2004 Latin America Caribbean Microfinance Analysis and ...

Benchmarking de Las Microfinanzas en América Latina 2004Figura 10 - Tendencias en el Retorno sobre Activos y Patrimonio20%15%10%5%0%1999 2000 2001 2002 2003 2004Retorno sobre ActivosRetorno sobre PatrimonioFuente: MicroBanking Bulletin Trend Lines DatabaseIngresosLas IMFs líderes logran márgenes de gananciasobre el 20 por ciento. 4 Una cuarta parte de lasIMFs en microfinanzas consiguieron generar 42centavos por cada dólar en la cartera de préstamo.Los altos rendimientos persisten pero no seránuna característica permanente de lasmicrofinanzas regionales. La competencia estágradualmente presionando una reducción en lastasas de interés en la mayoría de los mercadosurbanos grandes. Pero los efectos de lacompetencia siguen siendo incipientes en la50%40%30%20%10%0%Figura 11 - Tendencias de Ingreso Financiero yGasto Operacional1999 2000 2001 2002 2003 2004Rendimiento Nominal sobre la Cartera BrutaGastos Operacionales/ Cartera BrutaFuente: MicroBanking Bulletin Trend Lines Databasemayoría de países. Los intereses cobrados por lasIMFs cayeron continuamente hasta el año 2002, ypartir de ese año aumentaron ligeramente. Si bienel microcrédito sigue siendo menos caro que lasalternativas informales, continúa siendo unaopción muy cara para los prestatarios de la región.En ningún lugar la competencia ha afectadotanto las tasas de interés como en Bolivia. A finesdel 2004 la mediana del rendimiento nominalsobre la cartera (que representa los ingresos encentavos por cada dólar en la cartera, enpromedio) era solamente el 22.0 por ciento. 5 Lamisma cifra era 37.3 por ciento en Perú -unFigura 12 - Indicadores Más Destacados dePerú y BoliviaIndicator Bolivia Peru LAC TotalRetorno sobre Activos 1.6% 3.8% 3.2%Retorno sobre Patrimonio 12.7% 19.4% 14.5%Razón de Ingreso Financiero 21.0% 32.6% 30.8%Margen de Ganancia 10.6% 15.3% 13.9%Rendimiento Nominal sobre laCartera Bruta 22.0% 37.3% 35.3%Razón de Gasto Total 17.8% 26.4% 26.6%Fuente: MicroBanking Bulletin Benchmarks for Latin Americaand the Caribbean 20044 Margen de Ganancia: Resultado de Operación Neto Ajustado/Ingresos Operacionales Ajustado5 Rendimiento Nominal sobre Cartera Bruta de Préstamos:Ingresos Financieros por la Cartera Bruta de Préstamos/ CarteraBruta de Préstamo Promedio Ajustada7