Informe Semanal del Vocero - Secretaría de Hacienda y Crédito ...

Las contrataciones públicas representan un área de
oportunidad para actuar con mayor eficiencia y optimizar
los recursos públicos; a través de la demanda
de productos y servicios que el Gobierno realiza para
el desempeño de sus funciones, para brindar los servicios
educativos y de salud que la población requiere,
así como para cualquier otro servicio.
Un sistema de contrataciones públicas transparente e
imparcial es una herramienta económica necesaria
para estimular el crecimiento económico, generar
ahorros y bienestar social para las personas. A nivel
internacional se ha reconocido la importancia de un
sistema con estas características para fomentar la integridad,
la transparencia y la rendición de cuentas en
el gasto público 1 .
Así, las contrataciones públicas tienen cada vez una
mayor participación en las diversas economías del
mundo, alcanzando en promedio 13% del PIB en los
países miembros de la Organización para la Cooperación
y Desarrollo Económicos (OCDE). En nuestro
país, las contrataciones públicas representan entre el
7 y 8% del PIB.
Holanda
Finlandia
Suecia
Japón
Gran Bretaña
Canadá
OCDE
Corea del Sur
Estados Unidos
Irlanda
México
Contrataciones públicas
Porcentaje del PIB
8
11
j
12
Fuente: OECD (2011), Government at a Glance. OECD Publishing.
Asimismo, en nuestro país las contrataciones públicas,
como porcentaje del gasto público total, representan
aproximadamente el 26%, cuando el promedio
de los países de la OCDE es del 29%.
Por ello, resulta decisivo que los sistemas de compras
gubernamentales sean económicamente eficientes, a
la vez que garanticen la calidad de los bienes o servicios
que con ellos se brindan.
1 Cumbre del G-20 en Cannes, Francia, celebrada en noviembre de 2011.
12
13
14
14
15
16
17
8-12 JULIO 2013
POR UN ESQUEMA MÁS EFICIENTE DE CONTRATACIONES PÚBLICAS EN NUESTRO PAÍS
NOTA INFORMATIVA
23
Contrataciones públicas como participación del gasto
público total
Porcentaje
45
41
Holanda Corea
del Sur
37
32
30
Japón Canadá Gran
Bretaña
29
27
OCDE Estados
Unidos
Fuente: OECD (2011), National Accounts Statistics.
26
23
21
México Irlanda Italia
Optimización de los recursos presupuestales
El Gobierno de la República ha establecido el compromiso
de ser un actor responsable y serio, que ejerza
el presupuesto con la mayor eficiencia y responsabilidad
en beneficio de todos los mexicanos.
Con cifras preliminares, al cierre del primer semestre
del 2013, las dependencias del Gobierno Federal han
ejercido el 99.1% de su presupuesto programado,
equivalente a 437.9 mil millones de pesos (mmp), de
los 441.8 mmp programados para dicho periodo.
33.7
Saldo de subejercicios presupuestarios
Enero-junio de cada año
Miles de millones de pesos
15.0
17.4
12.5
9.1
6.6 6.4
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Fuente: SHCP.
Así, el importe pendiente de ejercer durante los primeros
seis meses del presente año representa el 0.9%
del presupuesto programado, equivalente a 3.9 mmp,
monto 40% inferior en términos reales al saldo del
subejercicio reportado en el primer semestre del 2012
y 80% inferior en términos reales respecto al subejercicio
del primer semestre de la pasada administración.
Con este gasto, se ha ejercido el presupuesto conforme
al calendario establecido para el primer semestre
del año.
3.9

Estrategia de Contratación Pública
Cabe destacar que como parte del gasto, en el 2013,
el Gobierno de la República dedicará 365.1 mmp; es
decir, más de 1 mmp diarios en adquisiciones, arrendamientos
y servicios.
En este marco, la política de contrataciones públicas
de nuestro país se orienta a asegurar las mejores
condiciones para el Estado, fundada en la promoción
de los principios de eficiencia, eficacia, economía,
transparencia, imparcialidad y honradez, con un sistema
de contratación pública dinámico, simplificado y
moderno que incorpore las mejores prácticas nacionales
e internacionales en la materia.
Para ello, el Gobierno de la República presentó el pasado
8 de julio la nueva Estrategia de Contratación
Pública, bajo los siguientes objetivos:
• Mantener el ritmo de crecimiento de la economía
con un mejor gasto gubernamental.
• Acelerar las contrataciones públicas y asegurar
que éstas se realicen bajo los principios de imparcialidad,
honradez, economía, eficiencia,
transparencia y rendición de cuentas.
• Obtener el máximo beneficio en el mediano y largo
plazo en la adquisición de bienes y servicios,
aprovechando cada peso utilizado.
• Promover la sana competencia al incorporar cada
vez más proveedores nacionales.
• Fortalecer la creación de MiPyMES con empleos
de calidad.
• Incrementar el aprovechamiento de las reservas
permanentes de compras públicas negociadas en
los tratados de libre comercio.
Además, la Estrategia de Contratación Pública promueve
el uso de mecanismos innovadores de contratación
como:
• Licitaciones electrónicas. A través de un mayor
uso de las tecnologías de la información, y promoviendo
más licitaciones electrónicas por medio
de CompraNet 2 .
• Contratos Marcos. Convenios generales que celebra
una dependencia con uno o varios proveedores,
en los que se fijan condiciones de precio y
calidad de un bien o servicio para garantizar contrataciones
más ordenadas y eficaces que, en
condiciones de competencia justa, incorporen a
la mayor cantidad de proveedores.
