Boletín Informativo SAR No. 3 - Consar

CONSAR • Boletín Bimestralp1EditorialEste número del Boletín Informativo SAR, correspondiente al bimestre mayo-junio de 2002,incluye un artículo introductorio referente a los esfuerzos que la CONSAR a orientado para crearuna estrategia que favorezca la sana competencia entre afores.Dentro de la sección de estadísticas podrá encontrar información del bimestre, relativa a lostrabajadores registrados en las afores, comisiones y costos por la administración de las cuentasindividuales, situación financiera de las afores y siefores, así como montos acumulados en lascuentas del SAR de los trabajadores al servicio del Estado, entre otros.Asimismo, el lector podrá consultar datos sobre los servicios proporcionados por lasAdministradoras de Fondos para el Retiro a los trabajadores, así como información referente almarco normativo aplicable al nuevo sistema de pensiones.

p2Índice1. Introducción1.1.Mercado de afores competitivo2.Trabajadores Registrados2.1.Trabajadores registrados totales y registrados con aportación por afore.2.2.Trabajadores registrados totales y registrados con aportación del sistema.2.3.Participación por afore en el mercado potencial.2.4.Proporción de trabajadores registrados respecto del mercado potencial.2.5.Traspasos afore-afore.3.Comisiones y costos3.1.Estructura de comisiones por administración de cuentas.3.2.Estructura de comisiones por servicios adicionales.3.3.Descuentos aplicados por afore.3.4.Estructura de comisiones por administración (Próximos 10 años).3.5.Comisiones equivalentes sobre flujo.3.6.Comisiones equivalentes sobre saldo.4. Aportaciones a la cuenta individual4.1.Monto total de aportaciones obligatorias registradas por afore.4.2.Monto total de aportaciones obligatorias y por ahorro voluntario.4.3.Monto total de aportaciones registradas.4.4.Traspasos banco-afore de los recursos del SAR 1992.5. Fondos acumulados5.1.Fondos de los trabajadores acumulados por afore.5.2.Fondos de los trabajadores en las afores.6. Inversiones y Rentabilidad6.1.Carteras de las siefores básicas.6.2.Instrumentos Gubernamentales en las carteras de las siefores básicas.6.3.Valores privados en las carteras de las siefores básicas.6.4.Valores bancarios en las carteras de las siefores básicas.6.5.Reportos en las carteras de las siefores básicas.6.6.Carteras de las siefores de aportaciones voluntarias.6.7.Instrumentos Gubernamentales en las carteras de las siefores de aportaciones voluntarias.6.8.Reportos en las carteras de las siefores de aportaciones voluntarias.6.9.Valores privados en las carteras de las siefores de aportaciones voluntarias.

CONSAR • Boletín Bimestralp36. Inversiones y Rentabilidad (cont.)6.10.Rentabilidad de las siefores y rendimiento de gestión (Rendimientos históricos).6.11.Rentabilidad de las siefores y rendimiento de gestión (Últimos 12 meses).6.12.Indicador de rendimiento neto.6.13.Indicador de saldo acumulado.6.14.Tasa de rendimiento neto observado (TRNO).7. Información financiera7.1.Estado de situación financiera de las afores.7.2.Estado de resultados de las afores.7.3.Estado de situación financiera de las siefores básicas.7.4.Estado de resultados de las siefores básicas.7.5.Estado de situación financiera de las siefores de aportaciones voluntarias.7.6.Estado de resultados de las siefores de aportaciones voluntarias.8. Cuentas SAR 19928.1.Depósitos en las subcuentas de retiro y vivienda por institución bancaria.8.2.Retiros de las subcuentas de retiro y vivienda por institución bancaria.8.3.Fondos acumulados por institución bancaria.8.4.Fondos SAR acumulados.8.5.Instituciones de crédito que dejan de participar en el SAR.8.6Instituciones de crédito que continúan participando en el SAR.9. Información general9.1.Servicios que prestan las afores.9.2.Socios de las afores.9.3.Directores Generales de las afores.9.4.Directorio de la AMAFORE.9.5.Afores, siefores y claves de pizarra.9.6.Planes de pensiones registrados ante la CONSAR.9.7.Directorio de actuarios dictaminadores de planes de pensiones registrados ante la CONSAR.9.8Directorio de actuarios dictaminadores de planes de pensiones con registro vencido ante la CONSAR.9.9.Directorio de despachos consultores con actuarios registrados ante la CONSAR.10. Normatividad10.1.Normatividad del sistema de pensiones para los afiliados al IMSS.10.2.Normatividad del sistema de pensiones para los afiliados al ISSSTE.11. Glosario

1p4Introducción1.1.Mercado de afores competitivoA partir del año 2001, la CONSAR ha trabajado conjuntamente con los participantes en el Sistema,buscando un equilibrio que permita el mejor funcionamiento y operación del mismo. En particular se hanorientado los esfuerzos en una estrategia que abarca cuatro ejes principales:1) Fortalecer y eficientar la supervisión;2) Crear un marco regulatorio que propicie la inversión rentable y segura del ahorro de los trabajadores;3) Establecer esquemas que fomenten la sana competencia entre las afores y la participación activa deltrabajador, para así lograr la reducción de costos del Sistema, y4) Constituir mecanismos que estimulen el ahorro voluntario como complemento de la pensión.El diseño del Sistema de Pensiones descansa sobre el concepto fundamental de que la participaciónconsciente e informada del trabajador, le permitirá a éste incidir en la forma en que se administra su ahorroy el costo que pagará por ello.Un sistema de mercado tiene que ser de sana competencia y el marco regulatorio así lo debe reconocer, detal suerte que la competencia debe constituirse en el instrumento que permita la reducción de comisiones,el incremento de los rendimientos ajustados por riesgo y la mejora de los servicios ofrecidos.Para tal efecto, la Comisión llevó a cabo una revisión de los factores más relevantes que contribuyen acrear un ambiente propicio a la libre competencia, dentro del cual el trabajador pueda ejercer su capacidadde decisión y con ello influir a la industria de afores para mejorar en los diferentes aspectos que incidenen la administración de su ahorro para el retiro.Por una parte, los trabajadores afiliados al IMSS tienen derecho a elegir la afore de su preferencia, sinembargo, se detectaron algunos elementos que pueden limitar la capacidad de libre competencia entre lasadministradoras:Existe la obligación de estar registrado en alguna afore, lo que origina que el trabajador tenga queelegir alguna, o bien, dejar que sea la CONSAR la que lo asigne a una administradora.Una vez registrado el trabajador en alguna afore, se da el caso de que éste no tramita su traspaso aotra administradora que pudiera resultarle más conveniente, ya sea por desconocimiento, porque eltrámite requiere de un gran esfuerzo de su parte o porque considera que no es necesario.Esto ha propiciado que algunas afores, al no poder registrar mayor número de trabajadores, opten porincrementar sus comisiones, en lugar de buscar una captación a través de los traspasos.Por lo anterior, la CONSAR ha llevado a cabo acciones en tres áreas que se consideran clave para modificarlas condiciones actuales de mercado y propiciar que se incremente la competencia en el Sistema dePensiones, a través de la modificación del marco regulatorio de los siguientes procesos:Asignación RecurrenteEn virtud de que el elemento más relevante para procurar una mejor pensión al trabajador es el cobro decomisiones bajas, y en el interés de generar un mecanismo de competencia entre las afores, la CONSARdesarrolló el proceso de asignación de recursos de trabajadores que no elijan afores, conforme lo estableceel artículo 74 de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, destacando la asignación sólo en aquellas

CONSAR • Boletín Bimestral1p5administradoras que atendiendo a los criterios de eficiencia, situación financiera, ubicación geográfica yrendimientos, se ubican en los primeros lugares, teniendo una mayor ponderación las administradoras quecobren las comisiones más bajas.Lo anterior, puesto que resulta importante que las afores puedan acceder a recibir recursos de aquellostrabajadores que en su momento no eligieron una administradora en particular, en la medida que lesofrezcan una mejor alternativa de inversión.De esta manera, la principal base de la competencia entre las afores está cifrada en el monto de lascomisiones que cobran por administrar las cuentas de los trabajadores.Certificación del Registro de TrabajadoresA efecto de reducir las prácticas indebidas de los agentes promotores de las diferentes administradoras ypropiciar que éstas se responsabilicen por la conducta de su fuerza de promoción y ventas, se realizaronajustes al proceso de registro de trabajadores, donde destaca que la propia afore es responsable de verificarque este procedimiento se lleve a cabo de manera correcta, por lo que su acción puede hacer también unadiferencia competitiva.En caso de realizar un registro indebido, la administradora deberá quebrantar su capital para resarcir lascomisiones cobradas al trabajador y será responsable de denunciar al agente promotor ante las autoridadescompetentes.Paralelamente, se considera que la autenticidad de los documentos presentados para llevar a cabo laafiliación en la afore es responsabilidad del trabajador, lo cual favorece que sean ellos, personalmente,quienes lleven a cabo los trámites de registro.Traspasos entre aforesA efecto de promover una regulación del mercado a través de la capacidad de elección y, en su caso, dela decisión de un trabajador para cambiarse a una afore que considere mejor, se desarrolló un nuevo modelode traspasos, con un procedimiento plenamente auditable, para detectar cualquier práctica indebida demanera oportuna.De esta manera, la responsabilidad de iniciar el proceso del traspaso pasa de la afore cedente a la aforereceptora, por lo que el trabajador ya no requiere de hacer un trámite adicional para obtener el Estado deCuenta para Traspasos, lo que permite que el trámite se realice en un plazo menor.Así también, se ha incluido en el proceso una mecánica para que el trabajador conozca de manera expresa,al momento de hacer su solicitud, los distintos esquemas de comisiones y el impacto que éstas tienen ensu pensión.Se prevé que al mejorar el proceso, el número de traspasos se incremente. Esto resulta importante en virtudde que durante los primeros cinco años de operación del Sistema, apenas se han realizado unos 250 miltraspasos, lo que representa a poco más del 1% de los trabajadores registrados, cuando en países comoArgentina y Chile, únicamente en el lapso del año pasado se traspasaron el 5% y 4% de los trabajadoresque se tienen registrados, respectivamente.En materia de supervisión, el proceso ha sido diseñado de tal forma que permita llevar a cabo revisionesmás ágiles y oportunas a fin de identificar cualquier anomalía, así como poder informar oportunamente acualquier interesado el estado que guarda su trámite.Con éstas y otras acciones, la CONSAR busca generar una mayor apertura y competencia en la industria,que contribuya a fortalecer la eficiencia del mercado, en virtud de que los trabajadores son quienes debenregular los costos del sistema mediante una toma de decisiones bien informada.

2p6Trabajadores registrados2.1. Trabajadores registrados totales y registrados con aportación por afore(Al cierre de junio de 2002)Trabajadores registrados totalesTrabajadores registrados con aportación 1Afore Número Porcentaje del total Número Porcentaje del total Registrados conaportación / registradostotales (%)Allianz Dresdner 1,277,234 4.6 1,203,039 4.9 94.2Banamex 4,992,317 17.8 4,795,258 19.5 96.1Bancomer 4,136,904 14.8 3,295,598 13.4 79.7Banorte Generali 2,504,928 8.9 2,307,611 9.4 92.1Inbursa 1,550,797 5.5 1,072,728 4.4 69.2ING 2,724,149 9.7 2,624,667 10.7 96.3Principal 1,383,714 4.9 1,360,169 5.5 98.3Profuturo GNP 2,848,011 10.2 1,932,845 7.9 67.9Santander Mexicano 3,230,946 11.5 2,984,543 12.2 92.4Tepeyac 943,037 3.4 919,949 3.7 97.6XXI 1,646,562 5.9 1,281,559 5.2 77.8Zurich 805,553 2.9 761,071 3.1 94.5Total 28,044,152 100.0 24,539,037 100.0 87.51 Trabajadores registrados con al menos una aportación.2.1.1. Registrados totales por aforeAl cierre de junio de 2002, el número de trabajadores registrados en las afores fue de28,044,152, mismos que representaron 92.2 por ciento del mercado potencial, estimado en30,414,067 cuentas para 2002.Otras21.3%Banamex17.8%Del total de cuentas administradas por las afores, 19.8 millones corresponden a trabajadoresque decidieron afiliarse a alguna administradora, en tanto que 8.2 millones de cuentas se hantransferido a las afores producto de las asignaciones de la Cuenta Concentradora que harealizado la CONSAR.XXI5.9%BanorteGenerali8.9%ING9.7%Profuturo GNP10.2%SantanderMexicano11.5%Bancomer14.8%El 54.2 por ciento de las cuentas se concentra en cuatro administradoras: Banamex, 17.8 porciento; Bancomer, 14.8 por ciento; Santander Mexicano, 11.5 por ciento y Profuturo GNP, 10.2por ciento.

CONSAR • Boletín Bimestral2p72.1.2. Trabajadores registrados con aportación por afore6,000,0005,000,000Trabajadores Registrados4,000,0003,000,0002,000,0001,000,000BanamexBancomerSantander MexicanoINGBanorte GeneraliProfuturo GNPPrincipalXXIAllianz DresdnerInbursaTepeyacZurich2.1.3. Relación de trabajadores registrados con aportación/registrados totales por afore120%100%80%60%40%20%Allianz DresdnerBanamexBancomerBanorte GeneraliInbursaINGPrincipalProfuturo GNPSantander MexicanoTepeyacXXIZurichRegistrados con aportación/ registrados totales

2p8Trabajadores registrados2.2. Trabajadores registrados totales y registrados con aportación del sistema(Últimos 12 meses)MesTrabajadores registrados Trabajadores registrados con aportación 1Relación registrados conaportación / registradostotales (%)Mes Número Variación mes anterior (%) Número Variación mes anterior (%)Julio 2001 25,665,592 0.4 17,381,299 1.8 67.7Agosto 2001 26,297,659 2.5 22,359,124 28.6 85.0Septiembre 2001 26,353,396 0.2 22,832,852 2.1 86.6Octubre 2001 26,417,113 0.2 23,848,690 4.4 90.3Noviembre 2001 26,471,301 0.2 23,991,962 0.6 90.6Diciembre 2001 26,518,534 0.2 24,033,372 0.2 90.6Enero 2002 26,563,779 0.2 24,173,081 0.6 91.0Febrero 2002 26,617,597 0.2 24,198,773 0.1 90.9Marzo 2002 26,673,487 0.2 24,301,697 0.4 91.1Abril 2002 26,781,656 0.4 24,354,492 0.2 90.9Mayo 2002 26,864,118 0.3 24,469,287 0.5 91.1Junio 2002 28,044,152 4.4 24,539,037 0.3 87.52.2.1. Número de trabajadores registrados y registrados con aportación(Últimos 12 meses)Al cierre de junio de 2002, elnúmero de trabajadoresregistrados se incrementó 9.7por ciento respecto de la cifrade junio de 2001. Sin embargo,esta tasa de crecimiento seexplica fundamentalmente porla asignación de cuentas de lostrabajadores que no eligieronafore, realizadas en agosto de2001 y junio de 2002.En agosto de 2001, se llevó acabo una asignación de más de500 mil cuentas, provenientesde la Cuenta Concentradora,mientras que en junio delpresente año se asignaron másde un millón de cuentas,producto de la asignaciónrecurrente correspondiente alsegundo bimestre de 2002.Trabajdores Registrados29,000,00027,000,00025,000,00023,000,00021,000,00019,000,00017,000,00015,000,00013,000,00011,000,000Jul-01Ago-01Sep-01Oct-01Nov-01RegistradosDic-01Ene-02Feb-02Mar-02Registrados con aportaciónAbr-02May-02Jun-02

CONSAR • Boletín Bimestral2p92.2.2. Relación de trabajadores registrados con aportación/registrados totales(Últimos 12 meses)100%90%80%70%60%Jul-01Ago-01Sep-01Oct-01Nov-01Dic-01Ene-02Feb-02Mar-02Abr-02May-02Jun-022.3. Participación por afore en el mercado potencial(Al cierre de junio de 2002 )La participación de las afores en elmercado potencial está limitada al 20por ciento. La cifra del mercadopotencial estimada por la CONSAR apartir de los datos proporcionados por elIMSS para el 2002, es de 30,414,067trabajadores, por lo que la cuota demercado permitida por afore asciende a6,082,813 trabajadores.Al cierre de junio de 2002, aforeBanamex alcanzó el 82.1 por ciento de lacuota de mercado permitida para elpresente año, seguida de afore Bancomery Santander con un 68.0 por ciento y53.1 por ciento respectivamente. Lasnueve administradoras restantes aún seencuentran por debajo del 50 por cientopermitido.Afore Trabajadores registrados Participación en el mercadopotencial 1 (%)Allianz Dresdner 1,277,234 4.2Banamex 4,992,317 16.4Bancomer 4,136,904 13.6Banorte Generali 2,504,928 8.2Inbursa 1,550,797 5.1ING 2,724,149 9.0Principal 1,383,714 4.5Profuturo GNP 2,848,011 9.4Santander Mexicano 3,230,946 10.6Tepeyac 943,037 3.1XXI 1,646,562 5.4Zurich 805,553 2.6Total 28,044,152 92.21 Publicado en el Diario Oficial de la Federación el día 26 de diciembre de 2001 (30,414,067).

2p10Trabajadores registrados2.4. Proporción de trabajadores registrados respecto del mercado potencial(Últimos 12 meses)Mes Trabajadores registrados Participación mercado potencial(%) 1Julio 2001 25,665,592 84.4Agosto 2001 26,297,659 86.5Septiembre 2001 26,353,396 86.6Octubre 2001 26,417,113 86.9Noviembre 2001 26,471,301 87.0Diciembre 2001 26,518,534 87.2Enero 2002 26,563,779 87.3Febrero 2002 26,617,597 87.5Marzo 2002 26,673,487 87.7Abril 2002 26,781,656 88.1Mayo 2002 26,864,118 88.3Junio 2002 28,044,152 92.21 Mercado Potencial estimado por el IMSS para el cálculo de la cuota de mercado publicada en el D.O.F. el 26 de diciembre de 2001(30,414,067).

CONSAR • Boletín Bimestral2p112.5. Traspasos afore-afore(Al cierre de junio 2002)Traspasos de trabajadores afiliados Traspasos de trabajadores asignados 1 Traspasos totales 2Afore Recibidos Cedidos Recibidos Cedidos NetosAllianz Dresdner 8,037 11,801 12,523 44,932 (36,173)Banamex 71,048 59,610 148,222 - 159,660Bancomer 53,647 47,926 69,975 42,806 32,890Banorte Generali 19,679 23,407 69,710 39,441 26,541Inbursa 6,074 5,847 2,667 55,248 (52,354)ING 26,791 30,709 32,491 47,999 (19,426)Principal 2,741 5,984 17,950 46,752 (32,045)Profuturo GNP 27,626 51,575 63,793 39,960 (116)Santander Mexicano 42,918 42,341 48,264 35,730 13,111Tepeyac 3,977 4,458 14,195 46,799 (33,085)XXI 22,717 3,959 12,606 49,914 (18,550)Zurich 4,185 1,823 3,958 46,773 (40,453)Total 289,440 289,440 496,354 496,354 -1 Corresponden a traspasos de trabajadores que fueron asignados por la CONSAR a una afore y decidieron afiliarse a otra administradora.2Al cierre de junio del presente año, 785,794 trabajadores han ejercido el derecho a traspasarsu cuenta individual de una afore a otra. El cambio de administradora lo puede realizar eltrabajador una vez transcurrido un año de afiliación o antes, cuando la afore modifica surégimen de inversión o su estructura de comisiones, así como en el caso de que sea fusionadao entre en estado de disolución.La afore que ha cedido el mayor número de afiliados desde el inicio del sistema y hasta el cierredel tercer bimestre de 2002 fue Inbursa con 52,354 trabajadores, mientras que Banamex harecibido 159,660 cuentas de otras administradoras.De los traspasos registrados al cierre de junio de 2002, 63.2 por ciento corresponde atrabajadores que, una vez asignados en el proceso de asignación de la Cuenta Concentradora,decidieron cambiarse a otra administradora, en tanto el 36.8 por ciento restante son traspasosde trabajadores que ya habían ejercido su derecho de elección de administradora.

