ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSHidroeléctrica El Chocón ha continuado capitalizando el aumento enla demanda eléctrica en el mercado argentino, que bordea el 10%,grac<strong>ia</strong>s a la buena hidrología presente en la región de Comahue. Susventas alcanzaron 5.191 GWh a diciembre de 2006, que representanun incremento del 26,2% respecto al año anterior. La mejor hidrologíaha permitido aumentar la producción de energía hidráulica en 1.111GWh respecto al año anterior, alcanzando los 5.041 GWh, la cualfue destinada en su mayor parte al mercado spot. Adicionalmente, seaprec<strong>ia</strong> un aumento en los precios de energía debido al reconocimientode los mayores costos de combustibles en el sistema, lo que se traduceen mejores márgenes de venta de energía en el presente año.En Endesa Costanera las ventas físicas de energía subieron en un 4,1% durante 2006, alcanzando 8.816 GWh, comparado con los 8.466GWh del año anterior, debido a la mayor demanda de electricidad y sucapacidad de generar con combustibles líquidos. Adicionalmente, seaprec<strong>ia</strong> un aumento en los precios de energía debido al reconocimientode los mayores costos de combustibles en el sistema. El preciopromedio de ventas de la compañía aumento en un 33,1% deCh$12,7 por kWh en 2005 a Ch$16,9 por kWh en 2006. Los costos decombustible aumentaron en Ch$ 45.281 millones, lo que se atribuyeesenc<strong>ia</strong>lmente a la generación eléctrica a base de combustibles líquidos(el fuel oil) y representa la principal razón del aumento de los costos enArgentina. El mayor uso de los combustibles líquidos fue consecuenc<strong>ia</strong>de la escasez de gas natural en Argentina.Perú:Edegel, en Perú, registró un mayor resultado de explotación de Ch$582millones, alcanzando a diciembre de 2006 Ch$55.536 millones. Loanterior es debido principalmente al incremento en las ventas físicasde energía de 2.167 GWh equivalente a un 47,1 % de aumento,compensado parc<strong>ia</strong>lmente por la disminución del precio de venta medioen 4,2% por efecto de la disponibilidad del gas natural de Camisea alsistema eléctrico peruano. El precio promedio de ventas disminuyó deCh$ 25,8 por kWh en 2005 a Ch$ 24,7 por kWh en 2006. Los costos deexplotación en Perú aumentaron en un 78,2%, de Ch$ 56.569 millonesen 2005 a Ch$ 100.804 millones en 2006. Este aumento se debeprincipalmente a un aumento de Ch$ 25.043 millones en los costos decombustibles por una mayor generación térmica en ciclo simple de lacentral térmica Ventanilla, así como a un aumento de otros costos fijos.Las compras de electricidad, tanto en lo que se refiere a la energíacomo potenc<strong>ia</strong>, aumentaron en Ch$ 4.625 millones durante 2006 loque se atribuye fundamentalmente a la subida del precio promediode compras, que pasó de Ch$ 22,7 por kWh en 2005 a Ch$ 37,3 porkWh en 2006. Al respecto, es necesario mencionar que las cifras delaño 2006, incorpora los efectos de la fusión de Edegel con Etevensarealizada el 1 de junio del presente año.Colomb<strong>ia</strong>:En Colomb<strong>ia</strong>, el resultado operacional de Emgesa alcanzó aCh$109.077 millones durante el año 2006, Ch$2.924 millones más queel obtenido en igual período del año 2005. La alta hidrología presenteen el país durante la primera mitad del año, incentivó la producciónhidráulica en desmedro de los precios del mercado, lo que se reflejóen menores márgenes de venta, tendenc<strong>ia</strong> que se fue revertiendo enel último trimestre, por la expectativa del fenómeno de El Niño. Laproducción de Emgesa aumentó en 6,1%, alcanzando los 10.360 GWhgenerados. Las ventas físicas, alcanzaron a 12.311 GWh (12.358 GWha diciembre de 2005).Por otra parte, Betan<strong>ia</strong> presenta una disminución de su resultadooperacional en Ch$4.675 millones respecto a igual período del añoanterior, alcanzando Ch$12.252 millones durante el presente año.Betan<strong>ia</strong> aumentó su producción en un 4,9%, alcanzando los 2.204GWh generados. Las ventas al 31 de diciembre fueron de 3.054 GWh,que representan un incremento del 11,6% respecto a igual períododel año 2005. No obstante lo anterior, los ingresos de explotacióndisminuyeron en Ch$3.201 millones