BBVA en 2012

Todo lo anterior permite que BBVA siga conservando su posición como primera gestora tanto de
fondos de inversión como de pensiones en España, con unas cuotas de mercado del 17,4% (según la
última información disponible a diciembre) y del 19,9% (acorde al dato publicado por Inverco en el mes
de diciembre).
En calidad crediticia, continúa el deslizamiento al alza de la tasa de mora, fruto de la compleja situación
macroeconómica y de la reducción de los volúmenes de actividad crediticia. Pese a ello, este ratio
se mantiene muy por debajo del reportado por el sector y cierra el mes de diciembre en el 6,9%,
incluyendo los datos de Unnim. Por su parte, las significativas dotaciones a provisiones efectuadas
explican la mejora de la cobertura, que pasa del 44% al 31-12-2011 al 67% a finales de año.
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Análisis de resultados
En cuanto a la evolución de los resultados del área durante el ejercicio 2012, lo más relevante es la
resistencia de los ingresos, en un entorno de muy baja actividad y alta competencia por la captación de
pasivo, el estricto control de los gastos y el incremento significativo de las provisiones para recoger el
deterioro de los activos relacionados con el sector inmobiliario en España.
En este sentido, el margen de intereses acumulado asciende a 4.836 millones de euros, mostrando
una elevada resistencia trimestre a trimestre, lo que repercute en un crecimiento interanual de esta
rúbrica del 10,1%. La buena gestión de precios, así como la protección de la cartera hipotecaria ante
fluctuaciones en los tipos de interés, han permitido esta positiva trayectoria. Buen comportamiento
también de las comisiones, que sitúan su tasa de crecimiento interanual en el 10,0%. Lo anterior, junto
a unos ROF negativos, aunque con un mejor comportamiento en el cuarto trimestre, y a un importe
menor de la partida de otros ingresos en comparación con la del ejercicio previo, determina un
margen bruto de 6.784 millones, lo que significa un avance interanual del 7,2%. Esta evolución es muy
importante si se tiene en cuenta el actual contexto en el que se genera.
Por su parte, los gastos de explotación ascienden un 1,1% con respecto a los del ejercicio previo por la
incorporación de Unnim. Aun así, su tasa de aumento es inferior a la de la inflación, fruto del estricto
control que se sigue efectuando. Con ello, el ratio de eficiencia mejora el de 2011, gracias a la mejor
evolución de los ingresos, y cierra el año 2012 en el 41,5% (44,0% en 2011). En consecuencia, el margen
neto sube un 12,0% hasta los 3.967 millones.
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