Revista Derecho en Sociedad, n.Â° 2 - Febrero 2012 - Ulacit

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DERECHO EN SOCIEDAD, N. º 2. Febrero de 2012 Revista Electrónica de la Facultad de Derecho, ULACIT – Costa Rica SECCION ESPECIAL: DERECHO BURSÁTIL FUNDEVAL, BOLSA NACIONAL DE VALORES - ULACIT La soberanía del inversionista: una visión económica de la prudencia Rodrigo Matarrita Venegas 1 Al amigo, Dr. Gastón Certad Maroto in memoriam Resumen El inversionista, en tanto toma decisiones, es soberano sobre estas, y muy concretamente cuando valora los beneficios, costos y riesgos que derivan de aquellas. Un inversionista cauteloso debe buscar información y tomar consciencia sobre las consecuencias de sus decisiones. Palabras clave: soberanía, responsabilidad y prudencia. Abstract The investor, as a decision maker, is sovereign over them, namely, it takes on the moment of making a decision, the benefits, costs and risks that may arise from it. Leads to a cautious investor to seek information and acquire culture on the implications of their decisions. Keywords: sovereignty, responsibility, prudence. 1 Master en Ciencias Económicas. Experto en Mercados Financieros, Fondos de Inversión y Operaciones Bancarias; así como en Mercados Bursátiles. Director Ejecutivo de FUNDEVAL, S.A., filial de la Bolsa Nacional de Valores de Costa Rica. E-mail: rmatarrita@bolsacr.com / NOTA DEL AUTOR: Los comentarios aquí expuestos no representan, necesariamente, los de la institución en la que laboro. Este artículo está dedicado al Dr. Gastón Certad Maroto, quien falleciera en los días cercanos a su redacción. De don Gastón muchas cosas buenas pueden decirse, fue un gran jurista y abogado, un buen docente y un gran maestro. Pese a no haber sido su alumno, ni colega o colaborador cercano, por esos avatares de la vida, tuve la oportunidad de asociarme con él y puede apreciar su gran nobleza como persona y su siempre alegre disposición a compartir lo que sabía. Con humildad, aprecio y admiración. Además, agradezco los comentarios de mis amigos, Carlos Serrano y María José Chaves, amigos también de don Gastón. 116
DERECHO EN SOCIEDAD, N. º 2. Febrero de 2012 Revista Electrónica de la Facultad de Derecho, ULACIT – Costa Rica 1. El concepto de ‘soberanía’ en las decisiones financieras El concepto de ‘soberanía’ tiene que ver con la facultad de ejercer poder o autoridad suprema con respecto a una acción particular, por ejemplo, en lo que concierne a una decisión específica. No obstante, la soberanía, así como facultativa en cuanto al ejercicio del albedrío de quien la posee, es también generadora de una aparejada responsabilidad que se da como consecuencia del mero ejercicio de tal soberanía; así, la libertad de ejercicio (la soberanía) implica, concomitantemente, responsabilidad. La soberanía faculta a su poseedor aún de la oportunidad de no actuar; sin embargo, tal inacción es ya de por sí una decisión y por tal aporta su cuota de responsabilidad. De esta forma, se haga o no algo, hay una decisión subyacente de actuar o no hacerlo, y la soberanía de que goza el actor lo responsabiliza de la decisión que tome, ya sea que esta genere o no una acción específica. Por lo general, en lo que respecta a la toma de decisiones financieras, se ha creado un halo mítico que las ubica como algo difícil de comprender y en donde se requiere siempre un experto, de allí que muchas veces el tema de las inversiones financieras sea visto como un tema tabú, del que se supone debe tenerse un conocimiento muy amplio, para tomar decisiones eficaces, cuando no eficientes. No obstante, el asunto de administrar un capital financiero ha de verse como el hecho de tener un auto: su dueño no solo debe desarrollar la destreza de conducir, sino que termina sabiendo algo de mecánica, de aspectos técnicos y de asuntos legales (traspasos, licencias, partes, etc.); con las inversiones financieras ocurre algo similar, se termina conociendo algo de economía, de matemática ¡y hasta del marco legal! El que el inversionista asuma su rol de soberano de las decisiones es algo similar a la soberanía del consumidor o a la del chófer en el momento de conducir un auto. Es necesario que se entienda que tal soberanía implica responsabilidad, y la responsabilidad a su vez, conocimiento de la cosa, con claridad meridiana suficiente acerca de los costos y riesgos que trae consigo una inversión, lo cual delimita aspectos tales como la ética de la labor de asesoría, los conflictos de interés y el tema de la responsabilidad en cuanto a las consecuencias de una decisión de inversión específica. 117
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