Perú.Asimismo, con la finalidad de mejorar los procesosinternos, se ha elaborado un procedimiento para evaluarla idoneidad de los oficiales de cumplimiento, el queincluye una plantilla para evaluar, calificar y registrarla aprobación de las personas designadas como OC,mejorando los tiempos del proceso y logrando aplicarcriterios y evaluaciones uniformes para todos losSO. Asimismo, se ha desarrollado un nuevo sistemainformático para la gestión de sujetos obligados, quepermitirá contar con un registro actualizado de losSO y sus OC, incluyendo, su capacitación, visitas desupervisión, informes del oficial de cumplimiento,reportes de operaciones, asignación del material dedifusión, atención de consultas, entre otros.Por último, con el objetivo de reforzar la seguridad en elenvío de información reservada a la UIF-Perú, en el 2010se incorporó un dispositivo “token” de doble factor parael Reporte de Operaciones Sospechosas en Línea, queserá utilizado, en primera instancia, por las empresassupervisadas por la Superintendencia.EN EL ESFUERZO POR FORTALECER LA CAPACIDADDE PREVENCIÓN EN LAS REGIONES, SE REALIZARONSEIS CAPACITACIONES EN AREQUIPA, CAJAMARCA,LA LIBERTAD Y LAMBAYEQUE; CON LO CUAL, EN LOSÚLTIMOS TRES AÑOS, SE HA LOGRADO CAPACITAR A MÁSDE 4 000 PERSONAS A NIVEL NACIONAL MEDIANTE 104ACTIVIDADES DE CAPACITACIÓN, 85 DE LAS CUALES SEEFECTUARON EN LIMA Y 19 EN 9 PROVINCIAS.OFICIALES DE CUMPLIMIENTO60050650041440037930024420010001691932008 2009 2010■ Total designados■ Sujetos obligados supervisados por UIF78 | MEMORIA ANUAL

Plan Nacional de Lucha Contrael Lavado de Activos y elFinanciamiento del TerrorismoEn virtud del Decreto Supremo N° 018-2006-JUS,corresponde a la UIF-Perú liderar el Sistema Antilavado deActivos y Contra el Financiamiento del Terrorismo (SILAFIT).En ese sentido, la Superintendencia, desde la incorporación dela UIF-Perú mediante Ley N° 29038, asumió el reto de liderarla elaboración de un plan estratégico nacional para combatirmás eficientemente estos delitos.De esta manera, el 20 de julio del 2010, en ceremoniaoficial celebrada en Palacio de Gobierno, el Presidente dela República anunció la elaboración del Plan Nacional deLucha contra el Lavado de Activos y el Financiamientodel Terrorismo (LA/FT), proyecto liderado por laSuperintendencia, y que cuenta con la asistencia técnica delFondo Monetario Internacional.Para tal fin, la Superintendencia ha convocado desde elmes de setiembre del 2010 a más de 20 instituciones de lossectores público y privado, para participar de las reuniones detrabajo. Los aportes expuestos en tales sesiones han nutridoun diagnóstico sobre las vulnerabilidades que presentanuestro país para enfrentar los delitos de lavado de activosy financiamiento del terrorismo, el cual servirá como basepara la elaboración del Plan Nacional, permitiendo articular ydinamizar eficazmente los roles preventivos y operativos dedichas instituciones para enfrentar el LA/FT en el país.El Plan Nacional tendrá por objeto proponer accionesconcretas, plazos, responsables y costos aproximadospara enfrentar de forma coordinada las vulnerabilidadesencontradas en el diagnóstico, y así debilitar el podereconómico del crimen organizado y proteger el ordeneconómico del país.Resulta importante destacar el carácter participativo de esteproyecto. Todas las instancias del sector público y privado quetienen decisiva participación en la lucha contra el lavado deactivos y el financiamiento del terrorismo vienen formandoparte de este esfuerzo, incluyendo el Poder Judicial, MinisterioPúblico, Policía Nacional, Sunat, Conasev, entre otros. Finalmente,se espera que el Plan Nacional de Lucha contra el LA/FT seapresentado en junio de 2011 al Presidente de la República, yque el mismo sea considerado como una política de Estado a seraplicada por los sucesivos gobiernos obligados a combatir estosdelitos que atentan seriamente contra la seguridad interna y elcrecimiento económico del país.SBS | 79

COMPROMISOEN LASUPERVISIÓNDEL SISTEMAPRIVADO DEPENSIONES

AIOSAsociación Internacional de Organismos deSupervisión de Fondos de PensionesEDGAR ROBLES CORDEROPresidente de la Asociación Internacional de Organismos de Supervisiónde Fondos de Pensiones (AIOS)“Existe una simbiosis entre el compromiso que laSuperintendencia de Bancos, Seguros y AFP del Perúha tenido dentro de la Asociación Internacional deOrganismos de Supervisión de Fondos de Pensiones(AIOS) y el desarrollo de las mejores prácticasinternacionales en materia de supervisión de fondosde pensiones de capitalización individual. Por un lado,la experiencia peruana ha servido de guía para queotros países mejoren sus sistemas de pensiones; pero almismo tiempo, la SBS ha logrado iniciar la transiciónhacia un modelo de Supervisión Basado en Riesgos, elcual le permitirá enfocar la atención hacia los sitiosen donde se perciben mayores riesgos y así optimizarel uso de los recursos públicos. En línea con lo queestá ocurriendo alrededor del mundo, la SupervisiónBasada en Riesgos hará que el sistema peruano seamás confiable, lo que le permitirá a los afiliados tenermayor certeza de que podrán disfrutar de una vejezmás digna”.

.06ATENCIÓN ALUSUARIO6.1 TRANSPARENCIA DE INFORMACIÓNLas acciones de supervisión que realiza la Superintendenciaen materia de transparencia de información y atenciónal usuario por parte de las empresas supervisadas,comprenden la participación en las visitas de inspeccióngenerales a empresas del sistema financiero, de segurosy AFP; las visitas de verificación a las agencias delas empresas del sistema financiero; y las labores desupervisión extra situ. Cabe señalar que en el caso delsistema financiero, estas acciones se realizan sobre labase de la aplicación de un Modelo de Alerta Tempranapara la Supervisión Bancaria - Riesgo Usuario, el cualpermite desarrollar un esquema de supervisión in situindividualizado, en función del nivel de riesgo de laempresa en materia de atención al usuario.ofrecen. En el 2010 se realizaron visitas de verificación a257 agencias, lo que representa aproximadamente el 9%del total de agencias existentes. De esta manera, entre el2008 y el 2010 se han realizado visitas a 787 agenciasen 19 departamentos del país.Cabe señalar que los resultados de las visitas deverificación realizadas durante el 2010 muestran unamejora en el indicador de cumplimiento de las empresasdel sistema financiero en comparación con los dos añosanteriores. En especial, destaca el mayor cumplimientode la normativa de transparencia y atención al usuariopor parte de las cajas rurales de ahorro y crédito.En este sentido, en el 2010 se participó en 88 visitas deinspección generales a empresas del sistema financiero,de seguros y AFP; en las cuales se verificó que losprocedimientos y acciones adoptadas por las empresaspara la atención al usuario y la difusión de informaciónque se brinda al público se adecuen a las disposicionesemitidas por la Superintendencia.La realización de visitas de verificación a agenciasde empresas del sistema financiero tiene comofinalidad evaluar el cumplimiento del Reglamento deTransparencia de Información y Disposiciones Aplicablesa la Contratación con Usuarios del Sistema Financieroy de la Circular referida al servicio de atención a losusuarios. En particular, se evalúa si las agencias cuentancon personal adecuadamente capacitado para la atenciónde consultas; si cumplen con la entrega de contratos yanexos debidamente suscritos así como con la exhibiciónde sus tarifarios en lugares visibles y de folletos y afichescon información actualizada; y si difunden correctamentela información respecto de los productos y servicios que10090807060NIVEL DE CUMPLIMIENTO POR TIPO DE ENTIDAD ENVISITAS DE VERIFICACIÓN (EN PORCENTAJE)Bancos Financieras CM CRAC Edpyme■ 2008 ■ 2009 ■ 201082 | MEMORIA ANUAL

Inclusión FinancieraLa promoción de la inclusión financiera constituye uno delos objetivos estratégicos de la Institución; en este sentido,se creó en el 2010 el Comité de Inclusión Financiera, conla participación de funcionarios de distintas áreas de laSuperintendencia. El objetivo es fomentar una bancarizaciónconsciente que permita el acceso al sistema financiero declientes bien informados; y de esta manera, propiciar elbienestar económico de la población.En los últimos años, la Superintendencia ha desarrolladoimportantes proyectos para la creación de nuevos puntos deacceso y la mayor difusión de información al usuario; tambiénha desarrollado programas de educación financiera y hamejorado el marco de protección al usuario y la medicióndel nivel de cultura financiera en el país. Estas acciones hanposicionado internacionalmente al Perú como país pionero enel fomento de la inclusión financiera.Es en reconocimiento del esfuerzo realizado por laSuperintendencia en la promoción de las microfinanzas,en el fortalecimiento de los mecanismos de protecciónal consumidor, en la transparencia de información parael usuario de servicios financieros, en la promoción de laeducación financiera para estudiantes y trabajadores, y en elimpulso a través de propuestas normativas para la promociónde canales alternativos para la prestación de serviciosfinancieros, que el Perú fue incorporado como miembro delcomité directivo de la Alianza para la Inclusión Financiera(AFI). Esta institución internacional sirve como un mediopara el intercambio de las mejores experiencias de distintospaíses en el desarrollo de políticas de inclusión financiera ypara la búsqueda de soluciones comunes que permitan llevarlos beneficios de los servicios financieros a las personas demás bajos ingresos.Otro hecho destacable es que por tercer año consecutivo,el Perú encabezó la clasificación mundial en el MicroscopioGlobal 2010 sobre el Clima de Negocios para lasMicrofinanzas, informe elaborado por el EconomistIntelligence Unit, que contiene un análisis profundo delclima de negocios para las microfinanzas en 54 países de lasdistintas regiones del mundo.Como consecuencia de las acciones de supervisión extrasitu, se modificó el Reglamento de transparencia deinformación y disposiciones aplicables a la contratacióncon usuarios del sistema financiero, estableciendo quelas comisiones y gastos solo pueden ser válidamentecobrados al usuario si corresponden a serviciosadicionales a las operaciones y/o gestiones esencialese inherentes a la operación o servicio contratado.Asimismo, con la finalidad de que los clientes puedanhacer un mejor uso de sus tarjetas de crédito, seincorporó la obligación de revelar en el estado de cuentade las tarjetas de crédito, información del número demeses estimado por la empresa para que el clientepague el saldo deudor en caso éste solo realice pagosmínimos. Finalmente, en relación con el Retasas,que es un soporte informático que permite poner adisposición del público, a través de la página web de laSuperintendencia, información actualizada y comparativade las tarifas cobradas por las empresas del sistemafinanciero, se incorporó información referida a la tasa derendimiento efectivo aplicable a los depósitos de ahorrocon cobro de mantenimiento.6.2 EDUCACIÓN FINANCIERACon el fin de continuar promoviendo la educaciónfinanciera, se llevó a cabo la cuarta etapa del Programade Asesoría a Docentes sobre el Rol y Funcionamientodel Sistema Financiero, de Seguros, AFP y Unidad deInteligencia Financiera, en el marco del Convenio deCooperación Interinstitucional firmado con el Ministeriode Educación. En el 2010, se hicieron asesorías en lasciudades de Lima (del 2 al 6 de febrero), Arequipa (del9 al 13 de febrero), Moquegua (del 16 al 20 de febrero),Tacna (del 23 al 27 de febrero), Piura (del 2 al 6 demarzo), Tumbes (del 9 al 13 de marzo) y Cajamarca(del 16 al 20 de marzo), habiéndose incorporado dosnuevas localidades en relación con el año 2009. Deesta manera, alrededor de 1 177 docentes recibieroncapacitación en el último año, lo que permitirá trasladarestos conocimientos a aproximadamente 201 267alumnos, dentro del marco del nuevo Diseño CurricularNacional - DCN 2009.SBS | 83

