Boletín Informativo SAR No. 2 - Consar

p2Índice1. Introducción1.1.Estrategia de Comunicación y Vinculación Institucional2.Trabajadores Registrados2.1.Trabajadores registrados totales y registrados con aportación por afore.2.2.Trabajadores registrados totales y registrados con aportación del sistema.2.3.Participación por afore en el mercado potencial.2.4.Proporción de trabajadores registrados respecto del mercado potencial.2.5.Traspasos afore-afore.3.Comisiones y costos3.1.Estructura de comisiones por administración de las cuentas en las siefores básicas.3.2.Estructura de comisiones por administración de las cuentas en las siefores de aportaciones voluntarias.3.3.Estructura de comisiones por servicios adicionales.3.4.Descuentos aplicados por afore.3.5.Estructura de comisiones por administración (próximos 10 años).3.6.Comisiones equivalentes sobre flujo.3.7.Comisiones equivalentes sobre saldo.4. Aportaciones a la cuenta individual4.1.Monto total de aportaciones obligatorias registradas por afore.4.2.Monto total de aportaciones obligatorias y por ahorro voluntario.4.3.Monto total de aportaciones registradas.4.4.Traspasos banco-afore de los recursos del SAR 1992.5. Fondos acumulados5.1.Fondos de los trabajadores acumulados por afore.5.2.Fondos de los trabajadores en las afores.6. Inversiones y Rentabilidad6.1.Carteras de las siefores básicas.6.2.Instrumentos gubernamentales en las carteras de las siefores básicas.6.3.Valores de corporativos en las carteras de las siefores básicas.6.4.Valores de intituciones financieras en las carteras de las siefores básicas.6.5.Valores de entidades paraestatales, estados y municipios en las carteras de las siefores básicas.6.6.Carteras de las siefores de aportaciones voluntarias.6.7.Instrumentos Gubernamentales en las carteras de las siefores de aportaciones voluntarias.6.8.Valores de instituciones financieras en las carteras de las siefores de aportaciones voluntarias.6.9.Rentabilidad de las siefores básicas y rendimiento de gestión (Rendimientos históricos).

1p4Introducción1.1.Estrategia de Comunicación y Vinculación InstitucionalPor su naturaleza, los mercados de administración de fondos para el retiro requieren programasintensivos en difusión e información, dadas las características muy particulares de los sistemaspensionarios.El sistema donde participan las administradoras de fondos para el retiro (afores) presentacaracterísticas que lo distinguen de un "mercado" con productos de consumo tradicional. Porejemplo, el producto "ahorro para el retiro", a través de las afores, presenta "obligatoriedad"en su "consumo", cuyo precio y calidad no es fácilmente comparable, y cuyos beneficios seobtienen en el largo plazo, situación que contrasta con lo que ocurre con los productostradicionales.Todo ello hace complejo para el trabajador observar elementos visibles que distingan a losdistintos competidores, en este caso, a las afores. Por ello, sin la información adecuada, elresultado natural es desinterés por parte del trabajador. Adicionalmente, en Méxicoenfrentamos retos específicos que tienen que ver con que nuestro sistema es relativamentenuevo y, más aún, nuestra cultura del ahorro, particularmente la de largo plazo, está enproceso de desarrollo.Por ello, la información juega un papel crucial en el buen desarrollo y desempeño del sistemade ahorro para el retiro. Un trabajador informado será un trabajador que se ocupe de conocerlas diferencias entre las administradoras, lo que a su vez le permitirá discriminar entre lasdistintas opciones principalmente en función del precio, y será un trabajador consciente de laimportancia del ahorro voluntario y de largo plazo.Estrategia de ComunicaciónDurante el presente año, la CONSAR ha planteado un intenso Programa de Comunicaciónenfocado a que los trabajadores de México y sus familias obtengan el mayor beneficio por elahorro acumulado durante su vida laboral.Para cumplir este objetivo, resulta indispensable proporcionarles información útil y oportunaque les permita realizar una adecuada toma de decisiones partiendo de la premisa central deque todas las afores son diferentes: cobran distintas comisiones, han ofrecido distintosrendimientos y ofrecen servicios diversos.En este sentido, el Programa de Comunicación 2003 constituye un plan integral de difusiónque comprende cuatro líneas estratégicas a través de 20 puntos de enlace, y cuyo principalobjetivo es dar a conocer entre los trabajadores lo crucial que resulta involucrarse activamenteen conocer las diferencias entre las AFORES.

CONSAR • Boletín Bimestral1p5Las cuatro líneas estratégicas son:Intensificar los esfuerzos de difusión, a través de una mejor comunicación (más sencilla, máseficaz, más concisa) sobre los temas relevantes que resultan de interés para los trabajadoresparticipantes del Sistema de Ahorro para el Retiro, así como la promoción de vinculacióninstitucional y organizacional que permitan estar más cerca de trabajadores.Estimular una mayor publicidad de la industria, a través de cambios en la normatividad queincentiven la utilización de publicidad comparativa, así como garantizar la homogeneidad de lainformación que reciben los trabajadores.Establecer "Redes de Contacto", cuyo objetivo es ampliar los servicios de atención a trabajadoresa través de centros de atención telefónica, Internet, material informativo y mayores dispensarios.Simplificación de Procesos, cuyo objetivo es facilitar la labor operativa al trabajador de tal formaque los procesos en el SAR, particularmente el de traspasos, estado de cuenta y registro sea ágil,expedito y fácil de realizar.Entre los 20 puntos de enlace que se desprenden de las cuatro líneas estratégicas se incluye unprograma ambicioso de vinculación institucional con sindicatos, empresas, organismosempresariales, universidades e instituciones públicas, que permitirá atender al trabajador activo yal potencial, de manera directa y con información sencilla y ágil.Además, la realización de una encuesta nacional de percepción sobre el SAR, permitirá afinar eldiagnóstico de las necesidades informativas del público objetivo, por segmentos de edad,ocupación y nivel de ingreso.Todo ello acompañado de procesos más sencillos e información más accesible para el trabajador.De lo anterior se concluye que la competencia entre las administradoras es un componente centraldel buen funcionamiento del Sistema de Ahorro para el Retiro. Siempre que exista competencia,habrá incentivos a observar menores precios y mejores servicios. Es por ello que la CONSAR planteauna estrategia integral de comunicación y vinculación institucional.En este sentido, la estrategia de comunicación 2003 se centrará en generar un mayor grado deconocimiento y recordación del Sistema, en construir una presencia que persista a mediano y largoplazo, y en dar a conocer al nuevo segmento de la población las bondades del SAR, bajo la premisade que la participación informada del trabajador es una prioridad para sustentar el sano desarrolloy la transparencia de este Sistema.

2p6Trabajadores registrados2.1. Trabajadores registrados totales y registrados con aportación por afore(Cifras al cierre de abril de 2003)Trabajadores registrados totalesTrabajadores registrados con aportación 1Afore Número Porcentaje del total Número Porcentaje del total Registrados conaportación/ registradostotales (%)Actinver 2 - - - - -Allianz Dresdner 1,250,311 4.2 1,176,692 4.3 94.1Azteca 58,135 0.2 1,544 0.0 2.7Banamex 5,437,320 18.2 5,157,781 18.7 94.9Bancomer 4,345,477 14.6 3,995,332 14.5 91.9Banorte Generali 2,663,789 8.9 2,550,754 9.2 95.8Inbursa 1,893,916 6.3 1,888,456 6.8 99.7ING 2,704,036 9.1 2,605,594 9.4 96.4Principal 3,184,451 10.7 3,130,694 11.4 98.3Profuturo GNP 2,977,843 10.0 2,111,409 7.7 70.9Santander Mexicano 3,240,304 10.9 3,010,390 10.9 92.9XXI 2,082,917 7.0 1,950,567 7.1 93.6Total 29,838,499 100.0 27,579,213 100 92.41 Trabajadores registrados con al menos una aportación.2 Afore Actinver inició operaciones el 7 de abril del presente, sin embargo, al cierre de mes todavía no contaba con trabajadores registrados.La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo.2.1.1. Registrados totales por aforeOtras17.7%Banamex18.2%Al cierre de abril de 2003, el número de trabajadores registrados en las afores fue de29,838,499, de los cuales 64.4 por ciento se concentra en cinco afores: Banamex, 18.2 porciento; Bancomer, 14.6 por ciento; Santander Mexicano, 10.9 por ciento; Principal 10.7 porciento y Profuturo GNP, 10.0 por ciento. Los trabajadores registrados en Principal ya incluyenlos de Tepeyac, debido a la fusión que entró en vigor el pasado 1 de abril.BanorteGenerali8.9%Bancomer14.6%ING9.1%ProfuturoGNP10.0%Principal10.7%SantanderMexicano10.9%

CONSAR • Boletín Bimestral2p72.1.2. Trabajadores registrados con aportación por afore6,000,0005,000,000Trabajadores Registrados4,000,0003,000,0002,000,0001,000,000BanamexBancomerPrincipalSantander MexicanoINGBanorte GeneraliProfuturo GNPXXIInbursaAllianz DresdnerAzteca2.1.3. Relación de trabajadores registrados con aportación/registrados totales por afore100%80%60%40%20%0%InbursaPrincipalINGBanorte GeneraliBanamexAllianz DresdnerXXISantander MexicanoBancomerProfuturo GNPAztecaRegistrados con aportación/ registrados totales

2p8Trabajadores registrados2.2. Trabajadores registrados totales y registrados con aportación del sistema(Últimos 12 meses)MesTrabajadores registrados Trabajadores registrados con aportación 1Relación registrados conaportación / registradostotales (%)Mes Número Variación mes anterior (%) Número Variación mes anterior (%)Mayo 2002 26,864,118 0.3 24,469,287 0.5 91.1Junio 2002 28,044,152 4.4 24,539,037 0.3 87.5Julio 2002 28,103,660 0.2 25,817,554 5.2 91.9Agosto 2002 28,440,091 1.2 25,953,870 0.5 91.3Septiembre 2002 28,473,237 0.1 26,364,751 1.6 92.6Octubre 2002 28,957,999 1.7 26,489,393 0.5 91.5Noviembre 2002 28,993,141 0.1 26,874,932 1.5 92.7Diciembre 2002 29,421,202 1.5 27,090,781 0.8 92.1Enero 2003 29,445,479 0.1 27,561,748 1.7 93.6Febrero 2003 29,481,343 0.1 27,576,106 0.1 93.5Marzo 2003 2 29,521,534 0.1 25,277,893 (8.3) 85.6Abril 2003 29,838,499 1.1 27,579,213 9.1 92.41 Trabajadores registrados con al menos una aportación.2 La disminución en el número de trabajadores registrados con aportación se debe a que no se dispone de información para Afore Príncipal.2.2.1. Número de trabajadores registrados y registrados con aportación(Últimos 12 meses)31,000,00029,000,00027,000,00025,000,000Trabajadores Registrados23,000,00021,000,00019,000,00017,000,00015,000,00013,000,00011,000,000May-02Jun-02Jul-02Ago-02Sep-02Oct-02Nov-02Dic-02Ene-03Feb-03Mar-03Abr-03RegistradosRegistrados con aportaciónLa disminución en el número de trabajadores registrados con aportación de marzo de 2003 se debe a que no se dispone de informaciónpara Afore Principal.

CONSAR • Boletín Bimestral2p92.2.2. Relación de trabajadores registrados con aportación/registrados totales(Últimos 12 meses)100%90%80%70%60%May-02Jun-02Jul-02Ago-02Sep-02Oct-02Nov-02Dic-02Ene-03Feb-03Mar-03Abr-032.3. Participación por afore en el mercado potencial(Cifras al cierre de abril de 2003)Al cierre de abril de 2003, los trabajadoresregistrados en las afores alcanzaron el 95.0por ciento del mercado potencial para el2003 estimado por la CONSAR. Laparticipación de cada una de lasadministradoras está limitada al 20 porciento de este mercado potencial, por lo queel límite por afore para este año es de6,284,333 cuentas. Al cierre del segundobimestre del presente año, cuatro afores yacuentan con más del 50 por ciento de sucuota de mercado y son: Banamex, con 86.5por ciento; Bancomer, con 69.1 por ciento;Santander Mexicano con 51.6 por ciento; yPrincipal con el 50.7 por ciento.Afore Trabajadores registrados Participación en el mercadopotencial 1 (%)Actinver 2 - -Allianz Dresdner 1,250,311 4.0Azteca 58,135 0.2Banamex 5,437,320 17.3Bancomer 4,345,477 13.8Banorte Generali 2,663,789 8.5Inbursa 1,893,916 6.0ING 2,704,036 8.6Principal 3,184,451 10.1Profuturo GNP 2,977,843 9.5Santander Mexicano 3,240,304 10.3XXI 2,082,917 6.6Total 29,838,499 95.01 Publicado en el Diario Oficial de la Federación el día 27 de diciembre de 2002 (31,421,667).2 Afore Actinver inició operaciones el 7 de abril del presente, sin embargo, al cierre de mes todavía no contaba con trabajadores registrados.

2p10Trabajadores registrados2.4. Proporción de trabajadores registrados respecto del mercado potencial(Últimos 12 meses)Mes Trabajadores registrados Participación mercado potencial (%) 1Mayo 2002 26,864,118 88.3Junio 2002 28,044,152 92.2Julio 2002 28,103,660 92.4Agosto 2002 28,440,091 93.5Septiembre 2002 28,473,237 93.6Octubre 2002 28,957,999 95.2Noviembre 2002 28,993,141 95.3Diciembre 2002 29,421,202 96.7Enero 2003 29,445,479 93.7Febrero 2003 29,481,343 93.8Marzo 2003 29,521,534 94.0Abril 2003 29,838,499 95.01 Mercado Potencial para el año 2003 estimado por el IMSS para el cálculo de la cuota de mercado publicada en el D.O.F. el 27 de diciembrede 2002. La cuota de mercado estimada es de 31,421,667. Para el año 2002, la cuota de mercado fue de 30,414,067.2.5. Traspasos afore-afore(Cifras al cierre de abril de 2003)Desde el inicio del sistema y hasta el cierrede abril del presente año, 1,544,681trabajadores han ejercido su derecho detraspaso de afore. El cambio deadministradora lo puede realizar eltrabajador una vez transcurrido un año deafiliación, o antes, cuando la afore modificasu régimen de inversión o su estructura decomisiones, así como en caso de fusión,disolución o por haber sido asignado por laCONSAR a alguna de las 12 administradoras,en términos del Art. 79 de la Ley SAR.La afore que ha perdido el mayor número detrabajadores en el proceso de traspasosdesde el inicio del sistema y hasta el cierredel segundo bimestre de 2003 es Inbursa con171,472 cuentas, mientras que Banamex haganado 293,989 cuentas en el mismoperiodo.Traspasos de trabajadoresafiliadosTraspasos de trabajadores asignados 1Traspasostotales 2Afore Recibidos Cedidos Recibidos Cedidos NetosActinver 3 - - - - -Allianz Dresdner 10,720 24,695 21,616 77,590 (69,949)Azteca 7 - 5 - 12Banamex 91,867 92,129 299,187 4,936 293,989Bancomer 73,698 70,438 139,589 128,001 14,848Banorte Generali 29,939 32,004 158,638 66,139 90,434Inbursa 31,504 13,219 5,994 195,751 (171,472)ING 55,850 56,738 45,997 84,031 (38,922)Principal 19,714 25,657 96,275 238,486 (148,154)Profuturo GNP 44,333 75,577 192,023 65,532 95,247Santander Mexicano 55,405 62,910 88,391 60,883 20,003XXI 52,671 12,341 31,258 157,624 (86,036)Total 465,708 465,708 1,078,973 1,078,973 -1 Corresponden a traspasos de trabajadores que fueron asignados por la CONSAR a una afore y decidieron afiliarse a otra administradora.3 Afore Actinver inició operaciones el 7 de abril del presente, sin embargo, al cierre de mes todavía no contaba con traspasos de trabajadores.2 Cifra acumulada desde noviembre de 1998.De los traspasos acumulados al cierre de abril de 2003, 69.9 por ciento corresponde atrabajadores que, una vez asignados en el proceso de asignación, decidieron ejercer su derechode cambio de administradora, en tanto el 30.1 por ciento restante son traspasos detrabajadores que en su momento ya habían elegido administradora.

CONSAR • Boletín Bimestral3p11Por la administración de la cuenta individual,las afores cobran comisiones que pueden serde tres tipos:3.1.Estructura de comisiones por administración de las cuentas enlas siefores básicasSobre flujo,Sobre saldo oUna combinación de ambas.Las comisiones sobre flujo se cobranúnicamente sobre las aportaciones al segurode Retiro, Cesantía en edad avanzada y Vejez(RCV), y se expresan como porcentajes delsalario base de cálculo 1 (SBC). Estascomisiones no se aplican a las aportacionesvoluntarias, a las aportaciones del GobiernoFederal por Cuota Social ni a los recursos delSAR 92 transferidos a las afores.Por su parte, las comisiones sobre saldo seaplican al total de los recursos administradospor las siefores básicas, y se pueden expresarcomo un porcentaje fijo anual, o bien, comoun porcentaje del rendimiento real otorgadopor la siefore.Afore Sobre flujo del SBC 1(%)Sobre saldo 2 (%)Sobre rendimientoreal (%)Actinver 1.05 0.40Allianz Dresdner 1.60 0.50 -Azteca 1.30 0.15 -Banamex 1.70 - -Bancomer 1.68 - -Banorte Generali 3 1.40 0.70 -Inbursa - - 33.00ING 1.68 - -Principal 4 1.60 0.45 -Profuturo GNP 1.67 0.70 -Santander Mexicano 1.60 1.00 -XXI 5 1.40 0.20 -1 SBC: Salario Base de Cálculo. Monto que se obtiene de dividir entre 6.5% la aportación obrero patronal y estatal de RCV (sin cuota social).2 Porcentaje anual.3 La comisión sobre saldo de Banorte Generali será de 0.60% en 2004, 0.50% en 2005, 0.40% en 2006 y 0.30% de 2007 en adelante.4 La comisión sobre saldo de Afore Principal disminuirá de 0.45% a 0.35% en el 2005, a 0.30% en 2010 y a 0.20% de 2015 en adelante.5 A partir del 1 de julio de 2003, la comisión sobre flujo de XXI bajará de 1.40% a 1.30% sobre el SBC.En la actualidad, tres afores cobranexclusivamente comisión sobre flujo(Bancomer, Banamex e ING), Inbursa cobraexclusivamente sobre saldo y las 8 aforesrestantes cobran una combinación de flujo ysaldo.3.2.Estructura de comisiones por administración de las cuentas en lassiefores de aportaciones voluntariasDe las tres siefores de aportacionesvoluntarias, solamente la de Profuturo GNPcobra una comisión sobre saldo de 1.98 porciento anual.Afore Sobre flujo Sobre saldo 1 (%) Sobre rendimiento real (%)Banamex - - -Bancomer - - -Profuturo GNP - 1.98 -1 Porcentaje anual.1 Salario Base de Cálculo, monto que se obtiene de dividir entre 6.5% la aportación obrero patronal y del gobierno por concepto de RCV (sin Cuota Social).