• Compras consolidadas. Diferentes dependencias
se reunirán para adquirir, en una sola licitación,
el bien o servicio que requieren en forma
2 El portal electrónico de CompraNet funge como una herramienta esencial en el
proceso de compras gubernamentales y a la fecha cuenta con más de 100 mil
empresas registradas, de las cuales el 90% son empresas pequeñas y medianas.
Adicionalmente, más de 33 mil empresas registradas han logrado obtener,
cuando menos, un contrato con la Administración Pública Federal.
2
común para obtener precios más bajos y generar
ahorros.
• Subastas en reversa. Que en forma transparente
y competitiva permitan acceder a mejores condiciones
de precio y calidad.
• Ampliar los esquemas de capacitación para proveedores
y servidores públicos encargados de
las adquisiciones con el respaldo de la Secretaría
de la Función Pública (SFP), las dependencias y
entidades.
• Establecer un sistema de indicadores para cuantificar
los ahorros en las compras y para medir los
beneficios de la estrategia.
• Mejorar el marco normativo para lograr una mayor
eficacia y eficiencia en las contrataciones públicas,
así como fortalecer el apoyo y ampliar la
participación de las MiPyMES.
Se estima que la Estrategia de Contratación Pública
acelerará la contratación de al menos 85 mmp, y a la
fecha se cuenta con los siguientes compromisos:
• El Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS),
junto con otras dependencias y entidades 3 , ha
iniciado los trabajos para la licitación consolidada
de más de 900 medicamentos y 1,800 claves de
material de curación para el sector salud, previendo
ejercer más de 42 mmp.
• Se suscribirá un Contrato Marco entre la Secretaría
de Salud y más de 25 laboratorios para la
compra de medicamentos de patente y de fuente
única por un monto estimado de 13.1 mmp.
• La SFP y la Comisión Federal de Electricidad firmaron
un Contrato Marco para el arrendamiento
de servicio integral de transporte de las dependencias
y entidades, por 12 mmp, en forma multianual.
• Se han suscrito dos Contratos Marco, para centros
de contacto y atención telefónica, así como
para el mantenimiento del parque vehicular de la
Administración Pública Federal, que en conjunto
suman 648 millones de pesos.
Conclusiones
Las compras y contrataciones públicas constituyen
una oportunidad para promover la creación de nuevas
empresas, fuentes de empleo e inversiones.
Por ello, el Gobierno del Presidente de la República
Enrique Peña Nieto está decidido a incrementar el
impacto positivo de las compras gubernamentales
en la economía, como medio para lograr un crecimiento
sostenido y generar empleos de calidad
para los mexicanos.
Con la Estrategia de Contratación Pública, el Gobierno
reafirma su compromiso de ser un actor eco-
3 ISSSTE, SEDENA, Secretaría de Marina y Secretaría de Salud.

nómico responsable con acciones de innovación en
las políticas públicas, modernización de instituciones
e impulso de reformas transformadoras para lograr un
3
México Próspero, en beneficio de las familias mexicanas.

INDICADORES ECONÓMICOS DE MÉXICO
Producción industrial (creció 1.39% durante el quinto
mes del año). En mayo de 2013, la Producción Industrial
(PI) se elevó 1.39% real mensual, con cifras desestacionalizadas,
ante los crecimientos reales mensuales reportados
por todos sus componentes: La construcción aumentó
2.51%, las manufacturas 0.98%, la minería 0.80%
y la electricidad, agua y suministro de gas 0.28%.
En términos anuales, la PI aumentó 0.5% real, lo que
significó el segundo incremento anual consecutivo, apoyado
principalmente por el crecimiento de las industrias
manufactureras (+2.2%), y a que las electricidad agua y
suministro de gas, la construcción y la minería reportaron
variaciones reales anuales de +0.1%, -2.2% y -2.2%, respectivamente.
(Ver comunicado completo aquí)
2003=100
160
155
150
145
140
135
130
125
120
115
Inversión fija bruta
Variación % real anual
ene-08
mar-08
may-08
jul-08
sep-08
nov-08
ene-09
mar-09
may-09
jul-09
sep-09
nov-09
ene-10
mar-10
may-10
jul-10
sep-10
nov-10
ene-11
mar-11
may-11
jul-11
sep-11
nov-11
ene-12
mar-12
may-12
jul-12
sep-12
nov-12
ene-13
mar-13
Fuente: INEGI
Var % real anual
Serie de tendencia-ciclo
Var % real mensual
Actividad automotriz (registró el nivel históricamente
más alto para un primer semestre). En junio de 2013,
la producción de vehículos en México fue de 266.4 mil
unidades, un ligero descenso de 0.8% respecto a lo producido
en el mismo mes de 2012. Con ello, en el primer
semestre de este año, se produjeron 1.49 millones de
vehículos, lo que significó el nivel históricamente más alto
para un primer semestre y 5.1% superior al acumulado
del año previo durante el mismo periodo.
Por su parte, las ventas al mercado nacional y las exportaciones
reportaron una variación anual en junio pasado
de 6.6% y -1.5%, respectivamente, al ubicarse en 83.7 y
255.8 mil unidades, en ese orden. En términos acumulados,
las exportaciones y las ventas internas fueron de
1.16 y 0.50 millones de vehículos, respectivamente, reportando
variaciones anuales de -1.2% y +8.6%, en ese
orden. (Ver comunicado completo aquí)
%
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
4
2003=100
124
122
120
118
116
114
112
110
108
106
104
102
Producción industrial
2008-2013
Var % real anual
Serie de tendencia-ciclo
Var % real mensual
ene-08
mar-08
may-08
jul-08
sep-08
nov-08
ene-09
mar-09
may-09
jul-09
sep-09
nov-09
ene-10
mar-10
may-10
jul-10
sep-10
nov-10
ene-11
mar-11
may-11
jul-11
sep-11
nov-11
ene-12
mar-12
may-12
jul-12
sep-12
nov-12
ene-13
mar-13
may-13
Fuente: INEGI.