o un 8,0% respecto a los ingresosregistrados a diciembre 2005, como consecuenc<strong>ia</strong> de la caída en losprecios de ventas.En la Línea de Negocio de Distribución nuestras fil<strong>ia</strong>les en la regióncontinúan presentando importantes aumentos en las ventas físicas yen el número de clientes. Es así como las ventas físicas aumentan enun 5,5% equivalente a 3.032 GWh alcanzando al 31 de diciembre de2006 ventas por 58.280 GWh. Por otro lado, el número de clientes seincrementó en 361 mil nuevos clientes, que representa un alza de un3,2% bordeando los 11,6 millones de clientes.Brasil:En Brasil, nuestra fil<strong>ia</strong>l de Distribución Ampla presenta al 31 dediciembre de 2006 un resultado operacional de Ch$110.008 millones,que comparados con igual fecha del año anterior, presenta unincremento del 34,5% o el equivalente a Ch$28.213 millones. Estemejor resultado se debe principalmente al incremento en la demandade energía que hizo subir en un 6,0% las ventas físicas, alcanzandoa 8.668 GWh durante el período enero-diciembre de 2006, al mejormargen de compra-venta durante este período y a la disminución delas pérdidas de energía en 0,5 puntos porcentuales (“pp”), alcanzandoun 21,9% (22,4 en diciembre de 2005). El número de clientes en Amplaaumentó en 100 mil clientes alcanzando los 2,32 millones.Por su parte Coelce también muestra un incremento en su resultadooperacional de Ch$37.360 millones, alcanzando a diciembre de 2006un monto de Ch$86.549 millones. Este incremento en el resultadooperacional se debe al aumento en la demanda de energía que hizosubir en un 2,9% las ventas físicas, alcanzando a 6.769 GWh para elperíodo enero-diciembre 2006 y al mejor margen de compra-ventadurante el período debido en parte a la importante reducción depérdidas de energía en 1,0 pp (equivalente a un 7,1%) al pasar de un14% a diciembre de 2005 a un 13,0% en diciembre de 2006. El númerode clientes a diciembre 2006 llegó a 2,54 millones, que representa unincremento de 105 mil clientes respecto igual fecha del año 2005, loque equivale a un 4,3%.Argentina:En Argentina, nuestra fil<strong>ia</strong>l Edesur presenta una disminución en elresultado operacional por Ch$7.815 millones, al pasar de una utilidadoperacional de Ch$3.738 millones registrada a diciembre de 2005 auna pérdida operacional de Ch$4.077 millones obtenida en el presenteperíodo. Básicamente explicado por un incremento de los gastos deoperaciones y mantenimiento del rubro administración y ventas. Magroresultado operacional, a pesar de que todos los principales indicadores216 | Memor<strong>ia</strong> Anual 2006
enersis06de una empresa distribuidora eléctrica mejoran. Es así como lasventas físicas aumentan en 819 GWh o un 5,8%, por el incremento enla demanda de energía, alcanzando los 14.837 GWh a diciembre de2006, las pérdidas de energía disminuyeron en 0,9 pp alcanzando un10,5% a diciembre de 2006 y el número de clientes aumentó en 31 mil,alcanzando los 2,20 millones de clientes. Es importante señalar queen septiembre de 2006, y bajo un criterio prudenc<strong>ia</strong>l, la administracióndecidió reversar los ingresos devengados derivados del régimen tarifariode transición previsto en el Acta Acuerdo firmada en el mes de agostode 2005 entre la Sociedad y los Ministros de Economía y Producción yde Planificación General, Inversión Pública y Servicios, debido a que adicha fecha, el Acta Acuerdo se encontraba pendiente de ratificación porparte del Poder Ejecutivo Nacional, ratificación que ocurrió el día 28 dediciembre de 2006 med<strong>ia</strong>nte el decreto N°1.959. A la fecha está pendienteque el E.N.R.E. emita la resolución aprobando el nuevo cuadro tarifarioy el traslado a facturación de los incrementos transitorios acordados, sinperjuicio de la necesidad de adecuación de los cronogramas previstospara la realización de la revisión tarifar<strong>ia</strong> integral (RTI).Colomb<strong>ia</strong>:En Colomb<strong>ia</strong>, Codensa alcanzó a diciembre de 2006 un resultadooperacional de Ch$135.352 millones, que representa un incrementodel 23,0% respecto a igual período del año anterior. Este incrementose debe principalmente a un mejor margen de compra-venta de energíaproducto