3p12Comisiones y costos3.3. Estructura de comisiones por servicios adicionalesAforeEstados de cuentaadicionalesReposición dedocumentosPago retirosprogramadosSobre retiros deahorro voluntarioActinver 10 UDIs - - -Allianz Dresdner 10 UDIs 10 UDIs - -Azteca 3 UDIs 3 UDIs - -Banamex - - - -Bancomer - - - -Banorte Generali - - - -Inbursa $ 10.00 $ 10.00 - -ING - - - -Principal - - - -Profuturo GNP - - - -Santander Mexicano - - - -XXI - - - -

3CONSAR • Boletín Bimestralp133.4. Descuentos aplicados por aforeAforesTipo de descuentoDescripciónActinver Por Antigüedad A partir del segundo año de permanencia, se aplicará un descuento de 0.04 puntosporcentuales por año en la en la comisión sobre flujo, hasta quedar en 0.61% delSalario Base de Cálculo en el año 12.Allianz DresdnerPor AntigüedadA partir del quinto año contado desde la fecha de la primera aportación a la cuentaindividual del trabajador, se aplicará un descuento a la comisión sobre flujo de 0.02puntos porcentuales en cada uno de los años subsecuentes.Azteca Por Antigüedad A partir del segundo año de permanencia, se aplicará un decuento de 0.01 puntosporcentuales por año en la comisión sobre flujo, hasta quedar en 1.06% del SalarioBase de Cálculo en el año 25.BanamexPor AntigüedadA partir del quinto año de permanencia se aplicarán descuentos en la comisiónsobre flujo de 0.02 puntos porcentuales por cada año que transcurra.BancomerINGPor AntigüedadPor AntigüedadA partir del segundo aniversario se aplica un descuento a la comisión sobre flujode 0.01 puntos porcentuales por cada año de permanencia, hasta llegar a 1.63%.Para contar los aniversarios se considerará la fecha de apertura de la cuentaindividual y la fecha del aviso de recepción de información que dé la EmpresaOperadora de la Base de Datos Nacional SAR a esta administradora en términos dela regla tercera de la Circular CONSAR 22-1.A la comisión sobre flujo se le aplicará un descuento de 0.02 puntos porcentualespor año, a partir del quinto aniversario de la fecha de afiliación, hasta el décimoaño inclusive.PrincipalPor AntigüedadA partir del tercer aniversario de afiliado con Principal Afore, la comisión sobreaportación tendrá un decremento de 0.03 puntos porcentuales por cada aniversariode afiliación. El valor de la comisión debe entenderse que se aplica durante el año,según los años de permanencia del trabajador en la afore, y se aplicará sobre elSalario Base de Cálculo de las aportaciones a la Subcuenta de Retiro, Cesantía yVejez.Profuturo Por Antigüedad Una vez cumplido el quinto año de permanencia, se reduce la comisión sobre flujode la Siefore básica de 1.67% a 1.63% del SBC y continuará bajando 0.04 puntosporcentuales al año, hasta llegar a una comisión por flujo de 1.27 % del SBC en elaño 14 de permanencia.XXI Por Antigüedad A partir del sexto año de permanencia del trabajador en Afore XXI, (el descuentoserá aplicable a partir del día en que se cumplan los seis años) se aplicarándescuentos en la comisión sobre flujo de 0.02 puntos porcentuales por cada añoque el trabajador permanezca en esta Administradora (en lo sucesivo el descuentoserá aplicable a partir del día en que se cumpla el aniversario que corresponda),hasta alcanzar una comisión sobre flujo de 0.90% sobre el Salario Base de Cálculo.Las afores aplican descuentos por antigüedad a los trabajadores, es decir, a mayor tiempo depermanencia en la administradora menor será la comisión a pagar por concepto deadministración de cuenta. Las administradoras que aplican este tipo de descuentos son:Actinver, Allianz Dresdner, Azteca, Banamex, Bancomer, ING, Principal, Profuturo GNP y XXI.

3p14Comisiones y costos3.5. Estructura de comisiones por administración(Próximos 10 años)AforeAÑO2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012ActinverSobre Flujo 1.05% 1.05% 1.05% 1.05% 1.05% 1.05% 1.05% 1.05% 1.05% 1.05%Sobre Saldo 0.40% 0.40% 0.40% 0.40% 0.40% 0.40% 0.40% 0.40% 0.40% 0.40%Estado de Cuenta Adicional 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIsAllianz DresdnerSobre Flujo 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60%Sobre Saldo 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50%Estado de Cuenta Adicional 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIsReposición de Documentos 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIsAztecaSobre Flujo 1.30% 1.30% 1.30% 1.30% 1.30% 1.30% 1.30% 1.30% 1.30% 1.30%Sobre Saldo 0.15% 0.15% 0.15% 0.15% 0.15% 0.15% 0.15% 0.15% 0.15% 0.15%Estado de Cuenta Adicional 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIsReposición de Documentos 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIsBanamexSobre Flujo 1.70% 1.70% 1.70% 1.70% 1.70% 1.70% 1.70% 1.70% 1.70% 1.70%BancomerSobre Flujo 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68%Banorte GeneraliSobre Flujo 1.40% 1.40% 1.40% 1.40% 1.40% 1.40% 1.40% 1.40% 1.40% 1.40%Sobre Saldo 0.70% 0.60% 0.50% 0.40% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30%InbursaSobre Rendimiento Real 33.00% 33.00% 33.00% 33.00% 33.00% 33.00% 33.00% 33.00% 33.00% 33.00%Estado de Cuenta Adicional $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00Reposición de Documentos $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00INGSobre Flujo 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68%PrincipalSobre Flujo 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60%Sobre Saldo 0.45% 0.45% 0.35% 0.35% 0.35% 0.35% 0.35% 0.30% 0.30% 0.30%Profuturo GNPSobre Flujo 1.67% 1.67% 1.67% 1.67% 1.67% 1.67% 1.67% 1.67% 1.67% 1.67%Sobre Saldo 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70%Santander MexicanoSobre Flujo 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60%Sobre Saldo 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00%XXISobre Flujo 1 1.35% 1.30% 1.30% 1.30% 1.30% 1.30% 1.30% 1.30% 1.30% 1.30%Sobre Saldo 0.20% 0.20% 0.20% 0.20% 0.20% 0.20% 0.20% 0.20% 0.20% 0.20%1 La comisión sobre flujo en 2003 es un promedio, ya que del 1 de febrero al 30 de junio de 2003, la comisión sobre flujo de XXI pasará de 1.45% a 1.40% del SBC. Del 1 de julio de 2003 enadelante, la comisión sobre flujo bajará de 1.40% a 1.30% del SBC.No incluye los descuentos por permanenecia.

3CONSAR • Boletín Bimestralp153.6. Comisiones equivalentes sobre flujo(Cifras al cierre de abril de 2003)AforePorcentaje del SBC 11 año 2 años 3 años 4 años 5 años 10 años 15 años 20 años 25 añosActinver 1.27 1.28 1.28 1.28 1.28 1.30 1.35 1.43 1.54Allianz Dresdner 1.84 1.85 1.87 1.88 1.90 1.98 2.07 2.17 2.29Azteca 1.38 1.39 1.39 1.39 1.40 1.41 1.44 1.46 1.49Banamex 1.66 1.65 1.64 1.63 1.62 1.58 1.54 1.50 1.47Bancomer 1.64 1.64 1.63 1.63 1.63 1.63 1.63 1.63 1.63Banorte Generali 1.79 1.81 1.81 1.81 1.79 1.80 1.85 1.93 2.01Inbursa 0.89 0.97 1.05 1.14 1.22 1.63 2.05 2.47 2.89ING 1.66 1.65 1.64 1.63 1.62 1.60 1.60 1.60 1.59Principal 1.76 1.77 1.76 1.75 1.75 1.74 1.72 1.71 1.71Profuturo GNP 2.02 2.03 2.05 2.06 2.08 2.16 2.29 2.46 2.64Santander Mexicano 2.16 2.20 2.25 2.29 2.34 2.58 2.82 3.07 3.32XXI 1.51 1.46 1.45 1.44 1.44 1.44 1.45 1.47 1.51Promedio 1.63 1.64 1.65 1.66 1.67 1.74 1.82 1.91 2.011 SBC: Salario Base de Cálculo.- Monto que se obtiene de dividir entre 6.5% la aportación obrero patronal y estatal del seguro de Retiro, Cesantía en edad avanzada y Vejez (sin cuota social).Notas:Con objeto de comparar los diferentes esquemas de comisiones de las administradoras, se realiza una transformación de las mismas para expresarlas en términos equivalentes, es decir, sobre una misma base dereferencia.En esta tabla se muestra la comisión sobre flujo única que cobraría cada una de las afores en los periodos mostrados, equivalente a las comisiones sobre flujo, saldo y/o rendimiento, así como los descuentos porpermanencia que aplican actualmente.Para obtener las comisiones equivalentes se supone una tasa de rentabilidad de 5% anual real, periodos de cotización de 1, 2, 3, 4, 5, 10, 15, 20 y 25 años, nivel de ingreso de 3 veces el salario mínimo, un saldoinicial de $24,488.63 y crecimiento salarial de 0%.Las comisiones equivalentes presentadas pueden variar al utilizar distintos supuestos en su cálculo, como rendimiento, nivel de salario, periodo de permanencia y saldo inicial de la subcuenta de Retiro, Cesantíaen edad avanzada y Vejez incluyendo SAR 92.Las comisiones de las administradoras pueden variar en el tiempo, lo cual se reflejará en las comisiones equivalentes al momento de su publicación.LA INFORMACIÓN PRESENTADA NO DEBE INTERPRETARSE COMO UNA RECOMENDACIÓN EN SENTIDO ALGUNO.Las comisiones equivalentes presentan las comisiones de las afores sobre una misma base dereferencia: en términos de flujo o en términos de saldo, lo que permite saber quéadministradora cobra más y cuál cobra menos a un trabajador con ciertas características y aun cierto plazo.Las comisiones equivalentes sobre flujo representan el porcentaje que a cada uno de los plazoscobrarían las afores, siendo la misma comisión en todos los años de proyección. La comisiónequivalente sobre flujo de Allianz Dresdner a 25 años es de 2.29 por ciento del SBC, lo queimplica que esta afore cobra, en términos de flujo, 2.29 por ciento del SBC desde el año 1hasta el año 25.

3p16Comisiones y costos3.7. Comisiones equivalentes sobre saldo(Cifras al cierre de abril de 2003)AforePorcentaje anual sobre saldo1 año 2 años 3 años 4 años 5 años 10 años 15 años 20 años 25 añosActinver 2.25 2.07 1.92 1.78 1.66 1.24 1.00 0.87 0.78Allianz Dresdner 3.25 3.02 2.83 2.65 2.50 1.94 1.60 1.37 1.20Azteca 2.45 2.26 2.09 1.94 1.82 1.36 1.08 0.89 0.76Banamex 2.93 2.69 2.48 2.29 2.12 1.52 1.16 0.91 0.74Bancomer 2.90 2.66 2.46 2.29 2.14 1.58 1.23 1.00 0.83Banorte Generali 3.17 2.95 2.74 2.54 2.36 1.75 1.41 1.20 1.04Inbursa 1.58 1.58 1.58 1.58 1.58 1.58 1.58 1.58 1.58ING 2.93 2.69 2.48 2.29 2.12 1.55 1.21 0.97 0.81Principal 3.11 2.88 2.66 2.47 2.30 1.69 1.31 1.05 0.87Profuturo GNP 3.57 3.32 3.11 2.91 2.75 2.13 1.78 1.57 1.42Santander Mexicano 3.81 3.60 3.42 3.26 3.12 2.59 2.25 2.02 1.86XXI 2.67 2.38 2.18 2.01 1.87 1.38 1.09 0.89 0.76Promedio 2.88 2.67 2.50 2.33 2.19 1.69 1.39 1.19 1.05Notas:Con objeto de comparar los diferentes esquemas de comisiones de las administradoras, se realiza una transformación de las mismas para expresarlas en términos equivalentes, es decir, sobre una misma base dereferencia.En esta tabla se muestra la comisión anual sobre saldo única que cobraría cada una de las afores en los periodos mostrados, equivalente a las comisiones sobre flujo, saldo y/o rendimiento, así como los descuentospor permanencia que aplican actualmente.Para obtener las comisiones equivalentes se supone una tasa de rentabilidad de 5% anual real, períodos de cotización de 1, 2, 3, 4, 5, 10, 15, 20 y 25 años, nivel de ingreso de 3 veces el salario mínimo, un saldoinicial de $24,488.63 y crecimiento salarial de 0%.Las comisiones equivalentes presentadas pueden variar al utilizar distintos supuestos en su cálculo, como rendimiento, nivel de salario, periodo de permanencia y saldo inicial de la subcuenta de Retiro,Cesantía enedad avanzada y Vejez incluyendo SAR 92.Las comisiones de las administradoras pueden variar en el tiempo, lo cual se reflejará en las comisiones equivalentes al momento de su publicación.LA INFORMACIÓN PRESENTADA NO DEBE INTERPRETARSE COMO UNA RECOMENDACIÓN EN SENTIDO ALGUNO.Las comisiones equivalentes sobre saldo representan el porcentaje que las administradorascobran sobre el total de recursos administrados, y se expresan como un porcentaje fijo anual,o bien, como un porcentaje del rendimiento real otorgado por la siefore. Estas comisiones secalculan bajo los supuestos de un trabajador promedio y pueden variar dependiendo de lascaracterísticas de cada persona.

CONSAR • Boletín Bimestral4p174.1.Monto total de aportaciones obligatorias registradas por afore(Millones de pesos. Bimestre marzo-abril 2003)AforeAportaciones obligatorias (millones de pesos) Promedio por trabajador registrado (pesos) 2 Promedio por trabajador registrado conaportación (pesos) 2RCV 1 Vivienda Total RCV Vivienda Total RCV Vivienda TotalActinver 3 - - - - - - - -Allianz Dresdner 280.3 134.1 414.4 224.2 107.3 331.4 238.2 114.0 352.2Azteca 0.4 0.2 0.6 7.6 2.7 10.4 287.9 102.5 390.5Banamex 2,026.1 1,030.1 3,056.3 372.6 189.5 562.1 392.8 199.7 592.6Bancomer 1,844.5 925.2 2,769.7 424.5 212.9 637.4 461.7 231.6 693.2Banorte Generali 630.0 315.9 945.9 236.5 118.6 355.1 247.0 123.8 370.8Inbursa 612.8 329.8 942.7 323.6 174.2 497.7 324.5 174.7 499.2ING 796.7 397.8 1,194.5 294.6 147.1 441.7 305.8 152.7 458.4Principal 463.4 235.1 698.5 145.5 73.8 219.3 148.0 75.1 223.1Profuturo GNP 940.6 484.6 1,425.2 315.9 162.7 478.6 445.5 229.5 675.0Santander Mexicano 826.6 406.8 1,233.4 255.1 125.6 380.6 274.6 135.1 409.7XXI 619.2 314.7 933.9 297.3 151.1 448.4 317.5 161.3 478.8Total 9,040.7 4,574.3 13,615.0 303.0 153.3 456.3 327.8 165.9 493.71 Se consideran los siguientes conceptos: aportaciones, cuota social, comisiones sobre flujo y montos traspasados.2 Cifras de cierre de abril de 2003.3 Afore Actinver inició operaciones el 7 de abril, y al cierre del bimestre aun no reporta trabajadores registrados ni aportaciones obligatorias.Las cifras parciales pueden no coincidir con el total por razones de redondeo.

4p18Aportaciones a la cuenta individual4.2. Monto total de aportaciones obligatorias y por ahorro voluntario(Millones de pesos. Bimestre marzo-abril 2003)Aportaciones obligatoriasAfore RCV Vivienda Total Aportaciones por ahorrovoluntario 1Aportaciones totalesActinver 2 - - - - -Allianz Dresdner 280.3 134.1 414.4 0.5 414.9Azteca 0.4 0.2 0.6 0.0 0.6Banamex 2,026.1 1,030.1 3,056.3 27.8 3,084.1Bancomer 1,844.5 925.2 2,769.7 28.9 2,798.6Banorte Generali 630.0 315.9 945.9 6.8 952.7Inbursa 612.8 329.8 942.7 8.7 951.4ING 796.7 397.8 1,194.5 4.3 1,198.8Principal 463.4 235.1 698.5 5.3 703.8Profuturo GNP 940.6 484.6 1,425.2 15.8 1,441.1Santander Mexicano 826.6 406.8 1,233.4 5.9 1,239.4XXI 619.2 314.7 933.9 15.0 948.9Total 9,040.7 4,574.3 13,615.0 119.1 13,734.21 En ventanilla y patronales.2 Afore Actinver inició operaciones el 7 de abril, y al cierre del bimestre aun no reporta trabajadores registrados ni aportaciones obligatorias.Las cifras parciales pueden no coincidir con el total por razones de redondeo.El flujo de aportaciones voluntarias durante el segundo bimestre de 2003 sumó 119.1 millonesde pesos, monto que representó un decremento de 33.6 por ciento respecto de los 179.5millones de pesos registrados en el primer bimestre del año.Bancomer, Profuturo GNP, Banamex y XXI concentraron el 73.5 por ciento de las aportacionesvoluntarias registradas en este bimestre.