Inversión fija bruta (avanzó 5.9% en el cuarto mes del
año). En abril de 2013, la Inversión Fija Bruta (IFB) creció
5.9% anual, resultado del incremento de 14.1% en el
gasto total en maquinaria y equipo y de 0.5% del gasto
en construcción. Los resultados anteriores se vieron influidos
al alza por el efecto calendario, teniéndose en el
cuarto mes de 2013 un mayor número de días laborables
que en el mismo mes de 2012.
Con cifras desestacionalizadas, la IFB se contrajo 1.31%
mensual en abril de 2013, producto del incremento de
1.49% en el gasto total en maquinaria y equipo y de una
contracción de 3.88% del gasto en construcción. (Ver comunicado
completo aquí)
1500
1400
1300
1200
1100
1000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
729
526528
1,013
790
Actividad automotriz en México
Enero-junio de cada año
Miles de unidades
Producción total Exportaciones Venta interna
966
743
534 520
1,055
836
514
603
485
1,078
888
356 371
1,256
1,020
413
1,417
1,488
1,175 1,161
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Fuente. Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA).
462
%
10
5
0
-5
-10
-15
502
A
c
t
i
v
i
d
a
d
E
c
o
n
ó
m
i
c
a

1.0
0.5
0.0
-0.5
-1.0
ene-09
mar-09
may-09
jul-09
Inflación
Variación % del INPC, base 2Q Dic 2010=100
sep-09
nov-09
ene-10
mar-10
may-10
jul-10
sep-10
nov-10
ene-11
mar-11
may-11
jul-11
Fuente: INEGI.
sep-11
nov-11
Mensual Anual
ene-12
mar-12
may-12
jul-12
sep-12
nov-12
ene-13
mar-13
may-13
Precios al productor (reportaron su menor crecimiento
anual del que se tenga registro). En junio de 2013, el
Índice Nacional de Precios al Productor (INPP) total, excluyendo
petróleo, presentó una variación mensual de
+0.39%. Con este resultado, la tasa de crecimiento anual
se situó en 1.12%, la menor que se haya reportado.
Por su parte, en el sexto mes de 2013, el INPP de Mercancías
y Servicios de Uso Intermedio, excluyendo petróleo,
reportó una variación mensual de +0.27%, lo que representó
un crecimiento anual de 2.26%, el segundo más
pequeño registrado para un mes semejante; mientras que
el INPP de Mercancías y Servicios Finales logró un crecimiento
mensual de 0.44%, por lo que su tasa anual se
colocó en 0.61%, la históricamente más baja. (Ver comunicado
completo aquí)
48
40
32
24
16
8
0
-8
-16
-24
-32
-40
Exportaciones e Importaciones de mercancías
Variación % anual
ene-08
mar-08
may-08
jul-08
sep-08
nov-08
ene-09
mar-09
may-09
jul-09
sep-09
nov-09
ene-10
mar-10
may-10
jul-10
sep-10
nov-10
ene-11
mar-11
may-11
jul-11
sep-11
nov-11
ene-12
mar-12
may-12
jul-12
sep-12
nov-12
ene-13
mar-13
may-13
Fuente: INEGI.
Exportaciones Importaciones
7
6
5
4
3
2
1
0
5
Inflación (confirma su tendencia descendente). La variación
mensual del Índice Nacional de Precios al Consumidor
(INPC) durante junio fue de -0.06%, que se
compara favorablemente con la del mismo mes de 2012
de +0.46%, resultado del descenso mensual de 0.69%
en el subíndice no subyacente -en especial, por la disminución
en los precios de las frutas y verduras (-7.78%)- y
una desaceleración de la inflación mensual del subíndice
subyacente (0.13% vs 0.22% en junio de 2012). Así, la
inflación anual en el quinto mes del año se colocó en
4.09%, la menor de los últimos cuatro meses y más baja
que la de junio de 2012 de 4.34%.
La inflación acumulada en los primeros seis meses del
año se ubica en 1.30%. (Ver comunicado completo aquí)
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
-1
INPP de mercancías y servicios, excluyendo petróleo
Base junio 2012=100, variación % anual
ene-08
abr-08
jul-08
oct-08
ene-09
abr-09
jul-09
oct-09
ene-10
abr-10
jul-10
Total Intermedios Finales
oct-10
ene-11
Fuente: INEGI.
abr-11
jul-11
oct-11
ene-12
abr-12
jul-12
oct-12
ene-13
abr-13
Balanza comercial (se confirmó déficit de 470 mdd
en mayo). Información revisada confirmó que la balanza
comercial de mercancías de México registró un déficit de
470 millones de dólares (mdd) en mayo pasado. Con
ello, en los primeros cinco meses del año la balanza comercial
presentó un déficit de 2,718 mdd.