.06ATENCIÓNAL USUARIOAsimismo, en octubre, la Superintendenciaorganizó junto con el Centro de Estudios MonetariosLatinoamericanos (CEMLA) y Asbanc, la II Conferenciasobre Educación Económica y Financiera de AméricaLatina y el Caribe. Esta conferencia tuvo como objetivocontribuir al desarrollo de la cultura financiera yanalizar sus beneficios para la inclusión financiera,así como evaluar el impacto de las estrategias y delos programas de educación financiera, especialmenteen las escuelas. En el evento se destacó el trabajorealizado por la Superintendencia, a través del programade asesoría a docentes de educación secundaria,consolidando el liderazgo del Perú como único país enla región Latinoamericana que ha incluido contenidosde educación financiera en el diseño curricular nacional.El evento contó con la participación de funcionariosde entidades miembros del CEMLA, de ministeriosde educación, de reguladores bancarios y de la bancacomercial de diferentes países de Latinoamérica, asícomo de representantes de organismos de cooperaciónmultilateral.6.3 ATENCIÓN AL USUARIOLa Superintendencia tiene el compromiso demantener informado al público usuario de los sistemassupervisados, para lo cual busca brindar un servicio decalidad a las personas que necesitan orientación sobrelas normas que regulan a las entidades supervisadas y losproductos y servicios que éstas ofrecen.Por otro lado, la Superintendencia viene desarrollandoa nivel nacional, la Campaña de la Cultura Financiera,la cual tiene como finalidad brindar a la población lasherramientas necesarias que les permita tener un mejormanejo de sus finanzas personales y familiares, y asírealizar una adecuada utilización de los productos yservicios que ofrece el sistema financiero. Las charlasestán dirigidas a los trabajadores de empresas einstituciones públicas o privadas que deseen capacitarsesobre el buen manejo de las finanzas personales. Alcierre del año el número de personas capacitadas en esteprograma superaba los 5 700. Con el objeto de difundirde manera más dinámica y efectiva los beneficios de esteprograma, en el 2010 se creó un link en el portal delusuario de la página web Institucional que permite a lasempresas informarse sobre los objetivos del programa,requisitos, contenido de las charlas y solicitar suinscripción para participar en el mismo.En este sentido, durante el 2010 la Superintendenciaatendió a través de los distintos canales de su Plataformade Atención al Usuario un total de 92 208 consultas, loque representa un incremento de 4% en relación con elaño anterior. 57 519 consultas telefónicas a través del Call Center(línea gratuita 0-800-10-840 a nivel nacional) y suadministrador de llamadas (que permite el accesoa los servicios de información y operaciones las 24horas del día). 29 056 consultas presenciales, en un tiempo deespera promedio de 2,09 minutos. 5 633 consultas a través del enlace “contáctenos”ubicado en el Portal del Usuario de la páginaInstitucional.84 | MEMORIA ANUAL

Los temas más consultados se refirieron a lainformación que administra la Central de Riesgos de laSuperintendencia y a la libre desafiliación, destacandodentro de este último las consultas vinculadas al recurso dereconsideración y/o apelación y a las demoras en la emisiónde resoluciones de desafiliación y de RESIT-SNP, el cual esotorgado por la Oficina de Normalización Previsional - ONP.Adicionalmente, se recibieron 1 486 consultas escritas, delas cuales 912 estuvieron referidas al SPP, 510 al sistemafinanciero y 64 al sistema de seguros y asociaciones defondos regionales o provinciales contra accidentes de tránsito(Afocat). Con respecto a las consultas recibidas sobre elsistema financiero, la mayor parte estuvo referida a problemasvinculados con la central de riesgos, tarjetas de crédito,créditos de consumo y depósitos de ahorros; cabe señalar queéstas se atendieron en un tiempo promedio de 12 días útiles.En cuanto a las consultas sobre el sistema de seguros, lostemas de mayor incidencia fueron los referidos a las Afocaty a los seguros del ramo vida, caución y crédito, así como deautomóviles y SOAT, y las consultas fueron absueltas en untiempo promedio de seis días útiles. Finalmente, resalta lasignificativa disminución de las consultas escritas referidas alSPP, en más del 50%, en relación con el año anterior; lo queen parte se debería a la creación del Centro de Orientación alFuturo Pensionista (COP) en setiembre del 2009.En cuanto a las consultas al COP, los beneficios de jubilación fueel tema más consultado, siendo el elemento común en todas lasconsultas la necesidad de conocer la forma en la que operan lasdiversas modalidades de pensión. Cabe señalar que el 63% delas personas que fueron atendidas por el COP tenía entre 61 y 70años de edad.Por otro lado, el número de denuncias recibidas contraempresas del sistema financiero y de seguros disminuyó en15,3% en relación con el año 2009. Cabe señalar que latotalidad de las denuncias se absolvió dentro del plazo legal;en un tiempo promedio de 21 días útiles en el caso de lasdenuncias contra el sistema financiero y de 17 días útiles en elcaso del sistema de seguros.A partir de estas denuncias, se iniciaron 47 procedimientossancionadores correspondientes a 76 investigaciones, 15 enel caso del sistema financiero y 32 en el caso del sistema deseguros. Durante este mismo periodo, se dieron por concluidos35 procedimientos sancionadores correspondientes a 64denuncias, lo cual determinó la imposición de sanciones demulta por un total de 167,8 UIT.Respecto a los reclamos contra las administradoras privadasde fondos de pensiones, en el 2010 se recibieron 418, lo querepresenta un incremento de 4,2% en comparación con el añoprevio.En cuanto a la solución de controversias y conflictos de interésen materia de pensiones y beneficios en el SPP, durante el2010 se ha expedido un total de 1 086 oficios con el fin deatender procesos administrativos de controversias. De estetotal, 60% estuvo referido a los beneficios jubilatorios, enparticular a las condiciones en las que se llevaba a cabo elproceso de contratación y la comercialización en general;28% estuvo vinculado al régimen con garantía estatal y laparticipación de la ONP en dicho proceso y en el trámite delBono de Reconocimiento; y el 12% restante estuvo vinculadoa las devoluciones de aportes previsionales, así como a lastransferencias desde y hacia el exterior.CONSULTAS ESCRITASDENUNCIAS3 0002 5002 0001 5001 00050002 929800700 6996296005441 960500400912300200527415 51010025 63 640Sistema Sistema SPPFinancierode SegurosSistemaFinanciero■ 2008 ■ 2009 ■ 2010 ■ 2008 ■ 2009 ■ 2010319203233Sistemade SegurosSBS | 85

EFICIENCIAAL SERVICIO DELDESARROLLOECONÓMICO YFINANCIERO DELPAÍS.

CONASEVComisión Nacional Supervisora de Empresas y ValoresMICHEL CANTA TERREROSPresidente de la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores(CONASEV)“La Labor de la Superintendencia de Banca, Segurosy AFP se ha visto reflejada en la estabilidad y desarrollodel mercado financiero peruano, en la asunciónde grandes retos que se han concretado en modernasprácticas de regulación y en una eficiente supervisiónprudencial. Prueba de ello ha sido el desempeño delsistema financiero peruano durante la reciente crisisfinanciera internacional, la cual ha demostrado queuna eficiente combinación de supervisión y regulaciónfinanciera marca la pauta para que los fundamentoseconómicos que aseguran el buen funcionamiento deestos mercados sea condición fundamental en el desarrolloeconómico y financiero de un país”.

.07GESTIÓNINSTITUCIONAL7.1 PLANEAMIENTO Y ORGANIZACIÓNEn relación con el proceso de planeamiento, laSuperintendencia actualizó el Plan Estratégico parael periodo 2010-2013, en el cual se precisaron losobjetivos a fin de que las acciones e iniciativas seenmarquen dentro de la orientación estratégica de laInstitución. Diseñar e implementar un nuevo modelo desupervisión basado en riesgos aplicable a los distintossistemas supervisados, bajo un enfoque común desupervisión que permita la generación de sinergias. Mantener un marco regulatorio acorde con mejoresprácticas internacionales y principios de supervisióncon metodologías y normas adecuadas, que permitanrealizar una supervisión efectiva de las empresas queconforman los sistemas supervisados, aplicando losestándares y mejores prácticas internacionales. Fortalecer el sistema nacional, proponer lasestrategias y coordinar la aplicación de políticas deEstado, normas y procedimientos del sistema delucha contra el Lavado de Activos y Financiamientodel Terrorismo, en base a las mejores prácticasinternacionales, a través del fortalecimiento de losprocesos, aplicando la experiencia en regulación ysupervisión de la Superintendencia, para darle unvalor agregado al funcionamiento de la UIF-Perú. Liderar el fomento de la cultura e inclusiónfinanciera, a través del establecimiento demecanismos que permitan un mayor acceso a losproductos y servicios que brindan los supervisados,una mayor transparencia de la información y un mejorconocimiento sobre el sistema financiero, de segurosy privado de pensiones; todo lo cual contribuirá aimpulsar el desarrollo económico, generando mayorbienestar a la sociedad. Consolidar la imagen y posicionamiento de laSuperintendencia, a través del conocimiento de sufunción y rol por parte del público en general, lo quefacilita la labor de la Institución al delimitar su marcode acción en función a sus facultades y competencias.88 | MEMORIA ANUAL