CONSAR • Boletín Bimestral4p194.3. Monto total de aportaciones registradas(Últimos 12 meses)Mes Aportaciones totales (millones de pesos) Promedio por registrado (pesos) 1 Promedio por registrado cotizante (pesos) 1RCV Vivienda Voluntario Total RCV 2 Vivienda Total RCV 2 Vivienda TotalMayo 2002 6,374.2 4,113.1 130.2 10,617.5 242.1 153.1 395.2 265.8 168.1 433.9Junio 2002 2,318.6 431.4 104.8 2,854.8 86.4 15.4 101.8 98.8 17.6 116.3Julio 2002 9,690.8 5,801.1 93.1 15,585.1 348.1 206.4 554.6 379.0 224.7 603.7Agosto 2002 1,353.8 706.4 88.4 2,148.6 50.7 24.8 75.5 55.6 27.2 82.8Septiembre 2002 8,766.0 4,999.6 59.3 13,825.0 310.0 175.6 485.5 334.7 189.6 524.4Octubre 2002 1,190.8 889.7 61.9 2,142.4 43.3 30.7 74.0 47.3 33.6 80.9Noviembre 2002 7,171.5 5,066.5 46.7 12,284.6 249.0 174.7 423.7 268.6 188.5 457.1Diciembre 2002 2,553.5 454.1 76.5 3,084.1 89.4 15.4 104.8 97.1 16.8 113.8Enero 2003 8,822.9 4,524.9 110.5 13,458.4 303.4 153.7 457.1 329.8 167.0 496.8Febrero 2003 701.5 312.4 69.0 1,082.9 26.1 10.6 36.7 27.9 11.3 39.3Marzo 2003 8,189.0 4,193.3 65.9 12,448.2 279.6 142.0 421.7 326.6 165.9 492.5Abril 2003 851.3 380.9 53.2 1,285.4 30.3 12.8 43.1 32.8 13.8 46.61 Registrados al cierre de cada mes.2 Incluye las Aportaciones Voluntarias.4.3.1. Monto total de aportaciones registradas(Últimos 12 meses)18,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000May-02Jun-02Jul-02Ago-02Sep-02Oct-02Nov-02Dic-02Ene-03Feb-03Aportaciones registradasMar-03Abr-03

4p20Aportaciones a la cuenta individual4.4. Traspasos banco-afore de los recursos del SAR 1992 1(Millones de pesos. Al cierre de abril de 2003)AforeBimestre marzo-abril Acumulado 2RCV Vivienda RCV Vivienda 3 TotalActinver 4 - - - - -Allianz Dresdner - - 1,080.5 1,576.1 2,656.7Azteca 5 - - - - -Banamex - - 7,689.8 10,954.0 18,643.8Bancomer - - 6,946.2 10,116.2 17,062.4Banorte Generali - - 1,305.6 1,894.8 3,200.4Inbursa - - 2,438.1 3,145.8 5,583.9ING - - 2,063.9 3,280.3 5,344.1Principal - - 911.6 1,372.2 2,283.7Profuturo GNP - - 3,055.8 4,554.2 7,610.0Santander Mexicano - - 2,761.2 4,234.0 6,995.2XXI - - 2,465.3 3,608.1 6,073.4Total - - 30,718.0 44,735.6 75,453.71 Los traspasos se realizaron el primer día de cada mes.2 Traspasos acumulados desde febrero de 1998.3 Los recursos de vivienda son registrados por las afores y administrados por INFONAVIT.4 Afore Actinver inició operaciones el 7 de abril, por lo que no cuenta con traspasos banco-afore.5 Afore Azteca inició operaciones el 17 de marzo, por lo que no cuenta con traspasos banco-afore.NOTA: Debido al decreto publicado el 24 de diciembre de 2002, en el cual se pusieron a disposición del Gobierno Federal cerca de 20,000 millones de pesos acumulados en la subcuenta de Retiro del SAR 92, estetipo de traspasos estará vigente hasta junio de 2003. El mecanismo de traspasos de recursos del IMSS a los bancos se definió en abril , sin embargo, no se reportaron movimientos durante este mes.Las cifras parciales pueden no coincidir con el total por razones de redondeo.El 24 de diciembre de 2002 se publicó en el Diario Oficial un Decreto mediante el cual losrecursos de todas las cuentas que no hayan sido individualizadas o cuyo titular no haya sidoidentificado, se cancelaron de la cuenta concentradora, extinguiendo las obligaciones a cargodel Gobierno Federal con el Instituto Mexicano del Seguro SocialDesde febrero de 2003 no se han registrado traspasos del SAR 92, sin embargo, en los próximosbimestres podrían registrarse movimientos, ya que en abril pasado se definió el mecanismo quehasta el mes de junio del presente permitirá a los trabajadores, pensionados o sus beneficiariossolicitar el envío a su afore o el pago respectivo de los recursos depositados en el SAR 92. Apartir de junio de 2003, los trabajadores deberán solicitar el traspaso directamente en el IMSS.

CONSAR • Boletín Bimestral5p215.1. Fondos de los trabajadores acumulados por afore(Millones de pesos. Al cierre de abril de 2003)fore RCV Aportaciones Voluntarias Vivienda 1 TotalActinver 2 - - - -Allianz Dresdner 11,558.9 15.1 6,340.0 17,914.0Azteca 0.9 0.0 0.6 1.5Banamex 80,280.0 515.1 45,830.7 126,625.8Bancomer 74,017.2 485.9 42,380.3 116,883.3Banorte Generali 20,603.7 114.9 11,138.0 31,856.6Inbursa 24,980.3 161.0 14,411.8 39,553.0ING 30,216.7 64.4 16,791.7 47,072.8Principal 14,977.1 21.9 8,265.9 23,264.8Profuturo GNP 34,010.8 182.0 19,850.9 54,043.7Santander Mexicano 30,707.4 121.9 17,970.9 48,800.2XXI 22,344.1 266.0 12,790.3 35,400.3Total 343,697.0 1,948.2 195,771.0 541,416.31 Los recursos de vivienda son registrados por las afores y administrados por INFONAVIT.2 Afore Actinver inició operaciones el 7 de abril del presente y no reportó trabajadores afiliados al cierre de mes, por lo que no cuenta con fondos acumulados de los trabajadores.ND: No disponible.Las cifras parciales pueden no coincidir con el total por razones de redondeo.Al cierre de abril de 2003 el saldo acumuladoen las cuentas individuales del sistema depensiones alcanzó un valor de 541,416.3millones de pesos. Estos recursos fueron elresultado de la acumulación de cuotas yaportaciones, de los recursos del SAR 92transferidos a las afores y la rentabilidadotorgada por las siefores y el INFONAVIT.La gráfica 5.1.1. muestra que 80.0 porciento del total de los fondos acumuladosestá concentrado en seis afores, destacandoBanamex con 126,625.8 millones de pesosque representan el 23.4 por ciento, yBancomer con 116,883.3 millones de pesosequivalentes a 21.6 por ciento del total.5.1.1. Distribución de fondos acumuladospor aforeInbursa7.3%ING8.7%Otras20.0%SantanderMexicano9.0%Profuturo GNP10.0%Banamex23.4%Bancomer21.6%

5p22Fondos acumulados5.2. Fondos de los trabajadores en las afores(Millones de pesos. Últimos 12 meses)Mes RCV 1 Vivienda 2 TotalMayo 2002 274,933.6 161,403.0 436,336.6Junio 2002 275,585.6 162,202.7 437,788.2Julio 2002 285,861.9 168,067.5 453,929.4Agosto 2002 289,991.4 168,837.6 458,829.0Septiembre 2002 294,987.0 173,753.7 468,740.6Octubre 2002 299,703.2 174,513.5 474,216.7Noviembre 2002 310,212.1 178,914.8 489,126.8Diciembre 2002 317,223.0 178,808.2 496,031.2Enero 2003 322,629.4 183,684.5 506,313.9Febrero 2003 327,111.2 183,584.8 510,696.1Marzo 2003 337,127.8 195,437.3 532,565.1Abril 2003 345,645.3 195,771.0 541,416.31 Incluye los recursos correspondientes a las aportaciones voluntarias.2 Los recursos de vivienda son registrados por las afores y administrados por INFONAVIT.La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo.5.2.1. Fondos acumulados en las afores(Millones de pesos. Últimos 12 meses)550,000525,000500,000475,000450,000425,000400,000May-02Jun-02Jul-02Ago-02Sep-02Oct-02Nov-02Dic-02Ene-03Feb-03Mar-03Abr-03

CONSAR • Boletín Bimestral6p236.1. Carteras de las siefores básicas(Millones de pesos. Al cierre de abril de 2003)Afore Valor % del totalPorcentajes de InversionesGubernamentales 1No gubernamentalesCorporativosInstitucionesFinancierasEntidades 2Actinver 51.9 0.0 96.1 3.9 - -Allianz Dresdner 11,315.0 3.2 77.3 14.1 5.2 3.3Azteca 50.9 0.0 100.0 - - -Banamex 81,664.1 23.3 90.6 6.9 2.5 -Bancomer 74,966.3 21.4 88.5 8.8 2.6 0.1Banorte Generali 21,019.9 6.0 84.2 7.0 6.2 2.5Inbursa 25,692.3 7.3 82.7 15.8 0.6 0.8ING 31,060.7 8.9 85.9 11.1 1.8 1.2Principal 15,294.4 4.4 83.5 11.6 4.9 -Profuturo GNP 35,119.2 10.0 80.4 11.6 8.0 -Santander Mexicano 31,563.9 9.0 77.6 14.1 6.7 1.6XXI 22,908.2 6.5 86.2 8.2 5.1 0.5Total 350,706.8 100.0 85.6 10.0 3.8 0.61 Incluye reportos e instrumentos avalados por el Gobierno Federal.2 Parestatales, estados y municipios.La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo.Al cierre de abril del presente año, las carteras de las siefores básicas alcanzaron un valor de350,706.8 millones de pesos, lo que representó un crecimiento de 26.9 por ciento respecto delvalor registrado en abril de 2002.La cartera total de las siefores básicas fue invertida de la siguiente forma: 85.6 por ciento envalores gubernamentales, incluyendo reportos, y 14.4 por ciento en valores nogubernamentales. Los valores no gubernamentales están divididos de la siguiente manera: 10.0por ciento en valores corporativos, 3.8 por ciento en valores de Instituciones Financieras y 0.6por ciento en Entidades, que incluyen empresas paraestatales, estados y municipios.

6p24Rentabilidad y estructura de los fondos6.2. Instrumentos gubernamentales en las carteras de las siefores básicas(Millones de pesos. Al cierre de abril de 2003)Siefore Valor % deltotalBONDES182Porcentajes de inversiónBONOS UDIBONOS CETES BREMS BONDEST BPAT CBIC BONDES91PIC UMS DEPBMX ReportosActinver 49.85 0.0 50.24 8.19 15.54 11.04 - - 15.00 - - - - - -Allianz Dresdner I-1 8,749.7 2.9 54.4 16.1 11.4 5.7 3.3 2.3 5.1 0.9 0.0 0.6 - 0.0 0.2Azteca 50.9 0.0 - - - - - - - - 66.4 - - - 33.6Banamex N° 1 74,005.0 24.7 49.8 11.2 13.0 1.8 8.4 8.3 - 0.2 2.4 1.2 - 0.0 3.7Bancomer Real 66,309.6 22.1 56.2 21.0 11.4 1.1 5.5 2.5 - 0.3 1.8 - - 0.0 0.1Fondo Sólida Banorte 17,707.8 5.9 55.6 26.0 6.6 4.3 - 0.0 - 3.9 - 3.2 - 0.0 0.3Inbursa 21,258.9 7.1 42.1 - 0.6 26.7 9.0 2.3 - 6.3 7.8 0.4 - 0.0 4.8ING 26,684.5 8.9 49.8 13.1 4.7 7.2 - - 17.3 3.4 0.3 1.3 0.5 0.0 2.4Principal 12,770.0 4.3 48.1 24.1 13.5 0.7 - - 9.2 2.4 1.0 1.1 - 0.0 -Fondo Profuturo 28,239.8 9.4 53.8 24.7 3.8 0.3 - - 7.4 8.0 - 0.5 1.3 0.0 0.3Ahorro Santander M. 24,495.3 8.2 50.8 21.6 8.2 4.2 - 7.0 - 1.8 4.0 0.7 - 0.0 1.6XXI 19,746.4 6.6 51.0 19.3 11.1 5.3 - - 5.9 2.3 1.1 1.2 - 0.0 2.8Total 300,067.8 100.0 51.6 17.0 9.2 4.4 4.0 3.4 3.2 2.3 2.0 0.9 0.2 0.0 1.9La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo.6.3. Valores de corporativos en las carteras de las siefores básicas(Millones de pesos. Al cierre de abril de 2003)SieforeValor % del total Porcentajes de inversiónCEMEX AMX TELMEX BIMBO TLEVISA IMSA OTROS 1Actinver 2.0 0.0 - - - - 50.1 - 49.9Allianz Dresdner I-1 1,598.1 4.6 15.8 17.2 21.3 20.5 - 3.9 21.4Azteca - - - - - - - - -Banamex N° 1 5,618.5 16.1 26.4 13.1 15.6 7.2 8.1 6.5 23.2Bancomer Real 6,610.6 18.9 21.8 19.2 7.3 5.5 9.0 8.4 28.9Fondo Sólida Banorte Generali 1,480.5 4.2 16.4 20.2 11.9 17.1 - 14.7 19.8Inbursa 4,066.1 11.6 3.7 17.8 17.5 - 15.9 1.2 43.9ING 3,439.7 9.8 23.8 14.9 14.2 2.3 13.2 4.5 27.1Principal 1,778.0 5.1 17.5 15.0 13.3 2.4 6.1 16.2 29.6Fondo Profuturo 4,076.2 11.6 7.6 32.3 19.9 23.4 - 2.3 14.5Ahorro Santander Mexicano 4,439.5 12.7 17.7 10.6 16.0 25.0 1.2 8.9 20.6XXI 1,883.6 5.4 23.0 14.1 11.8 23.4 4.9 - 22.9Total 34,992.8 100.0 17.8 17.5 14.4 11.3 6.9 6.2 25.81 OTROS: CLM, GCC, PAN-MEX, CUERVO, CIE, DESC, GCARSO, TELECOM, COMERCI , ATM, TERAICM, MAYAB , META, GMODERNLa suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo.

CONSAR • Boletín Bimestral6p256.4.Valores de instituciones financieras en las carterasde las siefores básicas(Millones de pesos. Al cierre de abril de 2003)SieforeValor% deltotalPorcentajesMúltiple DesarrolloSofolesArrendadoras FactorajeBANORTE BANOBRA SHF FORD GMAC CREYCB CASITCB HNALCB METROCB CASITA ARCOAM FCOAMActinver - - - - - - - - - - - - - -Allianz Dresdner I-1 589.8 4.4 - 6.6 8.8 52.3 24.1 2.6 3.0 - 2.6 - - -Azteca - - - - - - - - - - - - - -Banamex N° 1 2,040.7 15.2 17.2 - - 59.9 8.2 4.8 6.0 - 2.4 - 1.0 0.6Bancomer Real 1,964.5 14.6 6.4 - 9.0 56.8 12.1 4.2 - 6.4 5.1 - - -Fondo Sólida Banorte 1,309.9 9.7 - 47.1 - 24.5 24.6 - 3.9 - - - - -Inbursa 151.8 1.1 - - - 33.1 66.9 - - - - - - -ING 552.8 4.1 - - - 70.5 16.5 13.0 - - - - - -Principal 746.4 5.6 - 32.7 11.1 18.4 34.4 - 0.7 - 2.7 - - -Fondo Profuturo 2,803.1 20.8 9.9 49.8 7.4 21.1 3.8 3.6 4.4 - - - - -Ahorro Santander M. 2,117.8 15.7 - 45.7 9.9 28.5 6.8 - 2.0 5.0 - 2.1 - -XXI 1,169.5 8.7 - - 35.5 37.8 14.3 - - 7.2 5.2 - - -TOTAL 13,446.3 100.0 5.6 24.3 8.5 38.5 12.9 2.7 2.7 2.3 1.8 0.3 0.2 0.1La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo.6.5.Valores de entidades paraestatales, estados y municipios en lascarteras de las siefores básicas(Millones de pesos. Al cierre de abril de 2003)Siefore Valor % del totalPorcentajesCHIHCB MGUA VCZActinver - - - - -Allianz Dresdner I-1 377.37 17.15 72.55 13.51 13.94Azteca - - - - -Banamex N° 1 - - - - -Bancomer Real 81.60 3.71 - 100.00 -Fondo Sólida Banorte Generali 521.71 23.71 44.40 27.37 28.23Inbursa 215.58 9.80 51.00 - 49.00ING 383.68 17.44 100.00 - -Principal - - - - -Fondo Profuturo - - - - -Ahorro Santander Mexicano 511.37 23.24 82.05 17.95 -XXI 108.72 4.94 100.00 - -TOTAL 2,200.02 100.00 69.42 16.69 13.89La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo.

6p26Rentabilidad y estructura de los fondos6.6. Carteras de las siefores de aportaciones voluntarias(Millones de pesos. Al cierre de abril de 2003)Siefore Valor % del total Porcentajes de InversionesGubernamentalesNo gubernamentalesCorporativosInstitucionesFinancierasEntidades 1Banamex N° 2 15.0 17.0 100.0 - - -Bancomer de Aportaciones Voluntarias 64.4 73.0 100.0 - - -Fondo Profuturo 2 8.8 9.9 95.4 - 4.6 -Total 88.2 100.0 99.5 - 0.5 -1 Parestatales, estados y municipios.La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo.Las Sociedades de Inversión de Aportaciones Voluntarias (SIAV) comenzaron a operar endiciembre de 2000, las afores que han incursionado en estas operaciones son: Bancomer,Banamex y Profuturo GNP.En abril de 2003, la cartera total de la SIAV fue de 88.2 millones de pesos, de los cuales 87.8millones de pesos se invirtieron en instrumentos gubernamentales y reportos, y 400 mil pesosen valores no gubernamentales.

CONSAR • Boletín Bimestral6p276.7.Instrumentos gubernamentales en las carteras de las siefores deaportaciones voluntarias(Millones de pesos. Al cierre de abril de 2003)Siefore Valor % del total Porcentajes de inversiónBONDES 182 BREMS CETES UDIBONOS BPAs REPORTOSBanamex N° 2 15.0 17.1 - 66.8 33.2 - - -Bancomer de Aportaciones Voluntarias 64.4 73.4 81.5 14.0 - - - 4.5Fondo Profuturo 2 8.4 9.5 - - - 52.6 47.4 -Total 87.8 100.0 59.8 21.7 5.7 5.0 4.5 3.3La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo.6.8.Valores de instituciones financieras en las carteras de las siefores deaportaciones voluntarias(Millones de pesos. Al cierre de abril de 2003)Siefore Valor % del totalPorcentajeCASITCBBanamex N° 2 - - -Bancomer de Aportaciones Voluntarias - - -Fondo Profuturo 2 0.4 100.0 100.0Total 0.4 100.0 100.0La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo.