Las exportaciones descendieron 0.9% anual en mayo
pasado, resultado de un incremento en las exportaciones
no petroleras de 1.3% -donde sobresalió el crecimiento
de las exportaciones manufactureras en 2%, su tercer
incremento anual consecutivo-, y de una contracción de
15.8% en las petroleras. Por su parte, las importaciones
se elevaron 1.5% anual, resultado de un aumento en las
importaciones no petroleras de 3.5% y un descenso en
las petroleras de 12.9%. (Ver comunicado completo aquí)
P
r
e
c
i
o
s
S
e
c
E
x
t
e
r
n
o

Precios del petróleo (al alza por tercera semana sucesiva).
El precio de la Mezcla Mexicana de petróleo cerró
el 12 de julio de 2013 en 101.46 dólares por barril
(dpb), un incremento de 1.94% (+1.93 dpb) respecto a su
cotización del pasado 5 de julio. Con ello, en lo que va de
2013, el precio del barril de petróleo mexicano de exportación
registra un crecimiento acumulado de 4.92%
(+4.76 dpb) y un nivel promedio de 100.88 dpb, dato superior
en 14.88 dpb a lo previsto en la Ley de Ingresos
para 2013.
Por su parte, los contratos a futuro del West Texas Intermediate
(WTI) y del crudo Brent para agosto de 2013
crecieron de manera semanal 2.64% (+2.73 dpb) y 1.01%
(+1.09 dpb), respectivamente, al cerrar el 12 de julio pasado
en 105.95 dpb y 108.81 dpb, en ese orden. (PEMEX
e Infosel).
%
8.5
8.0
7.5
7.0
6.5
6.0
5.5
5.0
4.5
4.0
3.5
Tasa de interés objetivo-Banxico 1/
15/ago/08:0.25 pp a 8.25%
16/ene/09:0.50 pp a 7.75%
20/feb/09:0.25 pp a 7.50%
20/mar/09:0.75 pp a 6.75%
17/abr/09:0.75 pp a 6.00%
15/may/09:0.75 pp a 5.25%
19/jun/09:0.50 pp a 4.75%
17/jul/09:0.25 pp a 4.50%
08/mar/13:0.50 pp a 4.00%
21-ene-08
28-abr-08
30-jul-08
26-oct-08
31-dic-08
07-mar-09
12-may-09
17-jul-09
21-sep-09
26-nov-09
31-ene-10
07-abr-10
12-jun-10
17-ago-10
22-oct-10
27-dic-10
03-mar-11
08-may-11
13-jul-11
17-sep-11
22-nov-11
28-ene-12
03-abr-12
09-jun-12
14-ago-12
19-oct-12
24-dic-12
28-feb-13
04-may-13
09-jul-13
1/ Meta establecida por el Banco de México para la tasa de interés en operaciones de
fondeo interbancario a un día. Fuente: Banxico.
Decisión de política monetaria (sin cambio ante la
tendencia positiva de la inflación, entorno externo y
situación interna). En su último anuncio de Política Monetaria,
la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico)
decidió mantener sin cambio el objetivo para la
Tasa de Interés Interbancaria a un día en 4%, teniendo
Reservas Internacionales (descendieron por cambio
en la valuación de los activos). Al 5 de julio de 2013,
las Reservas Internacionales sumaron 166,103 millones
de dólares (mdd), lo que implicó un descenso semanal de
428 mdd, resultado principalmente del cambio en la valuación
de los activos internacionales del Instituto Central.
Así, en lo que va de 2013, las Reservas Internacionales
han acumulado un incremento de 2,587 mdd. (Ver comunicado
completo aquí)
6
120
115
110
105
100
95
90
85
80
75
Precios del petróleo
Dólares por barril, últimos 12 meses
WTI* Brent* Mezcla Mexicana
12 jul
20 jul
30 jul
07 ago
15 ago
23 ago
31 ago
10 sep
18 sep
26 sep
04 oct
12 oct
22 oct
30 oct
07 nov
15 nov
23 nov
03 dic
11 dic
19 dic
28 dic
07 ene
15 ene
23 ene
31 ene
08 feb
18 feb
26 feb
06 mar
14 mar
22 mar
02 abr
10 abr
18 abr
26 abr
07 may
15 may
23 may
31 may
10 jun
18 jun
26 jun
04 jul
12 jul
*Cotización del contrato a futuro.
Fuente: Infosel y PEMEX
en consideración la reciente evolución favorable de la inflación,
su mejor balance de riesgos, la situación económica
nacional, la fragilidad del entorno externo y la volatilidad
en los mercados financieros.
La Junta señaló que la postura de política monetaria es
congruente con un escenario en el que no se anticipan
presiones generalizadas sobre la inflación y en el que se
prevé que el ritmo de expansión del gasto en la economía
será acorde con la convergencia de la inflación hacia
el objetivo permanente de 3%.
La Junta indicó que seguirá vigilando la evolución de los
factores que podrían afectar a la inflación, en particular
se mantendrá pendiente de la posibilidad de que se presenten
efectos de segundo orden asociados al reciente
cambio en precios relativos. También estará atenta a las
implicaciones que la evolución de la actividad económica
y la postura monetaria relativa de México frente a
otros países tengan sobre las previsiones para la inflación.
Lo anterior, con el fin de estar en condiciones de
responder, si fuera necesario, para alcanzar el objetivo
de inflación señalado. (Ver comunicado completo aquí)
169
167
165
163
161
159
157
Saldo semanal de la reserva internacional neta
Miles de millones de dólares, últimos 12 meses
Máximo histórico 03/May/2013= 168.15 mmd
06-jul-12
20-jul-12
03-ago-12
17-ago-12
31-ago-12
14-sep-12
28-sep-12
12-oct-12
26-oct-12
09-nov-12
23-nov-12
07-dic-12
21-dic-12
04-ene-13
18-ene-13
01-feb-13
15-feb-13
01-mar-13
15-mar-13
27-mar-13
12-abr-13
26-abr-33
10-may-13
24-may-13
07-jun-13
21-jun-13
05-jul-13
Fuente: Banco de México.
