Arcelor sigue la estela de TelefónicaP2-3 - elEconomista.es
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12 Ecobolsa<br />
El termómetro<br />
¿Qué <strong>es</strong> el<br />
termómetro<br />
y cómo<br />
funciona?<br />
Pau<strong>la</strong>Hidalgo<br />
El termómetro <strong>es</strong> una<br />
herramienta para tomar<br />
<strong>de</strong>cision<strong>es</strong> <strong>de</strong> inversión<br />
que recoge <strong>la</strong>s<br />
recomendacion<strong>es</strong> <strong>de</strong> consenso <strong>de</strong><br />
mercado sobre los valor<strong>es</strong>. Así, un<br />
semáforo ver<strong>de</strong> (comprar) equivale<br />
a que <strong>la</strong> recomendación mayoritaria<br />
<strong>de</strong> los expertos <strong>es</strong> adquirir<br />
los títulos <strong>de</strong> <strong>es</strong>a compañía. Uno<br />
naranja (mantener), que prefieren<br />
ser neutral<strong>es</strong> en <strong>es</strong>e valor, y rojo <strong>es</strong><br />
ven<strong>de</strong>r. Por otro <strong>la</strong>do, <strong>la</strong> barra horizontal<br />
recoge <strong>la</strong>s últimas revision<strong>es</strong><br />
<strong>de</strong> los precios objetivos, para<br />
conocer si aumenta o disminuye<br />
el valor teórico <strong>de</strong> <strong>la</strong>s compañías.<br />
El código <strong>de</strong> color<strong>es</strong> <strong>es</strong> igual: rojo,<br />
para los recort<strong>es</strong> <strong>de</strong> valoración,<br />
ver<strong>de</strong> para los incrementos y amarillo<br />
si no ha sufrido cambios.<br />
Nos fijamos en ...<br />
Prisa<br />
El consenso <strong>de</strong> mercado<br />
ha empeorado<br />
su consejo sobre<br />
Prisa <strong>de</strong>s<strong>de</strong> mantener, hasta el temido<br />
ven<strong>de</strong>r. Este recorte se ha producido<br />
<strong>de</strong>spués <strong>de</strong> conocerse <strong>la</strong> entrada<br />
<strong>de</strong> Liberty Acquisition Holding<br />
en <strong>la</strong> compañía. A<strong>de</strong>más, los expertos<br />
han recortado el precio objetivo<br />
<strong>de</strong> <strong>la</strong> compañía en <strong>la</strong> última<br />
semana, <strong>de</strong> 4,24 a 4,14 euros. Por el<br />
momento, <strong>es</strong>o sí, conserva un porcentaje<br />
<strong>de</strong> revision<strong>es</strong> alcistas <strong>de</strong>l<br />
precio objetivo superior a <strong>la</strong>s bajistas:<br />
50 por ciento, frente al 20 por<br />
ciento. Por el momento, no se prevé<br />
que Prisa reparta divi<strong>de</strong>ndo entre<br />
sus accionistas.<br />
Vinci<br />
Semana fructífera<br />
para <strong>la</strong> compañía<br />
franc<strong>es</strong>a. Primero, el<br />
consenso <strong>de</strong> mercado ha elevado<br />
su precio objetivo <strong>de</strong>s<strong>de</strong> los 47 hasta<br />
los 48 euros; y <strong>de</strong>spués, el porcentaje<br />
<strong>de</strong> expertos que revisa el<br />