Incrementar la eficiencia de los procesos, con elfin de brindar un servicio oportuno y de calidad alos usuarios de la Superintendencia. Para ello, secontinuará con la simplificación de los procesos y laaplicación de controles internos, buscando que elproceso documentario en la Superintendencia fluyaaplicando el concepto de “expediente único” paratrámites relacionados a un mismo caso, a través de lafirma y certificación digital, y la generación de alertassobre los plazos en cada una de las instancias queparticipan en determinado proceso.LIDERAR EL FOMENTO DE LA CULTURA E INCLUSIÓNFINANCIERA, A TRAVÉS DEL ESTABLECIMIENTO DEMECANISMOS QUE PERMITAN UN MAYOR ACCESO ALOS PRODUCTOS Y SERVICIOS QUE BRINDAN LOSSUPERVISADOS, UNA MAYOR TRANSPARENCIA DE LAINFORMACIÓN Y UN MEJOR CONOCIMIENTO SOBREEL SISTEMA FINANCIERO, DE SEGUROS Y PRIVADODE PENSIONES Fortalecer el sistema integral de gestión del capitalhumano, que es uno de los pilares que sustentael logro de la Visión Institucional, generando unamayor motivación e identificación del personal conla Institución. Para ello, se rediseñará el sistemade gestión de recursos humanos, que abarca losprocesos de reclutamiento, inducción, desarrollode líneas de carrera, capacitación, evaluación deldesempeño, generación de esquemas de retirovoluntario, así como mecanismos para fomentar unmejor clima laboral y consolidar el desarrollo de unacultura organizacional.En cuanto a la organización de la Superintendencia, en el2010 se modificó la estructura orgánica y el Reglamentode Organización y Funciones de la Superintendencia deBanca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos dePensiones (SBS), con la finalidad de fortalecer aspectosrelacionados con el desarrollo Institucional y alcanzarmayor eficiencia en las actividades orientadas al logrode sus objetivos estratégicos, teniendo como soportefundamental el desarrollo de sus recursos humanos.De esta manera, se trasladó al interior de la Gerencia deAsuntos Internacionales el Departamento de CooperaciónInternacional y el Departamento de Capacitación, queanteriormente formaban parte de la estructura orgánicade la Superintendencia Adjunta de AdministraciónGeneral, modificándose su denominación por Gerencia deAsuntos Internacionales y Capacitación.Asimismo, se modificó la denominación delDepartamento de Evaluación del Sistema de Prevenciónde Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo,que forma parte de la Superintendencia Adjunta deRiesgos, por Departamento de Supervisión de Riesgosde Lavado de Activos y Financiamiento de Terrorismo,como consecuencia de las recomendaciones del equipode asistencia técnica de la Misión del Fondo MonetarioInternacional para incorporar en la denominacióndel departamento el término Riesgos, lo que ademásconcuerda con el principio 18 de Basilea sobre “Abusode los servicios financieros”.SBS | 89

.07GESTIÓNINSTITUCIONAL7.2 GESTIÓN FINANCIERA Y LOGÍSTICADe acuerdo con la Ley General, el presupuesto de laSuperintendencia es aprobado por el Superintendente,quien tiene a su cargo la administración, ejecucióny el control del mismo, siendo la principal fuentepresupuestal de ingresos las contribuciones de lasempresas y personas supervisadas.La Superintendencia tiene como política financiera contarcon un presupuesto inicial de apertura equilibrado; noobstante, aprobó medidas de austeridad para el 2010, enel marco de su autonomía constitucional, aplicando unaeficiente gestión del gasto, lo que le ha permitido obtenercomo resultado un superávit de 30,7 millones de nuevossoles.En el aspecto logístico, continuaron las accionespara optimizar y mejorar los ambientes de trabajoasí como el fortalecimiento de la integraciónorganizacional, habiéndose reubicado las oficinas de lasSuperintendencias Adjuntas de AFP, Seguros, y UIF enzonas cercanas a la sede central; asimismo se renovóel parque automotor y se repotenció la telefonía fija yotros servicios básicos de la Institución. Ello, con elfin de proporcionar un clima óptimo que contribuya aincrementar la productividad del personal que labora enla Superintendencia y de brindar un servicio de calidada los supervisados y al público en general y, de estamanera, fortalecer la imagen institucional.7.3 GESTIÓN DE RECURSOS HUMANOSEn el marco de los proyectos de fortalecimiento delcapital humano de la Superintendencia, se concluyócon el estudio para la elaboración de un Modelo deLíneas de Carrera, con el fin de promover la rotaciónprogramada del personal y el desarrollo de competenciasprofesionales. Como parte del estudio, se identificaronlos conocimientos técnicos requeridos para poder cumplircon las exigencias del puesto. Para el año 2011, se prevéla implementación del modelo, sustentado en políticasde retención y motivación del personal, así como eldesarrollo de habilidades múltiples en las diferentesáreas de la Institución.Se aprobó una nueva versión del Reglamento Interno deTrabajo, con la finalidad de actualizar las normas quedeben observar los trabajadores que laboran al serviciode la Superintendencia, así como fomentar la armoníaen las relaciones laborales, el trabajo en equipo, laproductividad y la eficiencia laboral; procediéndose a laentrega de un ejemplar a cada trabajador y a su difusiónpor medios electrónicos.Con la finalidad de conocer la percepción de lostrabajadores sobre diversos aspectos de la gestión internade la Superintendencia, en el mes de setiembre se aplicóla Encuesta de Clima Organizacional. Los resultadosreportaron una mejora en el clima organizacional respectode los resultados de la encuesta previa, y permitiráncontinuar trabajando en el desarrollo e implementaciónde programas y actividades que tengan un impactopositivo en el desempeño de nuestra Institución.45 00040 00035 00030 00025 00020 00015 00010 0005 0000SBS: RESULTADO DEL EJERCICIO(EN MILES DE NUEVOS SOLES)17 53523 13030 40040 00830 7032006 2007 2008 2009 201090 | MEMORIA ANUAL

EN EL MARCO DE LOS PROYECTOS DEFORTALECIMIENTO DEL CAPITAL HUMANO DELA SUPERINTENDENCIA, SE CONCLUYÓ CON ELESTUDIO PARA LA ELABORACIÓN DE UN MODELO DELÍNEAS DE CARRERA, CON EL FIN DE PROMOVERLA ROTACIÓN PROGRAMADA DEL PERSONAL Y ELDESARROLLO DE COMPETENCIAS PROFESIONALES.con la capacitación y desarrollo del capital humano de laInstitución y de los organismos supervisores y reguladoresde la región, bajo la premisa que el conocimiento yaprendizaje constituyen fuentes esenciales generadorasde eficiencia, innovación y creatividad.Ello ha permitido imprimir una dinámica proactivay eficiente en la gestión de los asuntos externos dela Superintendencia, habiéndose logrado propiciar,impulsar y desarrollar relaciones interinstitucionalescon organismos, públicos y privados, locales einternacionales, vinculados con los ámbitos de acción dela Superintendencia. En este sentido, se han mantenidoo establecido relaciones de cooperación con importantesagencias internacionales de cooperación técnica para eldesarrollo de proyectos estratégicos de la Institución, y sehan desarrollado acciones formativas y de capacitación,de alcance local e internacional, desde y hacia laInstitución. Con ello se han logrado articular –en unamisma dirección, unidad de objetivos y orientaciónestratégica– los procesos de cooperación técnica, laexploración y el desarrollo de proyectos, las relacionesinterinstitucionales y la capacitación de los recursoshumanos.7.4 GESTIÓN DE ASUNTOSINTERNACIONALES Y CAPACITACIÓNEn el marco de los objetivos, políticas y orientacionesestratégicas institucionales referidas tanto a lacoordinación y enlace con los organismos nacionalese internacionales, países cooperantes, autoridadesreguladoras y supervisoras homólogas, como a losprocesos formativos internos y su efecto multiplicadorde alcance local y transfronterizo, durante el ejercicio2010 se han desplegado de manera activa y sostenidaimportantes iniciativas y acciones de fortalecimientoy mejoramiento continuo. Como resultado general dela gestión realizada, se ha logrado no solo consolidarel posicionamiento y proyección internacional de laSuperintendencia, sino también, contribuir positivamenteEn línea con este enfoque, se desarrollaron,conjuntamente con organismos especializados, eventosde trascendencia internacional, los mismos que hancontado con la participación de funcionarios de otrosorganismos de supervisión y regulación de América yEuropa. Entre tales eventos, merece destacar el “Tallerde Estrategias Nacionales en la Lucha Contra el Lavadode Activos” de Gasifud, la Asamblea Anual de laAsociación de Organismos Supervisores de Pensiones -AIOS y el Seminario Internacional “Desarrollo y Desafíosde los Sistemas de Capitalización Individual: un EnfoqueIntegral”, el curso “Técnicas de Stress” de la Asociaciónde Supervisores Bancarios de las Américas - ASBA, elXXI Pleno de Representantes y el X Taller de Evaluadoresde Gasifud, el Seminario “AntiLavado de Dinero y Controldel Financiamiento del Terrorismo” de ASBA, el “Talleren Materia de Lucha contra el Financiamiento delTerrorismo”, con OEA-CICAD-CICTE y la “II Conferenciade Educación Económica y Financiera”, entre otros.Siendo la gestión de la Superintendencia un referenteimportante en temas de regulación y supervisión debanca, seguros y sistema privado de pensiones, enmateria de cooperación horizontal se atendieron diversassolicitudes de capacitación y pasantías procedentes deorganismos supervisores de países de la región. Es asícomo, en el 2010, respondiendo a la solicitud de laSBS | 91