S
e
c
E
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t
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n
o
M
e
r
c
a
d
o
s
F
i
n
a
n
c
i
e
r
o
s

%
4.5
4.4
4.3
4.2
4.1
4.0
3.9
3.8
3.7
3.6
3.5
Tasa de rendimiento de Cetes a 28 días
2012-2013
Max 12/29 May
4.44%
03-ene-12
24-ene-12
14-feb-12
06-mar-12
27-mar-12
17-abr-12
08-may-12
29-may-12
19-jun-12
10-jul-12
31-jul-12
21-ago-12
11-sep-12
02-oct-12
23-oct-12
13-nov-12
04-dic-12
24-dic-12
15-ene-13
05-feb-13
22-feb-13
19-mar-13
09-abr-13
29-abr-13
21-may-13
11-jun-13
02-jul-13
Fuente: Banco de México.
Min 12/24 dic
3.91%
Max 13/22 Ene
4.26%
Mínimo Histórico 7 y 28
may y 4 de jun 2013: 3.71%
09 Jul 13
a 3.83%
Mercado de valores (registró volatilidad). Al igual que
los mercados bursátiles internacionales, siguió la volatilidad
en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), debido a información
internacional mixta: por un lado, a resultados
empresariales y datos económicos en Estados Unidos
por arriba de lo esperado y a comentarios del presidente
de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), respecto
a la baja probabilidad de que la Fed comience a retirar
sus estímulos antes de lo esperado. Por el otro, debido a
desfavorables datos económicos de China, al recorte de
la calificación crediticia de Italia y la reducción de pronóstico
de crecimiento económico mundial del FMI.
Así, el IPyC, principal indicador d la BMV, registró una variación
semanal de -0.72% (-293.28 puntos), al cerrar el
12 de julio de 2013 en las 40,329.81 unidades. (BMV)
15.5
15.0
14.5
14.0
13.5
13.0
12.5
12.0
11.5
11.0
Promedio 2009:
13.50 ppd
Tipo de cambio FIX
Pesos por dólar
Promedio 2010:
12.63 ppd
Promedio 2011:
12.43 ppd
02-ene-09
04-mar-09
07-may-09
06-jul-09
02-sep-09
03-nov-09
05-ene-10
05-mar-10
07-may-10
05-jul-10
01-sep-10
03-nov-10
03-ene-11
03-mar-11
05-may-11
01-jul-11
30-ago-11
28-oct-11
30-dic-11
29-feb-12
03-may-12
02-jul-12
29-ago-12
26-oct-12
31-dic-12
01-mar-13
13-may-13
10-jul-13
Fuente: Banco de México.
Promedio 2012:
13.17 ppd
Prom.13:
12.59 ppd
7
Tasas de interés (reportaron resultados mixtos). En
la vigésima octava subasta de valores gubernamentales
de 2013 realizada el pasado 9 de julio, las tasas de rendimientos
de los Cetes a 28 y 182 días aumentaron 3 y 1
puntos base (pb), respectivamente, con relación a la
subasta anterior, al ubicarse en 3.83% y 3.99%, en ese
orden; mientras que la de los Cetes a 91 se mantuvo estable
en 3.89%. Por su parte, la tasa de interés nominal
de los Bonos a 20 años se elevó 74 pb a 6.62%, en tanto
que la sobretasa de los Bondes D a 5 años descendió 1
pb a 0.23%. (Ver comunicado completo aquí)
46,000
44,000
42,000
40,000
38,000
36,000
34,000
32,000
30,000
28,000
26,000
24,000
22,000
20,000
18,000
16,000
Variación
acumulada
2008: 24.23%
02-ene-08
01-abr-08
25-jun-08
18-sep-08
IPyC de la Bolsa Mexicana de Valores
Puntos
15-dic-08
12-mar-09
Variación
acumulada
2009: 43.52%
10-jun-09
02-sep-09
30-nov-09
25-feb-10
Variación
acumulada
2010: 20.02%
25-may-10
17-ago-10
12-nov-10
08-feb-11
Fuente: BMV.
Variación
acumulada
2011: 3.82%
06-may-11
29-jul-11
24-oct-11
20-ene-12
19-abr-12
13-jul-12
Máximo histórico
28-ene-2013 =
45,912.51 puntos
Variación
acumulada
2012: 17.88%
Variación
acumulada
2013: 7.72%
05-oct-12
04-ene-13
11-abr-13
05-jul-13
Tipo de cambio (bajó y cerró la semana pasada en
los 12.8 ppd). El 12 de julio de 2013, el tipo de cambio
FIX se colocó en 12.8234 pesos por dólar (ppd), esto es,
23 centavos menos (-1.8%) respecto al nivel observado
el pasado 5 de julio.
Así, en lo que va de 2013, el tipo de cambio FIX registra
un nivel promedio de 12.5896 ppd y una apreciación de
14 centavos (-1.1%). (Banxico)
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Riesgo país (a la baja por tercera semana consecutiva).
El riesgo país de México, medido a través del Índice
de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P.
Morgan, cerró la vigésima octava semana de 2013 en
181 puntos base (pb), 3 puntos base (pb) inferior al nivel
observado el pasado 5 de julio, pero 55 pb por arriba del
nivel reportado al cierre de 2012.
