BBVA en 2012

Riesgo de crédito en actividades
de mercados
La estimación del riesgo de crédito en instrumentos financieros OTC se realiza a través de simulación
de Monte Carlo, que permite determinar no sólo el valor actual de la exposición con cada una de las
contrapartes, sino también su posible evolución futura ante fluctuaciones de las variables de mercado.
El modelo combina los factores de riesgo de crédito para producir distribuciones de pérdidas crediticias
futuras, permitiendo captar el efecto cartera; esto es, diversificación por plazo (la exposición derivada
de las distintas operaciones presenta máximos potenciales en diferentes momentos del tiempo) y
correlación (la relación entre las exposiciones, factores de riesgo, etc., son normalmente diferentes de
uno). Asimismo, también considera el uso de técnicas de mitigación del riesgo de crédito, como son la
existencia de acuerdos legales de compensación (netting) y colateral.
La cifra de exposición máxima en riesgo de crédito en derivados con contrapartidas en el Grupo se
sitúa, a 31-12-2012, en 60.796 millones de euros, experimentando un aumento sobre el cierre del año
anterior del 4%. (Excluyendo las contrapartidas intra-grupo, el riesgo máximo en derivados es de 59.755
millones). Por su parte, la exposición máxima al riesgo de crédito en derivados en BBVA, S.A. se estima
en 55.516 millones (55.081 millones si no se consideran contrapartidas intra-grupo). La reducción global
en BBVA, S.A. en términos de exposición debida a los acuerdos contractuales de netting y colateral es
de 42.375 millones.
De este modo, el riesgo neto en derivados de BBVA, S.A. a 31 de diciembre de 2012 es de 13.123 millones
de euros. Si no se tiene en cuenta la exposición con contrapartidas intra-grupo, el riesgo neto en
derivados de BBVA, S.A. a finales de 2012 es de 12.707 millones.
Riesgo de contrapartida por tipo de producto y por sector. Exposición máxima en BBVA, S.A. sin contrapartidas
intra-grupo (Millones de euros)
Derivados Depos Repos Resto Total
Sector financiero 4.788 231 162 53 5.234
Corporativa 5.245 - - (50) 5.195
Soberanos 80 17 - 3 100
Redes 2.594 - - - 2.594
Total 12.707 248 162 6 13.123
En el cuadro anterior se puede apreciar la distribución por sectores y por producto de los importes de
la exposición máxima en riesgo de crédito con instrumentos financieros en BBVA, S.A. La exposición se
concentra fundamentalmente en entidades financieras (40%) y en corporates (40%).
En el cuadro siguiente se puede apreciar la distribución por plazos de los importes de exposición
máxima con instrumentos financieros. El índice de maduración se sitúa en 3,5 años.
Vector de maduración por rating y tramos en BBVA, S.A. (excluidas contrapartidas intra-grupo. Datos a
diciembre de 2012) (Millones de euros)
Hasta 3 meses Hasta 12 meses Hasta 3 años Hasta 5 años Hasta 10 años Mayor a 10 años
AAA - 108 - - 439 681
AA 19 45 133 75 75 37
A 1.171 808 758 310 612 370
BBB 136 960 717 218 368 288
Non investment grade 94 430 549 329 336 510
NR 5 24 60 36 44 36
D - 6 12 15 115 174
Riesgos en unidades de mercados
119