6p28Rentabilidad y estructura de los fondos6.9. Rentabilidad de las siefores básicas y rendimiento de gestión(Rendimientos Históricos) 1 Rendimiento de la Siefore 2 Rendimiento de gestión 3Dos indicadores relevantes para medir eldesempeño del sistema de pensiones enmateria de rentabilidad son el Rendimientode siefore y el Rendimiento de gestión. Elprimero se calcula a partir de la variación delos precios de las acciones de las siefores, entanto que el segundo, el de gestión, mide larentabilidad antes del cobro de comisiones,lo que permite comparar el rendimiento entrelas administradorasEl Rendimiento de siefore, desde julio de1997 hasta abril de 2003, fue de 8.51 porciento real, mientras el Rendimiento degestión para el mismo periodo fue de 9.03por ciento anual en términos reales.Siefore Nominal (%) Real (%) 4 Nominal (%) Real (%) 4Actinver NA NA NA NAAllianz Dresdner I-1 18.00 7.54 19.15 8.58Azteca NA NA NA NABanamex No. 1 19.69 9.08 19.69 9.08Bancomer Real 19.63 9.02 19.63 9.02Fondo Sólida Banorte Generali 18.67 8.15 19.95 9.31ING 19.79 9.17 19.79 9.17Inbursa 15.87 5.60 18.88 8.34Principal 18.76 8.23 19.66 9.05Fondo Profuturo 19.50 8.90 20.21 9.55Ahorro Santander Mexicano 18.21 7.73 19.33 8.75XXI 19.22 8.65 19.57 8.97Promedio del sistema 5 19.07 8.51 19.63 9.03NA: No Aplica, ya que Afore Azteca inició operaciones el 17 de marzo de 2003 y Actinver el 7 de abril de 2003.1 La Rentabilidad acumulada es del 2 de julio de 1997 al 30 de abril de 2003. Cifras en porcentaje de rendimiento anualizados a interéscompuesto.2 Es el rendimiento calculado con base en la variación del precio de la acción de la siefore.3 Es el rendimiento que obtuvieron los activos de las siefores antes de cobro de comisiones sobre saldo. Este indicador permite comparar eldesempeño de las afores entre sí.4 Para el cálculo del rendimiento real se utilizó la variación del INPC.5 Promedio ponderado por el valor de los activos netos de las siefores.El rendimiento observado en el pasado no es garantía de desempeño futuro.6.10.Rentabilidad de las siefores básicas y rendimiento de gestión(Últimos 12 meses. Al cierre de abril de 2003)Durante los últimos doce meses, las sieforesbásicas obtuvieron, en promedio, unrendimiento nominal de 9.89 por ciento, loque representó una ganancia de 4.47 porciento en términos reales.Rendimiento de la Siefore 1 Rendimiento de gestión 2Siefore Nominal (%) Real (%) 3 Nominal (%) Real (%) 3Actinver NA NA NA NAAllianz Dresdner I-1 9.87 4.46 10.41 4.97Azteca NA NA NA NABanamex No. 1 10.14 4.71 10.14 4.71Bancomer Real 10.22 4.79 10.22 4.79Fondo Sólida Banorte Generali 9.89 4.47 10.87 5.41ING 10.24 4.81 10.24 4.81Inbursa 8.01 2.69 9.47 4.08Principal 9.79 4.39 10.37 4.93Fondo Profuturo 10.08 4.66 10.84 5.38Ahorro Santander Mexicano 9.04 3.67 10.12 4.70XXI 10.40 4.97 10.62 5.17Promedio del sistema 4 9.89 4.47 10.28 4.85NA: No aplica, ya que Afore Azteca inició operaciones el 17 de marzo de 2003 y Actinver inició el 7 de abril de 2003.1 Es el rendimiento calculado con base en la variación del precio de la acción de la siefore.2 Es el rendimiento que obtuvieron los activos de las siefores antes de cobro de comisiones sobre saldo.3 Para el cálculo del rendimiento real se utilizó la variación del INPC.4 Promedio ponderado por el valor de los activos netos de las siefores.Notas:Las cifras son porcentajes de rendimientos en términos anualizados.El rendimiento observado en el pasado no es garantía de desempeño futuro.

CONSAR • Boletín Bimestral6p296.11.Rentabilidad de las siefores de aportaciones voluntariasy rendimiento de gestión(Rendimientos Históricos) 1Rendimiento de la Siefore 2 Rendimiento de gestión 3Las Siefores de Aportaciones Voluntariasregistraron, desde su inicio y hasta el cierrede abril de 2003, un rendimiento de sieforepromedio de 9.98 por ciento en términosreales. El Rendimiento de gestión para elmismo periodo fue en promedio de 10.28 entérminos reales.Siefore Nominal (%) Real (%) 4 Nominal (%) Real (%) 4Banamex No.2 13.78 8.12 13.78 8.12Bancomer de Aportaciones Voluntarias 16.39 10.60 16.39 10.60Fondo Profuturo 2 14.48 8.68 17.67 11.71Promedio del sistema 5 15.75 9.98 16.07 10.281 Rentabilidad acumulada desde el 5 de diciembre de 2000 para Banamex y Bancomer, y desde el 21 de diciembre de 2003, para ProfuturoGNP, hasta el 30 de abril de 2003. Cifras en porcentaje de rendimiento anualizados a interés compuesto.2 Es el rendimiento calculado con base en la variación del precio de la acción de la siefore.3 Es el rendimiento que obtuvieron los activos de las siefores antes de cobro de comisiones sobre saldo. Este indicador permite comparar eldesempeño de las afores entre sí.4 Para el cálculo del rendimiento real se utilizó la variación del INPC.5 Promedio ponderado por el valor de los activos netos de las siefores.El rendimiento observado en el pasado no es garantía de desempeño futuro.6.12.Rentabilidad de las siefores de aportaciones voluntariasy rendimiento de gestión(Últimos 12 meses. Al cierre de abril de 2003)Rendimiento de la Siefore 1 Rendimiento de gestión 2Siefore Nominal (%) Real (%) 3 Nominal (%) Real (%) 3Banamex No.2 7.92 2.61 7.92 2.61Bancomer de Aportaciones Voluntarias 9.60 4.20 9.60 4.20Fondo Profuturo 2 5.70 0.49 8.50 3.16Promedio del sistema 4 8.92 3.56 9.20 3.831 Es el rendimiento calculado con base en la variación del precio de la acción de la Siefore.2 Es el rendimiento que obtuvieron los activos de las Siefores antes de cobro de comisiones sobre saldo.3 Para el cálculo del rendimiento real se utilizó la variación del INPC.4 Promedio ponderado por el valor de los activos netos de las Siefores.Notas:Las cifras son porcentajes de rendimientos en términos anualizados.El rendimiento observado en el pasado no es garantía de desempeño futuro.

6p30Rentabilidad y estructura de los fondos6.13.Indicador de rendimiento neto real(Al cierre de abril de 2003)El Indicador de Rendimiento Neto (IRN) es elrendimiento real acumulado que podrá ganarun trabajador si los rendimientos históricosde gestión obtenidos por cada siefore y lascomisiones autorizadas se mantienenconstantes por un periodo de 25 años, por loque únicamente expresa la rentabilidadactual proyectada en el tiempo. Esteindicador variará dependiendo de losrendimientos de las siefores o por unamodificación de las comisiones de las afores.En el periodo de referencia, el IRN para eltrabajador en promedio fue de 7.97 porciento.Siefore Indicador de Rendimiento Neto Real 1 (%)ING 8.47Banamex No. 1 8.42Fondo Sólida Banorte Generali 8.34Bancomer Real 8.30XXI 8.25Principal 8.21Fondo Profuturo 8.17Allianz Dresdner I-1 7.41Ahorro Santander Mexicano 6.91Inbursa 5.59ActinverN.A.AztecaN.A.Promedio del sistema 2 7.97NA: No Aplica, ya que Afore Azteca inició operaciones el 17 de marzo de 2003 y Actinver el 7 de Abril de 2003.1 Es el rendimiento real acumulado que podrá ganar un trabajador si los rendimientos históricos de gestión obtenidos por cada siefore ylas comisiones autorizadas se mantienen constantes por un periodo de 25 años, por lo que únicamente expresa la rentabilidad actual proyectadaen el tiempo. Este indicador variará dependiendo de los rendimientos de las siefores o por una modificación de las comisiones de las afores.2 Promedio ponderado por los activos netos de las siefores.Los rendimientos están sujetos a cambios diarios, dependiendo de la estructura de la cartera de valores de las siefores, lo cual se reflejaráen el indicador al momento de su publicación.Notas:Las cifras son porcentajes de rendimiento en términos anualizados.Las comisiones y los rendimientos pueden variar en el tiempo.El rendimiento observado en el pasado no es garantía de desempeño futuro.6.14. Indicador de saldo acumulado (ISA)(Al cierre de abril de 2003, empleando rendimiento histórico)El indicador de saldo acumulado (ISA)permite conocer cual ha sido el porcentajede la subcuenta de Retiro, Cesantía en edadavanzada y Vejez (RCV) que un afiliado hadejado de ganar en cada afore respecto de laadministradora en la que tendría el mayorsaldo acumulado.El saldo obtenido en Inbursa al cierre deabril de 2003 es de 26,693 pesos, el cuál esel mayor obtenido en comparación con todaslas demás afores.Santander Mexicano presenta un ISA de23,095 pesos, lo cuál se traduce en que elsaldo que obtuvo un trabajador afiliado aesta afore es 13.48 por ciento menor que elque hubiera obtenido de estar afiliado en laafore que presenta el mayor saldo.Afore ISA (pesos) ISA (%)Inbursa 26,693 0.00Principal 24,738 -7.32Banorte Generali 24,658 -7.62XXI 24,570 -7.96Banamex 24,458 -8.37Allianz Dresdner 24,444 -8.43Actinver 24,026 -9.99Bancomer 23,901 -10.46ING 23,860 -10.61Azteca 23,854 -10.64Profuturo 23,648 -11.41Santander Mexicano 23,095 -13.48Promedio del sistema 1 24,489 -8.26Notas:El ISA es el porcentaje del saldo de RCV que un afiliado ha dejado de ganar en cada afore respecto de la administradora en la que tendría elmayor saldo acumulado.El ISA permite comparar el saldo que acumuló un trabajador dadas las comisiones cobradas y el rendimiento otrogado por la siefore.El ISA puede cambiar de acuerdo con el salario del trabajador.1 Para Afore Actinver se considera el saldo inicial de marzo de 2003, que asciende a $24,025.98.1 Para Afore Azteca se considera el saldo inicial de febrero de 2003, que asciende a $23,111.26.LA INFORMACIÓN PRESENTADA NO DEBE INTERPRETARSE COMO UNA RECOMENDACIÓN EN SENTIDO ALGUNO.

CONSAR • Boletín Bimestral6p316.15.Tasa de rendimiento neto observado (TRNO)(Al cierre de abril de 2003)Afore Nominal (%) Real 1 (%)Inbursa 13.29 5.17XXI 11.16 3.65Allianz Dresdner 10.85 3.30Banamex 10.71 3.31Bancomer 10.62 2.82Profuturo GNP 10.34 2.88Principal 10.19 3.23ING 10.03 2.51Banorte 10.01 2.71Santander 8.76 1.57Actinver NA NAAzteca NA NASistema 2 10.59 3.041 Para el cálculo del rendimiento real se tomó el valor de la UDI.2 Es la TRNO de los flujos totales de los trabajadores invertidos en las siefores básicas.NA: No Aplica, ya que Afore Azteca inició operaciones el 17 de marzo de 2003 y Actinver el 7 de abril de 2003.Notas:La TRNO es el rendimiento anual después del cobro de comisiones que han obtenido los recursos de los trabajadores administrados por las aforesdel 30 de septiembre de 1997 al 30 de abril de 2003. Afore Azteca inició operaciones el pasado 17 de marzo.En el cálculo de la TRNO se incluyen los recursos de RCV, los fondos del SAR 92 transferidos a las afores y las aportaciones voluntarias invertidasen las siefores básicas.Este indicador variará dependiendo de los rendimientos de gestión de las siefores y de las comisiones de las afores.Las cifras son porcentajes de rendimiento en términos anualizados.El rendimiento observado en el pasado no es garantía de desempeño futuro.LA INFORMACIÓN PRESENTADA NO DEBE INTERPRETARSE COMO UNA RECOMENDACIÓN EN SENTIDO ALGUNO.

7p32Información financiera7.1. Estado de situación financiera de las afores(Miles de pesos. Cifras preliminares al 30 de abril de 2003)Concepto Actinver Allianz Azteca Banamex BancomerBanorteGeneraliInbursaActivosInversiones 51,067.6 108,856.0 48,929.0 599,021.8 736,606.9 198,569.8 313,206.3Plus (minus) valías 726.0 45,908.9 1,068.2 242,145.7 314,178.8 82,775.2 163,316.4Disponible 14.0 8,170.1 1.5 752,241.5 116,051.5 350,524.7 10,274.5Otras inversiones 3,876.4 669,511.0 3,876.4 29,709.5 4,465.8 6,695.8 3,023.9Deudores diversos 55.5 10,361.1 6.4 174,496.3 156,896.2 145,921.2 74,979.4Activo Fijo 2,399.1 18,016.3 69.6 98,157.1 92,662.2 116,448.2 51,936.6Depreciación - 9,941.0 - 85,818.0 67,579.6 38,554.7 31,313.1Otros activos 29.3 972.7 9,294.3 - 29,735.3 309,238.3 -Preoperativos 43.7 18,992.4 611.4 354,676.6 703,101.6 111,408.8 29,079.8Total de Activo 58,211.6 870,847.6 63,856.8 2,164,630.5 2,086,118.8 1,283,027.3 614,503.8PasivoOtras Obligaciones 2,497.2 320,684.9 17,790.9 303,535.4 704,536.4 149,756.8 62,393.6Acreedores diversos 2,437.6 294,020.7 17,790.9 377.8 71,335.7 - 3,995.7Dividendos por pagar - - - - 313,500.0 - -Provisiones para gastos 59.6 20,596.5 - 99,413.8 - 326.2 3,443.9Multas y sanciones por pagar - - - 137.0 - 2,963.6 -Créditos o préstamos autorizados - - - - - - -Intereses por pagar de créditos o préstamos - - - - - - -Impuestos por pagar - 6,067.8 - 203,606.7 319,700.7 146,467.1 54,954.1Otros pasivos 236.7 14,564.5 - 2,331.8 - 35,057.7 93.8Total de Pasivo 2,733.9 335,249.4 17,790.9 305,867.1 704,536.4 184,814.5 62,487.5Capital ContableCapital Social pagado 55,000.0 405,451.3 54,019.2 421,908.9 454,413.4 880,791.6 341,177.3Aportaciones para futuros Aumentos de Capital - - - - - - -Resultados de ejercicios anteriores - 58,721.4 - 96,534.9 652,619.4 257,974.4 207,543.0Resultado del ejercicio 477.7 32,924.3 7,953.2 399,016.1 307,933.2 65,026.0 68,151.3Exceso o insuficiencia en la actualización de capital contable - 393.7 - 15,564.4 - 100,005.0 97,034.5Impuestos Diferidos - 38,894.8 - - 222,043.8 83,549.7 3,907.5Otros rubros de capital - - - 956,867.8 188,660.1 77,975.5 36,086.7Total de Capital 55,477.7 535,598.2 46,065.9 1,858,763.4 1,381,582.4 1,098,212.8 552,016.3Pasivo más Capital 58,211.6 870,847.6 63,856.8 2,164,630.5 2,086,118.8 1,283,027.3 614,503.8Afore Tepeyac no aparece debido a la fusión con Principal.Nota: Las cifras totales pueden no coincidir por cuestiones de redondeo.7.2. Estado de resultados de las afores(Miles de pesos. Cifras preliminares al 30 de abril de 2003)Concepto Actinver Allianz Azteca Banamex BancomerBanorteGeneraliInbursaIngresosIngreso por comisiones 13.5 129,005.8 10.1 858,400.8 794,343.9 256,193.2 151,496.6Por aportación (deuda tasa real y comun) - 110,224.0 0.6 858,400.8 794,343.9 210,279.6 -Por saldo deuda (tasa real, comun y aportación voluntaria) 13.5 18,781.8 9.5 - - 45,913.5 151,496.6Otras comisiones - - - - - - -Otros productos - 9,957.9 95.3 25,204.0 13,941.8 8,038.5 1,181.8Participación en los resultados de subsidiarias 726.0 6,901.4 1,068.2 36,165.0 23,215.6 12,136.6 12,551.9Amortización del exceso del valor en libros sobre costo - - - - - - -Total de Ingresos 739.5 145,865.1 1,173.6 919,769.8 831,501.4 276,368.3 165,230.2EgresosGastos de Administración 16.3 32,973.5 455.8 4,838.8 7,540.8 3,723.7 2,604.4Gastos de Operación 245.6 19,424.5 6,822.6 222,639.3 278,365.5 124,914.0 32,234.4Gastos de Promoción - 4,706.9 42.1 1,438.0 6,178.3 3,617.7 9,198.9Depreciaciones y amortizaciones - 20,988.8 - 35,856.1 58,496.0 34,863.1 4,384.1Otros gastos - 43.9 - 4,068.4 990.4 508.2 360.6Impuestos diversos - 1,025.1 1,751.3 38,977.9 1,600.3 1,191.3 8,116.7Resultado por posición monetaria - 7,858.9 20.1 12,214.0 8,431.5 9,044.6 7,278.4Resultado cambiario - 493.1 35.0 - - - -Total de Egresos 261.8 87,514.8 9,126.8 320,032.5 361,602.7 177,862.7 64,177.3ObligacionesI.S.R. - 23,718.6 - 200,721.2 161,965.5 33,479.6 32,901.6PTU - 1,707.5 - - - - -Aplicación de la reserva especial - - - - - - -Total de Obligaciones - 25,426.1 - 200,721.2 161,965.5 33,479.6 32,901.6Utilidad Neta 477.7 32,924.3 7,953.2 399,016.1 307,933.2 65,026.0 68,151.3Afore Tepeyac no aparece debido a la fusión con Principal.Nota: Las cifras totales pueden no coincidir por cuestiones de redondeo.

