BBVA en 2012

Ciclo económico en PD
La actual crisis financiera ha puesto de manifiesto la importancia de una adecuada anticipación en la
gestión de riesgos. En este marco, el exceso de ciclicidad de las mediciones de riesgo se ha señalado
como uno de los causantes de la inestabilidad de las métricas de las entidades financieras. En BBVA se
ha apostado siempre por la estimación de parámetros medios de ciclo que atenúen los efectos de las
turbulencias económico-financieras en la medición del riesgo de crédito.
La probabilidad de incumplimiento varía con el ciclo, siendo mayor en períodos de recesión y
menor en los de bonanza. En general, en las entidades financieras no existe información interna de
incumplimientos que abarque un período de tiempo suficientemente amplio como para considerar
que se ha observado el comportamiento de las carteras en un ciclo completo. Por ello es necesario
realizar una serie de ajustes a los datos internos. Al proceso de ajuste con el fin de trasladar las tasas
de incumplimiento observadas empíricamente a tasas de incumplimiento medias de ciclo se le
conoce como ajuste a ciclo. En el ajuste a ciclo se emplean series económicas suficientemente largas
relacionadas con el incumplimiento de las carteras y se compara su comportamiento con el de los
incumplimientos de las carteras de la Entidad. Adicionalmente, se puede tener en cuenta las diferencias
que puedan existir entre el ciclo económico pasado y el futuro, lo que dotaría al enfoque de un
componente prospectivo.
10
El gráfico 10 permite ilustrar el funcionamiento del ajuste a ciclo. En él se representa la hipotética
evolución de una serie de incumplimientos a lo largo de un período de tiempo suficientemente largo
como para que pueda considerarse que incluye, al menos, un ciclo económico. El modelo de ajuste
a ciclo que se emplea en BBVA extrapola el comportamiento de esta serie de incumplimientos a los
datos internos, basándose en la relación existente entre la serie a lo largo de un ciclo y el período de
observación.
Severidad (LGD)
La severidad es otra métrica clave en el análisis cuantitativo del riesgo y se define como el porcentaje
sobre la exposición en riesgo que no se espera recuperar en caso de incumplimiento.
BBVA emplea fundamentalmente dos enfoques en la estimación de la severidad. El más habitual
es el denominado workout LGD, en el que las estimaciones se basan en la experiencia histórica de
la Entidad mediante el descuento de los flujos que se han observado a lo largo de los procesos de
recuperación de aquellos contratos que incumplieron en algún momento. En las carteras con bajo
número de incumplimientos (low default portfolio, LDP) no existe suficiente experiencia histórica
para poder realizar una estimación robusta por este método, por lo que se recurre a fuentes de
información externas, que se combinan con los datos internos para obtener una tasa de severidad
representativa.
Riesgo de crédito
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