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EL CENTRO POR DENTRO
ANÁLISIS PRÁCTICO
INTEGRADO
Elaborado por:
Francisco Salas Ruiz: Banca March
Antiguo alumno del Máster en Banca y Finanzas 2002-2003
Hemos realizado una visita a la señora D.ª Felisa Vega
Gravina, de 70 años de edad.
Esta señora nos ha contado que enviudó recientemente,
por lo que ahora será ella la encargada de gestionar un
importante patrimonio fi nanciero, que aunque no es capaz de
cuantifi car con certeza, por lo que nos ha contado se encuentra
en torno al millón de euros.
Nos comenta que sus hijos le han dicho que aproximadamente
la mitad de dicho patrimonio se encuentra invertido en
fondos de renta variable que fueron revisados hace muy poco
tiempo y con los que están muy contentos, por lo que le aconsejaron
que no hiciera cambios en ellos. Sin embargo, la otra
mitad de dicho patrimonio se encuentra invertido de forma directa
en renta fi ja, ya que, como nos dice D.ª Felisa, su marido
siempre pensó que necesitaba asegurar esa cantidad de dinero
para dejar a sus hijos en buena posición.
Al parecer, a D. José Luis, que así se llamaba el esposo
de D.ª Felisa, le gustaba tomar todas las decisiones respecto
a sus inversiones en renta fi ja, ya que pese a los consejos de
sus amigos él siempre decía que como no iba a perder dinero le
daba igual dónde invertirlo.
No obstante, D.ª Felisa no es de esa opinión, y pese a que,
según nos dice, ella no entiende mucho de todo esto, sí que
cree que su marido tampoco era ningún experto por lo que cree
que esta inversión se podría optimizar.
Una vez preguntada por las necesidades que tendrá en los
próximos años, nos dice que ella puede vivir bien con las rentas
que le producen los inmuebles que tiene, y que lo único que en
realidad le importa a ella es dejarle a sus hijos lo que tanto trabajo
le costó ganar a su padre, aunque, eso sí, se ha informado
y nos dice que la rentabilidad que obtenga debe ser “algo más
que la infl ación”.
Dados los niveles de tipos en la zona euro le consultamos
sobre si estaría dispuesta a invertir en otras monedas cuyos
tipos de interés son más altos. Nos dice que sí, pero al explicarle
la posibilidad de perder por diferencias en tipos de cambio
rectifi ca y nos dice que ella no quiere correr ningún riesgo.
Tras despedirnos de ella amablemente, nos hace entrega
del extracto de la cuenta donde están depositados sus títulos y
nos dice que le propongamos algo mejor de lo que tiene, pues
sabe que su marido no estaba gestionándolo de la mejor forma
posible.
La información proporcionada por nuestra cliente es insufi -
ciente para tomar una decisión, por lo que antes de hacer cualquier
cosa deberemos informarnos acerca de los títulos que
tiene en cartera.
Nombre título
Precio
de compra
Vencimiento
Importe
aproximado
PPR ENDESA C. F VBLE. 100% 31/12/9999 100.000
OS IBERDROLA 9,3 28/Oct/2008 100% 28/10/2008 50.000
14,5 BRAZIL 09 NTS (USD) ? 15/10/2009 200.000
BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND ? 04/07/2028 100.000
Tras estudiar detenidamente la cartera de Dª Felisa, hemos obtenido la siguiente información:
Nombre título Nominal Cupón Vencimiento Cotizacíon Importe
aproximado
PPR ENDESA C. F VBLE. 25,00 Variable 31/12/9999 94,7840% 100.000
OS IBERDROLA 9,3 28/Oct/2008 601,01 9,3% 28/10/2008 104,39% 50.000
14,5 BRAZIL 09 NTS (USD) 1.000,00 14,50% 15/10/2009 116,50% 200.000
BUNDESREPUBLIK
DEUTSCHLAND
0,01 5,625% 04/07/2028 114,57% 100.000
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