BBVA en 2012

Argentina
La actividad económica de Argentina se ha desacelerado en 2012, tras el gran dinamismo observado
en el año 2011, al haberse visto afectada por la sequía, el bajo crecimiento de Brasil y el impacto de
las crecientes restricciones en el mercado cambiario. Así, el PIB de los nueve primeros meses de 2012
registra un aumento del 1,8% respecto al del mismo período del año anterior (último dato público
disponible).
El sistema financiero argentino ha mantenido buenos indicadores de liquidez y solvencia, aunque
ha experimentado un menor ritmo de crecimiento en comparación con el del año anterior, afectado
por los diversos cambios regulatorios. En el mercado cambiario, se han endurecido los límites a la
compra-venta de moneda extranjera y los controles sobre movimientos de capital. También se han
emitido nuevas normativas sobre la constitución de encajes y sobre el tipo de interés y la asignación
de fondos destinados a la financiación de proyectos de inversión.
Bajo este nuevo escenario, BBVA en Argentina ha demostrado, una vez más, su gran flexibilidad y
rápida capacidad de adaptación, no sólo desarrollando nuevos productos y servicios, sino también
gestionando sus recursos de la forma más eficiente. El banco ha aumentado un 23,8% su cartera de
préstamos, impulsada principalmente por los créditos al consumo y la financiación a negocios, con
lo que alcanza una cuota de mercado del 7,5% (datos a noviembre de 2012). En materia de riesgos,
los indicadores de calidad de la cartera del sistema financiero se han deteriorado. Sin embargo, la
prudente gestión del riesgo en BBVA Francés ha permitido mantener sus ratios en niveles óptimos y
conservar su posición de liderazgo en este sentido. En cuanto a la trayectoria de los recursos, crecen
un 16,9% en su comparativa interanual. Es importante señalar que tras las regulaciones impuestas al
mercado cambiario, se ha producido una importante salida de depósitos en dólares. Por esta razón,
la entidad registra una reducción del 38,8% en su saldo de depósitos en moneda extranjera. Sin
embargo, los denominados en pesos crecen a una tasa del 31,0%, impulsados por el incremento de los
de menor coste (+39,2%).
En resultados, Argentina consigue mejorar un 23,9% su beneficio atribuido gracias al aumento
del margen de intereses, las comisiones y el excelente resultado procedente de la actividad de
seguros. Todo ello a pesar del ascenso en los gastos de explotación que se explica, sobre todo, por el
incremento en el nivel general de precios.
Chile
El entorno macroeconómico en Chile ha sido favorable durante 2012. La economía ha crecido a
buen ritmo gracias al avance de la inversión y al dinamismo de la demanda interna. Para el año 2012
se espera que el PIB experimente un incremento ligeramente superior al 5%. Se conserva el pleno
empleo, ya que se prevé que la tasa de desempleo cierre el ejercicio en el 6,2%, y un bajo nivel de
inflación, en el entorno del 1,5% según las previsiones del Banco Central del país. En este contexto,
los principales riesgos de la economía local continúan proviniendo del sector externo. Sin perjuicio
de lo anterior, las perspectivas económicas para 2013 se mantienen favorables, esperándose tasas
de crecimiento que alcancen de nuevo el 5% y una inflación que se sitúe en el centro del rango
objetivo del Banco Central (3%). Con ello, la tasa de política monetaria se mantendría en los niveles
actuales (5%).
En un entorno de dinamismo económico, el sistema financiero ha vivido una expansión del crédito
en 2012, con una actividad mayormente concentrada en consumo y en hipotecario. Según cifras a
noviembre de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, la inversión crediticia crece
a una tasa interanual del 14,3% (a tipo de cambio constante), con un marcado dinamismo de la cartera
de consumo (+17,7%) y una aceleración en el crecimiento de los préstamos a empresas (+15,6%). En
este entorno, los resultados de la banca local presentan una contracción del 1,1% respecto a los del
año anterior (considerando cifras a noviembre), en parte por el impacto negativo que ha significado
el crecimiento de los gastos (+10,3%) y del saneamiento crediticio (+14,2%). Por tanto, los niveles de
rentabilidad sobre el patrimonio se han ajustado a la baja: desde un 17,4% a noviembre de 2011 a un
15,1% a noviembre de 2012. Sin embargo, paralelamente se observa un incremento de los ratios de
capitalización de los bancos en Chile.
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