.07GESTIÓNINSTITUCIONALSuperintendencia de Bancos de Guatemala, se organizóuna pasantía dirigida a funcionarios del citado organismoregulador para darles a conocer y compartir la experienciaperuana en asuntos relacionados con la transparenciadel sistema financiero y la atención de usuarios; deigual manera, se llevó a cabo una pasantía en seguros asolicitud de la Superintendencia de Bancos y Seguros delEcuador.Asimismo, los alcances de la cooperación horizontalhan comprendido el envío a países de la región deMisiones de Cooperación Técnica integradas porexpertos del staff de funcionarios y profesionales de laSuperintendencia para la difusión de modelos, sistemas,normativa y mejores prácticas de supervisión y regulaciónaplicadas por la Superintendencia en sus ámbitos deactuación. Entre ellas, cabe destacar la cooperacióntécnica brindada a la Superintendencia de Bancos dela República Dominicana en materia de regulación demicrofinanzas, la cual fue requerida por intermediodel Departamento del Tesoro de los Estados Unidos deAmérica.De igual modo, con la intención de compartirexperiencias en la aplicación de buenas prácticasde supervisión, se realizaron las Jornadas de PuertasAbiertas en Banca y Microfinanzas. En dichas jornadas,que tuvieron lugar en los meses de junio y noviembre,participaron funcionarios de nuestra Institución y deocho países de Centroamérica y Sudamérica, quienesHomenaje al señor BirimisaA iniciativa del señor Superintendente, la Superintendenciahomenajeó al señor Nicolás Birimisa Negrete enreconocimiento a su larga y destacada trayectoria profesionalen nuestra Institución. Este emotivo homenaje fue brindadoa los 100 años de vida de Don Nicolás, a quien se le entregóuna placa recordatoria y un álbum que contenía las memoriasy fotos de su participación en la Superintendencia durantesus 36 años de trabajo. Don Nicolás ingresó a laborar ala Superintendencia en 1931, año en que fue fundada laInstitución y cuando contaba con solo 26 trabajadores.Inició su trabajo profesional con el primer Superintendentede Banca, doctor César Antonio Ugarte, dejando a lo largode su trayectoria enseñanzas de sabiduría, sencillez yprofesionalismo.92 | MEMORIA ANUAL

impartieron charlas concernientes al sistema financiero ya la regulación prudencial, a la supervisión in situ y extrasitu, así como a la supervisión de los diferentes tipos deriesgo, entre otros temas.En esta misma línea, en coordinación con la FundaciónAlemana de Cajas de Ahorro para la CooperaciónInternacional, se ofrecieron charlas a dos importantesdelegaciones de directores y ejecutivos de entidadesmicrofinancieras de México, quienes mostraron interésen el marco regulatorio existente en Perú y expresaronsu reconocimiento a los avances logrados en el paísen cuanto al desarrollo y consolidación del sistemamicrofinanciero.En reconocimiento a la eficiente labor realizada y alprestigio logrado tanto en el frente interno como externo,la Superintendencia ha obtenido importantes membresíasinternacionales, que le han permitido una participaciónmás activa en los distintos ámbitos de su gestión a nivelinternacional y reforzar su posicionamiento de liderazgoen la región. Durante el 2010, la Superintendenciaocupó la Presidencia del Grupo de Acción Financierapara Sudamérica (Gasifud), la Presidencia de laAsociación de Supervisores de Seguros de América Latina(ASSAL) y la Vicepresidencia de la Junta Directiva de laAsociación de Supervisores Bancarios de las Américas(ASBA). Asimismo, fue designada miembro del ComitéEjecutivo de la Asociación Internacional de Supervisoresde Seguros (IAIS) para el período 2010-2011 y miembrodel Directorio de la Alianza para la Inclusión Financiera(AFI); mientras que a finales del 2010 fue elegida paraocupar la Presidencia de la Junta Directiva de ASBA,para el bienio 2011-2012.Por otro lado, en el ejercicio 2010 la Superintendenciasuscribió con la Secretaría Ejecutiva de la ComisiónInteramericana para el Control del Abuso de las Drogasde la Organización de Estados Americanos CICAD - OEA,un Memorándum de Entendimiento para la constitucióndel Centro Regional de Capacitación en materia delavado de activos y financiamiento del Terrorismo. Estecentro, cuya sede se localizará en la ciudad de Lima, seconstituirá en el eje formativo y académico del sistemade lucha contra el LA/FT de la región, contribuyendo amejorar sosteniblemente el conocimiento, competencias,capacidades y desempeño de los distintos agentes quecomponen la cadena de valor de la lucha contra estosdelitos.En el marco del Plan de Capacitación 2010, se concretóla ejecución de programas individuales, institucionalesy de alta especialización profesional, de amplio alcanceen términos de calidad, volumen y variedad, los cualeshan posibilitado optimizar los indicadores de cobertura,horas per cápita e inversión de la capacitación en laSuperintendencia. Asimismo, la implementación de estosprogramas ha contribuido a una adecuada continuidadde los procesos vinculados con la implementación delNuevo Acuerdo de Capital - Basilea II y Solvencia II, conel desarrollo y ejecución de proyectos, a la innovacióny mejoramiento sostenido de los procesos y actividadesprincipales de supervisión y regulación del sistemafinanciero, de seguros, privado de fondos de pensionesy de inteligencia financiera, así como de los serviciosde atención al usuario y de los sistemas de soporteadministrativo y de tecnologías de la información.En el primer trimestre del 2010, se llevó a cabo la sétimaversión del Programa Internacional de Especialización deFinanzas y Administración de Riesgos, que convocó laparticipación de jóvenes profesionales de alto potencial,egresados del sistema universitario local, funcionarios dela Institución y de otros organismos supervisores de laregión latinoamericana, a los cuales se les impartió unaformación académica de alta especialización en finanzas,administración de riesgos, supervisión y regulación.Cabe mencionar la participación en el Programa de ochoSBS | 93

.07GESTIÓNINSTITUCIONALfuncionarios de los organismos supervisores de Argentina,Bolivia, El Salvador, Guatemala, Paraguay, RepúblicaDominicana y Uruguay.Con relación a la ejecución del ConvenioBID ATN/ME-10449-PE para el Fortalecimiento de laAdministración de Riesgos en el Sistema FinancieroPeruano, en el 2010 se ejecutaron las actividadesprevistas en el Plan Operativo de Actividades delConvenio. Entre ellas, destaca la adquisición delhardware y software para la implementación de la Centralde Riesgos por Operaciones y el desarrollo de seminariosy talleres especializados, dirigidos tanto al personal de laSuperintendencia como a funcionarios de las empresassupervisadas, para la adecuación de sus procesosoperativos y desarrollo de los sistemas de registro deinformación que administrará la Central de Riesgos porOperaciones.Asimismo, se culminó la ejecución del Convenio BIDATN/KK-10922-PE para el Programa de Apoyo a laProfundización del Acceso a Servicios Financieros através del M-Banking, con la finalización de la consultoríadenominada “Diagnóstico del Marco Legal, Regulatorioe Institucional y de otros Aspectos del Entorno,Preparación de un Plan de Acción y su Implementación”,la cual ha servido de base para la elaboración de unproyecto de ley que ha sido presentado al Congreso de laRepública y se encuentra pendiente de aprobación.Finalmente, durante el 2010 la Superintendenciaha logrado contactar y/o establecer relaciones decooperación técnica con la Cooperación Suiza (SECO),el Gobierno Americano, por medio de la SecciónEconómica y Sección de Asuntos Antinarcóticos (NAS)de la Embajada Americana en el Perú, la CooperaciónAlemana, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y elBanco Mundial (BM), entre otros.94 | MEMORIA ANUAL

SE CULMINÓ LA EJECUCIÓN DEL CONVENIO BID PARAEL PROGRAMA DE APOYO A LA PROFUNDIZACIÓNDEL ACCESO A SERVICIOS FINANCIEROS A TRAVÉSDEL M-BANKING, CON LA FINALIZACIÓN DE LACONSULTORÍA DENOMINADA “DIAGNÓSTICO DELMARCO LEGAL, REGULATORIO E INSTITUCIONAL Y DEOTROS ASPECTOS DEL ENTORNO, PREPARACIÓN DEUN PLAN DE ACCIÓN Y SU IMPLEMENTACIÓN”, LACUAL HA SERVIDO DE BASE PARA LA ELABORACIÓNDE UN PROYECTO DE LEY.7.5 GESTIÓN DE TECNOLOGÍAS DE LAINFORMACIÓNComo parte de las acciones referidas a tecnologíasde la información, la Superintendencia incorporó eluso de certificados y firmas digitales a su gestióndocumental, para brindar así autenticidad, integridady no repudio a sus documentos electrónicos, siendo losprimeros documentos firmados con esta tecnología elPlan Estratégico Institucional y el Plan Estratégico deTecnologías de la Información.Dentro de este contexto, las actividades orientadasal fortalecimiento de la plataforma tecnológica de laInstitución, se adquirió e implementó una solución deservidores para la Plataforma Central de Cómputo, bajo unesquema de protección de la información y disponibilidadde los servicios informáticos centrales ante cualquiersiniestro en la sede principal. El esquema implementadopermite acceder, en forma automática, al Centro deCómputo de Contingencia cuando el Centro de CómputoPrincipal se encuentre inoperativo. También, se hacontinuado con la virtualización de los servidores dela Institución, obteniéndose reducciones de costospor espacio requerido y consumo de energía, ademásde incrementar la eficiencia en la administracióncentralizada y simplificada de la plataforma deservidores.Por otro lado, se puso a disposición de las entidadessupervisadas del sistema financiero la descarga víaInternet, de manera segura, del Reporte CrediticioConsolidado (RCC) desde el Portal del Supervisado,logrando mejoras en la eficiencia del proceso ymenores tiempos para la entrega de la información.Además, se iniciaron proyectos para la automatizaciónde los principales procesos de la Institución y ladigitalización de documentos del Archivo Central.SBS | 95

ESTADOSFINANCIEROSAL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 31 DE DICIEBRE DE 2009

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTESBALANCE GENERALESTADO DE GESTIÓNESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETOESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVONOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

.08ESTADOSFINANCIEROSAL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009BALANCE GENERAL2010 2009ACTIVOACTIVO CORRIENTEEfectivo y Equivalente de Efectivo (Nota 3) 205,041,809 172,537,043Cuentas por Cobrar Neto (Nota 4) 184,780 287,699Otras Cuentas por Cobrar Neto (Nota 5) 2,057,881 1,832,011Existencias (Nota 6) 162,057 176,550Gastos Pagados por Anticipado (Nota 7) 962,625 1,119,114208,409,152 175,952,417ACTIVO NO CORRIENTEInversiones (Nota 8) 9,771 9,771Edifi cios, Estructuras y Activos no Prod. Neto (Nota 9) 5,993,509 6,304,763Vehículos, Maquinaria y Otros Netos (Nota 10) 8,330,741 5,987,778Otras Cuentas del Activo (Nota 11) 865,432 849,61915,199,453 13,151,931TOTAL ACTIVO 223,608,605 189,104,348CUENTAS DE ORDEN (Nota 19) 507,355,007 428,392,443Las notas que se acompaña forman parte de los Estados Financieros.100 | MEMORIA ANUAL

2010 2009PASIVO Y PATRIMONIOPASIVO CORRIENTECuentas por Pagar (Nota 12) 15,501,217 14,293,587Otras Ctas del Pasivo (Nota 13) 1,860,952 3,025,46817,362,169 17,319,055PASIVO NO CORRIENTEObligaciones Previsionales ( Nota 14) 1,746,626 932,180Ingresos Diferidos (Nota 15) 239,512 42,427Provisiones (Nota 16) 1,480,754 -3,466,892 974,607TOTAL PASIVO 20,829,061 18,293,662PATRIMONIOHacienda Nacional (Nota 17) 172,076,687 130,802,638Resultados Acumulados (Nota 18) 30,702,857 40,008,048TOTAL PATRIMONIO 202,779,544 170,810,686TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 223,608,605 189,104,348CUENTAS DE ORDEN (Nota 19) 507,355,007 428,392,443SBS | 101

