Nº 31, Septiembre 2010 - Centro de Estudios Garrigues

EL CENTRO POR DENTRO
ANÁLISIS PRÁCTICO
INTEGRADO
Elaborado por: Pablo Carrasco Martínez
Senior Private Banker. Credit Suisse.
Durante varias generaciones, la familia Herrero ha trabajado
en el sector vinícola, y está considerada hoy en día como una
de las mejores empresas del ramo.
Hasta hace poco, D. José Miguel ocupaba el cargo de
presidente de la compañía y ejercía funciones directivas, pero
desde hace varios años fue cediendo a su hijo Pedro mayor
protagonismo en las actividades de la sociedad.
Durante este tiempo su hijo ha ido aprendiendo la profesión
con rapidez, hasta que en noviembre del 2007 su padre decidió
salir de la empresa y dejar la presidencia en manos de Pedro.
D. José Miguel nos comenta que ha trabajado siempre con
el Banco XY, uno de los mayores bancos de España. Su empresa
ha recibido siempre un servicio excepcional por parte del departamento
de empresas del Banco XY, pero en lo que se refiere
a sus inversiones personales no se encuentra muy satisfecho.
Durante toda su vida ha invertido siempre su propio dinero
en la empresa. Hace 6 o 7 años, mantuvo una reunión con un
gestor de banca privada del Banco XY. El gestor del Banco XY
le comentó las ventajas de trabajar con un departamento de
altas rentas, las posibilidades que existían en el mercado, el
maravilloso estudio fiscal que recibiría y, lo más importante, el
hecho de contar con un experto en temas financiero-fiscales
que vigilaría siempre su dinero.
Después de esta conversación, habló con varios amigos y
descubrió que la mayoría de ellos tenían un gestor personal que
se encargaba de sus cuentas, por lo que finalmente decidió
ponerse en manos del gestor, le envió una transferencia de 3
MM €, e invirtió su dinero en activos financieros.
En relación a su perfil, nos comenta que al gestor del Banco
XY le dijo que quería conseguir una buena rentabilidad, que le
gustaría invertir una parte en fondos, tanto de renta variable
como de renta fija, y otra parte en acciones.
Se manifestó como un inversor de perfil moderado-agresivo,
aunque no le gusta eso de definirse como moderado, conservador
o agresivo. Dejó muy claro que tiene mucho interés
en la bolsa, ya que le gustaría aprovechar los “tirones” de los
mercados a nivel mundial pero sin asumir el riesgo de divisa.
Pidió consejo a su gestor, y éste le recomendó una cesta de
fondos y una cartera de acciones.
Aceptó con mucho gusto la recomendación, pero dejó claro
que en el tema de las acciones la inversión la realizaría él
directamente, pues le gustaba seguir la bolsa y quería decidir
personalmente sobre los valores.
Destinó 2 MM € a la cesta de fondos y 1MM € a la cartera
de acciones.
Después de todos estos años, el Sr. De Herrero está muy
descontento con el servicio de banca privada del Banco XY. El
sentimiento de impotencia que tiene es grande, no sólo porque
haya perdido dinero durante estos años de crisis, sino porque
no ha percibido de forma sistemática un seguimiento adecuado
de sus posiciones y, sobre todo, porque no ha visto en ningún
momento que su gestor haya vigilado de forma seria su dinero,
tal y como le aseguro el primer día.
Se siente “desatendido”, y nos comenta como ejemplo:
“desde que comenzó la crisis no le han planteado ningún tipo
de alternativa para reestructurar su cartera”.
En la parte de fondos de inversión, después de algunos
cambios en su cartera, ha recuperado parte de las pérdidas
sufridas en los primeros años de inversión; 2009 ha sido magnífico
y con la cartera de acciones también recuperó parte de
lo perdido, pero aún le queda bastante camino. No entiende
muy bien cómo algunos de los fondos que mantiene en cartera
han presentado pérdidas mensuales, cuando le aseguraron que
eran fondos monetarios dinámicos, con los que jamás perdería.
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