precio teórico <strong>de</strong>l valor al alza se ha<br />
incrementado <strong>de</strong>s<strong>de</strong> el 50 por ciento<br />
hasta casi el 85 por ciento. A<strong>de</strong>más,<br />
<strong>la</strong> compañía continúa sin revision<strong>es</strong><br />
bajistas <strong>de</strong>l precio teórico.<br />
Por otro <strong>la</strong>do, se prevé que <strong>es</strong>ta<br />
<strong>es</strong>trategia <strong>de</strong> el Detector <strong>de</strong> T<strong>es</strong>oros,<br />
retribuirá a sus accionistas con una<br />
rentabilidad <strong>de</strong>l 3,86 por ciento, ligeramente<br />
superior a <strong>la</strong> media <strong>de</strong>l<br />
EuroStoxx, 3,75 por ciento.<br />
IGBM<br />
Fuente: e<strong>la</strong>boración propia con datos <strong>de</strong> FactSet.<br />
SÁBADO, 13 DE MARZO DE 2010 EL ECONOMISTA<br />
Evolución <strong>de</strong>l comportamiento <strong>de</strong> los valor<strong>es</strong> <strong>de</strong>l índice <strong>de</strong> <strong>la</strong> Bolsa <strong>de</strong> Madrid con más revision<strong>es</strong> <strong>de</strong>l precio objetivo por los analistas en los últimos dos m<strong>es</strong><strong>es</strong> y medio.<br />
EMPRESA<br />
Inditex<br />
Antena 3 Televisión<br />
Eads<br />
Banco Pastor<br />
NH Hotel<strong>es</strong><br />
Prosegur<br />
PRISA<br />
Sol Meliá<br />
Almirall<br />
Rovi<br />
Viscofan<br />
Alba<br />
Realia Busin<strong>es</strong>s<br />
Vidra<strong>la</strong><br />
Cementos Port<strong>la</strong>nd<br />
Europac<br />
Zeltia<br />
Barón <strong>de</strong> Ley<br />
Campofrío<br />
Ence<br />
EuroStoxx 50<br />
CAMBIO<br />
EN 2010<br />
(porcentaje)<br />
6,8<br />
-4,8<br />
8,4<br />
-6,2<br />
-15,1<br />
-3,2<br />
-13,4<br />
1,0<br />
9,6<br />
-16,0<br />
7,0<br />
3,9<br />
-3,6<br />
-0,8<br />
-12,2<br />
6,8<br />
4,9<br />
6,8<br />
0,3<br />
-6,6<br />
RENTABILIDAD<br />
POR DIVIDENDO 2010<br />
(porcentaje)<br />
2,60<br />
4,55<br />
1,28<br />
1,34<br />
0,00<br />
2,93<br />
0,00<br />
0,29<br />
3,45<br />
2,53<br />
3,59<br />
1,98<br />
0,00<br />
2,97<br />
2,61<br />
0,63<br />
0,00<br />
0,00<br />
3,28<br />
0,00<br />
PER*<br />
2010<br />
20,1<br />
16,3<br />
20,4<br />
19,1<br />
-<br />
13,2<br />
5,8<br />
51,6<br />
11,2<br />
13,0<br />
12,7<br />
7,6<br />
-<br />
10,1<br />
13,4<br />
37,4<br />
319,4<br />
11,9<br />
15,1<br />
14,1<br />
Media IGBM 1,45 11,6<br />
PRECIO<br />
OBJETIVO<br />
(euros)<br />
REVISIONES DE LOS EXPERTOS (% sobre el total)<br />
AL ALZA SIN CAMBIOS A LA BAJA<br />
TOTAL**<br />
(número)<br />
Evolución <strong>de</strong>l comportamiento <strong>de</strong> los valor<strong>es</strong> <strong>de</strong>l índice EuroStoxx 50 con más revision<strong>es</strong> <strong>de</strong>l precio objetivo por los analistas en los últimos dos m<strong>es</strong><strong>es</strong> y medio.<br />
EMPRESA<br />
Nokia<br />
SAP<br />
Siemens<br />
Philips<br />
Deutsche Bank<br />
