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Para evaluar el actual nivel de concentración de los diferentes mercados locales, se han obtenido los índices de Herfindhal Hirschman (IHH) para distintas ciudades a Marzo del 2006. A falta de información sobre el volumen de ventas por empresa y por ciudad, se ha empleado como variable proxy el número agregado de cajas por empresa en cada ciudad. 8 Cuadro 4. Indice de Concentración para Algunas Ciudades. Marzo 2006 5000 4000 3000 IHH 2000 1000 0 VALPARAISO COPIAPO LINARES LA SERENA IQUIQUE ANTOFAGASTA PUERTO MONTT RANCAGUA SANTIAGO TEMUCO CONCEPCION PAIS Como es posible observar, existen ciudades que presentan niveles de concentración significativamente más altos que el promedio nacional. Esto se explica por la cobertura desigual a nivel geográfico que tienen las distintas cadenas de supermercado. Si bien existen 2 empresas con presencia nacional, hay otras empresas con importante presencia a nivel regional o de ciudades. Este el caso por ejemplo de la II Región con la cadena Korlaet, de la III y IV con Deca- Rendic y de la VII con El Pilar. En cuanto a los niveles de concentración, todas las ciudades presentan valores que se hallan por sobre los umbrales considerados como riesgosos y por lo tanto cualquier fusión que ocurra en alguno de ellos amerita una revisión. La guía de fusiones de la Fiscalía Nacional Económica considera un mercado como altamente concentrado si el IHH correspondiente sobrepasa los 1800. En tal 8 Como se demuestra en el documento empírico de Gómez-Lobo y <strong>González</strong>, el volumen de ventas de un establecimiento está fuertemente correlacionado con el número de cajas que posee. 10
caso, solo descarta una revisión, si la fusión produce un incremento en el indicador en 50 puntos. En consecuencia, en el evento que una de las cadenas nacionales desee comprar una de las empresas locales, dicha operación amerita ser analizada. 4. Delineación de Mercado Al momento de evaluar los efectos de una fusión, se debe en primer lugar definir el mercado sobre el cual se medirán las consecuencias de la misma. Esta definición es de gran importancia, pues dependiendo de la amplitud del mercado que se determine como relevante, los niveles de concentración anteriores y posteriores a la fusión, así como los probables efectos en la competitividad del mercado derivados de los cambios en la concentración pueden diferir. Para delinear el mercado, se deben considerar los sustitutos más cercanos solamente, es decir aquellos que pueden disciplinar y evitar que la firma fusionada pueda incrementar los precios. El método más común para delinear el mercado es el test conocido como SSNIP. 9 Dicho test define como mercado relevante al mínimo grupo de oferentes, que si fueran propiedad de una sola firma, les sería conveniente incrementar su precio en al menos un 5%. No siempre es posible implementar un test como el recientemente descrito, debido a la falta de información sobre precios y volúmenes de venta tanto de las firmas a fusionarse como de su entorno competitivo más inmediato. En ausencia de dicha información, se pueden emplear recomendaciones y criterios utilizados normalmente en el análisis de fusiones para la industria en cuestión. En lo que sigue se exponen los criterios que la práctica internacional recomienda para el negocio de la venta al detalle en supermercados. Existen dos dimensiones a tener presente en la definición del mercado relevante: el formato de venta o mercado del producto y la localización o mercado geográfico 9 SSNIP, es la sigla de “Small but Significant Non transitory Increase in Price” 11
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