CONSAR • Boletín Bimestral7p33ING Principal Profuturo GNP Santander Mexicano XXI TOTAL780,982.7 201,932.3 355,402.6 233,937.0 146,082.5 3,774,594.571,859.0 104,109.9 103,660.9 114,276.6 109,167.1 1,353,192.84,014.4 189,012.7 89,749.0 491,508.2 120,113.9 2,131,675.85,824.7 8,254.7 5,844.9 3,837.7 5,822.7 750,743.551,784.1 7,721.7 79,599.8 3,563.6 6,068.5 711,453.921,319.3 65,635.1 134,535.8 70,186.9 71,566.9 742,933.24,723.5 49,752.1 94,868.3 45,336.4 44,250.3 472,137.014,458.8 772,235.9 495,046.9 27,749.1 39,907.9 1,698,668.5- 139,069.2 104,162.6 - 70,295.8 1,531,442.1945,519.6 1,438,219.3 1,273,134.2 899,722.8 524,775.0 12,222,567.266,739.7 43,891.8 144,710.1 127,841.2 59,176.9 2,003,554.910,180.4 22,371.3 59,786.3 6,884.6 287.6 489,468.7- - - - - 313,500.0- 15,390.2 480.0 88,675.7 9,378.8 237,764.6- 5,466.9 - - 153.1 8,720.6- - - - - -- - - - - -56,559.2 663.3 84,443.8 32,281.0 49,357.4 954,101.080,227.9 29,692.5 45,816.4 51,197.8 15,980.3 275,199.4146,967.6 73,584.2 190,526.6 179,039.1 75,157.1 2,278,754.3298,528.1 1,415,789.8 639,952.4 462,588.1 245,118.8 5,674,739.0- - - - - -475,091.2 212,782.1 238,583.5 4,236.8 117,951.8 1,896,474.5100,037.9 75,985.9 92,583.8 203,083.1 94,592.8 1,431,858.8106,718.0 - - 52,386.9 - 372,102.4- 85,641.4 95,793.5 25,081.2 39,701.8 103,791.931,612.7 - 15,694.4 78,081.5 31,656.3 1,416,634.9798,552.0 1,364,635.1 1,082,607.6 720,683.7 449,617.9 9,943,812.9945,519.6 1,438,219.3 1,273,134.2 899,722.8 524,775.0 12,222,567.2ING Principal Profuturo GNPSantanderMexicanoXXITOTAL327,563.9 164,883.1 458,038.8 418,480.2 247,327.4 3,805,757.4327,563.9 146,799.3 382,239.0 319,822.0 233,007.0 3,382,680.2- 18,083.7 75,799.8 98,658.3 14,320.4 423,077.2- - - - - -2,067.3 18,605.6 8,183.8 34,880.9 6,309.1 128,466.033,377.3 9,495.2 10,720.4 15,792.9 15,116.5 177,266.9- - - - - -363,008.5 192,983.9 476,943.0 469,154.0 268,753.1 4,111,490.314,245.7 20,637.4 23,567.0 29,538.6 32,968.5 173,110.5149,883.9 50,803.7 196,534.3 45,473.3 25,582.4 1,152,923.43,239.5 372.5 27,565.0 37,528.3 35,459.6 129,346.81,211.1 25,540.2 30,233.0 5,037.0 10,610.1 227,219.51,545.3 700.0 646.6 873.4 815.5 10,552.224,746.3 12,616.9 41,037.0 2,885.1 7,123.8 141,071.612,082.9 6,087.1 3,645.0 13,485.5 9,005.4 89,153.440.3 42.0 - - 79.1 689.6206,995.2 116,799.8 323,227.8 134,821.2 121,644.3 1,924,067.055,975.4 198.1 61,131.5 128,371.2 48,738.1 747,200.7- - - 2,878.5 3,777.8 8,363.9- - - - - -55,975.4 198.1 61,131.5 131,249.7 52,516.0 755,564.6100,037.9 75,985.9 92,583.8 203,083.1 94,592.8 1,431,858.8

CONSAR • Boletín Bimestral7p35ING Principal Profuturo GNP Santander XXI Total31,060,722.9 15,294,429.3 35,119,167.5 31,563,943.0 22,908,182.0 350,706,825.9- - - - - -16,463,205.6 8,463,144.4 18,110,670.9 16,438,290.7 12,897,902.5 197,654,159.412,091,446.1 6,027,721.1 14,909,921.8 12,916,672.8 8,080,393.0 127,937,142.1138,291.1 - 364,029.8 - - 502,320.9- - - - - -642,398.5 0.0 77,612.1 402,596.9 559,408.7 5,594,008.8- - - - - -- - 0.2 - - 0.277.0 0.2 119.8 0.1 19.6 652.8- - - - - -- - - - - -- - - - - -- - - - - -1,169,016.9 503,544.2 965,665.4 1,117,647.6 934,501.3 12,751,681.3556,287.6 300,019.5 691,147.5 688,735.0 435,956.8 6,266,860.42.1 82.4 0.1 - 0.5 132.1135,475.2 270,133.8 499,879.9 641,146.6 334,189.1 3,665,302.631,196,200.2 15,564,645.5 35,619,047.5 32,205,089.6 23,242,371.7 354,372,260.740,623.7 247,466.1 919,210.5 1,004,449.9 354,604.0 3,345,918.3- 377.2 20,263.1 1,707.8 3,833.6 95,462.4- - - - - -- - - - - -- - - - - -- - - - - -40,623.7 247,843.3 939,473.5 1,006,157.7 358,437.6 3,441,380.74,000.0 4,000.0 4,000.0 4,000.0 4,000.0 52,000.0263,222.5 100,676.3 144,724.2 113,413.7 80,323.7 1,702,594.39,488,051.0 5,128,163.3 11,291,041.0 10,395,293.8 7,469,406.1 113,970,570.88,933,626.7 3,606,480.4 9,973,112.2 8,359,743.7 6,105,556.4 101,493,171.2884,794.6 508,778.8 1,091,167.5 862,858.5 720,101.6 10,793,435.910,412,864.9 5,465,159.3 11,209,863.6 10,345,974.6 7,570,044.9 110,167,426.51,169,016.9 503,544.2 965,665.4 1,117,647.6 934,501.3 12,751,681.3- - - - - -767,939.7 333,276.5 492,525.5 740,706.1 651,508.6 8,908,302.7405,828.4 170,267.7 481,198.9 376,941.6 282,992.3 3,856,176.6(4,751.6) - (8,061.8) - - (12,813.4)- - - - - -0.4 0.0 2.8 0.0 0.5 15.531,155,576.5 15,316,802.2 34,679,573.9 31,198,931.9 22,883,934.1 350,930,880.031,196,200.2 15,564,645.5 35,619,047.5 32,205,089.6 23,242,371.7 354,372,260.7ING Principal Profuturo Santander XXI Total- - - - - -1,352,513.9 4,103,144.0 2,496,980.1 1,334,105.7 1,421,074.9 26,639,435.719,365,650.7 9,049,750.6 11,641,178.7 7,675,479.4 17,380,609.5 142,560,921.8- - - - - -1,199,014.6 1,288.5 1,432,099.2 248,326.3 749,434.4 4,446,654.4- - - - - -778,320.0 394,573.9 925,459.4 809,202.3 580,714.8 8,934,727.222,221.0 9,677.8 6,892.5 25,527.7 19,135.2 278,882.30.0 0.0 0.0 - - 43.422,717,720.3 13,558,434.8 16,502,610.1 10,092,641.4 20,150,968.8 182,860,664.7-- - - - - -1,342,474.3 4,009,720.4 2,442,481.4 1,302,811.2 1,374,642.2 25,864,725.719,285,523.7 9,019,775.8 11,523,757.3 7,578,270.5 17,305,155.7 141,410,124.0- - - - - -1,204,927.7 1,199.4 1,369,907.2 250,591.0 736,708.2 4,370,516.7- - - - - -- 18,960.5 75,296.7 98,110.3 14,361.0 421,862.421,832,925.7 13,049,656.1 15,411,442.6 9,229,782.9 19,430,867.2 172,067,228.8884,794.6 508,778.8 1,091,167.5 862,858.5 720,101.6 10,793,435.9

7p36Información financieraConceptoSiefore Banamex No. 2S.A. de C.V.Siefore Bancomer deAportaciones VoluntariasS.A. de C.V.Fondo Profuturo 2,S.A. de C.V.ActivoInversiones 15,022.0 64,404.0 8,767.3 88,193.3En valores de renta variable - - - -En instrumentos de tasa real - 51,181.6 4,288.8 55,470.4En instrumentos de tasa nominal 14,969.2 8,996.5 4,342.5 28,308.2En Inversión de UMS - - - -En instrumentos derivados - - - -En instrumentos de deuda por reporto - 2,900.8 - 2,900.8En Sociedades de inversión - - - -En bancos moneda extramjera - - - -Depósito traspaso Banxico - - - -Valores prestados de renta variable - - - -Valores prestados de Deuda Tasa real - - - -Valores prestados de Deuda Tasa nominal - - - -Valores prestados de UMS - - - -Plus (Minus) valías por inversiones 7.3 389.7 43.4 440.4Otras cuentas 45.5 935.4 92.6 1,073.5Disponible 83.7 9.5 - 93.1Liquidaciones 24,48,72 hrs. - - 0.0 0.0PasivoTotal de Activo 15,105.7 64,413.5 8,767.3 88,286.4-Acreedores - - - -Provisiones para gastos - - 14.7 14.7Premios por realizar por prestamo de valores - - - -Créditos autorizados - - - -Adeudo en instrumentos financieros derivados - - - -Otros - - - -Total de Pasivo - - 14.7 14.7Capital Contable -Fijo sin derecho a retiro 4,000.0 4,000.0 4,000.0 12,000.0Variable Reserva especial Afore 67.1 1,051.4 2,051.4 3,169.9Variable Trabajadores 6,584.2 38,113.3 47.9 44,745.4Resultados de Ej. Ant./Reserva para adquisición de acc. 3,464.0 12,559.4 1,871.0 17,894.4Resultados del ejercicio/Reserva para adquisición de acc. 573.3 2,240.4 187.6 3,001.4Prima en venta de acciones 409.7 6,059.3 551.3 7,020.3Plus (minus) valías 7.3 389.7 43.4 440.4En instrumentos de renta variable - - - -En instrumentos de tasa real - 383.6 30.0 413.5En instrumentos de tasa nominal 7.3 6.1 13.5 26.8En instrumentos de UMS - - - -En Sociedades de inversión - - - -Depósito Banxico - - - -Total de Capital 15,105.7 64,413.5 8,752.6 88,271.8Pasivo más Capital 15,105.7 64,413.5 8,767.3 88,286.4Nota: Las cifras totales pueden no coincidir por cuestiones de redondeo.Concepto7.5. Estado de situación financiera de las siefores de aportaciones voluntarias(Miles de pesos. Cifras preliminares al 30 de abril de 2003)7.6. Estado de resultados de las siefores de aportaciones voluntarias(Miles de pesos. Cifras preliminares al 30 de abril de 2003)Siefore Banamex No. 2S.A. de C.V.Siefore Bancomer deAportaciones VoluntariasS.A. de C.V.Fondo Profuturo 2,S.A. de C.V.IngresosVenta de valores de renta variable - - - -Venta de instrumentos de tasa real - 46,608.7 6,249.3 52,858.0Venta de instrumentos de tasa nominal 132,118.2 350,780.4 7,314.3 490,212.9Venta de sociedades de inversión - - - -Venta de UMS - - - -Ingresos por aplicación de reserva especial Afore - - - -Intereses sobre inversión en valores 95.8 1,586.9 228.7 1,911.4Premios y dividendos - 60.5 0.4 60.9Otros productos - 0.0 - 0.0Total de Ingresos 132,214.0 399,036.6 13,792.7 545,043.2Egresos -Costo de ventas en valores de renta variable - - - -Costo de ventas de instrumentos de tasa real - 46,460.3 6,264.1 52,724.4Costo de ventas de instrumentos de tasa nominal 131,640.6 350,335.8 7,284.6 489,261.0Costo de ventas de sociedades de inversión - - - -Costo de ventas de UMS - - - -Resultado de intermediación de derivados - - - -Gastos generales - 0.0 56.4 56.4Total de Egresos 131,640.6 396,796.1 13,605.1 542,041.8Utilidad o Pérdida Neta 573.3 2,240.4 187.6 3,001.4Nota: Las cifras totales pueden no coincidir por cuestiones de redondeo.TotalTotal

8CONSAR • Boletín Bimestral8p378.1. Depósitos en las subcuentas de retiro y vivienda SAR 92(Millones de pesos. Bimestre marzo-abril de 2003)Los depósitos recibidos por las institucionesde crédito durante el segundo bimestre de2003, sumaron 1,670.1 millones de pesos, delos cuales 540.6 millones de pesoscorrespondieron a la subcuenta de Retiro(ISSSTE) y 1,129.5 millones de pesos a la deVivienda (INFONAVIT y FOVISSSTE).Recursos administrados por los bancosRecursos administrados por elINFONAVITInstitución Bancaria ISSSTE FOVISSSTE INFONAVITBanamex 125.1 241.2 Total 1.6Bancomer 282.1 625.7Banorte 1.0 2.5Bital 13.4 32.9Inverlat 28.2 24.5Serfín 90.9 201.1Total 540.6 1,127.9Nota: La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo.Los recursos del IMSS fueron traspasados a otras cuentas públicas por disposición oficial, de acuerdo a un decreto publicado el 24de diciembre de 2002.Desde los primeros días de enero de 2003, el registro de la subcuenta de Vivienda de los trabajadores del Apartado A lo lleva elINFONAVIT8.2. Retiros de las subcuentas de retiro y vivienda SAR 92(Millones de pesos. Bimestre marzo-abril de 2003)Recursos administrados por los bancosRecursos administrados por elINFONAVITInstitución Bancaria ISSSTE FOVISSSTE INFONAVITBanamex 25.9 109.0 Total -Bancomer 98.3 288.2Banorte 0.2 1.1Bital 6.1 12.6Inverlat 5.1 2.3Serfín 27.6 59.3Total 163.2 472.6Nota: La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo.Los recursos del IMSS fueron traspasados a otras cuentas públicas por disposición oficial, de acuerdo a un decreto publicadoel 24 de diciembre de 2002.Desde los primeros días de enero de 2003, el registro de la subcuenta de Vivienda de los trabajadores del Apartado A lolleva el INFONAVIT.

8p38Cuentas SAR 928.3. Fondos acumulados del SAR 92 por Instituto(Millones de pesos. Al cierre de abril de 2003)Recursos administrados por los bancosRecursos administrados por elINFONAVITInstitución Bancaria ISSSTE FOVISSSTE INFONAVITBanamex 8,271.6 10,325.0 Total 30,114.4Bancomer 19,255.2 28,962.7Banorte 94.2 134.8Bital 900.2 1,337.8Inverlat 2,014.2 1,074.6Serfín 4,915.5 7,471.2Total 35,450.8 49,306.1Nota: La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo.Los recursos del IMSS fueron traspasados a otras cuentas públicas por disposición oficial, de acuerdo a un decreto publicado el 24 dediciembre de 2002.Desde los primeros días de enero de 2003, el registro de la subcuenta de Vivienda de los trabajadores del Apartado A lo lleva elINFONAVIT.De acuerdo con el Decreto publicadoel 24 de diciembre de 2002, losdepósitos derivados del seguro deretiro previsto en la Ley del SeguroSocial vigente hasta el 30 de junio de1997, que no fueron traspasados auna administradora de fondos para elretiro, en virtud de no haber sidoposible su individualización o laidentificación de su titular, secancelaron de la cuentaconcentradora, extinguiéndose lasobligaciones a cargo del GobiernoFederal con el Instituto Mexicano delSeguro Social.Al cierre de abril de 2003, los fondosacumulados en las dos subcuentasdel Apartado B, registradas por losbancos ascendieron a 84,923.9millones de pesos, en tanto que lasubcuenta de Vivienda del ApartadoA, cuya administración y registro delos recursos está a cargo delInfonavit, ascendió a 30,114.4millones de pesos.8.4. Fondos acumulados del SAR 92(Millones de pesos. Últimos 12 meses)Retiro Vivienda TotalMes IMSS ISSSTE INFONAVIT FOVISSSTE Retiro ViviendaMayo 2002 20,905.5 30,522.2 31,207.7 41,973.2 51,427.7 73,180.9Junio 2002 21,013.6 30,746.8 31,284.3 41,853.7 51,760.4 73,138.0Julio 2002 20,289.1 31,365.5 30,164.6 42,936.2 51,654.6 73,100.8Agosto 2002 20,177.5 31,612.0 29,924.5 43,010.3 51,789.5 72,934.8Septiembre 2002 19,782.3 32,279.1 29,335.3 44,060.5 52,061.4 73,395.8Octubre 2002 19,667.0 32,475.9 29,129.6 43,980.4 52,143.0 73,110.1Noviembre 2002 19,482.6 33,238.6 28,748.1 45,023.0 52,721.2 73,771.1Diciembre 2002 - 33,462.1 28,782.5 45,040.4 33,462.1 73,822.8Enero 2003 - 34,327.5 28,709.2 46,147.5 34,327.5 74,856.7Febrero 2003 - 34,583.5 28,796.2 46,159.4 34,583.5 74,955.6Marzo 2003 - 35,286.5 28,880.3 49,473.0 35,286.5 78,353.3Abril 2003 - 35,450.8 30,114.4 49,306.1 35,450.8 79,587.4Nota: La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo.Los recursos del IMSS fueron traspasados a otras cuentas públicas por disposición oficial, de acuerdo a un decreto publicado el 24 de diciembrede 2002.Desde los primeros días de enero de 2003, el registro de la subcuenta de Vivienda de los trabajadores del Apartado A lo lleva el INFONAVIT.

