2010 Vol. 4 Num. 2 - GCG: Revista de GlobalizaciÃ³n, Competitividad ...

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88Inversión en infraestructuras:Cuando lo público y lo privadose dan la manoÁREA: 1TIPO: TeoríaInfrastructure Investment: When Public and Private shake handsInvestimento em infra-estruturas: Quando o público e o privado dão as mãosautoresAntonio Tena-Centeno 1Moody´s, Españaantonio.tena@moodys.comBasándonos en datos de seis economías de América Latina, así como de España, destacamos elimportante papel que la inversión privada ha tenido en el crecimiento de los países estudiados.Una vez puesto de manifiesto cómo la actual crisis económica global fuerza a la austeridad presupuestaria,proponemos el desarrollo de medidas que permitan mantener un esfuerzo inversorcreciente perfeccionando las fórmulas de colaboración público privada ya existentes en los paísesen estudio.José ManuelVassallo-MagroUniversidadPolitécnica de Madrid,Españajvasallo@caminos.upm.esBased on data from six national economies in Latin America, as well as in Spain, we highlight the key role playedby private investment in the economic growth of these countries. Pointing to the budget austerity as one of the mainconsequences in this current global economic turmoil, we suggest different actions in order to achieve a growing investmenteffort by improving the public private partnership formulas already implemented in the analyzed countries.1. Autor de contacto:ETS IngenierosCaminos Canales yPuertos; DepartamentoTransportes; UniversidadPolitécnica de Madrid;Ciudad Universitaria s/n;28040-Madrid; España.Tendo como base dados de seis economias da América Latina, bem como da Espanha, destacamos o importante papelque o investimento privado teve no crescimento dos países estudados. Uma vez evidenciado como a crise económicaactual força à austeridade orçamental, propomos o desenvolvimento de medidas que permitam manter um esforço deinvestimento crescente aperfeiçoando as fórmulas de colaboração público-privada já existentes nos países em estudo.DOI10.3232/GCG.2010.V4.N2.06GCG GEORGETOWN UNIVERSITY - UNIVERSIA 2010 VOL. 4 NUM. 2 ISSN: 1988-7116
“Se puede argumentar de manera plausible que gran parte del atraso económico en elmundo puede explicarse a partir de la falta de confianza mutua”.(Kenneth Arrow, Premio Nobel de Economía 1972)891. IntroducciónEn un entorno económico internacional como el actual, marcado por las consecuenciasde una de las crisis más severas en décadas, la inversión en infraestructuras puedeconvertirse en un potente motor de crecimiento económico en América Latina y España.Este hecho, que cuenta con un sólido fundamento científico como posteriormente se desarrollará,choca frontalmente con otra realidad consecuencia de esa misma crisis económica,la mayor escasez de recursos públicos. Las Administraciones Públicas sufrenel doble efecto de la reducción en sus ingresos, motivada por la desaceleración mundialde la actividad económica, y la necesidad de asignar mayores cuantías a otras partidascomo el gasto social. En consecuencia, el objetivo político de frenar el creciente déficitde las cuentas públicas a nivel internacional se convierte en un importante escollo paraafrontar la financiación de infraestructuras mediante recursos públicos.Es éste por tanto un momento único para transformar la necesidad en virtud, apostandopor vías que permitan la colaboración del sector público con la iniciativa privada,activando recursos alternativos para la financiación privada de infraestructuras, bajo elobjetivo último de reactivar la economía.La inversión en infraestructuras viene siendo considerada como una de las principalespolíticas económicas de demanda en manos de las Administraciones Públicas, quepueden recurrir a este instrumento como factor anticíclico en un entorno económico enrecesión como el actual. El progresivo interés reciente por los efectos económicos de lainversión en infraestructuras arranca en la década de los ochenta con el trabajo precursorde Aschauer (1989), que despertó un gran interés en la comunidad científica internacional,al incorporar el stock de capital público a las dos variables clásicas de crecimientoeconómico, el stock de capital privado y el trabajo. Especial atención se prestó a unade las conclusiones más llamativas de este estudio, según la cual aproximadamente el60% de la ralentización de la economía estadounidense entre 1970 y 1980 encontrabasu explicación en el descenso de la inversión pública en infraestructuras producido enEE.UU. durante esa década.Esta teoría inicial de la función de costes ha visto una evolución posterior hacia una nuevalínea científica alternativa, la teoría del enfoque dual (Berndt y Hansson, 1991, Lyndey Richmond, 1992), basada en la dualidad entre las funciones de costes y producción.Esta teoría destaca la importancia del capital público en la productividad del sector privado,siendo ambos, tanto el capital público como el privado, complementarios en laproducción.Desde el ámbito latinoamericano y español, la investigación científica también ha aportadoabundantes frutos (Sánchez-Robles, 1998, Boscá et al., 2004, Calderón y Servén,PalabrasClaveFinanciación deInfraestructuras,PolíticaPresupuestaria,ColaboraciónPúblico Privada,Teoría de Juegos,Mercado deCapitalesKey WordsInfrastructureInvestment,Budgetary Policy,Public PrivatePartnership,Game Theory,Capital MarketsPalavraschaveFinanciamento deInfra-estruturas,PolíticaOrçamental,ColaboraçãoPúblico-Privada,Teoria dos Jogos,Mercado deCapitaisCódigos JELE600; H540;H690GCG GEORGETOWN UNIVERSITY - UNIVERSIA 2010 VOL. 4 NUM. 2 ISSN: 1988-7116
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