Edição Especial - Faap

apreciación inicial persistente y el aumento consiguiente de las importaciones
afectaron la posición de mercado de un conjunto amplio de empresas locales de
los EE.UU. y abrieron el debate acerca de si el retorno a niveles considerados
como sostenibles revertiría esas pérdidas.
En este contexto, varios trabajos teóricos señalaron la existencia de efectos de
histéresis en la interacción entre tipo de cambio y comercio internacional 11. El
supuesto básico detrás de los modelos de estos autores era que una empresa que
no exporta debe incurrir en un costo de entrada para ingresar en el mercado
internacional y que este costo se caracteriza por ser un costo hundido. En
consecuencia, dado ese efecto denominado “cabeza de playa” (beachhead effect),
sugerían que las importaciones iban a decrecer más lentamente que lo esperado a
medida que el dólar se debilitara. Esto es así, puesto que los exportadores del
extranjero, una vez que efectuaron la inversión en canales de distribución,
marketing, investigación y desarrollo, reputación, etc., para mantenerse en el
mercado sólo requerirán cubrir los costos operativos. Aún cuando el tipo de
cambio real retornara a su nivel previo, el patrón de comercio no lo haría. Aunque
no muy extendidos aún, existen estudios que aportan evidencias empíricas sobre la
relevancia de los efectos del tipo de cambio en las decisiones microeconómicas de
entrada y salida de las empresas a los mercados de exportación 12.
Una variante de aquella hipótesis es aplicable para interpretar la
especificidad de ciertas conductas empresariales presentes en el caso argentino.
Así resulta una variante posible del efecto “cabeza de playa” por la cual la
persistencia del esquema de apertura económica estimuló un conjunto de
procesos de aprendizaje en una economía abierta que se vieron reforzados por
un tipo de cambio real apreciado que a la postre resultó insostenible. En efecto,
un rasgo saliente de la conformación productiva en los años noventa fue que las
empresas industriales aplicaron una estrategia en donde la producción local se
combinó con la importación de insumos y de bienes finales, con el fin de
11 Cf. Baldwin (1988), Baldwin y Krugman (1989). Incluso, se plantearon modelos en los cuales aquellas
decisiones promovidas por la sobrevaluación inducían una reducción permanente del tipo de cambio de
equilibrio de la economía.
12 Cf. Campa (1993 y 2000), Roberts et al. (1995), Roberts y Tybout (1997).
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Revista de Economia & Relações Internacionais, vol.5(edição especial), 2006