CONSAR • Boletín Bimestral8p398.5. Instituciones de crédito que dejan de participar en el SAR(Al cierre de abril de 2003)Institución de crédito transmisoraInstitución de créditoreceptoraNúmero y fecha oficiode autorizaciónFecha de traspasos de loscréditos depositados en BanxicoBANCO OBRERO, S.A.BANCA CREMI, S.A.BANCO DE ORIENTE, S.A.BANCO NACIONAL DE COMERCIOINTERIOR, S.N.C.CITIBANK MEXICO, S.A.BANCO DEL CENTRO, S.A.BANCA PROMEX, S.A.BANCO UNION, S.A.BANCO NACIONAL DEL EJERCITO,FUERZA AEREA Y ARMADA, S.N.C.BANPAIS, S.A.BANCO NACIONAL DE CREDITORURAL,S.N.C.BANCO BILBAO VIZCAYA-MEXICO, S.A.BANCRECER, S.A.BANCO INBURSA, S.A.BANCO SANTANDER MEXICANO, S.A.BANCOMER, S.A.BANCOMER, S.A.BANCOMER, S.A.BANCO NACIONAL DEL EJERCITO,FUERZA AEREA Y ARMADA, S.N.C.CONFIA, S.A.BANCO MERCANTIL DEL NORTE, S.A.BANCOMER, S.A.BANCOMER, S.A.BANCOMER, S.A.BANCO MERCANTIL DEL NORTE, S.A.BANCOMER, S.A.BANCOMER, S.A.BANCOMER, S.A.BANCOMER, S.A.BBVA BANCOMER, S.A.D00/1000/1077/97, 22 de diciembre de 1997.D00/1000/1078/97, 22 de diciembre de 1997.D00/1000/1079/97, 22 de diciembre de 1997.D00/1000/0050/98, 20 de febrero de 1998.D00/1000/0064/98, 23 de febrero de 1998.D00/1000/0201/98, 20 de mayo de 1998.D00/1000/0325/98, 11 de agosto de 1998.D00/1000/0411/98, 7 de octubre de 1998.D00/1000/0412/98, 7 de octubre de 1998.D00/1000/0191/1999, 16 de julio de 1999.D00/1000/0221/1999, 17 de agosto de 1999.D00/1000/0016/2000, 26 de enero del 2000.D00/1000/0518/2000, 17 de agosto del 2000.D00/1000/0519/2000, 17 de agosto del 2000.D00/1000/0272/2001, 23 de abril de 2001.2 de febrero de 1998.2 de febrero de 1998.2 de febrero de 1998.2 de marzo de 1998.1° de abril de 1998.1° de julio de 1998.1° de septiembre de 1998.3 de noviembre de 1998.3 de noviembre de 1998.2 de agosto de 1999.2 de septiembre de 1999.1° de febrero del 2000.1° de septiembre de 2000.1° de septiembre de 2000.2 de mayo de 2001.Se hace notar que derivado de la fusión entre Banco Nacional de México, S.A., Institución de Banca Multiple, Grupo Financiero Banamex, como sociedad fusionante que subsiste, y Citibank México, S.A., Instituciónde Banca Multiple Grupo Financiero Citibank, como sociedad fusionada que se extingue, ésta última institución de crédito, ha dejado de participar en los sistemas de ahorro para el retiro, por lo cual las cuentasindividuales que, en su momento, fueron operadas por Confía, S.A., y por el propio Citibank México, S.A., Institución de Banca Multiple Grupo Financiero Citibank, son actualmente administradas por Banco Nacionalde México, S.A., Institución de Banca Multiple, Grupo Financiero Banamex.8.6. Instituciones de crédito que continúan participando en el SAR(Al cierre de abril de 2003)Institución de CréditoNúmero (s) telefónico (s) de atención a cuentahabientes SARBANAMEX, S.A.☎ 47-77-10-88-39, 47-77-10-88-14, 72-213-36-41, 12-26-64-44 y 22-62-62-95 (Zona Centro quecomprende los Estados de Aguascalientes, Guanajuato, Hidalgo, Querétaro, San Luis Potosí, Zacatecas,Estado de México y el Distrito Federal).☎ 22-99-89-13-66, 22-99-89-13-63 y 99-99-44-37-32 (Zona Golfo Peninsular que comprende los Estadosde Veracruz, Tabasco, Quintana Roo, Yucatán y Campeche).☎ 66-66-84-00-66, 62-22-10-54-54 y 66-77-16-60-00 (Zona Noroeste que comprende los Estados de BajaCalifornia, Sonora y Sinaloa).☎ 81-83-18-19-68, 83-32-13-94-99 y 87-17-29-13-94 (Zona Norte que comprende los Estados de NuevoLeón, Tamaulipas, Chihuahua, Coahuila y Durango).☎ 33-36-79-23-47 (Zona Occidente que comprende los Estados de Jalisco, Colima, Nayarit y Michoacán).☎ 22-22-29-41-78 (Zona Sur que comprende los Estados de Puebla, Tlaxcala, Morelos, Guerrero, Oaxaca yChiapas).BANCA SERFIN, S.A.☎ 51-74-11-00, extensiones 11077, 12112, 12227, 12115.BANCO DEL ATLANTICO, S.A.☎ 01-55-57-21-25-68, 01-55-57-21-25-30.BANCO INTERNACIONAL, S.A.☎ 01-55-57-21-25-68, 01-55-57-21-25-30.BANCO MERCANTIL DEL NORTE, S.A.☎ 01-81-83-19-72-00, extensiones 7316, 7426 y7450.BBVA BANCOMER, S.A.☎ 52-26-11-32 (Zona Metropolitana), 01-800-11-22-688 (Interior de la República).SCOTIABANK INVERLAT, S.A.☎ 57-28-17-53 y 57-28-18-13 (Zona Metropolitana). 01-800-704-59-00 (Interior de la República).*NOTA: De conformidad con lo dispuesto por el artículo Segundo del Decreto por el que se reforma el artículo Noveno Transitorio del Decreto de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro y de reformas y adicionesa las Leyes General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, para regular las Agrupaciones Financieras, de Instituciones de Crédito, del Mercado de Valores y Federal de Protección al Consumidor, publicadoel 23 de mayo de 1996, así como los artículos Segundo y Tercero Transitorios del decreto por el que se reforma y adiciona la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro publicado el 10 de diciembre de 2002",publicado en el Diario Oficial de la Federación el 24 de diciembre de 2002, y en virtud de la reforma a los artículos Segundo y Tercero Transitorios del Decreto por el que se reforma y adiciona la Ley de los Sistemasde Ahorro para el Retiro referido, a partir del 26 de diciembre de 2002, los depósitos del SAR 92 se cancelaron de la cuenta concentradora, por lo que las instituciones de crédito únicamente operaran las cuentasindividuales del Sistema de Ahorro para el Retiro previsto en la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado en los mismos términos y condiciones de las disposiciones vigentesaplicables.

9p40Información general9.1. Servicios que prestan las aforesAforeEstados de cuentaadicionales alos de leyResúmenesde cuentaConsulta de saldosEstimado de pensionesy saldos a peticióndel trabajadorBoletíninformativoActinver•En la UEAP.•Vía Telefónica.•Correo certificado.Por escritoAztecaBanamex6• Vía telefónica• Tarjeta magnética en cajerosy sucursales Banamex• En UEAPEntrega de diskettes consoftware para cálculo depensionesBimestralBancomer4• Vía telefónica• Tarjeta magnética en cajeros ysucursales Bancomer• En UEAPEntrega de diskettes consoftware para cálculode pensionesTrimestralAllianz DresdnerING• Vía telefónica• A través de Libreta afore• Sucursales del banco Bancrecer• En UEAP• Vía telefónica• En la UEAPEntrega de diskettes consoftware para cálculode pensionesInbursa23• Vía telefónica• En módulos de atención• Tarjeta magnética Platinum Inbursaen cajeros automáticos de InbursaEntrega de diskettes consoftware para cálculode pensiones y software paracálculo de saldosTrimestralPrincipal3• Vía telefónica• Vía fax o por correo• En oficinas de servicioProfuturo-GNP1• Vía telefónica en la UEAP• En sucursales de la afore• Vía fax o por correoEntrega de diskettes consoftware para cálculode pensionesAnualSantander Mexicano3• Vía telefónica• Tarjeta magnética en cajerosde Santander-MexicanoEntrega de diskettes consoftware para cálculode pensionesCuatrimestralBanorte Generali2• Vía telefónica en la UEAP• En sucursales de Banorte,Bancen y BanpaísEntrega de diskettes consoftware para cálculode pensiones y a travésde InternetCuatrimestralXXI6• En la UEAP• Vía telefónica• Por fax o correo• En oficinas de servicioA solicitud del trabajador enoficinas de servicio o conpromotores, se entrega porescrito* UEAP: Unidad Especializada de Atención al Público.Los servicios adicionales que ofrecen las afores están sujetos en los términos y condiciones que cada una de ellas haya ofertado.Nota: Todas las afores pueden tramitar la CURP, siempre y cuando el trabajador presente copia de su documento probatorio (acta de nacimiento, documento migratorio o carta de naturalización).

CONSAR • Boletín Bimestral9p41Sitio en internetSucursales,agentes promotoresy UEAPPuntos de atencióna trabajadores/oficinas de servicioDomicilio y horarios deatención al públicowww.aforeactinver.com.mxPromotores: 122UEAP: 1 22Palmas 320 Col. Lomas de ChapultepecMéxico 11000, D.F.Tel: 52498585, 01 800 300 3232Atención Telefónica: 8:30 a 18:00 horas de lunes a viernes.www.aforeazteca.com.mxwww.banamex.com.mxSucursales: 1,130Promotores: 2,121107Av. Paseo de la Reforma No. 404-P.B. Col. Juárez. C.P. 06600. México, D.F.5225 3004 (D.F.) 01 800 282 3673 (interior de la República).Atención telefónica: 24 hrs. de lunes a domingo.Atención personal: 9 a 17 hrs. de lunes a viernes.Av. Montes Urales No. 424. Col. Lomas de Chapultepec. C.P. 11000. México, D.F.5624 1166 (D.F.) 01 800 112 2333 (interior de la República).Atención telefónica: 8 a 21 hrs. de lunes a viernes y de 8 a 18 hrs. sábados y domingos.Atención personal: 8.30 a 16.00 hrs. de lunes a viernes.www.aforebancomer.com.mxSucursales: 80Promotores: 1,262UEAP: 861,014www.aforeallianz.com.mxwww.ing-comercialamerica.comwww.aforeinbursa.com.mxSucursales: 1Promotores: 441Promotores: 1,106UEAP: 1Sucursales: 51Promotores: 279UEAP: 11,45451Av. de los Insurgentes Sur No. 819-Piso 5. Col. Nápoles, C.P. 03810. México, D.F.5230 5906 (D.F.) 01 800 710 83 31 (interior de la República).Atención telefónica: 8 a 20 hrs. de lunes a viernes.Atención personal: 8 a 20 hrs. de lunes a viernes.Av. Paseo de la Reforma No. 350 P.B. Col. Juárez. C.P. 06600. México, D.F.5209 1818 (D.F.) 01 800 904 1700 (interior de la República).Atención telefónica: 8 a 19 hrs. de lunes a viernes y sábado 9 a 14:30 hrs.Atención personal: 8 a 19 hrs. de lunes a viernes y sábado 9 a 14:30 hrs.Av. de los Insurgentes Sur No. 3500-P.B. Col. Peña Pobre. C.P. 14060. México, D.F.5325 0500 (D.F.) 01 800 710 2020 (interior de la República).Atención telefónica: 8 a 20 hrs. de lunes a viernes.Atención personal: 8 a 18 hrs. de lunes a viernes.www.principal.com.mxSucursales: 1Promotores: 562UEAP: 17Calz. del Valle No. 112 Ote. Col. Del Valle. San Pedro Garza García, N.L. C.P. 66220.5420 29 00 (D.F.) (8) 389 9700 (Monterrey, N.L.) 01 800 849 8400 (interior de la República).Atención telefónica: 9 a 19.30 hrs. de lunes a viernes.Atención personal: 9 a 19.30 hrs. de lunes a viernes.Blvd. Manuel A. Camacho No. 14-P.B. Col. Lomas de Chapultepec. C.P. 11000. México, D.F.5278 6298 y 96 (D.F.) 01 800 715 5555 (interior de la República).Atención telefónica: 8 a 20 hrs. de lunes a viernes y sábados de 9 a 14 hrs.Atención personal: 8 a 14 hrs. y de 16 a 19 hrs. de lunes a viernes.Av. Paseo de la Reforma No. 96-P.B. Col. Juárez. C.P. 06600. México, D.F.5140 5060 (D.F.) 01 800 711 2211 (interior de la República).Atención telefónica: 9 a 20:30 hrs. de lunes a viernes y sábados de 9 a 17 hrs.Atención personal: 10 a 19 hrs. de lunes a viernes.www.profuturognp.com.mxSucursales: 93Promotores: 1,232UEAP: 1www.santander.com.mxSucursales: 82Promotores: 1,737UEAP: 1www.gfnorte.com.mxSucursales: 33Promotores: 1,601Av. Morones Prieto No. 2805 Pte. edificio Torre Guía Piso 12 Col. Lomas de San Fco. C.P. 04710Monterrey N.l 5228 99 44 ext. 2707 (D.F.) 150 27 41 (Monterrey, N.L.) 01 800 276 5432 (interior de la República).Atención telefónica: 8 a 19 hrs. y de 16 a 18 hrs. de lunes a viernes.Atención personal: 8.30 a 18 hrs. de lunes a viernes y sábados de 9 a 14 hrs.www.aforexxi.com.mxPromotores: 794UEAP: 145Av. de los Insurgentes Sur No. 1228-P.B. Col. Del Valle. C.P. 03100. México, D.F.5559 22 10 (D.F.) 01 800 849 2121 (interior de la República).Atención telefónica: 8 a 20 hrs. de lunes a viernes.Atención personal: 9 a 18 hrs. de lunes a viernes.

9p42Información general9.2. Socios de las aforesAforeAccionistasPorcentajeAFORE ACTINVER, S.A. DE C.V.AFORE AZTECA, S.A. DE C.V.ADMINISTRADORA DE FONDOSPARA EL RETIRO BANCOMER, S.A. DE C.V,AFORE BANAMEX, S.A. DE C.V.ING AFORE, S.A. DE C.V.PRINCIPAL AFORE, S.A. DE C.V.AFORE INBURSA, S.A. DE C.V.AFORE XXI, S.A. DE C.V.,AFORE ALLIANZ DRESDNER, S.A. DE C.V.PROFUTURO G.N.P., S.A. DE C.V., AFORESANTANDER MEXICANO, S.A. DE C.V., AFOREBANORTE GENERALI, S.A. DE C.V., AFORE• Actinver, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión• Héctor Madero Rivero• Grupo Elektra, S.A. de C.V.• Elektrafín Comercial, S.A. de C.V.• BBVA Bancomer, S.A., Institución de Banca Multiple, Grupo Financiero BBVA Bancomer• Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.• Aetna Internacional y Cía., S. de R.L. de C.V.• Provida Internacional, S.A.• Banco Nacional de México, S.A. Institución de Banca Múltiple GrupoFinanciero Banamex-Accival• Citibank Overseas Investment Corporation• ING Insurance International, B.V.• ING Latin American Holding, B.V.• Principal International, INC.• Principal International Holding Co. LLC• Banco Inbursa, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Inbursa• General Electric Assurance Company• Instituto Mexicano del Seguro Social• Prudential International Investments Corporation• DMO México, S. de R.L. de C.V.• Dresdner Pension Fund Holdings, LLC.• Allianz México, S.A.• Grupo Nacional Provincial Pensiones, S.A. de C.V.• Nalterfin, S.A. de C.V.• Banco Santander Mexicano, S.A., Institución de Banca Múltiple, GrupoFinanciero Santander Serfin• Santander Investment, S.A.• Banco del Centro, S.A. Institución de Banca Múltiple, GrupoFinanciero Banorte.• Participatie Maatschappij Graafscghap Holland, N.V.• Belgica Insurance Holding, S.A.99.90.0199.90.0151.0011.2033.004.8089.7610.2499.900.1099.990.0194.305.7050.0048.811.1995.005.0099.9999040.00009675.0025.0051.0024.5024.50

CONSAR • Boletín Bimestral9p439.3. Directores Generales de las aforesAfore Actinver, S.A. de C.V.Sr. Álvaro Madero RiveroDirector GeneralBanorte Generali, S.A. de C.V., AforeIng. Romeo Gutiérrez de la GarzaDirector GeneralSantander Mexicano, S.A. de C.V., AforeIng. Marcelo Néstor Palacios GonzálezDirector GeneralAfore Azteca, S.A. de C.V.Lic. Luis Armando Melgar BravoDirector GeneralING Afore, S.A. de C.V.Sr. Jean Louis López AlberdiDirector GeneralAfore XXI, S.A. de C.V.Lic. Javier Beristain IturbideDirector GeneralAfore Banamex, S.A. de C.V.Lic. Oscar Francisco Medina Mora EscalanteDirector GeneralAfore Inbursa, S.A. de C.V.Lic. Sandra Sosa NastaDirector GeneralAdministradora de Fondos para el RetiroBancomer, S.A. de C.V.Lic. Francisco González AlmarazDirector GeneralAfore Allianz Dresdner, S.A. de C.V.Lic. Oscar Franco López PortilloDirector GeneralPrincipal Afore, S.A. de C.V.Sr. Pedro Esteban Borda TerugguiDirector GeneralProfuturo GNP, S.A. de C.V. AforeLic. Eduardo Silva PylypciowDirector General9.4. Directorio de la AMAFOREAsociación Mexicana de Administradorasde Fondos para el RetiroLic. Francisco González AlmarazPresidenteLic. José Alfredo Reynoso RuizDirector GeneralSanta Catalina No. 118Col. Insurgentes San Borja C.P. 03100México, D.F.Tel.: 55 43 27 14 Fax: 55 43 27 36

9p44Información general9.5. Afores, siefores y claves de pizarraAforeActinverAztecaBanamexBancomerAllianz DresdnerSólida Banorte GeneraliSieforeClave de PizarraSiefore Actinver 1, S.A. de C.V. ACTIN1Siefore Azteca, S.A. de C.V. AZTECA1Banamex No.1SIEBNM1Bancomer RealAFOMER1Allianz Dresdner I-1 S.A. de C.V. ALZDRE1Fondo Sólida Banorte G. SOLBAN1AforeINGPrincipalInbursaProfuturo GNPSantander MexicanoXXISieforeING S.A. de C.V.PrincipalInbursaFondo ProfuturoAhorro Santander MexicanoXXIClaves de PizarraINGSIE1ACPATRIINBURSIPROFUTU1AHORRO1XXIREAL9.6. Planes de pensiones registrados ante la CONSARNombre de la empresa y Actuario Dictaminador Tipo de planNúmero de registro Fin de la vigenciaAceros DM, S.A. de C.V./Act. Luis Enrique Soto PortillaAceros San Luis, S.A. de C.V./Act. Luis Enrique Soto PortillaControladora de Farmacias, S.A. de C.V./Act. Gerardo BernardoHowland GonzálezPensiones por JubilaciónPensiones por JubilaciónPensiones por JubilaciónInvalidez y FallecimientoCNSAR/PP/0005/98-R/2003CNSAR/PP/0006/98-R/2003CNSAR/PP/0014/98-R/200331-marzo-200431-marzo-200431-marzo-2004Nadro, S.A. de C.V./Act. Gerardo Bernardo Howland GonzálezPensiones por Jubilación,CNSAR/PP/0015/98-R/200331-marzo-2004Invalidez y FallecimientoCalzado Sandak, S.A. de C.V./Act. Gerardo Bernardo HowlandGonzálezPensiones por Jubilación,CNSAR/PP/0016/98-R/200331-marzo-2004Concretos Apasco, S.A. de C.V./Act. Israel Flores MendozaAvon Cosmetics, S.A. de C.V./Act. Gerardo Bernardo HowlandGonzálezPensiones por JubilaciónPensiones por JubilaciónCNSAR/PP/0019/99-R/2003CNSAR/PP/0021/99-R/200331-marzo-200431-marzo-2004Becton Dickinson de México, S.A. de C.V./Act. GerardoBernardo Howland GonzálezPensiones por JubilaciónCNSAR/PP/0022/99-R/200331-marzo-2004Serono de México, S.A. de C.V./Act. Gerardo BernardoHowland GonzálezPensiones por JubilaciónCNSAR/PP/0024/99-R/200331-marzo-2004Compañia Mexicana de Aviación, S.A. de C.V./Act. Marcela A.Flores QuirozPensiones por JubilaciónCNSAR/PP/0025/01-R/200331-marzo-2004Cementos Apasco, S.A. de C.V./Act. Israel Flores MendozaPensiones por JubilaciónCNSAR/PP/0026/02-R/200331-marzo-2004

