PROSPECTO PRELIMINAR - Infonavit

) Descripción del Contrato Marco para la Constitución de Fideicomisos EmisoresEl 27 de julio de 2011, el INFONAVIT y BANAMEX, en su carácter de Fideicomitentes y NAFIN,en su carácter de Fiduciario celebraron un Contrato Marco para la Constitución de FideicomisosEmisores con el objeto de:(i)(ii)establecer el Programa por un lapso de vigencia de 5 (cinco) años contados desdela fecha de su aprobación por la CNBV, con el fin de que durante dicho plazo sepuedan celebrar Fideicomisos Emisores en los términos previstos en el ContratoMarco; yque el Fiduciario, con cargo al Patrimonio del Fideicomiso de cada FideicomisoEmisor, lleve a cabo la Emisión y en su caso, ofertas públicas en México deCertificados Bursátiles Fiduciarios según se describa en el Suplemento delProspecto respectivo hasta por el monto del Programa.Son partes en el Contrato Marco, las siguientes personas:Fideicomitentes:El Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para losTrabajadores.Banco Nacional de México, S.A. integrante del GrupoFinanciero Banamex.Fiduciario:Nacional Financiera, S.N.C., Institución de Banca de Desarrollo,Dirección Fiduciaria.Constitución de Fideicomisos Emisores. Emisión y ofertaA. Mediante la celebración de dicho acto los Fideicomitentes y el Fiduciario establecen elPrograma por un lapso de vigencia de 5 (cinco) años contados desde la fecha de suaprobación por la CNBV, con el fin de que durante dicho plazo se puedan celebrarFideicomisos Emisores en los términos previstos en el Contrato Marco y que el Fiduciario,con cargo al Patrimonio del Fideicomiso de cada Fideicomiso Emisor, lleve a cabo la emisióny en su caso, ofertas públicas en México de Certificados Bursátiles Fiduciarios que sedescriban en el Suplemento del Prospecto respectivo hasta por el monto del Programa. Porla celebración del Contrato Marco y sujeto a sus términos y condiciones, el Fiduciarioacuerda celebrar dichos Fideicomisos Emisores en cada ocasión en que lo soliciten porescrito los Fideicomitentes.B. Durante el plazo del Programa, cuando así lo instruyan los Fideicomitentes, el INFONAVIT yBanamex, éstos por una parte, y el Fiduciario, por otra, celebrarán un Fideicomiso Emisorpara la Emisión de una o más series de Certificados Bursátiles Fiduciarios con cargo alPatrimonio del Fideicomiso correspondiente, al que se cederá o aportará el PatrimonioFideicomitido que será para beneficio exclusivo de los Tenedores de los CertificadosBursátiles Fiduciarios emitidos con base en ese Fideicomiso Emisor y de los tenedores delas Constancias que, en su caso, emita cada Fideicomiso Emisor, en los términos en los queinstruyan los Fideicomitentes. La Emisión de los Certificados Bursátiles Fiduciarios querealice cada Fideicomiso se hará en la oportunidad, por el monto y en los términos ycondiciones que se establezcan en el Contrato de Fideicomiso respectivo, los cuales estaránrestringidos por el Contrato Marco y conforme a la autorización del Programa otorgada por laCNBV.42MACF #256225 v624/03/2011DAAS