3p12Comisiones y costos3.1. Estructura de comisiones por administración de cuentasPor la administración de la cuenta individual,las afores cobran comisiones que pueden serde tres tipos:Sobre flujo,Sobre saldo oUna combinación de ambas.Las comisiones sobre flujo se cobranúnicamente sobre las aportaciones al segurode Retiro, Cesantía en edad avanzada y Vejez(RCV), y se expresan como porcentajes delsalario base de cálculo 1 (SBC). Estascomisiones no se aplican a las aportacionesvoluntarias, a las aportaciones del Gobiernopor Cuota Social ni a los recursos del SAR 92transferidos a las afores.Por su parte, las comisiones sobre saldo seaplican al total de los recursos administradospor la afore, y se pueden expresar como unporcentaje fijo anual, o bien, como unporcentaje del rendimiento real otorgado porla siefore.AforeSobre flujo (%) delSBC 1 Sobre saldo (%) 2 Sobre rendimiento real(%)Allianz Dresdner 1.60 0.50 -Banamex 1.70 - -Bancomer 1.68 - -Banorte Generali 1.45 1.00 -Inbursa - - 33.00ING 1.68 - -Principal 1.60 0.45 -Profuturo GNP 1.67 0.70 -Santander Mexicano 1.60 1.00 -Tepeyac 1.60 0.15 -XXI 1.45 0.20 -Zurich 1.65 0.50 -1 SBC: Salario Base de Cálculo. Monto que se obtiene de dividir entre 6.5% la aportación obrero patronal y estatal de RCV (sin cuota social).2 Porcentaje anual.En la actualidad, tres afores cobranexclusivamente comisión sobre flujo(Bancomer, Banamex e ING), Inbursa cobraexclusivamente sobre saldo y las nueve aforesrestantes cobran una combinación de flujo ysaldo.3.2. Estructura de comisiones por servicios adicionalesAforeEstados de cuentaadicionalesReposición dedocumentosPago retirosprogramadosSobre retiros deahorro voluntarioAllianz Desdner 10 UDIs 10 UDIs - -Banamex - - - -Bancomer - - - -Banorte Generali - - - -Inbursa 10.0 10.0 - -ING - - - -Principal - - - -Profuturo GNP - - - -Santander Mexicano - - - -Tepeyac 3.0 3.0 - -XXI - - - -Zurich - - $7.00 - $10.00 -

3CONSAR • Boletín Bimestralp133.3. Descuentos aplicados por aforeAforesTipo de descuentoDescripciónAllianz DresdnerBanamexBancomerINGPrincipalTepeyacPor antigüedadPor antigüedadPor antigüedadPor antigüedadPor antigüedadPor antigüedadA partir del quinto año contado desde la fecha de la primera aportación a la cuentaindividual del trabajador, se aplicará un descuento de 0.02 puntos porcentuales encada uno de los años subsecuentes.A partir del quinto año de permanencia se aplicarán descuentos en la comisión sobreflujo de 0.02 puntos porcentuales por cada año que transcurra, hasta alcanzar unacomisión de 1.00% del salario de cálculo.A partir del segundo año de permanencia se aplica un descuento a la comisión sobreflujo de 0.01 puntos porcentuales por cada año que transcurra, hasta llegar a1.63%. Para contar los aniversarios se considerará la fecha de apertura de la cuentaindividual y la fecha del aviso de recepción de información que dé la EmpresaOperadora de la Base de Datos Nacional SAR a esta administradora en términos dela regla tercera de la Circular CONSAR 22-1.A la comisión sobre flujo se le aplicará un descuento de 0.02 puntos porcentualespor año, a partir del quinto aniversario de la fecha de afiliación, hasta el décimoaño inclusive.A partir del tercer aniversario de afiliado con Principal Afore, la comisión sobreaportación tendrá un decremento de 0.03 puntos porcentuales por cada aniversariode afiliación. El valor de la comisión debe entenderse que se aplica durante el año,según los años de permanencia del trabajador en la afore, y se aplicará sobre elSalario Base de Cálculo de las aportaciones a la Subcuenta de Retiro, Cesantía yVejez.Para aquellos trabajadores que se encuentren registrados en Afore Tepeyac, una vezque hayan cumplido dos años, se les otorgará un descuento sobre flujo de 0.01puntos porcentuales por cada aniversario que transcurra hasta que dicha comisiónque en 1.55%. El plazo para tener derecho al descuento se computará a partir del7 de mayo de 1999 para aquellos trabajadores registrados con anterioridad a esafecha, y para aquellos que lo hicieron con posterioridad, se computará a partir dela de su registro.Las afores aplican descuentos por antigüedad a los trabajadores, es decir, a mayor tiempo depermanencia en la administradora menor será la comisión por concepto de administración dela cuenta. Las administradoras que, al cierre de junio del presente, contemplaban este tipo dedescuento son: Allianz Dresdner, Banamex, Bancomer, ING, Principal y Tepeyac.

3p14Comisiones y costos3.4. Estructura de comisiones por administración(Próximos 10 años)A Ñ OAfore 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011Allianz DresdnerSobre Flujo 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60%Sobre Saldo 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50%Estado de Cuenta Adicional 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIsReposición de Documentos 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIsBanamexSobre Flujo 1.70% 1.70% 1.70% 1.70% 1.70% 1.70% 1.70% 1.70% 1.70% 1.70%BancomerSobre Flujo 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68%Banorte GeneraliSobre Flujo 1.45% 1.45% 1.45% 1.45% 1.45% 1.45% 1.45% 1.45% 1.45% 1.45%Sobre Saldo 1.00% 1.00% 0.75% 0.75% 0.75% 0.75% 0.75% 0.75% 0.75% 0.75%InbursaSobre Rendimiento Real 33.00% 33.00% 33.00% 33.00% 33.00% 33.00% 33.00% 33.00% 33.00% 33.00%Estado de Cuenta Adicional $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00INGSobre Flujo 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68%Reposición de Documentos $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00PrincipalSobre Flujo 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60%Sobre Saldo 0.45% 0.45% 0.45% 0.35% 0.35% 0.35% 0.35% 0.35% 0.30% 0.30%Profuturo GNPSobre Flujo 1.67% 1.67% 1.67% 1.67% 1.67% 1.67% 1.67% 1.67% 1.67% 1.67%Sobre Saldo 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70%Santander MexicanoSobre Flujo 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60%Sobre Saldo 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00%TepeyacSobre Flujo 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60%Sobre Saldo 0.15% 0.15% 0.15% 0.15% 0.15% 0.15% 0.15% 0.15% 0.15% 0.15%Estado de Cuenta Adicional $3.00 $3.00 $3.00 $3.00 $3.00 $3.00 $3.00 $3.00 $3.00 $3.00Reposición de Documentos $3.00 $3.00 $3.00 $3.00 $3.00 $3.00 $3.00 $3.00 $3.00 $3.00XXISobre Flujo 1.45% 1.45% 1.45% 1.45% 1.45% 1.45% 1.45% 1.45% 1.45% 1.45%Sobre Saldo 0.20% 0.20% 0.20% 0.20% 0.20% 0.20% 0.20% 0.20% 0.20% 0.20%ZurichSobre Flujo 1.65% 1.65% 1.65% 1.65% 1.65% 1.65% 1.65% 1.65% 1.65% 1.65%Sobre Saldo 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50%Pago de RetirosProgramados $7.00-$10.00 $7.00-$10.00 $7.00-$10.00 $7.00-$10.00$7.00-$10.00 $7.00-$10.00 $7.00-$10.00 $7.00-$10.00 $7.00-$10.00 $7.00-$10.00

3CONSAR • Boletín Bimestralp153.5. Comisiones equivalentes sobre flujo(Al cierre de junio de 2002)AforePorcentaje del SBC 11 año 2 años 3 años 4 años 5 años 10 años 15 años 20 años 25 añosAllianz Dresdner 1.81 1.83 1.84 1.85 1.87 1.94 2.03 2.13 2.23Banamex 1.68 1.67 1.66 1.65 1.64 1.60 1.56 1.52 1.49Bancomer 1.65 1.65 1.64 1.64 1.64 1.63 1.63 1.63 1.63Banorte Generali 1.92 1.96 1.98 1.99 2.01 2.15 2.32 2.51 2.70Inbursa 0.75 0.83 0.91 0.99 1.06 1.47 1.87 2.28 2.69ING 1.68 1.67 1.66 1.65 1.64 1.62 1.61 1.60 1.60Principal 1.75 1.76 1.76 1.76 1.75 1.75 1.73 1.71 1.71Profuturo GNP 2.00 2.03 2.06 2.09 2.12 2.28 2.45 2.63 2.81Santander Mexicano 2.12 2.14 2.17 2.21 2.25 2.47 2.71 2.94 3.19Tepeyac 1.66 1.66 1.66 1.67 1.67 1.70 1.73 1.77 1.82XXI 1.54 1.55 1.56 1.57 1.58 1.63 1.68 1.74 1.80Zurich 1.88 1.91 1.93 1.95 1.97 2.09 2.22 2.34 2.48Promedio 1.70 1.72 1.74 1.75 1.77 1.86 1.96 2.07 2.181 SBC: Salario Base de Cálculo.- Monto que se obtiene de dividir entre 6.5% la aportación obrero patronal y estatal del seguro de Retiro, Cesantía en edad avanzada y Vejez (sin cuota social).Notas:Con objeto de comparar los diferentes esquemas de comisiones de las administradoras, se realiza una transformación de las mismas para expresarlas en términos equivalentes, es decir, sobre una mismabase de referencia.En esta tabla se muestra la comisión sobre flujo única que cobraría cada una de las afores en los periodos mostrados, equivalente a las comisiones sobre flujo, saldo y/o rendimiento, así como losdescuentos por permanencia que aplican actualmente.Para obtener las comisiones equivalentes se supone una tasa de rentabilidad de 5% anual en términos reales, períodos de cotización de 1, 2, 3, 4, 5, 10, 15, 20 y 25 años, un nivel de ingreso igual a 3veces el salario mínimo, un saldo inicial de $19,568.3 y crecimiento del salario de 0%.Las comisiones equivalentes presentadas pueden variar al utilizar diferentes supuestos en su cálculo, tales como rendimiento, nivel de salario, periodo de permanencia y saldo inicial de la subcuenta deRetiro, Cesantía en edad avanzada y Vejez incluyendo SAR 92.Las comisiones de las administradoras pueden variar en el tiempo, lo cual se reflejará en las comisiones equivalentes al momento de su publicación.LA INFORMACIÓN PRESENTADA NO DEBE INTERPRETARSE COMO UNA RECOMENDACIÓN EN SENTIDO ALGUNO.A fin de poder comparar las comisiones de las administradoras, la CONSAR publica el indicadorde Comisiones Equivalentes, con el fin de explicar las comisiones en términos comparativos,es decir, sobre una misma base (sobre flujo o sobre saldo).Las comisiones equivalentes se calculan considerando la misma tasa de rentabilidad para todaslas siefores, el nivel salarial promedio de los afiliados al IMSS, diferentes periodos depermanencia del trabajador dentro de la administradora y el saldo acumulado de la subcuentade RCV. Este indicador permite determinar la afore más cara y la afore más barata a undeterminado plazo.La comisión sobre flujo se expresa como porcentaje del Salario Base de Cálculo y, como seobserva, dada una permanencia del trabajador de 25 años, la comisión promedio al cierre deltercer bimestre de 2002 se ubicó en 2.18 por ciento. Bajo las mismas consideraciones lacomisión promedio equivalente sobre saldo fue de 1.25 por ciento.

3p16Comisiones y costos3.6. Comisiones equivalentes sobre saldo(Al cierre de junio de 2002)AforePorcentaje anual sobre saldo1 año 2 años 3 años 4 años 5 años 10 años 15 años 20 años 25 añosAllianz Dresdner 3.81 3.51 3.25 3.02 2.83 2.13 1.72 1.46 1.27Banamex 3.53 3.21 3.92 2.68 2.47 1.73 1.29 1.01 0.82Bancomer 3.47 3.16 2.89 2.66 2.46 1.77 1.36 1.09 0.90Banorte Generali 4.03 3.78 3.51 3.25 3.05 2.38 2.01 1.76 1.59Inbursa 1.58 1.58 1.58 1.58 1.58 1.58 1.58 1.58 1.58ING 3.53 3.21 2.92 2.68 2.47 1.75 1.34 1.07 0.88Principal 3.68 3.37 3.11 2.87 2.65 1.90 1.45 1.15 0.95Profuturo GNP 4.20 3.90 3.65 3.43 3.23 2.54 2.13 1.85 1.66Santander Mexicano 4.45 4.12 3.85 3.64 3.45 2.78 2.38 2.12 1.93Tepeyac 3.49 3.19 2.93 2.71 2.51 1.84 1.45 1.19 1.01XXI 3.25 2.98 2.75 2.55 2.38 1.77 1.41 1.17 1.00Zurich 3.96 3.66 3.41 3.19 3.00 2.31 1.90 1.63 1.43Promedio 3.58 3.31 3.06 2.85 2.67 2.04 1.67 1.42 1.25Notas:Con objeto de comparar los diferentes esquemas de comisiones de las administradoras, se realiza una transformación de las mismas para expresarlas en términos equivalentes, es decir, sobre una mismabase de referencia.En esta tabla se muestra la comisión anual sobre saldo única que cobraría cada una de las afores en los periodos mostrados, equivalente a las comisiones sobre flujo, saldo y/o rendimiento, así como losdescuentos por permanencia que aplican actualmente.Para obtener las comisiones equivalentes se supone una tasa de rentabilidad de 5% anual en términos reales, periodos de cotización de 1, 2, 3, 4, 5, 10, 15, 20 y 25 años, un nivel de ingreso igual a 3veces el salario mínimo, saldo inicial de $19,568.38 y crecimiento del salario de 0%.Las comisiones equivalentes presentadas pueden variar al utilizar diferentes supuestos en su cálculo, tales como rendimiento, nivel de salario, periodo de permanencia y saldo inicial de la subcuenta deRetiro, Cesantía en edad avanzada y Vejez incluyendo SAR 92.Las comisiones de las administradoras pueden variar en el tiempo, lo cual se reflejará en las comisiones equivalentes al momento de su publicación.LA INFORMACIÓN PRESENTADA NO DEBE INTERPRETARSE COMO UNA RECOMENDACIÓN EN SENTIDO ALGUNO.

CONSAR • Boletín Bimestral4p174.1.Monto total de aportaciones obligatorias registradas por afore(Bimestre mayo-junio)AforeAportaciones obligatorias (millones de pesos) Promedio por trabajador registrado (pesos) 3 Promedio por trabajador registradocotizante (pesos) 3RCV 1 Vivienda 2 Total RCV Vivienda Total RCV Vivienda TotalAllianz Dresdner 305.6 153.6 459.2 239.2 120.3 359.5 254.0 127.7 381.7Banamex 1,990.8 1,034.3 3,025.1 398.8 207.2 606.0 415.2 215.7 630.9Bancomer 1,780.9 921.6 2,702.4 430.5 222.8 653.3 540.4 279.6 820.0Banorte Generali 606.1 312.6 918.6 242.0 124.8 366.7 262.6 135.4 398.1Inbursa 510.8 295.5 806.2 329.3 190.5 519.9 476.1 275.5 751.6ING 772.1 396.4 1,168.4 283.4 145.5 428.9 294.2 151.0 445.2Principal 259.0 134.2 393.2 187.2 97.0 284.2 190.4 98.7 289.1Profuturo GNP 879.1 458.3 1,337.3 308.7 160.9 469.6 454.8 237.1 691.9Santander Mexicano 835.1 429.4 1,264.4 258.5 132.9 391.3 279.8 143.9 423.7Tepeyac 123.9 71.8 195.7 131.4 76.1 207.5 134.7 78.0 212.7XXI 530.7 281.7 812.4 322.3 171.1 493.4 414.1 219.8 633.9Zurich 98.9 55.3 154.2 122.7 68.7 191.4 129.9 72.7 202.6Total 8,692.8 4,544.5 13,237.3 310.0 162.0 472.0 354.2 185.2 539.41 Se consideran los siguientes conceptos: aportaciones, cuota social, comisiones sobre flujo y montos traspasados.2 Incluye los montos traspasados.3 Registrados al cierre de junio de 2002Las cifras parciales pueden no coincidir con el total por razones de redondeo.Las aportaciones obligatorias registradas durante el bimestre mayo - junio de 2002, fueron de13,237.3 millones de pesos, de los cuales la subcuenta de Retiro, Cesantía en edad avanzaday Vejez (RCV) representó 65.7 por ciento, es decir, 8,692.8 millones de pesos, mientras que lasubcuenta de Vivienda significó 34.3 por ciento de estas aportaciones, es decir 4,544.5millones de pesos.

4p18Aportaciones a la cuenta individual4.2. Monto total de aportaciones obligatorias y por ahorro voluntario(Millones de pesos. Bimestre mayo-junio)Afore RCV Vivienda Total Aportaciones por ahorrovoluntario 1Aportaciones totalesAllianz Dresdner 305.6 153.6 459.2 0.5 459.7Banamex 1,990.8 1,034.3 3,025.1 76.8 3,102.0Bancomer 1,780.9 921.6 2,702.4 60.7 2,763.1Banorte Generali 606.1 312.6 918.6 11.9 930.5Inbursa 510.8 295.5 806.2 16.4 822.6ING 772.1 396.4 1,168.4 5.2 1,173.6Principal 259.0 134.2 393.2 1.1 394.3Profuturo GNP 879.1 458.3 1,337.3 25.9 1,363.2Santander Mexicano 835.1 429.4 1,264.4 15.5 1,279.9Tepeyac 123.9 71.8 195.7 0.9 196.7XXI 530.7 281.7 812.4 19.5 831.9Zurich 98.9 55.3 154.2 0.7 154.9Total 8,692.8 4,544.5 13,237.3 235.0 13,472.31 En ventanilla y patronales.Las cifras parciales pueden no coincidir con el total por razones de redondeo.El flujo de aportaciones voluntarias durante el tercer bimestre de 2002 sumó 235.0 millones depesos.Banamex, Bancomer y Profuturo GNP concentraron el 69.5 por ciento de las aportacionesvoluntarias registradas en el bimestre de referencia.En el mismo periodo, las aportaciones obligatorias y las aportaciones voluntarias sumaron13,472.3 millones de pesos, de los cuales afore Banamex representa el mayor flujo de recursos(23.0 por ciento), seguida por Bancomer (20.5 por ciento), y Profuturo GNP (10.1 por ciento).

