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INFORME BAJO EMBARGO HASTA EL 7 MARZO DE 2011 15:00 GMTCuadro 5: ¿Son las OPI una buena fuente de financiamiento para las microfinanzas?Carlos Danel—Lo que ha cambiado y lo que sigue igual¿Qué ha cambiado desde la OPI del Banco Compartamos?Es una de las principales preguntas que hemos recibidodesde abril de 2007 y es más relevante ahoraque nunca porque después de casi cuatro años,podemos tener una mejor perspectiva.Y aun cuando existen muchas respuestas, en estecorto espacio sólo podemos dar una respuesta corta:de ciertas maneras, mucho ha cambiado, y deotras, no tanto.Los cambios más significativos ocurren alrededordel crecimiento. Ahora servimos a tres veces másclientes con una cartera más diversificada, incluyendonuestros primeros esfuerzos en el ahorro.Nuestras tasas de interés han continuado disminuyendocon nuestras eficiencias mejoradas, ynuestro modelo de precios es más sensible al costoy al riesgo. Ahora competimos con un grupo másgrande de mejores instituciones en todo México,impulsando nuestros productos y servicios a que seadapten mejor a nuestros clientes.Dale Adams—Incertidumbres sobre las OPILos proponentes de las OPI argumentan queacuden a los mercados internacionales de capitalpor fondos nuevos que pueden utilizarse paradisminuir la pobreza a través de préstamos adicionales.Hay varios problemas con este argumento. Enprimer lugar, las IMF no necesitan acudir a losmercados internacionales de capital para financiarsus préstamos. El Banco Grameen II y el BankRakyat Indonesia, por ejemplo, tienen un excesode fondos para préstamos producido por losdepósitos voluntarios. En ambos casos, más gentepobre se beneficia de los servicios de depósito quede los préstamos. La posibilidad de efectuar lasOPI desvía a algunas IMF de capturar depósitos.En segundo lugar, ondear una bandera altruistasobre una OPI es improbable. Las OPI son atractivaspara los inversionistas debido a las gananciasretenidas (y donaciones) que estas institucionesacumulan. ¿De dónde vienen esas gananciasretenidas? Vienen de las espaldas de las mujerespobres que toman préstamos de estas instituciones.En lugar de ajustar sus tasas de interés haciaabajo, la posibilidad de realizar una OPI inducea los miembros internos de las IMF a sosteneraltas tasas de interés para más tarde inflar lasPero lo que se mantiene igual es nuestro compromisoa una empresa social que genera tres tipos de valores:social (acceso financiero al mayor número posiblede personas en la menor cantidad de tiempo),financiero (con retornos por encima del promedio)y humano (esforzándonos por dar a todos los actoresuna oportunidad de ser mejores individuos). Todavíaservimos principalmente a las mujeres (98 porciento) en el México rural y suburbano con préstamosde US$400 (aproximadamente 4 por ciento delProducto Interno Bruto per cápita). Continuamosesforzándonos por liderar el camino para construiruna industria transparente (tanto en precio como endesempeño) y seguir tratando de contribuir al conocimientopúblico lo más que podemos.Pero después de años de debate sobre las OPI, pareceque debemos seguir adelante. Sabemos quehay muchas formas de financiar el crecimiento, ylos mercados de capital son poderosos, pero no laúnica alternativa. Debemos avanzar de enfocarnosen las instituciones y sus rencillas, a enfocarnos enlos clientes y sus necesidades.Todavía hay mucho que hacer.Carlos Danel es Cofundador y Vicepresidente Ejecutivodel Banco Compartamos en México.ganancias privadas. Se involucra un sofisma alargumentar que uno está aprovechándose de ungrupo de prestatarios mediante las altas tasas deinterés, luego realizar una OPI, y después aprovecharsede más mujeres pobres cobrando altastasas de interés en sus préstamos para apoyar losprecios de las acciones.En tercer lugar, me preocuparía menos de las OPIen microfinanzas si el crédito ayudara a un grannúmero de personas pobres a salir de la pobreza.Los magros resultados económicos documentadospor las recientes pruebas controladas aleatoriassugiere que está ocurriendo poco avance. Sila mayoría de los prestatarios utilizan los préstamospara estabilizar su consumo, y pocos de elloslogran empresas dinámicas que crecen, estosresultados son comprensibles.En cuarto lugar, las persistentes tasas de interésaltas, acompañadas de las OPI, son pararrayospara demagogos. La industria microfinanciera aduras penas puede soportar ser vista como unavía para que unas cuantas personas dentro de laindustria se enriquezcan a costa de los pobres.El Dr. Dale W Adams es Profesor Emérito en laOhio State University en los Estados Unidos.20INFORME DEL ESTADO DE LA CAMPAÑA DE LA CUMBRE DE MICROCRÉDITO 2011