.08ESTADOSFINANCIEROSAL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009ESTADO DE GESTIÓNPOR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)2010 2009INGRESOSIngresos Tributarios Netos (Nota 20) 183,960,719 168,184,778Ingresos No Tributarios (Nota 21) 802,133 716,828Donaciones y Transferencias Recibidas (Nota 22) 601,645 953,774185,364,497 169,855,380COSTOS Y GASTOSGastos en Bienes y Servicios (Nota 23) (33,081,059) (26,101,306)Gastos de Personal (Nota 24) (115,082,637) (105,595,933)Gastos por Pens. Prest. y Asistencia Social (Nota 25) (5,748,837) (7,129,971)Donaciones y Transferencias Otorgadas (Nota 26) (235,328) (967,986)Estimaciones y Provisiones del Ejercicio (Nota 27) (7,247,405) (2,318,764)(161,395,266) (142,113,960)RESULTADO DE OPERACIÓN 23,969,231 27,741,420OTROS INGRESOS Y GASTOSIngresos Financieros (Nota 28) 4,692,079 7,575,278Otros Ingresos (Nota 29) 2,627,723 8,237,775Otros Gastos (Nota 30) (586,176) (3,546,425)6,733,626 12,266,628RESULTADO DEL EJERCICIO SUPERAVIT 30,702,857 40,008,048Las notas que se acompaña forman parte de los Estados Financieros.102 | MEMORIA ANUAL

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETOPOR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)CONCEPTO HACIENDA HACIENDA RESULTADOS TOTALNACIONAL NACIONAL ACUMULADOSADICIONALSALDOS AL 1° DE ENERO DE 2009 99,529,095 5,343,181 25,930,363 130,802,639Ajustes de Ejercicios Anteriores - - (1) (1)Superávit (Défi cit) del Ejercicio - - 40,008,048 40,008,048Traslados entre Cuentas Patrimoniales 31,273,543 (5,343,181) (25,930,362) -SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 130,802,638 - 40,008,048 170,810,686Ajustes de Ejercicios Anteriores 1,266,001 - - 1,266,001Superávit (Défi cit) del Ejercicio - - 30,702,857 30,702,857Traslados entre Cuentas Patrimoniales 40,008,048 - (40,008,048) -SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 172,076,687 - 30,702,857 202,779,544Las notas que se acompaña forman parte de los Estados Financieros.SBS | 103

.08ESTADOSFINANCIEROSAL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVOPOR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)2010 2009ACTIVIDADES DE OPERACIÓNCobranza de Impuestos, Contribuciones y Derechos Administrativos 186,012,086 171,948,529Cobranza de Aportes por Regulación 947,982 3,443,778Cobranza de Venta de Bienes y Servicios y Renta de la Propiedad 4,038,332 6,427,164Donaciones y Transferencias Corrientes Recibidas del Tesoro Público 601,645 953,774Otros 445,031 42,350Menos:Pago a Proveedores de Bienes y Servicios (50,941,998) (44,668,057)Pago de Remuneraciones y Obligaciones Sociales (90,797,819) (81,539,165)Pago de Otras Retribuciones y Complementarias (1,920,563) (1,707,810)Pagos de Pensiones y Otros Beneficios (7,256,077) (7,342,445)Pago por Prestaciones y Asistencia Social (3,721,738) (3,787,022)Donaciones y Transferencias Corrientes Otorgadas (235,328) (967,986)Otros (57,029) (3,571)AUMENTO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTE DEL EFECTIVO PROVENIENTE DE LA ACTIVIDAD DE OPERACIÓN 37,114,524 42,799,539ACTIVIDADES DE INVERSIÓNPago por Compra de Vehículos, Maquinaria y Otros (4,593,946) (3,291,332)Pago por Compras de Otras Cuentas del Activo (15,812) (17,765)DISMINUCIÓN DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTE DEL EFECTIVO PROVENIENTE DE LA ACTIVIDAD DE INVERSIÓN (4,609,758) (3,309,097)AUMENTO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTE DEL EFECTIVO 32,504,766 39,490,442SALDO EFECTIVO Y EQUIVALENTE DEL EFECTIVO AL INICIO DEL EJERCICIO 172,537,043 133,046,601SALDO EFECTIVO Y EQUIVALENTE DEL EFECTIVO AL FINALIZAR EL EJERCICIO 205,041,809 172,537,043Las notas que se acompaña forman parte de los Estados Financieros.104 | MEMORIA ANUAL

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROSAL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 20091. IDENTIFICACION Y ACTIVIDAD ECONÓMICAa) Creación y Actividad EconómicaLa Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones – SBS, es una instituciónconstitucionalmente autónoma, con personería de derecho público, encargada de la regulación y supervisión delos sistemas financiero, de seguros y a partir del 25 de julio de 2000, según Ley Nº 27328, del Sistema Privado deFondos de Pensiones. Sus objetivos, funciones y atribuciones se encuentran establecidos en la Ley Nº 26702, LeyGeneral del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros,promulgada el 6 de diciembre de 1996.La misión de la Superintendencia es proteger los intereses del público cautelando la estabilidad, la solvencia y latransparencia de los sistemas supervisados, así como contribuir con el sistema de prevención y detección del lavadode activos y del financiamiento del terrorismo.La Superintendencia de Banca y Seguros fue creada el 23 de mayo de 1931, bajo la razón social de Superintendenciade Bancos, de acuerdo a lo establecido en el Decreto Ley N° 7159. Posteriormente, por Ley Nº 26702 y susmodificatorias, se establece el marco de regulación y supervisión a que se someten las empresas que operen en elsistema financiero y de seguros, así como aquellas que realizan actividades vinculadas o complementarias al objetosocial de dichas personas, siendo el objetivo principal de esta Ley, propender al funcionamiento de un sistema financiero,de seguros y de administración de los fondos privados de pensiones competitivos, sólidos y confiables, quecontribuyan al desarrollo nacional. Mediante Ley N° 28484, se modificó la razón social, por la de Superintendenciade Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones.Por Ley N° 29038 publicado el 12 de junio de 2007, se dispuso la incorporación de la Unidad de Inteligencia Financieradel Perú (UIF – PERÚ), por ello, la Superintendencia a partir de la vigencia de la citada norma, ejerce lascompetencias, atribuciones y funciones establecidas en la Ley N° 27693 y sus modificatorias, aprobadas medianteleyes N° 28009 y 28036, así como en las disposiciones complementarias, reglamentarias y demás que le sean aplicables.Mediante Decreto Legislativo Nº 1051 de fecha 26 de junio de 2008, se estableció que los fondos y las asociacionesde fondos regionales o provinciales contra accidentes de tránsito – AFOCAT, serían regulados, supervisados, fiscalizadosy controlados por la Superintendencia, de conformidad con las atribuciones establecidas en el Artículo 345ºy siguientes de la Ley Nº 26702 y en el Reglamento de requerimientos patrimoniales de las empresas de seguros ySBS | 105

.08NOTAS A LOSESTADOSFINANCIEROSreaseguros aprobado por Resolución SBS Nº 1124-2006, siempre que no contravenga la naturaleza jurídica de lasAFOCAT.b) Pacto Colectivo – Información Adicional del Fondo de Asistencia al Trabajador – FAT.Por Pacto Colectivo suscrito el 13 de diciembre de 1982, entre la Superintendencia y los representantes de sustrabajadores, se convino en la creación de un Fondo de Asistencia al Trabajador, el cual fue aprobado mediante ResoluciónSub-Directoral N° 026-83-911000 del Ministerio de Trabajo y Promoción Social de fecha 10 de enero de1983.Mediante la Resolución de Superintendencia N° 272-83-EFC/97 del 7 junio de 1983, se reconoció a partir del 1 deenero de 1983, la creación de dicho Fondo, señalándose, que su administración, funcionamiento y alcances, seríanestablecidos en el “Reglamento” respectivo.La Superintendencia, consideró que la mejor manera de administrar los recursos del Fondo, era hacerlo con Contabilidady emisión de estados financieros, separados, y por ello, solicitó desde su inicio, abrir cuentas bancarias a sunombre, en las diversas entidades del Sistema Financiero, para ser administradas por representantes de la Superintendenciay de los trabajadores, quienes en forma mancomunada, serían los únicos autorizados a dar instruccionessobre la disposición de los fondos, con el previo consentimiento de la Junta Administradora del Fondo, de acuerdo alo dispuesto en su Reglamento. Los saldos de las cuentas bancarias al 31 de diciembre de 2010, se resumen en laNota 3.c) Aprobación de los estados financierosLos estados financieros de la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones- SBS al 31 de diciembre de 2010, han sido aprobados por el Superintendente Adjunto de AdministraciónGeneral, el 17 de marzo de 2011.d) Domicilio LegalLa Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones - SBS, tiene como domiciliofiscal la Av. Guillermo Prescott Nº 185 – San Isidro, contando con dependencias dentro del territorio nacional.2. PRINCIPIOS Y PRÁCTICAS CONTABLESLos principales principios y prácticas contables aplicados para el registro de las operaciones contables y la preparaciónde los estados financieros son los siguientes:a) Base de preparación y presentación de los estados financierosLos estados financieros no han sido preparados a partir de los registros contables del Sistema Integrado de InformaciónAdministrativa y Financiera – SIIAF, adecuándolos al Plan Contable Gubernamental 2009 los mismos, son pre-106 | MEMORIA ANUAL