CONSAR • Boletín Bimestral4p194.3. Monto total de aportaciones registradas(Últimos 12 meses)Mes Aportaciones totales (millones de pesos) Promedio por registrado (pesos) 1 Promedio por registrado cotizante (pesos)Retiro Vivienda Voluntario Total Retiro Vivienda Total Retiro Vivienda TotalJulio 2001 6,188.9 3,992.9 110.7 10,292.5 245.4 155.6 401.0 362.4 229.7 592.2Agosto 2001 13,559.0 6,372.6 128.2 20,059.8 520.5 242.3 762.8 612.2 285.0 897.2Septiembre 2001 6,353.1 4,125.9 98.6 10,577.6 244.8 156.6 401.4 282.6 180.7 463.3Octubre 2001 2,578.6 459.2 100.0 3,137.8 101.4 17.4 118.8 112.3 19.3 131.6Noviembre 2001 5,085.5 3,205.2 78.3 8,369.0 195.1 121.1 316.2 215.2 133.6 348.8Diciembre 2001 3,351.4 1,218.9 131.6 4,701.9 131.3 46.0 177.3 144.9 50.7 195.6Enero 2002 6,351.4 4,102.6 174.1 10,628.1 245.7 154.4 400.1 269.9 169.7 439.7Febrero 2002 2,025.1 278.1 138.0 2,441.2 81.3 10.4 91.7 89.4 11.5 100.9Marzo 2002 5,970.5 3,849.5 125.7 9,945.6 228.5 144.3 372.9 250.9 158.4 409.3Abril 2002 2,421.3 2,066.9 124.7 4,612.9 95.1 77.2 172.2 104.5 84.9 189.4Mayo 2002 6,374.2 4,113.1 130.2 10,617.5 242.1 153.1 395.2 265.8 168.1 433.9Junio 2002 2,318.6 431.4 104.8 2,854.8 86.4 15.4 101.8 98.8 17.6 116.31 Registrados al cierre de cada mes.4.3.1. Monto total de aportaciones registradas(Últimos 12 meses)25,00020,00015,00010,0005,0000Jul-01Ago-01Sep-01Oct-01Nov-01Dic-01Ene-02Feb-02Mar-02Abr-02May-02Jun-02Aportaciones registradas

4p20Aportaciones a la cuenta individual4.4. Traspasos banco-afore de los recursos del SAR 1992 1(Millones de pesos. Al cierre de junio de 2002)AforeBimestre mayo - junioAcumuladoRCV Vivienda 2 RCV Vivienda 2 TotalAllianz Dresdner 0.4 0.4 996.0 1,459.3 2,455.3Banamex 10.2 14.0 7,088.1 10,060.8 17,149.0Bancomer 6.8 10.2 6,604.9 9,568.5 16,173.5Banorte Generali 1.9 2.9 1,108.1 1,597.2 2,705.3Inbursa 2.1 2.5 2,422.5 3,122.3 5,544.8ING 0.7 1.1 1,989.8 3,151.9 5,141.6Principal 2.0 2.9 640.9 964.2 1,605.1Profuturo GNP 2.8 3.7 2,742.2 4,136.2 6,878.3Santander Mexicano 2.5 3.7 2,503.6 3,818.1 6,321.7Tepeyac 0.1 0.2 129.3 191.9 321.2XXI 5.4 7.6 2,248.8 3,292.3 5,541.0Zurich 0.0 0.0 97.8 150.1 247.9Total 35.1 49.2 28,571.9 41,512.9 70,084.71 Los traspasos se realizaron el primer día de cada mes.2 Los recursos de vivienda son registrados por las afores y administrados por INFONAVIT.Los números negativos son resultado del proceso de reversos de traspasos.Las cifras parciales pueden no coincidir con el total por razones de redondeo.Cuando un trabajador tiene recursos acumulados en los bancos autorizados para manejar lascuentas del SAR 92, y éste decide traspasar dichos recursos a la afore de su elección, se generaun proceso conocido como traspaso banco-afore.Del inicio del sistema al cierre de junio de 2002, se han traspasado recursos del SAR 92 a lasafores por 70,084.7 millones de pesos, lo que representa un incremento de 1.2 por cientorespecto del monto traspasado hasta junio de 2001.

CONSAR • Boletín Bimestral5p215.1. Fondos de los trabajadores acumulados por afore(Millones de pesos. Al cierre de junio de 2002)Afore RCV Aportaciones Voluntarias Vivienda 1 TotalAllianz Dresdner 9,841.0 15.1 5,619.7 15,475.8Banamex 64,683.7 540.9 38,361.6 103,586.1Bancomer 59,444.5 523.6 35,682.2 95,650.3Banorte Generali 15,834.4 106.5 8,712.1 24,653.0Inbursa 19,781.9 186.1 11,963.1 31,931.1ING 23,624.2 57.7 13,707.5 37,389.5Principal 6,626.5 9.8 3,901.6 10,537.8Profuturo GNP 26,475.4 178.6 15,978.5 42,632.5Santander Mexicano 24,731.9 138.6 15,003.5 39,874.0Tepeyac 3,134.5 10.1 1,722.6 4,867.2XXI 16,951.9 218.2 10,203.4 27,373.6Zurich 2,464.3 6.0 1,347.0 3,817.3Total 273,594.2 1,991.3 162,202.7 437,788.21 Los recursos de vivienda son registrados por las afores y administrados por INFONAVIT.Las cifras parciales pueden no coincidir con el total por razones de redondeo.5.1.1. Distribución de fondos acumuladospor aforeotras19.8%Banamex23.7%Inbursa7.3%ING8.5%SantanderMexicano9.1%Profuturo GNP9.7%Bancomer21.8%

5p22Fondos acumulados5.2. Fondos de los trabajadores en las afores(Millones de pesos. Últimos 12 meses)Mes RCV 1 Vivienda 2 TotalJulio 2001 203,253.6 131,655.7 334,909.3Agosto 2001 217,994.2 138,228.7 356,222.9Septiembre 2001 222,814.7 142,646.3 365,461.0Octubre 2001 230,183.2 143,295.7 373,478.8Noviembre 2001 237,958.2 147,640.4 385,598.6Diciembre 2001 243,756.1 148,148.2 391,904.2Enero 2002 252,969.6 151,173.5 404,143.1Febrero 2002 257,547.4 151,411.3 408,958.8Marzo 2002 263,681.5 157,002.9 420,684.4Abril 2002 269,778.6 157,908.1 427,686.7Mayo 2002 274,933.6 161,403.0 436,336.6Junio 2002 275,585.6 162,202.7 437,788.21 Incluye los recursos correspondientes a las aportaciones voluntarias.2 Los recursos de vivienda son registrados por las afores y administrados por INFONAVIT.5.2.1. Fondos acumulados en las afores(Millones de pesos. Últimos 12 meses)Al cierre de junio de 2002, elsaldo acumulado en lascuentas individuales delsistema de pensiones alcanzóun valor de 437,788.2 millonesde pesos, lo que representó unincremento de 34.9 por cientorespecto del saldo de junio de2001.Fondos acumulados(millones de pesos)480,000430,000380,000330,000280,000230,000Estos recursos fueron elresultado de la acumulación decuotas y aportaciones, asícomo de los recursos del SAR92 transferidos a las afores yde la rentabilidad otorgada porlas siefores y el INFONAVIT.180,000130,00080,000Jul-01Ago-01Sep-01Oct-01Nov-01Dic-01Ene-02Feb-02Mar-02Abr-02May-02JUn-02

CONSAR • Boletín Bimestral6p236.1. Carteras de las siefores básicas(Millones de pesos. Al cierre de junio de 2002)Afore SieforeValor % del totalPorcentajesInstrumentosGubernamentalesValoresPrivadosValoresBancariosReportoAllianz Dresdner Allianz Dresdner I-1 10,018.4 3.6 80.5 15.4 1.8 2.3Banamex Banamex N° 1 66,014.0 23.6 89.9 9.0 0.9 0.2Bancomer Bancomer Real 60,681.8 21.7 89.0 9.3 1.1 0.6Banorte Generali Fondo Sólida Banorte Generali 16,406.0 5.9 85.0 8.1 4.4 2.5Inbursa Inbursa 20,348.8 7.3 84.6 13.6 1.7 0.1ING ING 23,724.2 8.5 84.9 13.7 1.0 0.4Principal Principal 6,836.9 2.4 79.7 14.0 3.1 3.1Profuturo GNP Fondo Profuturo 27,221.3 9.7 76.0 16.0 7.9 0.1Santander Mexicano Ahorro Santander Mexicano 25,459.6 9.1 74.3 16.6 5.2 3.9Tepeyac Tepeyac 3,307.8 1.2 77.1 18.6 2.2 2.1XXI XXI 17,608.6 6.3 84.0 12.6 - 3.4Zurich Zurich 2,602.7 0.9 88.2 9.4 - 2.5Total 280,230.0 100.0 84.7 11.8 2.3 1.2Al cierre de junio del presente año, las carteras de las siefores básicas alcanzaron un valor de280,230.0 millones de pesos, lo que representó un crecimiento de 39.1 por ciento respecto delvalor registrado en junio de 2001.La cartera total de las siefores fue invertida de la siguiente forma: en valores gubernamentalesincluyendo reportos 240,632.6 millones de pesos (85.9 por ciento); en valores privados33,118.6 millones de pesos (11.8 por ciento) y en valores bancarios 6,478.9 millones de pesos(2.3 por ciento).La mayor proporción de recursos invertidos en valores gubernamentales se registró enBONDES 182, BONOS, BONDES 91 y UDIBONOS.

6p24Rentabilidad y estructura de los fondos6.2. Instrumentos Gubernamentales en las carteras de las siefores básicas(Millones de pesos. Al cierre de junio de 2002)Siefore Valor % deltotalPorcentajesBONDES182BONOSBONDES91UDIBONOS CETES PIC BONDEST BREMS UMSAllianz Dresdner I-1 8,064.7 3.4 40.1 14.6 16.4 15.3 - - 13.6 - -Banamex N° 1 59,335.5 25.0 47.2 19.4 15.7 12.8 - 1.5 3.4 - -Bancomer Real 54,017.9 22.8 50.9 19.9 15.8 12.9 - 0.2 0.4 - -Fondo Sólida Banorte 13,940.3 5.9 39.8 17.9 - 24.4 14.0 4.0 0.0 - -Inbursa 17,211.0 7.2 - - 53.8 2.9 20.2 0.7 11.4 11.1 -ING 20,150.1 8.5 49.8 14.9 4.5 5.1 14.2 5.5 6.0 - -Principal 5,449.0 2.3 45.9 17.3 13.1 10.9 4.9 4.0 4.0 - -Fondo Profuturo 20,694.3 8.7 55.9 10.8 11.1 8.9 - 12.7 - - 0.5Ahorro Santander Mexicano 18,904.9 8.0 45.1 21.2 13.6 10.5 4.8 3.7 1.2 - -Tepeyac 2,549.7 1.1 42.4 22.6 18.1 13.4 - 1.5 2.0 - -XXI 14,789.3 6.2 49.8 18.7 17.4 8.5 - 4.7 - - 0.9Zurich 2,295.1 1.0 31.0 19.7 29.9 7.8 0.8 5.1 5.6 - -Total 237,401.6 100.0 44.7 16.8 16.3 11.3 4.0 3.0 3.0 0.8 0.16.3. Valores privados en las carteras de las siefores básicas(Millones de pesos. Al cierre de junio de 2002)Siefore Valor % del totalPorcentajesAMX FORD CEMEX TELMEX TLEVISA BIMBO OTROS*Allianz Dresdner I-1 1,537.9 4.6 17.1 20.0 15.5 21.7 - 12.8 12.9Banamex N° 1 5,964.5 18.0 11.9 20.4 21.0 14.4 7.3 2.2 22.8Bancomer Real 5,633.3 17.0 21.5 16.0 20.6 8.3 10.1 1.3 22.2Fondo Sólida Banorte Generali 1,331.1 4.0 21.8 23.1 9.9 12.8 - 12.0 20.3Inbursa 2,771.6 8.4 22.2 - 1.8 25.7 22.2 - 28.0ING 3,251.0 9.8 15.5 12.2 23.4 14.7 13.3 2.2 18.6Principal 959.2 2.9 3.2 6.9 17.9 12.1 3.9 - 56.0Fondo Profuturo 4,356.1 13.2 29.4 25.3 2.1 18.9 - 12.5 11.8Ahorro Santander Mexicano 4,236.2 12.8 11.3 14.7 17.5 16.7 1.2 15.4 23.1Tepeyac 615.6 1.9 29.7 9.9 13.1 18.2 2.0 6.4 20.7XXI 2,218.4 6.7 11.3 20.1 13.5 10.0 4.0 12.1 29.0Zurich 243.7 0.7 19.9 2.4 14.8 2.1 27.5 - 33.3Total 33,118.6 100.0 17.7 16.4 15.1 15.1 7.0 6.5 22.2** OTROS: GMAC, IMSA, GCC, PAN-MEX, CUERVO, DESC, CIE, COMERCI, HNALCB, GMODERN, VITRO, MUNDOE, IUSA, CASITA, ARCOAM, FCOAM.

CONSAR • Boletín Bimestral6p256.4. Valores bancarios en las carteras de las siefores básicas(Millones de pesos. Al cierre de junio de 2002)Siefore Valor % del totalPorcentajesCPO´sDesarrolloMúltipleCLM ATM TERAICM MAYAB META TUCA BANOBRA BANORTEAllianz Dresdner I-1 184.6 2.8 40.7 - 39.1 - - - 20.2 -Banamex N° 1 561.7 8.7 22.3 - - - 15.5 - - 62.2Bancomer Real 666.8 10.3 30.7 43.9 - - 6.7 - - 18.7Fondo Sólida Banorte 722.0 11.1 18.3 - - - - - 81.7 -Inbursa 350.6 5.4 12.3 25.7 - 50.3 - 11.7 - -ING 238.6 3.7 49.6 - 50.4 - - - - -Principal 213.4 3.3 - - - - - - 100.0 -Fondo Profuturo 2,152.0 33.2 - - - - - - 87.2 12.8Ahorro Santander Mexicano 1,315.3 20.3 19.3 - 10.2 - - - 70.5 -Tepeyac 74.0 1.1 - 34.3 - - 39.0 - 26.8 -XXI - - - - - - - - - -Zurich - - - - - - - - - -Total 6,478.9 100.0 14.7 6.3 5.0 2.7 2.5 0.6 56.5 11.66.5. Reportos en las carteras de las siefores básicas(Millones de pesos. Al cierre de junio de 2002)Siefore Valor % del total PorcentajesBREMS BONDES 91 CETESAllianz Dresdner I-1 231.2 7.2 - 100.0 -Banamex N° 1 152.2 4.7 - 100.0 -Bancomer Real 363.8 11.3 100.0 - -Fondo Sólida Banorte Generali 412.6 12.8 100.0 - -Inbursa 15.7 0.5 - - 100.0ING 84.6 2.6 - - 100.0Principal 215.3 6.7 100.0 - -Fondo Profuturo 19.0 0.6 100.0 - -Ahorro Santander Mexicano 1,003.1 31.0 100.0 - -Tepeyac 68.5 2.1 100.0 - -XXI 600.9 18.6 100.0 - -Zurich 63.8 2.0 100.0 - -Total 3,230.9 100.0 85.0 11.9 3.1

6p26Rentabilidad y estructura de los fondos6.6. Carteras de las siefores de aportaciones voluntarias(Millones de pesos. Al cierre de junio de 2002)Afore Siefore Valor % deltotalPorcentajesInstrumentosGubernamentalesValoresPrivadosValoresReportoAllianz Dresdner - - - - - - -Banamex Siefore Banamex No.2, S.A. de C.V. 15.6 15.5 100.0 - - -BancomerSiefore Bancomer de Aportaciones 76.5 76.2 97.9 - - 2.1Voluntarias, S.A. de C.V.Banorte Generali - - - - - - -Inbursa - - - - - - -ING - - - - - - -Principal - - - - - - -Profuturo GNP Fondo Profuturo 2, S.A. de C.V. 8.3 8.2 97.5 2.4 - 0.1Santander Mexicano - - - - - - -Tepeyac - - - - - - -XXI - - - - - - -Zurich - - - - - - -Total 100.3 100.0 98.2 0.2 - 1.6Las Sociedades de Inversión de Aportaciones Voluntarias (SIAV) comenzaron a operar endiciembre de 2000, las afores que han incursionado en estas operaciones son: Bancomer,Banamex y Profuturo GNP.Al cierre de junio de 2002, la cartera total de las SIAV asciende a 100.3 millones de pesos, delos cuales 98.2 por ciento se encuentra invertido en instrumentos gubernamentales, 0.2 porciento en valores privados y 1.6 por ciento en reportos.

CONSAR • Boletín Bimestral6p276.7.Instrumentos Gubernamentales en las carteras de las siefores deaportaciones voluntarias(Millones de pesos. Al cierre de junio de 2002)Siefore Valor % deltotalPorcentajesCETESBONDES182PICBONDEST- - - - - - -Siefore Banamex No.2, S.A. de C.V. 15.6 15.8 100.0 - - -Siefore Bancomer de AportacionesVoluntarias, S.A. de C.V. 74.9 76.0 64.7 32.9 2.4 -- - - - - - -- - - - - - -- - - - - - -- - - - - - -Fondo Profuturo 2, S.A. de C.V. 8.1 8.2 33.8 63.2 - 3.0- - - - - - -- - - - - - -- - - - - - -- - - - - - -Total 98.5 100.0 67.7 30.2 1.8 0.2

6p28Rentabilidad y estructura de los fondos6.8.Reportos en las carteras de las siefores de aportaciones voluntarias(Millones de pesos. Al cierre de junio de 2002)Siefore Valor % del total PorcentajesBREMSCETES- - - - -Siefore Banamex No.2, S.A. de C.V. - - - -Siefore Bancomer de AportacionesVoluntarias, S.A. de C.V. 1.6 99.7 100.0 -- - - - -- - - - -- - - - -- - - - -Fondo Profuturo 2, S.A. de C.V. 0.0 0.3 - 100.0- - - - -- - - - -- - - - -- - - - -Total 1.6 100.0 99.7 0.36.9.Valores privados en las carteras de las siefores de aportaciones voluntarias(Al cierre de junio de 2002)Siefore Valor % del totalPorcentajesFORD- - - -Siefore Banamex No.2, S.A. de C.V. - - -Siefore Bancomer de Aportaciones- - -Voluntarias, S.A. de C.V.-- - -- - - -- - - -- - - -Fondo Profuturo 2, S.A. de C.V. 0.2 100.0 100.0- - - -- - - -- - - -- - - -Total 0.2 100.0 100.0

CONSAR • Boletín Bimestral6p296.10. Rentabilidad de las siefores y rendimiento de gestión(Rendimientos Históricos) 1Un indicador relevante para medir eldesempeño del sistema de pensiones enmateria de rentabilidad es el rendimiento desiefore, el cual se calcula a partir de lavariación de los precios de las acciones de lassiefores.El Rendimiento de Gestión, que mide larentabilidad antes del cobro de comisiones,desde julio de 1997 hasta junio de 2002, fuede 9.35 por ciento promedio anual entérminos reales.Rendimiento de la Siefore 2 Rendimiento de gestión 3Siefore Nominal (%) Real (%) 4 Nominal (%) Real (%) 4Allianz Dresdner I-1 18.97 7.68 20.22 8.81Banamex No. 1 20.89 9.42 20.89 9.42Bancomer Real 20.81 9.35 20.81 9.35Fondo Sólida Banorte 19.76 8.40 21.09 9.60Inbursa 17.09 5.98 20.35 8.93ING 21.02 9.54 21.02 9.54Principal 19.88 8.50 20.83 9.36Fondo Profuturo 20.69 9.24 21.40 9.88Ahorro Santander Mexicano 19.35 8.03 20.48 9.04Tepeyac 19.44 8.11 19.93 8.55XXI 20.27 8.86 20.65 9.20Zurich 19.98 8.60 20.94 9.46Promedio del sistema 5 20.23 8.82 20.82 9.351 Rentabilidad acumulada del 2 de julio de 1997 al 28 de junio de 2002. Cifras en porcentaje de rendimiento anualizados a interéscompuesto2 Es el rendimiento calculado con base en la variación del precio de la acción de la siefore.3 Es el rendimiento que obtuvieron los activos de las siefores antes de cobro de comisiones sobre saldo.Este indicador permitecomparar el desempeño de las afores entre sí.4 Para el cálculo del rendimiento real se utilizó la variación del INPC.5 Promedio ponderado por el valor de los activos netos de las siefores.El rendimiento observado en el pasado no es garantía de desempeño futuro.6.11.Rentabilidad de las siefores y rendimiento de gestión(Últimos 12 meses. Al cierre de junio de 2002)Rendimiento de la Siefore 1 Rendimiento de gestión 2Durante los últimos doce meses, las sieforesbásicas obtuvieron en promedio unrendimiento nominal de 11.34 por ciento, loque representó una ganancia de 6.15 porciento en términos reales.Siefore Nominal (%) Real (%) 3 Nominal (%) Real (%) 3Allianz Dresdner I-1 10.75 5.59 11.30 6.11Banamex No. 1 11.93 6.72 11.93 6.72Bancomer Real 11.96 6.74 11.96 6.74Fondo Sólida Banorte 10.93 5.76 12.02 6.80Inbursa 8.26 3.22 10.25 5.11ING 11.87 6.65 11.87 6.65Principal 10.92 5.75 11.41 6.22Fondo Profuturo 11.35 6.16 12.12 6.89Ahorro Santander Mexicano 10.67 5.51 11.76 6.55Tepeyac 11.19 6.01 11.36 6.17XXI 11.69 6.49 11.91 6.70Zurich 11.58 6.38 12.13 6.90Promedio del sistema 4 11.34 6.15 11.78 6.571 Es el rendimiento calculado con base en la variación del precio de la acción de la siefore.2 Es el rendimiento que obtuvieron los activos de las siefores antes de cobro de comisiones sobre saldo.3 Para el cálculo del rendimiento real se utilizó la variación del INPC.4 Promedio ponderado por el valor de los activos netos de las siefores.Notas:Las cifras son porcentajes de rendimientos en términos anualizados.El rendimiento observado en el pasado no es garantía de desempeño futuro.

