Capítulo 5 - Pontificia universidad cat&oacutelica del Perú

El crecimiento del ingreso y el mecanismo del multiplicador de
acuerdo a J. M. Keynes 3
En su Teoría General, J.M. Keynes afirma:
No puede ocurrir un incremento de la inversión medido en unidades salario,
a menos que el público esté dispuesto a aumentar sus ahorros, computados
en las mismas unidades. Hablando llanamente, el público no hará esto a
menos que su ingreso total en unidades de salario este subiendo. De este
modo, cualquier esfuerzo por consumir una parte de sus ingresos
acrecentados estimulará la producción hasta que el nuevo nivel (y
distribución) de los ingresos proporcione un margen de ahorro suficiente
para que corresponda a la inversión acrecida. El multiplicador nos dice
cuánto habrá de aumentar la ocupación para provocar un aumento en el
ingreso real suficiente para inducir al público a realizar ahorros
extraordinarios […] (Keynes 1965[1936]:110-111)
Existen dos preguntas que debemos responden para explicar lo que Keynes
quiere decir en el párrafo citado. La primera, se refiere al origen del crecimiento del
ingreso; la segunda, al mecanismo mediante el cual el ingreso crece hasta que
proporcione un ahorro total que corresponda a la inversión inicial, es decir, el
mecanismo que hace que la inversión genere su propio ahorro a través de cambios
en el ingreso.
¿Por qué crece el ingreso?
La función demanda de consumo, medido en unidades salario, es tal que el gasto
en consumo de la comunidad es menor que el nivel de ingreso medido en unidades
salario 4 y decreciente a medida que éste último es mayor; aún más, de cualquier
incremento del ingreso, la comunidad destina una parte menor para incrementar su
consumo, lo que equivale a decir que su propensión marginal a consumir es menor
que la unidad pero mayor que cero. Por consiguiente, existirá una diferencia cada vez
mayor entre la capacidad de producción de la economía y la cantidad que la
comunidad desea consumir. En estas circunstancias, el grado de utilización de la
capacidad productiva, dadas las proporciones media y marginal a consumir
3 La siguiente sección ha sido tomada de Jiménez (1979).
4 En condiciones de rendimientos marginales decrecientes, un incremento en la ocupación da lugar a
cambios en el ingreso real proporcionalmente menores a los cambios del ingreso medido en unidades
salario. Sin embargo, como los cambios son en el mismo sentido y siendo difícil medir el ingreso real en
términos de productos, Keynes considera al ingreso medido en unidades salario como un índice
adecuado del ingreso real. además, supone que dicho ingreso sólo depende de la cantidad de unidades
de trabajo. Estas últimas son unidades (horas) de trabajo ordinario, a las cuales se han reducido las
horas de trabajo especial ponderándolas con sus respectivas remuneraciones. En lo sucesivo deberá
leerse indistintamente volumen de empleo o cantidad de unidades de trabajo, además, cuando se lea
Ingreso, Consumo, Inversión o Ahorro deberá suponerse que estas categorías están medidas en
unidades salario.
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