CONSAR • Boletín Bimestral9p459.7.Directorio de actuarios dictaminadores de planes de pensionesregistrados ante la CONSARActuario, número de registro y despachoMarcela Abraham OrtizCNSAR/VJ/DGJ/RA/002/97/R-2000ING Comercial América, S.A. de C.V.Carlos Gustavo Rosado MuñozCNSAR/VJ/DGJ/RA/003/97/R-2000Grupo Asesores, S.A. de C.V.Luis Enrique Soto PortillaCNSAR/VJ/DGJ/RA/004/97/R-2000Grupo de Consultoría Actuarial, S.A. de C.V.Octavio Maupomé CarvantesCNSAR/VJ/DGJ/RA/006/97/R-2000Ars MensuraVíctor E. Jaime Lescale GarcíaCNSAR/VJ/DGJ/RA/007/97/R-2003Lescale Consultores Actuariales, S.C.José Muriel DelsordoCNSAR/VJ/DGJ/RA/008/97/R-2000Bufete Matemático Actuarial, S.C.Salvador Milanés García-MorenoCNSAR/VJ/DGJ/RA/009/97/R-2003Bufete Matemático Actuarial, S.C.Salvador Milanés y García RemusCNSAR/VJ/DGJ/RA/010/97/R-2000Bufete Matemático Actuarial, S.C.Ma. del Carmen Rábago MartínezCNSAR/VJ/DGJ/RA/011/97/R-2003Bufete Matemático Actuarial, S.C.Jorge Fonseca CamposCNSAR/VJ/DGJ/RA/012/97/R-2003Facts, S.C.Rosa María Guadalupe Farell CampaCNSAR/VJ/DGJ/RA/013/97/R-2003Hewitt Associates, S.C.Juan José Solórzano BrauerCNSAR/VJ/DGJ/RA/014/97/R-2003 Alexander Forbes Consultores Actuariales, Agente deSeguros y Fianzas, S.A. de C.V.Marcela Alejandra Flores QuirozCNSAR/VJ/DGJ/RA/015/97/R-2003 Alexander Forbes Consultores Actuariales, Agente deSeguros y Fianzas, S.A. de C.V.Ernesto Cervantes VerduzcoCNSAR/VJ/DGJ/RA/016/97/R-2000Valuaciones Actuariales del Sur, S.C.Gerardo Bernardo Howland GonzálezCNSAR/VJ/DGJ/RA/017/97/R-2000BMZ Willes, Agente de Seguros y de Fianzas, S.A. de C.V.Juan José Barrera OrdieresCNSAR/VJ/DGJ/RA/018/97/R-2000BMZ Willes, Agente de Seguros y de Fianzas, S.A. de C.V.Francisco F. Morales CastroCNSAR/VJ/DGJ/RA/019/97/R-2001Asesores Actuariales Asociados, S.C.Fin de la vigencia31-Ago-0314-Ago-0324-Ago-0308-Sep-0327-May-0614-Ago-037-May-0623-Ago-037-May-0624-Mar-0623-May-0610-Abr-0624-Mar-0627-Sep-0325-Oct-0323-Oct-0309-Mar-04

9p46Información generalActuario, número de registro y despachoFin de la vigenciaActuario, número de registro y despachoFin de la vigenciaCarlos Fernando Lozano NathalCNSAR/VJ/DGJ/RA/020/97/R-2000Nathal Actuarios y Consultores, S.A. de C.V.Segundo Tascón NewtonCNSAR/VJ/DGJ/RA/021/97/R-2003Watson Wyatt México, S.A. de C.V.José Luis Salas LizaurCNSAR/VJ/DGJ/RA/023/97/R-2000Consultores Asociados de México, S.A.Carlos Humberto Sauri CamposCNSAR/VJ/DGJ/RA/025/98/R-2001William M. Mercer, S.A. de C.V.José Luis Sosa GutiérrezCNSAR/VJ/DGJ/RA/029/98/R-2001Técnica Actuarial Consultores, S.C.José Manuel Méndez MartínezCNSAR/VJ/DGJ/RA/031/98/R-2002Mancera, S.C.Claudia Feria CuevasCNSAR/VJ/DGJ/RA/034/R-2003Bufete Matemático Actuarial, S.C.Beatriz María de Lourdes Anaya BerriosCNSAR/VJ/DGJ/RA/035/R-2003Bufete Matemático Actuarial, S.C.Juan José Servín SotresCNSAR/VJ/DGJ/RA/036/R-2003Watson Wyatt México, S.A. de C.V.Abraham Ernesto Hernández PachecoCNSAR/VJ/DGJ/RA/037/2000Hal Actuarios, S.C.Patricia Fernanda Barra OchoaCNSAR/VJ/DGJ/RA/038/R-2003Hewitt Associates, S.C.José Manuel Septién HinojosaCNSAR/VJ/DGJ/RA/039/2000Asesores Agentes de Seguros y de Fianzas, S.A.7-Dic-0320-Mar-0615-Nov-0319-Mar-0413-Jul-0418-Ene-057-May-067-May-0620-Mar-0629-Ago-0323-May-0612-Sep-03Carlos Humberto Herrera HoyosCNSAR/VJ/DGJ/RA/40/2001Previsión Actuarial HH, S.C.P.Francisco Miguel Aguirre FaríasCNSAR/VJ/DGJ/RA/41/2001Valuaciones Actuariales del Norte, S.C.Adalberto Rojas OsaCNSAR/VJ/DGJ/RA/42/2001Administración de Riesgos, Agente de Seguros, S.A.Martín Octavio Robles ByerlyCNSAR/VJ/DGJ/RA/43/2001Aon Consulting, S.A. de C.V.Roberto Pacheco CutiñoCNSAR/VJ/DGJ/RA/044/2001J.R.-Actuarios, S.C.José Antonio Cruz MoralesCNSAR/VJ/DGJ/RA/045/2001Crumosa y Asociados, S.C.Alfredo Villas CarbóCNSAR/VJ/DGJ/RA/046/200 AON Risk ServicesAgente de Seguros y de Fianzas, S.A. de C.V.Kurt Sauza TreviñoCNSAR/VJ/DGJ/RA/047/2002Consejeros Técnicos y Consultores, S.A. de C.V.Víctor Manuel Acosta LeañosCNSAR/VJ/DGJ/RA/048/2002Pensiones Banamex, S.A. de C.V.María del Carmen Fernández ReyesCNSAR/VJ/DGJ/RA/049/2002Buck Actuarios Consultores, S.A. de C.V.Israel Flores MendozaCNSAR/VJ/DGJ/RA/050/2003Mercer Human Resource Consulting, S.A. de C.V.Jorge Salim Afiune SawayaCNSAR/VJ/DGJ/RA/051/2003Watson Wyatt México, S.A. de C.V.2- Abr- 042- Abr- 0414-May-0413-Jun-0426-Oct-0415-Nov-0417-Jul-0528-Ago-0502-Dic-0513-Dic-0506-Ene-0620-Mar-069.8.Directorio de actuarios dictaminadores de planes de pensiones conregistro vencido ante la CONSARActuario y número de registroFin de lavigenciaDespacho ConsultorActuario y número de registroFin de lavigenciaDespacho ConsultorEduardo Miguel Jauregui MoralesCNSAR/VJ/DGJ/RA/005/97Rafael Fernández DávilaCNSAR/VJ/DGJ/RA/022/97José Vicente de Caso GarcíaCNSAR/VJ/DGJ/RA/026/9820-Ago-004-Nov-0012-Ene-01Mercer & B. S.A. de C.V.Administración de Riesgos,Agentes de Seguros, S.A.Servicios ActuarialesIgnacio Cano CervantesCNSAR/VJ/DGJ/RA/027/98Victor Manuel Acosta LeañosCNSAR/VJ/DGJ/RA/028/98Alejandro Hazas SánchezCNSAR/VJ/DGJ/RA/030/9819-Feb-0102-Abr-0131-Jul-01Towers Perrin de MéxicoSeguros Banamex Aegone IndependienteAdministradora del Plande Protección Integral

CONSAR • Boletín Bimestral10p4710.1. Normatividad del sistema de pensiones para los afiliados al IMSSNormatividadLey del Seguro SocialLey del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los TrabajadoresLey de los Sistemas de Ahorro para el RetiroReglamento de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el RetiroReglamento Interior de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el RetiroReglas para la constitución de administradoras de fondos para el retiro filialesNormatividadPublicación en el Diario Oficialde la Federación21 de diciembre de 199524 de abril de 197223 de mayo de 199610 de octubre de 199618 de marzo de 200210 de octubre de 1996Publicación en el Diario Oficialde la FederaciónModificaciones21 de noviembre de 199620 de diciembre de 200124 de febrero de 199222 de julio de 19946 de enero de 199723 de enero de 199818 de enero de 199917 de mayo de 19995 de enero de 200010 de diciembre de 200224 de diciembre de 200220 enero de 1998ModificacionesCircular CONSAR 01-1Reglas generales que establecen el procedimiento para obtenerautorización para la constitución y operación deadministradoras de fondos para el retiro y sociedadesde inversión especializadas de fondos para el retiro.10 de octubre de 199618 de agosto de 2000Circular CONSAR 02-3Reglas generales que establecen el régimen de capitalizaciónal que deberán sujetarse las administradoras de fondos para elretiro y las sociedades de inversión especializadas de fondospara el retiro.14 de marzo de 2003Circular CONSAR 03-1Reglas generales sobre la determinación de cuotas de mercadoa que se sujetarán las administradoras de fondos para el retiro10 de octubre de 1996Circular CONSAR 04-5Reglas generales que establecen el régimen de comisiones alque deberán sujetarse las administradoras de fondos para elretiro.14 de febrero de 2003Circular CONSAR 05-5Reglas generales a las que deberán sujetarse los agentespromotores de las administradoras de fondos para el retiro.11 de diciembre de 200214 de marzo de 2003Circular CONSAR 06-1Reglas generales sobre publicidad y promociones que realicenlas administradoras de fondos para el retiro.10 de octubre de 199615 de diciembre 199928 de octubre de 2002Circular CONSAR 07-6Reglas a las que deberán sujetarse las administradoras defondos para el retiro y las empresas operadoras de la Base deDatos Nacional SAR para el registro de trabajadores.14 de abril de 2003Circular CONSAR 08-1Circular CONSAR 09-1Reglas generales sobre requisitos mínimos de operación quedeberán observar las administradoras de fondos para el retiro.Reglas generales que establecen las características que debereunir la información que las administradoras de fondos parael retiro deben dirigir a los trabajadores y al público engeneral.10 de enero de 199710 de enero de 199712 de febrero de 199821 de julio de 19992 de diciembre de 19993 de agosto de 199930 de octubre de 2002Circular CONSAR 10-4Circular CONSAR 11-1Circular CONSAR 12-11Reglas Generales que establecen las características que debenreunir los prospectos de información y los folletos explicativosque las sociedades de inversión especializadas de fondos parael retiro deben proporcionar a los trabajadores.Reglas generales que establecen la información que deberácontener el contrato de administración de fondos para elretiro.Reglas generales sobre el registro de la contabilidad yelaboración y presentación de estados financieros a las quedeberán sujetarse las administradoras de fondos para el retiroy las sociedades de inversión especializadas de fondos para elretiro.16 de abril de 200318 de febrero de 199727 de diciembre de 20023 de agosto de 1999

10p48NormatividadNormatividadPublicación en el Diario Oficial de laFederaciónModificacionesCircular CONSAR 13-1Reglas generales que establecen las comisiones que seráncobradas por las instituciones de crédito que lleven elregistro de los recursos del seguro de retiro y aportacionesal Fondo Nacional de la Vivienda, acumulados hasta el tercerbimestre de 1997.30 de junio 199731 de octubre 199714 de julio de 199820 de abril de 2000Circular CONSAR 14-8Reglas Generales que establecen el régimen de comisionesal que deberán sujetarse las Empresas Operadoras de la Basede Datos Nacional SAR.14 de marzo de 2003Circular CONSAR 15-9Reglas Generales que establecen el régimen de inversión alque deberán sujetarse las sociedades de inversiónespecializadas de fondos para el retiro.4 de abril de 2003Circular CONSAR 16-2Reglas generales que establecen los términos y condicionesa los que deberán sujetarse las administradoras de fondospara el retiro respecto a los gastos que genere el sistema deemisión, cobranza y control de aportaciones que deberáncubrir al Instituto Mexicano del Seguro Social.9 diciembre de 2002Circular CONSAR 17-1Reglas generales que establecen los requisitos mínimos quedeberán reunir los planes de pensiones establecidos porpatrones o derivados de contratación colectiva para suregistro ante la Comisión Nacional del Sistema de Ahorropara el Retiro.29 de julio de 199730 de noviembre de 199829 de noviembre de 2001Circular CONSAR 18-1Reglas generales que establecen los requisitos que deberánreunir los planes de pensiones establecidos por los patroneso derivados de contratación colectiva en términos y para losefectos del artículo 27 fracción VIII, de la Ley del SeguroSocial.11 de noviembre de 1997Circular CONSAR 19-7Reglas generales a las que deberá sujetarse la informaciónque las administradoras de fondos para el retiro, lassociedades de inversión especializadas de fondos para elretiro, instituciones de crédito y las empresas operadoras dela Base de Datos nacional SAR, entreguen a la ComisiónNacional del Sistema de Ahorro para el Retiro.22 de febrero de 2001Circular CONSAR 20-3Reglas generales que establecen el procedimiento al quedeberán sujetarse las Empresas Operadoras de la Base deDatos Nacional SAR, las administradoras de fondos para elretiro y prestadoras de servicios para la devolución de lospagos realizados sin justificación legal.6 de febrero de 2001Circular CONSAR 21-3Reglas generales a las que deberán sujetarse lasadministradoras de fondos para el retiro para la valuación delos activos propiedad de las sociedades de inversiónespecializadas de fondos para el retiro, y de las accionesrepresentativas del capital pagado de las sociedades deinversión especializadas de fondos para el retiro.9 de octubre de 2000Circular CONSAR 22-3Reglas generales sobre la administración de las cuentasindividuales a las que deberán sujetarse las administradorasde fondos para el retiro y las Empresas Operadoras de laBase de Datos Nacional SAR.30 de mayo de 2002Circular CONSAR 23-1Reglas generales sobre la divulgación y confidencialidadrelacionada con la información del seguro de Retiro,Cesantía en edad avanzada y Vejez que conozcan lasEmpresas Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR y lasadministradoras de fondos para el retiro.2 de diciembre de 199714 de julio de 199815 de diciembre 199919 de septiembre de 2000Circular CONSAR 24-3Reglas generales a las que deberán sujetarse lasadministradoras de fondos para el retiro, las institucionesde crédito y las Empresas Operadoras de la Base de DatosNacional SAR para el traspaso de cuentas individuales de lostrabajadores y devolución de cuentas traspasadas indebidamente.16 de octubre de 2000

CONSAR • Boletín Bimestral10p49NormatividadPublicación en el Diario Oficial de laFederaciónModificacionesCircular CONSAR 25-2Circular CONSAR 26-4Reglas generales a las que deberán sujetarse los contraloresnormativos de las administradoras de fondos para el retiro,para la presentación del plan de funciones a que se refiereel artículo 4to. del Reglamento de la Ley de los Sistemas deAhorro para el Retiro y del informe mensual previsto en elartículo 30 fracción IV de la Ley de los Sistemas de Ahorropara el Retiro.Reglas generales a las que se sujetará la aplicación deprogramas de Autocorrección en las administradoras defondos para el retiro respecto al incumplimiento a lasnormas que regulan los Sistemas de Ahorro para el Retiro.23 de febrero de 20007 de febrero de 2000Circular CONSAR 28-5Reglas Generales a las que deberán sujetarse lasadministradoras de fondos para el retiro y las EmpresasOperadoras de la Base de Datos Nacional SAR, para eltraspaso de cuentas individuales de los trabajadores.25 de julio de 2002Circular CONSAR 31-1Reglas Generales que establecen los procesos a los quedeberán sujetarse las administradoras de fondos para elretiro y las empresas operadoras de la Base de DatosNacional SAR, para la disposición total y transferencia delos recursos depositados en las cuentas individuales de lostrabajadores.8 de junio de 199810 de septiembre de 199818 de marzo de 199925 de junio de 1999Circular CONSAR 32-1Reglas generales que establecen el procedimiento al quedeberá sujetarse la devolución de pagos sin justificaciónlegal realizados por los gobiernos estatales, municipales opor entidades u organismos públicos de carácter estatal omunicipal.13 de julio de 199829 de marzo de 1999Circular CONSAR 34-1Reglas generales que establecen el procedimiento al quedeberán sujetarse las administradoras de fondos para elretiro y las empresas operadoras de la Base de DatosNacional SAR, para la disposición parcial de los recursosdepositados en las cuentas individuales de los trabajadores.7 de agosto de 19987 de febrero de 2000Circular CONSAR 36-1Reglas generales que establecen el procedimiento al quedeberán sujetarse las administradoras de fondos para elretiro y las instituciones de crédito para la disposición derecursos en virtud de los planes de pensiones establecidospor patrones o derivados de contratación colectivaprevistos en la Ley del Seguro Social de 1973.8 de septiembre de 1998Circular CONSAR 37-1Reglas generales a las que deberán sujetarse lasinstituciones de crédito operadoras de cuentas individualesSAR, respecto de cuotas y aportaciones dirigidas a uninstituto de seguridad social distinto al que por ley lescorresponde.28 de octubre de 1998Circular CONSAR 38-1Reglas generales a las que deberán sujetarse las entidadesreceptoras para la corrección de depósitos realizadoserróneamente en Banco de México de los recursoscorrespondientes a las cuotas del seguro de Retiro, Cesantíaen edad avanzada y Vejez, y aportaciones al Fondo Nacionalde la Vivienda.30 de noviembre de 1998

10p50NormatividadNormatividadPublicación en el Diario Oficial de laFederaciónModificacionesCircular CONSAR 42-2Reglas para la recomposición de cartera de las sociedadesde inversión especializadas de fondos para el retiro.10 de marzo de 2003Crcular CONSAR 43-1Reglas generales que establecen el procedimiento operativopara la transferencia de recursos al gobierno federal de lostrabajadores pensionados por riesgos de trabajo, invalidez yvida, cesantía en edad avanzada y vejez bajo la vigencia dela Ley del Seguro Social de 97, pero que opten por losbeneficios de la Ley del Seguro Social 73, al que deberánsujetarse las administradoras de fondos para el retiro y lasempresas operadoras de la Base de Datos Nacional SAR.14 de diciembre de 199918 de mayo de 2000Circular CONSAR 45-2Reglas para la recomposición de cartera de las sociedadesde inversión especializadas de fondos para el retiro.10 de marzo de 2003Circular CONSAR 47-1Reglas generales a las que deberán sujetarse lasadministradoras de fondos para el retiro, las prestadoras deservicios y las Empresas Operadoras de la base de datosnacional SAR para la corrección o aclaración del número deseguridad social utilizado para la identificación de lascuentas individuales.29 de mayo de 2000Circular CONSAR 50-1Reglas de carácter general que establecen medidas yprocedimientos para prevenir, detectar y combatir en lasAdministradoras de Fondos para el Retiro, actos uoperaciones que puedan ubicarse en los supuestos delartículo 400 bis del Código Penal.29 de noviembre de 2001Circular CONSAR 51-1Reglas prudenciales en materia de administración integralde riesgos a las que deberán sujetarse las administradorasde fondos para el retiro con respecto a las sociedades deinversión especializadas de fondos para el retiro queoperen.26 de diciembre de 20017 de octubre de 2002Circular CONSAR 52-1Reglas Generales a las que deberán sujetarse lasAdministradoras de Fondos para el Retiro y las EmpresasOperadoras de la Base de Datos Nacional del SAR, para laoperación de los retiros programados y pensión garantizada.18 de marzo de 2002Circular CONSAR 53-1Reglas Generales a las que deberán sujetarse lasadministradoras de fondos para el retiro y las sociedades deinversión especializadas de fondos para el retiro paracelebrar operaciones con derivados.14 de octubre de 2002Circular CONSAR 54-1Reglas generales a las que deberán sujetarse lasadministradoras de fondos para el retiro con respecto a susConsejeros Independientes y Contralores Normativos.7 de febrero de 2003