sentados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú, y disposiciones establecidaspor la Dirección Nacional de Contabilidad Pública, aplicables.Los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú, comprenden las Normas Internacionales de InformaciónFinanciera - NIIF, que incorporan Normas Internacionales de Contabilidad - NIC, e Interpretaciones – CINIIFy SIC, adoptadas por el IASB, y oficializadas por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC). También los integran,las Normas Internacionales de Contabilidad para el Sector Público – NIC SP, aprobadas por el CNC; que correspondenbásicamente, a las NIC, en sus versiones entre mayo 2000 y diciembre de 2004. Ver la Nota 2. q), Principiosde contabilidad generalmente aceptados en el Perú, que expone también, los cambios en los mismos.b) Registro de las transacciones contables, y presentación de la información financiera ante la Dirección Nacional deContabilidad PúblicaLos estados financieros de la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones- SBS al 31 de diciembre de 2010 y al 2009, no han sido preparados sobre la base de registros contables delSistema Integrado de Información Administrativa y Financiera - SIIAF de conformidad con el Plan Contable Gubernamental2009, de uso obligatorio desde el año 2009, dispuesto por la Dirección Nacional de Contabilidad Pública,aprobado por la Resolución Directoral N° 001-2009-EF/93.01 del 30 de enero de 2009, y su modificación por laResolución Directoral N° 002-2010-EF/93.01 del 4 de febrero de 2010 y Resolución Directoral N° 011-2011-EF/93.01 del 31 de marzo de 2011, que aprueba la versión modificada del Plan Contable Gubernamental 2009,para el ejercicio 2011. Al respecto, el Contador General de la Nación, mediante Oficio N° 102-2009-EF/93.10 defecha 13 de abril de 2009 dirigido a SBS, respondió la consulta manifestando la aplicación obligatoria del PlanContable Gubernamental 2009.Para la elaboración de la información financiera y su presentación ante la Dirección Nacional de Contabilidad Pública,a través del medio informativo SICON, la Superintendencia adecúa las cuentas contables existentes en elSistema SIIAF, a las cuentas del Plan Contable Gubernamental 2009.La formulación de los Estados Financieros se efectúa teniendo en cuenta la aplicación de la Resolución DirectoralN°018-2010-EF/93.01 de fecha 10 de diciembre de 2010 que aprueba la Directiva N° 003-2010-EF/93.01. “Cierrecontable y presentación de la información para la elaboración de la Cuenta General de la República”, publicadael 15 de diciembre de 2010.En marzo de 2011, se implementó el uso del Plan Contable Gubernamental 2009 en SBS, a partir del ejercicio2011.c) Uso de Estimaciones contablesLa preparación de estados financieros de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados, requiereel uso de estimaciones del Superintendente Adjunto de Administración General, las que afectan los montospor los que se presentan los activos y pasivos, la revelación de hechos significativos y de contingencias a la fecha delos estados financieros, y el reconocimiento de ingresos y gastos durante el período corriente. Los resultados realesSBS | 107

.08NOTAS A LOSESTADOSFINANCIEROSque se obtengan podrían ser diferentes de tales estimaciones; si hubiera diferencias, los estados financieros seríancorregidos en la fecha en que el cambio de las estimaciones se produzca. Las estimaciones más significativas comprenden,las provisiones para cuentas de cobranza dudosa, la provisión para fluctuación de Inversiones en valores,la provisión para compensación por tiempo de servicios, la provisión para vacaciones, la depreciación de Edificios,vehículos, mobiliario y equipo, las provisiones para procesos judiciales, y las Reservas para cubrir Obligaciones Previsionalesdel Decreto Ley Nº 20530.d) Instrumentos FinancierosLos instrumentos financieros corresponden a cualquier contrato que da origen, simultáneamente, a un activo financierode una entidad, y a un pasivo financiero o instrumento de capital en otra entidad, como: el efectivo; derechospara recibir o entregar efectivo u otro activo financiero; derechos para intercambiar instrumentos financieros y decapital de otra entidad.Los principales instrumentos financieros que se incluyen en el balance general, corresponden a instrumentos primarios,y son: Efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por cobrar y por pagar, e Inversiones en valores. La Superintendencia,no mantiene instrumentos financieros derivados.Los valores razonables de sus instrumentos financieros primarios, son sustancialmente similares a sus valores enlibros.Los instrumentos financieros que podrían implicar una concentración de riesgo de crédito, consisten principalmentepor los saldos de Fondos disponibles, depositados en bancos. La Superintendencia, deposita sus excedentes defondos en instituciones financieras estatal y privadas de primer orden, y limita así, el riesgo de crédito.e) Cuentas por Cobrar y Otras Cuentas por CobrarLas Cuentas por cobrar y Otras cuentas por cobrar, se registran al valor nominal de los derechos de cobro. Los saldosde las cuentas por cobrar se muestran netos de la correspondiente provisión para cuentas de cobranza dudosa.La provisión para contribuciones de cobranza dudosa es efectuada sobre la base de aquellas contribuciones impagasa partir del día siguiente de su fecha de vencimiento y de acuerdo a los porcentajes establecidos en la Directiva SBSN° SBS-DIR-ADM-318-02 Normas para la Gestión de la Cartera de Cobranzas y la Provisión y Castigo de Deudasincobrables, de fecha 30 de setiembre de 2008. El importe resultante, es a criterio de la Superintendencia Adjuntade Administración General, suficiente para cubrir pérdidas potenciales en los activos por cobrar provenientes decontribuciones a la fecha del Balance General.Periódicamente, el rubro de contribuciones por cobrar y sus provisiones, es materia de análisis, practicándoselos ajustes a la provisión que resulten necesarios. Esta revisión y análisis, consideró la emisión de una política dedeterminación de la cobranza dudosa de conformidad con el Instructivo Nº 3 “Provisión y Castigo de las CuentasIncobrables” aprobado por la ex-Contaduría Pública de la Nación, hoy Dirección Nacional de Contabilidad Pública, através de la Resolución Nº 067-97-EF/93.01. Mediante la Directiva aprobada por la Superintendencia, se establece108 | MEMORIA ANUAL

la metodología para efectuar la provisión de las cuentas de cobranza dudosa y determinar el castigo de las cuentasincobrables.f) ExistenciasLas existencias comprenden principalmente materiales, útiles y suministros diversos, son valorizadas y registradasen los libros contables a su costo de adquisición, aplicando la fórmula del costo promedio, sin exceder a sus valoresnetos de realización.g) Gastos Pagados por AnticipadoEstos activos se transfieren a los resultados corrientes, en la medida que se devenga el servicio respectivo o la obligacióncorrespondiente.h) Inmuebles, Vehículos, Mobiliaria y EquipoEstos activos son valorizados a su costo de adquisición o de construcción. Aquellos bienes cuyo valor unitario fuemenor a S/. 450,00 (1/8 de la UIT para el presente ejercicio) se cargaron directamente a gastos y se controlan através de Cuentas de Orden si su vida útil es mayor a un año. Los gastos de mantenimiento y reparación son cargadosa los resultados del ejercicio, y las mejoras y renovaciones se capitalizan considerándose como adiciones de losrespectivos activos. El costo y la depreciación acumulada de los activos vendidos y/o retirados son eliminados de lascuentas respectivas, y la utilidad o pérdida se afecta a los resultados del ejercicio.La depreciación de estos activos, ha sido calculada por el método de línea recta, los porcentajes de depreciaciónaplicables son :Edificios 3.0%Equipos de Cómputo 25.0%Muebles y Enseres 10.0%Maquinaria y Equipo 10.0%Equipo de Transporte 25.0%La maquinaria y equipo y las unidades de transporte, con depreciación al 31 de diciembre de 1997, mantuvieron lastasas de depreciación del 20%, hasta completar su depreciación.i) Otros activosExisten bienes culturales (libros y textos) que fueron registrados a valor de tasación por no contar con la documentaciónsustentatoria de compra.j) Obligaciones Previsionales - Pensiones de JubilaciónComprende la obligación previsional correspondiente al Régimen Pensionario del Decreto Ley Nº 20530. La entidadmantiene la obligación previsional, sobre la base de un cálculo actuarial, elaborado por la Oficina de NormalizaciónPrevisional (ONP), en cuentas de orden, (Nota 19).SBS | 109

.08NOTAS A LOSESTADOSFINANCIEROSPara el registro contable de estas pensiones, se ha considerado los procedimientos y definiciones del Instructivo Nº20 de la Resolución Nº 159-2003-EF/93.01.El cálculo actuarial para el ejercicio, se ha elaborado, tomando como base las planillas reportadas al 31 de diciembrede 2010, transferidos a la ONP, por la Superintendencia Adjunta de Administración General.k) Transferencia de Hacienda Nacional Adicional o Resultados Acumulados a Hacienda NacionalEn cada ejercicio, de acuerdo a lo establecido en el Plan Contable Gubernamental 2009, cuyo uso obligatorio seaprobó con la Resolución Directoral Nº 001-2009-EF/2009-EF/93.01, de fecha 30 de enero de 2009, vigente apartir del ejercicio 2009, el saldo deudor y/o acreedor de Hacienda Nacional Adicional o el Resultado Acumuladoal cierre del ejercicio anterior, deben ser capitalizados en el rubro Hacienda Nacional, del Estado de Cambios en elPatrimonio Neto.l) EstimacionesVacaciones del personalLas vacaciones anuales del personal se reconocen sobre la base del método de lo devengado. La provisión por laobligación resultante de los servicios prestados por el personal se reconoce en la fecha del balance general.Compensación por tiempo de serviciosLa compensación por tiempo de servicios, se determina de acuerdo a la legislación vigente y se deposita en cuentaspersonales en instituciones bancarias elegidas por los trabajadores.m) Reconocimiento de ingresos y gastosLos ingresos y gastos son registrados en los resultados del ejercicio a medida que se devengan, en función al tiempode las operaciones que los generan.n) Operaciones en moneda extranjeraLas transacciones en moneda extranjera son registradas a los tipos de cambio vigentes de la fecha en que ocurren.Las diferencias de cambio determinadas desde la fecha de las transacciones hasta la fecha de su liquidación o, encaso de no haber sido liquidadas, hasta la fecha de los estados financieros son cargadas o abonadas a los ingresos ogastos, según corresponda.o) ContingenciasLos pasivos contingentes se reconocen en los estados financieros y se exponen en notas, a menos que la posibilidadde que el desembolso futuro de un flujo de efectivo sea remoto. Los activos contingentes no se reconocen en losestados financieros, y sólo se revelan cuando es probable que se produzca un ingreso de recursos.p) Estado de Flujos de EfectivoPara elaborar el Estado de Flujos de Efectivo, la Superintendencia, aplica el método directo. El efectivo presentado enel Estado de Flujos de Efectivo está integrado por el saldo de caja y cuentas corrientes bancarias del Balance General.110 | MEMORIA ANUAL

