Download (974Kb) - Repositorio Institucional UANL - Universidad ...

de manera positiva sobre los resultados empresariales (Navas y Guerras, 2003).
También la sinergia de explotación se refiere a las ganancias de eficiencia o ahorros
de explotación que se obtienen en las fusiones horizontales o verticales. Suele
resultar de una reducción de costos que se producen después de una asociación
empresarial. Es un término económico que hace referencia a las reducciones en
costos por unidad que son consecuencias de un incremento del tamaño o escala de
las operaciones de una compañía. (Gaughan, P. 2005)
2. Sinergias financieras es cuando una empresa objetivo tiene unas oportunidades de
crecimiento concretas que le gustaría aprovechar pero se ve frenada por un acceso
insuficiente de capital, una forma de aliviar ese problema es mediante una fusión
con una compañía que tenga acceso a capital, pero que puede que no tenga las
mismas oportunidades de obtener beneficios que la empresa objetivo. Ésta suele ser
la base de adquisiciones de pequeñas compañías por parte de ofertantes mayores. La
pregunta esencial es: si la empresa objetivo realmente tiene acceso a esas
oportunidades, ¿por qué el mercado no lo reconoce y le proporciona el capital
Quizá el mercado esté dispuesto a proporcionar el capital, pero debido al tamaño de
la empresa objetivo, y a lo mejor a su historial, el costo de capital sería muy elevado
y disminuiría demasiado la rentabilidad. Una solución podría ser fusionarse con un
comprador que tenga acceso al capital con mejores índices. (Gaughan, P. 2005)
105