memoria anual memor ia anual - The Global Clearinghouse

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSOtros riesgosComo es práctica habitual en créditos bancarios y en operacionesde mercados de capital, una porción del endeudamiento financierode Enersis y de su filial Endesa Chile, está sujeto a disposicionesde incumplimiento cruzado. De no ser subsanados ciertosincumplimientos de parte de subsidiarias relevantes, podrían resultaren un incumplimiento cruzado a nivel de Enersis y Endesa Chile, Eneste caso, eventualmente podrían llegar a hacerse exigibles ciertospasivos de estas compañías.El no pago – después de cualquier periodo de gracia aplicable - dedeudas de estas compañías o de alguna de sus filiales más relevantespor monto individual que exceda el equivalente de 30 millones dedólares, podría dar lugar al pago anticipado de créditos sindicadossuscritos en 2004. En los créditos suscritos por Endesa en enero ydiciembre de 2006 y por Enersis, en diciembre de 2006, el umbralmínimo sube a 50 millones de dólares.Análogamente, el no pago – después de cualquier periodo de graciaaplicable - de deudas de estas compañías o de cualquiera de susfiliales por monto individual que exceda el equivalente de 30 millonesde dólares, eventualmente podría dar lugar al pago anticipado de losbonos Yankee.Además, algunos convenios de crédito contienen disposiciones segúnlas cuales ciertos eventos distintos del no pago en estas compañías o enalguna de sus filiales más relevantes, tales como quiebra, insolvencia,sentencias judiciales ejecutoriadas adversas y por monto superior a US$50 millones, expropiación de activos, podría ocasionar la declaraciónde aceleración de esos créditos.No hay cláusulas en los convenios de crédito por las cuales cambiosen la clasificación corporativa o de la deuda de estas compañías porlas agencias clasificadoras de riesgo produzcan la obligación de hacerprepagos de deuda. Sin embargo, una variación en la clasificación deriesgo de la deuda en moneda extranjera según la agencia clasificadorade riesgo Standard & Poor’s (S&P), produce un cambio en el margenaplicable de los créditos sindicados.Los pasivos que podrían llegar a ser exigibles respecto a cadaincumplimiento y la respectiva subsidiaria acreedora se detallan acontinuación:Créditos BancariosImportes en US$ millones al 31 de Diciembre de 2006SindicadosEnersis 315Endesa Chile 100Total 415Eventos de Incumplimiento potencialmente activos en filiales que generarían cross default en matriz.EnersisEfecto en la Matriz: 415 MMUS$1. Default Deuda > 30 MMUS$ (1)2. Quiebra o Cesación de Pagos3. Fallos Efecto Sustancial Adverso4. Acción Gubernamental (2)Sólo producen efecto en la Matriz las causales anotadas si ocurren en las llamadas RelevantSubsidiaries. Fallas en otras filiales no producen efecto en la Matriz. Las Relevant Subsidiariesson calificadas en base a estados financieros del último año fiscal bajo U.S. GAAP. Con base enestados financieros al 31 de Diciembre de 2005, son Relevant Subsidiaries de Enersis: EndesaChile, Endesa Brasil, Chilectra y Cono Sur.EndesaEfecto en la Matriz: 100 MMUS$1. Default Deuda > 30 MMUS$ (1)2. Quiebra o Cesación de Pagos3. Fallos Efecto Sustancial Adverso4. Acción Gubernamental (2)Notas:(1) A nivel de operación de deuda individual(2) Nacionalización, expropiación, disolución, etc.Sólo producen efecto en la Matriz las causales anotadas si ocurren en las llamadas RelevantSubsidiaries. Fallas en otras filiales no producen efecto en la Matriz. Las Relevant Subsidiariesson calificadas en base a estados financieros de último año fiscal bajo U.S. GAAP. Con base enestados financieros al 31 de Diciembre de 2005, son Relevant Subsidiaries de Endesa: Cono Sur,Betania, Pehuenche, Pangue y C.E. Tarapacá.220 | Memoria Anual 2006