Global Investor - Credit Suisse eMagazine - Deutschland

GLOBAL INVESTOR 2/06 Servicios — 60
Andromeda: Potente
análisis de carteras
Credit Suisse ha introducido un programa de software para la planificación financiera y optimización
de carteras que permite a los asesores financieros crear soluciones óptimas para las carteras,
según las circunstancias personales y los objetivos económicos de sus clientes. Cédric Spahr, Equity Strategist
Cómo crear una cartera óptima
para usted
La moderna teoría de carteras fue inventada
por Harry Markowitz en 1952 y probablemente
sea uno de los logros más duraderos
de la investigación de mercados
financieros en el siglo XX. Sus fundamentos
son que a lo largo de amplios periodos
de tiempo, los inversores solo pueden obtener
mejores rendimientos si aceptan asumir
más riesgos, pero éstos pueden reducirse
mediante la diversificación. En consecuencia,
deberían determinar primero qué tipo
de combinación de riesgo y rendimiento se
corresponde mejor con sus objetivos patrimoniales
y su tolerancia al riesgo. Segundo,
deberían esforzarse en aprovechar al máximo
las ventajas de la diversificación de carteras
eligiendo una colocación de activos
que pertenezca al conjunto de carteras eficientes.
Estructuración personalizada
de carteras
Los clientes privados suelen tener un acceso
limitado a los servicios de asesoría de
optimización de carteras. Por eso, Credit
Suisse ha introducido una herramienta
informática de planificación financiera y
o ptimización de carteras, denominada Andromeda,
que permite a los asesores financieros
diseñar una solución óptima para las
carteras de sus clientes. Andromeda posee
varias herramientas de análisis de carteras.
Los inversores pueden probar escenarios
hipotéticos cambiando la distribución de
activos entre acciones, bonos y otras clases
de activos y realizar un análisis de volatilidad
para descubrir cuánta volatilidad
marginal aporta cada posición de cartera.
Un mapa de zonas de volatilidad que mues-
tra las diferentes volatilidades de los activos
de la cartera complementa la función
de previsión de la volatilidad. Un test de
estrés permite reproducir el impacto de
grandes crisis financieras como el 11 de septiembre
de 2001 (figura 1) , la debacle rusa/
LTCM de 1998 o el estallido de la burbuja
tecnológica de 2000. Los pronósticos patrimoniales
muestran la evolución probable
del valor de la cartera en el horizonte previsto.
A todas esas funciones se une asimismo
un atractivo diseño gráfico.
Planificación financiera y optimización
Andromeda combina la planificación financiera
con la optimización de carteras. Crea
una propuesta de cartera basada en la situación
personal y las metas financieras del
cliente, incluyendo la planificación de flujos
de entrada y salida, y compara la colocación
de activos prevista con una cartera
eficiente –la frontera eficiente– a partir de
un conjunto de previsiones de rendimiento
de los mercados de activos fijos. El sistema
crea una detallada propuesta de colocación
de activos en formato PDF que contempla
todos los aspectos de la colocación considerada.
Los servicios que ofrecemos
Global Research ha creado un equipo para
Alternative Investment Research & Portfolio
Analytics que, en colaboración con la
división Asset Management, ayudará a introducir
esta herramienta de planificación
financiera y optimización de carteras en
Private Banking y brindará servicios de estructuración
personalizada de carteras para
clientes cuando corresponda. Andromeda
se está probando con un grupo seleccionado
de consultores de inversión, gestores de
cartera y altos responsables de clientes.
No dude en dirigirse al autor de este artículo
si desea más información.
Figura 1 Fuente: Credit Suisse
Andromeda puede reproducir grandes crisis
financieras como la del 11-S y valorar su impacto
en la cartera de un cliente.
Variación del precio en %
0
–2
–4
–6
–8
–10
–12
–14
–16
–8,7
Cartera total
–1,2
Alta capit. de EE.UU.
–12,1
Acciones no de EE.UU.
–14,5
Mercados emergentes
–0,7
Renta fija
–3,0
Fondos de cobertura
–6,2
Materias primas