6p30Rentabilidad y estructura de los fondos6.12. Indicador de rendimiento neto(Al cierre de junio de 2002)El Indicador de Rendimiento Neto (IRN)muestra el rendimiento anual otorgado porlas siefores, una vez deducidas las comisionessobre flujo y sobre saldo que cobran lasadministradoras. En el periodo de referencia,el IRN para el trabajador en promedio fue de8.02 por ciento en términos reales.Afore Siefore Indicador de Rendimiento NetoReal 1 (%)Allianz Dresdner Allianz Dresdner I-1 S.A. de C.V. 7.42Banamex Banamex No. 1 8.54Bancomer Bancomer Real 8.42Banorte Generali Fondo Sólida Banorte Generali 7.91Inbursa Inbursa 5.86ING ING S.A. de C.V. 8.63Principal Principal 8.28Profuturo GNP Fondo Profuturo 8.16Santander Mexicano Ahorro Santander Mexicano 7.01Tepeyac Tepeyac 7.48XXI XXI 8.14Zurich Zurich 7.97Promedio del sistema 2 8.021 Es el rendimiento real acumulado que podrá ganar un trabajador si los rendimientos históricos de gestión obtenidos por cada siefore ylas comisiones autorizadas se mantienen constantes por un periodo de 25 años, por lo que únicamente expresa la rentabilidad actualproyectada en el tiempo. Este indicador variara dependiendo de los rendimientos de las siefores o por una modificación de las comisiones delas afores.2 Promedio ponderado por los activos netos de las siefores.Los rendimientos están sujetos a cambios diarios, dependiendo de la estructura de la cartera de valores de las siefores, lo cual se reflejará enel indicador al momento de su publicación.Notas:Las cifras son porcentajes de rendimiento en términos anualizados.Las comisiones y los rendimientos pueden variar en el tiempo.El rendimiento observado en el pasado no es garantía de desempeño futuro.6.13.Indicador de saldo acumulado(Al cierre de junio de 2002)El indicador de saldo acumulado (ISA)permite conocer cual ha sido el porcentaje dela subcuenta de Retiro, Cesantía en edadavanzada y Vejez (RCV) que un afiliado hadejado de ganar en cada afore respecto de laadministradora en la que tendría el mayorsaldo acumulado.El saldo obtenido en Inbursa al cierre dejunio de 2002 es de $21,741, el cuál es elmayor obtenido en comparación con todaslas demás afores.Santander Mexicano presenta un ISA de–15.01 lo cuál se traduce en que el saldo queobtuvo un trabajador afiliado a esta afore es15.01 por ciento menor, que el saldo quehubiera obtenido de estar afiliado en la aforeque presenta el ISA de 0 por ciento.Afore ISA (pesos) ISA (%)Inbursa 21,741 0.00Zurich 19,954 -8.22Principal 19,820 -8.83Banorte Generali 19,714 -9.32Allianz Dresdner 19,563 -10.04Banamex 19,558 -10.02XXI 19,516 -10.23Tepeyac 19,296 -11.25Bancomer 19,036 -12.44ING 19,025 -12.49Profuturo 18,902 -13.06Santander 18,478 -15.01Promedio del sistema 1 19,568 -9.99Notas:El ISA es el porcentaje del saldo de RCV que un afiliado ha dejado de ganar en cada afore respecto de la administradora en la que tendría elmayor saldo acumulado.El ISA permite comparar el saldo que acumuló un trabajador dadas las comisiones cobradas y el rendimiento otrogado por la siefore.Se considera sólo el saldo de la Subcuenta de Retiro Cesantía en edad avanzada y Vejez.El ISA puede cambiar de acuerdo con el salario del trabajador.Supuestos: Trabajador con un ingreso de 3 veces el salario mínimo del D.F., que cotiza al IMSS desde julio de 1997. Estructura de comisionesde cada afore. Rendimientos de siefore.1 Es la comparación del saldo promedio del sistema con el de la afore en la que se tiene el mayor saldo.LA INFORMACIÓN PRESENTADA NO DEBE INTERPRETARSE COMO UNA RECOMENDACIÓN EN SENTIDO ALGUNO

CONSAR • Boletín Bimestral6p316.14. Tasa de rendimiento neto observado (TRNO)(Al cierre de junio de 2002)Afore Nominal (%) Real 1 (%)Inbursa 14.82 5.92XXI 11.77 3.66Banamex 11.49 3.35Allianz Dresdner 11.47 3.33Bancomer 11.10 2.65Principal 11.02 3.45Profuturo GNP 10.94 2.89Banorte Generali 10.48 2.62ING 10.42 2.31Zurich 9.15 2.30Santander Mexicano 9.00 1.32Tepeyac 8.29 1.31Sistema 2 11.18 3.011/ Para el cálculo del rendimiento real se tomó el valor de la UDI.2/ Es la TRNO de los flujos totales de los trabajadores invertidos en las siefores básicas.Notas:La TRNO es el rendimiento anual después del cobro de comisiones que han obtenido los recursos de los trabajadores administrados por las afores del 30 de septiembre de 1997 al 28 de junio de 2002.En el cálculo de la TRNO se incluyen los recursos de RCV, los fondos del SAR 92 transferidos a las afores y las Aportaciones Voluntarias invertidas en las siefores básicas.Este indicador variará dependiendo de los rendimientos de gestión de las siefores y de las comisiones de las afores.Las cifras son porcentajes de rendimiento en términos anualizados.El rendimiento observado en el pasado no es garantía de desempeño futuro.LA INFORMACIÓN PRESENTADA NO DEBE INTERPRETARSE COMO UNA RECOMENDACIÓN EN SENTIDO ALGUNO

7p32Información financiera7.1. Estado de situación financiera de las afores(Miles de pesos. Cifras preliminares al 28 de junio de 2002)ConceptoAllianz Banamex Bancomer Banorte Generali InbursaActivosInversiones 94,910.5 518,714.7 431,870.8 474,923.9 232,214.4Plus (minus) valías 43,825.6 165,155.5 228,062.2 126,477.1 134,970.8Disponible 277.4 1,028,850.2 101,955.7 307,061.6 7,277.2Otras inversiones 560,999.9 17,682.7 3,742.3 5,893.4 2,600.5Deudores diversos 5,027.2 282,835.4 235,583.5 51,656.4 37,965.0Activo fijo 15,595.6 94,752.5 88,018.9 55,325.1 50,218.0Depreciación 7,433.6 74,532.2 58,563.4 31,395.9 25,037.8Otros activos 3,252.4 - 32,028.8 368,698.4 831.8Preoperativos 63,527.5 413,980.9 799,981.6 127,900.3 32,658.0Total de activo 779,982.5 2,447,439.8 1,862,680.5 1,486,540.1 473,697.9PasivoOtras ObligacionesAcreedores diversos 60.7 370.2 64,560.2 - 452.0Dividendos por pagar - - - - -Provisiones para gastos 24,507.6 99,412.0 - 509.9 12,138.4Multas y sanciones por pagar - - - 2,827.6 -Créditos o préstamos autorizados - - - - -Intereses por pagar de créditos o préstamos - - - - -Impuestos por pagar 15,383.6 269,835.0 397,237.2 212,109.2 49,088.9Otros pasivos 11,413.2 4,786.2 - 34,468.7 46.5Total Pasivo 51,365.2 374,403.4 461,797.4 249,915.4 61,725.8Capital ContableCapital Social pagado 685,576.9 776,440.4 433,562.6 840,329.7 325,504.3Aportaciones para Futuros Aumentos de Capital - - - - -Resultados de ejercicios anteriores (41,011.6) 173,948.2 568,909.3 400,680.0 102,664.9Resultado del ejercicio 46,935.3 504,457.9 430,293.4 110,245.2 50,243.8Exceso o insuficiencia en la actualización de capital contable - (76,095.9) - (85,843.8) (92,209.9)Impuestos Diferidos 37,116.6 155,281.1 (211,882.3) (79,711.5) (3,728.0)Otros rubros de capital - 539,004.8 180,000.2 50,925.1 29,497.1Total Capital 728,617.3 2,073,036.4 1,400,883.1 1,236,624.8 411,972.1Pasivo más Capital 779,982.5 2,447,439.8 1,862,680.5 1,486,540.1 473,697.97.2. Estado de resultados de las afores(Miles de pesos. Cifras preliminares del 1o. de enero al 28 de junio de 2002)ConceptoAllianz Banamex Bancomer Banorte Generali InbursaIngresosPor comisiones 197,935.6 1,081,195.6 1,113,821.8 376,597.5 132,334.7Otros productos 19,930.0 76,353.6 17,371.5 14,328.4 8,029.3Participación en los resultados de subsidiarias 5,890.6 27,668.4 16,211.7 20,040.2 13,813.6Amortización del exceso del valor en libros sobre costo - - - - -Ingresos Totales 223,756.2 1,185,217.6 1,147,405.0 410,966.1 154,177.5EgresosGastos de Administración 42,528.6 18,822.0 9,341.5 5,955.3 2,968.2Gastos de Operación 54,005.7 335,161.6 375,605.9 188,845.0 48,992.4Gastos de Promoción 9,073.1 16,938.4 9,625.1 7,038.3 -Depreciaciones y amortizaciones 29,875.3 37,041.3 84,514.1 50,105.1 7,183.6Otros gastos 505.8 974.5 1,986.0 485.7 1,306.8Resultado por posición monetaria 14,588.4 17,098.1 5,567.3 8,509.1 12,374.7Resultado cambiario - 21.2 - - -Total de egresos 150,576.9 426,057.2 486,639.9 260,938.6 72,825.7Utilidad antes de impuestos 73,179.4 759,160.4 660,765.1 150,027.5 81,351.8I.S.R. 23,819.6 254,702.5 230,471.7 39,782.3 31,108.0Participación del personal en las utilidades 2,424.4 - - - -Aplicación de la reserva especial - - - - -Total 26,244.1 254,702.5 230,471.7 39,782.3 31,108.0Utilidad neta 46,935.3 504,457.9 430,293.4 110,245.2 50,243.8Los gastos de administración incluyen: remuneraciones y prestaciones al personal de administración, remuneraciones a consejeros y comisarios, honorarios profesionales, rentas pagadas.Los gastos de operación incluyen: servicios administrativos, otros gastos de operación y administración, comisiones pagadas,impuestos diversos.Los gastos de promoción incluyen: gastos de promoción y remuneraciones y prestaciones al personal de promoción.Otros gastos incluye: gastos financieros, gastos no deducibles.

CONSAR • Boletín Bimestral7p33ING Principal Profuturo GNP SantanderMexicanoTepeyac XXI Zurich TOTAL529,716.5 136,374.6 386,853.6 454,559.5 127,551.8 325,463.8 64,323.1 3,777,477.359,231.8 79,114.4 74,194.6 83,282.2 26,546.6 92,310.3 42,765.4 1,155,936.619,262.2 43,288.9 62,369.5 328,283.5 54.7 65,928.0 7,733.5 1,972,342.25,557.2 268,506.9 5,580.1 4,395.7 9,749.7 5,554.8 2,220.4 892,483.682,689.2 2,822.9 92,621.9 3,404.0 6,811.0 5,958.9 1,260.1 808,635.614,912.3 32,534.4 129,777.2 76,415.2 16,618.4 56,931.7 17,345.4 648,444.73,051.8 21,710.7 87,148.9 57,430.5 10,070.0 35,733.0 14,795.8 426,903.57,679.8 319,743.4 561,443.7 32,141.5 116,831.0 38,181.1 125,003.8 1,605,835.723,830.2 90,864.7 139,647.7 - 66,830.0 79,956.3 - 1,839,177.0739,827.5 951,539.4 1,365,339.4 925,051.0 360,923.3 634,551.9 245,855.9 12,273,429.36,585.3 19,923.1 43,184.8 1,887.0 4,970.1 253.5 1,025.9 143,272.7- - - - - - - -- 501.3 - 76,253.6 13,493.8 14,730.5 1,051.9 242,599.1- 1,361.2 - - - 60.4 4,889.1 9,138.3- - - - - - - -- - - - - - - -88,808.2 1,039.1 109,883.0 39,492.2 15.1 46,995.5 282.3 1,230,169.390,702.0 31,841.1 49,421.9 46,630.6 6,151.7 19,040.8 2,260.4 296,763.2186,095.5 54,665.8 202,489.6 164,263.4 24,630.8 81,080.6 9,509.6 1,921,942.6284,814.3 1,064,658.1 969,393.5 441,337.7 456,110.4 233,838.1 424,216.9 6,935,782.9- - - - - - - -231,477.3 (278,524.8) (4,018.4) 6,797.9 (175,988.9) 229,775.8 (241,626.1) 973,083.5109,095.4 29,023.8 91,028.0 274,032.8 12,691.7 101,005.5 (9,824.0) 1,749,228.7(101,815.5) - - (32,531.0) - - - (388,496.1)- 81,716.5 91,454.4 23,929.0 43,479.4 (37,874.7) 63,579.5 163,359.930,160.5 - 14,992.3 47,221.3 - 26,726.5 - 918,527.8553,731.9 896,873.6 1,162,849.7 760,787.6 336,292.6 553,471.2 236,346.3 10,351,486.8739,827.5 951,539.4 1,365,339.4 925,051.0 360,923.3 634,551.9 245,855.9 12,273,429.3ING Principal Profuturo GNP SantanderMexicanoTepeyac XXI Zurich TOTAL472,168.3 146,356.3 605,149.8 585,902.2 70,553.4 308,597.1 59,876.4 5,150,488.61,883.1 4,370.6 5,936.8 30,236.9 3,834.6 1,616.3 1,321.4 185,212.630,505.4 12,504.6 5,870.5 9,819.9 6,288.1 17,840.9 6,200.5 172,654.4- - - - - - - -504,556.8 163,231.6 616,957.1 625,958.9 80,676.1 328,054.3 67,398.4 5,508,355.533,215.0 36,239.1 29,607.4 45,889.7 18,139.4 48,770.3 25,979.2 317,455.6209,111.9 68,215.9 281,586.9 69,194.5 26,741.8 44,405.2 19,390.5 1,721,257.16,553.5 5,393.5 27,268.8 57,178.4 16.4 49,068.0 14,030.5 202,184.049,315.3 21,976.7 122,661.6 5,225.9 19,802.4 14,127.5 5,352.4 447,181.22,402.8 704.5 707.8 6,081.4 870.5 471.8 5,822.4 22,319.914,213.8 1,596.6 2,158.0 12,674.1 791.5 8,962.2 6,647.4 105,181.322.2 81.5 0.0 - 0.1 17.9 - 142.9314,834.5 134,207.8 463,990.5 196,244.0 66,361.9 165,822.8 77,222.4 2,815,722.1189,722.3 29,023.8 152,966.6 429,714.9 14,314.2 162,231.5 (9,824.0) 2,692,633.480,626.9 - 61,938.7 148,597.4 - 55,337.4 - 926,384.4- - - 7,084.7 1,622.5 5,888.6 - 17,020.2- - - - - - - -80,626.9 - 61,938.7 155,682.1 1,622.5 61,226.0 - 943,404.7109,095.4 29,023.8 91,028.0 274,032.8 12,691.7 101,005.5 (9,824.0) 1,749,228.7

7p34Información financiera7.3. Estado de situación financiera de las siefores básicas(Miles de pesos. Cifras preliminares al 28 de junio de 2002)ConceptoAllianz DresdnerI-1Banamex No.1 Bancomer Real Banorte Generali InbursaInversionesInversión en valores de renta variable - - - - -Inversión en instrumentos de tasa real 5,796,703.4 45,686,953.0 43,211,864.5 9,396,809.5 11,011,363.4Inversión en instrumentos de tasa nominal 3,689,481.3 17,249,003.5 14,683,693.9 6,280,942.9 8,652,694.8Sociedades de inversión - - - - -Depósito traspaso Banxico 453.6 0.1 0.6 0.0 0.1Inversión en instrumentos de deuda por reporto - - - - -Valores prestados de renta variable - - - - -Valores prestados de Deuda Tasa real - - - - -Valores prestados de Deuda Tasa nominal - - - - -Plus (Minus) valías por inversiones 119,152.0 1,397,537.8 1,154,545.0 30,619.9 500,079.7Disponible - 48.2 16.0 - 10.8Cuentas por cobrar 412,648.4 1,894,096.0 3,032,496.9 863,984.2 184,705.1Total Activo 10,018,438.6 66,227,638.4 62,082,617.0 16,572,356.5 20,348,853.8PasivoCorto plazoAcreedores - 213,478.1 1,410,764.9 37.5 -Provisiones para gastos 4,258.3 - - 3,167.2 -Premios por realizar en reporto - - - - -Créditos autorizados - - - - -Otros - - - - -Total pasivo 4,258.3 213,478.1 1,410,764.9 3,204.7 -Capital ContableFijo 4,000.0 4,000.0 8,000.0 4,000.0 4,000.0Variable Reserva especial Afore 50,306.1 235,598.0 219,897.7 221,078.2 150,962.6Variable Trabajadores 3,858,031.0 23,030,165.9 20,904,076.6 5,965,995.2 8,426,999.7Resultados de Ej. Ant./Reserva para adquisición de acc. 2,541,396.0 19,869,241.2 17,673,786.1 3,768,664.8 4,625,419.7Resultados del ejercicio/Reserva para adquisición de acc. 514,594.4 2,867,579.0 3,135,014.5 942,351.1 961,700.1Prima en venta de acciones 2,926,700.8 18,610,038.4 17,576,532.2 5,636,442.6 5,679,692.0Plus (minus) valías - - - -En instrumentos de tasa real 152,873.7 1,364,749.7 1,142,570.7 88,612.0 484,626.2En instrumentos de tasa nominal (33,723.4) 32,788.1 11,974.3 (57,992.1) 15,453.4Depósito Banxico 1.7 0.0 0.0 0.0 0.0Total Capital 10,014,180.4 66,014,160.3 60,671,852.1 16,569,151.8 20,348,853.8Pasivo más Capital 10,018,438.6 66,227,638.4 62,082,617.0 16,572,356.5 20,348,853.87.4. Estado de resultados de las siefores básicas(Miles de pesos. Cifras preliminares del 1o. de enero al 28 de junio de 2002)ConceptoAllianz DresdnerI-1Banamex No.1 Bancomer Real Banorte Generali InbursaIngresosVenta de valores de renta variable - - - - -Venta de instrumentos de tasa real 2,609,773.5 8,672,790.7 5,597,346.5 3,906,442.4 4,431,115.8Venta de instrumentos de tasa nominal 8,504,766.2 14,437,546.1 18,437,076.0 17,048,696.3 15,058,183.5Venta de sociedades de inversión - - - - -Ingresos por aplicación de reserva especial Afore - - - - -Intereses sobre inversión en valores 394,213.9 2,310,466.0 2,405,620.7 626,780.4 581,897.1Premios cobrados por reporto 4,680.6 22,423.6 32,972.1 6,339.1 16,902.8Otros 93.7 245.3 21.0 - 39.8Total de Ingresos 11,513,527.8 25,443,471.7 26,473,036.3 21,588,258.3 20,088,138.9EgresosCosto de ventas en valores de renta variable - - - - -Costo de ventas de instrumentos de tasa real 2,568,727.1 8,499,435.9 5,466,548.2 3,752,489.6 4,180,967.4Costo de ventas de instrumentos de tasa nominal 8,406,586.0 14,076,456.8 17,871,473.5 16,817,028.3 14,814,871.3Costo de ventas de sociedades de inversión - - - - -Gastos generales 23,620.2 - - 76,389.2 130,600.1Total de Egresos 10,998,933.3 22,575,892.7 23,338,021.8 20,645,907.2 19,126,438.8Utilidad o Pérdida Neta 514,594.4 2,867,579.0 3,135,014.5 942,351.1 961,700.1

