4.2. Estados Financieros proyectados.Los estados financieros proyectados, son los que la empresa trata <strong>de</strong>proyectar al futuro sus utilida<strong>de</strong>s y el estado <strong>de</strong> sus activos netos a una<strong>de</strong>terminada fecha. (Mendoza Roca, 2004).Con lo citado, es importante <strong>de</strong>finir estado <strong>de</strong> resultados y flujo neto <strong>de</strong> fondos.Estado <strong>de</strong> Resultados: Resume las operaciones <strong>de</strong> la empresa <strong>de</strong>rivadas <strong>de</strong>sus activida<strong>de</strong>s económicas <strong>de</strong> comprar, producir, transformar y <strong>de</strong> ven<strong>de</strong>r obien proveer servicios durante un periodo <strong>de</strong>terminado. Este estado incluyetodos los ingresos generados por la empresa y todos los costos y gastos en queincurrió en sus operaciones, para finalmente mostrarnos el resultado:ganancias o pérdidas. (Jiménez Lemus, 2012).Flujo <strong>de</strong> fondos es un resumen <strong>de</strong> los cambios <strong>de</strong> una empresa en cuanto a suposición financiera entre un periodo y otro; también se le conoce como estado <strong>de</strong>fuentes usos <strong>de</strong> los fondos o estado <strong>de</strong> cambios en la situación financiera. (VanHorne & Wachowicz Jr., 2002).Los estados financieros proyectados <strong>de</strong>l Centro <strong>de</strong> Capacitación y AsesoríaTecnológica Empresarial “Feel” se realiza para el diseño <strong>de</strong>l proyecto(rentabilidad), así como para el inversionista (justificación <strong>de</strong> financiamiento).4.2.1. Del Proyecto.4.2.1.1. Estado <strong>de</strong> Resultados.En la tabla 4.15., se indica el estado <strong>de</strong> resultados <strong>de</strong>l Centro <strong>de</strong> Capacitación yAsesoría Tecnológica Empresarial “Feel”, don<strong>de</strong> se presenta los ingresos yegresos sin financiamiento, en un horizonte <strong>de</strong> cinco años, con el propósito <strong>de</strong>establecer su utilidad resultante.166
Tabla 4.32. Estado <strong>de</strong> Resultados <strong>de</strong>l Centro <strong>de</strong> Capacitación y AsesoríaTecnológica Empresarial “Feel”.Estado <strong>de</strong> Resultados (Pérdidas y Ganancias)Detalle Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Ingresos $ 255.900,00 $ 259.800,00 $ 263.700,00 $ 267.600,00 $ 271.800,00(-)Costos Variables $ 44.966,82 $ 44.966,82 $ 44.966,82 $ 44.966,82 $ 44.966,82(-)Costos Fijos (Sin financiamiento) $ 42.740,36 $ 42.740,36 $ 42.740,36 $ 42.740,36 $ 42.740,36(-)Depreciación $ 8.003,00 $ 8.003,00 $ 8.003,00 $ 1.303,00 $ 1.303,00(-)Amortización intangibles $ 415,61 $ 415,61 $ 415,61 $ 415,61 $ 415,61(-)Seguro Activos Fijos $ 1.330,75 $ 1.330,75 $ 1.330,75 $ 1.303,00 $ 1.303,00Utilidad Bruta $ 158.443,46 $ 162.343,46 $ 166.243,46 $ 176.871,21 $ 181.071,21(-15%)Participación trabajadores $ 23.766,52 $ 24.351,52 $ 24.936,52 $ 26.530,68 $ 27.160,68Utilidad antes <strong>de</strong> impuestos $ 134.676,94 $ 137.991,94 $ 141.306,94 $ 150.340,53 $ 153.910,53(-25%)Impuesto a la renta $ 33.669,24 $ 34.497,99 $ 35.326,74 $ 37.585,13 $ 38.477,63Utilidad Neta $ 101.007,71 $ 103.493,96 $ 105.980,21 $ 112.755,40 $ 115.432,90Fuente: Investigación <strong>de</strong> campo.Elaborado por: Luis D. Flores 2013.4.2.1.2. Flujo Neto <strong>de</strong> Fondos.En la tabla 4.16., se indica el Flujo Neto <strong>de</strong> Fondos sin financiamiento <strong>de</strong>lCentro <strong>de</strong> Capacitación y Asesoría Tecnológica Empresarial “Feel”, siendo elmismo variable, <strong>de</strong>bido a las reinversiones y los ingresos operativos que seproyecta ejecutar en un horizonte <strong>de</strong> cinco años.Tabla 4.33. Flujo Neto <strong>de</strong> Fondos <strong>de</strong>l Centro <strong>de</strong> Capacitación y AsesoríaTecnológica Empresarial “Feel”.Flujo Neto <strong>de</strong> Fondos (Sin Financiamiento)Detalle Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Ingresos $ 255.900,00 $ 259.800,00 $ 263.700,00 $ 267.600,00 $ 271.800,00(-)Costos Ventas (Insumos) $ 14.966,82 $ 14.966,82 $ 14.966,82 $ 14.966,82 $ 14.966,82(-)Salarios Personal Administrativo y<strong>de</strong> Servicios$ 31.231,61 $ 31.231,61 $ 31.231,61 $ 31.231,61 $ 31.231,61(-)Costo promedio facilitadores $ 30.000,00 $ 30.000,00 $ 30.000,00 $ 30.000,00 $ 30.000,00(-)Servicios Básicos y Otros $ 8.798,00 $ 8.798,00 $ 8.798,00 $ 8.798,00 $ 8.798,00(-)Depreciación $ 8.003,00 $ 8.003,00 $ 8.003,00 $ 1.303,00 $ 1.303,00(-)Amortización intangibles $ 415,61 $ 415,61 $ 415,61 $ 415,61 $ 415,61(-)Promoción y publicidad $ 1.380,00 $ 1.380,00 $ 1.380,00 $ 1.380,00 $ 1.380,00(-)Seguro Activos Fijos $ 1.330,75 $ 1.330,75 $ 1.330,75 $ 1.303,00 $ 1.303,00Flujo Operacional $ 159.774,21 $ 163.674,21 $ 167.574,21 $ 178.201,96 $ 182.401,96(-15%)Participación trabajadores $ 23.966,13 $ 24.551,13 $ 25.136,13 $ 26.730,29 $ 27.360,29Utilidad antes <strong>de</strong> impuestos $ 135.808,08 $ 139.123,08 $ 142.438,08 $ 151.471,67 $ 155.041,67(-25%)Impuesto a la renta $ 33.952,02 $ 34.780,77 $ 35.609,52 $ 37.867,92 $ 38.760,42Utilidad Neta $ 101.856,06 $ 104.342,31 $ 106.828,56 $ 113.603,75 $ 116.281,25(+)Depreciación $ 8.003,00 $ 8.003,00 $ 8.003,00 $ 1.303,00 $ 1.303,00(+)Amortización intangibles $ 415,61 $ 415,61 $ 415,61 $ 415,61 $ 415,61(-)Inversión Inicial (Activos Fijos) $ 26.615,00(-)Reinversión $ 20.100,00$ 6.515,00(-)Inversión <strong>de</strong> Capital/Trabajadores $ 2.602,63Fujo <strong>de</strong> Caja $ (29.217,63) $ 110.274,67 $ 112.760,92 $ 95.147,17 $ 115.322,36 $ 111.484,86Fuente: Investigación <strong>de</strong> campo.Elaborado por: Luis D. Flores 2013.167
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