La actividad exportadora: ¿Causa o efecto <strong>de</strong> la competitividad <strong>de</strong> las pymes manufactureras españolas? 86 Tabla 2. Hipótesis <strong>de</strong> autoselección Exportaciones V.A. (t) 0,03706*** (3,50) ∑V.A. (t-3, t) 0,08308*** (9,78) V.A.* Competidores (t) -0,01326 (-1,62) ∑V.A.* -0,04102 Competidores (t-3, t) (2,06) Variable <strong>de</strong> 0,41692*** exportación (t-1) (11,13) Tamaño (t) 0,00210 (0,36) Competidores (t) 0,03160* (1,71) Intensidad exportadora 0,00735*** (3,09) -0,00008 (0,00) -0,00644** (-2,52) -0,00654 (2,03) 0,61819*** (10,52) -0,00134 (-0,46) 0,01008** (2,02) Exportaciones ROA (t) 0,09445 (0,84) ∑ROA (t-3, t) 0,00197 (0,00) ROA* -0,24264** Competidores (t) (-1,97) ∑ROA.* -0,90901** Competidores (t-3, t) (6,45) Variable <strong>de</strong> 0,47018*** exportación (t-1) (9,90) Tamaño (t) 0,01157 (1,57) Competidores (t) 0,01341 (1,27) Intensidad exportadora -0,01190 (-0,45) 0,15679* (3,19) 0,03851 (0,65) 0,15238 (1,81) 0,48955*** (8,02) 0,00081 (0,23) -0,00434 (-0,92) Dummies anuales Incluidas Incluidas Dummies anuales Incluidas Incluidas Constante -0,02294 (-0,73) 0,00345 (0,21) Constante -0,05709 (-1,32) 0,00239 (0,11) Test <strong>de</strong> Sargan 0,1836 0,4966 Test <strong>de</strong> Sargan 0,6712 0,2327 Test autocovarianza residuos or<strong>de</strong>n 2 Nº observaciones (Nº empresas) 0,1927 0,7746 5.042 (1.064) 1.668 (500) Test autocovarianza residuos or<strong>de</strong>n 2 Nº observaciones (Nº empresas) 0,5506 0,7118 3.934 (914) 1.386 (442) *: p
Lucia Avella-Camarero y Francisco García-Pérez PYMEs salir al exterior y/o si estas empresas mejoran sus resultados como consecuencia <strong>de</strong> la exportación. 87 Los resultados obtenidos muestran una evi<strong>de</strong>ncia dispar en cuanto al aprendizaje por la exportación que logran las pequeñas y medianas empresas españolas analizadas. A tenor <strong>de</strong> los mismos se pue<strong>de</strong> afirmar que estas empresas obtienen ligeras mejoras en su rentabilidad como consecuencia <strong>de</strong> pasar <strong>de</strong> ven<strong>de</strong>r únicamente en su mercado doméstico a hacerlo también en los mercados internacionales. No obstante, y como es lógico, también se observa que los retornos <strong>de</strong> la exportación no son inmediatos, sino que <strong>de</strong>be pasar un cierto tiempo hasta que se materializan las citadas mejoras en la rentabilidad empresarial. Asimismo, se observa que incrementar su compromiso con los mercados internacionales se traduce en un peor <strong>de</strong>sempeño para las PYMEs españolas. En cuanto a la hipótesis <strong>de</strong> autoselección se refiere, se ha comprobado que las mejores empresas se autoseleccionan en los mercados <strong>de</strong> exportación. De acuerdo con nuestros resultados se pue<strong>de</strong> concluir que en el caso español no sólo son las empresas más competitivas las que exportan (siendo importante para ello tanto el nivel actual, como el que se ha logrado durante los años previos), sino que una vez que se han iniciado las activida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> venta internacional unos mejores resultados empresariales también <strong>de</strong>terminan que se exporte en mayor proporción. Adicionalmente, se ha comprobado que las condiciones competitivas <strong>de</strong>l mercado nacional afectan a la influencia <strong>de</strong> los resultados empresariales sobre el comportamiento exportador. Ante condiciones <strong>de</strong>sfavorables <strong>de</strong>l mercado doméstico, unos buenos resultados empresariales (a corto y medio plazo) pier<strong>de</strong>n relevancia como factor <strong>de</strong>terminante <strong>de</strong> la <strong>de</strong>cisión <strong>de</strong> exportación (o <strong>de</strong> incrementar el volumen <strong>de</strong> exportación). Los resultados <strong>de</strong> esta investigación pue<strong>de</strong>n ser muy relevantes tanto para empresarios y organizaciones empresariales, como para organismos e instituciones públicas encargadas <strong>de</strong> la promoción y fomento <strong>de</strong> la internacionalización empresarial. La información que se proporciona podría ser <strong>de</strong> utilidad para evaluar la a<strong>de</strong>cuación <strong>de</strong> las medidas <strong>de</strong> fomento y apoyo a la exportación que se están aplicando, así como para el diseño <strong>de</strong> nuevas políticas al respecto. No obstante, hay que tener en cuenta que las conclusiones <strong>de</strong> este estudio están limitadas al ámbito español. A<strong>de</strong>más, sería interesante comprobar cómo varían las conclusiones <strong>de</strong>l estudio si se toma un horizonte temporal más extenso. <strong>GCG</strong> GEORGETOWN UNIVERSITY - UNIVERSIA <strong>2010</strong> VOL. 4 NUM. 1 ISSN: 1988-7116
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