Asimismo, el riesgo de Brasil se contrajo 2 pb durante la
semana pasada, mientras que el de Argentina no reportó
cambio, al ubicarse el 12 de julio de 2013 en 1,188 y 234
pb, en ese orden. (Infosel y JP Morgan)
8
1400
1200
1000
800
600
400
200
Cuadro-Resumen
Variable Último Dato
0
Riesgo país*
Puntos base, últimos 12 meses
Argentina Brasil México
12-jul-12
24-jul-12
03-ago-12
15-ago-12
27-ago-12
07-sep-12
19-sep-12
01-oct-12
12-oct-12
24-oct-12
06-nov-12
19-nov-12
03-dic-12
13-dic-12
26-dic-12
08-ene-13
18-ene-13
31-ene-13
12-feb-13
22-feb-13
06-mar-13
18-mar-13
28-mar-13
10-abr-13
22-abr-13
01-may-13
13-may-13
24-may-13
06-jun-13
18-jun-13
28-jun-13
11-jul-13
*EMBI+ de JP Morgan
Fuente: JP Morgan.
Variación respecto al
dato anterior
Variación acumulada,
2013
Indicadores Económicos
Producción Industrial (May/13) -- +0.5%* -0.1% (Ene-May)*
Inversión Fija Bruta (Abr/13) -- +5.9%* +1.4% (Ene-Abr)*
Producción de Vehículos (Jun/13)
Precios
266,351 Unidades -0.8%* +5.1% (Ene-Jun)*
Variación Anual- INPC (Jun/13) +4.09% -0.54 pp +1.30%
Variación anual-INPP Total (Jun/13)
Sector Externo
1.12% -0.12 pp +0.83%
Saldo de la Balanza Comercial (Rev. May/13) -- -470 mdd S.S%* S.S. (Ene-May)*
Exportaciones 32,836 mdd -0.9%* +0.2% (Ene-May)*
Importaciones 33,306 mdd +1.5%* +3.7% (Ene-May)*
Mezcla Mexicana de Exportación (12 Jul/13) 101.46 dpb
+1.94%
(+1.93 dpb)**
+4.92%
(+4.76 dpb)
Mercados Financieros
Política Monetaria-Tasa Objetivo
mdd: millones de dólares. ppd: pesos por dólar. pb: puntos base. pp: puntos porcentuales, donde 100 pb=1 pp ó 1 pb= 1/100 pp. mdd: millones de
dólares. *Variación respecto al mismo periodo del año anterior (anual). **Variación respecto al cierre de la semana anterior. 1/ Meta establecida por el
Banco de México para la tasa de interés en operaciones de fondeo interbancario a un día. Fuente: INEGI, AMIA, Banco de México, PEMEX, BMV y JP
Morgan.
1/
(12 Jul/13)
En 4.00% (vigente
desde 08/Mar/13)
0.00 pp -0.50 pp
Reservas Internacionales (al 05 Jul/13) 166,103 mdd -428 mdd +2,587 mdd
CETES 28 días (Subasta 28/13) 3.83% +0.03 pp -0.21 pp
IPyC – BMV (12 Jul/13) 40,329.81 unidades -0.72%** -7.72%
Tipo de Cambio Fix (12 Jul/13) 12.8234 ppd -23.3 centavos (-1.8%)** -14.2 centavos (-1.1%)
Riesgo País (12 Jul/13) 181 pb -3 pb** +55 pb
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PERSPECTIVAS ECONÓMICAS
NACIONALES
Se prevé que inflación anual se ubique por debajo
del 4% antes de septiembre. Analistas de BBVA
Bancomer indican que debido a una fuerte caída en
los precios del tomate verde, el limón y el huevo la inflación
no subyacente bajó fuertemente, acercando a
la inflación general a 4% anual, mientras que la inflación
subyacente se mantuvo por debajo del 3% gracias
a que la inflación de las mercancías continuó
moderándose. Así, enfatizan que la inflación general
anual está convergiendo claramente hacia el 4%, y
que, en ausencia de nuevos choques de oferta, debe
bajar de dicho umbral antes de septiembre, debido a
que factores fundamentales favorables, como los menores
precios de las materias primas y la holgura en
la economía prevalecerán. Sin embargo, comentan
que la inflación no subyacente seguirá siendo el principal
riesgo al alza dada la alta volatilidad mostrada
por sus componentes este año. (BBVA Bancomer)
Banamex prevé que la inflación cierre este año en
3.6%. Luego de conocer los resultados de inflación de
junio 2013, analistas de Banamex consideran que los
riesgos de inflación están equilibrados, ya que por un
lado, estiman que el aumento menor a lo esperado de
los precios de las mercancías y de algunas tarifas de
servicios relacionados con el turismo aún no muestra
totalmente el impacto de la reciente depreciación
cambiaria; y que , por el otro lado, la demanda interna
sigue siendo débil, a la vez que persiste la intensa
competencia en las cadenas comerciales al menudeo,
lo que continuará presionando a la baja los precios,
asimismo, estiman que la tasa de crecimiento anual
de los precios agrícolas seguirá bajando en los próximos
meses. Por lo tanto, mantienen sus expectativas
de inflación anual para fin de año en 3.6% para la general
y en 3% para la subyacente. (Banamex)
Banxico espera recuperación de la actividad económica
y que la trayectoria descendente de la inflación
se intensifique a partir de julio. En la reciente
reunión sobre política monetaria de la Junta de Gobierno
del Banco de México, ésta indicó que aún prevalecen
importantes riesgos a la baja para el crecimiento
económico mundial y que aunado a menores
precios de las materias primas, prevé un panorama
de menor inflación en la mayoría de los países del
mundo.
