Crecimiento en Ebitda 3T2012e vs. 3T2011 (%)Equipo <strong>de</strong> Análisis y <strong>Estrategia</strong> (55) 5268 9000analisisyestrategia@ixe.com.mxReportes Trimestrales al 3T12La gráfica siguiente i<strong>de</strong>ntifica los mejores reportes financieros estimados para una muestra representativa<strong>de</strong> 43 empresas que cotizan en la BMV correspondientes al 3T12. Los mejores resultados correspon<strong>de</strong>n alos mayores crecimientos anuales comparativos en términos nominales a nivel <strong>de</strong> Ventas y Ebitda. Lamediana <strong>de</strong> crecimiento nominal en ambas variables se observa en los ejes <strong>de</strong> la gráfica llamada <strong>de</strong>Cuadrantes. Los resultados incluidos correspon<strong>de</strong>n tanto a nuestras propias estimaciones como a las <strong>de</strong>lconsenso <strong>de</strong>l mercado y/o a las <strong>de</strong> un resultado por ten<strong>de</strong>ncias trimestrales históricas.Preliminar 3T12 – Cuadrantes (Crecimientos nominales estimados en Ventas y Ebitda)70Vitro60Homex50ElektraMex chem40AraGmd30GCarso20GrumaKofBimboGfamsaIcaAlfaKimberGMo<strong>de</strong>loAcCmoctezHer<strong>de</strong>zFemsaLabAsurAlseai11.1LamosaCemexWalmexChdrauiComerciMegaGiganteTlevisa5GapAmxGeoOmaSoriana0GMex ico-10Max comPe&olesAztecaGcc-20Ax telUrbiSare-30- 30 -20 -10 0 2 3 4 5 6 7 8 9.7 10 15 20 30 40 50 60 70Crecimiento en Ventas 3T2012e vs. 3T2011 (%)28
Equipo <strong>de</strong> Análisis y <strong>Estrategia</strong> (55) 5268 9000analisisyestrategia@ixe.com.mxPreliminar 3T12 – Resumen <strong>de</strong> Resultados (millones <strong>de</strong> pesos / Or<strong>de</strong>n Alfabético)T Millones <strong>de</strong> Pesos Márgenes Crecimiento NominalEmpresa Sector E Ventas Ut. Op. Ebitda Ut. Neta Oper. Ebitda Ventas Ut. Oper. Ebitda Ut. NetaAc Bebidas X 15,009 2,682 3,387 1,781 17.9% 22.6% 11.7% 16.6% 19.2% 22.5%xAccion 1.10Alfa Grupos Industriales X 52,262 4,489 6,560 2,554 8.6% 12.6% 9.1% 13.6% 19.7% NSxAccion 0.49Alsea Comercio Especializado X 3,451 202 411 187 5.9% 11.9% 23.7% NS 15.6% 42.3%xAccion 0.31Alpek Quimicas X 26,128 2,293 2,834 1,949 8.8% 10.8% 5.6% ND 1.7% NDxAccion 0.92Amx Telefonia X 193,389 40,910 66,326 31,735 21.2% 34.3% 6.0% 0.7% 1.5% 68.1%xAccion 0.42Ara Vivienda X 1,603 214 305 144 13.3% 19.0% 3.1% 30.1% 36.1% 37.0%xAccion 0.11Asur Grupos Aeorportuarios X 1,265 629 730 452 49.7% 57.7% 20.6% 28.0% 24.0% 24.4%xAccion 1.51Axtel Telefonia X 2,514 28 742 111 1.1% 29.7% -7.3% -78.3% -19.3% NSxAccion 0.09Azteca Medios De Comunicacion X 3,263 1,001 1,224 624 30.7% 37.5% 7.7% -14.4% -4.8% 64.1%xAccion 0.21Bimbo Alimentos X 43,133 2,958 4,245 1,262 6.9% 9.8% 33.8% -10.3% 1.0% -39.9%xAccion 0.27Cemex Cemento Y Mat.Const. X 3,904 392 721 50 10.1% 18.46% -1.6% 28.7% 9.5% NSxAccion 0.05Chdraui Comerciales X 15,816 728 1,041 351 4.6% 6.6% 12.8% 9.7% 11.3% -3.5%xAccion 0.36Cmoctez Cemento Y Mat.Const. T 2,311 695 836 499 30.1% 36.2% 13.4% 21.8% 17.3% 