CONSAR • Boletín Bimestral10p5110.2. Normatividad del sistema de pensiones para los afiliados al ISSSTENormatividadPublicación en el Diario Oficialde la FederaciónModificacionesDecretoAcuerdoAcuerdoDecretoReglasAcuerdoAcuerdoCircular 002/95ISSSTE-FOVISSSTECircular 003/95ISSSTE-FOVISSSTECircular 004/95ISSSTE-FOVISSSTECircular 005/95ISSSTE-FOVISSSTECircular 008/95ISSSTE -FOVISSSTEDecreto por el que se establece en favor de los trabajadores al servicio de laAdministración Pública Federal que estén sujetos al régimen obligatorio de la Ley delInstituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado, unSistema de Ahorro para el Retiro.Acuerdo por el que se expiden reglas generales sobre el Sistema de Ahorro para elRetiro, establecido en favor de los trabajadores al servicio de la AdministraciónPública Federal que estén sujetos al régimen obligatorio de la Ley del Instituto deSeguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado.Acuerdo que adiciona a las reglas generales sobre el Sistema de Ahorro para elRetiro, establecido en favor de los trabajadores al servicio de la AdministraciónPública Federal que estén sujetos al régimen obligatorio de la Ley del Instituto deSeguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado.Decreto que reforma, adiciona y deroga diversas disposiciones de la Ley del Institutode Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado.Reglas a las que deberán sujetarse las cuentas individuales del Sistema de Ahorropara el Retiro de los trabajadores del Estado.Acuerdo por el que se expiden reglas generales sobre el Sistema de Ahorro para elRetiro, establecido en favor de los trabajadores del Estado.Acuerdo por el que se establecen reglas generales sobre el Sistema de Ahorro parael Retiro de los trabajadores sujetos a la Ley del Instituto de Seguridad y ServiciosSociales de los Trabajadores del Estado.Circular 002/95 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a las instituciones decrédito y entidades financieras autorizadas operadoras de cuentas individuales SAR,reglas generales sobre el Sistema de Ahorro para el Retiro de los Trabajadores sujetosa la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores delEstado, relativas al procedimiento para el traspaso de cuentas individuales SAR.Circular 003/95 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a las instituciones decrédito y entidades financieras autorizadas operadoras de cuentas individuales SAR,modificaciones a las reglas generales sobre el Sistema de Ahorro para el Retiro delos Trabajadores sujetos a la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales delos Trabajadores del Estado relativas a comisiones por manejo de cuenta, portransferencias y compensaciones y a las empresas procesadoras de información SAR.Circular 004/95 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a las instituciones decrédito y entidades financieras autorizadas operadoras de cuentas individuales SAR,reglas generales sobre el Sistema de Ahorro para el Retiro de los Trabajadores sujetosa la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores delEstado, relativas al procedimiento para la unificación de cuentas individuales SARdentro de una misma institución de crédito o entidad financiera autorizada.Circular 005/95 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a las instituciones decrédito y entidades financieras autorizadas operadoras de cuentas individuales SAR,reglas generales sobre el Sistema de Ahorro para el Retiro de los trabajadores sujetosa la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores delEstado, relativas a la operación de cuentas individuales SAR inactivas.Circular 008/95 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a las instituciones decrédito y entidades financieras autorizadas operadoras de cuentas individuales SAR,modificaciones a las Reglas Generales sobre el Sistema de Ahorro para el Retiro delos trabajadores sujetos a la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales delos Trabajadores del Estado, relativas al formulario SAR-ISSSTE-04 y al clausuladomínimo del contrato de apertura de cuenta individual SAR.27 de marzo de 19924 de mayo de 199230 de junio de 19924 de enero de 199311 de enero de 199315 de enero de 199322 de septiembre de 199411 de septiembre 19952 de junio de 19958 de septiembre de 199511 de septiembre de 19954 de enero de 1996

10p52NormatividadNormatividadPublicación en el Diario Oficialde la FederaciónModificacionesCircular 010/95ISSSTE-FOVISSSTECircular 002/96ISSSTE-FOVISSSTECircular 003/96ISSSTE-FOVISSSTECircular 003/96ISSSTE-FOVISSSTECircular 001/97ISSSTE-FOVISSSTECircular 001/98ISSSTE-FOVISSSTECircular 001/1999ISSSTE-FOVISSSTECircular 002/1999ISSSTE-FOVISSSTECircular 003/1999ISSSTE-FOVISSSTECircular 004/1999ISSSTE-FOVISSSTECircular 010/95 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, modificaciones a los anexos B y C de las ReglasGenerales sobre el Sistema de Ahorro para el Retiro de los Trabajadores sujetosa la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores delEstado.Circular 002/96 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, modificaciones a las Reglas Generales sobre elSistema de Ahorro para el Retiro de los trabajadores sujetos a la Ley delInstituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado,relativas al procedimiento para el traspaso de cuentas individuales SAR.Circular 003/96 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, reglas generales relativas al procedimiento para laentrega de información al Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de losTrabajadores del Estado.Circular 003/96 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, Reglas Generales sobre el Sistema de Ahorro para elRetiro de los trabajadores sujetos a la Ley del Instituto de Seguridad y ServiciosSociales de los Trabajadores del Estado, relativas al procedimiento para launificación de cuentas individuales SAR dentro de una misma institución decrédito o entidad financiera autorizada.Circular 001/97 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, modificaciones y adiciones a las reglas generalessobre el Sistema de Ahorro para el Retiro de los trabajadores sujetos a la Leydel Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado,relativas a la entrega de fondos de las subcuentas individuales del Sistema deAhorro para el Retiro.Circular 001/98 ISSSTE-FOVISSSTE modificaciones a las reglas generales sobreel Sistema de Ahorro para el Retiro de los trabajadores sujetos a la Ley delInstituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado.Circular 001/1999 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito operadoras de cuentas individuales SAR,modificaciones a las reglas generales relativas al procedimiento para la entregade información al Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de losTrabajadores del Estado.Circular 002/1999 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, las Reglas Generales sobre el Sistema de Ahorro parael Retiro de los trabajadores sujetos a la Ley del Instituto de Seguridad yServicios Sociales de los Trabajadores del Estado, relativas a la recepción deaportaciones, a los errores o faltantes en la información de las cuentasindividuales que deben proporcionar las dependencias y entidades públicas y ala cuenta transitoria SAR-ISSSTE.Circular 003/1999 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, Reglas Generales sobre el Sistema de Ahorro para elRetiro de los trabajadores sujetos a la Ley del Instituto de Seguridad y ServiciosSociales de los Trabajadores del Estado, relativas al procedimiento para el retirode saldos de las subcuentas del Fondo de la Vivienda, con el fin de destinarlosa la amortización de créditos para vivienda otorgados por el Instituto deSeguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado.Circular 04/1999 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, modificaciones y adiciones a las Reglas Generalesrelativas al procedimiento para la entrega de información al Instituto deSeguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado.8 de enero 19966 de febrero de 199712 abril de 19966 febrero de 19973 de marzo de 199714 de julio de 199831 de mayo de 19995 de julio de 199913 de julio de 199911 de agosto de 1999

CONSAR • Boletín Bimestral10p53NormatividadPublicación en el Diario Oficialde la FederaciónModificacionesCircular 005/1999ISSSTE-FOVISSSTECircular 012/95IMSS-INFONAVITISSSTE-FOVISSSTECircular 001/96IMSS-INFONAVITISSSTE-FOVISSSTECircular 001/2000ISSSTE-FOVISSSTECircular 05/1999 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a lasinstituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras decuentas individuales SAR, modificaciones a las reglas generales sobre elsistema de ahorro para el retiro de los trabajadores sujetos a la Ley delInstituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado,relativas al procedimiento para el retiro de saldos de las subcuentas del fondode la vivienda, con el fin de destinarlos a la amortización de créditos paravivienda otorgados por el Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadoresdel Estado.CIRCULAR 012/95 IMSS-INFONAVIT, ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual senotifica a las instituciones de crédito y entidades financieras autorizadasoperadoras de cuentas individuales SAR, la suspensión temporal de la tasa porconcepto de indemnización a los institutos de seguridad social, a que serefieren las Reglas Generales relativas a la corrección de errores en queincurran las instituciones de crédito en el depósito y retiro de las cuotas yaportaciones del sistema de ahorro para el retiro en el Banco de México.CIRCULAR 001/96 IMSS-INFONAVIT, ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual senotifica a las instituciones de crédito y entidades financieras autorizadasoperadoras de cuentas individuales SAR, reglas generales sobre el sistema deahorro para el retiro de los trabajadores sujetos a las leyes del Seguro Social,del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores y delInstituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado,relativas a la información que en forma periódica deberán entregar a laComisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro.Modificaciones a las Reglas Generales sobre el Sistema de Ahorro para el Retirode los trabajadores sujetos a la Ley de Instituto de Seguridad y ServiciosSociales de los trabajadores del Estado.1° de diciembre de 19994 de enero de 199612 de abril de 199620 de abril de 2000

11p54Glosario11. GlosarioAbono. Aquellas cantidades que por diferentesconceptos representan ingresos a lacuenta individual del trabajador.Acción. Título que acredita y representa el valorde una parte del capital de la siefore.Accionista. Propietario de una o varias accionesde una sociedad y que lo acreditan comosocio.Afore. Administradora de fondos para el retiro.Empresa financiera especializada en elmanejo de los ahorros para el retiro delos trabajadores.Agente promotor. Son las personas quetrabajan para las afores y cuentan con laautorización de la CONSAR para ofrecerlos siguientes servicios: registro decuentas individuales, comercialización,promoción y atención de solicitudes detraspasos.Aportación. Cantidad que se depositaperiódicamente en la cuenta individualde cada trabajador y que resulta de lascontribuciones obrero-patronales y delGobierno para la pensión.Aportación para vivienda. Cantidad queaportan los patrones por concepto deINFONAVIT. Equivale al 5% del SalarioBase de Cálculo del trabajador.Aportación voluntaria. La cantidad quelibremente el asegurado y/o su patrónpueden depositar en la cuenta individualdel trabajador con el objeto deincrementar su ahorro para el retiro.Cargos. Aquellas cantidades que por diferentesconceptos representan descuentos alsaldo de la subcuenta de que se trate.Cartera de valores. Conjunto de instrumentosfinancieros en que está invertido eldinero de una sociedad de inversión.Clave de autorización de la afore. Númeroasignado por la CONSAR a la afore para suidentificación.Clave Única de Registro de Población (CURP).Número asignado por la Secretaría deGobernación para la identificación de lapoblación.Comisión. Cantidad que cobra la afore porproporcionar algún servicio.Comisión sobre aportaciones voluntarias.Corresponde a la cantidad cobrada por laafore ya sea por depósitos o por retirosde la subcuenta de aportacionesvoluntarias.Comisión sobre flujo. Cantidad que cobra laafore por concepto de las cuotas yaportaciones depositadas a la subcuentade Retiro, Cesantía en edad avanzada yVejez (RCV) excluyendo la Cuota Social.Comisión sobre saldo. Cantidad que cobra laafore sobre el monto acumulado en lassubcuentas de RCV y aportacionesvoluntarias. Puede expresarse como unporcentaje fijo anual sobre el saldo, obien, como un porcentaje delrendimiento real que pague la siefore.Comité de inversión. Conjunto de personas conamplia experiencia en el manejo deinversiones financieras, que son losresponsables de establecer las políticasde inversión y diseñar la cartera devalores de una siefore.Compañía de seguros. Empresa financiera queselecciona el trabajador para el pago derentas vitalicias y el seguro desobrevivencia.CONSAR. Comisión Nacional del Sistema deAhorro para el Retiro. Organismodesconcentrado de la SHCP que regula,supervisa y coordina a los participantesde los SAR.Constancia de registro. Documento queentrega la afore al trabajador paracomprobar que su solicitud de registro hasido aceptada.Contrato de administración de fondos para elretiro. Documento mediante el cual, laafore se obliga a administrar la cuentaindividual del trabajador a cambio delpago de una comisión.Consejo de administración. Grupo de personasnombradas por los accionistas de unaempresa que se reúnen periódicamente yestán autorizadas para administrar laempresa.Credencial del IMSS. La tarjeta deidentificación de los asegurados al IMSSque contiene su Número de SeguridadSocial (NSS).Cuenta individual. Cuenta que se abre en unaafore a nombre de cada trabajador paradepositar y administrar su ahorro para elretiro.Cuota. Cantidad fija que obligatoriamentedeben pagar patrones y trabajadores.Cuota Social. Cantidad de dinero que elGobierno Federal deposita al trabajadoren su cuenta individual por cada día desalario cotizado.Estado de cuenta. Documento que recibiránperiódicamente los trabajadores afiliadosa las afores en el que se registrarán losdepósitos, los retiros y el saldo de lacuenta individual, así como lascomisiones cobradas y los rendimientosobtenidos.Estructura de comisiones. Conjunto decomisiones que cobra la afore por lossevicios que preste al trabajador.Entidad de origen. Nombre o en su defecto elRegistro Federal de Contribuyentescorrespondiente a la persona, empresa oen su caso, el Gobierno Federal o de laafore que realiza la aportación, depósito,o retiro de recursos en la subcuenta deque se trate.INFONAVIT. Instituto del Fondo Nacional deVivienda para los Trabajadores. Elorganismo responsable de administrar losrecursos de la subcuenta de vivienda.Instrumento de deuda. Instrumento financieroen el que el rendimiento o la forma decalcularlo se establecen al momento desu emisión. Representan un adeudo parael emisor.Instrumento financiero. Son contratos queamparan dinero y definen las condicionesen que éste se invirtió o prestó.

CONSAR • Boletín Bimestral11p55Instrumento indizado a la inflación.Instrumento financiero cuyo rendimientoestá relacionado con el Índice Nacionalde Precios al Consumidor o las Unidadesde Inversión (UDIS), por lo que seprotege su poder adquisitivo.Instrumento de renta variable. Instrumentofinanciero cuyo rendimiento depende delas utilidades que tenga su emisor y delas condiciones de oferta y demanda delmercado financiero.Número de cuenta. El número asignado a unacuenta para su identificación y control.Número de Seguridad Social (NSS). Númeroasignado al trabajador para suidentificación por el Instituto Mexicanodel Seguro Social.Mercado financiero. El conjunto deinversionistas, empresas e institucionesfinancieras que compran y vendeninstrumentos financieros para obtenerrendimientos o recursos para lainversión.Pensión. Cantidad mensual que recibe elasegurado al final de su vida de trabajo,cuando cumple los requisitos legales osus beneficiarios cuando él fallezca.Pensión mínima garantizada. La que ofrece elGobierno al asegurado cuando éste reúnelos requisitos para pensionarse y cuandosu saldo acumulado de ahorro para elretiro no es suficiente para contratar unapensión de cuando menos un salariomínimo general para el D.F., de julio de1997, actualizado por la inflación. ElGobierno completará lo necesario paraotorgar esta pensión.Proceso de unificación. Se refiere a laoperación de reunir las cuotas yaportaciones que corresponden a untrabajador que tiene varios patrones ovarias cuentas del SAR en una solacuenta individual y asignarle un sóloNSS.Provisión de comisiones. Importe que lasiefore reconoce diariamente en sucontabilidad por el cobro de la comisiónsobre saldo, para liquidarlo al final demes a la afore. El monto provisionado porla comisión se divide entre el total detrabajadores en proporción de lasacciones que posee.Recompra de acciones. Obligación de la sieforede adquirir las acciones propiedad deltrabajador cuando proceda hacer retirosde su cuenta individual.Régimen de inversión. Conjunto delineamientos y restricciones queestablece la autoridad para definir losinstrumentos financieros y los límitesmáximos y mínimos en los que se puedeninvertir las siefores.Rendimiento. Ganancia que produce unainversión o negocio, el cual usualmentese expresa como porcentaje anual sobrela cantidad invertida.Rentabilidad. Utilidad o ganancia que seobtiene de una inversión.Renta vitalicia. La cantidad que una compañíade seguros pagará al asegurado comopensión mientras viva, a cambio de queel asegurado le entregue el saldoacumulado en su cuenta de ahorro parael retiro.Retiros programados. Cantidad que recibe elasegurado si opta porque su afore leentregue periódicamente una parte de sufondo acumulado. El monto depende desu ahorro acumulado al retirarse y de suesperanza de vida.Riesgo financiero. Probabilidad dedisminución del valor que, en mayor omenor medida, tienen los instrumentosfinancieros según su tipo.Salario Base de Cálculo. El Salario Base deCálculo es el monto que se obtiene dedividir la aportación obrero-patronal yestatal de RCV (excluyendo la CuotaSocial) entre 6.5%.Saldo. Monto o dinero acumulado por lostrabajadores en su cuenta individual.Seguro de Retiro, Cesantía en edad avanzaday Vejez (RCV). El que protege altrabajador asegurado que haya cumplidolos 60 años y quede desempleado. Enambos casos debe tener al menos 1,250semanas de cotización al IMSS, o bien,que llegue a la edad de 65 años y decidaretirarse.Seguro de sobrevivencia. El que protege a losbeneficiarios de un pensionado para quepuedan recibir las prestaciones queseñala la ley cuando fallezca.Siefore. Sociedad de inversión especializada enfondos para el retiro. Es la entidadfinanciera a través de la cual las aforesinverten el ahorro para el retiro de lostrabajadores.Solicitud de registro. Formato que eltrabajador debe llenar, junto con elContrato de administración de fondospara el retiro, para registrarse en unaafore.Subcuenta de aportaciones voluntarias. Partede la cuenta individual en la que seregistran los depósitos voluntarios de losasegurados y de los patrones, así comolos retiros y rendimientos de este dinero.Subcuenta de Retiro, Cesantía en edadavanzada y Vejez (RCV). Parte de lacuenta individual en la que se registranlas cuotas y aportaciones que lostrabajadores, patrones y el Gobiernoestán obligados a pagar de acuerdo conla Ley del Seguro Social por esteconcepto, así como los retiros yrendimientos de este dinero.Subcuenta de vivienda. Parte de la cuentaindividual en la que se registra laaportación de los patrones al INFONAVIT,así como los retiros e intereses de estedinero.Traspaso. Se refiere al cambio del saldo de lacuenta individual de una afore a otra.

p56NotasNotas