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3.4.1 Fuerzas, motivos y justificación de las adquisiciones
1. Las fuerzas que impulsan los procesos de adquisición: Las fuerzas que
impulsan el proceso pueden ser agrupadas en tres: en primer lugar, lo que
denominamos la consolidación sectorial, incentivada por los cambios en las
políticas de los gobiernos: liberalización de los mercados, la necesidad de hacer
frente a la sobrecapacidad de muchos sectores, y a las consecuencias del cambio
tecnológico sobre las denominadas industrias maduras; en segundo lugar, el
fenómeno que denominamos nueva economía, unida a las tecnologías de la
información y de las comunicaciones, la revolución del comercio electrónico,
Internet; y en tercer lugar, la globalización de los mercados, de bienes y servicios y
a la presión de los mercados de capitales globales como fuentes de financiamientos
y valoración de las decisiones de las empresas (Cuervo, 2000).
Asimismo, el analítico de Dunning parte de la hipótesis de que existen fallos de
mercado que impiden que las empresas poseedoras de los activos idóneos para la
combinación reseñada puedan establecer acuerdos de licencia con las
correspondientes empresas locales. Por consiguiente, bajo el manto de tal hipótesis,
la combinación de recursos empresariales y recursos locales debe ser emprendida
necesariamente de forma directa por la empresa en cuestión. De aquí la necesidad
inexcusable de acometer inversiones directas en los países en los que se encuentran
enclavados los recursos a los cuales se pretende acceder. Muchas multinacionales
realizan sus inversiones directas en países avanzados, con el objeto de explotar
convenientemente los recursos y capacidades específicos que éstos poseen dentro de
un determinado sector. Por ejemplo, las inversiones y adquisiciones que empresas
farmacéuticas europeas han llevado a cabo dentro del ámbito territorial
norteamericano, buscando aprovecharse de las especiales condiciones de I + D que
prevalecen en este sector dentro de Estados Unidos (Grant, 2003).
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