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ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSI. Análisis De Los EstadosFinancieros1.- Análisis del Estado de ResultadosEl resultado de la sociedad al 31 de diciembre de 2006 alcanzó losCh$285.960 millones, presentando un significativo aumento del 311,8%respecto al año anterior, en donde se obtuvo un resultado de Ch$69.445millones, que muestra una mayor utilidad de Ch$216.515 millones, quese explica principalmente al importante incremento de los resultadosoperacionales que obtuvo la compañía durante el año 2006, los que seincrementaron en un 28,9% o el equivalente a Ch$239.398 millones,a los mejores resultados no operacionales obtenidos en el períodopor Ch$10.932 millones y al reconocimiento del efecto positivo en losimpuestos diferidos en Chilectra (ex Elesur S.A.), producto de la fusióncon Chilectra.Es importante también señalar que en el año 2005, a partir del mesde octubre, con la creación del Holding Endesa Brasil, se comenzóa consolidar en los estados financieros de Enersis las sociedadesCentral Geradora Termelétrica Fortaleza (CGTF) y Companhia deInterconexao Energética (CIEN). Si realizamos una comparación entérminos homogéneos, es decir, si comparamos los estados financierospro forma (ver nota 2 d) en donde se han agregado ambas sociedadesa la consolidación de Enersis para el ejercicio del año 2005, el resultadooperacional crecería un 20,3%.Un comparativo de cada uno de los ítems del estado de resultados sepresenta a continuación:Estado de Resultado (millones de $) Dici-05 Dici-06Variación Dic06-05%Variación Dic06-05Ingresos de Explotación 3.293.143 3.892.064 598.921 18,2%Costo de Explotación (2.234.186) (2.594.444) (360.258) (16,1%)Margen de Explotación 1.058.957 1.297.620 238.663 22,5%Gasto de Adm. y Vtas. (230.313) (229.578) 735 0,3%Resultado Operacional 828.644 1.068.042 239.398 28,9%Utilidad(Pérdida) Inversiones Empresas Relacionadas 6.887 5.039 (1.848) (26,8%)Ingresos y Egresos Fuera de explotación, neto (88.930) (98.723) (9.793) 11,0%Margen Financiero neto (270.088) (265.918) 4.170 1,5%Amortización Menor Valor de Inversiones (56.345) (55.908) 437 0,8%Corrección Monetaria (5.049) 1.217 6.266 (124,1%)Diferencia de cambio (6.373) 5.327 11.700 183,6%Resultado no Operacional (419.898) (408.966) 10.932 (2,6%)Resultado antes de impuestos 408.746 659.076 250.330 61,2%Impuesto a la renta (182.051) (109.408) 72.643 39,9%Itemes extraordinarios - - - -Interés Minoritario (173.072) (269.786) (96.714) 55,9%Amortización Mayor Valor de Inversiones 15.822 6.078 (9.744) (61,6%)Utilidad del Ejercicio 69.445 285.960 216.515 311,8%R.A.I.I.D.A.I.E. (*) 1.295.885 1.626.892 331.007 25,5%Utilidad por Acción $ 2,13 8,76 6,63 311,8%(*) Resultado antes de impuestos, intereses, depreciación, amortización e itemes extraordinarios.214 | Memoria Anual 2006