Revista - Página/12

El futuro es incierto en base a la megaemisión de dólares y la sucesión deacuerdos de países asiáticos y latinoamericanos para desdolarizar el comercio.comprar los denominados “activos tóxicos” del sectorprivado (créditos subprime y otros instrumentos financierosrespaldados por hipotecas). El segundo, implementadoel año pasado, fue equivalente al 30por ciento de la base monetaria,ya ampliada por la rondaanterior, para comprar bonosdel Tesoro de Estados Unidos.En total, fueron 2,4 billonesde dólares.El movimiento de depreciacióndel dólar en la economíaglobal en los últimos 25 años noes una cuestión que ha inquietadoa los agentes económicos argentinoscon excedentes de capital. Siexiste un factor de inestabilidad de largoplazo para la economía argentina es elderrumbe del dólar como moneda universal,opción que no es considerada improbablepor las potencias emergentes. El efectopobreza de la decadencia del dólar se convierteen un elemento que no debe subestimarse enla economía doméstica.La conducta dolarizadora tiene motivos económicos,políticos y culturales, en una economía bimonetariaque arrastra la pesada mochila de haber padecidoun régimen de convertibilidad durante diez añosque profundizó esos rasgos. La hiperdevaluación de lamoneda doméstica en 25 años, lapso en el que hubo uncambio de denominación del signo monetario, del australal peso, es uno de los principales elementos explicativosde la dolarización de la economía.En mayo de 1987, el tipo de cambio cotizaba a 2,06australes. Luego de la quita de cuatro ceros, el signo monetariopasó a denominarse peso. En mayo de 2012, elprecio del dólar en las casas de cambio se ubicó en 4,46pesos por unidad, equivalente a 44.600 australes. Una canastade bienes y servicios básicos, umbral de pobreza, teníaun valor equivalente a 140 dólares hace 25 años; hoy,107 dólares.La depreciación de la moneda doméstica ha empujadoa la dolarización de ahorros, aunque en los últimos diezaños ha sido una poco rentable inversión financiera. Laconveniencia entre dólar y tasa de interés en pesos o respectode cualquier otra alternativa, como inmuebles urbanos,campos, acciones, títulos públicos, oro, bienes durables,encuentra al billete verde como la peor opción delos últimos diez años. Esto sin considerar que es una monedaque se ha devaluado a nivel internacional y que superspectiva no es alentadora como reserva de valor.¿Qué pasará con el dólar en los próximos 25 años?Ya sabemos lo que sucedió hasta las Bodas de Plata dePáginaI12. Para las de Oro, ¿el dólar seguirá siendouna moneda importante?PI27