19.6%xAccion 0.57Comerci Comerciales T 12,498 729 1,037 1,795 5.8% 8.3% 8.6% 6.2% 7.4% NSxAccion 1.65Elektra Comercio Especializado T 17,323 2,455 3,029 -1,200 14.2% 17.5% 10.4% 56.7% 51.4% -108.2%xAccion -5.06Femsa Bebidas X 60,048 7,146 9,337 4,981 11.9% 15.5% 18.8% 17.1% 22.2% 7.0%xAccion 1.39Gap Grupos Aeorportuarios X 1,255 521 723 402 41.5% 57.6% 2.2% 34.4% 17.2% 17.3%xAccion 0.72Gcarso Grupos Industriales T 20,899 2,172 2,514 1,523 10.4% 12.0% 16.5% 28.7% 32.7% 247.9%xAccion 0.67Gcc Cemento Y Mat.Const. T 2,532 152 450 51 6.0% 17.8% 10.5% -51.4% -15.4% NSxAccion 0.16Geo Vivienda X 5,359 799 1,165 351 14.9% 21.7% 6.9% -0.5% -1.2% -2.2%xAccion 0.64Gfamsa Comercio Especializado X 3,482 479 562 144 13.8% 16.2% 2.9% 22.8% 15.4% NSxAccion 0.33Gigante Comerciales X 4,134 233 345 409 5.6% 8.4% 20.0% -11.8% 10.8% 39.8%xAccion 0.41Gmd Construccion T 827 59 127 4 7.1% 15.3% 33.6% 45.3% 37.0% 113.6%xAccion 0.04Gmexico Mineras X 2,471 1,074 1,202 620 43.5% 48.6% -9.1% -12.2% -11.1% -10.0%xAccion 0.08Gmo<strong>de</strong>lo Bebidas X 25,791 6,699 7,722 3,658 26.0% 29.9% 9.8% 17.7% 17.5% 12.0%xAccion 1.13Gruma Alimentos T 17,165 962 1,430 925 5.6% 8.3% 13.0% 36.2% 28.9% 500.4%xAccion 1.64Her<strong>de</strong>z Alimentos X 2,670 422 457 249 15.8% 17.1% 13.7% 18.9% 16.6% 20.3%xAccion 0.58Homex Vivienda X 9,205 1,842 2,205 1,116 20.0% 24.0% 61.5% NS 73.6% NSxAccion 3.32Ica Construccion X 11,495 1,060 1,823 295 9.2% 15.9% 0.6% -18.2% -6.1% -67.4%xAccion 0.49Kimber Comercio Especializado T 7,125 1,632 1,989 966 22.9% 27.9% 9.0% 11.9% 16.0% 30.1%xAccion 0.31Kof Bebidas X 37,803 5,596 7,227 3,418 14.8% 19.1% 25.7% 24.0% 30.1% 48.5%xAccion 1.70Lab Comercio Especializado X 2,541 648 672 1,002 25.5% 26.4% 19.0% 20.6% 20.1% 156.7%xAccion 0.95Lamosa Cemento Y Mat.Const. T 2,147 346 425 120 16.1% 19.8% 0.5% 8.0% 11.7% 133.4%xAccion 0.33Maxcom Telefonia X 523 13 172 11 2.5% 32.8% -11.9% -51.7% -13.4% NSxAccion 0.09Mega Telefonia X 2,235 601 933 463 26.9% 41.8% 9.7% 1.3% 8.7% 17.9%xAccion 0.54Oma Grupos Aeorportuarios T 744 261 307 172 35.1% 41.2% 8.4% 1.5% 3.2% 23.8%xAccion 0.43Pe&Oles Mineras T 26,615 6,473 7,711 3,133 24.3% 29.0% 3.7% -17.8% -13.5% -21.9%xAccion 7.88Sare Vivienda X 401 -49 -20 -60 -12.3% -5.0% 11.8% NS NS NSxAccion -0.09Soriana Comerciales X 26,454 996 1,563 640 3.8% 5.9% 9.3% 6.4% 4.2% 47.1%xAccion 0.36Tlevisa Medios De Comunicacion X 17,505 4,911 6,924 2,557 28.1% 39.6% 9.7% 5.9% 6.9% 25.0%xAccion 0.89Urbi Vivienda X 3,231 478 875 386 14.8% 27.1% -28.7% -45.5% -26.0% -55.4%xAccion 0.40Walmex Comerciales X 99,767 7,011 9,153 5,162 7.0% 9.2% 10.2% 10.9% 11.3% 5.9%xAccion 0.29Mediana 13.8% 19.1% 9.7% 8.9% 11.05% 24.1%Nota: TE: Tipo <strong>de</strong> Estimación X (<strong>Banorte</strong>-Ixe); C (Consenso); T (Ten<strong>de</strong>ncia).Las cifras para GMEXICO están expresadas en dólares americanosNo contamos con la información <strong>de</strong> ALPEK <strong>de</strong>l 3T11 por ser una empresa recientemente listada29