q) Principios de contabilidad generalmente aceptados en el PerúNormas Internacionales de Información Financiera – NIIF al 31 de diciembre de 2010.Basado en los cambios a nivel internacional, efectuados por el Comité de Normas Internacionales de Contabilidad(International Accounting Standards Board - IASB), el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC), ha oficializado a lafecha de estos estados financieros, mediante Resoluciones y hasta la Resolución No. 040-2008-EF/94, publicadael día 14 de marzo de 2008, la aplicación de las : i) NIIF 1 a la 8; ii) NIC 1 a la 41; iii) Interpretaciones CINIIF 1,a la 14, excepto la CINIIF 3; y, iv) Interpretaciones SIC 1 a la 14.Normas Internacionales de Contabilidad del Sector Público – NIC SP al 31 de diciembre de 2010.El Consejo Normativo de Contabilidad (CNC), ha oficializado a la fecha de estos estados financieros, mediante laResolución No. 029-02-EF/93.01 del año 1993 y la Resolución Directoral Nº 001-2006-EF/93.01 del año 2006, laaplicación de las NIC SP de la 1 a la 21, excepto las NIC SP 6,7 y 11, no oficializadas por el CNC.Modificaciones a las NIIF, aprobadas por el CNC, para su aplicación a partir del 1° de enero de 2011.Por la Resolución No. 044-2010-EF/94, publicada el día 28 de agosto de 2010, oficializa la aplicación obligatoriaen el Perú, a partir del 1° de enero de 2011, recomendando su aplicación anticipada, como sigue:1º Oficializar la versión del año 2009 de las NIIF, NIC, CINIIF y SIC, siguientes : i) Normas Internacionales deInformación Financiera - NIIF : NIIF 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7 y 8; ii) Normas Internacionales de Contabilidad – NIC: NIC 1, 2, 7, 8, 10, 11, 12, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 23, 24, 26, 27, 28,29, 31,32, 33, 34, 36, 37, 38,39, 40 y 41; iii) Interpretaciones – CINIIF : CINIIF 1, 2, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15. 16, 17 y19; y, iv) Interpretaciones –SIC : SIC 7, 10, 12, 13, 15, 21, 25, 27, 29, 31, y 32.2º Oficializar las Modificaciones a mayo de 2010 de las NIC, NIIF y CINIIF”, siguientes : i) Modificaciones a laNIIF 1, a NIIF 3, a la NIIF 7, a la NIC 1, y Requerimientos de transición para las modificaciones que surjancomo resultado de la NIC 27 - Estados financieros consolidados y separados; y ii) Modificaciones a la NIC 34– Información Financiera Intermedia; y, Modificación a la CINIIF 13 - Programas de fidelización de clientes.SBS | 111

.08NOTAS A LOSESTADOSFINANCIEROS3. EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVOComprende, en Nuevos Soles:2010 2009Fondos fijos 37,160 37,130Cuentas corrientes 2,763,305 3,774,893Certificados bancarios 2,497,825 2,970,921Depósitos a plazo y de ahorro 199,743,519 165,754,099205,041,809 172,537,043La Superintendencia, al 31 de diciembre de 2010, mantiene cuentas en bancos locales en moneda nacional y extranjerapor S/. 204,612,155 y US$ 139,777 (equivalente a S/. 392,494). Al 31 de diciembre de 2009, S/.170,965,447 yUS$ 531,326 (equivalente a S/. 1,534,466).Los certificados bancarios corresponden a garantías otorgadas a favor de la Superintendencia por entidades que hansolicitado organizarse como empresas del sistema financiero, según lo dispuesto en el Artículo 21º de la Ley Nº 26702.El pasivo correspondiente se incluye en el rubro de Cuentas por Pagar, en Depósitos Recibidos en Garantía (Nota 12).Depósitos en bancarios del Fondo de Asistencia al Trabajador – FATComo se explica en la Nota 1, la Superintendencia mantiene a su nombre, cuentas bancarias en diversas entidades delSistema Financiero, a favor del Fondo de Asistencia al Trabajador - FAT, para ser administradas por los representantesde la Superintendencia y los representantes de los trabajadores; estas cuentas bancarias, no forman parte de este rubroy se divulgan sólo con fines de información adicional.El saldo al 31 de diciembre de 2010, es de S/. 43,005,209, y comprende :En Dólares Estadounidenses US$ En Nuevos Soles S/.Cuentas corrientes 4,351 Cuentas corrientes 328Depósitos a plazo 14,022,313 Depósitos a plazo 3,100,000Cuentas de ahorros 177,731 Cuentas de ahorros 18,94014,204,395 3,119,268Equivalente en Nuevos Soles S/. 39,885,941112 | MEMORIA ANUAL

4. CUENTAS POR COBRAR, NETOEste rubro representa, las contribuciones fijadas por Ley, así como otras disposiciones vigentes, por cobrar, en NuevosSoles:2010 2009Cuentas por CobrarSistema Financiero 38,693 -Intermediarios y Auxiliares 145,834 287,699Empresas de Transferencias de Fondos 253 -Cuentas de dudosa recuperaciónSistema Financiero 1,324,107 1,317,093Intermediarios y Auxiliares de Seguros 1,705,394 1,663,0403,214,281 3,267,832Estimaciones Cobranza DudosaCuentas de Sistema Financiero (1,324,107) (1,317,093)Cuentas de Intermediarios y Auxiliares de Seguros (1,705,394) (1,663,040)(3,029,501) (2,980,133)184,780 287,699SBS | 113

.08NOTAS A LOSESTADOSFINANCIEROS5. OTRAS CUENTAS POR COBRAR, NETOEste rubro comprende, deudas del personal por los préstamos concedidos (préstamos administrativos), intereses devengadospor las contribuciones, depósitos en garantía, entre otras cuentas por cobrar diversas, en Nuevos Soles:2010 2009Otras Cuentas por CobrarSubsidios Essalud 152,945 189,875Depósitos entregados en garantía 363,184 225,656Al Personal – Préstamos Concedidos 228,194 497,469Multas y Sanciones 121,412 232,245Otras Cuentas por Cobrar 1,192,146 686,766Cuentas de Dudosa Recuperación 18,180,449 17,606,99620,238,330 19,439,007Estimaciones Cobranza DudosaCuentas por Cobrar Diversas (17,659,899) (17,086,446)Cuentas de Terceros ( 520,550) ( 520,550)(18,180,449) (17,606,996)2,057,881 1,832,0116. EXISTENCIASEste rubro comprende, en Nuevos Soles:2010 2009Alimentos y Bebidas para Consumo Humano 2,493 3,347Materiales de Oficina 35,946 47,429Aseo, Limpieza y Cocina 3,529 2,347Otros 5,555 337Suministros para Mantenimiento y Reparación 114,534 123,090162,057 176,550114 | MEMORIA ANUAL

7. GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADOEste rubro comprende, los alquileres pagados por adelantado, el pago de pólizas para cubrir seguros de riesgos patrimoniales,de vehículos, contra incendios, accidentes personales, deshonestidad, y responsabilidad civil con terceros;anticipos otorgados por contratos de mantenimiento, suscripciones, entre otros, en Nuevos Soles :2010 2009Seguros Pagados por Anticipado 43,833 32,194Alquileres Pagados por Anticipado 109,952 262,923Anticipos de Contratistas y Proveedores 403,999 231,636Entregas a Rendir Cuenta 159,979 156,424Otros 244,862 435,937962,625 1,119,1148. INVERSIONESEste rubro comprende, Inversiones en empresas privadas, en Nuevos Soles:2010 2009ValoresClub de la Banca y Comercio 7,535 7,535Club Empresarial 37,041 37,04144,576 44,576Fluctuación de Inversiones en Valores (34,805) (34,805)9,771 9,771SBS | 115

.08NOTAS A LOSESTADOSFINANCIEROS9. EDIFICIOS, ESTRUCTURAS Y ACTIVOS PRODUCIDOS PARA LA VENTA (NETO)Este rubro comprende Inmuebles Administrativos menos su Depreciación Acumulada, y Terrenos, en Nuevos Soles :2010Concepto Valor Depreciación NetoEdificios o Unidades no Residenciales 10,375,123 4,619,758 5,755,365Construcción de Edificios no Residenciales 1,379,293 1,379,253 40Terrenos urbanos 238,104 - 238,10411,992,520 5,999,011 5,993,5092009Concepto Valor Depreciación NetoEdificios o Unidades no Residenciales 10,375,123 4,308,504 6,066,619Construcción de Edificios no Residenciales 1,379,293 1,379,253 40Terrenos urbanos 238,104 - 238,10411,992,520 5,687,757 6,304,76310. VEHICULOS, MAQUINARIAS Y OTROS, NETOEste rubro comprende el Costo menos la Depreciación Acumulada, en Nuevos Soles:2010Concepto Valor Depreciación NetoVehículos 1,758,826 618,453 1,140,373Maquinaria y Equipos de Oficina 5,236,025 3,389,787 1,846,238Mobiliario de Oficina 3,999,835 3,322,063 677,772Equipos Computacionales y Periféricos 11,159,511 6,493,153 4,666,35822,154,197 13,823,456 8,330,7412009Concepto Valor Depreciación NetoVehículos 1,526,758 1,507,939 18,819Maquinaria y Equipos de Oficina 5,107,103 3,801,865 1,305,238Mobiliario de Oficina 3,999,380 3,280,240 719,140Equipos Computacionales y Periféricos 9,622,531 5,677,950 3,944,58120,255,772 14,267,994 5,987,778116 | MEMORIA ANUAL

11. OTRAS CUENTAS DEL ACTIVOEste rubro incluye los bienes culturales como pinturas, óleos, muebles y enseres antiguos, libros, monedas de oro y deplata, en Nuevos Soles:2010 2009Libros y Textos para Bibliotecas 336,502 320,990Otros Bienes Culturales 528,930 528,629865,432 849,61912. CUENTAS POR PAGAREste rubro agrupa, los tributos por pagar al Gobierno Central y a otras entidades como Essalud; los aportes a las AdministradorasPrivadas de Fondos de Pensiones, las retenciones de impuestos pendientes de pago, entre otros pasivos. Tambiéncomprende, los Depósitos Recibidos en Garantía, de las empresas financieras supervisadas, mediante Certificadosbancarios, (Ver Nota 3), en Nuevos Soles:2010 2009Bienes y Servicios por Pagar 717,554 28,990Impuestos y Contribuciones 1,735,678 1,678,750EsSalud 434,507 309,931Otros 800,206 759,984Vacaciones 8,285,253 7,586,197Depósitos Recibidos en Garantía 2,497,825 2,970,921Compensación por tiempo de servicios 1,030,194 958,81415,501,217 14,293,587SBS | 117

.08NOTAS A LOSESTADOSFINANCIEROS13. OTRAS CUENTAS DEL PASIVOEste rubro comprende, multas impuestas a entidades supervisadas para ser transferidas al FSD, retenciones y aportacionesretenidas de las remuneraciones, coaseguros y diversas subvenciones a los trabajadores, entre otros, en NuevosSoles:2010 2009Cuentas por pagar diversas 153,713 103,631Contingencias por Pagar - 1,266,002Reducción 18%, Pensiones Ley Nº 28449, vigente desde enero 2007 1,707,239 1,655,8351,860,952 3,025,46814. OBLIGACIONES PREVISIONALESComprende, las Obligaciones Previsionales, Decreto Ley Nº 20530, a la emisión de las Resoluciones que emita el PoderJudicial respecto a las Medidas Cautelares que se encuentran en litigio en dicho poder del Estado, en base a la documentaciónrecibida del Departamento de Recursos Humanos, en Nuevos Soles:2010 2009Obligaciones Previsionales 1,746,626 932,1801,746,626 932,18015. INGRESOS DIFERIDOSEste rubro incluye los convenios suscritos con los miembros del COMEC, en Nuevos Soles :2010 2009Ingresos Diferidos 239,512 42,427239,512 42,427118 | MEMORIA ANUAL