INFORME BAJO EMBARGO HASTA EL 7 MARZO DE 2011 15:00 GMTRegresemos al enfoque en los clientesEntonces, ¿qué podemos hacer para asegurar que las microfinanzas regresen alcarril correcto y nuevamente sean reconocidas por el bien que hacen y no por eldaño, que los servicios financieros sean proporcionados de una manera que ayudea la gente a salir de la pobreza en lugar de quedarse atrapada en ella?La Smart Campaign (Campaña Inteligente) es un buen punto de partida.Promovida por el Center for Financial Inclusion y por CGAP, la campaña “es unesfuerzo global para unir a los líderes en microfinanzas alrededor de una metacomún: mantener a los clientes como la fuerza motriz de la industria”. La campañaha desarrollado un conjunto de seis principios de protección al cliente y pide alas IMF y a los inversionistas que apoyen e implementen estos principios. “Losparticipantes en la industria microfinanciera han respondido abrumadoramenteal llamado de sostener estos principios en sus operaciones diarias. Hastaahora, casi mil actores clave han apoyado los principios y están adoptando elcompromiso de proteger a sus clientes”, dice Beth Rhyne, Directora Gerencial delCentro de Inclusión Financiera.Está comenzando adiseminarse un conocimientomás robusto de los clientesy la variedad de susnecesidades financieras. Lagente finalmente parece estarregresando a los clientes unpoco, entendiendo una visiónmás detallada del papel delas finanzas en la vida de laspersonas.— Robert Christen,Bill & Melinda GatesFoundationMonique Cohen, Presidenta de Microfinance Opportunities, sugiere que vayamosmás allá de la protección al cliente y empecemos a prestar mucho más atención alas necesidades y aspiraciones de nuestros clientes. “Actualmente estamos muchomás a tono con las demandas del inversionista que con las demandas del cliente”.Robert Christen concurre y considera que un mejor entendimiento de los clientesy sus flujos de efectivo es algo de lo más emocionante que está ocurriendo enel campo actualmente. “Está comenzando a diseminarse un conocimiento másrobusto de los clientes y la variedad de sus necesidades financieras. La gentefinalmente parece estar regresando a los clientes un poco, entendiendo una visiónmás detallada del papel de las finanzas en la vida de las personas”. Christen cita eluso de la investigación de diarios financieros y la publicación de Portfolios of thePoor: How the World’s Poor Live on $2 a Day 16 (Las carteras de los pobres: Cómolos pobres del mundo viven con US$2,00 al día) como contribuyentes principales aeste cambio.Cohen concuerda con que los datos de este tipo de investigación ofrecen unconocimiento mucho mayor de los clientes. “Estamos comenzando a ver flujosdentro de las familias y entre la gente. Estamos comenzando a conocer loque los clientes hacen con su dinero cuando surgen necesidades especiales ocuando ocurren golpes económicos a la familia. El problema es que muy pocasinstituciones están usando estos datos para crear productos que concuerden conlas necesidades de flujo de efectivo de sus clientes”.Un vistazo más cercano a los clientes y sus flujos de efectivo, basado en diariosfinancieros, nos ayuda a comprender un poco más lo que está sucediendo enla vida de los clientes. La publicación Portfolios of the Poor, por Daryl Collins,Jonathan Morduch, Stuart Rutherford y Orlanda Ruthven, nos ofrece un puntode vista fascinante sobre los retos de administrar ingresos pequeños, irregularese impredecibles. Muestra cómo las personas que viven en la pobreza debenconvertirse en increíbles gerentes financieros sólo para sobrevivir. El Cuadro 6ofrece un pequeño bosquejo de cuatro personas que figuran en el libro.16Publicado por Princeton University Press, 2009.INFORME DEL ESTADO DE LA CAMPAÑA DE LA CUMBRE DE MICROCRÉDITO 2011 21
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