Unilever<br />
Muenchener Rueck<br />
BNP Paribas<br />
Allianz<br />
Vinci<br />
Media EuroStoxx<br />
CAMBIO<br />
EN 2010<br />
(porcentaje)<br />
19,6<br />
3,1<br />
5,6<br />
16,0<br />
5,3<br />
-0,2<br />
8,5<br />
2,8<br />
1,5<br />
6,4<br />
RENTABILIDAD<br />
POR DIVIDENDO 2010<br />
(porcentaje)<br />
3,79<br />
1,68<br />
2,37<br />
2,92<br />
1,92<br />
3,60<br />
4,88<br />
2,96<br />
4,86<br />
3,86<br />
PER*<br />
2010<br />
14,2<br />
16,7<br />
15,0<br />
19,6<br />
8,4<br />
15,8<br />
9,6<br />
11,3<br />
8,2<br />
14,0<br />
3,75 13,9<br />
PRECIO<br />
OBJETIVO<br />
(euros)<br />
11,00<br />
37,10<br />
73,00<br />
24,65<br />
60,00<br />
23,02<br />
120,00<br />
66,00<br />
100,00<br />
48,00<br />
29,17<br />
68,18 18,18 13,64<br />
63,16<br />
8,33 33,33<br />
8,33<br />
11,11<br />
28,57<br />
28,57<br />
50,00<br />
50,00<br />
44,44<br />
55,56<br />
50,00<br />
66,67<br />
26,32<br />
66,67<br />
30,00<br />
33,33<br />
66,67<br />
57,14<br />
83,33<br />
10,53<br />
58,33<br />
25,00<br />
50,00<br />
20,00<br />
11,11<br />
22,22<br />
55,56<br />
71,43<br />
14,29<br />
50,00<br />
16,67<br />
33,33<br />
24<br />
22<br />
19<br />
12<br />
12<br />
12<br />
10<br />
10<br />
REVISIONES DE LOS EXPERTOS (% sobre el total)<br />
AL ALZA SIN CAMBIOS A LA BAJA<br />
TOTAL**<br />
(número)<br />
60,47 30,23 9,30 43<br />
NOTA: Datos a 10 <strong>de</strong> marzo <strong>de</strong> 2010. (-) Dato no disponible. (*) Número <strong>de</strong> vec<strong>es</strong> que el precio <strong>de</strong> <strong>la</strong> acción recoge el beneficio.<br />
(**) Revision<strong>es</strong> <strong>de</strong>l precio objetivo <strong>de</strong> los analistas: Mayoritariamente al alza Mayoritariamente a <strong>la</strong> baja Mayoritariamente neutral Empate entre varias opcion<strong>es</strong>.<br />
(***) Recomendación <strong>de</strong>l consenso <strong>de</strong> mercado: Comprar Mantener Ven<strong>de</strong>r<br />
47,35<br />
7,95<br />
15,00<br />
4,10<br />
3,30<br />
36,00<br />
4,14<br />
6,85<br />
10,90<br />
9,43<br />
21,70<br />
46,45<br />
1,72<br />
24,10<br />
21,75<br />
4,60<br />
5,60<br />
37,25<br />
8,80<br />
3,33<br />
10,00<br />
12,50<br />
28,57<br />
37,50<br />
32,14<br />
38,46<br />
15,38<br />
50,00<br />
51,52<br />
53,85<br />
70,00<br />
62,96<br />
46,15<br />
70,00<br />
75,00<br />
30,30<br />
39,29<br />
26,67<br />
96,55<br />
29,63<br />
34,62<br />
34,62<br />
84,62<br />
70,83<br />
20,00<br />
50,00<br />
12,50<br />
62,50<br />
71,43<br />
18,18<br />
3,33<br />
3,45<br />
28,57<br />
7,41<br />
26,92<br />
38,46<br />
11,54<br />
15,38<br />
9<br />
9<br />
9<br />
8<br />
8<br />
8<br />
7<br />
7<br />
7<br />
6<br />
6<br />
6<br />
33<br />
30<br />
29<br />
28<br />
27<br />
26<br />
26<br />
26<br />
13<br />
RECOMENDACIÓN<br />
DE LOS<br />
ANALISTAS ***<br />
RECOMENDACIÓN<br />
DE LOS<br />
ANALISTAS ***<br />
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