16. PROVISIONESComprende la provisión de Procesos Judiciales informado por la Procuraduría, que constituyen Sentencias por MandatoJudicial en contra de la SBS al 31 de diciembre de 2010, de acuerdo a la Directiva Administrativa N° SBS-DIR-ADM-457-01 de fecha 26 de enero de 2011, en Nuevos Soles :2010 2009Personas Jurídicas 634,115 -Personas Naturales, Ver Nota 31. 846,639 -1,480,754 -17. HACIENDA NACIONALEste rubro contiene los traslados acumulados de las cuentas de Hacienda Nacional Adicional y de los Resultados degestión anuales; representa el Patrimonio de la Entidad, en Nuevos Soles:2010 2009Capitalización neta de Hacienda Nacional Adicional 22,313,438 22,313,438Capitalización de Reservas 8,568 8,568Capitalización neta de Resultados Acumulados 149,754,681 108,480,632172,076,687 130,802,63818. RESULTADOS ACUMULADOSComprende los Resultados Acumulados, en Nuevos Soles:2010 2009Saldo Inicial al 1° de enero de 2010 40,008,048 25,930,362Superávit del ejercicio 30,702,857 40,008,048Traslado a Hacienda Nacional (40,008,048) (25,930,362)Saldo al 31 de diciembre 30,702,857 40,008,048SBS | 119

.08NOTAS A LOSESTADOSFINANCIEROS19. CUENTAS DE ORDENEste rubro comprende todas las cuentas extra contables, para llevar su control, en Nuevos Soles:2010 2009Obligaciones PrevisionalesRégimen del Decreto Ley Nº 20530 - Pensionistas 19,082,020 26,832,345Contratos y Ordenes Aprobados 32,869,644 23,116,429Bienes en Préstamo, Custodia y no Depreciables 1,894,720 1,586,112Valores y Documentos 453,508,623 376,857,557507,355,007 428,392,44320. INGRESOS TRIBUTARIOS NETOSEste rubro comprende, principalmente, los ingresos por contribuciones de las entidades supervisadas, en Nuevos Soles:2010 2009Contribuciones Obligatorias 183,960,719 168,184,778183,960,719 168,184,77821. INGRESOS NO TRIBUTARIOSEste rubro comprende, los ingresos por la venta de material informativo, en Nuevos Soles:2010 2009Ingresos No tributarios 802,133 716,828802,133 716,828120 | MEMORIA ANUAL

22. DONACIONES Y TRANSFERENCIA RECIBIDASComprende las donaciones de los convenios suscritos con el Banco Interamericano de Desarrollo - BID, la CorporaciónAndina de Fomento – CAF y de IAIS; en el presente ejercicio se recibió menores recursos provenientes de la CooperaciónTécnica No Reembolsable ATN/ME 10449-PE financiada con recursos del Fondo de Inversiones Multilaterales – FOMIN,en Nuevos Soles:2010 2009Donaciones Corrientes Recibidas en Efectivo y Bienes 601,645 953,774601,645 953,774SBS | 121

.08NOTAS A LOSESTADOSFINANCIEROS23. GASTOS EN BIENES Y SERVICIOSEste rubro comprende el consumo de bienes y servicios, en Nuevos Soles:2010 2009Alimentos y Bebidas 406,246 337,206Vestuario, Accesorios y Prendas Diversas 284,667 266,167Combustibles, Lubricantes y afines 175,227 127,681Materiales y Útiles 300,365 228,707Servicios de Limpieza e Higiene 41,535 66.631Otros 1,212,461 1,056,699Repuestos y Accesorios 30,366 64,022Medicamentos 3,438 5,590Suministros para Mantenimiento y Reparación 1,717,243 1,574,821Otros Bienes 15,746 20,158Viajes 2,484,008 1,980,770Servicios Básicos de Comunicaciones, Publicidad 1,085,056 1,145,273Servicio de Mantenimiento y Reparación 3,466,575 2,161,248Servicios de Seguridad y Vigilancia 1,409,509 1,324,176Alquileres de Muebles y Estructuras 2,539,422 2,185,216Gastos Notariales - 1,408Cargos Bancarios 127,452 346,107Otros Seguros de Bienes Muebles e Inmuebles 790,638 704,449Consultorías 9,163,743 6,936,476Otros Servicios de Asesorías y Similares 935,759 889,226Servicio de Capacitación de Personas Naturales 1,562,090 1,267,020Servicio de Procesamiento de datos e Informática 3,393,964 2,934,318Practicantes, Secigristas y Similares 554,477 477,937Servicios de Organización de Eventos 7,726 -Servicio por Atenciones y Celebraciones 1,200,000 -Otros Servicios 173,346 -33,081,059 26,101,306122 | MEMORIA ANUAL

24. GASTOS DE PERSONALComprende el pago de remuneraciones al personal y obligaciones del empleador, en Nuevos Soles:2010 2009Personal Contratado a Plazo Indeterminado 44,107,700 35,850,401Personal Contratado a Plazo Fijo 5,332,384 11,679,293Gratificaciones, Aguinaldos, Bonificación por Escolaridad 23,490,173 19,724,743Compensación por Tiempo de Servicios 5,948,641 5,495,522Otros Gastos Variables y Ocasionales 19,971,164 17,736,344Uniforme Personal Administrativo 455,924 850,547Aportes a los Fondos de Retiro 11,929,816 10,472,061Contribuciones a EsSalud 3,846,835 3,787,022115,082,637 105,595,93325. GASTOS POR PENS. PREST Y ASISTENCIA SOCIALEste rubro incluye, en Nuevos Soles:2010 2009Régimen de Pensiones DL. N° 20530 - 2,052,898Seguro Médico Familiar 5,638,951 4,966,023Subvención personal Activo sepelio, luto 109,886 111,0505,748,837 7,129,97126. DONACIONES Y TRASFERENCIAS OTORGADASComprende las donaciones entregadas a diversas entidades y Organismos Financieros Internacionales, en Nuevos Soles:2010 2009Donaciones Corrientes Otorgadas en Efectivo y en Bienes 235,328 967,986235,328 967,986SBS | 123

.08NOTAS A LOSESTADOSFINANCIEROS27. ESTIMACIONES Y PROVISIONES DEL EJERCICIOComprende, las provisiones por Pensiones DL. N° 20530 y para las cuentas de cobranza dudosa, Depreciación de Inmuebles,Maquinaria y Equipos, y la orden judicial de Ex -trabajadores, en Nuevos Soles:2010 2009Cuentas de Cobranza Dudosa 688,609 388,217Depreciación de Inmuebles, Maquinaria y Equipos 2,531,876 1,919,207Orden Judicial Ex trabajadores SBS 1,504,487 11,340Régimen de Pensiones DL. N° 20530 2,522,433 -7,247,405 2,318,76428. INGRESOS FINANCIEROSEste rubro representa, los ingresos por los intereses devengados de las contribuciones, así como, los intereses por depósitosa plazo y cuentas corrientes abiertas por la Entidad en el sistema financiero, en Nuevos Soles:2010 2009Ingresos Financieros 4,692,079 7,575,2784,692,079 7,575,27829. OTROS INGRESOSCorresponde a Ingresos diversos de gestión, contribuciones, multas y otros, en Nuevos Soles:2010 2009Ingresos Diversos de Gestión 1,238,663 6,296,773Venta de Vehículos 171,546 -Multas a Empresas Sistema Financieros, Seguros, Terceros. 1,217,514 1,941,0022,627,723 8,237,775124 | MEMORIA ANUAL

30. OTROS GASTOSEste rubro esta conformado por transferencias corrientes, gastos extraordinarios provenientes de la baja de bienes deactivo fijo, unidades de transporte, equipo de cómputo y muebles y enseres, aprobadas mediante resoluciones administrativas,pagos a gobiernos locales y otros conceptos, en Nuevos Soles:2010 2009Transferencias Corrientes 222,972 1,971,095Impuestos Gobierno Local 189,992 144,842Indemnizaciones y Compensaciones 44,850 63,543Baja de Bienes 30,361 202,768Otros Gastos Diversos 98,001 1,164,177586,176 3,546,42531. CONTINGENCIASAl 31 de diciembre de 2010, existían en la Superintendencia, demandas judiciales en su contra, todas han sido contestadasy se encuentran pendientes de solución, y para los cuales se hecho a dicha fecha, Provisiones, para el pago delas demandas de S/. 846,639 (Nota 16), sobre la base del detalle que como anexo forma parte del Memorándum N°012-2011-DAC del 13 de enero de 2011, remitido por el Departamento de Asuntos Contenciosos.Mediante Directiva Administrativa N° SBS-DIR-ADM-457-01 de fecha 26 de enero de 2011, se aprobaron las normaspara el registro de provisiones y de pasivos contingentes, la cual establece la metodología para efectuar el registro de lasprovisiones, y de los pasivos contingentes a cargo de la Superintendencia. La citada norma fue puesta en conocimientode la Dirección Nacional de Contabilidad Pública, a través del Oficio N° 5909-2011-SBS del 1 de febrero de 2011.La Superintendencia, estima de acuerdo con la opinión de los asesores legales, que la provisión para contingencias de losprocesos judiciales cubre razonablemente la probable pérdida por este concepto, y que cualquier resolución final que se produjeraen exceso de las provisiones hechas, no tendrá efecto significativo sobre la situación financiera de la Superintendencia.32. INFORMACIÓN TRIBUTARIALa Superintendencia, Banca, Seguros y AFP no es sujeto pasivo del Impuesto a la Renta de Tercera Categoría, al seruna Institución perteneciente al Sector Público Nacional, de acuerdo a lo dispuesto en el Artículo 18° del Texto ÚnicoOrdenado de la Ley del Impuesto a la Renta concordante con lo establecido en el Artículo 7° del Reglamento del referidoimpuesto. Dicha no afectación comprende los ingresos que perciba como recursos propios, generados por la prestaciónde servicios, y/o por donaciones recibidas tanto de entidades nacionales, como internacionales.SBS | 125

.08NOTAS A LOSESTADOSFINANCIEROSDISEÑO Y DIAGRAMACIÓN Icono ComunicadoresFOTOGRAFÍA Silvia Neyra VelardeIMPRESIÓN Gráfica Biblos

SOLIDDEZLIDERAZG GOEXPER ERIENENCIAFIRMEZACOMPROMISOEFICIENCIAIENCTRANSPARENCIALos Laureles 214San Isidro, LimaPerúwww.sbs.gob.peSUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFP MEMORIA ANUAL 2010