estados consolidados de situación financiera de sonda s.a. y filiales

Efecto enPatrimonioEfecto enResultadoExposición moneda extranjera (en millones CLP)Dólares Reales Pesos Colombianos Nuevo Sol Peruano Pesos Mexicanos Pesos Argentinos Euro TOTAL756 813 435 65 1.503 1 - 3.573Exposición moneda extranjera (en millones CLP)Dólares Reales Pesos Colombianos Nuevo Sol Peruano Pesos Mexicanos Pesos Argentinos Euro TOTAL587 - - - - - - 587Activos financieros y otrasexposiciones de créditoMáxima Exposición 31.12.2011M$Máxima Exposición 31.12.2010M$Depósitos a plazo 5.923.084 9.533.973Fondos Mutuos 10.168.559 4.135.661Instrumentos financieros a valor razonable 1.306.706 60.942.403Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar 178.862.006 116.124.679Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 14.433.658 15.657.882b) Gestión de riesgo en las tasas de interésSONDA S.A. mantiene actualmente pasivos con el sistema financiero a tasas de interés fijas. Desde el punto de vista de los activos, lasinversiones financieras realizadas por SONDA S.A. tienen como propósito mantener un nivel de excedentes adecuados que le permitacubrir las necesidades de caja de corto plazo.Considerando los instrumentos financieros pasivos que componen la cartera, el riesgo no se considera relevante.Sobre las inversiones financieras estas se encuentran expuestas a riesgos en la tasa de interés debido a los ajustes en el valor demercado de su cartera y en cuanto a sus obligaciones financieras, estas no tendrían una exposición significativa a este riesgo ya queSONDA gestiona principalmente su financiamiento con tasas fijas de mediano y largo plazo.El riesgo en la cartera de inversiones financieras es administrado por SONDA, a través de análisis de sensibilidad para la tasa de interésy este consiste en medir la exposición que tendría esta cartera ante cambios porcentuales de incremento y decremento en las tasade interés.SONDA S.A. no mantiene ninguna garantía por dichos activos.Gestión del riesgo de liquidez o financiamientoEl riesgo de liquidez está relacionado con las necesidades de fondos para hacer frente a las obligaciones de pago. El objetivo deSONDA S.A. es mantener un equilibrio entre la continuidad fondos y flexibilidad financiera a través de flujos operaciones normales,préstamos bancarios, bonos públicos, inversiones de corto plazo y líneas de crédito.Al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de diciembre de 2010, SONDA S.A. cuenta con un saldo de efectivo y efectivo equivalente deM$32.953.938 y M$24.980.631, respectivamente, el cual se encuentra compuesto por efectivos, saldos bancarios, depósitos a plazomenores a 90 días, fondos mutuos de renta fija.Adicionalmente SONDA S.A. ha estructurado sus obligaciones financieras a tasa fija disminuyendo de este modo la volatilidad desus flujos futuros, permitiendo de este modo una gestión en base a información exacta respecto de sus obligaciones futuras. Al 31de diciembre de 2011 la deuda con entidades financieras equivale a M$ 54.162.181.Valor Mercado Sensibilidad tasa -10% Sensibilidad tasa +10%M$ M$ M$Instrumentos financieros a valor razonable 207.717 211.566 204.284De la información presentada en la tabla anterior se desprende que a la fecha de reporte existe una baja sensibilidad a losmovimientos de la tasa de interés de la cartera de instrumentos. Al disminuir la tasa de interés en un 10%, el valor de mercado dela cartera a la fecha de reporte aumenta un 1.85%, lo que implicaría una variación del valor del activo en M$3.849. En el caso de unaumento de un 10% en la tasa de interés, se genera una disminución del activo de M$3.433, que representa un 1,6% del valor demercado de la cartera al 31 de diciembre de 2011.Como se puede apreciar el efecto en el valor de mercado de los instrumentos que se mantiene en cartera de la variación de la tasa ala fecha de reporte no resulta significativo en función de la composición de la cartera.Gestión de riesgo de créditoEl riesgo de crédito se refiere al riesgo de que una de las partes incumpla con sus obligaciones contractuales resultando en unapérdida financiera para SONDA S.A. y filiales principalmente en sus deudores por venta y sus activos financieros y derivados.Para sus deudores por venta la compañía ha definido políticas que permiten controlar el riesgo de perdidas por incobrabilidad ypor incumplimiento en sus pagos. Adicionalmente podemos indicar que SONDA S.A., mantiene una base de más de 5.000 clientesa nivel regional, dentro de los cuales se encuentran las empresas líderes de la región latinoamericana, pertenecientes a un granabanico de industrias y mercados.Lo anterior, sumado a nuestra diversificación sectorial y regional, de la compañía permite disminuir considerablemente la volatilidadde este riesgo. Nuestra operación no depende, por lo tanto, de un cliente o grupo de clientes en particular, lo que minimiza losriesgos ante una eventual crisis que pudiera afectar a un cliente específico o un área de negocios determinada.En cuanto al riesgo de su cartera de inversiones y sus instrumentos derivados, es limitado debido a que las contrapartes son bancoscon altas calificaciones de crédito asignadas por agencias calificadoras de riesgo.El importe en libros de los activos financieros reconocido en los estados financieros, representa la máxima exposición al riesgo decrédito, sin considerar las garantías de las cuentas u otras mejoras crediticias.142 MEMORIA ANUAL 2011 MEMORIA ANUAL 2011 143