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COLABORACIONES<br />
en los procesos internos, personal o<br />
sistemas, o como resultado <strong>de</strong> acontecimientos<br />
externos. Se incluye el<br />
riesgo legal pero no el estratégico ni el<br />
<strong>de</strong> reputación.<br />
Para calcular el capital <strong>de</strong> riesgo <strong>de</strong><br />
mercado, más propio <strong>de</strong> la Tesorería,<br />
se relaciona con el grado <strong>de</strong> exposición<br />
a factores <strong>de</strong> mercado como los tipos<br />
<strong>de</strong> interés, las divisas o las bolsas, y es<br />
proporcional a las métricas internas <strong>de</strong><br />
VAR (valor en riesgo).<br />
El capital requerido en función <strong>de</strong><br />
los mo<strong>de</strong>los internos <strong>de</strong>pen<strong>de</strong>rá para el<br />
caso <strong>de</strong>l riesgo <strong>de</strong> crédito, <strong>de</strong> las características<br />
<strong>de</strong> riesgo <strong>de</strong> cada cliente, que<br />
quedan refl ejadas en las herramientas<br />
<strong>de</strong> scoring (negocios minoristas) y rating<br />
(negocios mayoristas). Cuando se<br />
plantea una nueva operativa con un<br />
cliente, y en función <strong>de</strong> la información<br />
disponible en el banco, o <strong>de</strong> la nueva<br />
información que es necesario recabar,<br />
se está <strong>de</strong>terminando a través <strong>de</strong> los<br />
mo<strong>de</strong>los <strong>de</strong> riesgo (scoring o rating)<br />
cuál es el nivel <strong>de</strong> perdida esperada<br />
asociado a ese cliente, y cuanto capital<br />
va a ser necesario para operar con él.<br />
Así pues las entida<strong>de</strong>s bancarias<br />
pue<strong>de</strong>n establecer según el riesgo que<br />
incorpore un cliente (pérdida esperada<br />
y consumo <strong>de</strong> capital) unos ingresos<br />
mínimos para obtener una a<strong>de</strong>cuada<br />
rentabilidad, más conocida como Rentabilidad<br />
Ajustada al Riesgo (Rar).<br />
El pilar 2 hace mención a la revisión<br />
Headquarters of Bank for International Settlements<br />
supervisora, <strong>de</strong>stinada a cubrir los riesgos<br />
no cubiertos por el pilar 1 y, en particular,<br />
en cuestiones relacionadas con<br />
titulizaciones y con el ciclo económico.<br />
Por último, el pilar 3 es un complemento<br />
imprescindible <strong>de</strong> los dos<br />
pilares anteriores. Establece una serie<br />
<strong>de</strong> requerimientos que permiten a los<br />
participantes en los mercados valorar<br />
a<strong>de</strong>cuadamente el perfi l <strong>de</strong> riesgos <strong>de</strong><br />
la entidad y su capitalización.<br />
Con los mo<strong>de</strong>los internos conseguiremos<br />
no solo que el capital mínimo<br />
exigido esté ligado a los riesgos reales<br />
que hayamos asumido, sino también<br />
un mejor conocimiento, cuantifi cación y<br />
gestión tales riesgos.<br />
Hay que <strong>de</strong>stacar que no basta<br />
con tener un sistema <strong>de</strong> rating/scoring<br />
interno bien diseñado, sino que es necesario<br />
tenerlo integrado en el proceso<br />
diario <strong>de</strong> gestión <strong>de</strong> riesgo, así como<br />
una estrategia y una valoración <strong>de</strong>l nivel<br />
y composición <strong>de</strong>l capital a medio<br />
y largo plazo.<br />
Un camino aleatorio por el 2007-<br />
2008<br />
Actualmente nos encontramos en<br />
momentos <strong>de</strong> incertidumbre <strong>de</strong>bido a<br />
factores exógenos como la <strong>de</strong>saceleración<br />
<strong>de</strong> la economía norteamericana,<br />
la crisis liqui<strong>de</strong>z en el mercado interbancario,<br />
la trayectoria alcista <strong>de</strong> los<br />
precios <strong>de</strong>l petróleo y la prolongación<br />
<strong>de</strong>l episodio <strong>de</strong> turbulencias<br />
fi nancieras.<br />
Las entida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> crédito<br />
españolas han basado una<br />
parte importante <strong>de</strong> su negocio<br />
a lo largo <strong>de</strong> la reciente<br />
fase <strong>de</strong> expansión en la concesión<br />
<strong>de</strong> préstamos para la<br />
promoción y adquisición <strong>de</strong><br />
viviendas. Muchos <strong>de</strong> esos<br />
créditos han terminado transformándose<br />
en instrumentos<br />
fi nancieros negociables en<br />
los mercados mediante un<br />
proceso <strong>de</strong> titulización.<br />
Aquí está la raíz <strong>de</strong> <strong>de</strong> los problemas<br />
que han experimentado algunas<br />
entida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> crédito. Es imprescindible<br />
tener en cuenta las diferencias existentes<br />
entre las entida<strong>de</strong>s españolas y las<br />
extranjeras, que han sufrido <strong>de</strong> manera<br />
más severa los efectos <strong>de</strong> las turbulencias.<br />
La primera diferencia radica en el<br />
hecho <strong>de</strong> que las entida<strong>de</strong>s españolas<br />
han mantenido en sus balances los<br />
riesgos <strong>de</strong> los préstamos que han titulizado.<br />
En segundo lugar las entida<strong>de</strong>s<br />
españolas no han recurrido a la titulización<br />
como un mecanismo para transferir<br />
riesgos fuera <strong>de</strong> sus balances, sino<br />
como un medio para captar recursos<br />
en los mercados mayoristas <strong>de</strong> fi nanciación,<br />
con el que po<strong>de</strong>r aten<strong>de</strong>r a<strong>de</strong>cuadamente<br />
la <strong>de</strong>manda <strong>de</strong> préstamos<br />
<strong>de</strong> las familias y las empresas. El objetivo<br />
principal es captar fi nanciación y no<br />
transferir riesgos, no es preciso recurrir<br />
a la emisión <strong>de</strong> instrumentos fi nancieros<br />
<strong>de</strong>masiado complejos.<br />
Existe el <strong>de</strong>bate por el cual la crisis<br />
fi nanciera <strong>de</strong> Estados Unidos se podría<br />
haber evitado en parte si las autorida<strong>de</strong>s<br />
y los bancos, gran<strong>de</strong>s y pequeños,<br />
hubieran tenido en funciones los<br />
cambios regulatorios <strong>de</strong> BIS II. De haberse<br />
aplicado en tiempo y en forma el<br />
cambio legislativo fi nanciero que forma<br />
parte <strong>de</strong>l acuerdo, se habría, acotado<br />
<strong>de</strong> alguna forma las perdidas <strong>de</strong> los<br />
bancos.<br />
Una mirada hacia el futuro<br />
Es primordial la interacción <strong>de</strong> BIS<br />
II con las nuevas normas contables.<br />
La entrada en vigor <strong>de</strong> las normas IAS<br />
en la UE en 2005 obliga a <strong>de</strong>stinar una<br />
atención preferente a la valoración <strong>de</strong><br />
activos y a las provisiones para riesgos<br />
ya que afectan a la <strong>de</strong>fi nición <strong>de</strong>l capital<br />
<strong>de</strong> las entida<strong>de</strong>s. El Comité <strong>de</strong> Basilea<br />
ha estado trabajando con el International<br />
Accountancy Standard Board (IASB)<br />
para asegurar la consistencia entre las<br />
obligaciones <strong>de</strong> información y el cum-<br />
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