CONSAR • Boletín Bimestral7p35ING Principal Profuturo GNP Santander Tepeyac XXI Zurich Total- - - - - - - -13,711,484.4 4,005,548.6 18,039,734.3 14,114,124.7 2,032,909.3 11,851,060.6 1,773,152.7 180,631,708.39,130,631.3 2,364,762.5 8,386,142.1 9,483,373.5 1,088,872.1 4,456,692.3 706,839.2 86,173,129.5- - - - - - - -12.2 0.0 0.0 0.1 0.0 0.1 0.1 466.8- - - - - - - -- - - - - - - -- - - - - - - -- - - - - - - -346,403.0 126,258.0 251,281.1 343,861.8 57,016.0 325,642.4 21,157.6 4,673,554.25.2 116.4 0.3 - 19.5 0.1 50.6 267.11,320,056.8 399,300.6 899,924.3 1,550,311.1 159,835.6 1,355,882.2 101,508.4 12,174,749.624,508,592.8 6,895,986.1 27,577,082.2 25,491,671.2 3,338,652.6 17,989,277.8 2,602,708.5 283,653,875.5187,891.7 30,802.7 404,150.5 32,119.9 33,183.9 366,318.1 19,768.1 2,698,515.5- 84.5 14,598.8 695.8 381.2 2,710.7 1,062.6 26,959.1- - - - - - - -- - - - - - - -- - - - - - - -187,891.7 30,887.2 418,749.3 32,815.7 33,565.1 369,028.8 20,830.7 2,725,474.64,000.0 4,000.0 4,000.0 4,000.0 4,000.0 4,000.0 4,000.0 52,000.0200,310.6 77,369.0 161,888.4 195,120.1 52,472.3 149,292.8 34,830.1 1,749,125.88,215,439.0 2,504,641.1 9,736,348.1 9,207,571.0 1,152,407.5 6,300,214.6 895,730.7 100,197,620.46,603,653.1 1,484,159.1 7,151,790.4 6,110,164.1 498,854.6 4,367,918.4 413,284.6 75,108,332.11,225,830.9 348,110.4 1,491,334.2 1,224,197.6 147,815.0 904,682.9 123,092.4 13,886,302.67,725,064.6 2,320,561.3 8,361,690.6 8,373,940.8 1,392,522.1 5,568,498.0 1,089,782.5 85,261,465.8- - - - - - - -316,113.3 138,346.6 192,257.1 351,845.3 49,536.0 303,726.0 29,351.1 4,614,607.930,289.4 (12,088.6) 59,024.0 (7,983.6) 7,479.9 21,916.4 (8,193.6) 58,944.50.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1.924,320,701.1 6,865,098.9 27,158,332.8 25,458,855.4 3,305,087.5 17,620,249.0 2,581,877.8 280,928,401.024,508,592.8 6,895,986.1 27,577,082.2 25,491,671.2 3,338,652.6 17,989,277.8 2,602,708.5 283,653,875.5ING Principal Profuturo Santander Tepeyac XXI Zurich Total- - - - - - - -5,763,022.5 939,544.9 10,888,083.7 6,226,563.5 241,198.0 2,337,865.0 342,481.1 51,956,227.640,012,289.1 3,116,953.2 20,069,974.3 9,353,086.6 523,423.3 11,262,563.5 5,925,444.0 163,750,002.1- - - - - - - -- - - - - - - -865,957.5 272,468.9 1,116,678.9 1,013,921.9 133,193.7 694,830.5 99,847.6 10,515,877.020,115.0 4,870.2 5,719.7 14,220.2 2,068.3 19,937.2 1,773.2 152,021.9- - 0.1 0.1 0.0 - - 400.046,661,384.1 4,333,837.2 32,080,456.7 16,607,792.2 899,883.4 14,315,196.3 6,369,545.8 226,374,528.5- - - - - - - -5,633,106.8 922,021.0 10,695,836.1 6,066,669.5 237,495.1 2,283,549.2 329,800.4 50,636,646.439,802,446.4 3,049,104.6 19,804,670.7 9,198,286.2 512,278.8 11,110,318.5 5,910,542.1 161,374,063.2- - - - - - - -- 14,601.2 88,615.7 118,638.8 2,294.5 16,645.7 6,110.8 477,516.245,435,553.2 3,985,726.8 30,589,122.5 15,383,594.6 752,068.4 13,410,513.4 6,246,453.3 212,488,225.81,225,830.9 348,110.4 1,491,334.2 1,224,197.6 147,815.0 904,682.9 123,092.4 13,886,302.6

7Información financierap367.5. Estado de situación financiera de las siefores de aportaciones voluntarias(Miles de pesos. Cifras preliminares al 28 de junio de 2002)ConceptoSiefore BanamexNo.2, S.A. de C.V.Siefore Bancomer deAportaciones Voluntarias,S.A. de C.V.Fondo Profuturo 2,S.A. de C.V.TotalInversionesInversión en valores de renta variable - - - -Inversión en instrumentos de tasa real - 25,995.3 5,040.4 31,035.7Inversión en instrumentos de tasa nominal 15,478.2 48,367.9 3,172.5 67,018.7Sociedades de inversión - - - -Depósito traspaso Banxico - - - -Inversión en instrumentos de deuda por reporto - - - -Valores prestados de renta variable - - - -Valores prestados de Deuda Tasa real - - - -Valores prestados de Deuda Tasa nominal - - - -Plus (Minus) valías por inversiones 116.5 (163.1) (21.2) (67.8)Disponible 24.6 8.3 - 32.8Cuentas por cobrar - 24,803.5 73.2 24,876.7Total Activo 15,619.3 99,011.9 8,265.0 122,896.2PasivoCorto plazoAcreedores - 22,464.0 - 22,464.0Provisiones para gastos - - 19.0 19.0Premios por realizar en reporto - - - -Créditos autorizados - - - -Otros - - - -Total pasivo - 22,464.0 19.0 22,483.0Capital ContableFijo 4,000.0 4,000.0 4,000.0 12,000.0Variable Reserva especial Afore 78.8 1,051.4 1,120.8 2,251.0Variable Trabajadores 7,705.8 50,799.5 957.9 59,463.1Resultados de Ej. Ant./Reserva para adquisición de acc. 2,240.9 5,990.1 1,385.6 9,616.6Resultados del ejercicio/Reserva para adquisición de acc. 627.6 3,467.0 257.7 4,352.2Prima en venta de acciones 849.7 11,403.1 545.3 12,798.1Plus (minus) valías - - - -En instrumentos de tasa real - (222.3) (15.5) (237.9)En instrumentos de tasa nominal 116.5 59.2 (5.6) 170.1Depósito Banxico - - - -Total Capital 15,619.3 76,547.9 8,246.0 100,413.2Pasivo más Capital 15,619.3 99,011.9 8,265.0 122,896.27.6. Estado de resultados de las siefores de aportaciones voluntarias(Miles de pesos. Cifras preliminares del 1o. de enero al 28 de junio de 2002)ConceptoSiefore Banamex No.2,S.A. de C.V.Siefore Bancomer deAportacionesVoluntarias, S.A. de C.V.Fondo Profuturo 2,S.A. de C.V.IngresosVenta de valores de renta variable - - - -Venta de instrumentos de tasa real - 57,635.6 6,851.3 64,487.0Venta de instrumentos de tasa nominal 262,362.4 302,779.5 8,191.0 573,332.8Venta de sociedades de inversión - - - -Ingresos por aplicación de reserva especial Afore - - - -Intereses sobre inversión en valores - 1,999.7 313.2 2,312.9Premios cobrados por reporto - 59.2 0.0 59.2Otros - 0.0 - 0.0Total de Ingresos 262,362.4 362,474.0 15,355.6 640,191.9EgresosCosto de ventas en valores de renta variable - - - -Costo de ventas de instrumentos de tasa real - 57,870.7 6,806.2 64,676.9Costo de ventas de instrumentos de tasa nominal 261,734.8 301,136.4 8,172.8 571,043.9Costo de ventas de sociedades de inversión - - - -Gastos generales - 0.0 118.9 118.9Total de Egresos 261,734.8 359,007.1 15,097.9 635,839.7Utilidad o Pérdida Neta 627.6 3,467.0 257.7 4,352.2Total

8CONSAR • Boletín Bimestral8p378.1. Depósitos en las subcuentas de retiro y vivienda por institución bancaria(Millones de pesos. Bimestre mayo-junio de 2002)Los depósitos recibidos por lasinstituciones de crédito durante eltercer bimestre de 2002, sumaron1,646.4 millones de pesos, de loscuales 525.0 millones de pesoscorrespondieron a la subcuenta deRetiro y 1,121.4 millones de pesos ala de ViviendaRetiro Vivienda TotalInstitución Bancaria IMSS ISSSTE INFONAVIT FOVISSSTE Retiro ViviendaAtlántico - - - - - -Banamex 0.1 28.4 5.0 33.2 28.5 38.2Bancomer 0.8 125.4 6.4 244.4 126.2 250.8Banorte 0.0 299.9 2.3 681.8 299.9 684.2Bital 0.0 1.0 0.8 2.5 1.1 3.3Inverlat 0.1 12.2 1.2 26.9 12.2 28.1Serfín 0.2 56.9 1.6 115.1 57.1 116.8Total 1.1 523.9 17.3 1,104.0 525.0 1,121.48.2. Retiros de las subcuentas de Retiro y Vivienda por institución bancaria(Millones de pesos. Bimestre mayo-junio de 2002)Retiro Vivienda TotalInstitución Bancaria IMSS ISSSTE INFONAVIT FOVISSSTE Retiro ViviendaAtlántico 0.3 1.0 0.4 1.0 1.3 1.4Banamex 6.6 28.0 8.6 47.6 34.7 56.3Bancomer 13.1 81.5 16.1 247.3 94.6 263.4Banorte 0.8 0.3 1.0 0.7 1.1 1.7Bital 0.3 1.4 0.4 3.9 1.7 4.2Inverlat 0.7 4.8 1.0 1.8 5.5 2.8Serfín 1.8 21.5 1.9 52.2 23.3 54.1Total 23.5 138.5 29.4 354.5 162.0 383.9

8p38Cuentas SAR 92Los fondos acumulados por las institucionesbancarias que manejan las cuentas del SAR92 al cierre de junio de 2002, ascendieron a124,898.5 millones de pesos, distribuidos dela siguiente manera: 41.4 por ciento,correspondiente a la Subcuenta de Retiro(51,760.4 millones de pesos) y 58.6 porciento, correspondiente a la Subcuenta deVivienda (73,138.0 millones de pesos).Del total de fondos acumulados, 16.8 porciento corresponde al IMSS, 24.6 por cientoal ISSSTE, 25.0 por ciento al INFONAVIT y33.5 por ciento al FOVISSSTE. El 89.4 porciento de los fondos acumulados seencuentra en tres instituciones bancarias:50.1 por ciento en Bancomer, 26.6 por cientoen Banamex y 12.7 por ciento en Serfín.8.3. Fondos acumulados por institución bancaria(Millones de pesos. Al cierre de junio de 2002)InstituciónBancariaRetiro Vivienda TotalIMSS ISSSTE INFONAVIT FOVISSSTE Retiro ViviendaAtlántico 612.1 283.5 915.3 291.8 895.6 1,207.0Banamex 6,744.0 7,310.6 10,083.0 9,062.6 14,054.6 19,145.6Bancomer 8,769.4 16,507.7 12,903.1 24,346.1 25,277.1 37,249.2Banorte 853.5 82.4 1,336.3 117.4 935.9 1,453.7Bital 594.3 500.6 947.6 834.9 1,094.9 1,782.5Inverlat 1,287.5 1,749.0 1,919.2 898.4 3,036.5 2,817.6Serfín 2,152.8 4,313.0 3,179.9 6,302.5 6,465.8 9,482.4Total 21,013.6 30,746.8 31,284.3 41,853.7 51,760.4 73,138.0Nota: Las cifras pueden no coincidir por cuestiones de redondeo.8.4. Fondos SAR acumulados(Millones de pesos. Últimos 12 meses)Retiro Vivienda TotalMes IMSS ISSSTE INFONAVIT FOVISSSTE Retiro ViviendaJulio 2001 20,287.8 26,335.0 30,057.4 32,529.1 46,622.8 62,586.5Agosto 2001 20,307.8 26,451.3 30,138.6 32,426.1 46,759.1 62,564.6Septiembre 2001 20,244.6 26,875.6 30,243.9 33,448.6 47,120.1 63,692.5Octubre 2001 20,328.3 27,109.7 30,323.0 33,435.4 47,438.1 63,758.4Noviembre 2001 20,505.7 27,968.4 30,422.2 34,525.4 48,474.1 64,947.7Diciembre 2001 20,566.6 28,188.6 30,493.0 34,360.4 48,755.2 64,853.4Enero 2002 20,601.7 28,861.8 30,545.8 35,408.3 49,463.5 65,954.1Febrero 2002 20,628.1 28,996.3 30,630.8 35,439.3 49,624.3 66,070.1Marzo 2002 20,815.2 29,775.5 30,719.3 41,072.3 50,590.7 71,791.6Abril 2002 20,799.6 29,819.0 31,127.4 40,902.0 50,618.6 72,029.5Mayo 2002 20,905.5 30,522.2 31,207.7 41,973.2 51,427.7 73,180.9Junio 2002 21,013.6 30,746.8 31,284.3 41,853.7 51,760.4 73,138.0Nota: Las cifras pueden no coincidir por cuestiones de redondeo.

CONSAR • Boletín Bimestral8p398.5. Instituciones de crédito que dejan de participar en el SAR(Al cierre de junio de 2002)Institución de créditotransmisoraInstitución de créditoreceptoraNúmero y fecha oficiode autorizaciónFecha de traspasos de loscréditos depositados en BanxicoBANCO OBRERO, S.A.BANCA CREMI, S.A.BANCO DE ORIENTE, S.A.BANCO NACIONAL DE COMERCIOINTERIOR, S.N.C.CITIBANK MEXICO, S.A.BANCO DEL CENTRO, S.A.BANCA PROMEX, S.A.BANCO UNION, S.A.BANCO NACIONAL DEL EJERCITO,FUERZA AEREA Y ARMADA, S.N.C.BANPAIS, S.A.BANCO NACIONAL DE CREDITORURAL,S.N.C.BANCO BILBAO VIZCAYA-MEXICO, S.A.BANCRECER, S.A.BANCO INBURSA, S.A.BANCO SANTANDER MEXICANO, S.A.BANCOMER, S.A.BANCOMER, S.A.BANCOMER, S.A.BANCO NACIONAL DEL EJERCITO,FUERZA AEREA Y ARMADA, S.N.C.CONFIA, S.A.BANCO MERCANTIL DEL NORTE, S.A.BANCOMER, S.A.BANCOMER, S.A.BANCOMER, S.A.BANCO MERCANTIL DEL NORTE, S.A.BANCOMER, S.A.BANCOMER, S.A.BANCOMER, S.A.BANCOMER, S.A.BBVA BANCOMER, S.A.D00/1000/1077/97, 22 de diciembre de 1997.D00/1000/1078/97, 22 de diciembre de 1997.D00/1000/1079/97, 22 de diciembre de 1997.D00/1000/0050/98, 20 de febrero de 1998.D00/1000/0064/98, 23 de febrero de 1998.D00/1000/0201/98, 20 de mayo de 1998.D00/1000/0325/98, 11 de agosto de 1998.D00/1000/0411/98, 7 de octubre de 1998.D00/1000/0412/98, 7 de octubre de 1998.D00/1000/0191/1999, 16 de julio de 1999.D00/1000/0221/1999, 17 de agosto de 1999.D00/1000/0016/2000, 26 de enero del 2000.D00/1000/0518/2000, 17 de agosto del 2000.D00/1000/0519/2000, 17 de agosto del 2000.D00/1000/0272/2001, 23 de abril de 2001.2 de febrero de 1998.2 de febrero de 1998.2 de febrero de 1998.2 de marzo de 1998.1° de abril de 1998.1° de julio de 1998.1° de septiembre de 1998.3 de noviembre de 1998.3 de noviembre de 1998.2 de agosto de 1999.2 de septiembre de 1999.1° de febrero del 2000.1° de septiembre de 2000.1° de septiembre de 2000.2 de mayo de 2001.Se hace notar que derivado de la fusión entre Banco Nacional de México, S.A., Institución de Banca Multiple, Grupo Financiero Banamex, como sociedad fusionante que subsiste, yCitibank México, S.A., Institución de Banca Multiple Grupo Financiero Citibank, como sociedad fusionada que se extingue, ésta última institución de crédito, ha dejado de participar enlos sistemas de ahorro para el retiro, por lo cual las cuentas individuales que, en su momento, fueron operadas por Confía, S.A., y por el propio Citibank México, S.A., Institución deBanca Multiple Grupo Financiero Citibank, son actualmente administradas por Banco Nacional de México, S.A., Institución de Banca Multiple, Grupo Financiero Banamex.8.6. Instituciones de crédito que continúan participando en el SAR(Al cierre de junio de 2002)Institución de CréditoNúmero (s) telefónico (s) de atención a cuentahabientes SARBANAMEX, S.A.BANCA SERFIN, S.A.BANCO DEL ATLANTICO, S.A.BANCO INTERNACIONAL, S.A.BANCO MERCANTIL DEL NORTE, S.A.BBVA BANCOMER, S.A.SCOTIABANK INVERLAT, S.A.☎ 47-77-10-88-39, 47-77-10-88-14, 72-213-36-41, 12-26-64-44 y 22-62-62-95 (Zona Centro quecomprende los Estados de Aguascalientes, Guanajuato, Hidalgo, Querétaro, San Luis Potosí, Zacatecas,Estado de México y el Distrito Federal).☎ 22-99-89-13-66, 22-99-89-13-63 y 99-99-44-37-32 (Zona Golfo Peninsular que comprende los Estadosde Veracruz, Tabasco, Quintana Roo, Yucatán y Campeche).☎ 66-66-84-00-66, 62-22-10-54-54 y 66-77-16-60-00 (Zona Noroeste que comprende los Estados de BajaCalifornia, Sonora y Sinaloa).☎ 81-83-18-19-68, 83-32-13-94-99 y 87-17-29-13-94 (Zona Norte que comprende los Estados de NuevoLeón, Tamaulipas, Chihuahua, Coahuila y Durango).☎ 33-36-79-23-47 (Zona Occidente que comprende los Estados de Jalisco, Colima, Nayarit y Michoacán).☎ 22-22-29-41-78 (Zona Sur que comprende los Estados de Puebla, Tlaxcala, Morelos, Guerrero, Oaxaca yChiapas).☎ 51-74-11-00, extensiones 11077, 12112, 12227, 12115.☎ 01-55-57-21-25-68, 01-55-57-21-25-30.☎ 01-55-57-21-25-68, 01-55-57-21-25-30.☎ 01-81-83-19-72-00, extensiones 7316, 7426 y7450.☎ 52-26-11-32 (Zona Metropolitana), 01-800-11-22-688 (Interior de la República).☎ 57-28-17-53 y 57-28-18-13 (Zona Metropolitana). 01-800-704-59-00 (Interior de la República).

9p40Información general9.1. Servicios que prestan las aforesAforeEstados de cuentaadicionales alos de leyResúmenesde cuentaConsulta de saldosEstimado de pensionesy saldos a peticióndel trabajadorBoletíninformativoBanamex6• Vía telefónica• Tarjeta magnética en cajerosy sucursales Banamex• En UEAPEntrega de diskettes consoftware para cálculo depensionesBimestralBancomer4• Vía telefónica• Tarjeta magnética en cajeros ysucursales Bancomer• En UEAPEntrega de diskettes consoftware para cálculode pensionesTrimestralAllianz Dresdner• Vía telefónica• A través de Libreta afore• Sucursales del banco Bancrecer• En UEAPING5• Vía telefónica• Tarjeta magnética en sucursalesBital• En la UEAPEntrega de diskettes consoftware para cálculode pensionesCuatrimestralInbursa23• Vía telefónica• En módulos de atención• Tarjeta magnética Platinum Inbursaen cajeros automáticos de InbursaEntrega de diskettes consoftware para cálculode pensiones y software paracálculo de saldosTrimestralPrincipal3• Vía telefónica• Vía fax o por correo• En oficinas de servicioProfuturo-GNP1• Vía telefónica en la UEAP• En sucursales de la afore• Vía fax o por correoEntrega de diskettes consoftware para cálculode pensionesAnualSantander Mexicano3• Vía telefónica• Tarjeta magnética en cajerosde Santander-MexicanoEntrega de diskettes consoftware para cálculode pensionesCuatrimestralBanorte Generali2• Vía telefónica en la UEAP• En sucursales de Banorte,Bancen y BanpaísEntrega de diskettes consoftware para cálculode pensiones y a travésde InternetCuatrimestralTepeyac• Vía telefónica o por correoXXI6• En la UEAP• Vía telefónica• Por fax o correo• En oficinas de servicioA solicitud del trabajador enoficinas de servicio o conpromotores, se entrega porescritoZurich34• Vía telefónica• Por fax o correo* UEAP: Unidad Especializada de Atención al Público.Los servicios adicionales que ofrecen las afores están sujetos en los términos y condiciones que cada una de ellas haya ofertado.Nota: Todas las afores pueden tramitar la CURP, siempre y cuando el trabajador presente copia de su documento probatorio (acta de nacimiento, documento migratorio o carta de naturalización).

