el sistema financiero salvadoreño - Universidad de El Salvador

PRESENTADO POR:
M.Sc. ROBERTO MENA
PROFESOR E INVESTIGADOR:
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
UNIVERSIDAD DE EL SALVADOR (UES)
JUNIO, 2007
Roberto Mena
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OBJETIVO GENERAL: INTRODUCIR AL PUBLICO EN
GENERAL AL CONOCIMIENTO DEL FUNCIONAMIENTO DEL
SISTEMA FINANCIERO O DEL MERCADO DE DINERO Y
ACTIVOS FINANCIEROS.
DESARROLLO DE LA PRESENTACION
EL SISTEMA FINANCIERO
LOS MERCADOS
EL MERCADO FINANCIERO
◦ ESTABILIDAD DE PRECIOS
◦ ESTABILIDAD DEL TIPO DE CAMBIO
ROL DE LA BANCA CENTRAL
CONCLUSIONES
Roberto Mena
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(+)
(+)
(-) SE HA DADO
MENOS IMPORTANCIA
(+)
Roberto Mena
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Mercado de bienes y
servicios:
Donde se compran y
venden todo tipo de
bienes (alimentos,
electrodomésticos,
ordenadores, ladrillos,
etc.) y de servicios
(servicios profesionales
de abogados, médicos,
espectáculos,
competiciones
deportivas, peluquería,
etc.).
Mercado de dinero:
Donde confluye la
demanda de dinero
(interés de familias,
empresas, organismos
públicos, etc. de disponer
de dinero ) y la oferta de
dinero (cantidad de
dinero que el Banco
Central del país mantiene
en circulación). BUSCA
LA ESTABILIDAD DE
PRECIOS Y DEL TIPO
DE CAMBIO.
Mercado de trabajo:
Donde confluye la oferta
de trabajo (deseo de los
habitantes del país de
trabajar) y la demanda de
trabajo (interés de las
empresas de contratar
trabajadores).
Roberto Mena
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Agregados monetarios
Cuando se habla de dinero nos referimos normalmente a las monedas y billetes de curso legal, pero hay otras modalidades que tienen
características más o menos similares: valor, liquidez, medio de pago, etc.
El Banco Central cuando trata de controlar el nivel de liquidez (cantidad de dinero) en el sistema analiza distintos agregados monetarios
en función de los conceptos incluidos.
Los agregados más utilizados, clasificados de menor a mayor amplitud, son:
Efectivo en manos del público (Lm): monedas y billetes de curso legal en manos del público.
M1: efectivo en manos del público + depósitos a la vista en las entidades de crédito. A la M1 se le denomina también Oferta Monetaria.
M2: M1 + depósitos de ahorro en entidades de créditos.
M3: M2 + depósitos a plazo y otros pasivos bancarios.
Activos líquidos en manos del público (ALP): M3 + otros componentes, entre los que destacan las Letras del Tesoro en manos del
público, pagarés de empresas, etc.
Dinero bancario
Las entidades financieras (bancos, cajas y cooperativas) reciben depósitos de sus clientes en forma de cuentas corrientes (que
denominamos dinero bancario). Estas entidades utilizan estos depósitos para conceder créditos..
Por ejemplo: un banco recibe un depósito de un cliente de 10.000 euros. Parte de este dinero lo dejará en caja para atender posibles
retiradas de fondos (supongamos que 1.000 euros) y el resto lo destinará a conceder créditos (9.000 euros).
Parte del importe de estos créditos vuelve a las entidades financieras en forma de nuevos depósitos bancarios.
Por ejemplo: la empresa que ha recibido el crédito de 9.000 euros lo utiliza para comprar una maquinaria. El vendedor recibe el dinero
de esta venta y lo ingresa en su cuenta corriente.
El banco con el que trabaja este vendedor tiene un nuevo depósito de 9.000 euros y al igual que en el caso anterior dejará una parte en
caja (por ejemplo, 800 euros) y utilizará el resto (8.200 euros euros) en la concesión de nuevos créditos.
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Vemos que un depósito inicial de 10.000 euros
ha puesto en marcha un mecanismo que ha
llevado a que los depósitos sumen ya 19.000
euros (los 10.000 iniciales y los 9.000 que
acabamos de ver). Y el proceso se sigue
repitiendo.
