BBVA en 2012

Entorno y posicionamiento
de BBVA
Entorno económico
El año 2012
En 2012, la economía global ha crecido algo más del 3%, lo que implica una tasa de variación interanual
ligeramente por debajo del promedio de las tres últimas décadas (+3,5%). Esta desaceleración del
crecimiento mundial ha venido motivada, fundamentalmente, por el recrudecimiento de las tensiones
financieras en Europa. El contagio desde Europa al resto de geografías, un soporte limitado de las
políticas de demanda en las economías emergentes y las incertidumbres sobre su definición en
Estados Unidos ha provocado el resto.
La desaceleración
se intensifica
en 2012
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Durante 2012 han sido multitud los eventos que en Europa han levantado dudas en los mercados.
Por una parte, las incertidumbres sobre la compatibilidad entre alcanzar los objetivos de austeridad
fiscal y no dificultar el crecimiento. En segundo lugar, las derivadas del estado del sistema financiero en
algunos países, sometido a la presión de la falta de crecimiento y del contagio de la desconfianza sobre
la solvencia de las administraciones públicas. Por último, el grado de compromiso de algunos países
hacia el proyecto común europeo, que en algún momento de 2012 ha dado lugar a temores sobre una
ruptura del euro, posteriormente despejados.
Sin embargo, 2012 también ha sido un año marcado por avances esenciales para la resolución de
la crisis financiera en Europa. Por una parte, el compromiso con el euro se ha reforzado, una vez
que las elecciones griegas dieron lugar a la formación de un gobierno responsabilizado con los
ajustes necesarios para permanecer en el área monetaria común. En segundo lugar, los países
periféricos han llevado a cabo importantes reformas estructurales. En tercer lugar, se ha avanzado
significativamente en la reestructuración de los sistemas financieros más afectados por la crisis
iniciada a finales de 2008, como el español, con la aprobación de una línea de crédito para la
recapitalización de las instituciones más vulnerables. Por último, la zona también ha impulsado
su gobernanza, con el establecimiento de un pacto fiscal, la puesta en marcha del Mecanismo
de Estabilidad Europeo (MEDE), los primeros pasos hacia una unión bancaria y, como factor
determinante, el compromiso del BCE de hacer lo que sea necesario para eliminar el riesgo de
Europa avanza
hacia una unión
económica
y monetaria
más sólida
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