CONSAR • Boletín Bimestral9p41Sitio en internetSucursales,agentes promotoresy UEAPPuntos de atencióna trabajadores/oficinas de servicioDomicilio y horarios deatención al públicowww.banamex.com.mxSucursales: 1,130Promotores: 2,121107Av. Paseo de la Reforma No. 404-P.B. Col. Juárez. C.P. 06600. México, D.F.5225 3004 (D.F.) 01 800 282 3673 (interior de la República).Atención telefónica: 24 hrs. de lunes a domingo.Atención personal: 9 a 17 hrs. de lunes a viernes.Av. Montes Urales No. 424. Col. Lomas de Chapultepec. C.P. 11000. México, D.F.5520 9000 (D.F.) 01 800 112 2333 (interior de la República).Atención telefónica: 8 a 21 hrs. de lunes a viernes y de 8 a 18 hrs. sábados y domingos.Atención personal: 8.30 a 16.00 hrs. de lunes a viernes.www.aforebancomer.com.mxSucursales: 80Promotores: 1,262UEAP: 861,014www.aforeallianz.com.mxwww.ing-comercialamerica.comwww.aforeinbursa.com.mxSucursales: 1Promotores: 441Promotores: 1,106UEAP: 1Sucursales: 51Promotores: 279UEAP: 11,45451Av. de los Insurgentes Sur No. 819-Piso 5. Col. Nápoles, C.P. 03810. México, D.F.5230 5906 (D.F.) 01 800 710 83 31 (interior de la República).Atención telefónica: 8 a 20 hrs. de lunes a viernes.Atención personal: 8 a 20 hrs. de lunes a viernes.Av. Paseo de la Reforma No. 350 Piso 10. Col. Juárez. C.P. 06600. México, D.F.5209 1818 (D.F.) 01 800 904 1700 (interior de la República).Atención telefónica: 8 a 19 hrs. de lunes a viernes y sábado 9 a 14:30 hrs.Atención personal: 8 a 19 hrs. de lunes a viernes y sábado 9 a 14:30 hrs.Av. de los Insurgentes Sur No. 3500-P.B. Col. Peña Pobre. C.P. 14060. México, D.F.5325 0500 (D.F.) 01 800 710 2020 (interior de la República).Atención telefónica: 8 a 20 hrs. de lunes a viernes.Atención personal: 8 a 18 hrs. de lunes a viernes.www.principal.com.mxSucursales: 1Promotores: 562UEAP: 17Calz. del Valle No. 112 Ote. Col. Del Valle. San Pedro Garza García, N.L. C.P. 66220.5420 29 00 (D.F.) (8) 389 9700 (Monterrey, N.L.) 01 800 849 8400 (interior de la República).Atención telefónica: 9 a 19.30 hrs. de lunes a viernes.Atención personal: 9 a 19.30 hrs. de lunes a viernes.Blvd. Manuel A. Camacho No. 14-P.B. Col. Lomas de Chapultepec. C.P. 11000. México, D.F.5278 6298 y 96 (D.F.) 01 800 715 5555 (interior de la República).Atención telefónica: 8 a 20 hrs. de lunes a viernes y sábados de 9 a 14 hrs.Atención personal: 8 a 14 hrs. y de 16 a 19 hrs. de lunes a viernes.Av. Paseo de la Reforma No. 96-P.B. Col. Juárez. C.P. 06600. México, D.F.5140 5060 (D.F.) 01 800 711 2211 (interior de la República).Atención telefónica: 9 a 20:30 hrs. de lunes a viernes y sábados de 9 a 17 hrs.Atención personal: 10 a 19 hrs. de lunes a viernes.www.profuturognp.com.mxSucursales: 93Promotores: 1,232UEAP: 1www.santander.com.mxSucursales: 62Promotores: 1,737UEAP: 1www.gfnorte.com.mxSucursales: 33Promotores: 1,601Av. Morones Prieto No. 2805 Pte. edificio Torre Guía Piso 12 Col. Lomas de San Fco. C.P. 04710Monterrey N.l 5228 99 44 ext. 2707 (D.F.) 150 27 41 (Monterrey, N.L.) 01 800 276 5432 (interior de la República).Atención telefónica: 8 a 19 hrs. y de 16 a 18 hrs. de lunes a viernes.Atención personal: 8.30 a 18 hrs. de lunes a viernes y sábados de 9 a 14 hrs.www.aforetepeyac.com.mxPromotores: 222Av. Magnocentro No. 5. Col. Centro Urbano Interlomas Sn. Fdo. Huixquilucan, Edo. de Méx. C.P. 527605230 7088 (D.F.) 01 800 849 5252 (interior de la República).Atención telefónica: 9 a 21 hrs. de lunes a viernes y sábados de 8 a 18 hrs.Atención personal: 9 a 16.30 hrs.Av. de los Insurgentes Sur No. 1228-P.B. Col. Del Valle. C.P. 03100. México, D.F.5559 22 10 (D.F.) 01 800 849 2121 (interior de la República).Atención telefónica: 9 a 18 hrs. de lunes a viernes.Atención personal: 9 a 18 hrs. de lunes a viernes.Blvd. Manuel A. Camacho No. 126-Piso 5. Col. Lomas de Chapultepec. C.P. 11000. México, D.F.5284 0707 (D.F.) 01 800 710 5210 (interior de la República).Atención telefónica: 8:30 a 14:30 hrs.y de 15:30 a 18:30 de lunes a jueves y de 8:30 a 15 hrs. viernes.Atención personal: 8:30 a 14:30 hrs.y de 15:30 a 18:30 de lunes a jueves y de 8:30 a 15 hrs. viernes.www.aforexxi.com.mxPromotores: 794UEAP: 145www.zurich.com.mxPromotores: 180

9p42Información general9.2. Socios de las aforesAforeAccionistasPorcentajeADMINISTRADORA DE FONDOSPARA EL RETIRO BANCOMER, S.A. DE C.V,AFORE BANAMEX, S.A. DE C.V.ING AFORE, S.A. DE C.V.PRINCIPAL AFORE, S.A. DE C.V.AFORE INBURSA, S.A. DE C.V.AFORE TEPEYAC, S.A. DE C.V.AFORE XXI, S.A. DE C.V.,AFORE ALLIANZ DRESDNER, S.A. DE C.V.PROFUTURO G.N.P., S.A. DE C.V., AFORESANTANDER MEXICANO, S.A. DE C.V., AFOREBANORTE GENERALI, S.A. DE C.V., AFOREZURICH AFORE, S.A. DE C.V., AFORE• BBVA Bancomer, S.A., Institución de Banca Multiple, Grupo Financiero BBVA Bancomer• Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.• Aetna Internacional y Cía., S. de R.L. de C.V.• Provida Internacional, S.A.• Banco Nacional de México, S.A. Institución de Banca Múltiple GrupoFinanciero Banamex-Accival• Citibank Overseas Investment Corporation• ING Insurance International, B.V.• ING Asset Management, B.V.• Principal International, INC.• Principal International Holding Co. LLC• Banco Inbursa, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Inbursa• General Electric Assurance Company• Mapfre América Vida, S.A.• Corporación Internacional Caja de Madrid, E.T.V.E., S.L.• Seguros Tepeyac, S.A.• Instituto Mexicano del Seguro Social• Prudential International Investments Corporation• DMO México, S. de R.L. de C.V.• Dresdner Pension Fund Holdings, LLC.• Allianz México, S.A.• Grupo Nacional Provincial Pensiones, S.A. de C.V.• Nalterfin, S.A. de C.V.• Banco Santander Mexicano, S.A., Institución de Banca Múltiple, GrupoFinanciero Santander Serfin• Santander Investment, S.A.• Banco del Centro, S.A. Institución de Banca Múltiple, GrupoFinanciero Banorte.• Participatie Maatschappij Graafscghap Holland, N.V.• Belgica Insurance Holding, S.A.• Principal Afore, S.A. de C.V.• Principal International Holding Company, LLC51.0011.2033.004.8089.7610.2499.900.1099.990.0194.305.7051.0033.0016.0050.0048.811.1995.005.0099.9999040.00009675.0025.0051.0024.5024.5099.990.01

CONSAR • Boletín Bimestral9p439.3. Directores Generales de las aforesAfore Banamex, S.A. de C.V.Lic. Oscar Francisco Medina Mora EscalanteDirector GeneralAfore Inbursa, S.A. de C.V.Lic. Sandra Sosa NastaDirector GeneralAfore XXI, S.A. de C.V.Lic. Javier Beristain IturbideDirector GeneralAdministradora de Fondos para el RetiroBancomer, S.A. de C.V.Lic. Francisco González AlmarazDirector GeneralAfore Allianz Dresdner, S.A. de C.V.Lic. Oscar Franco López PortilloDirector GeneralBanorte Generali, S.A. de C.V., AforeIng. Romeo Gutiérrez de la GarzaDirector GeneralING Afore, S.A. de C.V.Sr. Rigt Hein KliphuisDirector GeneralPrincipal Afore, S.A. de C.V.Sr. Pedro Esteban Borda TerugguiDirector GeneralProfuturo GNP, S.A. de C.V. AforeLic. Eduardo Silva PylypciowDirector GeneralSantander Mexicano, S.A. de C.V., AforeIng. Marcelo Néstor Palacios GonzálezDirector GeneralAfore Tepeyac, S.A. de C.V.Sr. Raúl Rodríguez y RamírezDirector GeneralZurich Afore, S.A. de C.V.VacanteDirector General9.4. Directorio de la AMAFOREAsociación Mexicana de Administradorasde Fondos para el RetiroLic. Francisco González AlmarazPresidenteLic. José Alfredo Reynoso RuizDirector GeneralSanta Catalina No. 118Col. Insurgentes San Borja C.P. 03100México, D.F.Tel.: 55 43 27 14 Fax: 55 43 27 36

9p44Información general9.5. Afores, siefores y claves de pizarraAforeSieforeClave de PizarraAforeSieforeClaves de PizarraBanamexBancomerAllianz DresdnerSólida Banorte GeneraliINGPrincipalGaranteBanamex No.1Bancomer RealAllianz Dresdner I-1 S.A. de C.V.Fondo Sólida Banorte G.ING S.A. de C.V.PrincipalGarante 1SIEBNM1AFOMER1ALZDRE1SOLBAN1INGSIE1ACPATRIGARANT1InbursaProfuturo GNPSantander MexicanoTepeyacXXIZurichInbursaFondo ProfuturoAhorro Santander MexicanoTepeyacXXIZurichINBURSIPROFUTU1AHORRO1TEPEYACXXIREALZURICH9.6. Planes de pensiones registrados ante la CONSARNombre de la empresa y Actuario Dictaminador Tipo de planNúmero de registro Fin de la vigenciaAceros DM, S.A. de C.V./Act. Luis Enrique Soto PortillaAceros San Luis, S.A. de C.V./Act. Luis Enrique Soto PortillaMcGraw Hill-Interamericana Editores, S.A. de C.V./Act. JuanJosé Barrera OrdieresControladora de Farmacias, S.A. de C.V./Act. Juan JoséBarrera OrdieresPensiones por JubilaciónPensiones por JubilaciónPensiones por JubilaciónPensiones por Jubilación,Invalidez y FallecimientoCNSAR/PP/0005/98-R/2002CNSAR/PP/0006/98-R/2002CNSAR/PP/0013/98-R/2002CNSAR/PP/0014/98-R/200231-marzo-200331-marzo-200331-marzo-200331-marzo-200331-marzo-2003Nadro, S.A. de C.V./Act. Juan José Barrera OrdieresPensiones por Jubilación,CNSAR/PP/0015/98-R/200231-marzo-2003Invalidez y FallecimientoCalzado Sandak, S.A. de C.V./Act. Juan José Barrera OrdieresAvon Cosmetics, S.A. de C.V./Act. Juan José Barrera OrdieresBecton Dickinson de México, S.A. de C.V./Act. Juan JoséBarrera OrdieresPensiones por JubilaciónPensiones por JubilaciónPensiones por JubilaciónCNSAR/PP/0016/98-R/2002CNSAR/PP/0021/99-R/2002CNSAR/PP/0022/99-R/200231-marzo-200331-marzo-200331-marzo-2003Tizayuca Textil Vuva, S.A. de C.V./Act. Juan José BarreraOrdieresPensiones por Jubilación,Invalidez y FallecimientoCNSAR/PP/0023/99-R/200231-marzo-2003Serono de México, S.A./Act. Juan José Barrera OrdieresCompañia Mexicana de Aviación, S.A. de C.V./Act. Marcela A.Flores QuirozPensiones por JubilaciónPensiones por JubilaciónCNSAR/PP/0024/99-R/2002CNSAR/PP/0025/2001-R/200231-marzo-200331-marzo-2003

CONSAR • Boletín Bimestral9p459.7.Directorio de actuarios dictaminadores de planes de pensionesregistrados ante la CONSARActuario, número de registro y despacho Fin de la vigencia Actuario, número de registro y despachoFin de la vigenciaMarcela Abraham OrtizCNSAR/VJ/DGJ/RA/002/97/R-2000Pensiones Comercial América, S.A. de C.V.Carlos Gustavo Rosado MuñozCNSAR/VJ/DGJ/RA/003/97/R-2000Aon Consulting, S.A. de C.V.Luis Enrique Soto PortillaCNSAR/VJ/DGJ/RA/004/97/R-2000Consultores Técnicos Mexicanos, S.A. de C.V.Octavio Maupomé CarvantesCNSAR/VJ/DGJ/RA/006/97/R-2000Ars MensuraVíctor E. Jaime Lescale GarcíaCNSAR/VJ/DGJ/RA/007/97/R-2000Lescale Consultores Actuariales, S.C.José Muriel DelsordoCNSAR/VJ/DGJ/RA/008/97/R-2000Bufete Matemático Actuarial, S.C.Salvador Milanés García-MorenoCNSAR/VJ/DGJ/RA/009/97/R-2000Bufete Matemático Actuarial, S.C.Salvador Milanés y García RemusCNSAR/VJ/DGJ/RA/010/97/R-2000Bufete Matemático Actuarial, S.C.Ma. del Carmen Rábago MartínezCNSAR/VJ/DGJ/RA/011/97/R-2000Bufete Matemático Actuarial, S.C.Jorge Fonseca CamposCNSAR/VJ/DGJ/RA/012/97/R-2000Facts, S.C.Rosa Ma. Gpe. Farell CampaCNSAR/VJ/DGJ/RA/013/97/R-2000Hewitt Associates, S.C.Juan José Solórzano BrauerCNSAR/VJ/DGJ/RA/014/97/R-2000Bufete de Consultoría Actuarial, S.C.Marcela Alejandra Flores QuirozCNSAR/VJ/DGJ/RA/015/97/R-2000Bufete de Consultoría Actuarial, S.C.Ernesto Cervantes VerduzcoCNSAR/VJ/DGJ/RA/016/97/R-2000Valuaciones Actuariales del Sur, S.C.Gerardo Bernardo Howland GonzálezCNSAR/VJ/DGJ/RA/017/97/R-2000BMZ Willes, Agente de Seguros y de Fianzas, S.A. de C.V.Juan José Barrera OrdieresCNSAR/VJ/DGJ/RA/018/97/R-2000BMZ:, Agente de Seguros y de FianzasFrancisco F. Morales CastroCNSAR/VJ/DGJ/RA/019/97/R-2001Asesores Actuariales Asociados, S.C.Carlos Fernando Lozano NathalCNSAR/VJ/DGJ/RA/020/97/R-2000Nathal Actuarios y Consultores, S.A. de C.V.31-Ago-0314-Ago-0324-Ago-0308-Sep-0331-Ago-0314-Ago-0314-Ago-0323-Ago-0314-Ago-0323-Ago-0331-Ago-0319-Sep-0318-Sep-0327-Sep-0325-Oct-0323-Oct-0309-Mar-047-Dic-03Segundo Tascón NewtonCNSAR/VJ/DGJ/RA/021/97/R-2000Watson Wyatt México, S.A. de C.V.José Luis Salas LizaurCNSAR/VJ/DGJ/RA/023/97/R-2000Consultores Asociados de México, S.A.Carlos Humberto Sauri CamposCNSAR/VJ/DGJ/RA/025/98/R-2001William M. Mercer, S.A. de C.V.José Luis Sosa GutiérrezCNSAR/VJ/DGJ/RA/029/98/R-2001Técnica Actuarial Consultores, S.C.José Manuel Méndez MartínezCNSAR/VJ/DGJ/RA/031/98/R-2002Mancera, S.C.Claudia Feria CuevasCNSAR/VJ/DGJ/RA/034/2000Bufete Matemático Actuarial, S.C.Beatriz Ma. de Lourdes Anaya BerriosCNSAR/VJ/DGJ/RA/035/2000Bufete Matemático Actuarial, S.C.Juan José Servín SotresCNSAR/VJ/DGJ/RA/036/2000Consultores Asociados de México, S.A.Abraham Ernesto Hernández PachecoCNSAR/VJ/DGJ/RA/037/2000Hal Actuarios, S.C.Patricia Fernanda Barra OchoaCNSAR/VJ/DGJ/RA/038/2000Hewitt Associates, S.C.José Manuel Septién HinojosaCNSAR/VJ/DGJ/RA/039/2000Grupo Asesores, S.A. de C.V.Carlos Humberto Herrera HoyosCNSAR/VJ/DGJ/RA/40/2001Previsión Actuarial HH, S.C.P.Francisco Miguel Aguirre FaríasCNSAR/VJ/DGJ/RA/41/2001Valuaciones Actuariales del Norte, S.C.Adalberto Rojas OsaCNSAR/VJ/DGJ/RA/42/2001Administración de Riesgos, Agente de Seguros, S.A.Martín Octavio Robles ByerlyCNSAR/VJ/DGJ/RA/43/2001Aon Consulting, S.A. de C.V.Roberto Pacheco CutiñoCNSAR/VJ/DGJ/RA/044/2001J.R.-Actuarios, S.C.José Antonio Cruz MoralesCNSAR/VJ/DGJ/RA/045/2001Crumosa y Asociados, S.C.21-Nov-0315-Nov-0319-Mar-0413-Jul-0418-Ene-0519-Jul-0319-Jul-0319-Jul-0329-Ago-0331-Ago-0312-Sep-032- Abr- 042- Abr- 0414-May-0413-Jun-0426-Oct-0415-Nov-04