En definitiva, la operación de las entidades
financieras lleva a multiplicar el valor de los
depósitos (crean dinero bancario).
Roberto Mena
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Us$1000 ≅ 800 + 640 + 512 + … = US$1,952 + … US$ 5000
EL MULTIPLICADOR DEL DINERO BANCARIO SERIA = 1/0.20 = 5
VECES. SI SE DEPOSITAN US$1000 Y EL ENCAJE ES DEL 20% (0.20),
LA CANTIDAD DE DINERO QUE SE CREARIA SERIA = 1000/0.20 = US
$5000.00
Roberto Mena
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¿Cuánto dinero bancario se puede crear?
Para contestar a esta pregunta comenzaremos por definir el concepto de
"encaje bancario":
Las entidades financieras cuando reciben un depósito tienen que dejar un
porcentaje en caja para atender retiradas de efectivo. Este porcentaje
es precisamente el "encaje bancario o legal (E.L.)“ o "coeficiente de
reservas“ (C.R)
El Banco Central determina dicho porcentaje, es decir, la proporción de
los depósitos del público que las entidades financieras tienen que
guardar en forma de activos líquidos (efectivo en caja o reservas en el
Banco Central) para poder atender las retiradas de efectivo.
El importe total de dinero bancario generado por las entidades financieras
viene determinado por el "Multiplicador del dinero bancario“ (MDB):
Multiplicador del dinero bancario = 1 / Coef. de reserva o
MDB = 1/ E.L. o C.R.
Roberto Mena
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Continuamos con el ejemplo:
Supongamos que en el caso que venimos analizando el coeficiente de
reservas es del 10%. Entonces el multiplicador del dinero bancario
será:
Multiplicador del dinero bancario = 1 / 0,10 = 10 veces
Por tanto, las entidades financieras podrían generar un volumen de
dinero bancario 10 veces superior al de los depósitos que manejan:
Por ejemplo, si el depósito inicial es de 100dólares, el dinero bancario
que se genera o crea, es de 1,000 dólares.
Esta sería la cantidad máxima de dinero bancario que se podría generar,
lo que no quiere decir que efectivamente se genere, ya que puede
ocurrir que el banco no emplee todo el dinero disponible en la
concesión de créditos, puede que los créditos concedidos no retornen
en su totalidad como depósitos a las entidades financieras, etc. (VER
DOCUMENTO ANEXO 1)
Roberto Mena
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Funciones del Banco Central (con la dolarización en El Salvador, muchas de estas
funciones se han perdido). Política Monetaria.
Entre las funciones que puede realizar un Banco Central, se pueden señalar las
siguientes:
Emisión y puesta en circulación (o retirada) de la moneda de curso legal.
Banquero del Estado: realiza los cobros y pagos correspondientes a la
Administración Pública.
Banco de bancos: Encargado de la supervisión del sistema bancario, de la
custodia de las reservas de los bancos comerciales (coeficiente de caja),
prestamista de última instancia (cuando alguna entidad o empresa atraviesa
tensiones de liquidez), liquidación de los medios de pago (centraliza los cobros y
pagos entre entidades crediticias).
Centralización y gestión de las reservas de divisas del país o de reservas
internacionales.
Determina la cantidad de dinero en el sistema con el fin de tratar de controlar la
evolución del tipo de interés en el corto plazo.
El objetivo último del un Banco Central es conseguir la estabilidad de los precios
y del tipo de cambio, lo que podría permitir un crecimiento sostenido de la
producción y del empleo.
Roberto Mena 06/06/2007
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EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL ESTA INTEGRADO POR TODAS LAS ENTIDADES O
EMPRESAS QUE LEGALMENTE MANEJAN EL DINERO DEL PUBLICO. NO INCLUYE A LOS
“AGIOTISTAS”.
