Fundamentales empresariales y económicos en ... - SciELO Colombia

FUNDAMENTALES EMPRESARIALES Y ECONÓMICOS EN LA VALORACIÓN DE ACCIONES. EL CASO DE LA BOLSA COLOMBIANA
Anexo 5. Pruebas de raíz unitaria a los precios sobre dividendos (PINDIV)
Cuadro 1
Pruebas de raíz unitaria a la variable precio sobre dividendos
ADF PP KPSS ERS
Estadístico 3,3892 3,3897 0,8376 33,4265
Valor crítico 1% -3,4870 -3,4870 0,7390 1,9428
Probabilidad 1,0000 1,0000 N. A. N. A.
Ho
Índice tiene raíz Índice tiene raíz Índice es Índice tiene raíz
unitaria unitaria estacionario unitaria
Conclusión
No se puede No se puede Se rechaza la Ho No se puede
rechazar la Ho rechazar la Ho rechazar la Ho
ADF: Dickey-Fuller Aumentada. PP: Phillips-Perron. KPSS: Kwiatkowski-Phillips-Schmidt-Shin. ERS:
Elliott-Rothenberg-Stock. N. A.: no aplica.
Fuente: elaboración propia.
Cuadro 2
Pruebas de raíz unitaria a la primera diferencia del índice precio sobre dividendos
ADF PP KPSS ERS
Estadístico -8,0454 -8,0987 0,8886 3,0984
Valor crítico 1% -3,4875 -3,4875 0,7390 3,1202*
Probabilidad 0,0000 0,0000 N. A. N. A.
Ho
Índice tiene raíz Índice tiene raíz Índice es Índice tiene raíz
unitaria unitaria estacionario unitaria
Conclusión
No se puede No se puede Se rechaza la Ho No se puede
rechazar la Ho rechazar la Ho rechazar la Ho
ADF: Dickey-Fuller Aumentada. PP: Phillips-Perron. KPSS: Kwiatkowski-Phillips-Schmidt-Shin. ERS:
Elliott-Rothenberg-Stock. N. A.: no aplica.
* al 5%
Fuente: elaboración propia.
Cuad. Adm. Bogotá (Colombia), 20 (33): 11-48, enero-junio de 2007
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