Respecto a México, la junta destacó que nuestro país
ha registrado una desaceleración en los primeros meses
de 2013, pero que vislumbra una recuperación de
la actividad económica durante la segunda mitad de
este año, impulsada por el desempeño industrial de
Estados Unidos. Indicó que en virtud de que el alza
reciente en la inflación general anual obedece a factores
transitorios, prevé que ésta muestre una ligera
9
disminución en junio y que la trayectoria descendente
se intensifique a partir de julio, para ubicarse en el
tercer y cuarto trimestres de este año entre 3 y 4 por
ciento. Para 2014 anticipa que la inflación general
anual se ubique muy cerca del 3%. (Banxico)
INTERNACIONALES
FMI revisó su estimación de crecimiento mundial.
De acuerdo con el último reporte de Perspectivas de
la Economía Mundial del Fondo Monetario Internacional
(FMI), en 2013 el crecimiento económico global
será igual al de 2012, ligeramente por arriba del 3%,
debido a la debilidad de las economías emergentes,
ya que los riesgos se están agudizando, principalmente
en esta zona.
En este sentido, el FMI proyecta un crecimiento mundial
de 3.1% para 2013 y 3.8% para 2014, una revisión
a la baja de 0.25 puntos porcentuales (pp) comparado
con la proyección de abril pasado.
Para Estados Unidos prevé un crecimiento de 1.75%
en 2013 y de 2.75% para 2014, a medida que se desacelere
la consolidación fiscal y que la demanda privada
siga siendo sólida. Para Japón, el crecimiento
de 2013 se ubicará en 2% -es decir, 0.5% más que en
el último informe-, impulsado por el respaldo que les
dieron a la confianza y la demanda privada las recientes
políticas acomodaticias. Según los pronósticos del
FMI, la Zona del Euro continuará en recesión en 2013
y retomará el crecimiento en 2014. La actividad de la
región continúa sufriendo los efectos combinados de
la escasa demanda, la confianza deprimida, la fragmentación
de los mercados financieros, la debilidad
de los balances y la consolidación fiscal.
El organismo internacional espera que el crecimiento
en las economías de mercados emergentes y en
desarrollo se modere a 5% en 2013 y a 5.5% en
2014; esto es, alrededor de 0.25 pp menos de lo proyectado
en el informe de abril de 2013. Estas perspectivas
más débiles responden, en mayor o menor
grado, a estrangulamientos de la infraestructura y
otras limitaciones de la capacidad, desaceleración del
crecimiento de la exportación, disminución de los precios
de las materias primas, inquietudes en torno a la
estabilidad financiera y, en algunos casos, debilitamiento
de las políticas monetarias de apoyo. Respecto
a México, el FMI estima un crecimiento de 2.9% para
2013 y de 3.2% para 2014.
La institución internacional indicó que asume que la
reciente volatilidad en los mercados financieros es
una reacción temporal a un menor crecimiento de los
países emergentes y a la incertidumbre sobre cuándo
comenzará la Reserva Federal de Estados Unidos a
reducir su programa de compra de bonos. (FMI)

Perspectivas macroeconómicas para México
PIB (crecimiento % real) Inflación (%, dic/dic) Cuenta Corriente (% PIB)
2013 2014 2013 2014 2013 2014
Banamex 2.70 4.20 3.58 3.67 -1.4 --
Encuesta-Banamex (Mediana) 2.70 3.90 3.79 3.63 -- --
Bancomer 3.10 3.10 3.69 3.38 -1.1 --
Promedio de Diversas Corredurías* 2.83 4.23 3.67 3.60 -- --
Fondo Monetario Internacional (FMI) 2.90 3.20 3.60 3.30 -1.0 -1.0
Banco Mundial 3.30 3.90 -- -- -0.9 -1.1
OCDE 3.40 3.70 3.40 3.20 -1.1 -0.5
Encuesta Banco de México 2.84 3.93 3.79 3.78 -- --
Banco de México 3.0-4.0 3.2-4.2 3.00 3.00 -1.3 -1.4
SHCP 3.10 4.00 3.00 3.00 -1.2 -1.4
Nota. Cifras sombreadas en gris oscuro indican cambio de pronóstico. Fuente: Banamex, Nota Oportuna (02 May/13), Encuesta Banamex (05 Jul/13) y Pronósticos Macroeconómicos
(12 abr/13); Encuesta-Banamex, Encuesta de Expectativas de Analistas de Mercados Financieros (05 Jul/13); Bancomer, Situación México-BBVA Research (I
Trim/13) y Encuesta Banamex (05 Jul/13); *Deutsche Bank, JP Morgan, Barclays, entre otras; OCDE, Panorama Económico (May/13); FMI, World Economic Outlook (Jul/13);
Banco Mundial, Perspectivas Económicas Mundiales 2013 (Jun 2013); Encuesta Banco de México, Encuesta sobre las Expectativas de los Esp. en Economía del Sector Privado
(Jun/13); Banco de México, Informe sobre Inflación (Ene-Mar/13); y SHCP, Marco Macroeconómico 2013-2014 (estimado) Precriterios Generales de Política Económica
2013 b y Comunicado de prensa 33/2013.
