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Raquel Moscoso (55) 5335 3302rmoscoso@ixe.com.mxAlsea– Resultados 3T12 (cifras nominales en millones de pesos)Concepto 3T12 3T11 Var % 3T12e Var% vs EVentas 3,502 2,769 26.5% 3,451 1.5%Utilidad de Operación 202 119 70.7% 202 0.2%Ebitda 413 285 44.6% 411 0.4%Utilidad Neta 95 82 15.1% 187 -49.4%MárgenesMargen Operativo 5.8% 4.3% 1.5% 5.9% -0.1%Margen Ebitda 11.8% 10.3% 1.5% 11.9% -0.1%UPA 0.154 0.134 15.1% 0.305 -49.4%Fuente: Alsea, Casa de Bolsa Banorte Ixe, BMV.ESTADOS FINANCIEROS ALSEAEstado de Resultados Trimestral (Millones de pesos)3 T/Q 2011 4 T/Q 2011 1 T/Q 2012 2 T/Q 2012 3 T/Q 2012 % Var Anual % Var TrimVentas Netas 2,769 2,936 2,971 3,427 3,502 26.5 2.2Cto. de Ventas 995 1,060 1,064 1,226 1,234 24.0 0.7Utilidad Bruta 1,774 1,876 1,907 2,201 2,268 27.9 3.1Gastos Oper. y PTU 1,655 1,753 1,802 1,971 2,066 24.8 4.8EBITDA 285 394 289 433 413 44.6 (4.6)Depreciación 167 224 185 202 210 26.0 3.9Utilidad Operativa 119 170 104 230 202 70.7 (12.1)CIF 6 (40) (58) (37) (56) PN NNIntereses Pagados 25 56 44 57 47 90.1 (16.8)Intereses Ganados 0 10 0 0 0Perd. Cambio 31 7 0 20 0 NS NSOtros 0 0 (14) 0 (8) NS NSUtilidad después de CIF 125 130 46 194 147 17.8 (24.2)Subs. No Consol. 2 4 3 8 3 104.8 (57.1)Util. Antes de Impuestos 126 134 48 201 150 18.9 (25.5)Impuestos 39 16 28 64 56 43.8 (13.2)Part. Extraord. 0 0 0 0 0Interés Minoritario 5 9 3 5 10 89.7 125.1Utilidad Neta Mayoritaria 82 62 17 133 84 2.5 (36.6)MARGEN OPERATIVO 4.3% 5.8% 3.5% 6.7% 5.8% 149.6% -94.3%MARGEN EBITDA 10.3% 13.4% 9.7% 12.6% 11.8% 147.3% -84.7%MARGEN NETO 3.0% 2.1% 0.6% 3.9% 2.4% -56.2% -147.2%Balance General (Millones de pesos)3 T/Q 2011 4 T/Q 2011 1 T/Q 2012 2 T/Q 2012 3 T/Q 2012 % Var Anual % Var TrimActivo Circulante 1,783 4,250 2,537 2,443 2,401 34.6 (1.7)Disponible 685 317 527 362 323 (52.8) (10.8)Clientes y Cts.xCob. 495 615 802 810 731 47.7 (9.8)Inventarios 361 403 430 511 516 42.9 0.9Otros Circulantes 242 2,493 321 383 436 79.7 13.7Activos Fijos Netos 3,279 4,195 4,376 4,448 4,556 38.9 2.4Otros Activos 1,597 929 2,545 2,524 2,478 55.2 (1.8)Activos Totales 6,660 9,374 9,457 9,415 9,435 41.7 0.2Pasivos a Corto Plazo 1,800 2,154 2,156 2,235 2,419 34.4 8.2Proveedores 644 1,021 840 1,012 930 44.5 (8.1)Cred. Banc. Y Burs 229 185 278 342 356 55.2 3.9Impuestos por pagar 233 265 285 72 180 (22.6) 150.6Otros Pasivos c/Costo 0 0 0 0 0Otros Pasivos s/Costo 694 682 753 809 953 37.3 17.8Pasivos a Largo Plazo 1,563 3,928 3,888 3,663 3,445 120.5 (6.0)Cred. Banc. Y Burs 1,563 3,871 3,761 3,382 3,172 103.0 (6.2)Otros Pasivos c/Costo 0 57 127 281 272 NS (3.1)Otros Pasivos s/Costo 0 0 0 0 0Otros Pasivos 74 57 127 126 117 59.3 (7.0)Pasivos Totales 3,436 6,081 6,044 5,898 5,864 70.6 (0.6)Capital Mayoritario 2,958 2,994 3,137 3,244 3,293 11.3 1.5Capital Minoritario 265 299 276 272 278 4.9 2.1Capital Consolidado 3,223 3,293 3,413 3,516 3,571 10.8 1.6Pasivo y Capital 6,660 9,374 9,457 9,415 9,435 41.7 0.2Fuente: BMV, Banorte-Ixe46
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