MÉXICO - Acceso al sistema - Cámara de Diputados

72 EDNAJAlME
pués, la violencia política -ausente de la vida política nacional
por más de medio siglo- reclamó las vidas, primero, del entonces
candidato presidencial del PRI, Luis Donaldo Colosio, y luego del
secretario general del partido, José Francisco Ruiz Massieu. La
volátil situación política y los rendimientos financieros más
atractivos en los Estados Unidos, originaron una fuga de capital
que fue contenida en varios puntos usando toda una gama de
instrumentos financieros. A pesar de todo, estos instrumentos,
lejos de reducir la vulnerabilidad de la economía mexicana en
realidad la aumentaron, corno se explica más adelante.
El talón de Aquiles de la economía mexicana era el gran
déficit en su cuenta corriente (casi 7 por ciento del PIB), cifra que
en ese momento casi no generó preocupación porque el país
todavía podía atraer inversión extranjera en esa escala. Era un
déficit que podía financiarse fácilmente, al menos eso era lo que
argumentaban los responsables de la política económica en ese
entonces. Las inversiones que habían ingresado a México eran
ante todo inversiones líquidas, en cartera, que permanecerían en
el país mientras la política económica fuera confiable y los mercados
ofrecieran rendimientos seguros. En 1994 ninguno de estos
supuestos se sostuvo. La fuga de capital y la pérdida de reservas
resultante llevaron a que el gobierno de Zedillo tornara la
decisión de modificar la política de tipo de cambio, con resultados
devastadores para la economía mexicana.
Desde 1987 se había adoptado un tipo de cambio fijo corno
un ancla nominal para reducir la inflación. El tipo de cambio
sólo se podía deslizar dentro de una banda cuyos tope y nivel
mínimo habían sido establecidos por el ya mencionado Pacto de
Solidaridad Económica. La garantía de estabilidad en el tipo de cambio
ofrecida por este esquema hizo que fuera atractivo para los
extranjeros invertir en un país al que se consideraba corno la
economía emergente del momento. Siempre que las corrientes
de inversión fueran estables, todo estaría bien. Con una política
económica creíble, el dinero continuaría viniendo del exterior,
financiando el creciente consumo de bienes importados. Los
eventos que se sucedieron en 1994 destruyeron estas condicio-