10

EL MUNDO ESTA SEMANA
Indicadores Económicos Internacionales*
Variable
Estados Unidos
Último Dato
Variación respecto al
dato anterior**
Variación anual
Crédito al Consumidor (May) 2,839 mmd +19.6 mmd (+0.7%) +8.3%
Índice del Optimismo de la Pequeña Empresa-
NFIB (Jun)
93.5 puntos -0.9 puntos --
Ventas al Mayoreo (May) -- +1.6% +4.1%
Balance Fiscal (Jun) +116.5 mmd De -138.7mmd may 13 De -59.7 en jun 12
Precios de Importaciones (Jun) -- -0.2% +0.2%
Precios de Exportaciones (Jun) -- -2.1% +0.8%
Solicitudes Seguros de Desempleo (al 6 Jul) 360 mil +4.7% (+16 mil) --
Seguros de Desempleo (al 29 Jun) 2.98 millones +0.8% (24 mil) --
Índice Semanal de Comodidad de Consumidor-Bloomberg
(1-7 Jul)
-27.3 puntos +0.2puntos --
Precios al Productor (Jun) -- +0.8% +2.5%
Confianza del Consumidor de la Universidad
de Michigan (Prel. Jul)
Alemania
83.9 puntos -0.2 puntos --
Saldo de la Balanza Comercial (May) +13.1 mme -4.9 mme -2.5 mme
Precios al Consumidor-Inflación (Jun) -- +0.1% +1.8%
Japón
Indicadores Compuestos-The Conferece Board
(May)
Precios de las Viviendas (I Trim) -- -0.6% -1.4%
*De cifras corregidas por estacionalidad, si no se indica otra cosa (n/d: no desestacionalizado). pp: puntos porcentuales. mmd: miles de millones de dólares.
mme: miles de millones de euros. **Variación respecto a la semana, mes o trimestre previo según corresponda. 1/ El comportamiento reciente
de los indicadores compuestos para Japón sugiere que dicha economía probablemente continúe expandiéndose a la tasa actual en los meses siguientes;
en tanto que para Corea señala que la actual expansión económica probablemente se modere en el corto plazo; mientras que para Reino Unido
indica que aunque la recuperación sigue siendo sostenible es poco probable que se fortalezca. Fuente: SHCP, con base en diversos comunicados.
11
--
+0.8% el Adelantado
+0.1% el Coincidente 1/
Actividad del Sector Servicios (May) -- +1.2% +1.6%
Decisión de Política Monetaria (11 Jul) 0.1% 0.0 pp --
Producción Industrial (Rev. May) -- +1.9% -1.1%
España
Confianza Empresarial (III Trim) -- +5.5% --
Precios al Consumidor-Inflación (Jun) -- +0.1% +2.1%
Francia
Producción Industrial (May) -- -0.4% -0.7%
Precios al Consumidor-Inflación (Jun) -- +0.2% +0.9%
Creación de Empresas (Jun) -- -1.8% -2.6%
Corea
Indicadores Compuestos-The Conference
Board (May)
Reino Unido
Indicadores Compuestos-The Conferece Board
(May)
Zona del Euro
--
--
--
-0.5% el Adelantado
-0.2% el Coincidente 1/
+0.4% el Adelantado
+0.2% el Coincidente 1/
Producción Industrial (May) -- -0.3% -1.6%
Precios de las Viviendas (I Trim) -- -1.0% -2.2%
Unión Europea
Producción Industrial (May) -- -0.6% -1.6%
--
--
--

CALENDARIO ECONÓMICO
15-19 JULIO 2013
Lunes 15 Establecimientos con Programa IMMEX (Abr)
Martes 16
Miércoles 17
Subasta 29 de Valores Gubernamentales
Reservas Internacionales (al 12 Jul)
Jueves 18 Indicadores de Ocupación y Empleo (Jun)
Viernes 19
12
EU: Ventas al Menudeo (Jun); Actividad
Manufacturera de la Fed de Nueva York
–Empire State (Jul); Inventarios de Empresas
(May)
EU: Inflación (Jun); Producción Industrial
(Jun); Índice del Mercado de la Vivienda-
HMI (Jul)
España: Indicadores Compuestos de
The Conference Board (May)
China: Indicadores Compuestos de The
Conference Board (Jun)
Zona del Euro y Unión Europea: Inflación
(Jun); Saldo de la Balanza Comercial
(May)
EU: Construcción de Casas Nuevas
(Jun); Reporte del Beige Book
España: Actividad del Sector Servicios
(May); Nuevos Pedidos Industriales
(May)
España: Pedidos de la Industria (May);
Actividad del Sector de Servicios (May)
Australia: Indicadores Compuestos de
The Conference Board (May)
Zona del Euro y Unión Europea: Actividad
del Sector Construcción (May)
EU: Sol. de Seguro de Desempleo (al 13
Jul); Índice Semanal de Comodidad del
Consumidor-Bloomberg (8-14 Jul); Indicadores
Compuestos de The Conference
Board (Jun); Actividad Manufacturera de
la Fed de Filadelfia (Jul)
Zona del Euro y Unión Europea: Cuenta
Corriente (I Trim)
Japón: Actividad de Todas las Industrias
(may)
Alemania: Precios al Productor (Jun)
Francia: Indicadores Compuestos de
The Conference Board (May)
El presente documento puede ser consultado a través de la página web de la SHCP, en:
http://www.hacienda.gob.mx/SALAPRENSA/Paginas/InformeSemanaldelVocero.aspx. Asimismo, la UCSV de la Secretaría de Hacienda y
Crédito Público pone a su disposición para cualquier comentario o aclaración la siguiente dirección de correo electrónico: voceria@hacienda.gob.mx.