9Información generalp469.8.Directorio de actuarios dictaminadores de planes de pensiones conregistro vencido ante la CONSARActuario y número de registroFin de lavigenciaDespacho ConsultorActuario y número de registroFin de lavigenciaDespacho ConsultorEduardo Miguel Jauregui MoralesCNSAR/VJ/DGJ/RA/005/97Rafael Fernández DávilaCNSAR/VJ/DGJ/RA/022/97José Vicente de Caso GarcíaCNSAR/VJ/DGJ/RA/026/98Ignacio Cano CervantesCNSAR/VJ/DGJ/RA/027/9820-Ago-004-Nov-0012-Ene-0119-Feb-01Mercer & B. S.A. de C.V.Administración de Riesgos,Agentes de Seguros, S.A.Servicios ActuarialesTowers Perrin de MéxicoVictor Manuel Acosta LeañosCNSAR/VJ/DGJ/RA/028/98Alejandro Hazas SánchezCNSAR/VJ/DGJ/RA/030/98Kurt Sauza TreviñoCNSAR/VJ/DGJ/RA/032/99Alfredo Villas CarbóCNSAR/VJ/DGJ/RA/032/9902-Abr-0131-Jul-0115-Feb-0214-Ago-02Seguros Banamex Aegone IndependienteAdministradora del Plande Protección IntegralConsejeros Técnicos yConsultores, S.A. de C.V.Despacho de Actuarios yConsultores TBA, S.C.9.9.Directorio de despachos consultores con actuarios registrados ante laCONSARAon Consultig, S.A. de C.VBlvd. M. Avila Camacho # 1-402 Col. Polanco,C.P. 11560, México,D.F.☎ 53-95-78-65 y 53-95-78-48ARS Mensura.Pitágoras # 356, Col. Narvarte,C.P. 03020, México, D.F.☎ 53-08-23-00 y 53-08-23-00Asesores Actuariales Asociados, S.C.Berriozabal # 35-1 2o. piso, Despacho 3,Col. San Javier, C.P. 5400☎ 53-90-62-76 y 55-65-22-43BMZ Willes Agente de Seguros y FianzasFrancisco Petrarca # 117, Col. Chapultepec Morales,C.P. 11570, México, D.F.☎ 52-03-80-00Bufete de Consultoría Actuarial, S.C.Retorno del Tulipán # 112, Col. La Florida,C.P. 53160, Naucalpan, Edo. de México☎ 53-93-43-11, 53-93-47-40 y 55-62-44-17Bufete Matemático Actuarial, S.C.Homero # 1425- 1201, Col. Chapultepec, Los Morales,C.P. 11510, México, D.F.☎ 53-95-58-55, 53-95-46-77 y 55-80-13-05Consultores Asociados de México, S.A.Av. Presidente Masaryk # 191, Col. Chapultepec Morales,C.P. 11570, México, D.F.☎ 52-82-16-87, 52-82-06-19 y 52-82-12-20Consultores Técnicos Mexicanos, S.A. de C.V.Av. Pacífico # 270, Col. la Concepción,C.P.04020, México, D.F.☎ 56-58-61-55 y 55-54-59-61Crumosa y Asociados, S.C.Avenida Chopos # 56, Col. Arcos del Alba,C.P. 54750, Cuautitlán Izcalli, Estado de México☎ 58-73-33-16 y 58-81-42-38Facts, S.C.Pestalozzi # 838,Col. Del Valle,C.P. 03020, México, D.F.☎ 56-69-34-69, 56-69-33-67 y 55-36-14-77Grupo Asesores, S.A de C.VAv. Constituyentes # 1162, Col. Lomas Altas,C.P. 11950, México, D.F.☎ 52-61-09-07, 52-61-09-08 y 55-70-06-65Grupo Técnica, S.A. de C.V.Benjamín Franklin # 84 1er. piso, Col. EscandónC.P. 03800 México, D.F.☎ 52-76-54-80Hal Actuarios, S.C.Esperanza # 957 Desp. 210, Col. Narvarte,C.P. 03020, México,D.F.☎ 55-19-96-56, 55-19-98-46 y 55-19-88-10Hewitt Associates, S.C.Adolfo Prieto # 1375 Col. Del Valle,C.P. 03100, México, D.F.☎ 55-59-11-68, 55-59-17-04 y 55-75-49-51JR-Actuarios, S.C.Manzanos # 104, Fraccionamiento Jurica, Col. JuricaC.P. 76100, Qurétaro, Querétaro☎ (014) 2-18-64-08 y (014) 2-18-55-07Lescale Consultores Actuariales, S.C.Cincinnati # 81 Despacho 606, Col. Noche Buena,C.P. 03720, México, D.F.☎ 55-98-93-06, 55-98-93-76 y 56-11-23-86Mancera, S.C.Jaime Balmes # 11, Torre "D".Col. Los Morales Polanco, C.P. 11510, México, D.F.☎ 52-83-14-55, 52-83-14-22 y 52-83-14-90Nathal Actuarios y Consultores, S.A. de C.V.Av. Cuauhtémoc # 1486, 6° piso, Col. Santa Cruz Atoyac,C.P. 03310, México, D.F.☎ 56-05-49-92, 56-05-86-10 y 56-05-49-08Pensiones Comercial América, S.A. de C.V.Insurgentes Sur # 3900,Col. Tlalpan, C.P. 14000, México, D.F.☎ 54-47-26-02 y 54-47-26-74Valuaciones Actuariales del Norte, S.C.Colima Oriente # 228 Col. República,C.P. 25280, Saltillo, Coahuila.☎ 01-84-16-13-02, 01-84-16-28-36 y 01-84-16-13-02Valuaciones Actuariales del Sur, S.C.Homero # 534, Despacho 204, Col. Polanco,C.P. 11560, México, D.F.☎ 52-50-61-63, 52-50-61-17 y 55-45-47-49Watson Wyatt México, S.A. de C.V.Edificio Quadro 4° Piso Blvd Manuel Ávila Camacho # 76Col. Lomas de Chapultepec. C.P. 11000 México, D.F.☎ 55-20-60-02William M. Mercer, S.A. de C.V.Liverpool # 80 Col. JuárezC.P. 06600, México, D.F.☎ 52-38-18-11 y 52-07-08-89Previsión Actuarial HH, S.C.P.Calle 13 A, # 234-A por 24 y 26,Col. Itzamná, Mérida, Yucatán.☎ 01-99-26-12-82 y 01-99-26-11-86Administración de Riesgos, Agente de Seguros, S.A.Bosques de los Ciruelos # 228 Col. Bosques de las Lomas,C.P. 11700, México, D.F.☎ 55-96-24-11 ext. 18, 52-51-68-46 ext. 16 y 52-51-59-92

CONSAR • Boletín Bimestral10p4710.1. Normatividad del sistema de pensiones para los afiliados al IMSSNormatividadPublicación en el Diario Oficialde la FederaciónModificacionesLey del Seguro SocialLey del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los TrabajadoresLey de los Sistemas de Ahorro para el RetiroReglamento de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el RetiroReglamento Interior de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el RetiroReglas para la constitución de administradoras de fondos para el retiro filiales21 de diciembre de 199524 de abril de 197223 de mayo de 199610 de octubre de 199618 de marzo de 200210 de octubre de 199624 de febrero de 199222 de julio de 19946 de enero de 199723 de enero de 199818 de enero de 199917 de mayo de 19995 de enero de 200020 enero de 1998NormatividadPublicación en el Diario Oficialde la FederaciónModificacionesCircular CONSAR 01-1Reglas generales que establecen el procedimiento para obtenerautorización para la constitución y operación deadministradoras de fondos para el retiro y sociedadesde inversión especializadas de fondos para el retiro.10 de octubre de 199618 de agosto de 2000Circular CONSAR 02-1Reglas generales que establecen el régimen de capitalizaciónal que se sujetarán las administradoras de fondos para el retiroy sociedades de inversión especializadas de fondos para elretiro.10 de octubre de 199618 de agosto de 2000Circular CONSAR 03-1Reglas generales sobre la determinación de cuotas de mercadoa que se sujetarán las administradoras de fondos para el retiro10 de octubre de 1996Circular CONSAR 04-1Reglas generales que establecen el régimen de comisiones alque deberán sujetarse las administradoras de fondos para elretiro.10 de octubre de 199618 de agosto de 200011 de junio de 2002Circular CONSAR 05-1Circular CONSAR 06-1Reglas generales a las que deberán sujetarse los agentespromotores de las administradoras de fondos para el retiro.Reglas generales sobre publicidad y promociones que realicenlas administradoras de fondos para el retiro.10 de octubre de 199610 de octubre de 199614 de noviembre de 199711 de febrero de 199929 de noviembre de 200115 de diciembre 1999Circular CONSAR 07-1Reglas a las que deberán sujetarse las administradoras defondos para el retiro y las empresas operadoras de la Basede Datos Nacional SAR para el registro de trabajadores.9 de enero de 199710 de septiembre de 19986 de junio de 19999 de agosto de 200129 de mayo de 200212 de febrero de 199821 de julio de 19992 de diciembre de 1999Circular CONSAR 08-1Reglas generales sobre requisitos mínimos de operación quedeberán observar las administradoras de fondos para el retiro.10 de enero de 1997Circular CONSAR 09-1Reglas generales que establecen las características que debereunir la información que las administradoras de fondos parael retiro deben dirigir a los trabajadores y al público engeneral.10 de enero de 19973 de agosto de 1999Circular CONSAR 10-1Reglas generales que establecen las características que debenreunir los prospectos de información y los folletos explicativosque las sociedades de inversión especializadas de fondos parael retiro deben proporcionar a los trabajadores.14 de enero de 199730 de junio 1997Circular CONSAR 11-1Circular CONSAR 12-1Reglas generales que establecen la información que deberácontener el contrato de administración de fondos para elretiro.Reglas generales sobre el registro de la contabilidad yelaboración y presentación de estados financieros a las quedeberán sujetarse las administradoras de fondos para el retiroy las sociedades de inversión especializadas de fondos para elretiro.18 de febrero de 199716 de abril de 19973 de agosto de 199914 de noviembre de 19976 de febrero de 199811 de marzo de 199824 de diciembre de 199810 de marzo de 199912 de abril de 199920 de septiembre de 19995 de junio de 200022 de diciembre 2000

10p48NormatividadNormatividadPublicación en el Diario Oficial de laFederaciónModificacionesCircular CONSAR 13-1Reglas generales que establecen las comisiones que seráncobradas por las instituciones de crédito que lleven elregistro de los recursos del seguro de retiro y aportacionesal Fondo Nacional de la Vivienda, acumulados hasta el tercerbimestre de 1997.30 de junio 199731 de octubre 199714 de julio de 199820 de abril de 2000Circular CONSAR 14-1Circular CONSAR 15-1Circular CONSAR 16-1Reglas generales que establecen el régimen de comisionesal que deberán sujetarse las Empresas Operadoras de la Basede Datos Nacional SAR.Reglas generales que establecen el régimen de inversión alque deberán sujetarse las sociedades de inversiónespecializadas de fondos para el retiro, cuya cartera seintegre fundamentalmente por valores que preserven elvalor adquisitivo de los ahorros de los trabajadores.Reglas generales que establecen los términos y condicionesa los que deberán sujetarse las administradoras de fondospara el retiro respecto a los gastos que genere el sistema deemisión, cobranza y control de aportaciones que deberáncubrir al Instituto Mexicano del Seguro Social.30 de junio de 199730 de junio de 199730 de junio de 199714 de julio de 19981 de marzo de 199920 de abril de 200018 de agosto de 200031 de mayo de 20018 de abril de 200229 de octubre de 199726 de abril de 200021 de agosto de 20005 de diciembre de 20008 de abril de 200226 de junio de 2002Circular CONSAR 17-1Reglas generales que establecen los requisitos mínimos quedeberán reunir los planes de pensiones establecidos porpatrones o derivados de contratación colectiva para suregistro ante la Comisión Nacional del Sistema de Ahorropara el Retiro.29 de julio de 199730 de noviembre de 199829 de noviembre de 2001Circular CONSAR 18-1Reglas generales que establecen los requisitos que deberánreunir los planes de pensiones establecidos por los patroneso derivados de contratación colectiva en términos y para losefectos del artículo 27 fracción VIII, de la Ley del SeguroSocial.11 de noviembre de 1997Circular CONSAR 19-1Reglas generales a las que deberá sujetarse la informaciónque las Empresas Operadoras de la Base de Datos NacionalSAR, las administradoras de fondos para el retiro, lassociedades de inversión especializadas de fondos para elretiro y las entidades receptoras, entreguen a la ComisiónNacional del Sistema de Ahorro para el Retiro.17 de noviembre de 199730 de junio de 199830 de septiembre de 199812 de abril de 19994 de octubre de 199927 de octubre de 199922 de febrero de 2001Circular CONSAR 20-1Reglas generales que establecen el procedimiento al quedeberán sujetarse las Empresas Operadoras de la Base deDatos Nacional SAR y las administradoras de fondos para elretiro para la devolución de los pagos realizados sinjustificación legal.11 de noviembre de 19972 de marzo de 19986 de febrero de 2001Circular CONSAR 21-1Reglas generales a las que deberán sujetarse lasadministradoras de fondos para el retiro para la valuación delos títulos que adquieran las sociedades de inversiónespecializadas de fondos para el retiro, y de las accionesrepresentativas del capital pagado de las sociedades deinversión especializadas de fondos para el retiro.11 de noviembre de 19973 de agosto de 19989 de octubre de 2000Circular CONSAR 22-1Reglas generales sobre la administración de las cuentasindividuales a las que deberán sujetarse las administradorasde fondos para el retiro y las Empresas Operadoras de laBase de Datos Nacional SAR.10 de diciembre de 199729 de abril de 199830 de mayo de 2002Circular CONSAR 23-1Reglas generales sobre la divulgación y confidencialidadrelacionada con la información del seguro de Retiro,Cesantía en edad avanzada y Vejez que conozcan lasEmpresas Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR y lasadministradoras de fondos para el retiro.2 de diciembre de 199714 de julio de 199815 de diciembre 199919 de septiembre de 2000Circular CONSAR 24-1Reglas generales a las que deberán sujetarse lasadministradoras de fondos para el retiro, las institucionesde crédito y las Empresas Operadoras de la Base de DatosNacional SAR para el traspaso de cuentas individuales de lostrabajadores.10 de diciembre de 19973 de agosto de 199816 de octubre de 2000

CONSAR • Boletín Bimestral10p49NormatividadPublicación en el Diario Oficial de laFederaciónModificacionesCircular CONSAR 25-1Reglas a las que deberán sujetarse los contraloresnormativos de las administradoras de fondos para el retiro,para la presentación del informe mensual previsto en elartículo 30 fracción IV de la Ley de los Sistemas de Ahorropara el Retiro.11 de diciembre de 199723 de febrero de 2000Circular CONSAR 26-1Reglas a las que se sujetará la aplicación de programas deautocorrección en las administradoras de fondos para elretiro a infracciones a las normas que regulan los Sistemasde Ahorro para el Retiro.11 de diciembre de 199711 de febrero de 199921 de julio de 19997 de febrero de 2000Circular CONSAR 27-1Reglas generales a las que deberán sujetarse lasadministradoras de fondos para el retiro, las EmpresasOperadoras de la Base de Datos Nacional SAR y lasinstituciones de crédito, en relación a la prestación deservicios a los trabajadores que no hayan elegidoadministradora de fondos para el retiro.20 de febrero de 19983 de agosto de 199829 de enero de 199918 de junio de 199914 de diciembre de 1999Circular CONSAR 28-1Reglas a las que deberán sujetarse las administradoras defondos para el retiro y las Empresas Operadoras de la Basede Datos Nacional SAR para el traspaso de cuentasindividuales de los trabajadores.9 de enero de 199827 de julio de 199814 de junio de 199916 de octubre de 2000Circular CONSAR 29-1Reglas generales que establecen la comisión que serácobrada por las administradoras de fondos para el retiroautorizadas para prestar servicios de administración a lostrabajadores cuyos recursos se depositen en la cuentaconcentradora.27 de febrero de 1998Circular CONSAR 30-1Reglas generales a las que deberán sujetarse lasadministradoras de fondos para el retiro, las Institucionesde Crédito y las Empresas Operadoras de la Base de DatosNacional SAR para la depuración de la Base de DatosNacional SAR.20 de mayo de 19983 de agosto de 199827 de noviembre de 199814 de junio de 19997 de febrero de 2000Circular CONSAR 31-1Reglas generales que establecen los procesos a los quedeberán sujetarse las administradoras de fondos para elretiro y las Empresas Operadoras de la Base de DatosNacional SAR, para la disposición total y transferencia delos recursos depositados en las cuentas individuales de lostrabajadores.8 de junio de 199810 de septiembre de 199818 de marzo de 199925 de junio de 1999Circular CONSAR 32-1Reglas generales que establecen el procedimiento al quedeberá sujetarse la devolución de pagos sin justificaciónlegal realizados por los gobiernos estatales, municipales opor entidades u organismos públicos de carácter estatal omunicipal.13 de julio de 199829 de marzo de 1999Circular CONSAR 33-1Reglas generales a las que deberán sujetarse lasadministradoras de fondos para el retiro y las EmpresasOperadoras de la Base de Datos Nacional SAR, para elcálculo de intereses generados en la cuenta concentradora.7 de agosto de 1998Circular CONSAR 34-1Reglas generales que establecen el procedimiento al quedeberán sujetarse las administradoras de fondos para elretiro y las Empresas Operadoras de la Base de DatosNacional SAR, para la disposición parcial de los recursosdepositados en las cuentas individuales de los trabajadores.7 de agosto de 19987 de febrero de 2000Circular CONSAR 35-1Reglas generales a las que deberán sujetarse lasadministradoras de fondos para el retiro, las sociedades deinversión especializadas de fondos para el retiro, lasinstituciones de crédito; y las Empresas Operadoras de laBase de Datos Nacional SAR, en relación a los cambios enlos sistemas informáticos por el advenimiento del año2000.24 de agosto de 199813 de septiembre de 199915 de diciembre de 1999

10p50NormatividadNormatividadPublicación en el Diario Oficial de laFederaciónModificacionesCircular CONSAR 36-1Reglas generales que establecen el procedimiento al quedeberán sujetarse las administradoras de fondos para elretiro y las instituciones de crédito para la disposición derecursos en virtud de los planes de pensiones establecidospor patrones o derivados de contratación colectivaprevistos en la Ley del Seguro Social de 1973.8 de septiembre de 1998Circular CONSAR 37-1Reglas generales a las que deberán sujetarse lasinstituciones de crédito operadoras de cuentas individualesSAR, respecto de cuotas y aportaciones dirigidas a uninstituto de seguridad social distinto al que por ley lescorresponde.28 de octubre de 1998Circular CONSAR 38-1Reglas generales a las que deberán sujetarse las entidadesreceptoras para la corrección de depósitos realizadoserróneamente en Banco de México de los recursoscorrespondientes a las cuotas del seguro de Retiro, Cesantíaen edad avanzada y Vejez, y aportaciones al Fondo Nacionalde la Vivienda.30 de noviembre de 1998Circular CONSAR 39-1Reglas generales a las que deberán sujetarse lasadministradoras de fondos para el retiro y EmpresasOperadoras de la Base de Datos nacional SAR relativas a laClave Única de Registro de Población.11 de marzo de 1999Circular CONSAR 40-1Reglas generales que establecen los procesos a los quedeberán sujetarse las prestadoras de servicios y lasEmpresas Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR,para la disposición y transferencia de información yrecursos depositados en las cuentas individuales de lostrabajadores que no eligieron administradora de fondos parael retiro, derivadas de los seguros de riesgos de trabajo yde invalidez y vida.8 de abril de 199931 de mayo de 1999Circular CONSAR 41-1Reglas generales a las que deberán sujetarse lasadministradoras de fondos para el retiro, las prestadoras deservicios y las Empresas Operadoras de la Base de DatosNacional SAR en cuanto a la amortización de créditosotorgados por el Instituto del Fondo Nacional de la Viviendapara los Trabajadores.19 de abril de 1999Circular CONSAR 42-1Reglas generales a las que deberán sujetarse las sociedadesde fondos para el retiro, las prestadoras de servicios y lasEmpresas Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR,para la unificación de cuentas individuales.25 de junio de 1999Crcular CONSAR 43-1Reglas generales que establecen el procedimiento operativopara la transferencia de recursos al gobierno federal detrabajadores pensionados por riesgos de trabajo, invalidez yvida, Cesantía en edad avanzada y Vejez bajo la vigencia dela Ley del Seguro Social 97, pero que opten por losbeneficios de la ley del Seguro Social 73, al que deberánsujetarse las administradoras de fondos para el retiro, y lasEmpresas Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR.14 de diciembre de 199918 de mayo de 2000Circular CONSAR 44-1Reglas generales que establecen los procesos a los quedeberán sujetarse las prestadoras de servicios y lasEmpresas Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR,para la disposición y transferencia de información yrecursos depositados en las cuentas individuales de lostrabajadores que no eligieron administradora de fondos parael retiro, que obtengan una resolución de negativa depensión de conformidad con la Ley del Seguro Social 97.14 de diciembre de 199922 de diciembre de 2000Circular CONSAR 45-1Reglas para la recomposición de cartera de las sociedadesde inversión especializadas de fondos para el retiro.11 de febrero de 2000Circular CONSAR 46-1Reglas que determinan las características de valores cuyaadquisición se encuentra prohibida a las sociedades deinversión especializadas en fondos para el retiro.27 de abril de 2000

