Fundamentales empresariales y económicos en ... - SciELO Colombia

FUNDAMENTALES EMPRESARIALES Y ECONÓMICOS EN LA VALORACIÓN DE ACCIONES. EL CASO DE LA BOLSA COLOMBIANA
Anexo 7. Pruebas de raíz unitaria a la tasa de cambio (TRM)
Cuadro 1
Pruebas de raíz unitaria a TRM
ADF PP KPSS ERS
Estadístico -1,6119 -1,6236 1,1040 86,8025
Valor crítico 1% -3,4875 -3,4870 0,7390 1,9428
Probabilidad 0,4733 0,4670 N. A. N. A.
Ho
Índice tiene raíz Índice tiene raíz Índice es Índice tiene raíz
unitaria unitaria estacionario unitaria
Conclusión
No se puede No se puede Se rechaza la Ho Se rechaza
rechazar la Ho rechazar la Ho la Ho
ADF: Dickey-Fuller Aumentada. PP: Phillips-Perron. KPSS: Kwiatkowski-Phillips-Schmidt-Shin. ERS:
Elliott-Rothenberg-Stock. N. A.: no aplica.
Fuente: elaboración propia.
Cuadro 2
Pruebas de raíz unitaria al diferencial de TRM
ADF PP KPSS ERS
Estadístico -6,4977 -6,4977 0,4480 0,5319
Valor crítico 1% -3,4875 -3,4875 0,7390 1,9480
Probabilidad 0,0000 0,0000 N. A. N. A.
Ho
Índice tiene raíz Índice tiene raíz Índice es Índice tiene raíz
unitaria unitaria estacionario unitaria
Conclusión
Se rechaza Se rechaza No se puede No se rechaza
la Ho la Ho rechazar la Ho la Ho
ADF: Dickey-Fuller Aumentada. PP: Phillips-Perron. KPSS: Kwiatkowski-Phillips-Schmidt-Shin. ERS:
Elliott-Rothenberg-Stock. N. A.: no aplica.
Fuente: elaboración propia.
Cuad. Adm. Bogotá (Colombia), 20 (33): 11-48, enero-junio de 2007
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