CON LA DOLARIZACION DE LA ECONOMIA SALVADORENA, A PARTIR DEL 2001, EL BANCO
CENTRAL DE RESERVA DE EL SALVADOR (BCR), YA NO CONTROLA TOTALMENE LA POLITICA
MONETARIA. MAS BIEN, ELLA ESTA SIENDO CONTROLADA MAYORITARIAMENTE POR EL
SISTEMA FINANCIERO PRIVADO Y DEPENDE SUSTANCIALMENTE DE LA POLITICA MONETARIA
QUE DECIDE LA RESERVA FEDERAL (FED) DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA (EUA) CON EL
CONCENTIMIENTO DEL GOBIERNO SALVADOREÑO.
EL MERCADO DE DINERO ESTA INTEGRADO POR LA OFERTA Y LA DEMANDA DE DINERO.
LA OFERTA DE DINERO EN CIRCULACION DEPENDE DEL COEFICIENTE DE RESERVA QUE EL
BANCO CENTRAL IMPONE AL SISTEMA FINANCIERO. ES LO UNICO QUE AHORA CONTROLA
RELATIVAMENTE Y LA PRODUCCION DE CIERTAS ESTADISTICAS ECONOMICAS Y FINANCIERAS.
EL SISTEMA FINANCIERO DEBERIA TENER COMO OBJETIVO PRINCIPAL, MANTENER LA
ESTABILIDAD DE LA MONEDA Y EL TIPO DE CAMBIO; QUE AHORA DEPENDE DE LA POLITICA
MONETARIA DE LA RESERVA FEDERAL (FED) DE LOS EUA.
LA POLITICA MONETARIA, DEBERIA TENER COMO FIN PRIMERO Y ULTIMO POTENCIAR EL
DESARROLLO EQUITATIVO Y SOSTENIBLE DE LA SOCIEDAD SALVADOREÑA EN SU CONJUNTO.
LO CUAL NO HA HECHO NI CUANDO ERA ESTATAL Y MENOS AHORA QUE ES PRIVADA.
EL SISTEMA FINANCIERO, DEBERIA SER UN MERCADO ESTRATEGICO, QUE NO
NECESARIAMENTE TIENE QUE ESTAR CONTROLADO POR EL SECTOR PRIVADO FINANCIERO,
TAL COMO OCURRE EN EL SALVADOR, SINO POR LA BANCA CENTRAL QUE DEPENDE DEL
GOBIERNO.
EL MERCADO DE DINERO TIENE QUE SER UN INSTRUMENTO DE DESARROLLO PARA EL
MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS COMO DEL MERCADO DE TRABAJO TANTO EN EL NIVEL
NACIONAL COMO INTERNACIONAL.
Roberto Mena 06/06/2007
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Anexo 1.
MULTIPLICADOR DEL DINERO BANCARIO (MDB)
MDB = 1 / C.R. O E.L. (COEFICIENTE DE RESERVA O ENCAJE LEGAL)
ABSOLUTO DEPOSITO (D) = QANTIDAD DE DINERO EN RESERVA (QDR)+ CREDITO (C)
Ej.DEPOSITO QDR = D - C
DE US$100 100 = QDR + 90
QDR = D - 90 = QDR = 10 = 10/100 =10%
MULTIPLICADOR DEL
DINERO BANCARIO EJEM. DE $
QDR ABSOL CR O EL RELA. PORCENTAJE CR O EL MDB = 1/ CR 100
A B = A/100 C = B*100% (D = 1/B) (E = D*$100)
1 0.01 1.0% 100.0 10000.0
5 0.05 5.0% 20.0 2000.0
10 0.10 10.0% 10.0 1000.0
20 0.20 20.0% 5.0 500.0
30 0.30 30.0% 3.3 333.3
40 0.40 40.0% 2.5 250.0
50 0.50 50.0% 2.0 200.0
60 0.60 60.0% 1.7 166.7
70 0.70 70.0% 1.4 142.9
80 0.80 80.0% 1.3 125.0
90 0.90 90.0% 1.1 111.1
100 1.00 100.0% 1.0 100.0
Fuente: Mena, Roberto (2007).
RELACION INVERSA ENTRE EL MDB Y EL CR. A MENOR CR MAYOR SERA EL MDB.
Roberto Mena 06/06/2007
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MUCHAS GRACIAS POR SU
ASISTENCIA Y ATENCION
Roberto Mena 06/06/2007
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