CONSAR • Boletín Bimestral10p51NormatividadCircular CONSAR 47-1Circular CONSAR 48-1Circular CONSAR 49-1Circular CONSAR 50-1Circular CONSAR 51-1Circular CONSAR 52-1Reglas generales a las que deberán sujetarse las administradorasde fondos para el retiro, las prestadoras de servicios y lasEmpresas Operadoras de la base de datos nacional SAR para lacorrección o aclaración del número de seguridad social utilizadopara la identificación de las cuentas individuales.Reglas generales que establecen el régimen de inversión al quedeberán someterse las sociedades de inversión especializadas enfondos para el retiro que tengan por objeto la inversión deaportaciones voluntarias.Reglas generales sobre la asignación de cuentas individuales detrabajadores que no eligieron administradora de fondos para elretiro.Reglas de carácter general que establecen medidas yprocedimientos para prevenir, detectar y combatir en lasAdministradoras de Fondos para el Retiro, actos u operacionesque puedan ubicarse en los supuestos del artículo 400 bis delCódigo Penal.Reglas prudenciales en materia de administración integral deriesgos a las que deberán sujetarse las Administradoras deFondos para el Retiro con respecto a las Sociedades de InversiónEspecializadas de Fondos para el Retiro que operen.Reglas Generales a las que deberán sujetarse las Administradorasde Fondos para el Retiro y las Empresas Operadoras de la Base deDatos Nacional del SAR, para la operación de los retirosprogramados y pensión garantizada.Actualización del anexo A de la Circular CONSAR 15-1, relativa alas reglas generales que establecen el régimen de inversión alque deberán de sujetarse las sociedades de inversiónespecializadas de fondos para el retiro, cuya cartera se integrefundamentalmente por valores que preserven el valor adquisitivode los ahorros de los trabajadores.Publicación en el Diario Oficial de laFederación29 de mayo de 200021 de agosto de 200022 de diciembre de 200029 de noviembre de 200126 de diciembre de 200118 de marzo de 200231 de agosto de 20009 de octubre de 200026 de abril de 2001Modificaciones10.2. Normatividad del sistema de pensiones para los afiliados al ISSSTENormatividadPublicación en el Diario Oficialde la FederaciónModificacionesDecretoAcuerdoAcuerdoDecretoReglasAcuerdoDecreto por el que se establece en favor de los trabajadores al servicio de laAdministración Pública Federal que estén sujetos al régimen obligatorio de la Ley delInstituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado, unSistema de Ahorro para el Retiro.Acuerdo por el que se expiden reglas generales sobre el Sistema de Ahorro para elRetiro, establecido en favor de los trabajadores al servicio de la AdministraciónPública Federal que estén sujetos al régimen obligatorio de la Ley del Instituto deSeguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado.Acuerdo que adiciona a las reglas generales sobre el Sistema de Ahorro para elRetiro, establecido en favor de los trabajadores al servicio de la AdministraciónPública Federal que estén sujetos al régimen obligatorio de la Ley del Instituto deSeguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado.Decreto que reforma, adiciona y deroga diversas disposiciones de la Ley del Institutode Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado.Reglas a las que deberán sujetarse las cuentas individuales del Sistema de Ahorropara el Retiro de los trabajadores del Estado.Acuerdo por el que se expiden reglas generales sobre el Sistema de Ahorro para elRetiro, establecido en favor de los trabajadores del Estado.27 de marzo de 19924 de mayo de 199230 de junio de 19924 de enero de 199311 de enero de 199315 de enero de 1993

10p52NormatividadAcuerdoCircular 002/95ISSSTE-FOVISSSTECircular 003/95ISSSTE-FOVISSSTEAcuerdo por el que se establecen reglas generales sobre el Sistema de Ahorropara el Retiro de los trabajadores sujetos a la Ley del Instituto de Seguridad yServicios Sociales de los Trabajadores del Estado.Circular 002/95 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, reglas generales sobre el Sistema de Ahorro para elRetiro de los Trabajadores sujetos a la Ley del Instituto de Seguridad y ServiciosSociales de los Trabajadores del Estado, relativas al procedimiento para eltraspaso de cuentas individuales SAR.Circular 003/95 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, modificaciones a las reglas generales sobre el Sistemade Ahorro para el Retiro de los Trabajadores sujetos a la Ley del Instituto deSeguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado relativas acomisiones por manejo de cuenta, por transferencias y compensaciones y a lasempresas procesadoras de información SAR.22 de septiembre de 199411 de septiembre 19952 de junio de 1995NormatividadPublicación en el Diario Oficialde la FederaciónModificacionesCircular 004/95ISSSTE-FOVISSSTECircular 005/95ISSSTE-FOVISSSTECircular 008/95ISSSTE -FOVISSSTECircular 010/95ISSSTE-FOVISSSTECircular 002/96ISSSTE-FOVISSSTECircular 003/96ISSSTE-FOVISSSTECircular 003/96ISSSTE-FOVISSSTECircular 004/95 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, reglas generales sobre el Sistema de Ahorro para elRetiro de los Trabajadores sujetos a la Ley del Instituto de Seguridad yServicios Sociales de los Trabajadores del Estado, relativas al procedimientopara la unificación de cuentas individuales SAR dentro de una mismainstitución de crédito o entidad financiera autorizada.Circular 005/95 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, reglas generales sobre el Sistema de Ahorro para elRetiro de los trabajadores sujetos a la Ley del Instituto de Seguridad y ServiciosSociales de los Trabajadores del Estado, relativas a la operación de cuentasindividuales SAR inactivas.Circular 008/95 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, modificaciones a las Reglas Generales sobre elSistema de Ahorro para el Retiro de los trabajadores sujetos a la Ley delInstituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado,relativas al formulario SAR-ISSSTE-04 y al clausulado mínimo del contrato deapertura de cuenta individual SAR.Circular 010/95 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, modificaciones a los anexos B y C de las ReglasGenerales sobre el Sistema de Ahorro para el Retiro de los Trabajadores sujetosa la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores delEstado.Circular 002/96 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, modificaciones a las Reglas Generales sobre elSistema de Ahorro para el Retiro de los trabajadores sujetos a la Ley delInstituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado,relativas al procedimiento para el traspaso de cuentas individuales SAR.Circular 003/96 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, reglas generales relativas al procedimiento para laentrega de información al Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de losTrabajadores del Estado.Circular 003/96 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, Reglas Generales sobre el Sistema de Ahorro para elRetiro de los trabajadores sujetos a la Ley del Instituto de Seguridad y ServiciosSociales de los Trabajadores del Estado, relativas al procedimiento para launificación de cuentas individuales SAR dentro de una misma institución decrédito o entidad financiera autorizada.8 de septiembre de 199511 de septiembre de 19954 de enero de 19968 de enero 19966 de febrero de 199712 abril de 19966 febrero de 1997

CONSAR • Boletín Bimestral10p53Circular 001/97ISSSTE-FOVISSSTECircular 001/98ISSSTE-FOVISSSTECircular 001/1999ISSSTE-FOVISSSTECircular 001/97 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, modificaciones y adiciones a las reglas generalessobre el Sistema de Ahorro para el Retiro de los trabajadores sujetos a la Leydel Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado,relativas a la entrega de fondos de las subcuentas individuales del Sistema deAhorro para el Retiro.Circular 001/98 ISSSTE-FOVISSSTE modificaciones a las reglas generales sobreel Sistema de Ahorro para el Retiro de los trabajadores sujetos a la Ley delInstituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado.Circular 001/1999 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito operadoras de cuentas individuales SAR,modificaciones a las reglas generales relativas al procedimiento para la entregade información al Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de losTrabajadores del Estado.3 de marzo de 199714 de julio de 199831 de mayo de 1999NormatividadPublicación en el Diario Oficialde la FederaciónModificacionesCircular 002/1999ISSSTE-FOVISSSTECircular 003/1999ISSSTE-FOVISSSTECircular 004/1999ISSSTE-FOVISSSTECircular 005/1999ISSSTE-FOVISSSTECircular 012/95IMSS-INFONAVITISSSTE-FOVISSSTECircular 001/96IMSS-INFONAVITISSSTE-FOVISSSTECircular 001/2000ISSSTE-FOVISSSTECircular 002/1999 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, las Reglas Generales sobre el Sistema de Ahorro parael Retiro de los trabajadores sujetos a la Ley del Instituto de Seguridad yServicios Sociales de los Trabajadores del Estado, relativas a la recepción deaportaciones, a los errores o faltantes en la información de las cuentasindividuales que deben proporcionar las dependencias y entidades públicas y ala cuenta transitoria SAR-ISSSTE.Circular 003/1999 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, Reglas Generales sobre el Sistema de Ahorro para elRetiro de los trabajadores sujetos a la Ley del Instituto de Seguridad yServicios Sociales de los Trabajadores del Estado, relativas al procedimientopara el retiro de saldos de las subcuentas del Fondo de la Vivienda, con el finde destinarlos a la amortización de créditos para vivienda otorgados por elInstituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado.Circular 04/1999 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, modificaciones y adiciones a las Reglas Generalesrelativas al procedimiento para la entrega de información al Instituto deSeguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado.Circular 05/1999 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, modificaciones a las reglas generales sobre elsistema de ahorro para el retiro de los trabajadores sujetos a la Ley delInstituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado,relativas al procedimiento para el retiro de saldos de las subcuentas del fondode la vivienda, con el fin de destinarlos a la amortización de créditos paravivienda otorgados por el Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadoresdel Estado.CIRCULAR 012/95 IMSS-INFONAVIT, ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual senotifica a las instituciones de crédito y entidades financieras autorizadasoperadoras de cuentas individuales SAR, la suspensión temporal de la tasa porconcepto de indemnización a los institutos de seguridad social, a que serefieren las Reglas Generales relativas a la corrección de errores en queincurran las instituciones de crédito en el depósito y retiro de las cuotas yaportaciones del sistema de ahorro para el retiro en el Banco de México.CIRCULAR 001/96 IMSS-INFONAVIT, ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual senotifica a las instituciones de crédito y entidades financieras autorizadasoperadoras de cuentas individuales SAR, reglas generales sobre el sistema deahorro para el retiro de los trabajadores sujetos a las leyes del Seguro Social,del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores y delInstituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado,relativas a la información que en forma periódica deberán entregar a laComisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro.Modificaciones a las Reglas Generales sobre el Sistema de Ahorro para el Retirode los trabajadores sujetos a la Ley de Instituto de Seguridad y ServiciosSociales de los trabajadores del Estado.5 de julio de 199913 de julio de 199911 de agosto de 19991° de diciembre de 19994 de enero de 199612 de abril de 199620 de abril de 2000

11p54Glosario11. GlosarioAbono. Aquellas cantidades que por diferentesconceptos representan ingresos a lacuenta individual del trabajador.Acción. Título que acredita y representa el valorde una parte del capital de la siefore.Accionista. Propietario de una o varias accionesde una sociedad y que lo acreditan comosocio.Afore. Administradora de fondos para el retiro.Empresa financiera especializada en elmanejo de los ahorros para el retiro delos trabajadores.Agente promotor. Son las personas quetrabajan para las afores y cuentan con laautorización de la CONSAR para ofrecerlos siguientes servicios: registro decuentas individuales, comercialización,promoción y atención de solicitudes detraspasos.Aportación. Cantidad que se depositaperiódicamente en la cuenta individualde cada trabajador y que resulta de lascontribuciones obrero-patronales y delGobierno para la pensión.Aportación para vivienda. Cantidad queaportan los patrones por concepto deINFONAVIT. Equivale al 5% del SalarioBase de Cálculo del trabajador.Aportación voluntaria. La cantidad quelibremente el asegurado y/o su patrónpueden depositar en la cuenta individualdel trabajador con el objeto deincrementar su ahorro para el retiro.Cargos. Aquellas cantidades que por diferentesconceptos representan descuentos alsaldo de la subcuenta de que se trate.Cartera de valores. Conjunto de instrumentosfinancieros en que está invertido eldinero de una sociedad de inversión.Clave de autorización de la afore. Númeroasignado por la CONSAR a la afore para suidentificación.Clave Única de Registro de Población (CURP).Número asignado por la Secretaría deGobernación para la identificación de lapoblación.Comisión. Cantidad que cobra la afore porproporcionar algún servicio.Comisión sobre aportaciones voluntarias.Corresponde a la cantidad cobrada por laafore ya sea por depósitos o por retirosde la subcuenta de aportacionesvoluntarias.Comisión sobre flujo. Cantidad que cobra laafore por concepto de las cuotas yaportaciones depositadas a la subcuentade Retiro, Cesantía en edad avanzada yVejez (RCV) excluyendo la Cuota Social.Comisión sobre saldo. Cantidad que cobra laafore sobre el monto acumulado en lassubcuentas de RCV y aportacionesvoluntarias. Puede expresarse como unporcentaje fijo anual sobre el saldo, obien, como un porcentaje delrendimiento real que pague la siefore.Comité de inversión. Conjunto de personas conamplia experiencia en el manejo deinversiones financieras, que son losresponsables de establecer las políticasde inversión y diseñar la cartera devalores de una siefore.Compañía de seguros. Empresa financiera queselecciona el trabajador para el pago derentas vitalicias y el seguro desobrevivencia.CONSAR. Comisión Nacional del Sistema deAhorro para el Retiro. Organismodesconcentrado de la SHCP que regula,supervisa y coordina a los participantesde los SAR.Constancia de registro. Documento queentrega la afore al trabajador paracomprobar que su solicitud de registro hasido aceptada.Contrato de administración de fondos para elretiro. Documento mediante el cual, laafore se obliga a administrar la cuentaindividual del trabajador a cambio delpago de una comisión.Consejo de administración. Grupo de personasnombradas por los accionistas de unaempresa que se reúnen periódicamente yestán autorizadas para administrar laempresa.Credencial del IMSS. La tarjeta deidentificación de los asegurados al IMSSque contiene su Número de SeguridadSocial (NSS).Cuenta individual. Cuenta que se abre en unaafore a nombre de cada trabajador paradepositar y administrar su ahorro para elretiro.Cuota. Cantidad fija que obligatoriamentedeben pagar patrones y trabajadores.Cuota Social. Cantidad de dinero que elGobierno Federal deposita al trabajadoren su cuenta individual por cada día desalario cotizado.Estado de cuenta. Documento que recibiránperiódicamente los trabajadores afiliadosa las afores en el que se registrarán losdepósitos, los retiros y el saldo de lacuenta individual, así como lascomisiones cobradas y los rendimientosobtenidos.Estructura de comisiones. Conjunto decomisiones que cobra la afore por lossevicios que preste al trabajador.Entidad de origen. Nombre o en su defecto elRegistro Federal de Contribuyentescorrespondiente a la persona, empresa oen su caso, el Gobierno Federal o de laafore que realiza la aportación, depósito,o retiro de recursos en la subcuenta deque se trate.INFONAVIT. Instituto del Fondo Nacional deVivienda para los Trabajadores. Elorganismo responsable de administrar losrecursos de la subcuenta de vivienda.Instrumento de deuda. Instrumento financieroen el que el rendimiento o la forma decalcularlo se establecen al momento desu emisión. Representan un adeudo parael emisor.Instrumento financiero. Son contratos queamparan dinero y definen las condicionesen que éste se invirtió o prestó.

CONSAR • Boletín Bimestral11p55Instrumento indizado a la inflación.Instrumento financiero cuyo rendimientoestá relacionado con el Índice Nacionalde Precios al Consumidor o las Unidadesde Inversión (UDIS), por lo que seprotege su poder adquisitivo.Instrumento de renta variable. Instrumentofinanciero cuyo rendimiento depende delas utilidades que tenga su emisor y delas condiciones de oferta y demanda delmercado financiero.Número de cuenta. El número asignado a unacuenta para su identificación y control.Número de Seguridad Social (NSS). Númeroasignado al trabajador para suidentificación por el Instituto Mexicanodel Seguro Social.Mercado financiero. El conjunto deinversionistas, empresas e institucionesfinancieras que compran y vendeninstrumentos financieros para obtenerrendimientos o recursos para lainversión.Pensión. Cantidad mensual que recibe elasegurado al final de su vida de trabajo,cuando cumple los requisitos legales osus beneficiarios cuando él fallezca.Pensión mínima garantizada. La que ofrece elGobierno al asegurado cuando éste reúnelos requisitos para pensionarse y cuandosu saldo acumulado de ahorro para elretiro no es suficiente para contratar unapensión de cuando menos un salariomínimo general para el D.F., de julio de1997, actualizado por la inflación. ElGobierno completará lo necesario paraotorgar esta pensión.Proceso de unificación. Se refiere a laoperación de reunir las cuotas yaportaciones que corresponden a untrabajador que tiene varios patrones ovarias cuentas del SAR en una solacuenta individual y asignarle un sóloNSS.Provisión de comisiones. Importe que lasiefore reconoce diariamente en sucontabilidad por el cobro de la comisiónsobre saldo, para liquidarlo al final demes a la afore. El monto provisionado porla comisión se divide entre el total detrabajadores en proporción de lasacciones que posee.Recompra de acciones. Obligación de la sieforede adquirir las acciones propiedad deltrabajador cuando proceda hacer retirosde su cuenta individual.Régimen de inversión. Conjunto delineamientos y restricciones queestablece la autoridad para definir losinstrumentos financieros y los límitesmáximos y mínimos en los que se puedeninvertir las siefores.Rendimiento. Ganancia que produce unainversión o negocio, el cual usualmentese expresa como porcentaje anual sobrela cantidad invertida.Rentabilidad. Utilidad o ganancia que seobtiene de una inversión.Renta vitalicia. La cantidad que una compañíade seguros pagará al asegurado comopensión mientras viva, a cambio de queel asegurado le entregue el saldoacumulado en su cuenta de ahorro parael retiro.Retiros programados. Cantidad que recibe elasegurado si opta porque su afore leentregue periódicamente una parte de sufondo acumulado. El monto depende desu ahorro acumulado al retirarse y de suesperanza de vida.Riesgo financiero. Probabilidad dedisminución del valor que, en mayor omenor medida, tienen los instrumentosfinancieros según su tipo.Salario Base de Cálculo. El Salario Base deCálculo es el monto que se obtiene dedividir la aportación obrero-patronal yestatal de RCV (excluyendo la CuotaSocial) entre 6.5%.Saldo. Monto o dinero acumulado por lostrabajadores en su cuenta individual.Seguro de Retiro, Cesantía en edad avanzaday Vejez (RCV). El que protege altrabajador asegurado que haya cumplidolos 60 años y quede desempleado. Enambos casos debe tener al menos 1,250semanas de cotización al IMSS, o bien,que llegue a la edad de 65 años y decidaretirarse.Seguro de sobrevivencia. El que protege a losbeneficiarios de un pensionado para quepuedan recibir las prestaciones queseñala la ley cuando fallezca.Siefore. Sociedad de inversión especializada enfondos para el retiro. Es la entidadfinanciera a través de la cual las aforesinverten el ahorro para el retiro de lostrabajadores.Solicitud de registro. Formato que eltrabajador debe llenar, junto con elContrato de administración de fondospara el retiro, para registrarse en unaafore.Subcuenta de aportaciones voluntarias. Partede la cuenta individual en la que seregistran los depósitos voluntarios de losasegurados y de los patrones, así comolos retiros y rendimientos de este dinero.Subcuenta de Retiro, Cesantía en edadavanzada y Vejez (RCV). Parte de lacuenta individual en la que se registranlas cuotas y aportaciones que lostrabajadores, patrones y el Gobiernoestán obligados a pagar de acuerdo conla Ley del Seguro Social por esteconcepto, así como los retiros yrendimientos de este dinero.Subcuenta de vivienda. Parte de la cuentaindividual en la que se registra laaportación de los patrones al INFONAVIT,así como los retiros e intereses de estedinero.Traspaso. Se refiere al cambio del saldo de lacuenta individual de una afore a otra.

p56NotasNotas