de la disminución en 0,5 pp en las pérdidas de energía, alaumento de la demanda que hizo subir las ventas físicas de energíaen un 6,5% llegando a los 10.755 GWh y al incremento de los ingresosen los otros servicios de explotación. El número de clientes aumentóen 65 mil clientes llegando a 2,14 millones a diciembre de 2006. Laspérdidas de energía pasaron de un 9,4% en diciembre de 2005 a un8,9% en diciembre de 2006.DETALLE RESULTADO DE EXPLOTACION(en millones de pesos)Perú:En Perú, nuestra fil<strong>ia</strong>l Edelnor presenta un resultado operacional deCh$38.578 millones que supera en Ch$8.847 millones al resultadoobtenido a igual fecha del año anterior, el que alcanzó a Ch$29.731millones. Esto se debe principalmente a la mayor demanda de energíay mejores márgenes unitarios de ventas. El incremento en la demandade energía hizo subir en un 7,6% las ventas físicas de energía llegandoa 4.874 GWh en diciembre de 2006. El número de clientes aumentóen 27 mil a diciembre de 2006, llegando a 952 mil. Las pérdidas deenergía disminuyen en 0,4 pp, alcanzando un 8,2% a diciembre de2006, respecto al 8,6% que se tenía a igual fecha del año 2005.Chile:En Chile, nuestra fil<strong>ia</strong>l Chilectra presenta en el período enero-diciembre2006 una pequeña reducción en su resultado operacional de Ch$460millones o el equivalente a un 0,4% respecto al mismo período del añoanterior, obteniendo a la fecha beneficios por Ch$117.137 millones.Esta disminución se debe principalmente al incremento de los gastosde administración y ventas por Ch$3.387 millones, parc<strong>ia</strong>lmentecompensado por el incremento del margen de explotación por Ch$2.928millones producto del aumento de las ventas físicas en 4,4% alcanzandolos 12.377 GWh, lo que refleja el estado actual de la actividadeconómica en el país, y por un mejor margen de compra-venta en elpresente período, debido a menores pérdidas de energía. El númerode clientes en Chile aumentó en 33 mil a diciembre de 2006, llegandoa 1,44 millones. Las pérdidas de energía bajan a diciembre de 2006 aun 5,4% respecto del 5,5% que había en diciembre del año 2005.Los ingresos y costos de explotación, así como los gastos deadministración y ventas de las fil<strong>ia</strong>les del grupo Enersis para losejercicios terminados a diciembre de 2005 y 2006 se muestran acontinuación:EmpresasIngresos deExplotaciónDiciembre de 2005 Diciembre de 2006Costos deExplotaciónGastos de Adm.y VentasResultadoOperacionalIngresos deExplotaciónCostos deExplotaciónGastos de Adm.y VentasResultadoOperacionalEndesa S.A. 1.146.623 (704.081) (39.388) 403.154 1.337.121 (793.260) (39.386) 504.475Cachoeira Dourada (*) 12.592 (6.461) (1.195) 4.936 66.844 (30.992) (6.305) 29.547CGTF (**) 30.923 (14.758) (480) 15.685 100.193 (46.091) (1.571) 52.531Cien (**) 28.614 (13.957) (1.318) 13.339 143.900 (139.072) (5.587) (759)Chilectra S.A. 606.015 (444.798) (43.620) 117.597 664.957 (500.814) (47.006) 117.137Edesur S.A. 239.469 (205.917) (29.814) 3.738 248.394 (216.897) (35.574) (4.077)Edelnor S.A. 197.489 (149.600) (18.158) 29.731 214.271 (155.727) (19.966) 38.578Ampla (ex Cerj) 485.791 (381.422) (22.574) 81.795 552.631 (425.434) (17.189) 110.008Coelce 343.491 (242.305) (51.997) 49.189 418.314 (297.489) (34.276) 86.549Codensa S.A. 409.953 (281.186) (18.765) 110.002 449.811 (301.258) (13.201) 135.352Cam Ltda. 127.792 (108.434) (8.052) 11.306 141.080 (121.469) (9.837) 9.774Inmob. Manso de Velasco Ltda. 11.356 (8.195) (2.103) 1.058 21.659 (11.762) (2.626) 7.271Synapsis Soluc.y Servicios Ltda. 46.513 (35.424) (7.557) 3.532 54.262 (44.992) (10.364) (1.094)Holding Enersis y soc. inversión 4.706 (2.264) (17.425) (14.983) 4.695 (2.396) (20.666) (18.367)Ajustes de consolidación (398.184) 364.616 32.133 (1.435) (526.068) 493.209 33.976 1.117Total Consolidado 3.293.143 (2.234.186) (230.313) 828.644 3.892.064 (2.594.444) (229.578) 1.068.042(*) Sociedad consolidada por Endesa Chile hasta el 30 de septiembre de 2005 y a partir del 1 de octubre de 2005 por Enersis a través de Endesa Brasil.(**) Sociedades consolidadas a partir del 1 de octubre de 2005, a través de Endesa BrasilMemor<strong>ia</strong> Anual 2006 | 217
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