Capítulo 5 - Pontificia universidad cat&oacutelica del Perú

intercepto es igual a h
x m ) r
, donde r indica la magnitud del aumento
(
2 2
o disminución de la tasa de interés. Por otro lado, hay una relación directa con la tasa
de interés externa. La magnitud el cambio en el intercepto cuando cambia r* es igual
a ( x m ) 2
*.
2
r
La explicación teórica del efecto positivo o negativo en la Demanda Agregada del
cambio en las variables mencionadas no es difícil de comprender. Cuando aumenta el
gasto del Gobierno su efecto positivo inmediato en la Demanda Agregada se debe a
que él mismo es un componente de esta demanda. En el caso de los cambios en la
inversión autónoma la explicación es similar. Pero la aplicación de los cambios en las
tasas de interés no es tan directa. Cuando aumenta la tasa de interés doméstica se
produce en primer lugar una disminución de la inversión, y, por lo tanto, una
reducción de la Demanda Agregada pues es uno de sus componentes; en segundo
lugar, el aumento de la tasa de interés doméstica tiene un efecto contractivo en el
tipo de cambio real; su disminución impacta negativamente en las exportaciones
netas, y, consecuentemente, en la Demanda Agregada ya que es otro de sus
componentes. Finalmente, cuando aumenta la tasa de interés internacional, impacta
positiva y directamente en el tipo de cambio; el consecuente encarecimiento de los
bienes extranjeros estimula el crecimiento de las exportaciones netas y, por lo tanto,
el aumento de la Demanda Agregada.
A manera de ejemplo graficaremos los efectos del cambio en el gasto fiscal y en
la tasa de interés doméstica.
Aumento en el gasto fiscal (ΔG)
En este caso, la Demanda Agregada aumenta en la misma magnitud (véase el
intercepto).
DA G
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